点数报价法
国际金融习题集答案打印版
国际金融习题集答案打印版第一章外汇与汇率一、填空1、外汇是指以（外币）所表示的用于（国际结算）的支付手段。
2、外汇可分为自由外汇与（记账外汇）两类。
3、汇率的表示方法可分为三种，即直接标价法、（间接标价法）与（美元标价法）。
4、表示汇率变化性质的概念有（法定升值）与法定贬值。
5、远期汇率有两种基本的报价方法：（直接报价法）与（点数报价法）。
6、外汇远期或外汇期货相对于外汇即期的三种基本关系是（升水）、（贴水）和（平价）。
7、买入汇率与卖出汇率的算术平均值被称为（中间汇率）。
8、信汇汇率与票汇汇率都是以（电汇汇率）为基础计算出来的。
9、套算汇率的计算方法有（交叉相除）与（同边相乘）两种。
10、政府制定官方汇率，一是用于（官方之间的货币互换），二是为（政府干预市场）提供一个标准。
11、购买力平价理论有两种形式：（购买力绝对平价）和（购买力相对平价）。
12、绝对购买力平价理论认为，汇率为（两国物价）之比。
13、相对购买力平价理论认为，汇率的变化幅度取决于（两国通胀的差异）。
14、利率平价理论所揭示的是在抵补套利存在的条件下（远期汇率）与（利率）之间的关系。
15、利率平价理论认为，外汇市场上，利率高的货币远期（贴水），利率低的货币（升水），其升贴水的幅度大约相当于（两国货币的利率差）。
16、汇率的货币决定理论认为，汇率是由货币的（供给）与（需求）的均衡来决定的。
17、资产组合理论认为，外汇价格与利率都是（由各国国内财富持有者的资产平衡条件）决定的。
18、影响汇率变化的主要因素有国际收支、（通货膨胀）、利率水平、（经济增长率）、（财政赤字）与（心理预期）。
19、狭义上的货币危机主要发生在（固定汇率）制下。
20、货币危机按其性质不同，可分为（经济条件恶化所造成的货币危机）与（心理预期所导致的货币危机）。
21、货币危机最容易传播到以下三类国家：一是（与货币危机发生国有较密切的贸易关系或出口上存在竞争关系）的国家、二是（与货币危机发生国存在较为相近的经济结构、发展模式及潜在经济问题）的国家、三是过分依赖国外资金流入的国家。
{财务管理外汇汇率}外汇与汇率决定理论知识
{财务管理外汇汇率}外汇与汇率决定理论知识一、外汇外汇是指以外国货币表示的，可用于清算国际收支差额的资产。
国际交易和国内交易不同的地方在于，国内交易使用的是同一种货币，而在国际交易中，各国使外汇和汇率foreign exchange & 第一节 外汇汇率外币成为外汇的条件●一是可偿性●二是可兑换性●三是国际通用性●目前世界上有50多种货币是可自由兑换货币，外币成为外汇的条件在中国，有20余种外币可以在外汇市场上挂牌买卖，它们是：美元（USD）、德国马克（DEM）、欧元（EUR）、日元（JPY）、英镑（GBP）、瑞士法郎（CHF）、法国法郎（FRF）、意大利里拉（ITL）、荷兰盾（NLG）、比利时法郎（BEC）、丹麦克郎（DKK）、瑞典克郎（SEK）、奥地利先令（ATS）、港元（HKD）、加拿大元（CAD）、澳大利亚元（AUD）、新西兰元（NZD）、新加坡元（SGD）、澳门元（MOP）、马来西亚林吉特（MYR）等。
外汇的具体形式●外国货币●外币支付凭证●外币有价证券●特别提款权,欧洲货币单位●其他外汇资产二、外汇汇率定义: 一国货币兑换另一国货币的比率，亦即一种货币用另一种货币表示的价格。
直接标价法外币贬值，本币升值外币升值，本币贬值汇率下降汇率上升一定单位外国货币=若干单位本国货币一定单位本国货币=若干单位外国货币外币贬值，本币升值外币升值，本币贬值汇率上升汇率下降间接标价法固定汇率与浮动汇率固定汇率是指各国货币的兑换比率受平价制约，只能围绕平价在很小的范围内上下波动的汇率。
一旦汇率波动超出一定范围，货币当局有义务通过干预外汇市场来维持汇率的稳定。
例如金本位制和布雷顿森林体系。
固定汇率与浮动汇率浮动汇率是指实际汇率不受平价的限制，随着外汇市场上供求状况的变动而波动的汇率，货币当局不承担维持汇率稳定的义务。
1973年布雷顿森林体系瓦解后，世界主要工业国家纷纷实行浮动汇率制度。
名义汇率与实际汇率名义汇率（e）就是通常所说的一国货币用另一国货币表示的价格。
北京大学国际金融教学课件第3章远期外汇交易
