FRR历年真题

2019年真题（A）
第1题：在相当长的一段时间内，D银行积累了大量的股票期权头寸，在这些交易中，应考虑以下哪类风险？
A、OTC期权多头头寸的交易对手风险
B、交易所交易期权空头头寸的交易对手风险
C、交易所交易期权多头头寸的交易对手风险
D、净值OTC期权头寸的交易对手风险
【参考答案】：A
交易所交易的期权头寸，由于中央清算中心（中央交易对手）的存在，不会有交易对手风险。

而OTC场外期权由于没有中央清算中心，在交易双方直接展开，因而存在交易对手风险。

第2题：两个变量之间的相关系数计量的是什么？
A、这两个变量的联合分布的对称性
B、衡量两个变量之间关联的指标，代表了统计学上的关联程度
C、由两个变量之间统计关系强度决定的联合可变性
D、极端回报出现在两个变量的联合可能性
【参考答案】：B
相关系数衡量了两个变量相互关联的程度。

范围在-1到1之间。

第3题：以下哪一项是基点的正确定义？
A、1%的1/1(1%)
B、1%的1/10(0.1%)
C、1%的1/100(0.01%)
D、1%的1/1000(0.001%) 【参考答案】：C
基点指的万分之一，即1%的1/100(0.01%)
第4题：银行风险管理部门的目标是？
A、决定交易员的最佳实践和合适的风险承受
B、识别和执行能够减少银行风险暴露交易
C、为决策制定者提供及时和准确的风险信息
D、无论风险规模如何，缓释全部风险
【参考答案】：C
只有C项全面准确。

第5题：下列关于大宗商品和商品市场的陈述中，正确的是？
A、银行对广泛的商品都由直接暴露
B、银行的场外市场合约交易主要是为了管理他们的商品资本
C、客户经常与银行交易实物商品
D、商品市场比债务市场的流动性差
【参考答案】：D
相对于债务市场，商品市场的流动性差很多。

第6题：下列股权风险驱动因素中，对分散化的股权组合有影响的是？
I、公司特定的盈利预测和盈利风险II、总盈利预期
III、市场流动性IV、单个资产波动性
A、I
B、I、IV
C、II、III
D、I、II、IV
【参考答案】：C
分散化的股权组合中，非系统（公司特定、单个资产）风险被充分分散。

风险驱动因子表现为系统性全局性因素。

比如总盈利预期、市场流动性等。

第7题：以下的非常规期权都是路径独立型期权，除了：
A、选择者期权
B、幂期权
C、亚式期权
D、一揽子期权
【参考答案】：C
亚式期权的收益取决于标的资产在期权存续期内的平均价格，而平均价格显然与路径相关，故亚式期权为路径依赖型期权。

第8题：下列哪一项陈述定义了风险价值（VaR）
A、VaR是在给定的时间内某个金融工具或投资组合可能出现的最坏损失
B、VaR是在给定的概率置信度水平下某个金融工具或投资组合的最小可能损失
C、VaR是某金融工具或投资组合在市场周期内已实现的最大损失
D、VaR是在给定的时间和置信水平下某个金融工具或投资组合的最大可能损失
【参考答案】：D
风险价值（VaR）是在给定的时间和置信水平下某个金融工具或投资组合的最大可能损失。

其中有两个要素：时间段、置信水平。

第9题：当构建模型来估计风险时，意识到下面哪一项是至关重要的？
A、模型假设明天的市场将比今天的市场好
B、模型假设明天的市场将比今天的市场差
C、用历史数据作为输入的模型只能估计可能的未来市场表现
D、用历史数据作为输入的模型可以准确预测未来的市场表现
【参考答案】：C
历史并不能代表未来。

用历史数据作为输入的模型只能估计可能的未来市场表现，而无法准确预测未来的市场变化。

第10题：泰德（TED）价差的变动通常表示大型银行什么类型的风险？
A、银行间借贷的信用风险的变化
B、银行股票投资组合的市场风险变化
C、泰德（TED）互换合约的流动性的变化
D、主要大银行的操作风险状况的变化
【参考答案】：A
泰德（TED）价差的变动通常表示大型银行间信用风险的变化。

