案例8-5 巴林银行倒闭案例
《巴林银行倒闭案例》PPT课件
业务分工
代客交易部门与自营交易部门两者的混淆——公司风险管理混乱。
以一个公司的资本作交易叫做公司自营交易， 除此之外，公司代客户交易。
代客交易时：公司会问客户收取一定的佣金或交易费。 比方说我们大家熟悉的股票交易，公司一般根据客户的要求做交易， 当然有时也提供一些建议。由于公司仅仅按照客户的要求代其行使权 利，如有损失客户自己负责。由于所得利润归客户，出现维持金不够 的情况也应由客户自己垫付。代客户垫付期货合同的维持金是非常少 有的事。
5、新加坡国际金融交易所发现新加坡巴林期货公司的交易中存在假设干异常，向巴林集团提出。未被重 视巴林银行总部控制缺陷5、力资源政策1、企业文化
2、错误账户监控
巴林银行
3、虚构交易监控 4、利润监控
6、权责分配 7、业务分工
8、监管分工
企业文化
• 向往巨额收益 • 缺乏风险防范机制 • 风险意识薄弱
“舞弊三角〞〔Fraud Triangle〕的概念由Albrecht W. Steve
、Wernz Gerald W. 和 Williams, Timothy L.在?Fraud:
Bringing Light to the Dark Sid舞e弊o者f B直u接s产in生es实s施?〔财务19舞9弊5行年〕一
产品经理
产品经理是伦敦“金融产品部〞总负责人贝 克
伦敦的贝克在百忙之中，也就想当然地假设 巴克斯是里森的顶头上司，自然会好好地 盯着里森。
巴塞尔协议
巴林总部
新加坡国际金融交易所
巴塞尔协议：
以国际清算银行为首的国际组织倡导 巴塞尔银行监管委员会所发布的一系 列银行监管的建议、报告等文件组 成的巴塞尔银行监管体制
案例巴林银行倒闭事件
案例十四：巴林银行倒闭案1995年2月26日，一条消息震惊了整个世界金融市场。
具有230多年历史，在世界1000家大银行中按核心资本排名第489位的英国巴林银行，因进行巨额金融期货投机交易，造成9.16亿英镑的巨额亏损，在经过国家中央银行英格兰银行先前一个周末的拯救失败之后，被迫宣布破产。
后经英格兰银行的斡旋，3月5日，荷兰国际集团(lNG)以1美元的象征价格，宣布完全收购巴林银行。
分析：一、事件的经过巴林银行创立于1762年，至今已有233年的历史。
最初从事贸易活动，后涉足证券业，19世纪初，成为英国政府证券的首席发行商。
此后100多年来，该银行在证券、基金、投资、商业银行业务等方面取得了长足发展，成为伦敦金融中心位居前列的集团化证券商，连英国女皇的资产郡委托其管理，素有“女皇的银行”美称。
在《亚洲金融》杂志组织的由机构投资者评选亚洲最佳经纪活动中，巴林连续4年名列前茅;该集团1993年的资产59亿英镑，负债56亿英镑，资本金加储备4.5亿英镑，海内外职员雇员4000人，盈利1.05亿英镑;1994年税前利润高达1.5亿英镑。
该行目前管理300亿英镑的基金资产，15亿英镑的非银行存款和10亿英镑的银行存款。
就是这样一个历史悠久、声名显赫的银行，竟因一个28岁的青年进行期货投机失败所累而陷入绝境。
28岁的尼克·里森(NICKLEESON)1992年被巴林银行总部任命为新加坡巴林期货(新加坡)有限公司的总经理兼首席交易员，负责该行在新加坡的期货交易并实际从事期货交易。
1992年巴林银行有一个账号为“99905”的“错误账号”，专门处理交易过程中因疏忽造成的差错，如将买入误为卖出等。
新加坡巴林期货公司的差错记录均进入这一账号，并发往伦敦总部。
1992年夏天，伦敦总部的清算负责人乔丹·鲍塞(Gordon Bowser)要求里森另行开设一个“错误账户”，以记录小额差错，并自行处理，以省却伦敦的麻烦。
案例分析巴林银行事件
案例分析巴林银行事件案例分析巴林银行倒闭的原因及教训巴林银行事件发生后，英国监管当局进行了全面深入的调查，形成了一份300余页的研究报告《巴林银行倒闭的教训》（Lessons Arising From the Collapse of Barings），对改善跨国银行的内部控制，提高其风险防范能力提出了具体的建议和要求。
巴林银行的倒闭看起来像是因为个人的越权行为所致，实际不然，巴林银行事件反映出现代跨国银行管理和内部控制体制的缺陷。
巴林银行的管理层可谓在各个层面、各个步骤都存在失职现象，外部审计师和监管者对此也负有不可推卸的责任。