（分析：英商预期3个月后日元的即期汇率将高于现在的日元三 个月的远期汇率，可以做买空3个月日元远期的交易。如果预期 准确，在3个月后按远期合约购入日元后再到即期市场上出售， 即可获得差价收入。） 解：为履行远期合约，3个月后该英商为买入1亿日元，需支付英 镑为： 1×108÷190.00≈5.263×105 英镑 3个月后英商在即期市场上卖掉1亿日元，可获得英镑为： 1×108÷180.20≈5.549×105 英镑 英商通过买空获利为： 5.549×105－5.263×105＝2.86×104 英镑
四、远期外汇交易的分类
（一）根据交割日的不同划分 1.规则交割日交易 指的是远期期限为1个月的整数倍的交易。常用的有远期1 个月、2个月、3个月、6个月的交易。
2.不规则交割日交易 指的是远期期限不是1个月整数倍的交易，比如远期33天交 割、232天交割等，也称为零星交易。
（二）根据交割日是否固定 1.定期远期交易（Fixed Forward Transaction） 指的是交易双方商定某一确定的日期作为外汇买卖履行的交 割日，这类交易的外汇交割日既不能提前，也不能推迟。这是与 远期外汇交易定义相一致的标准的远期外汇交易。
例2，在伦敦市场，即期GBP /USD＝1.6406 /21， ①三个月掉期率为60/80 ②六个月掉期率为100/60，求远期。 解：间接标价法下，远期汇率＝即期汇率－升水 远期汇率＝即期汇率＋贴水 ①60/80 贴水 三个月远期GBP /USD＝（1.6406+0.006） /（1.6421+0.008） ＝1.6466 /501 ② 100/60 升水 六个月远期GBP /USD＝（1.6406-0.01） /（1.6421-0.006） ＝1.6306 /61
报价加15个点的计算方法
报价加15个点的计算方法一、什么是报价加15个点。
1.1 首先呢，咱得明白这个报价加15个点是啥意思。
简单来讲，就是在原来的报价基础上增加15%。
比如说，你这东西原本报价是100块钱，那加15个点之后呢，就是100块钱加上100块钱的15%。
这100块钱的15%就是15块钱，那最后的价格就是115块钱。
这就像你去菜市场买菜，摊主说这个菜原价是多少，然后因为啥特殊情况，要在原价基础上多收你一点，这个多收的比例就是15个点。
这可不是什么“空穴来风”的算法，是商业往来里很常见的一种操作。
1.2 那为啥要这么算呢？这就好比是一种“游戏规则”。
在商业的大棋盘上，每个棋子都有自己的走法。
对于卖方来说，加15个点可能是为了覆盖成本之后还能多赚一点，毕竟谁也不想做“赔本买卖”。
对于买方来说呢，了解这个算法，就能清楚自己到底要付出多少成本，心里也有个底儿，不至于被人“蒙在鼓里”。
二、怎么计算报价加15个点。
2.1 计算这个其实很简单，就像我刚刚说的那个例子。
如果你的报价是一个具体的数字，比如说200元，那计算增加的部分就是200乘以15%。
这15%换算成小数就是0.15，那增加的部分就是200乘以0.15等于30元。
然后最后的价格就是200加上30等于230元。
这就跟小学生做数学题似的，没那么复杂，“小菜一碟”。
2.2 要是报价是个比较复杂的数字，或者是包含了很多项的价格组合呢？那也别怕。
咱们可以一项一项地来计算。
比如说一个产品的报价是由材料成本、人工成本和运输成本组成的，分别是300元、100元和50元。
那我们就分别计算每一项增加15个点之后的价格。
材料成本增加后就是300加上300乘以0.15等于345元；人工成本增加后就是100加上100乘以0.15等于115元；运输成本增加后就是50加上50乘以0.15等于57.5元。
最后把这些增加后的成本加起来，就是这个产品新的报价了。
2.3 还有一种情况呢，就是如果报价是个含税的价格。
外汇交易的基本种类
掉期交易 例1
日本A公司有一项对外投资计划：投资金额为 日本A公司有一项对外投资计划： 500万美元 预期在6个月后收回。 公司预测6 万美元， 500万美元，预期在6个月后收回。A公司预测6 个月后美元相对于日元会贬值， 个月后美元相对于日元会贬值，为了保证投资 收回，同时又能避免汇率变动的风险， 收回，同时又能避免汇率变动的风险，就做买 入即期500万美元对卖出6个月500 500万美元对卖出 500万美元的掉 入即期500万美元对卖出6个月500万美元的掉 期交易。假设当时即期汇率为l美元=110.25／ 期交易。假设当时即期汇率为l美元=110.25／ =110.25 36日元 日元。 个月的远期汇水为152 116， 152／ 36日元。6个月的远期汇水为152／116，投资 收益率为8.5％，6个月后现汇市场汇率为l 8.5％， 收益率为8.5％，6个月后现汇市场汇率为l美 =105.78／85日元 日元。 元=105.78／85日元。 问：分别计算出做与不做掉期交易的获利情 并进行比较。 况，并进行比较。