被看作银行业以及整个经济信用风险的常用预警器。

第11题：什么是市场风险容忍度？
A、市场风险容忍度是在给定的时间内投资组合的最低要求收益
B、市场风险容忍度是银行在没有额外对冲或风险暴露缓释的条件下，其金融工具市场价值的最大损失
C、市场风险容忍度是银行愿意承担的由于市场价格及利率波动而造成的最大损失
D、市场风险容忍度是银行愿意承担由于市场价格及利率波的波动造成的最低损失
【参考答案】：C
市场风险容忍度是银行愿意承担的由于市场价格及利率波动而造成的最大损失。

第12题：为估算石油远期的价格，商品交易员将最有可能使用下列哪一个定价关系？
A、石油远期价格=预期未来石油价格±石油仓储成本+（1-石油市场风险溢价）
B、石油远期价格=预期未来石油价格±石油仓储成本×（1-石油市场风险溢价）
C、石油远期价格=预期未来石油价格±存储成本+石油市场风险溢价
D、石油远期价格=预期未来石油价格±石油市场风险溢价
【参考答案】：D
影响预期未来石油价格的因子与影响现货石油价格的因素相同。

石油市场风险溢价是由市场参与者在市场中需要对冲或者投机形成的需求和供给来推动的。

第13题：在计算普通香草型头寸的市场风险VaR时，头寸映射的目的是？
A、将基于delta的头寸转换到标的因子风险上
B、将选定的风险因子转换成其他风险因子的组合，减少模型中因子的数量
C、根据各自的风险价值VaR的相关关系将相似的头寸分为一个“风险集合”
D、将非线性的风险因子，以尽可能多地优化为相同的线性风险因子【参考答案】：B
头寸映射告诉我们如何将选定的风险因子转换成其他风险因子的组合，减少模型中因子的数量。

第14题：下列哪一项活动是由“后台”执行的？
A、风险管理
B、交易确认
C、交易
D、市场营销【参考答案】：B
显然交易确认是由后台执行的。

第15题：风险经理在分析市场期权定价决定因子时，对整个交易日的期权价格变动进行评估，以下哪个因子最没有可能会影响外汇期权的价格？
A、标的资产的价格变动
B、波动率的变化
C、利率变化
D、监管的变化
【参考答案】：D
影响期权价格的因素有：标的产品价格的变化、波动率变化、利率变化、时间等，监管的变化最没有可能影响期权的价格。

第16题：单名信用违约互换卖方一般会对买方提供抵押品，那么决定抵押品金额的是？
A、取决于买方的信用状态和标的信用工具的违约风险暴露
B、取决于卖方的信用状态和标的信用工具的清偿率
C、取决于买方的信用状态和标的信用工具的违约损失率
D、取决于卖方的信用状态和标的信用工具的违约概率
【参考答案】：D
单名信用违约互换卖方对CDS买方提供抵押品的范围取决于卖方的信用状况和标的信用工具违约概率。

第17题：大量银行交易商采取相同的交易策略，并在商场上减持大量实物黄金，则这些交易商所持有的头寸属于以下哪一种市场行为？A、拥挤交易B、基差交易
C、消失交易
D、中断交易
【参考答案】：A
交易商采取相同的交易策略，并在商场上减持大量实物黄金是指拥挤交易。

第18题：如果一家银行多头5亿英镑，空头3亿英镑的delta等值英镑期权，和1亿英镑计价的股票，在综合风险报告上的总英镑风险暴露是多少？
A、3亿英镑
B、5亿英镑
C、6亿英镑
D、8亿英镑
【参考答案】：A
总英镑风险暴露=多头英镑数量-空头英镑数量=5-3+1=3亿英镑。

第19题：下列哪一项交易策略有最少的市场风险？
A、管理策略
B、做市商策略
C、匹配账户策略
D、修正策略
【参考答案】：C
匹配账户策略通过建立两个反向的头寸来消除市场风险。