巴林银行事件的原因并不在衍生业务的复杂性，而主要在于业务人员的行为超出了管理层的控制范围。
外部审计师的行为准则在英国审计业务委员会的相关规则中有明确规定，其中包括了对银行审计师的特殊要求。
但其中缺乏内部审计师与外部审计师工作关系的标准和要求，造成实践中内外审计的脱节，内外审计师之间无法实现重大审计信息的有效沟通。
为此，英国银行监管部门总结了如下五条重要的经验教训：1、管理层必须对其所经营管理的业务有充分的认识。
现今跨国银行的业务正日益复杂和多元化：（1）以前在同一国家内以同一实体经营的业务现在可以在多个金融中心以不同法律实体的形式经营，这意味着以前仅受一国监管机构管辖的业务现在必须由多个监管当局联合管辖。
（2）银行交易业务的不断拓展使银行的利润来源日益多元化，同时也改变了银行业务的性质，使银行的风险来源日益多元化。
（3）金融产品创新和信息技术的飞速发展使银行内舞弊和欺诈行为变得更加隐蔽和快捷，造成的损失也更大。
在巴林银行中，最高管理层和日常管理层都没有充分理解新加坡分行所从事的衍生业务的性质，他们只注意到新加坡分行每年账面上的盈利，却没有发现这些巨额盈利背后的风险。
因此，管理层对业务风险的清醒认识是内控机制建立和完善的前提。
这种认识必须是对银行内每种业务的盈利和风险有客观的分析，必须分清各种业务之间的关系，以及每种业务所要求的内控程序有何不同，以减少发生业务错误或舞弊的可能性。
操作风险典型案例
操作风险典型案例1、巴林银行的倒闭1995年2月26日，英国中央银行突然宣布；巴林银行不得继续从事交易活动并将申请破产清算。
这则消息让全世界为之震惊，因为巴林银行是英国举世闻名的老牌商业银行。
说起巴林银行破产的原因，更加让人难以置信；它竟葬送在巴林银行新加坡分行的一名普通职员之手!1992年，里森加入巴林银行并被派往新加坡分行，负责新加坡分行的金融衍生品交易。
里森的主要工作是在日本的大阪及新加坡进行日经指数期货的套利活动。
然而过于自负的里森并没有严格按照规则去做，他判断日经指数期货将要上涨，伪造文件、私设账户挪用大量的资金买进日经指数期货。
1995年2月23日，里森突然失踪，他失败的投机活动导致巴林银行的损失逾10亿美元之巨，已经远远超过了巴林银行5.41亿美元的全部净资产。
巴林银行破产的原因耐人寻味。
从表面上看，巴林银行是由于里森个人的投机失败直接引发的。
而实际上，深层次的原因在于巴林银行控制内部风险尤其是操作风险的制度相当薄弱。
首先，巴林银行没有将交易与清算业务分开，允许里森既作为首席交易员，又负责其交易的清算工作。
在大多数银行，这两项业务是分立的。
因为让一个交易员清算自己的交易会使其很容易隐瞒交易风险或亏掉的金钱。
这是一种制度上的缺陷。
其次，巴林银行的内部审计极其松散，在损失达到5，000万英镑时，巴林银行总部曾派人调查里森的账目，资产负债表也明显记录了这些亏损，但巴林银行高层对资产负债表反映出的问题视而不见，轻信了里森的谎言。
里森假造花旗银行有5，000万英镑存款，也没有人去核实一下花旗银行的账目。
监管不力不仅导致了巴林银行的倒闭，也使其3名高级管理人员受到法律惩处。
2、日本大和银行。
井口俊英是日本大和银行纽约分行的一名职员，1976年进入该行，担当国债交易审核员。
1979年，因工作勤奋，认真负责，被提升为纽约分行国债交易室主管，同时兼任国债交易稽查主任。
在华尔街有一间专用的办公室，这是银行给他的特殊待遇。
案例巴林银行破产
到1995年，尼克里森的损失已经达到了1亿6千万英镑，在88888 帐户上亏空5000万英镑。
1995年1月18日，日本神户大地震，其后数日东京日经指数 大幅度下跌，里森一方面遭受更大的损失，另一方面购买更庞大 数量的日经指数期货合约，希望日经指数会上涨到理想的价格范 围。1月30日，里森以每天1000万英镑的速度从伦敦获得资金， 已买进了3万口日经指数期货，并卖空日本政府债券。2月10日， 里森以新加坡期货交易所交易史上创纪录的数量，已握有55000 口日经期货及2万口日本政府债券合约。交易数量愈大，损失愈 大。
1、岗位划分不清 巴林银行的一个最致命失误是违反了管理和
操作职能分离原则。即所谓的前台和后台。前台 职务是指交易业务，而后台业务主要是清算、稽 核、业务准入等。前后台职务之间的关系不是从 属关系，而是互相制约的协作关系。正常情况下， 二者应严格分离，且后台职务中不同性质的业务 之间如清算与稽核之间也应实现有效的隔离，这 样才能实现内控机制的“牵制”作用。