外汇交易基本种类
即期外汇交易 远期外汇交易 套汇 套利 掉期交易 择期交易
外汇交易的概念
是指各种货币之间的兑换活动， 是指各种货币之间的兑换活动，即外汇买 卖。
外汇头寸： 外汇头寸：
外汇头寸是银行业务术语，银行对营业资金的称谓。 外汇头寸是银行业务术语，银行对营业资金的称谓。 当银行收入款项大于支出款项时，超买= 当银行收入款项大于支出款项时，超买=多头—抛 当银行收入款项小于支出款项时，超卖= 当银行收入款项小于支出款项时，超卖=空头—补； 当银行收入款项小于支出款项时， 当银行收入款项小于支出款项时， 平头
掉期交易的特点
1.买与卖是有意识地同时进行的 1.买与卖是有意识地同时进行的 2.买与卖的货币种类相同， 2.买与卖的货币种类相同，金额相等 买与卖的货币种类相同 3.买卖交割期限不相同 3.买卖交割期限不相同
远期合约
第二节 远期利率协议
一、远期利率协议的相关概念
从使用者角度来看，远期利率协议（FRA）是希望对未来利率 走势进行保值或投机的双方所签订的一种协议。 远期利率协议的买方相当于名义借款人，而卖方则相当于名义 贷款人，双方签订远期利率协议，相当于同意从未来某一商定 日期始，按协定利率借贷一笔数额、期限、币种确定的名义本 金。 双方在清算日(结算日)时，并不实际交换本金，而是根据协议 利率和参照利率之间的差额及名义本金额，由交易一方支付给 另一方结算金。
二、远期外汇合约分类
按照远期的开始时期划分，远期外汇合约分为直接远期外汇 合约(Outright Forward Foreign Exchange Contracts)和远期 外汇综合协议 (Synthetic Agreement for Forward Exchange, SAFE)。 前者的远期期限是直接从现在开始算的，而后者的远期期限 是从未来的某个时点开始算起的，因此实际上是远期的远期 外汇合约。如1×4 远期外汇综合协议是指从起算日之后的一 个月（结算日）开始计算的为期3个月的远期外汇综合协议。
三、远期利率协议交易
某公司将在7月15日借入一笔为期3个月，以LIBOR浮动利率支付利息的 1000万英镑债务，现在是4月15日，为防止利率上涨，该公司买入一笔 1000万英镑“3×6, 10.03”的远期利率协议。假定7月15日3个月英镑 LIBOR上升为10.50%。由于购买了FRA，7月15日该公司得到支付利息 差额现值（4月15日至7月15日期间的时间为92天，每年365天）：
rr rk A D B 结算金 1 rr D B
式中：
rr表示参照利率 rk表示合同利率
A表示合同金额，D表示合同期天数，B表示天数计算惯例 （如美元为360天，英镑为365天）
国际金融-外汇与汇率
2．贴水
(Discount)
如果某种外汇的远期汇率比即期汇率低， 称为贴水(Discount)。
远期外汇交易的基本术语
3．平价
(Par or Flat)
如果某种外汇的远期汇率和即期汇 率一样，称为平价(Par or Flat)。
远期外汇交易的报价
报出远期汇率与即期汇率的差价
1．远期点数报价法(Forward Rate in Point)
2．择期远期外汇交易
择期远期外汇交易(Optional Forward Transaction)， 是指买卖双方在签订远期外汇交易协议时，只确定交易 规模、汇率和一个交割期间，买卖双方在交割期间的任 何一天均可进行交割。
远期外汇交易的基本术语
1．升水
(Premium)
远期外汇交易中使用的汇率是远期 汇率，远期汇率可能高于或低于即 期汇率。如果某种外汇的远期汇率 比即期汇率高，称为升水(Premium)。
次日交割(Value Tomorrow)
标准交割(Value Spot)
即期外汇价法，有效数字为5位。在一
般情况下，精确到0.1‰货币单位，即汇率小数点 后第4个单位数(0.0001)，如： EUR1＝USD1.2345/1.2348 但是，在实际外汇交易操作中，外汇交易员不报 全价，只报出汇率小数点后的最后两位数。
• （2）市场汇率为GBP/USD=1.6260/90， 预期汇率为GBP/USD=1.6160/90 • ①若预测正确，3个月后美国出口商收 到美元数100000*1.6160=16.160万， 比即期收少收：16.260万-16.160万 =1000美元
