信用、利息与利息率
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信用、利息与利率
2.金融衍生工具的功能：
1
2
一．转移价格风险
二．形成权威性价格
三．提高资产管理质量
3.金融衍生工具的双刃作用 ：
回本章
⑴金融衍生工具的杠杆效应对基础证券价格变动极 为敏感，基础证券的轻微价格变动会在金融衍生 工具上形成放大效应；
⑵许多金融衍生工具设计的实用性较差，不完善特 性明显，投资者难以理解和把握，容易操作失误；
02
1
补偿贸易：外国企业向进口企业提供机器设备、专利技术、员工
培训等，待项目投产后进口企业以该项目的产品或按合同规定的
收入分配比例清偿债务的一种信用方式。
国际金融机构贷款：主要是指包括国际货币基金组织、世界银行 在内的全球性或区域性国际性金融机构向其成员国提供的贷款。
2
四、信用的经济职能
在市场经济条件下，资金剩余者与资金短缺者都有各自不同的经济利益，这就决 定了资金余缺的调节不能是无偿的，而必须是有偿的，这就产生了信用关系。
信用存在的 主要依据：
01
02
在市场经济条件下，国家对宏观经济的管理不能依靠实物管理和直接控制，而必须利用货币形式 搞价值管理，运用经济手段搞间接控制。在各种经济手段中，信用是一个有力的杠杆，它对聚集 社会化大生产所需要的资金，对促进资金使用者合理节约地运用资金，对全社会经济效益的提高、 产出规模的扩大和人民福利的增加都具有重要作用。
(4)消费信用
一． 涵义：指为消费者提供的、用于满足其消费需求的一种信用形式。 二． 特点：现代市场经济的消费信用是与商品和劳务，特别是住房和耐用
消费品的销售紧密联系在一起的。 三． 方式：①赊销；②分期付款；③消费贷款。 四． 作用：为消费者提供提前消费的条件，刺激人们的消费，促进商品的
货币银行学-2信用、利息与利息率
利息率
是指一定时期内，利息额与借贷本金的比率，通常用百分 比表示。
利率体系
根据借贷期限和投资性质，利率可分为年利率、月利率、日利 率等不同类型，这些不同类型的利率共同构成了一个完整的利
率体系。
利率水平
是指一个国家或地区在一定时期内的各种利率的平均水平，它 是衡量一个国家或地区金融发展水平的重要指标之一。
稳定物价
平衡国际收支
在通货膨胀较高时，提高利率可以抑制消 费和投资，从而稳定物价。但过高的利率 也可能导致经济衰退和失业率上升。
在国际金融市场上，利率的差异会影响资 本的流动和国际收支的平衡。
04
货币银行学与经济的关系
货币银行学与经济发展的关系
货币银行学是研究货币、信用、银行和其他金融机构在经济体系中扮演的角色和运作机制的学科，它 与经济发展密切相关。
货币银行学研究金融市场的运作机制和规律， 帮助人们理解金融市场的功能和风险，为金融 市场的稳定发展提供指导。
此外，货币银行学还为金融市场提供了风险管 理、投资组合管理等工具和技术，帮助投资者 和管理者更好地应对市场风险和机遇。
THANKS
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利息的作用
储蓄与投资
利息可以促进储蓄和投资，因为 人们为了获得利息收入，会将闲 置资金存入银行或其他投资工具
中。
资源配置
通过利率的变动，可以调节资金的 供求关系，实现资源的优化配置。
经济调控
政府可以通过调整利率水平来调节 经济活动，例如降低利率刺激经济 增长，提高利率抑制通货膨胀。
03
利息率
利息率的定义
货币银行学-2信用、 利息与利息率
目录
• 信用 • 利息 • 利息率 • 货币银行学与经济的关系
戴国强《货币金融学》配套题库-课后习题-信用、利息与利息率【圣才出品】
第三章信用、利息与利息率1．名词解释（1）信用答：信用是以偿还和付息为条件的价值单方面让渡。
偿还性和付息性是其基本特征。
信用的最基本的职能是动员闲置资金并加以再分配，第二个职能是提供流通手段和支付手段。
信用是国民收入再分配环节中的一个范畴，信用分配是建立在社会总资金运动中企业初次分配和财政二次分配基础上的第三次分配。
信用是一种动员暂时闲置资金的行为，在这种借贷行为中，所有权没有发生变化，资金的使用权发生了转让，从而使各主体可支配的资金规模发生了变化，因此，信用没有自己独立的资金可分配领域，而是与企业初次分配和财政二次分配重叠，是建立在前两次分配基础之上的第三次资金分配。