1992年7月17日，尼克里森的一个新手下误将客户买进20份日经指数期 货合同看作卖出20份，由此造成了2万英镑的损失，随后由于日经指数上升 了200点，损失达到了6万英镑。里森并没有向上级报告错误，而是利用 “88888”帐户掩盖了真相。
之后，交易员乔治也在一次交易中出了错，损失高达800万英镑。 里森为了保住乔治和自己的职位，便将乔治的错误记入了“88888”错误帐 户。为了弥补手下员工的失误，里森一方面用自己的佣金来弥补88888帐户 的小错误，一方面通过做帐，从伦敦总部获取金钱来进行风险很大的业主 交易来弥补大的损失。
本科学生案例：巴林银行倒闭123
本科学生案例：巴林银行倒闭123.txt如果中了一千万，我就去买30套房子租给别人，每天都去收一次房租。
哇咔咔~~充实骑白马的不一定是王子，可能是唐僧；带翅膀的也不一定是天使，有时候是鸟人。
案例正文：本科学生案例：巴林银行倒闭[新郎博客]1995年2月26日，一条消息震惊了整个世界金融市场。
具有230多年历史，在世界1000家大银行中按核心资本排名第489位的英国巴林银行，因进行巨额金融期货投机交易，造成9.16亿英镑的巨额亏损，在经过国家中央银行英格兰银行先前一个周末的拯救失败之后，被迫宣布破产。
后经英格兰银行的斡旋，3月5日，荷兰国际集团(lNG)以1美元的象征价格，宣布完全收购巴林银行。
一．事件的经过巴林银行创立于1762年，至今已有233年的历史。
最初从事贸易活动，后涉足证券业，19世纪初，成为英国政府证券的首席发行商。
此后100多年来，该银行在证券、基金、投资、商业银行业务等方面取得了长足发展，成为伦敦金融中心位居前列的集团化证券商，连英国女皇的资产郡委托其管理，素有“女皇的银行”美称。
在《亚洲金融》杂志组织的由机构投资者评选亚洲最佳经纪活动中，巴林连续4年名列前茅;该集团1993年的资产59亿英镑，负债56亿英镑，资本金加储备4.5亿英镑，海内外职员雇员4000人，盈利1.05亿英镑;1994年税前利润高达1.5亿英镑。
该行目前管理300亿英镑的基金资产，15亿英镑的非银行存款和10亿英镑的银行存款。
就是这样一个历史悠久、声名显赫的银行，竟因一个28岁的青年进行期货投机失败所累而陷入绝境。
28岁的尼克·里森 (NICKLEESON)1992年被巴林银行总部任命为新加坡巴林期货 (新加坡)有限公司的总经理兼首席交易员，负责该行在新加坡的期货交易并实际从事期货交易。
1992年巴林银行有一个账号为“99905”的“错误账号”，专门处理交易过程中因疏忽而造成的差错，如将买入误为卖出等。
案例8-5 巴林银行破产案例1
同价格，替巴林赚取利润。一般银行对予其交易员持有一定额度 的风险部位的许可。但为防止交易员在其所属银行暴露在过多的 风险中，这种许可额度通常定得相当有限。而通过清算部门每天 的结算工作，银行对其交易员和风险部位的情况也可予以有效了 解并掌握。但不幸的是，里森却一人身兼交易与清算二职。 事实上，在里森抵达新加坡前的一个星期，巴林内部曾有一个 内部通讯，对此问题可能引起的大灾难提出关切。但此关切却被 忽略，以至于里森到职后，同时兼任交易与清算部门的工作。如 果里森只负责清算部门，如同他本来被赋予的职责一样，那么他 便没有必要、也没有机会为其他交易员的失误行为瞒天过海，也 就不会造成最后不可收拾的局面。 在损失达到5000万英镑时，巴林银行总部曾派人调查里森的帐 目。事实上，每天都有一张资产负债表，每天都有明显的记录， 可看出里森的问题。即使是月底，里森为掩盖问题所制造的假帐， 也极易被发现--如果巴林真有严格的审查制度。里森假造花旗银 行有5000万英镑存款，但这5000万已被挪用来补偿88888号帐户 中的损失了。查了一个月的帐，却没有人去查花旗银行的帐目， 以致没有人发现花旗银行帐户中并没有5000万英镑的存款。