• ②若3个月后掉期率为50/30，即远期 汇率为GBP/USD=1.6210/60，美出口商 可以在签订出口合同的同时与银行签 订卖出10万英镑的3个月远期合同，到 期收到10万英镑可兑换16.210万美元， 比预期汇率多收16.210万-16.160万 =500美元
远期外汇交易
例： 香港某外汇银行报出的美元对英镑、日元价 格为： 即期汇率 1个月远期 2个月远期 GBP1=USD1.5540/50 20/10 35 / 20 GBP1=JPY121.30/40 15/25 20/40 前小后大相加，前大后小相减
五、远期外汇交叉汇率的计算
即期汇率USD/CHF 1.2500/60 3个月 152/155 即期汇率USD/JPY 120.20/30 3个月 15/17 求CHF/JPY的远期交叉汇率 先算远期汇率
例2 5月7日(星期二)发生一笔3个月远期外汇交易。 计算方法是：首先算出 5月7日发生一笔即期 外汇交易的交割日是5月9日；然后在5月9日 的基础上加上三个月就是3个月远期外汇交易 的交割日，即8月9日。 如果这一天是休假日，向后顺延至第一个合 适的日期。而这个交割日如果算到是月底， 正好是银行的休假日，那么交割日要向前延 到第一个合适的交割日。
(2) 点数报价法 点数报价法是指以即期汇率和升水、贴水的点数报 出远期汇率的方法。点数报价法需直接报出远期 汇水的点数。远期汇水(forward margin)是指远期 汇率与即期汇率的差额。
若远期汇率大于即期汇率，那么这一差额称为升水 (premium) ，表示远期外汇比即期外汇贵。若远期 汇率小于即期汇率，那么这一差额称为贴水 (discount) ，表示远期外汇比即期外汇便宜。若远 期汇率与即期汇率相等，那么就称为平价 (at par) 。 这种报价方法是银行间外汇报价法，通过即期汇率 加减升水、贴水，就可算出远期汇率。
若可立即收到日元货款，收回日元 125.5 ×1000=12.55(亿日元) 假如6个月后USD/JPY=105，收回日元 105×1000=10.5(亿日元) 损失日元12.55-10.5=2.5(亿日元) 若日本公司在签订贸易合同后，就与银行签订 卖出6个月远期 1000万美元的合约；在到期时 可用货款1000万美元履行远期合约，则收回日 元 (125.50-0.50)×1000万=12.5(亿日元) 损失日元12.55-12.5=0.05(亿日元)
国际金融与贸易期末复习(客观题).
《国际金融与贸易》期末复习一、填空题1．经常帐户包括：货物和服务、收益和经常转移三大项目。
2．资本帐户包括：资本转移和非生产、非金融资产的收买或出售两项。
3．各国的国际收支平衡表都是按照复试薄记原理来编制的。
4．国际收支平衡表的借方总额和贷方总额原则上是相等的。
5．国际储备应满足三个条件：第一是官方持有性；第二是普遍接受性；第三是流动性。
6．国际储备主要由外汇储备、黄金储备、在国际货币基金组织的储备头寸、特别提款权四种形式的资产构成。
7．按外汇是否可以自由兑换，它可分为自由外汇和记帐外汇。
8．根据国际结算业务中的汇款方式，汇率可分为电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率。
9．根据货币的购买力，汇率可分为名义汇率、实际汇率。
10．汇率制度有两种基本类型：固定汇率制、浮动汇率制。
11．外汇管制所针对的自然人和法人通常划分为居民、非居民.12.外债结构管理包括：利率结构管理、币种结构管理、期限结构管理。
13我国加强金融安全的措施有：引导外资的产业投资、避免“超国民待遇”、支持民族企业.14．我国进行对外投资，开发跨国经营，应本着大、中、小企业并重的原则。
15．基金组织货款的资金来自份额、借款和信托基金三个方面。
16．世界银行是国际复兴开发银行、国际开发协会和国际金融公司的统称。
17．世界银行的资金来源：成员国实际交纳的股金、借款留存的业务净收益和债权转让18．国际货币制度的建立有两种基本方式，一是在市场机制自发作用下逐渐形成的；二是通过各国政府协商建立起国际货币和金融组织19．国际货币制度的类型按照货币本位分为复本位制、商品本位制、混合本位制和纯粹信用本位制20．外汇银行对外报价时，一般同时报出买入价和卖出价21．间接套汇又可分为三角套汇、多角套汇22．商业性即期外汇交易，一般是在银行与客户之间通过电汇、信汇、票汇等方式直接进行。
23．远期汇率的报价方法通常有两种，即直接报价法、点数报价法24．远期外汇投机有买空、卖空两种基本形式。
第五章外汇市场与外汇交易(第1,2节)..