经济学中，信用是一种以偿还为条件的借贷行为，是在商品货币经济发展到一定阶段，在货币的支付手段职能形成后出现的。
这种借贷行为可以有两种表现方式：或是以收回为前提条件的付出即贷出；或是以保证归还为义务的获得即借入。
一般来说，贷者有权取得利息，借者必须支付利息。
因此，借贷行为有两个基本特性：一是以偿还为前提条件，到期必须偿付；二是偿还时带有一个增加额—利息。
（2）商业信用答：（1）商业信用是厂商在进行商品销售时，以延期付款即赊销形式所提供的信用，它是现代信用制度的基础。
当商品交换发生延期支付、货币执行支付手段职能时，就产生了信用，由于这种延期支付的形式所提供的信用是在商品买卖过程中发生的，所以称其为商业信用。
（2）商业信用的特点：①商业信用的主体是厂商；②商业信用的客体是商品资本；③商业信用和产业资本的动态一致。
（3）银行信用答：（1）银行信用是由银行、货币资本所有者和其他专门的信用机构以贷款的形式提供给借款人的信用。
（2）银行信用的特点：①银行信用的主体与商业信用不同。
②银行信用的客体是单一形态的货币资本。
③银行信用与产业资本的动态不完全一致。
④在产业周期的各个阶段，对银行信用与商业信用的需求不同。
（4）期票答：期票又叫商业本票，是由债务人向债权人发出的，承诺在一定时期内支付一定款项的债务凭证。
金融学-第2章 信用、利息与利率3
复利更能反映利息的本质特征
(一) 零存整取 零存整取是每月(每周或每年)存入相同的 金额，到约定的期限本息一次取出。 (二) 整存零取 整存零取是一次存入若干金额的货币，而 在以后的预定期限内，每月(每周或每年) 提取相等的货币，并在最后一次提取中， 本利全部取清。
储蓄投资理论下的利率
2.凯恩斯的流动性偏好理论
凯恩斯认为，货币供给（Ms）是外生变量，由中 央银行直接控制。因此，货币供给独立于利率的变动。 货币需求（L）则是内生变量，取决于公众的流动性偏好。 公众的流动性偏好的动机包括交易动机、预防动机和投
机动机。其中，交易动机和预防动机形成的交易需求与
连续复利
设r为年利率（单利），n是1年内计算复利的 次数，则用复利的方法计算的年利率（按年计 息的复利率） rn为 1＋rn＝（1＋r/n）n
当计算复利的时间间隔越短，1年内复利的次 数就越多，按复利法计算的利率就越大。
r n r 1 rn lim (1 ) e n n
本杰明· 弗兰克说：钱生钱，并且所生之钱会生出更 多的钱。这就是货币时间价值的本质。
单利与复利
三、现值与终值 现值是指未来金额的现在价值，把未来价 值折算成现值的过程称为贴现。 终值反映了按复利计息的资金的未来价值， 即本利和。 通常，用现值去推导终值的过程叫复利过 程，把终值换算成现值的过程叫做折现过 程。
e＝2.71828
四、利率理论及利率决定
（一）、利率的决定因素
资金供求状况 平均利润率 物价水平
汇率水平
国际利率水平 国家经济政策 利率管制
（二）、利率的决定理论
1. 古典学派的储蓄投资理论:
也称真实利率理论，它建立在萨伊法则和货币数量
信用——信用、利息和利息率
买方信贷
进口商
①赊销 ③分期付款
出口商
④
②
偿
申
还
请
贷
贷
款
款
出口商所在国 商业银行
卖方信贷
卖方信贷是出口商的联系银行向出口商（卖方） 提供的信贷，出口商可以利用这笔资金向外国进 口商提供延期分期付款的信贷。 贷款程序一般是进出口商签订商品买卖合同后， 买方先支付一部分定金，通常为10%~15%，其 余货款在出口商全部交货后的一段时间内陆续偿 还，比如每半年或一年支付一次，包括延付期间 的利息。 出口商将用从进口商手中分期收回的贷款陆续归 还银行贷款。
卖方信贷
进口商
①签订购货合同 ③购买 ④购买
出口商
③贷款
②贷款 ⑤还款
④还款
进口商所在国 商业银行
②贷款 ⑥还款
出口商所在国 商业银行
进口信贷
进口方银行提供贷款，解决卖方资金需要， 以支持本国进口商购买所需的商品和技术等。
三、信用工具
信用工具是证明债权债务关系的书面凭证，是各 种信用关系的反映并为之服务。 信用工具的主要形式是票据，具有一定格式，记 载借贷双方的权利和义务，明确偿还日期和余额， 具有法律效率，可以偿还、背书转让、贴现。 常见的票据是汇票、本票与支票。
一般是由卖方提供给买方
3.银行信用