债表上显示5000万英镑的差额后，仍然没有警惕到其内部控管的松散 及疏忽。在发现问题至其后巴林倒闭的两个月时间里，有很多巴林的高 级及深资人员曾对此问题加以关切，更有巴林总部的审计部门正式加以 调查。但是这些调查，都被里森以极轻易的方式蒙骗过去。里森对这段 时期的描述为："对于没有人来制止我的这件事，我觉得不可思议。伦 敦的人应该知道我的数字都是假造的，这些人都应该知道我每天向伦敦 总部要求的现金是不对的，但他们仍旧支付这些钱"。 从金融伦理角度而言，如果对以上所有参与"巴林事件"的金融从业人 员评分，都应给不及格的分数。尤其是巴林的许多高层管理者，完全不 去深究可能的问题，而一味相信里森，并期待他为巴林套利赚钱。尤其 具有讽刺意味的是，在巴林破产的两个月前，即1994年12月，于纽约 举行的一个巴林金融成果会议上，250名在世界各地的巴林银行工作者， 还将里森当成巴林的英雄，对其报以长时间热烈的掌声。 1995年1月18日，日本神户大地震，其后数日东京日经指数大幅度下跌， 里森一方面遭受更大的损失，另一方面购买更庞大数量的日经指数期货 合约，希望日经指数会上涨到理想的价格范围。1月30日，里森以每天 1000万英镑的速度从伦敦获得资金，已买进了3万口日经指数期货，并 卖空日
(完整版)巴林银行倒闭的原因分析
巴林银行倒闭案例分析巴林银行倒闭事件回顾1995年2月27日，一个全世界震惊的日子，英国经营了233年的皇家银行---巴林银行突然宣布倒闭。
它给金融界造成的恐慌是前所未有的。
巴林银行：英国老牌银行，伊丽莎白女王也信赖它的理财水准，是它的长期客户。
尼克李森：国际金融界“天才交易员”，曾任巴林银行驻新加坡巴林期货公司总经理、首席交易员。
1994年下半年，李森认为，日本经济已开始走出衰退，股市会有大涨趋势。
于是大量买进日经225指数期货合约和看涨期权。
然而“人算不如天算”，1995年1月16日，日本关西大地震，股市暴跌，李森所持多头头寸遭受重创，损失高达2.1亿英镑。
这时的情况虽糟糕，但不至于能撼动巴林银行。
只是对李森来说影响其光荣的地位。
李森凭其经验，为了反败为胜，再次大量补仓日经225期货合约和利率期货合约，头寸总量已达十多万手。
要知道这是以“杠杆效应”放大了几十倍的期货合约。
当日经225指数跌至18500点以下时，每跌一点，李森的头寸就要损失两百多万美元。
“事情往往朝着最糟糕的方向发展”，这是强势理论的总结。
2月24日，当日经指数再次加速暴跌后，李森所在的巴林期货公司的头寸损失，已接近其整个巴林银行集团资本和储备之和。
融资已无渠道，亏损已无法挽回，李森畏罪潜逃。
巴林银行面临覆灭之灾，银行董事长不得不求助于英格兰银行，希望挽救局面。
然而这时的损失已达14亿美元，并且随着日经225指数的继续下挫，损失还将进一步扩大。
因此，各方金融机构竟无人敢伸手救助，巴林银行从此倒闭。
一个职员竟能短期内毁灭一家老牌银行，究其各种复杂原因，其中，不恰当的利用期货“杠杆效应”，并知错不改，以赌博的方式对待期货，是造成这一“奇迹”的关键。
虽然最后抓住了逃跑的李森，但如果不能抓住期货风险控制的要害，更多的“巴林事件”还会发生，包括我们个人投资者中的小“巴林事件”巴林银行倒闭的原因一，公司内部原因(1)巴林银行内部管理不善，控制不力,缺乏风险防范机制。
巴林银行倒闭案例分析
巴林银行倒闭案例分析案例内容1993年，年仅26岁、几乎无衍生品方面专门训练的尼克•里森被任命为巴林银行新加坡期货有限公司（BFS）的结算部主管兼场内交易经理，主要职责是在新加坡国际金融交易所（SIMEX）和日本大阪证券交易所（OSE）之间进行日经指数（Nikkei）期货套利以及在S IMEX和东京证券交易所（TSE）之间进行日本国债期货套利。
一直以来，巴林银行有一个“9 9905”的错误账户，专门处理交易过程中因疏忽而造成的错误，BFS将记录下来的所有错误发往伦敦。
但后来，伦敦总部通知BFS另设一个错误账户（即“88888”账户），记录较小的错误，并自行在新加坡处理。
几周后，又通知要求BFS按老规矩办，将所有错误直接报告伦敦总部。
但“88888”账户却未被删除，而是保留在电脑中。
到1993年年中，“88888”账户累计亏损已达2000万英镑。
为了对付巴林银行内部审计员的查账，以及SIMEX每天追加保证金的要求，1994年1月—1995年2月，里森在SIMEX同时卖出日经225指数期货的看涨期权和看跌期权，即卖出鞍马式期权组合（协定价在18000—22000之间），使其收入与“88888”账户中的损失相等，并让巴林银行汇出美元，为购买的期权支付初始保证金和追加保证金，如图1实线所示。
当日经225指数在19000附近小幅波动时，里森的策略可以盈利，最大利润为看涨及看跌期权的权利金之和；但一旦市场价格跌（涨）破盈亏平衡点X1（X2）时，该策略就开始亏损，风险极大。
