期货的主要种类
期货合约的种类和特点了解主要期货品种及其交易规则
期货合约的种类和特点了解主要期货品种及其交易规则期货合约的种类和特点：了解主要期货品种及其交易规则期货合约是一种衍生工具，用于标的资产的交易，包括商品、金融产品等。
期货市场作为金融市场的重要组成部分，提供了对冲风险、投机获利等机会。
本文将介绍主要的期货品种及其交易规则，让读者更好地了解期货市场。
一、商品期货合约商品期货合约是指以某种可替代的实物商品作为标的物的期货合约。
主要的商品期货品种有农产品、能源产品、金属产品等。
1. 农产品期货合约农产品期货合约包括大豆、小麦、玉米、棉花等多种农产品。
这些品种的合约以标准化的交割规则进行交易，交割日期通常是指定合约到期的最后一个交易日。
2. 能源产品期货合约能源产品期货合约主要包括原油和天然气。
原油期货合约是以某一种特定的原油类型作为标的物进行交易，交割日期通常是合约到期的最后一个交易日。
天然气期货合约也是以天然气作为标的物进行交易。
3. 金属产品期货合约金属产品期货合约包括黄金、白银、铜等。
黄金期货合约是以标准黄金作为标的物进行交易，白银期货合约以白银作为标的物进行交易。
交割日期通常是合约到期的最后一个交易日。
二、金融期货合约金融期货合约是指以金融资产为标的物的期货合约，主要包括股指期货、利率期货等。
1. 股指期货合约股指期货合约以某个特定的股票指数作为标的物进行交易。
股指期货合约的交割日期通常是合约到期的最后一个交易日。
例如，国内的沪深300指数期货合约就是以沪深300指数作为标的物进行交易。
2. 利率期货合约利率期货合约以国债等固定收益产品的利率作为标的物进行交易。
利率期货合约的交割日期通常是合约到期的最后一个交易日。
三、期货交易规则期货交易有一系列的交易规则，包括交易时间、交易方式、交易保证金等。
1. 交易时间期货交易时间通常分为两个交易时段：白天交易时段和夜间交易时段。
白天交易时段为交易所开市时段，夜间交易时段为交易所闭市后的延续交易时段。
2. 交易方式期货交易一般采用线上电子交易方式。
期货交易手册.
1、 市价指令 市价指令是期货交易中常用的指令之一。它是指 按当时市场价格即刻成交的指令。客户在下达这 种指令时不须指明具体的价位，而是要求期货经 纪公司出市代表以当时市场上可执行的最好价格 达成交易。这种指令的特点是成交速度快，一旦 指令下达后不可更改和撤销。
2、 限价指令 限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价 格成交的指令。下达限价指令时，客户必须指明 具体的价位。它的特点是可以按客户的预期价格 成交，成交速度相对较慢，有时无法成交。
投资者风险教育
期货市场虽然收益可观，但风险也相当大，因此 投资者在进入这个市场前有必要对期货市场上的 风险及控制风险的措施有一定的认识。
风险的种类
1、经纪委托风险。即客户在选择和期货经纪公 司确立委托过程中产生的风险。 2、流动性风险。即由于市场流动性差，期货交 易难以迅速、及时、方便地成交所产生的风险。 3、强行平仓风险。期货交易实行由期货交易所 和期货经纪公司分级进行的每日结算制度。在结 算环节，由于公司根据交易所提供的结算结果每 天都要对交易者的盈亏状况进行结算，所以当期 货价格波动较大、保证金不能在规定时间内补足
结算
结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员 交易保证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有 关款项进行的计算、划拨。结算包括交易所对会 员的结算和期货经纪公司会员对其客户的结算， 其计算结果将被计入客户的保证金账户。
结算制度：期货交易所的结算实行保证金制度、 每日无负债制度和风险准备金制度等。与期货市 场的层次结构相适应，期货交易的结算也是分级、 分层的。交易所只对会员结算，非会员单位和个 人通过期货经纪公司会员结算。
第五章 金融衍生工具-金融期货的种类
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第五章 金融衍生工具知识点：金融期货的种类● 定义：金融期货主要有三种类型：外汇期货、利率期货、股权类期货。
● 详细描述：股权类期货包含股票价格指数期货、单只股票期货与股票组合期货。
其中股票价格指数期货采用现金结算。
1982年，美国堪萨斯期货交易所（简称KCBT）首先推出价值线指数期货。
新加坡交易所（简称SGX）于2006年9月5日推出以新华富时50指数为基础变量的全球首个中国A股指数期货。
中国于2010年4月16日中国金融期货交易所推出沪深300股指期货合约。
例题：1.期货交易是指交易双方在集中性的交易所市场,以公开竞价方式、以期货合约为交易对象的交易。