由银行、货币资本所有者和其他专门的信用机构 以贷款的形式提供给借款人的信用。 特点： （1）银行信用的主体与商业信用不同 （2）银行信用的客体是单一形态的货币资本 （3）银行信用与产业资本的动态不完全一致 （4）在产业周期的各个阶段，对银行信用与商业 信用的需求不同 是现代信用的主要形式
活期存款人向银行发出的要求无条件支付一定金额的支付命令书。
03 信用、利息与利息率
三 信用工具的演变
口头信用 挂帐信用
书面信用
• • • •
三、信用工具 （一）信用工具概述 信用工具是为信用形式服务的。 1口头信用 是无形的，对双方无约束，存在 较大的道德风险。 • 2挂帐信用 将双方的债权债务关系用记账的 方式反映在账簿上。缺点不规范，无法流 通。
• 3书面信用工具——票据：是指具有一定格 式，并可用于证明债权债务关系的书面凭 证。具有法律效力，可以偿还、转让、贴 现。 • 票据的类型： • 流通票据——包括汇票、本票、支票 • （1）汇票：是指出票人要求受票人在一定 时期内向收款人支付一定金额的支付命令 书，须经付款人承兑后有效的票据。 • （2）本票：是出票人（债务人）对收款人 （债权人）发出的在一定期间内支付一定 金额的债务凭证。
• • • • •
四、信用在现代经济中的作用 （一）促进资金分配，提高资金使用效率 （二）加速资金周转，节约流通费用 （三）加快资本集中，推动经济增长 （四）调节经济结构
第二节 利息与利息率
• 一、利息的含义及其来源 • （一）利息的含义 • 节欲论，利息是抑制当前消费欲望而推迟消 费的报酬。 • 时差利息论，将财物推迟到未来使用，会存 在时差损失，需通过利息来弥补。 • 流动偏好论，人们都偏好流动性高的货币， 为此需向放弃这种使用的人支付报酬。 • 利息是对放弃货币的机会成本的补偿。
• • • • • •
• •
四、利率的种类 利率：是利息对本金的比率。 （一）市场利率、官方利率、公定利率 市场利率：是指有资金供求关系和风险收益等 因素决定的利率。 官方利率：是指货币管理当局确定的利率。 公定利率：是指由金融机构或行业公会、协会 按协商的办法确定的利率。 （二）固定利率与浮动利率 固定利率：是指在整个借贷期限内，利率水平 保持不变的利率。
信用利息与利率概念
第二章信用、利息与利率信用：是以还本付息为条件的，体现着特定的经济关系，是不发生所有权变化的价值单方面的暂时让渡或转移。
信用制度：信用制度即为约束信用主体行为的一系列规范与准则及其产权结构的合约性安排。
信用制度安排可以是正式的，也可以是非正式的。
正式的信用制度是约束信用主体行为及其关系的法律法规和市场规则，而非正式的信用制度是约束信用主体行为及其关系的价值观念、意识形态和风俗习惯等。
商业信用：商业信用指工商企业之间相互提供的、与商品交易直接相联系的信用形式。
它包括企业之间以赊销、分期付款等形式提供的信用以及在商品交易的基础上以预付定金等形式提供的信用。
银行信用：银行信用指各种金融机构，特别是银行，以存、放款等多种业务形式提供的货币形态的信用。
银行信用和商业信用一起构成经济社会信用体系的主体。
国家信用：国家信用又称公共信用制度，伴随着政府财政赤字的发生而产生。
它指国家及其附属机构作为债务人或债权人，依据信用原则向社会公众和国外政府举债或向债务国放债的一种形式。
消费信用：消费信用指为消费者提供的、用于满足其消费需求的信用形式。
其实质是通过赊销或消费贷款等方式，为消费者提供提前消费的条件，促进商品的销售和刺激人们的消费。
国际信用：国际信用是指国与国之间的企业、经济组织、金融机构及国际经济组织相互提供的与国际贸易密切联系的信用形式。
国际信用是进行国际结算、扩大进出口贸易的主要手段之一。
出口信贷：出口信贷是国际贸易中的一种中长期贷款形式，是一国政府为了促进本国出口，增强国际竞争能力，而对本国出口企业给予利息补贴和提供信用担保的信用形式。
可分为卖方信贷和买方信贷两种。
卖方信贷：卖方信贷是出口方的银行或金融机构对出口商提供的信贷。
买方信贷：买方信贷是由出口方的银行或金融机构直接向进口商或进口方银行或金融机构提供贷款的方式。
银行信贷：国际间的银行信贷是进口企业或进口方银行直接从外国金融机构借入资金的一种信用形式。
信用利息与利率
不受损失的能力。变现能力。 -流动性与偿还期成反比，与债务人的信用能力成正比
收益性：信用工具（特别是有价证券）定期或不定期给 持有者带来收益。