1995年1月17日，日本神户大地震，日本股市剧烈下滑。
1月23日，日经225指数大跌1055点，BFS亏损合5000万英镑。
为了挽回损失，里森编制假账，从巴林伦敦总部骗取46亿英镑保证金，购入日经225指数3月份期货合约，卖出26000份日本政府债券期货合约。
无奈神户大地震后，日本政府债券价格普遍上升，2月24日，巴林共损失8.6亿英镑，远超其股本金总额4.7亿英镑。
巴林银行案例分析(倒闭过程)
1989年10月，里森正式到巴林银行工作。
他富有耐力和毅力，善于逻辑推理，能很快解决以前不能解决的问题，因此被视为期货与期权结算方面的专家。
伦敦总部对里森的工作很满意，并允诺可以在海外给他安排一个职务。
1992年，巴林总部决定派里森到新加坡分行成立期货与期权交易部门，并出任总经理。
1992年夏天，伦敦总部让里森另设一个错误账号，用来记录较小的错误，自行在新加坡将解决。
里森将账号取名为：88888。
而巴林银行原来已经有了一个账号为“99905”的错误账号。
几周后，总部要求还是统一使用“99905”的账号，被忽略的“88888”账户为里森日后制造假账提供了机会。
1992年7月17日，里森手下一名交易员犯了一个错误：客户要求买进20份日经期货合约，此交易员误读为卖出20份。
里森发现后，用“88888”账号承接了40份日经期货空头合约，以掩饰这个错误。
此空头部位的损失为6万英镑。
里森开始运用“88888”账户掩饰了一些交易。
其后一段时间，里森的交易做的还算顺手，到1993年7月，他已经把“88888”账户亏损的600万英镑转为略有盈余。
如果里森就此打住，那么巴林银行的历史也许会改变。
1993年下半年，里森犯了一个严重失误是为了争取日经市场上最大的客户波尼弗伊。
连续几天，市场价格明天破纪录飞涨1000多点，用于清算记录的电脑故障频繁，交易记录都靠人力，等发现错误时，里森在一天之内的损失便已高达170万美元，在无路可走的情况下，里森决定继续隐瞒失误。
1994年，里森对损失已经麻木，到7月，“88888”账户上的损失已经达到5000万英镑。
事实上，里森作出的很多交易都是被市场牵着鼻子走，并非出于他对市场的预期。
他已经成为被其风险部操纵的傀儡。
1994年下半年，里森认为，日本经济已开始走出衰退，股市将会有大涨趋势。
于是大量买进日经225指数期货合约和看涨期权，希望在日经指数上升时赚取大额利润。
1995年1月18日，日本神户大地震，东京日经指数大幅度下跌。
巴林银行倒闭案
英国巴林银行内部控制案例分析
4Байду номын сангаас内部监管失效
调查人员走过场也是里森的疯狂行为没有被引 起足够重视的一个重要原因。 内部审计师之间及其与管理层、外部审计之间 缺乏有效的信息沟通机制，内部审计的效果并 不明显。
英国巴林银行内部控制案例分析
5、重效益轻风险
高额奖金的诱惑使巴林管理层不愿严加控制里 森的行为，忽略了金融衍生品投资的风险管理， 造成了世界上最老牌的巴林银行终结的命运。
英国巴林银行内部控制案例分析
业务专长是企业融资和投资管理。 90年代开始向海外发展，业务网络 点主要在亚洲及拉美新兴国家。 到1993年，集团资产达59亿英镑， 海内外职员雇员4000人，盈利1.05亿 英镑。
英国巴林银行内部控制案例分析
28岁青年尼克里森进行期 货投机失败，最终迫使一 个历史悠久、声名显赫的 银行破产倒闭。
英国巴林银行内部控制案例分析
2、内部管理松散
狱中感慨： “对于没有人来制止我的这件事，我觉得不可 置信。 伦敦的人应该知道我的数字都是假造 的„„这些人都应该知道我每天向伦敦总部要 求现金是不对的，但他们却仍旧支付这些钱”
英国巴林银行内部控制案例分析
3、部门职责不明
在巴林新加坡分部，作为总经理，尼克·里森 本人就是制度。他分管交易和结算。简单的说 里森即负责前台交易，又负责后台的清算、稽 核和业务准入职责。没有人对他进行牵制，使 他在交易处理方面获得近乎无限的权力。 从2 万英镑到5000万英镑，直至86000万英镑。
英国巴林银行内部控制案例分析
1、完善内部控制
•修订完善规章制度 •重点岗位重点监控 •实行授权授信控制 •建立动态监督体系 •严格违规处罚机制 •加强职业道德教育
1995年巴林银行巨亏案例
巴林银行倒闭事件巴林银行倒闭事件：28岁交易员搞垮巨头1995年2月27日，英国中央银行宣布，英国商业投资银行——巴林银行因经营失误而倒闭。