A.正确B.错误正确答案：A解析：考察期货交易的定义。
2.在很多股票交易所中，买卖成交后并不立即进行资金和证券的交收和交割，而是在几个交易日内完成交割程序。
因此，很多人认为远期交易本质上是（）的一种特殊情形。
A.期货交易B.现货交易C.期权交易D.互换交易正确答案：B解析：很多人认为远期交易本质上是现货交易的一种特殊情形。
3.金融期货一般不包括( )。
A.期权期货B.外汇期货C.利率期货D.股权类期货正确答案：A解析：不存在期权期货，但存在期货期权。
金融期货主要有三种类型：外汇期货、利率期货和股权类期货。
4.股权类产品的衍生工具不包括（ ）。
A.股票期货B.股票期权C.货币期货D.股票指数期货正确答案：C解析：既然叫股权类的，那当然都和股票有关，C项是货币类衍生工具5.将金融期货划分为外汇期货、利率期货和股权类期货是按（ ）的不同划分的。
A.时间标准B.基础工具C.合约履行时间D.投资者的买卖行为正确答案：B解析：外汇、利率和股权都是基础资产工具6.固定利率证券的价格受现行利率和预期利率的影响，价格变化一般与利率变化呈反向关系，利率期货为规避利率风险由此而生。
A.正确B.错误正确答案：A解析：利率期货的定义内容7.利率期货的基础资产是一定数量的与利率相关的某种金融工具。
股指期货基础知识
股指期货基础知识一、股指期货基本概念1、什么是期货 (2)2、期货的常用概念 (2)3、期货有哪些种类 (2)4、什么是股指期货........................................ 错误!未定义书签。
5、股指期货的特点........................................ 错误!未定义书签。
6、股指期货功能.......................................... 错误!未定义书签。
7、股指期货合约内容...................................... 错误!未定义书签。
8、沪深300指数期货合约 (3)9、股指期货与股票的区别 (4)10、股指期货与ETF基金的区别 (4)11、股指期货的推出对大盘的影响 (5)二、股指期货交易 (5)1、股指期货的交易如何进行 (5)2、交易指令 (5)3、竞价及撮合原则 (5)4、涨跌停 (6)三、股指期货结算 (6)1、股指期货如何结算 (6)2、保证金制度 (6)3、每日无负债结算制度 (6)4、追加保证金 (7)5、强行平仓 (7)6、每日结算价如何确定 (7)7、股指期货交易帐户如何计算的 (7)8、强制平仓及爆仓的结算 (8)9、股指期货如何进行资金管理和止损 (10)四、利用股指期货套期保值与套利 (11)1、套期保值 (11)2、套利 (11)一、股指期货基本概念1、什么是期货期货是指期货合约，由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
这个标的物可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某种金融资产，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数。
2、期货的常用概念做多：相信价格会涨并买入期货合约，也称“买空”或“多头”。
做空：和“做多”是反的，看跌价格并卖出期货合约，也称“卖空”或“空头”。
期货基础知识问答
期货基础部分1、什么是期货期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为“期货”。
我来举个生活中的小例子帮助大家理解。
比如你去花店买花，现买现付就属于现货交易；若是约定二个月后过生日时再付款提货，则属于远期交易。
期货交易的产生就是源于现货交易和远期交易，并在远期交易的基础上发展而形成的。
前面谈到的期货合约，实际上也是一种标准化的远期合约。
也就是说合约中的商品（合约标的物）种类、质量、数量和交割时间、地点都是事先规定好的，这样，买卖双方就不会因为商品的质量、数量和交货地点、时间等问题产生争议了。
从严格意义上来说期货并非是商品，而是一种标准化的商品合约，在合约中规定双方于未来某一天就某种特定商品或金融资产按合约内容进行交易。
期货交易则是相对于现货交易的一种交易方式，它是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。
期货交易的对象并不是商品（标的物）本身，而是商品（标的物）的标准化合约。
2、期货和现货的区别期货交易与现货交易不同的地方有以下几点：（1）买卖的直接对象不同。
现货交易买卖的直接对象是商品本身，有样品、有实物、看货定价。
而期货交易买卖的直接对象是期货合约，是买进或卖出多少手或多少张期货合约。