第20题：现货外汇交易是在以下哪一项结算规则的基础上按现货汇率进行交换的？
A、为期一天的结算规则
B、为期两天的结算规则
C、为期三天的结算规则
D、为期四天的结算规则【参考答案】：B
现货外汇交易是指在两个营业日内按现汇汇率完成交割的外汇合约。

第21题：风险经理正在分析Vega值为0.02的英镑看涨期权，当预期未来波动率增加1%时，看涨期权：
A、价值增加0.02
B、价值增加2
C、价值减少0.02
D、价值减少2
【参考答案】：A
Vega用来衡量期权价值变化与波动率变化的比率。

所以看涨期权价值变化为0.02*1%=0.02
第22题：下列陈述中，哪一项解释了为什么用于估价和风险评估的模型所产生的结果有可能是有误导性的？
A、他们不能同时计算可靠的估值和风险管理指标
B、模型里可能有遗漏因子或数据
C、市场行为无法以任何程度的确定来预测
D、模型审批流程与业务审批程序不够一致
【参考答案】：C
估价和风险评估模型所产生的结果的误导性来自于风险因子的不确定性。

第23题：为了保证良好的风险管理，以下哪一个有关首席风险官的角色和功能是真实的？
A、首席风险官的报酬应该与交易柜台的盈利挂钩
B、首席风险官应该向首席执行官或董事会汇报
C、首席风险官不应该参与风险限额的设置
D、首席风险官不应该独立于业务单位，因为它鼓励高效的信息交流【参考答案】：D
第24题：复杂的存款保留长期模型包含了以下哪一项来反应整体经济状况？
A、不同资产类型的历史表现和微观经济覆盖
B、不同资产类型的历史表现和宏观经济覆盖
C、不同资产类型的预测表现和微观经济覆盖
D、不同资产类型的预测表现和宏观经济覆盖
【参考答案】：B
复杂的存款保留长期模型包含了不同资产类型的历史表现和宏观经济覆盖。

第25题：为什么监管标准对所有银行活动都规定了标准的资本计算方
法？I、能够比较不同银行之间的计算结果。

II、能确保银行在计算时没有遗漏关键风险。

III、能够确保银行采用相同的资本计算，无论银行的规模和复杂度。

IV、能对所有风险类型实施一个资本计算方法。

A、I
B、I、II
C、I、II、III
D、I、II、III、IV
【参考答案】：C
各类风险（信用风险、市场风险、操作风险等）的资本计算方法是不一样的。

标准的资本计算方法有利于银行间的比较、确保银行采用相同的资本计算方法、确保银行在计算时没有遗漏关键风险。

但各类型风险（信用风险、市场风险、操作风险等）的资本计算方法是不一样的。

第26题：下列哪一项属于因子价值限制的例子？
A、缺口与资产比率
B、Omega
C、资产重新定价集中度
D、凸性
【参考答案】：D
因子限制说明了银行愿意接受的该因子的最大风险敞口。

凸性属于因子价值限制的例子。

第27题：业务持续增长的银行会保留一部分利润，并计入一级资本池中，这些保留的利润被称为？
A、留存收益
B、在投资
C、监管收入
D、未披露收入
【参考答案】：A
保存的利润被成为留存收益。

第28题：巴塞尔协议III 指定了多少种不同类型的流动性风险管理报
告？
A、3
B、4
C、5
D、6
【参考答案】：B
巴塞尔协议III 框架下，对于银行流动性监管有4个主要指标，即：流动性覆盖率、净稳定融资比例、贷存比和流动性比例。

第29题：以下四个指标的哪一个通常用来确定资产和负债组合对利率变化的敏感程度？
A、修正久期
B、违约久期
C、有效久期
D、麦考利久期
【参考答案】：A
修正久期衡量资产和负债组合对利率变化的敏感程度。

第30题：下面的哪个陈述说明证券化使得零售资产具有高度流动性并使资产负债表更易于管理？I、银行可以通过出售证券化债券筹集资金。

II、银行可以通过出售自身证券化债券，并且购入其他增加多样性的债券来分散信用风险。

III、证券化的价值与银行的信用评分相联系，因此可以容易地包含在中期财务计划中。

IV、通过有限的市场工具，证券化可以用来对冲信用风险。

A、I、II
B、I、II、III
C、II、IV
D、I、III、IV
【参考答案】：A
III的错误在于资产证券化债券的价值并不依赖于银行本身的信用状况，只取决于资产池本身。

