财务管理-营运资金

（3）票据贴现 票据贴现是商业票据的持有人把未到期的商业票 据转让给银行，贴付一定利息以取得银行资金的 一种借贷行为。
3、银行短期借款的优缺点 （1）银行短期借款的优点
银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比 较多的短期贷款。
银行短期借款具有较好的弹性，可在资金需要增 加时借入，在资金需要减少时还款。
• （3）现金融通。当公司实际现金余额和目 标现金余额不一致时，可以采用短期融资 策略或者有价证券投资策略。
2、短期有价证券管理
(1)企业持有短期有价证券的目的
保持资产的流动性：短期有价证券能随时变现， 流动性强，能随时满足企业资金需要。
赚取投资收益：由于企业现金流入和现金流出 并不总是均衡对等的，即使企业测定了适宜的 现金持有额度，也会经常出现现金结余超过最 佳现金持有额度的可能。此时现金的闲置就易 造成企业资源的一种浪费，因此，企业会将这 部分闲置资金投资于短期有价证券，赚取一定 数额的投资收益。
（2）应收账款的功能是指它在企业生产经 营中所具有的作用。应收账款主要功能是 促进销售和减少存货。
（3）应收账款的信用政策
信用标准：品Байду номын сангаас、能力、资本、抵押、条件
信用条件：信用期限、折扣政策、折扣期限 等
收账政策：当信用条件被违反时，企业应采 取相应的收账策略。包括：积极的、消极 的或综合的。
（4）应收账款的日常管理
（2）银行短期借款的缺点 资金成本较高；
限制较多。
（二）、商业信用
1、商业信用概念：
商业信用是指在商品交易中由于延期付款 或延期交货所形成的企业间的借贷关系， 是企业之间的一种直接信用关系。
2、商业信用的形式
（1）赊购商品 买卖双方发生商品交易，买 方收到商品后不立即支付现金，可延期到 一定时期以后付款。
（2）协议性短期融资：包括各种短期借款、 各种发行的短期债券
• 四、营运资金管理的必要性
• （一）营运资金是企业生存和发展的基础
• （二）营运资金在企业总资金中比重很高
• （三）加快营运资金周转是企业提高资金 利用效益的关键步骤
第二节 流动资产和流动负债
一、流动资产管理 流动资产，是指投放在流动资产上的资金。 包括现金、应收账款、存货等。
（2）担保借款 担保借款是指有一定的保证人做保证或利用 一定的财产作抵押或质押而取得的借款。
保证借款 ： 以第三人承诺在借款人不能偿 还借款时，按约定承担一般保证责任或连 带责任而取得的借款。
抵押借款 ：以借款人或第三人的财产作为 抵押物而取得的借款。
质押借款 ： 以借款人或第三人的动产或权 利作为质押物而取得的借款。
1、短期融资券概念
短期融资券又称短期债券，是由大型工商 企业或金融企业发行的短期无担保本票， 是一种新兴的筹集短期资金的方式。
（2）预收贷款 卖方要先向买方收取贷款， 但要延期到一定时期以后交货，这等于卖 方向买方先借一笔资金，是另一种典型的 商业信用形式。
３、商业信用融资的优缺点
优点：
（1）筹资便利 （2）筹资成本低 （3）限制条件少 缺点：
商业信用的期限一般都很短；如果放弃现 金折扣，会付出较高的成本。
（三）、短期融资券
营运资金
要点
一、营运资金概述 二、流动资产和流动负债 三、营运资金管理模式
第一节 认识营运资金
一、营运资金含义
营运资本概念：有广义和狭义之分。 广义：指企业流动资产的总额。又称毛营运资本。 狭义：指流动资产减流动负债后的余额。又称净营
运资本。 流动资产：指可以在一年或超过一年的一个营业 周期内变现或耗用的资产。有占用时间短、周转 快、易变现的特点。 流动负债：指在一年或超过一年的一个营业周期 内偿还的债务 。具有成本低、偿还期短的特点。
1、现金 （1）现金的含义：是指在生产过程中暂时停
留在货币形态的资金，包括库存现金、银 行存款、银行本票、银行汇票等
（2）现金管理的目的
企业置存现金的原因：交易性需求、预防 性需求、补偿现金余额需要和投机性需求。
• （3）现金管理内容 • （1）确定最佳现金持有量。
• （2）现金的日常管理。现金的日常管理主 要表现为现金的收支管理。
• （三）增值性 • 在营运资金的流动过程中，劳动者创造的
剩余价值不断被吸收，使营运资金每经过 一个循环都出现一个价值增值额。增值性 是营运资金存在的根本动力。
• 三、营运资金分类 • 1、永久性流动资产与临时性流动资产 • 2、自然性融资和协议性融资
（1）自然性融资：企业在生产经营过程中自 发形成的资金来源。包括应付票据、应付 帐款、预收帐款、应计费用。
• 二、营运资金特征
• （一）流动性
• 流动性是营运资金的本质特征。流动资产 或是货币，或者是能够快速地转换为货币 的有价证券，或者是应收账款和存货，都 是在一年或长于一年的一个营业周期内实 现循环和周转.
• （二）补偿性
• 在营运资金不断流动过程中，一种旧的资 金占用形态的逝去必然被一种新的资金占 用形态所取代。资金形态的转化过程也是 资金的不断补偿过程。
制定合理的收账政策；对坏账损失提前做 准备。
4、存货
（1）存货是指企业在生产经营过程中为生产 或销售而储备的物资 、产品。
（2）存货的主要功能有：保证生产或销售的 经营需要；增加生产经营弹性便于组织均 衡生产、降低产品成本；留有各种存货进 行保险储备，防止意外事件造成的损失； 出于价格优惠上的考虑等。
二、流动负债管理
流动负债是指需要一年内或者超过一年的 一个营运周期内偿还的债务。
（一）银行短期借款
1、银行短期借款的概念 银行短期借款是指企业向商业银行借入 的、期限在一年以内的借款，主要有生 产周转借款、临时借款、结算借款等。
2、银行短期借款的种类 （1）信用借款
信用借款又称无担保借款，是指不用保 证人做保证或没有财产作抵押，仅凭借 款人的信用而取得的借款。
(2)短期有价证券的选择标准 要有较高的安全性，才能使初始投资的收回成为可
能； 要有较强的流动性，才能使短期有价证券随时变现； 要有适宜的投资收益，确保其流动性和将风险控制
在一定的范围内； 进行适当的投资组合以规避风险。 (3)短期有价证券的投资政策
保守型; 激进型; 中庸型
3、应收账款
（1）应收账款是企业因对外赊销产品、材 料、供应劳务等而应向购货方或接受劳务 单位收取的款项。