（2）交易的目的不同。
现货交易是一手钱、一手货的交易，马上或一定时期内进行实物交收和货款结算。
期货交易的目的不是到期获得实物，而是通过套期保值回避价格风险或投资获利。
（3）交易方式不同。
现货交易一般是一对一谈判签订合同，具体内容由双方商定，签订合同之后不能兑现，就要诉诸于法律。
期货交易是以公开、公平竞争的方式进行交易。
一对一谈判交易（或称私下对冲）被视为违法。
（4）交易场所不同。
现货交易一般分散进行，如粮油、日用工业品、生产资料都是由一些贸易公司、生产厂商、消费厂家分散进行交易的，只有一些生鲜和个别农副产品是以批发市场的形式来进行集中交易。
期货的种类有哪些
期货的种类有哪些期货是指在将来其中一特定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的物的合约。
期货合约的交易种类非常丰富，下面将介绍几种常见的期货品种。
1.股指期货：股指期货是以股票指数为标的物的期货合约，如上证50指数期货、沪深300指数期货等。
投资者可以通过股指期货进行对冲或投机，以获得股票市场波动带来的收益。
2.商品期货：商品期货是以大宗商品为标的物的期货合约。
常见的商品期货包括原油期货、黄金期货、铜期货、大豆期货等。
商品期货的价格受到全球供求关系、季节性因素、宏观经济等多重因素影响。
3.农产品期货：农产品期货是以农产品为标的物的期货合约，如玉米期货、大豆期货、棉花期货等。
农产品期货的价格波动受到天气、季节、政策等因素影响较大。
4.能源期货：能源期货是以能源产品为标的物的期货合约，如原油期货、天然气期货等。
能源期货价格受到地缘政治因素、全球供需变化、季节性需求等因素影响。
5.外汇期货：外汇期货是以外汇货币对为标的物的期货合约。
常见的外汇期货有美元兑日元、欧元兑美元等。
投资者可以通过外汇期货进行汇率对冲或投机。
6.利率期货：利率期货是以利率为标的物的期货合约，如国债期货、央行利率期货等。
利率期货的价格受到宏观经济数据、货币政策等因素的影响。
7.金融期货：金融期货是以金融产品为标的物的期货合约，如股指期货、利率期货等。
金融期货可以用于对冲风险、进行套利交易或投机。
8.电力期货：电力期货是以电力产品为标的物的期货合约。
电力期货通常用于电力公司、用户和交易商进行价格风险管理，以及电力市场的参与者进行投机。
以上是一些常见的期货种类，每种品种又可以有不同的合约规格和交易市场。
投资者可以根据自己的需求和风险承受能力选择适合自己的交易品种。
期货行业中的期货品种与特点解析
期货行业中的期货品种与特点解析期货行业是金融市场中的重要组成部分，期货品种在期货行业中扮演着重要角色。
本文将对期货行业中的期货品种进行解析，并介绍它们的特点。
一、期货品种的定义与分类期货是以标准化合约为基础的交易工具，用于替代现货市场中的交易风险。
期货品种是指在期货交易市场上能够进行买卖交易的不同类型的商品或金融工具。
根据期货品种所代表的标的物不同，可以将期货品种分为农产品期货、金属期货、能源期货、金融期货等几类。
1. 农产品期货农产品期货是以农产品作为标的物的期货品种。
常见的农产品期货有大豆、玉米、小麦、棉花等。
农产品期货的价格波动受到季节性、供需状况、天气等因素的影响。
2. 金属期货金属期货是以金属作为标的物的期货品种。
常见的金属期货有黄金、白银、铜、铝等。
金属期货的价格受到全球经济形势、政治因素、市场需求等多种因素的综合影响。
3. 能源期货能源期货是以能源产品作为标的物的期货品种。
常见的能源期货有原油、天然气、燃料油等。
能源期货的价格受到全球能源供需状况、地缘政治因素、季节性需求等影响。
4. 金融期货金融期货是以金融资产作为标的物的期货品种。
常见的金融期货有股票指数期货、利率期货、外汇期货等。
金融期货的价格受到宏观经济指标、政策变动、市场情绪等多种因素的影响。
二、期货品种的特点1. 杠杆效应期货交易采用保证金制度，投资者只需支付一部分保证金即可控制较大价值的合约。
因此，期货交易具有较高的杠杆效应，投资者可以利用较少的资金获取较高的收益。
但同时，杠杆效应也带来了较高的风险。
2. 高流动性期货市场具有高度流动性，成交量大，买卖双方易于成交。
投资者可以随时买卖期货合约，提高了资金的灵活运用。
3. 透明度高期货市场具有较高的交易透明度，交易记录、报价等信息公开透明，投资者可以实时掌握市场行情和交易情况。
4. 多样化的交易策略期货市场提供多种交易策略，投资者可以利用多头交易、空头交易、套利等不同策略进行投资，实现风险分散和收益最大化。
期货的种类有哪一些
期货的种类有哪一些期货是指由期货交易所统一制定的、规定在某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