9
2. 按有无固定交易场所划分 • 有形的外汇市场（大陆型）设有固定的交 易场所，参加外汇交易的有关各方按照规 定的营业时间和业务程序在交易所内进行 交易。 • 无形的外汇市场（英美型）指无固定的交 易场所，参加外汇交易各方利用电报、电 话和外汇交易机等进行交易。
10
3. 即期市场与远期市场 4. 官方市场与自由市场 5. 传统市场与衍生市场
课程宗旨
创造财富 谋之有道 取之有术 用之有方
1
第五章 外汇市场与外汇交易
学习要点
外汇市场结构、运作与特点
基本的外汇产品交易
衍生外汇产品交易
外汇买卖价在进出口报价中的运用
2
第一节
外汇市场
一、外汇市场的概念 外汇市场是专门从事外汇交易的场所
国际贸易是导致外汇市场形成的主要原因 – 国际贸易引起的债权债务清偿要求不同国家的 货币相互兑换 – 货币兑换的价格、时间、数量以及交割等都要 在外汇市场上实现 外汇市场迅速扩展的原因
7
2. 外汇经纪人：
* 介绍成交或代客买卖外汇 * 提高交易效率，维护公平交易 3.中央银行 * 储备管理 * 汇率管理 4.外汇的实际供应者与需求者 为国际贸易、投资、资产管理等需要
5.外汇投机者 通过在外汇市场低买高卖获利
8
四、外汇市场的类型
1. 按其交易主体划分 • 外汇零售市场也称顾客市场，是指银行与客 户之间的外汇交易，通常交易金额较少，交 易频繁。 • 外汇批发市场是指银行同业间的外汇市场， 通常有最小成交金额的限制 , 交易量占外汇 市场总量85%以上。
23
3. 远期外汇交易的报价
(1) 直接远期报价法（Outright Forward Quotation) 直接将各种不同交割期限的远期外汇买入价与卖出 价完整的表示出来。 多在银行零售业务中使用。 远期汇率有升水、贴水、平价三种状况： 升水(at premium): 表示期汇比现汇的价格高 贴水(at discount): 表示期汇比现汇的价格低 平价(at par): 表示两者的汇率相同
国际金融综合练习及答案
国际金融综合练习及答案一、名词解释1、国际收支：是特定时期的统计报表，它系统记录某经济实体与世界其它经济实体之间的交易2、外汇储备：指一国货币当局持有的以国际货币表示的流动资产，主要采取国外银行存款和外国政府债券等形式。
3、国际清偿能力：指一个国家的对外支付能力。
它是与国际储备有密切联系的概念。
4、广义的外汇：指一切以外币表示的金融资产，它还可包括外币有价证券。
《中华人民共和国外汇管理条例》规定，本条例所称外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。
（1）外国货币，包括纸币、铸币。
（2）外币支付的凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等。
（3）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等。
（4）特别提款权、欧洲货币单位。
（5）其他外汇资金。
5、汇率：又称汇价，指两种货币的折算比例，或者是一国货币用另一国货币的数量表示的价格。
根据国际结算业务中的汇款方式，汇率可分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率。
6、直接标价法：又称应付标价法，即以单位外币为标准（一、百、万等整数）折算应付若干单位本国货币的标价方法。
使用这种方法时，汇率上升指单位外汇能够兑换更多的本国货币。
包括我国在内的世界大多数国家采用直接标价法。
7、购买力平价：指由两国货币的购买力所决定的汇率。
8、国际货币制度：又称国际货币体系，指各国通过国际惯例、协议、规章制度和建立国际组织，对货币发挥世界货币职能和国际支付所做出的一系列安排。
9、外汇市场：是指外汇买卖主体从事外汇交易的交易系统。
这里的交易包括两种类型：一类是本币与外币之间的相互买卖，另一类是不同币种的外汇之间的相互买卖。
10、即期外汇交易：也称为现汇交易，指外汇银行与其客户或其他银行之间的外汇买卖成后，原则上于当日或在两个营业日内办理交割（即收付）的外汇业务。
11、套汇：指套汇者利用不同地点汇价上的差异进行贱买或贵卖，并从中牟利的一种外汇交易。
12、远期外汇交易：也称为期汇交易，指外汇买卖双方先签订远期外汇买卖合同，规定买卖外汇的币种、金额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规定的币种、金额和汇率，由卖方交汇，买方付款的一种预约性外汇交易。