风险性：投入的本金和预期收益遭受损失的可能性 -违约风险，市场风险（金融工具价格下降） -风险性与偿还期成正比，与流动性成反比
♫ 收益率：年净收益与本金的比率。
利贷寄生的土壤 ♫ 当现代的信用体系尚不足以满足经济生活中的借贷需
求时，民间借贷的存在不可避免； ♫ 蔑视、谴责，否定不了它的存在；简单禁止必将是禁
而不止。
（4）现代信用 基础：债权债务关系覆盖整个经济生活
– 在商品货币关系下，经济行为主体的经济活动都时 时伴随着货币的收收支支:收大于支——盈余；收 不抵支——赤字。
支票：银行活期存款人通知银行从其账户上无条件支 付一定金额给票面指定人或持有人的信用凭证。
现金支票（支取现金或转账）、转账支票（只用于转账，划 线支票）、空头支票、保付支票（银行在支票上注明“保付” 字样）、旅行支票（银行或旅行社签发，由旅行者购买，以 供其在外地使用的定额支票。
大额可转让定期存单
提前消费
含义：消费信用是企业、银行和其它金融机构向消费 者个人提供的直接用于生活消费的信用。
消费信用的形式
提供对象：商品、货币或劳务
-赊销：零售商对消费者提供的信用，即以延期付款 的方式向消费者销售商品。如信用卡
-分期付款：消费者与生产企业签订分期付款合同， 消费者先期支付一部分货款，剩下的部分按合同分期 加息偿还，在货款付清之前，商品的所有权属于生产 企业。如住房、汽车
-国际金融机构贷款：国际金融机构对成员政府提供的贷
款
-国际资本市场融资
-国际金融租赁：以实物租赁方式提供信用的国际融资方 式，有融资租赁和经营租赁之分
收益性：信用工具（特别是有价证券）定期或不定期给 持有者带来收益。
风险性：投入的本金和预期收益遭受损失的可能性 -违约风险，市场风险（金融工具价格下降） -风险性与偿还期成正比，与流动性成反比
♫ 收益率：年净收益与本金的比率。
利贷寄生的土壤 ♫ 当现代的信用体系尚不足以满足经济生活中的借贷需
求时，民间借贷的存在不可避免； ♫ 蔑视、谴责，否定不了它的存在；简单禁止必将是禁
而不止。
（4）现代信用 基础：债权债务关系覆盖整个经济生活
– 在商品货币关系下，经济行为主体的经济活动都时 时伴随着货币的收收支支:收大于支——盈余；收 不抵支——赤字。
支票：银行活期存款人通知银行从其账户上无条件支 付一定金额给票面指定人或持有人的信用凭证。
现金支票（支取现金或转账）、转账支票（只用于转账，划 线支票）、空头支票、保付支票（银行在支票上注明“保付” 字样）、旅行支票（银行或旅行社签发，由旅行者购买，以 供其在外地使用的定额支票。
大额可转让定期存单
提前消费
含义：消费信用是企业、银行和其它金融机构向消费 者个人提供的直接用于生活消费的信用。
消费信用的形式
提供对象：商品、货币或劳务
-赊销：零售商对消费者提供的信用，即以延期付款 的方式向消费者销售商品。如信用卡
-分期付款：消费者与生产企业签订分期付款合同， 消费者先期支付一部分货款，剩下的部分按合同分期 加息偿还，在货款付清之前，商品的所有权属于生产 企业。如住房、汽车
-国际金融机构贷款：国际金融机构对成员政府提供的贷
款
-国际资本市场融资
-国际金融租赁：以实物租赁方式提供信用的国际融资方 式，有融资租赁和经营租赁之分
第三章信用、利息与利息率
– 买方信贷：银行直接向消费者发放贷款 – 卖方信贷：以分期付款单证作为抵押，银行直
接向销售企业发放贷款 • 4、信用贷款和抵押贷款
消费信用的作用
• 积极作用： – 提高消费水平（提前消费）； – 促进消费品的生产和销售，促进经济增长； – 引导消费，调节消费结构； – 促进技术进步、产品更新换代
与需求 • 货币需求迅速增长：创造信用流通工具来满足
现代信用的形成
• 资本主义生产关系的确立，现代银行业的发展， 借贷资本取代了高利贷资本。
• 产业资本循环中的资金余缺
– 余：固定资产折旧 闲置流动资金 待转化的剩余价值 – 缺：固定资产更新 补充流动资金 追加生产资本
• 经济主体收支不平衡的加剧
• 具有创造信用的功能 • 银行信用是在整个信用体系中处于核心地位，发
挥主导作用 。
商业信用与银行信用比较
• 商业信用—直接、方便：基础，先于银行信用 • 银行信用—各种局限的突破：现代信用基本形式 • 商业信用向银行信用的转化
– 票据发行——银行券发行[创造信用流通工具] – 票据贴现 – 票据抵押贷款 – 票据承兑、保证