而期货的种类又有哪些呢?下面是店铺整理的一些关于期货的种类的相关资料,供你参考。
期货的种类一、农产品期货是以谷物(小麦、玉米、大豆等)为大宗，也是最早构成期货交易的商品。
具体可以分为：粮食期货，主要有小麦期货、玉米期货、大豆期货、豆粕期货、红豆期货以及大米期货等等。
经济作物类期货，有原糖、咖啡、可可、棕榈油期货和菜籽期货等，这些也可以称作是“软性商品”。
畜产品期货，主要有肉类制品、皮毛制品期货两大类。
林产品期货，主要有木材期货以及天然橡胶期货。
二、有色金属期货有色金属是当今世界期货市场中比较成熟的期货品种之一，目前，在国际期货市场上上市进行交易的金属期货品种大约有10种，也就是铜、铝、铅、锡、镍、钯、铂、金和银。
这其中包含的贵金属、工业金属或者是非贵重金属期货就不再进行一一的分类。
三、能源期货最早开始于1978年，是一种新兴的商品期货，交易也是异常的活跃，其交易量一直呈现快速增长的趋势。
目前其交易量已将超过了金属期货，仅仅次于农产品期货和利率期货，是国际期货市场的重要的组成部分。
目前原油是最重要的能源期货品种，其中最重要的原油期货合约，分别是纽约的商业交易所的轻质低硫原油、伦敦的国际石油交易所的布伦特原油期货合约。
四、股指期货股票指数期货，是以股票指数为标的物的期货合约，是目前进入期货中历史最短，发展最快的金融产品，已经成为国际资本市场中最有活力的风险管理工具之一。
其交易的实质是：投资者通过指数期货工具将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场上来，其风险可以通过对股市走势持不同判断的投资者的买卖操作来进行相互抵消。
五、利率期货是指以债券类的证券为标的物的期货合约，可以回避银行利率的波动所引起的证券价格变动的风险。
利率期货按照期限可以分为：短期的利率期货和长期的利率期货，按照债务的凭证可以分为短期的国库券期货、中长期的国库券期货和欧洲美元定期的存款期货，这种形式的期货主要集中于美国芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所。
商品期货分类
商品期货分类商品期货是金融市场中的一种重要投资工具，它与实物商品有着密切的联系。
在商品期货市场中，各种商品被划分为不同的分类，以便进行更为有效的交易和管理。
本文将介绍商品期货的分类方式及其特点。
一、按商品种类分类1. 农产品期货农产品期货是指以农产品作为标的物的期货合约。
农产品期货市场涵盖了粮食、棉花、豆类、油脂、糖等多个品种。
农产品期货合约的交易特点是供需关系敏感，对自然因素尤其敏感。
合约交割方式包括实物交割和现金交割。
2. 能源期货能源期货是指以能源产品作为标的物的期货合约。
能源期货市场主要包括原油、天然气、燃料油等品种。
能源期货合约的交易受到供需关系、国际政治局势和天气等因素的影响较大。
合约交割方式通常为现金交割。
3. 金属期货金属期货是指以金属产品作为标的物的期货合约。
金属期货市场包括铜、铝、锌、镍、黄金、白银等品种。
金属期货合约的交易受到全球经济形势、政治局势和各国政策等因素的影响较大。
合约交割方式通常为现金交割或实物交割。
4. 化工期货化工期货是指以化工产品作为标的物的期货合约。
化工期货市场涵盖了塑料、橡胶、石油化工品等品种。
化工期货合约的交易受到原材料价格、市场供需关系和政策因素的影响较大。
合约交割方式通常为现金交割或实物交割。
二、按交割方式分类1. 实物交割期货实物交割期货是指合约到期后，卖方通过实际交付标的物的方式履行合约。
实物交割期货的特点是能够确保合约的真实性和实质性，具备一定的现货市场基础。
2. 现金交割期货现金交割期货是指合约到期后，双方通过结算差额的方式履行合约。
现金交割期货的特点是无需实际交付标的物，只需结算现金差额，更加灵活便捷。
三、按交易地点分类1. 国内期货国内期货是指在国内交易所进行的期货交易。
国内期货市场是各类商品期货交易的重要场所，包括上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所等。
2. 国际期货国际期货是指在国际金融市场进行的期货交易。
国际期货市场通常以交易所外市场（例如场外期权市场）为主，参与者来自不同国家和地区。
金融期货
金融期货一、产生背景所谓金融期货，是指以金融工具作为标的物的期货合约。
金融期货交易是指交易者在特定的交易所通过公开竞价方式成交，承诺在未来特定日期或期间内，以事先约定的价格买入或卖出特定数量的某种金融商品的交易方式。
金融期货交易具有期货交易的一般特征，但与商品期货相比，其合约标的物不是实物商品，而是金融商品，如外汇、债券、股票指数等。
基础性金融商品的价格主要以汇率、利率等形式表现。
金融市场上纷繁复杂的各种金融商品，共同构成了金融风险的源泉。
各类金融机构在创新金融工具的同时，也产生了规避金融风险的客观要求。