IV的错误在于证券化可以转移信用风险给证券化债券的投资者，而不是对冲。

第31题：以下哪一项是银行资金部门用于优化净息差并同时最小化银
行流动性风险的方法？
A、资产成本法
B、总资金法
C、负债汇集法
D、期限匹配法
【参考答案】：D
资金部门用于优化净息差并同时最小化银行流动性风险的有以下四种方法：资金成本法、净资金法、资金汇集法、期限匹配法。

故选D
第32题：根据巴塞尔协议II，下列哪一项是一级资本的组成？
A、股权资本和核心资本
B、留存收益和创新型一级资本
C、股本权益及累计留存收益
D、核心资本和创新型一级资本
【参考答案】：D
根据巴塞尔协议II,一级资本包括核心资本和创新型一级资本。

第33题：Z银行有200万英镑现金和隔夜到期的1000万英镑贷款，且资产负债表中没有其他资产，该贷款的预期违约率为1%。

银行因购买证券尚欠1000万美元没有支付，需要在两天内结算：另外在三天内需要支付900万美元的商业票据，银行在该时间段内没有其他负债，则银行需要得到多少额外资金，以避免出现流动性问题？
A、710万英镑
B、712万英镑
C、700万英镑
D、650万英镑
【参考答案】：A
流动性资产=200万+1000万*99%=1190万，流动性负债=1000万+900万=1900万
额外资金需求=1900万-1190万=710万
第34题：为什么在实践中总的经济资本是通过将市场风险资本、信用风险资本和操作风险资本相加来估算的？
A、市场风险、信用风险和操作风险是完全相关的，这保证可以简单加总其经济资本
B、在实践中，估算风险类别之间的相关性是非常困难的，因此简单相加可以获得一个保守的估计
C、监管机构要求银行加总跨市场风险、信用风险和操作风险的经济资本
D、由于市场风险、信用风险和操作风险的风险是显著不同的风险度量，计算各种类型的经济资本对银行没有多样化的好处
【参考答案】：B
在实践中，估算风险类别之间的相关性是非常困难的，因此简单相加可以获得一个保守的（偏高的）估计，如考虑到相关性，实际的经济资本数量应明显小于直接相加的结果。

第35题：净利息收入面临着以下哪些风险暴露？
A、只有市场风险
B、只有信用风险
C、主要是市场风险，其次是信用风险
D、主要是信用风险，其次是市场风险
【参考答案】：C
净利息收入主要面临着市场风险（比如利率风险是市场风险的一种，当存贷利差收窄时银行净利息收入会减少），其次是信用风险（比如贷款损失增大时会使净利息收入减少）。

第36题：在巴塞尔协议III下，下列哪一项除以总风险暴露等于银行
的杠杆率？
A、总监管资本
B、三级资本
C、二级资本
D、一级资本
【参考答案】：D
在巴塞尔协议III下，杠杆率等于一级资本除以总风险暴露
第37题：如果本地的监管机构使用巴塞尔协议I 的框架，即所有公司债务都被赋予相同的风险权重，下列哪一项会是监管资本套利的例子？
A、银行增加了其公司债务的暴露
B、银行减少了其公司债务的暴露
C、银行将其暴露转向更高风险的公司债务
D、银行将其暴露转向更低风险的公司债务
【参考答案】：C
如所有公司债务都被赋予相同的风险权重，银行便会将其暴露转向更高风险的公司债务，这样在不改变监管资本要求下可以让银行因为更高的风险承担获取更高的收益。