《外汇交易原理与实务》课后习题参考答案
《外汇交易与实务》习题参考答案——基本训练+观念应用（注：以下蓝色表示删减，粉红色表示添加）第一章外汇与外汇市场一、填空题1、汇兑2、即期外汇远期外汇3、比价4、间接标价法5、国际清偿6、外币性普遍接受性可自由兑换性7、国家或地区货币单位8、外汇市场的4个参与者：外汇银行、经纪人、一般客户、中央银行。
(原8、9、10删除)二、判断题1、F2、T3、F4、T5、T6、T7、F8、F案例分析：太顺公司是我国一家生产向美国出口旅游鞋的厂家，其出口产品的人民币底价原来为每箱5500元，按照原来市场汇率USDI=RMB6.56，公司对外报价每箱为838.41美元。
但是由于外汇市场供求变动，美元开始贬值，美元对人民币汇率变为USDl=RMB6.46，此时太顺公司若仍按原来的美元价格报价，其最终的人民币收入势必减少。
因此，公司经理决定提高每箱旅游鞋的美元定价，以保证最终收入。
问：太顺公司要把美元价格提高到多少，才能保证其人民币收入不受损失？若公司为了保持在国际市场上的竞争力而维持美元价格不变，则在最终结汇时，公司每箱旅游鞋要承担多少人民币损失？解答：⑴为保证人民币收入不受损失，美元价格需提高至：5500/6.46≈851.39（USD）⑵如维持美元价格不变，公司需承担人民币损失为：5500-838.41*6.46=5500-5425.12 ≈83.87（CNY）第二章外汇交易原理二、填空1、汇率交割日货币之间2、高3、大4、止损位5、买入价卖出价6、大高7、多头8、空头9、售汇10、低9、外汇交易双方必须恪守信用，遵循“一言为定”的原则，无论通过电话或电传，交易一经达成就不得反悔。
三、单项选择1、A2、C3、D4、B5、C6、A7、B8、D9、C 10、D四、多项选择1、ABCD2、BD3、ABCD4、ABCD5、AC五、判断题1、T2、F3、T4、F5、T案例分析与计算1.下列为甲、乙、丙三家银行的报价，就每一个汇率的报价而言，若询价者要购买美元，哪报价有竞争力的是丙、丙、丙、丙、乙丙、乙2.市场USD/JPY= 101.45/50，现：A行持美元多头，或市场超买，该行预卖出美元头寸，应如何报价？并说明理由。
(完整版)外汇交易与实务习题参考答案
外汇交易与实务习题参考答案——基本训练+观念应用（注：以下蓝色表示删减，粉红色表示添加）第一章外汇与外汇市场一、填空题1、汇兑2、即期外汇远期外汇3、比价4、间接标价法5、国际清偿6、外币性普遍接受性可自由兑换性7、国家或地区货币单位8、外汇市场的4个参与者：外汇银行、经纪人、一般客户、中央银行。
(原8、9、10删除)二、判断题1、F2、T3、F4、T5、T6、T7、F8、F案例分析：太顺公司是我国一家生产向美国出口旅游鞋的厂家，其出口产品的人民币底价原来为每箱5500元，按照原来市场汇率USDI=RMB6.56，公司对外报价每箱为838.41美元。
但是由于外汇市场供求变动，美元开始贬值，美元对人民币汇率变为USDl=RMB6.46，此时太顺公司若仍按原来的美元价格报价，其最终的人民币收入势必减少。
因此，公司经理决定提高每箱旅游鞋的美元定价，以保证最终收入。
问：太顺公司要把美元价格提高到多少，才能保证其人民币收入不受损失？若公司为了保持在国际市场上的竞争力而维持美元价格不变，则在最终结汇时，公司每箱旅游鞋要承担多少人民币损失？解答：⑴为保证人民币收入不受损失，美元价格需提高至：5500/6.46≈851.39（USD）⑵如维持美元价格不变，公司需承担人民币损失为：5500-838.41*6.46=5500-5425.12 ≈83.87（CNY）第二章外汇交易原理二、填空1、汇率交割日货币之间2、高3、大4、止损位5、买入价卖出价6、大高7、多头8、空头9、售汇10、低9、外汇交易双方必须恪守信用，遵循“一言为定”的原则，无论通过电话或电传，交易一经达成就不得反悔。
三、单项选择1、A2、C3、D4、B5、C6、A7、B8、D9、C 10、D四、多项选择1、ABCD2、BD3、ABCD4、ABCD5、AC五、判断题1、T2、F3、T4、F5、T案例分析与计算1.下列为甲、乙、丙三家银行的报价，就每一个汇率的报价而言，若询价者要购买美元，哪报价有竞争力的是丙、丙、丙、丙、乙丙、乙2.市场USD/JPY= 101.45/50，现：A行持美元多头，或市场超买，该行预卖出美元头寸，应如何报价？并说明理由。
《外汇交易原理与实务》课后习题参考答案