20世纪70年代初外汇市场上固定汇率制的崩溃，使金融风险空前增大，直接诱发了金融期货的产生。
1944年7月，44个国家在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开会议，确立了布雷顿森林体系，实行双挂钩的固定汇率制，即美元与黄金直接挂钩，其他国家货币与美元按固定比价挂钩。
布雷顿森林体系的建立，对战后西欧各国的经济恢复与增长以及国际贸易的发展都起到了重要的作用。
同时，在固定汇率制下，各国货币之间的汇率波动被限制在极为有限的范围内(货币平价的±1%)，外汇风险几乎为人们所忽视，对外汇风险管理的需求也自然不大。
进入50年代，特别是60年代以后，随着西欧各国经济的复兴，其持有的美元日益增多，各自的本币也趋于坚挺，而美国却因先后对朝鲜和越南发动战争，连年出现巨额贸易逆差，国际收支状况不断恶化，通货膨胀居高不下，从而屡屡出现黄金大量外流、抛售美元的美元危机。
在美国的黄金储备大量流失，美元地位岌岌可危的情况下，美国于1971年8月15日宣布实行“新经济政策”，停止履行以美元兑换黄金的义务。
为了挽救濒于崩溃的固定汇率制，同年12月底，十国集团在华盛顿签订了“史密森学会协定”，宣布美元对黄金贬值7．89%，各国货币对美元汇率的波动幅度扩大到货币平价的±2．25%。
1973年 2月，美国宣布美元再次贬值10%。
期货品种有哪些？和现货有什么不同？
期货品种有哪些？和现货有什么不同？关键字：期货品种有哪些，现货和期货的不同期货交易是理财市场当中历史非常悠久的投资手段之一，期货实际上就是以标的物为实物商品的期货合约，所以它包含的商品类型相当丰富，和与其相对的现货在交易规则上有着较大的差别。
那么到底期货品种有哪些呢？和现货相比哪个更为适合大众投资者呢？今天就给大家带来详细的解读。
期货商品的种类期货品种有哪些？期货的商品种类可谓是十分繁多，不同的领域当中也有着不一样的产品，比如农副产品就多达20种，包括玉米，大豆、小麦、稻谷、燕麦、猪肚、活猪、活牛、小牛、咖啡以及棉花等等，其中大豆、玉米、小麦被称为叁大农产品期货。
而贵金属产品包括金、银、铜等，化工产品里也有大家所熟知的原油。
由此可见，如何作出选择出适合自己的类型其实花费一定的心思，而且在投资之前还得找到正规的期货交易中心，在交易时需要注意好交割期的限制。
期货与现货的差别虽然我们知道了期货品种有哪些，而且选择的类型也很丰富，不过期货的交易规则还是得先详细了解过后再去权衡是否值得选择，大家可以重点和金融市场上另一个热门的投资手段现货作出对比。
现货是一种由实物的投资形式，和有交易时间限制的期货相比，现货采用的是T+0交易制度，投资者可以在交易日随时随地进行做单，而且更为关键的是，期货的投资门槛一般高达3万人民币以上，而现货大部分产品的门槛都偏低，比如常见的现货黄金使用迷你帐户仅需30美元便可入市，而且有机会获得丰厚的回报。
期货品种有哪些？由于期货市场的投资商品有相当多，所以大家即使要选择投资期货，也得找到合适自身的产品，不过考虑到期货的门槛要求太高，因此还是更建议选择优势较为明显的现货。
虽然现货交易的整体风险也偏高，但比如投资现货黄金的话，我们可以搭配限价平台做好严格的风控保护。
交易品种介绍
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2. 化工产品阶段
化工品价格传导的类型
消费拉动型：下游消费增长将推动价格上涨
成本推动型：上游价格的向下传导必须得到下游产
品消费市场的消化，一旦价格超过消费者愿意接受
的程度，该产品将面临积压，价格无法继续传导
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LLDPE产业链
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3. 下游制品阶段
影响下游需求的因素：
现有库存情况对采购时机的影响 下游工厂的生产条件对开工率的影响直接关系到用 料的实际需求 下游制品的销售状况及价格涨跌对采购需求的影响
1、中美： 种植意向， 种子品质， 转基因大 豆的比例； 2、巴： 收割进度， 3、阿： 天气；
1、巴、 1、巴、 1、巴、 阿：收割 阿：收割 进度，预 阿：实际 进度，预 计产量， 产量，消 计产量； 运输条件， 费情况； 2、中美： 消费情况； 2、美： 种植意向， 2、中、美 种植进度， 种子质量； 预测种植 妨碍种植 3、中美： 面积，种 库存； 植进度；
四、相关因素分析及数据来源
五、铜产业链介绍
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一、基本情况