第38题：在巴塞尔协议III 下银行必须持有的最低一级资本百分比为？
A、1.5%
B、4%
C、6%
D、8% 【参考答案】：C
按照巴塞尔协议III 规定，银行必须持有的最低一级资本百分比为6% 第39题：PV01是一种描述利率风险的方法，下列哪一项是PV01特定的弱点？
A、PV01高估了凸性风险
B、PV01对于说明由于巨大的利率变化导致的价值变化表现不够好
C、PV01低估了利率小范围变动的影响
D、PV01需要大量的计算才能得到对利率变动影响的合理估计
【参考答案】：B
每基点的现值PV01就是将1基点（=0.01%）收益率的变动转换为等价价格变动计量，其显著缺点是不适合用于衡量由于巨大的利率变化导致的价值变化。

故选B
第40题：为什么大多数银行都尝试匹配资金和长期资产，或者至少用利率互换合约来对冲融资成本？
A、为了使他们更不容易受到凸性风险的影响
B、为了从收益率曲线极短端的不同期限之间的利率差异中获利
C、为了管理长期资产的久期风险
D、为了最小化基差风险的潜在损失
【参考答案】：C
长期资产的久期大（久期风险高），利率风险高。

为了对冲融资成本（利率）上升的风险，可以签订利率互换协议，通过收到浮动款项和支付固定款项的方式来实现对冲。

第41题： M银行持有1亿美元存款，支付3%的存款年利率，以及2000万美元的股东权益，无需支付利息，M银行同时持有1.2亿美元的贷款组合，平均收益利率为10%，如果上述利率维持不变，则M 银行的净利息收入为？
A、每年200万美元
B、每年500万美元
C、每年900万美元
D、每年1200万美元
【参考答案】：C
净利息收入=贷款利息收入-存款利息支付=1.2亿*10%-1亿
*3%=900万美元
第42题：B银行通过六个月美元LIBOR以1.25%的成本，为一个基于六个月英镑LIBOR的收益率为3.25%的资产融资，为了抵消美元外汇风险，B银行签订了一份六个月的英镑-美元跨币种基差互换，报价为70基点，则B银行的有效利润为？
A、0.7%
B、1.0%
C、1.3%
D、2.0% 【参考答案】：C
70基点相当于万分之70或0.7%，则B银行的有效利润为
3.25%-1.25%-0.7%=1.3%
第43题：在95%置信度下，1年风险价值（VaR）为1000万美元的意思是：
A、该银行在一年内损失少于1000万美元的概率是5%
B、该银行在一年内损失超过1000万美元的概率是5%
C、该银行在一年内损失最高为1000万美元的概率是5%
D、该银行在一年内损失最低为1000万美元的概率是95%
【参考答案】：B
有两种表述：其一，该银行在一年内损失少于1000万美元的概率是95%；其二，该银行在一年内损失超过1000万美元的概率是5%。

故选B
第44题：下列选项中，哪一个是操作风险管理框架的主要构架之一？
A、审计
B、会计活动
C、合规分析
D、情景分析
【参考答案】：D
操作风险管理框架的主要架构包括损失数据采集、风险和控制自我评
估、情景分析、关键风险指标。

故选D
第45题：银行的企业风险管理体系包括了下列哪一项？
A、只包括市场风险、流动性风险和信用风险
B、只包括巴塞尔支柱I 的风险
C、所有包含在小型、中型和大型公司业务中的风险
D、企业所有业务线中包含的风险
【参考答案】：D
企业风险管理体系是在全银行基础上管理所有风险，跨越所有风险类型、地域及业务线。

充分考虑到所有风险类型之间的联系。

第46题：情景分析方法通常不会产生以下哪一种输出？
A、最好情况的损失估计
B、最坏情况的损失估计
C、平均损失估计
D、损失频率估计
【参考答案】：A
有些情景分析会得出平均的损失估计、最坏情况下的估计损失和相关损失发生的估计频率。

但不会得出最好情况的损失估计。

第47题：H银行的一个操作风险经理想要生成一个报告,能够清晰地展示重要风险在过去六个月是怎样改变的。

他应该使用以下哪一种操作风险报告？
A、趋势报告
B、“交通信号灯”报告
C、“红灯”报告
D、异常报告
【参考答案】：A
趋势报告用来展示风险状况是否发生改变。