消息传出，立即在亚洲、欧洲和美洲地区的金融界引起一连串强烈的波动。
东京股市英镑对马克的汇率跌至近两年最低点，伦敦股市也出现暴跌，纽约道琼斯指数下降了29个百分点。
事发后主要责任者尼克理森却逃之夭夭。
理森是巴林银行新加坡分行负责人，年仅28岁，在未经授权的情况下，他以银行的名义认购了价值70亿美元的日本股票指数期货，并以买空的做法在日本期货市场买进了价值200亿美元的短期利率债券。
如果这几笔交易成功，理森将会从中获得巨大的收益，但阪神地震后，日本债券市场一直下跌。
据不完全统计，巴林银行因此而损失10多亿美元，这一数字已经超过了该行现有的8.6亿美元的总价值，因此巴林银行不得不宣布倒闭。
这家有着233年历史，在英国曾发挥过重要作用得银行换了新主。
3月2日，警方将理森拘捕。
原首席执行官讲述英国巴林银行倒闭之谜。
1995年，巴林银行，这家全球最古老的银行之一破产了，曾经是英国贵族最为信赖的金融机构，200多年优异的经营历史，没能逃过破产的结局，事件震惊世界。
为了揭开这一事件之谜，中央电视台《经济半小时》特别节目《资本市场》几经周折，终于采访到了当年显赫气派的巴林投资银行首席执行官彼得诺里斯。
伦敦市郊，在一家仅能容纳150人左右的小电影院里，我们见到了当年的巴林投资银行首席执行官彼得诺里斯。
彼得诺里斯引咎辞职之后，如今变成了这家小电影院的老板。
彼得诺里斯说:“巴林集团拥有很多家不同的银行，当巴林集团倒闭时，我正好担任投资银行的首席执行官。
正是在我领导的投资银行里发生了李森的罪行。
是李森毁掉了巴林银行吗？当然是。
正是由于他的罪行，导致了巴林银行的崩溃。
他长期以来进行欺诈，对电脑会计系统做了手脚，许多员工都被卷了进去，最终导致了巴林银行的倒闭。
”令人震惊的是，这样一个让巴林银行惨痛的结局，出自于一个普通的证券交易员尼克李森之手。
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金融衍生产品的风险成因分为微观主体原因与宏观成因： 金融衍生产品的风险成因分为微观主体原因与宏观成因： 1.金融衍生产品风险的微观主体原因 1.金融衍生产品风险的微观主体原因 内部控制薄弱，对交易员缺乏有效的监督， 内部控制薄弱，对交易员缺乏有效的监督，是造成金融 衍生产品风险的一个重要原因。 衍生产品风险的一个重要原因。内部风险管理混乱到极 点是巴林银行覆灭的主要原因。首先，巴林银行内部缺 点是巴林银行覆灭的主要原因。首先， 乏基本的风险防范机制，里森一人身兼清算和交易两职， 乏基本的风险防范机制，里森一人身兼清算和交易两职， 缺乏制衡，很容易改写交易记录掩盖风险或亏损。同时， 缺乏制衡，很容易改写交易记录掩盖风险或亏损。同时， 巴林银行也缺乏一个独立的风险控制检查部门对里森所 为进行监控；其次，巴林银行管理层监管不严， 为进行监控；其次，巴林银行管理层监管不严，风险意 识薄弱。在日本关西大地震之后， 识薄弱。在日本关西大地震之后，里森因其衍生合约保 证金不足而求助于总部时， 证金不足而求助于总部时，总部竟然还将数亿美元调至 新加坡分行，为其提供无限制的资金支持；再者， 新加坡分行，为其提供无限制的资金支持；再者，巴林 银行领导层分裂，内部各业务环节之间关系紧张， 银行领导层分裂，内部各业务环节之间关系紧张，令许 多知情管理人员忽视市场人士和内部审检小组多次发出 的警告，以至最后导致整个巴林集团的覆没。 的警告，以至最后导致整个巴林集团的覆没。 另外，过度的激励机制激发了交易员的冒险精神， 另外，过度的激励机制激发了交易员的冒险精神，增大 了交易过程中的风险系数。 了交易过程中的风险系数。
1.你认为巴林银行倒闭的根本原因 1.你认为巴林银行倒闭的根本原因 是什么？ 是什么？
