互联网医美行业分析报告

互联网医美行业分析报告

目录

1. 互联网医美： (3)

1.1 15~18 年医美渗透率扩张3 倍，推动行业收入近2 倍扩张 (3)

1.2 医美渗透率增长：注射类项目降价推动普及，玻尿酸是推动关键 (6)

2. 产业链： (10)

2.1 医美机构获客成本逐年上升，流量入口在产业链分成中超过25% (10)

2.2 新氧以内容吸引用户转化，更美以价格优惠促进用户消费 (23)

3. 盈利模式： (35)

3.1 预计2019 年新氧GMV 中枢约为50 亿，同比增长135% (35)

3.2 信息服务费为主要收入来源，“年费：广告费：佣金约为 (36)

3.3 广告收入测算： (40)

4. 投资建议 (49)

1. 互联网医美：

增长动力在于以玻尿酸为主的注射类产品推动渗透率提高

1.1 15~18 年医美渗透率扩张3 倍，推动行业收入近2 倍扩张

1.1.1 渗透率：3 年扩张3 倍，为收入增长主要推动力目前我国医美行业进入快速成长期，2015 年至2018 年，医美年收入扩张1.9 倍，其中非手术类收入增速更加显著。根据Frost&Sullivan 我国医美行业总收入从15 年640 亿元增长到2018 年的1220 亿元，行业收入扩张1.9 倍，CAGR 约为23.6%。医美行业收入中非手术类收入增速较快，占比由2015 年的39.1%上升至41.0%，CAGR 约为26%，而手术类医美收入CAGR 约为2

2.7%。

以总人口为基数，2015 年我国医美渗透率为0.47%，2018 年医美渗透率已达到1.39%，扩张约3 倍。根据新氧发布的《2018 中国医美行业白皮书》所述，我国18~40 岁女性用户渗透率由2015 年