• 2.价值运动的特殊形式——借贷资本 – 区别于商品交换：商品交换是等价交换；完成 后双方不存在经济上权利和义务 – 信用：所有权没有改变，使用权让渡
• 3.区别于产业资本和商业资本：双重支付与双重 回流 – 债权债务关系(赊购赊销的延伸)
• 信用的基本特征：暂时性、偿还性、收益性、风 险性
信用的产生
股份信用
• 发行股票筹集资本。 • 证券信用与股份制相结合 ，以信用关系的普遍发
展为前提条件。 • 股份信用：
– 所有权、使用权两权分离（债券） – 大规模筹资：资本密集与技术密集企业 – 条件：（债券）还本付息——利息/股息+红利 – 变现：存款提取/股票抛售 • 结论：信用制度是股份制的基础
接向销售企业发放贷款 • 4、信用贷款和抵押贷款
消费信用的作用
• 积极作用： – 提高消费水平（提前消费）； – 促进消费品的生产和销售，促进经济增长； – 引导消费，调节消费结构； – 促进技术进步、产品更新换代
与需求 • 货币需求迅速增长：创造信用流通工具来满足
现代信用的形成
• 资本主义生产关系的确立，现代银行业的发展， 借贷资本取代了高利贷资本。
• 产业资本循环中的资金余缺
– 余：固定资产折旧 闲置流动资金 待转化的剩余价值 – 缺：固定资产更新 补充流动资金 追加生产资本
• 经济主体收支不平衡的加剧
• 具有创造信用的功能 • 银行信用是在整个信用体系中处于核心地位，发
挥主导作用 。
商业信用与银行信用比较
• 商业信用—直接、方便：基础，先于银行信用 • 银行信用—各种局限的突破：现代信用基本形式 • 商业信用向银行信用的转化
– 票据发行——银行券发行[创造信用流通工具] – 票据贴现 – 票据抵押贷款 – 票据承兑、保证
• 2.价值运动的特殊形式——借贷资本 – 区别于商品交换：商品交换是等价交换；完成 后双方不存在经济上权利和义务 – 信用：所有权没有改变，使用权让渡
• 3.区别于产业资本和商业资本：双重支付与双重 回流 – 债权债务关系(赊购赊销的延伸)
• 信用的基本特征：暂时性、偿还性、收益性、风 险性
信用的产生
股份信用
• 发行股票筹集资本。 • 证券信用与股份制相结合 ，以信用关系的普遍发
展为前提条件。 • 股份信用：
– 所有权、使用权两权分离（债券） – 大规模筹资：资本密集与技术密集企业 – 条件：（债券）还本付息——利息/股息+红利 – 变现：存款提取/股票抛售 • 结论：信用制度是股份制的基础
第三章信用利息与利息率
银行信用
1．含义
银行等信用机构以货币形态向社会和个人提供的信用
2．特征
银行信用是间接信用； 信用对象是货币资本； 银行信用与产业资本的动态不完全一致。
3．优越性
银行信用规模大，不受运动方向的限制，银行信用具有广泛的可接受性
4．信用工具
银行券、支票、银行汇票、银行本票
国家信用
1．含义
国家作为债务人，举债筹集资金的行为
3.流动性升水理论：
长期债券比短期债券有更大的市场风险，对放弃流动性要给 予补偿，因此，长期利率应高于短期利率 。
美国的名义利率与实际利率
可贷资金利率理论
认为利率是由可贷资金的供求关系决定的
r
LFs
LFd LFs, LFd
IS-LM分析的利率理论
利率由货币市场和商品市场的总均衡所决定。
特点：利率决定取决于储蓄供给、投资需求、货币供给和货币需求这四个因 素，并与收入水平同时决定。
r
LM
IS Y
利率的期限结构理论
（2）复利法
第二节 利息与利息率
三、决定利率水平的因素
1、平均利润率 2、借贷资金供求关系 3、预期通货膨胀率 4、中央银行的货币政策 5、国际收支状况
第二节 利息与利息率
四与实际利率
市场利率、官方利率、公定利率 固定利率和浮动利率 名义利率和实际利率 一般利率和优惠利率 长期利率和短期利率
分析金融资产收益率与到期期限两者之间的关系和变化 。主要有以 下三类理论：
1.预期假说:
长期利率与短期利率的关系取决于现期短期利率与预期未来 短期利率之间的关系。 长期债券的利率等于债券在整个期限内 各阶段短期利率的算术平均值 。
2.市场分割理论：
第三章：信用、利息与利息率课件
2023/10/7
商11学院
货币银行学
第三章 信用、利息与利息率
(2)进口信贷通常指进口方银行提供贷款，解决买方资金需 要，支持本国进口商购买所需要的商品和技术。 3、政府间信用