巴林银行破产的原因是多方面的，概括起来主要有： 巴林银行破产的原因是多方面的，概括起来主要有： (1)巴林银行内部管理不善，控制不力,缺乏风险防范机制。 (1)巴林银行内部管理不善，控制不力,缺乏风险防范机制。在新加坡 巴林银行内部管理不善 分行，李森既是清算部负责人，又是交易部负责人，一身二职， 分行，李森既是清算部负责人，又是交易部负责人，一身二职，说明 巴林银行内部管理极不严谨。同时， 巴林银行内部管理极不严谨。同时，巴林银行也没有风险控制检验机 构对其交易进行审计。 构对其交易进行审计。巴林银行管理层知道李森在关西大地震后仍在 增加仓位，却继续在1995 月至2月间将10 1995年 10亿美元以上资金调拨给新 增加仓位，却继续在1995年1月至2月间将10亿美元以上资金调拨给新 加坡分行，充分说明巴林银行风险意识薄弱。 加坡分行，充分说明巴林银行风险意识薄弱。巴林银行设立新加坡分 在组织形式上也欠周详考虑， 行，在组织形式上也欠周详考虑，如果注册为全资子公司而不是分公 也就不会招致巴林银行全军覆没的后果。 司，也就不会招致巴林银行全军覆没的后果。 (2)新加坡国际金融交易所存在监管漏洞。 (2)新加坡国际金融交易所存在监管漏洞。巴林银行新加坡分行所持 新加坡国际金融交易所存在监管漏洞 的未平仓期货合约占整个市场未平仓合约总数的三分之一。 的未平仓期货合约占整个市场未平仓合约总数的三分之一。单一的经 纪行为占有如此大的市场比重，新加坡交易所也没有采取措施制止， 纪行为占有如此大洞。 明显存在监管漏洞。
2.金融衍生产品风险的宏观成因 2.金融衍生产品风险的宏观成因 金融监管不力也是造成金融衍生产品风险的另一主要原 英国和新加坡的金融监管当局事先监管不力， 因。英国和新加坡的金融监管当局事先监管不力，或未 协力合作，是导致巴林银行倒闭的重要原因之一。 协力合作，是导致巴林银行倒闭的重要原因之一。 英国监管部门出现的问题是：第一，负责监管巴林等投 英国监管部门出现的问题是：第一， 资银行的部门曾口头上给与宽免， 资银行的部门曾口头上给与宽免，巴林将巨额款项汇出 炒卖日经指数时，无需请示英格兰银行。第二， 炒卖日经指数时，无需请示英格兰银行。第二，英格兰 银行允许巴林集团内部银行给予证券部门无限制资金的 支持。 支持。 新加坡金融监管当局存在的问题是：首先， 新加坡金融监管当局存在的问题是：首先，新加坡国际 金融交易所面对激烈的国际竞争，为了促进业务的发展， 金融交易所面对激烈的国际竞争，为了促进业务的发展， 在持仓量的控制方面过于宽松，没有严格执行持仓上限， 在持仓量的控制方面过于宽松，没有严格执行持仓上限， 允许单一交易账户大量积累日经期指和日债期货仓位， 允许单一交易账户大量积累日经期指和日债期货仓位， 对会员公司可持有合约数量和缴纳保证金情况没有进行 及时监督。其次，里森频繁地从事对倒交易， 及时监督。其次，里森频繁地从事对倒交易，且交易数 额异常庞大，竟没有引起交易所的关注。 额异常庞大，竟没有引起交易所的关注。如果英格兰银 新加坡和大阪交易所之间能够加强交流， 行、新加坡和大阪交易所之间能够加强交流，共享充分 的信息， 的信息，就会及时发现巴林银行在两个交易所持有的巨 额头寸，或许巴林银行不会倒闭. 额头寸，或许巴林银行不会倒闭.
“事情往往朝着最糟糕的方向发展”，这是强势理论的 事情往往朝着最糟糕的方向发展” 总结。 总结。 24日 当日经指数再次加速暴跌后， 2月24日，当日经指数再次加速暴跌后，李森所在的巴 林期货公司的头寸损失， 林期货公司的头寸损失，已接近其整个巴林银行集团资本 和储备之和。融资已无渠道，亏损已无法挽回， 和储备之和。融资已无渠道，亏损已无法挽回，李森畏罪 潜逃。 潜逃。 巴林银行面临覆灭之灾， 巴林银行面临覆灭之灾，银行董事长不得不求助于英 格兰银行，希望挽救局面。然而这时的损失已达14亿美元， 14亿美元 格兰银行，希望挽救局面。然而这时的损失已达14亿美元， 并且随着日经225指数的继续下挫，损失还将进一步扩大。 225指数的继续下挫 并且随着日经225指数的继续下挫，损失还将进一步扩大。 因此，各方金融机构竟无人敢伸手救助， 因此，各方金融机构竟无人敢伸手救助，巴林银行从此倒 闭。 一个职员竟能短期内毁灭一家老牌银行， 一个职员竟能短期内毁灭一家老牌银行，究其各种复 杂原因，其中，不恰当的利用期货“杠杆效应” 杂原因，其中，不恰当的利用期货“杠杆效应”，并知错 不改，以赌博的方式对待期货，是造成这一“奇迹” 不改，以赌博的方式对待期货，是造成这一“奇迹”的关 键。 虽然最后抓住了逃跑的李森， 虽然最后抓住了逃跑的李森，但如果不能抓住期货风 险控制的要害，更多的“巴林事件”还会发生， 险控制的要害，更多的“巴林事件”还会发生，包括我们 个人投资者中的小“巴林事件” 个人投资者中的小“巴林事件”
巴林银行倒闭案例分析
巴林银行倒闭事件回顾