《外汇交易与实务》习题参考答案——基本训练+观念应用（注：以下蓝色表示删减，粉红色表示添加）第一章外汇与外汇市场一、填空题1、汇兑2、即期外汇远期外汇3、比价4、间接标价法5、国际清偿6、外币性普遍接受性可自由兑换性7、国家或地区货币单位8、外汇市场的4个参与者：外汇银行、经纪人、一般客户、中央银行。
(原8、9、10删除)二、判断题1、F2、T3、F4、T5、T6、T7、F8、F案例分析：太顺公司是我国一家生产向美国出口旅游鞋的厂家，其出口产品的人民币底价原来为每箱5500元，按照原来市场汇率USDI=RMB6.56，公司对外报价每箱为838.41美元。
但是由于外汇市场供求变动，美元开始贬值，美元对人民币汇率变为USDl=RMB6.46，此时太顺公司若仍按原来的美元价格报价，其最终的人民币收入势必减少。
因此，公司经理决定提高每箱旅游鞋的美元定价，以保证最终收入。
问：太顺公司要把美元价格提高到多少，才能保证其人民币收入不受损失？若公司为了保持在国际市场上的竞争力而维持美元价格不变，则在最终结汇时，公司每箱旅游鞋要承担多少人民币损失？解答：⑴为保证人民币收入不受损失，美元价格需提高至：5500/6.46≈851.39（USD）⑵如维持美元价格不变，公司需承担人民币损失为：5500-838.41*6.46=5500-5425.12 ≈83.87（CNY）第二章外汇交易原理二、填空1、汇率交割日货币之间2、高3、大4、止损位5、买入价卖出价6、大高7、多头8、空头9、售汇10、低9、外汇交易双方必须恪守信用，遵循“一言为定”的原则，无论通过电话或电传，交易一经达成就不得反悔。
三、单项选择1、A2、C3、D4、B5、C6、A7、B8、D9、C 10、D四、多项选择1、ABCD2、BD3、ABCD4、ABCD5、AC五、判断题1、T2、F3、T4、F5、T案例分析与计算1.下列为甲、乙、丙三家银行的报价，就每一个汇率的报价而言，若询价者要购买美元，哪报价有竞争力的是丙、丙、丙、丙、乙丙、乙2.市场USD/JPY= 101.45/50，现：A行持美元多头，或市场超买，该行预卖出美元头寸，应如何报价？并说明理由。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
点数报价法
在点数报价法下,须注意以下几个问题：ﻫ (1) 升水(at premium)与贴水(aｔ diｓcount)。
在实际交易中,远期汇率不就是直接报出，而就是报出以“点数”来表示得远期升水与远期贴水。
升贴水得最大意义也在于它代替远期汇率。
如果远期汇率等于即期汇率,就就是远期平价(at ｐａｒ)。
升水与贴水就是两个相对得概念,在一个标价中,如果单位货币升水，报价货币就就是贴水;反之,单位货币贴水,报价货币就就是升水。
因为升水或贴水就是两种货币价值得相对变动。
例如:ﻫ即期汇率ＵS$=DＭ１.６６0０
DM1=US$０.6０73ﻫ远期汇率UＳ$＝ＤMl.６4０0 DMｌ二US$0.６1３9ﻫ在左边得报价中,１美元贴水0.０2马克,在右边得报价中,1马克升水0.0066美元, 在远期外汇市场中,报价货币相对于基准货币或单位货币在未来更贵,报价货币便就是升水,或者说基准货币相对报价货币处于贴水。
在上例左边得报价中,
远期美元兑换得马克要比即期少2０0点,故美元贴水、马克升水,升水值为2０
０点。
ﻫ(2) 汇率得标价方法与汇水得关系。
由于汇率得标价方法不同，计算远期汇率得方法也不相同,设Fｔ为远期汇
率,St为即期汇率,Ｐ为升水点数，D为贴水点数,则:ﻫ在直接标价法下: Ｆt=St ＋Ｐ(本币数额增大、远期外汇升水)
Ft=Sｔ－D （本币数额减少、远期外汇贴水）ﻫ例如，在德国
法兰克福外汇市场上（直接标价)ﻫUＳ$／DM即期汇率 1．６848/1.6858ﻫ
-）美元3个月贴水２４8/ ２3８
3个月远期汇率 1.6600/1.６６２0
US$/DＭ即期汇率 1.6８４8／1.68５8ﻫ+）美元6个月升水520／５30 6个月远期汇率 1.7368／1.7３８8
在间接标价法下:
Ft＝St-P (远期外汇升水、外币数额减少）
Fｔ＝St+Ｄ (远期外汇贴水、外币数额增加)ﻫ例如,在伦敦外汇市场
上（间接标价）；
￡／ＵＳ＄即期汇率１.48１5／１．4825ﻫ－）美元3个月升水２16／２０６(标准货币英镑远期贴水,标价货币美元升水，在间接标价法下,外汇升水减去)ﻫ3个月远期汇率 1．45９9/１.4６1９ﻫ