1.主要金属市场 伦敦金属交易所（LME）: 合金类等 上海期货交易所（SHFE)： 铜，铝，锌，螺纹钢 纽约金属交易所（COMEX）:铜，铝，金，银等 铜铝锌铅镍锡，以及
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二、基本金属品种的共同特征
1、与经济环境高度相关，周期性较为明显
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四、相关因素分析及数据来源
（1）世界金属产量统计机构： 世界金属统计局(World Bureau of Metal Statistics)， 国际铜业研究小组(ICSG)，国际铅锌研究小组(ILZSG)，国际 铝业协会(IAI)
（2）国内产量
中国国家统计局（主），有色金属工业协会
期货基础知识介绍
（二）金融期货
20世纪70年代，期货市场有了突破性的 发展，金融期货大量出现并逐渐占据了期货 市场的主导地位。金融期货的繁荣主要是由 于国际金融市场的剧烈动荡，金融风险越来 越受到人们的关注，金融期货的推出，满足 人们规避金融市场风险的需求。
（二）金融期货
金融期货的分类
外汇期货 利率期货 股指期货
交割: 由交易所负责买卖双方执行商品(货物）交 易及资金划拨。法人才涉及到商品交割，个人不能进交割月。
二、商品期货与金融期货
（一）商品期货 商品期货是期货交易的起源种类。国际
商品期货交易的品种随期货交易发展而不断 变化，交易品种不断增加。
（一）商品期货
商品期货的分类
农产品期货 有色金属期货
能源期货 畜产品期货
§.为什么要进行期货交易
（一）期货市场在宏观经济中的作用
A . 调节市场供求，减缓价格波动 B .为政府宏观调控提供参考依据 C .促进本国经济的国际化发展 D .有助于市场经济体系的建立与完善
§.为什么要进行期货交易
（二）期货市场在微观经济中的作用 A . 能够锁定生产成本，实现预期利润 B . 能够降低流通费用，稳定产销关系 C . 能够提高合约兑现率，稳定经济秩序
（2）实物交割率低：
期货合约的了结并不一定必须履行实际交货义务，买卖期货合约者在 规定的交割日期前任何时候都可通过数量相同、方向相反的交易将持有 的合约相互抵销，无需再履行实际交货的义务。因此，期货交易中实物 交割量占交易量的比重很小，一般小于5%。
具体合约举例
具体合约举例
期货交易的基本特征
（3）实行保证金制度（信用交易）： 交易者不需付出与合约金额相等的全额货款，只需付8%-12%的
商品期货品种介绍
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相的农业、贸易、食品政策
大商所 豆粕
交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 涨跌停板幅度 合约月份 豆粕 10吨/手 元（人民币）/吨 1 元/ 吨 上一交易日结算价的4% 1，3，5，7，8，9，11，12月
交易时间 最后交易日
最后交割日 交割等级
每周一至周五9:00～11:30，13:30～15:00 合约月份第10个交易日
流通：
世界豆粕主要出口国为阿根廷、巴西、美国、印度等国家 1994年以前，中国是豆粕出口大国，但随后转而变成了主要豆粕进口国
大商所 豆粕
影响豆粕价格的主要因素 1
豆粕供应情况
1. 大豆供应量 2. 大豆价格 3. 豆粕产量 4. 豆粕库存
2
豆粕消费情况及季节因素 相关商品、替代商品价格的影响
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1. 豆粕与大豆、豆油的比价关系 2. 豆粕替代品价格的影响
大商所 大豆
交易品种
交易单位 报价单位 最小变动价位 涨跌停板幅度 合约交割月份
黄大豆1号
10吨/手 人民币 1元/吨 上一交易日结算价的4％ 1,3,5,7,9,11
交易时间
最后交易日 最后交割日 交割等级 交割地点 交易保证金 交易手续费 交割方式 交易代码 上市交易所
每周一至周五上午9:00～11:30,下午13:30～15:00
资料来源：美国农业部
大商所 豆油
进出口情况 出口：
★随着世界豆油总产量不断增长，豆油贸易量也不断上升， 过去10年间增长超过200％ 阿根廷出口量增长很快，世界豆油第一大出口国的地位日益巩固； 巴西和美国的出口量也较大，
进口：
近十年来，世界豆油进口量增加很快。印度在1993/94年度的进口量为2.9万 吨，2001/02年度则达到135.8万吨，占世界总进口量的19%。 中国也是重要的豆油进口国，除2000/01年度和2001/02年度外，中国豆油 进口量均占世界豆油进口总量的10%以上。
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附：IMM90天国库券期货合约