1995年 1995年2月27日，一个全世界震惊的日子，英国经营了233年的皇 27日 一个全世界震惊的日子，英国经营了233 233年的皇 家银行---巴林银行突然宣布倒闭。 ---巴林银行突然宣布倒闭 家银行---巴林银行突然宣布倒闭。它给金融界造成的恐慌是前所未 有的。 有的。 巴林银行：英国老牌银行，伊丽莎白女王也信赖它的理财水准， 巴林银行：英国老牌银行，伊丽莎白女王也信赖它的理财水准， 是它的长期客户。 是它的长期客户。 尼克李森：国际金融界“天才交易员” 尼克李森：国际金融界“天才交易员”，曾任巴林银行驻新加坡 巴林期货公司总经理、首席交易员。 巴林期货公司总经理、首席交易员。 1994年下半年 李森认为，日本经济已开始走出衰退， 年下半年， 1994年下半年，李森认为，日本经济已开始走出衰退，股市会有 大涨趋势。于是大量买进日经225指数期货合约和看涨期权。 225指数期货合约和看涨期权 大涨趋势。于是大量买进日经225指数期货合约和看涨期权。然而 人算不如天算” 1995年 16日 日本关西大地震，股市暴跌， “人算不如天算”，1995年1月16日，日本关西大地震，股市暴跌， 李森所持多头头寸遭受重创，损失高达2.1亿英镑。 2.1亿英镑 李森所持多头头寸遭受重创，损失高达2.1亿英镑。 这时的情况虽糟糕，但不至于能撼动巴林银行。 这时的情况虽糟糕，但不至于能撼动巴林银行。只是对李森来说 影响其光荣的地位。李森凭其经验，为了反败为胜， 影响其光荣的地位。李森凭其经验，为了反败为胜，再次大量补仓日 225期货合约和利率期货合约 头寸总量已达十多万手。 期货合约和利率期货合约， 经225期货合约和利率期货合约，头寸总量已达十多万手。 要知道这是以“杠杆效应”放大了几十倍的期货合约。当日经225 要知道这是以“杠杆效应”放大了几十倍的期货合约。当日经225 指数跌至18500点以下时，每跌一点， 18500点以下时 指数跌至18500点以下时，每跌一点，李森的头寸就要损失两百多万 美元。 美元。
(3)过度从事期货投机交易。稳健经营的机构， (3)过度从事期货投机交易。稳健经营的机构，都应严格控制衍生产品 过度从事期货投机交易 的投资规模，完善内部监控制约机制。 的投资规模，完善内部监控制约机制。许多投资衍生产品遭受灭顶之 灾的，都与超出自身财务承受能力从事过度投机有关. 灾的，都与超出自身财务承受能力从事过度投机有关. (4)管理层不执行银行期货交易的内部规定。 (4)管理层不执行银行期货交易的内部规定。对海外银行投入其本金超 管理层不执行银行期货交易的内部规定 25%的限额规定 无视新加坡期货交易所的审计与税务部发函提示， 的限额规定。 过25%的限额规定。无视新加坡期货交易所的审计与税务部发函提示， 续继维持“88888”号账户所需资金的注入。 续继维持“88888”号账户所需资金的注入。 (5)交易员权力过于集中。里森作为总经理，他除了负责交易外， (5)交易员权力过于集中。里森作为总经理，他除了负责交易外，还集 交易员权力过于集中 以下四种权力于一身：监督行政财务管理人员；签发支票； 以下四种权力于一身：监督行政财务管理人员；签发支票；负责把关 新加坡国际货币交易所交易活动的对账调节； 新加坡国际货币交易所交易活动的对账调节；以及负责把关与银行的 对账调节。 对账调节。 (6)混淆代客交易和自营交易。如果代客户交易， (6)混淆代客交易和自营交易。如果代客户交易，公司会向客户收取一 混淆代客交易和自营交易 定的佣金或交易费。比如说大家熟悉的股票交易一样， 定的佣金或交易费。比如说大家熟悉的股票交易一样，公司一般根据 客户的要求做交易，当然有时也提供一些建议。 客户的要求做交易，当然有时也提供一些建议。但是如果混淆了代客 交易和自营交易，则不便于管理，对风险无法进行辨识， 交易和自营交易，则不便于管理，对风险无法进行辨识，最终导致控 制的失败。 制的失败。 (7)奖金结构忽视企业风险系数。 (7)奖金结构忽视企业风险系数。奖金与基本年薪的比例失衡且忽视对 奖金结构忽视企业风险系数 风险的考虑，就会使员工为获得高额奖金不恰当地增加公司的风险。 风险的考虑，就会使员工为获得高额奖金不恰当地增加公司的风险。 贪婪，是每个人的自私本性，为了追求高额的利润， 贪婪，是每个人的自私本性，为了追求高额的利润，以获得高比例的 奖金，是管理层制定奖金构成一个严重的错误。 奖金，是管理层制定奖金构成一个严重的错误。