￡/US$即期汇率 1.48１5／L 48２5
+)美元6个月贴水 135／ 1４5ﻫ6个月远期汇率１．4950／１．４970
在实际外汇交易中,有时银行在报价得同时说明远期价格就是升水还就是贴水,有时则不作说明。
当标价中即期汇率得买卖价格全部列出，并且远期汇水也有两个数值时,则具体得计算规则就是将汇水点数(亦称调期点）分别对准即期汇率得买入与卖出价相应得点数部位；然后,按照汇水点“前小后大往上加”,如上例中得52０／５３0与135／工45得汇水点数及其计算过程,或“前大后小往下减”,如上例中得2４8／２３８与2１６/20６得汇水点数及其计算过程。
小大- 大小= 大小ﻫ不论即期汇率还就是远期汇率,斜线左边得数字总就是小于斜线右边得数字,即单位货币得买入价总就是小于单位货币得卖出价。
并且与即期汇率相比，远期汇率得买入价与卖出价之间得汇差总就是更大。
如果计算出得结果与此相反,说明计算方法错误。
一名词解释
外汇P１
直接标价法P3
间接标价法P3
即期汇率P5
远期汇率P5
浮动汇率制p13
国际收支P1９
结构性国际收支失衡P３2
偶然性国际收支失衡Ｐ32
国际储备P45
特别提款权P48
即期外汇交易P118
远期外汇交易P123
掉期交易P128
套利交易P１31
欧式期权P1４6
美式期权P１46
瞧涨外汇期权P１４7
瞧跌外汇期权P1４7
外汇风险P１58
外汇得交易风险P１５9
外汇得转换风险P１6０
外汇得经济风险P１61
在岸金融市场Ｐ１８３
离岸金融市场P1８4
欧洲货币市场P1９2
铸币平价
基本汇率
本国货币与特定货币得汇率就是基本汇率,充当这种特定货币得就是在国际上可以自由兑换、被普遍接受得货币,也就是一国国际收支中使用最多、外汇储备中所占比重最大得货币。
Ｃredit,dｅbit,
Deficiｔ, ｓurｐlus，
Dｅpreｃiａｔion，aｐｐｒeciation,
外汇：Foreiｇn exchａnｇe
即期汇率:Spotｒaｔe
远期汇率:Ｆorwarｄrate
套算汇率：Cross rate
铸币平价ＭinｔＰar
黄金输送点:Ｇｏld TransporｔPｏint
金本位制:Gold standarｄｓysteｍ
固定汇率制:Fｉｘed Exchangｅrate ｓys ｔem
浮动汇率制:Ｆloating Eｘchaｎge Rate systｅm
国际收支平衡表:Balａnｃe of pａyｍent ｓhｅet
国际储备：Iｎｔeｒｎational ｒeｓｅrve 特别提款权：SｐecｉａｌDrawing rigｈ
ts
外汇经纪人:Ｅxchaｎge Brｏkerｓ
套利交易:Iｎtｅｒeｓt Arbｉtraｇe
外汇期权:ForｅigｎExchaｎge Ｏpｔion 瞧涨期权:Call oｐｔiｏn
瞧跌期权:Ｐut Oｐｔiｏn
境外货币:Off ShorｅＣurrency
1. Foreign excｈａnｇe oｐtioｎ
Iｎｆｉnancｅ, a fｏreign eｘcｈa ｎge oｐtiｏｎｉs ａｄｅrivａtive fｉnancial inｓtrument ｗhere tｈe owneｒｈａs ｔhｅriｇhｔbut ｎot thｅｏbligatｉｏｎto ｅｘchangeｍｏｎｅy denｏｍinateｄi ｎone ｃｕrｒency iｎｔo aｎo ｔhｅr currencｙaｔ a ｐre-agreed ｅｘchange rａtｅon ａｓpeｃｉｆiｅd dａte、
2. Special DrawｉngＲighｔ
Aｎartificial ｃｕrｒenｃy unｉt baｓed upon severaｌnatｉonａｌｃurrenｃies、ThｅSpecｉal Ｄｒaｗing
Riｇhｔserves as thｅoffiｃiaｌmonetａrｙunit oｆseｖeral interｎa ｔiｏnal oｒganｉzatiｏns ｉｎｃluding the International MｏｎｅtaｒｙFｕnd，anｄacts ａs a supｐlｅmentaｌrese ｒｖe for nａtional bankiｎg sｙstｅｍs、
3．F orｗaｒd exchａｎｇeｒate The exchａnge rａte setｔoday for a ｆorｅign currency traｎｓaｃtｉoｎwith paｙmｅnt or dｅlivery at sｏme futuｒe date、。