交易单位： 报价方式： 面值为100万美元的3个月期美国国库券 100－国库券贴现率
最小变动价位： 1个基点（每份合约25美元） 每日交易限价： 无 合约月份： 交易时间： 最后交易日： 交割日： 交割等级： 3月、6月、9月、12月 芝加哥时间每天上午7：20至下午2：00 第一交割日前一个营业日，上午10：00收盘 交割月份1年国库券尚余13周的第1天为第1交割日共三 个连续营业日为交割日 还剩余90天、91天或92天，面值为100万美元的短期国 库券
每日交易限价
合约月份 交易时间 最后交易日 最后交割日 交割等级 交割方式
无
3月、6月、9月、12月 US（口头喊价）芝加哥时间周一至周五7:20am至2:00pm ZB（电子交易）芝加哥时间周日至周五8:00am至2:00pm 交割月最后营业日倒数第7个营业日 交割月的最后营业日 剩余期限或不可赎回期限至少为15年，标准利率为6％的 长期国债券 联储电子转帐系统
合约交割月份的第三个星期三前的 第二个营业日的上午
交割日期
交割地点
合约交割月份的第三个星期三
结算所指定的货币发行国银行
外汇期货合约规格（IMM）
币种 英镑 日圆 瑞士法郎 加拿大元 交易单位 62500英镑 1250万日圆 125000法郎 100000加元 最小变动价位 0.0002（2点）(12.5$) 0.000001(1点) (12.5$) 0.0001 (1点) (12.5$) 0.0001 (1点) (10$) 每日波幅限制 400点（2500$） 500点（1875$） 150点（1875$） 100点（1000$）
（三）外汇期货交易规则
1、外汇期货报价方式与行情表 以合约标的货币为商品，报出1单位标的货 币的美元价格。（或以其他货币计价结算的 价格） 例： 1加元＝0.6371美元 1澳元＝0.7731美元
外汇期货报价方式
open high low settle change Lifetime Lifetime Open high low interest JAPAN YEN(CME)—12.5million yen;$ per yen(.00) Mar June Sept Dept 1.0076 1.0082 1.0200 1.0207 … … 1.0057 1.0069 1.0189 1.0194 … 1.0322 -0.0008 1.0560 -0.0009 1.0670 -0.0009 1.0775 -0.0009 1.0760 0.9680 0.9915 1.0200 1.0420 71005 2325 327 117
Est vol 240000; vol mon 136186; open int 384724 -4542
2、合约规格 （1）CBOT30年期美国长期国债期货
交易单位 报价方式 最小变动价位 面值为10万美元的美国长期国债 以整点数及1/32点进行报价 面值1％的1/32（每份合约31.25美元）
二、 利率期货
（一）利率期货的基本概念 1、利率期货的含义 利率期货交易：交易双方在集中性的市场以公开竞 价的方式所进行的利率期货合约的交易。 利率期货合约：由交易双方订立的、约定在未来某 日期以成交时确定的价格交收一定数量的某种利率 相关商品（各种债务凭证）的标准化合约。
2、利率期货主要种类
期货的主要种类
商品期货 – 农产品期货 – 生产资料期货 金融期货
外汇期货
利率期货
股票价格指数期货
一、 外汇期货
(一)外汇期货的概念 外汇期货交易：在集中性的交易市场以公开竞价 方式进行的外汇期货合约的交易。 外汇期货合约：交易双方订立的、约定在未来日 期以成交时确定的汇率交收一定数量的某种外汇 的标准化合约。 (二)外汇期货交易的实质 是两种不同货币之间的期货交易。
（一）国库券期货的交易规则
②若已知期货报价，则隐含利率为： Yd＝（100－指数价格）/100 例： Yd＝（100－92.52）/100＝0.0748 ③合约价值
P F (1 r t 360 )
＝100万美元×（1－Yd×90/360） 例： 合约价值＝ 100万美元×（1－7.48％×90/360）＝98.0500万美元
三、长期国债期货的交易规则
（一）长期国债期货的报价方式与合约规格 1、报价方式 (1)标的物：面值为10万美元，期限为15年、息票 率为6％的美国长期公债券（标准券）。 （2）报价方式：价格报价法，以合约所规定的标的 物为基础，报出每100美元面值的价格，以整点数 及1/32点进行报价，1点即1000美元。 最小报价单位＝100×1％×1/32＝0.03125（美元） 例： 98-22，即98+0.03125×22＝98.6875美元 一口合约价值＝98.6875×1000＝98687.5美元
二、短期利率期货的交易规则