政府间信用是指由财政部出面借款的行为，其特点是金额 不大、利率较低、期限较长，通常用于非生产性支出。
2023/10/7
商12学院
2023/10/7
商18学院
货币银行学
第三章 信用、利息与利息率
第二节 利息与利息率 一、利息的含义及其来源
(一)利息的含义：利息是使用借贷资本的报酬。 (二)利息的来源：利息来源于剩余产品或利润的一部分，是 剩余价值的转化形式。 二、利息率及其计算
利息率是利息对本金的比率： 利息率= 利息额/借贷资金额 × 100%
2023/10/7
商8学院
货币银行学
第三章 信用、利息与利息率
(四)国家信用
国家信用是以国家和地方政府为债务人的一种信信用形式。 国家信用的产生与国家财政直接相关，国家信用包括国内信用 和国外信用两种，国家信用所筹集的资金主要用于政府各项支 出。
利用国家信用要防止三个 问题发生：防止造成收入再分 配的不公平；防止出现赤字货币化；防止国债收入使用不当， 造成财政更加困难陷入循环发债的不利局面。
二、凯恩斯的流动性偏好理论
流动性偏好是指人们喜欢流动性比较高的货币，所以这一
理论又称流动性偏好理论。
2023/10/7
2学院
货币银行学
第三章 信用、利息与利息率
凯恩斯认为古典学派的理论前提即市场经济会自动达到充 分就业均衡是不现实的。认为利率由货币的供求关系决定，而 不是由投资和储蓄的关系决定的。利息是人们放弃货币，牺牲 流动性偏好的报酬。在货币供给相对确定的情况下，利率在很 大程度上受货币需求的影响。
第三章 信用、利息与利息率
另外一种形式：融通票据（又叫“空票据”） 融通票据：不是以商品交易为基础发生的票据，而是专门 为了融通资金签发的一种特殊票据。 票据的特点： A、具有抽象性，只写明金额，不写明发生金额的原因。 所以具有抽象性，不具体。 B、具有合法性，到期必须付款。《票据法》 C、流通性。票据可以通过背书进行流通。 背书。E.g.票据的持有人在票据到期之前急需现金, 到 银行去贴现，也可以到市场上转让给别人，不管是贴现/转让， 必须在票据的背面签个字。 背书的作用：背书人承担付款的连带责任。举例。
L1是满足投机动机的货币需求，是收入的正函数，就是 L1(Y)
L2是满足投机动机的货币需求，是利率的反函数，就是 L2(i)
IS-LM曲线的优点：不仅考虑了投资、储蓄、货币供 求&需求，还考虑了收入对利率的影响。这个模型决定 的利率具有相对的稳定性。
Further more, 均衡点处于比较严重的inflation(通 货膨胀)下的均衡点，政府会采用紧缩政策，IS曲线发 生变动-下移（e.g.政府的投资减少, New equilibrium leads to lower income and lower interest rate. 根据利率与投资的反函数关系，利率 下降会导致更多的投资，不利于紧缩政策，所以要配 合货币政策，货币供给减少，导致LM曲线上移，从而 达到lower income， higher interest rate 的经济 紧缩的效果.
信用工具的发展
一、三个阶段： 1、口头信用 2、挂账信用 3、书面信用 二、信用工具的类型： 1、短期信用工具：商业票据包括商业本票、商业汇票和融通 票据；银行票据包括银行本票和银行汇票；支票；信用证包括商 业信用证和旅行信用证P36。 2、长期信用工具：股票和债券。 3、不定期的信用工具：银行券。
L1是满足投机动机的货币需求，是收入的正函数，就是 L1(Y)
L2是满足投机动机的货币需求，是利率的反函数，就是 L2(i)
IS-LM曲线的优点：不仅考虑了投资、储蓄、货币供 求&需求，还考虑了收入对利率的影响。这个模型决定 的利率具有相对的稳定性。
Further more, 均衡点处于比较严重的inflation(通 货膨胀)下的均衡点，政府会采用紧缩政策，IS曲线发 生变动-下移（e.g.政府的投资减少, New equilibrium leads to lower income and lower interest rate. 根据利率与投资的反函数关系，利率 下降会导致更多的投资，不利于紧缩政策，所以要配 合货币政策，货币供给减少，导致LM曲线上移，从而 达到lower income， higher interest rate 的经济 紧缩的效果.