第48题：A银行的管理层意识到所有风险类型都是相互联系的，并且一些风险类型能对其他风险产生影响，因此，银行希望能够加强风险
科目之间的透明度和沟通。

下列四种方法能够帮助管理层达到这一战略目标的是？
A、监管风险管理方法
B、企业风险管理方法
C、基于情景的风险管理方法
D、基于分类的风险管理方法【参考答案】：B
企业风险管理体系是在全银行基础上管理所有风险，跨越所有风险类型、地域及业务线。

充分考虑到所有风险类型之间的联系。

第49题：下列哪一项列示了操作风险管理的基本活动？
A、评估、计量、缓释/控制、监控/汇报
B、识别、评估、缓释/控制、监控/汇报、审计
C、识别、评估、计量、缓释/控制、监控/汇报
D、识别、计量、评估、缓释/控制、监控/汇报
【参考答案】：C
操作风险管理过程通常分为5个基本步骤：识别、评估、计量、控制和缓释以及监控和报告。

第50题：下列描述操作损失数据分析的外部数据的陈述中，正确的是？
A、外部数据最适合用来理解银行高频率低影响的事件
B、外部数据可以有助于了解银行的损失是否反应了行业内的正常损失
C、外部数据可以使银行将所有风险事件都映射到适合的业务线、风险类别和风险成因上
D、外部数据没有任何形式的偏颇
【参考答案】：B
将内部损失模式与外部损失模式相比较，我们可以了解银行的损失是
否反映了行业内的正常损失。

第51题：为什么巴塞尔协议II 要求实施高级计量法（AMA）的银行必须在计算操作风险资本时使用情景分析？
A、情景分析侧重于“肥尾”时间：即很少发生但却可能将银行置于严重风险之中的事件
B、情景分析完全依靠内部的操作损失事件数据，因为这些数据提供了银行内部已经发生事件的信息
C、情景分析仅仅依赖于外部操作损失事件数据，因为这些数据提供了在其他公司已发生且主要依赖于历史数据的过去事件信息
D、情景分析基本上是操作风险管理和计量中最可靠的方法，不需要常熟校准，并且可以在任何金融机构内很容易的实施
【参考答案】：A
情景分析侧重于“肥尾”时件：即很少发生但却可能将银行置于严重风险之中的事件。

因为操作风险资本要足以防范操作风险引致的极端损失，故对肥尾小概率事件必须展开情景分析。

第52题：下列选项中，哪一项会影响操作损失数据收集过程中的最小损失阈值水平？
A、谁负责操作风险职能部门
B、银行的操作风险文化
C、营销能力
D、行业基准水平
【参考答案】：B
银行的操作风险文化会影响操作损失数据收集过程中的最小损失阈值水平。

比如风险偏好型银行设定的最小损失阈值水平往往高。

第53题：A银行需要为风险和控制自我评估（RCSA）程序提供一个风险概率或频率评分，如果某事件在2年内发生一次，那么频率评分
将等于：
A、0.2
B、0.5
C、1
D、2
【参考答案】：B
2年内发生一次意味着1年内发生0.5次，所以频率评分为0.5。

选B 第54题：下列关于操作风险报告中的清偿的分析，正确的是？
A、清偿工作通常由自动系统来完成
B、清偿分析不能用于提高清偿率
C、清偿分析可以证明操作风险管理职能的重要性
D、清偿团队人员的经验对清偿率没有影响
【参考答案】：C
清偿分析可以证明操作风险管理职能的重要性。

其他三个说法都不正确。

第55题：A银行为其IT处理系统设置了关键风险指标（KPI）的阈值，为12个月滚动平均值的98.9%，则A银行试用的是以下哪一种关键风险指标阈值类型？
A、平均阈值
B、动态阈值
C、数学阈值
D、静态阈值
【参考答案】：B
关键风险指标（KPI）的阈值，为12个月滚动平均值的98.9%。

这种方法中用到12个月的滚动平均值，处在动态不断变化的过程中，属于动态阈值。

第56题：下列哪一种有偏差发生在操作风险的情景分析中？
A、乐观偏差
B、抽样偏差
C、可确定偏差
D、动机偏差。