（一）国库券期货的交易规则 1.国库券期货的报价方式与行情表解读
（1）标的物：短期国库券期货以100万美元为面值， 期限为13周（90、91、92天，3个月）的国库券 现货为基础证券。 （2）报价方式：以指数方式报价，即100与票面贴现 率（Yd）的差额报价。 ①若已知贴现率，则指数价格为 PI（指数价格）＝100－Yd· 100 例：PI＝100－0.0748×100＝92.52（美元）
6.45 7.11 7.48
-0.08 -0.03 …
17136 3702 802
Est vol 2978; vol mon 693; open int 21640 -509
（一）国库券期货的交易规则
2、国库券期货合约的规格（CME－IMM）见下表
3、国库券期货合约的交割 (1)可交割的券种 新发行的3个月期国库券 还有90天剩余期限的原6个月期或1年期国库券 (2)交割应付价格（卖方应付发票金额）的计算： （注意计算公式！） 例：当期货指数价格为92.52，卖方以91天期国库券交 割时，卖方应付发票金额＝100万×（1－7.48％ ×91/360）＝981,092.22（美元）
（3） 行情表解读
Interest rate TREASURY Bonds(CME)—$100000; pts.32nds of 100% open Mar June Sept 99-22 99-08 98-29 high 99-27 99-12 99-02 low 99-14 99-02 98-25 settle 99-16 99-03 98-25 change lifetime high -6 -5 -7 116-20 113-15 112-15 lifetime low 95-13 94-27 94-10 Open interest 352559 13784 894
3月、6月、9月、12月
交易时间
最后交易日 交割日 交割方式
芝加哥时间上午7：20至下午2：00
合约月份的第三个周三前第二个伦敦银行营业日， 上午9：30收盘 最后交易日 现金结算
2、欧洲美元定期存单的现金结算制度
（1）现金交收：根据最后结算价格结清盈亏 （2）最后结算价＝100－最后交易日3个月期的LIBOR×100 （最后结算价是由现货市场决定的） （3）结算方式： 结算所根据最后结算价计算交易双方的盈亏，通过贷记 和借记他们的保证金帐户后，将保证金帐户的余额退还， 即说明亏损的一方向盈余的一方支付了价差变动的差额。
2、合约规格 （2）CBOT10年期美国中期国债期货
交易单位 报价方式 最小变动价位 每日交易限价 面值为10万美元的美国中期国债 以整点数及1/32的1/2进行报价 面值1％的1/32的1/2，每份合约15.625美元，向上约进到美 3月、6月、9月、12月
TY（口头喊价）芝加哥时间周一至周五上午7:20至下午2:00 ZN（电子交易）芝加哥时间周日至周五上午8:00至下午4:00
(二)欧洲美元定期存单的交易规则
1.欧洲美元定期存单的报价方式与行情表解读 (1)标的物：以期限为3个月的欧洲美元定期存 单为基础证券。 (2)报价方式：指数报价。即以100与年加息收 益率（Ya）的差额报价 PI（指数价格）＝100－Ya×100 例： PI ＝100－8.68%×100=91.32
（3）行情表
TREASURY BILLS(CME)—$1million
open high low settle change Discount Discount settle change Open interest
Mar June Sept
93.47 92.85 92.53
93.58 93.47 93.55 +0.08 92.96 92.85 92.89 +0.03 92.60 92.52 92.52 …
（1）短期利率期货（标的物的期限不大于1年） 如：3个月期美国国库券期货（IMM）；3个月期欧 洲美元定期存单期货（IMM） （2）长期利率期货（标的物的期限大于1年） 10年期美国中期国债期货（CBOT）； 30年期美国长期国债期货（CBOT）（ 30年期美 国长期国债，2000年以后不再发行！） 交易场所： 芝加哥期货交易所（CBOT）：长期利率期货 芝加哥商业交易所（ IMM 分部）：短期利率期 货
（3）行情表解读
EURODOLLAR(CME)—$1million
open
high
low
settle change Yield settle
7.09
Yield change
-0.06
Open interest
502162
Mar June Sept …
92.85
92.94 92.83 92.91 +0.06
1.0462 1.0462
1.0450 1.0194
Est vol 11045; vol mon 13797; open int 99931 -2880