信用工具的发展
一、三个阶段： 1、口头信用 2、挂账信用 3、书面信用 二、信用工具的类型： 1、短期信用工具：商业票据包括商业本票、商业汇票和融通 票据；银行票据包括银行本票和银行汇票；支票；信用证包括商 业信用证和旅行信用证P36。 2、长期信用工具：股票和债券。 3、不定期的信用工具：银行券。
教学课件第二章信用利息与利率
银行信贷：国际间的银行信贷是借款国企业或银行直 接从外国金融机构借入资金的一种信用形式。 市场信贷：由国外的一家银行或几家银行组成的银团 帮助进口国企业或银行在国际金融市场上通过发行中长 期债券或大额定期存单来筹措资金的信用方式。 国际租赁：国际间以实物租赁方式提供信用的新型融 资形式。根据租赁的目的和投资回收方式，可将其分为 金融租赁和经营租赁两种形式。
补偿贸易：外国企业向进口企业提供机器设备、 专利技术、员工培训等，待项目投产后进口企 业以该项目的产品或按合同规定的收入分配比 例清偿债务的一种信用方式。
国际金融机构贷款：主要是指包括国际货币基 金组织、世界银行在内的全球性或区域性国际 性金融机构向其成员国提供的贷款。
四、信用风险
1.信用风险的定义：又称违约风险，指受信人不能履
利率 互换 实际筹 资成本
节约 成本
付给乙浮动利率LIBOR 收到乙固定利率10.9% LIBOR+10.8%－10.9% =LIBOR－0.1%
(LIBOR+0.25%) － (LIBOR－0.1%)=0.35%
付给甲固定利率10.9% 收到甲浮动利率LIBOR LIBOR+0.75%+10.9%－ LIBOR=11.65%
◇期货交易实行保证金制度；而远期交易多数不收保 证金。
2、期权
概念：赋予期权购买者在规定期限内按约定价 格(协议价格）购买或出售一定数量金融资产的 权利的一种交易。
注意：
☆购买的是一种权利。可以购买“买权”（看涨期 权）也可以购买“卖权”（看跌期权）。
☆获得权力的代价：期权费。
☆可以行使权力，也可放弃权力。但即使放弃权力 期权费也不返还。
④特点：政府债券具有较高的流动性和安全性，以及比 较稳定的收益，成为各国投资者普遍喜爱的投资工具。
Chapter6信用利息与利息率
行供应多少货币，都会被相应的投机需求所吸收，从而使利率不
能继续下降而“锁定”在这线中的水平线部分，它使货 币
需求线变成一条折线。
l 在“流动性陷阱”区间， l 货币政策是完全无效的，此时只能依靠财政政策。
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Chapter6信用利息与利息率
可贷资金论
Chapter6信用利息与利息率
•LM曲线与IS曲线的交点就
决定了同时满足L=M和S=I
•利
•使货币市场和产品市场共同
率
达到均衡的国民收入和利率
•货币需求和货币供给
相等的收入和利率的
组合
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•储蓄和投资相等 的收入和利率的组 合
Chapter6信用•利息与收利息率
利率期限结构
不同期限债券利率之间 的关系 反映的是利率与期限的 相关关系。
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Chapter6信用利息与利息率
思路：
X（1+0.1）2=10 000
X=8264.46 逆算出来的本金称为“现值”。
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Chapter6信用利息与利息率
三、利率的种类
•利率的种类
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•固定利率和浮动利率 •市场利率、官方利率、公定利率
•名义利率和实际利率 •一般利率和差别利率 •长期利率和短期利率
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Chapter6信用利息与利息率
共识：利率高低直接影响投资成本
二、利率变动→投资→经济运行
l 1、托宾（Tobin）：q理论（企业的市场价值 与重置成本之比） l Q>1时，购买新生产的资本产品更有利，增加 投资的需求； l Q<1时，购买现成的资本产品比新生成的资本 产品更便宜,这样就会减少资本需求。 Ms↑ →i↓ → P股↑ →q>1 →I↑ →Y↑
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6.国际信用
第三章 信用、利息与利息率 第一节信用
高利贷信用
货 1.高利贷信用的产生 币
银 行
2.高利贷信用的特征
学
3.高利贷信用的本质
4.高利贷信用的作用
第三章 信用、利息与利息率 第一节信用
商业信用
货 币 银
1．含义 企业间用赊账和预付方式买卖商品时提供的信用
2．特征 信用范围局限于企业；
行
学
挂帐信用
书面信用
第三章 信用、利息与利息率 第一节信用
信用工具种类
货
币 银
（1）短期信用工具
行 （2）长期信用工具——股票、债券
学 （3）不定期信用工具——银行券
第三章 信用、利息与利息率 第一节信用
短期信用工具
货 币 银 行
学 短期信用工具
商业票据 银行票据
信用证
商业本票 商业汇票 融通票据
货
信用
币
银 行
信用、利息 与利息率
利息与利息率 利率理论
学
我国的利率体制 改革
信用与信用的产生 信用的形式 信用工具 信用在现代经济中的作用 利息的含义及其来源 利息率及其计算 决定利率水平的因素 利率的种类 利率变动对经济的影响 可贷资金利率理论 IS—LM分析的利率理论 利率的期限结构理论 我国的利率体制
3．优越性
银行信用规模大，不受运动方向的限制，银行信用
具有广泛的可接受性
4．信用工具
银行券、支票、银行汇票、银行本票
第三章 信用、利息与利息率 第一节信用
国家信用
货 1．含义
币 银 行
国家作为债务人，举债筹集资金的行为 2．特征
学 信用主体是国家，债务凭证流动性高，风险小
3．信用工具
国债、国库券、专项债券
信用、利息与利息率
货
币
银 行
Chapter 3
学
第三章 信用、利息与利息率
教学目的与要求
货 理解信用及其本质，了解各种信用形式及其在社
币 会经济活动中的作用与地位。
银 行 学
初步掌握各种信用工具的特征及其功能。 明确利息的本质和利息率水平的决定因素。
掌握利率理论的主要内容。
了解我国利率管理体制改革的现状和发展趋势。
（1）单利法 S=P（1+r×n）
（2）复利法
第三章 信用、利息与利息率 第二节 利息与利息率
三、决定利率水平的因素
货
币 银 行
1、平均利润率 2、借贷资金供求关系
学 3、预期通货膨胀率
4、中央银行的货币政策
5、国际收支状况
第三章 信用、利息与利息率 第二节 利息与利息率
四、利率的种类
第三章 信用、利息与利息率 第一节信用
消费信用
货 1.含义
币 银
企业和银行等金融机构对消费者提供的信用。
行
学 2.消费信用主要形式。
赊销——分期付款、信用卡
消费贷款——信用贷款、抵押贷款
第三章 信用、利息与利息率 第一节信用
国际信用
货 国际信用是国际间的借贷行为，它本质上是资
币 本输出的一种方式。
★本章主要阐述信用及其形式、特别是商业信用 和银行信用的关系,信用工具和利息率决定理 论以及利率对经济的影响。
★本章学习难点：
各种信用形式及其在经济活动中的作用。 商业期票和商业汇票的区别。 主要的利率理论及其内在逻辑关系。 利率市场化的基本条件和基本要求。
第三章 信用、利息与利息率
结构安排
一、信用与信用的产生
货 1.信用的字面解释
币
银 行
2.信用的社会学解释
学 3.信用的经济学解释
信用是一种体现特定 经济关系的借贷行为
以偿还为条件 支付利息
第三章 信用、利息与利息率 第一节信用
二、信用的形式
货
币 银 行
1.高利贷信用 2.商业信用
学 3.银行信用
4.国家信用
5.消费信用
2.利息来源 利息来源于剩余产品或利润的一部分，是剩 余价值的转化形式。
第三章 信用、利息与利息率 第二节 利息与利息率
二、利息率及其计算
货 1.含义
币 利息率是利息对本金的比率。
银 2.利息率的计算
行
利息率= 利息额/借贷资金额 × 100%
学 利率可分：年利率、月利率、日利率
利率计算可分：
行 信用对象是商品资本；
学 信用载体是商业票据,与产业资本运动相一致；
3．局限性
商业信用的规模有限；
商业信用运动方向受到限制；
商业票据流通局限在一定范围
第三章 信用、利息与利息率 第一节信用
银行信用
货 1．含义
பைடு நூலகம்
币 银 行 学
银行等信用机构以货币形态向社会和个人提供的信用 2．特征
银行信用是间接信用； 信用对象是货币资本； 银行信用与产业资本的动态不完全一致。
1.利率变动对资金供求的影响 2.利率变动对宏观经济的影响
银行汇票
银行本票 支票
旅行支票
商业信用证 旅行信用证
第三章 信用、利息与利息率 第一节信用
四、信用在现代经济中的作用
货 币 1.促进资金分配，提高资金使用效率 银 行 2.加速资金周转，节约流通费用 学
3.加快资本集中，推动经济增长 4.调节经济结构
第三章 信用、利息与利息率 第二节 利息与利息率
第二节 利息、与利息率
货 一、利息的含义及其来源 币
银 二、利息率及其计算
行 学
三、决定利率水平的因素
四、利率的种类
五、利率变动对经济的影响
第三章 信用、利息与利息率 第二节 利息与利息率
一、利息的含义及其来源
货 1.利息的含义
币 节欲论
银
时差利息论
行
流动偏好论
学
马克思观点：利息是使用借贷资本的报酬
第三章 信用、利息与利息率
第三章 信用、利息与利息率
货 币
第一节 信用
银 第二节 利息与利息率
行 学
第三节 利率理论
第四节 我国的利率体制改革
第三章 信用、利息与利息率 第一节信用
第一节 信用
货 一、信用与信用的产生 币
银 二、信用的形式
行 学
三、信用工具
四、信用在现代经济中的作用
第三章 信用、利息与利息率 第一节信用
银 1.国际商业信用——来料加工、补偿贸易
行 2.国际银行信用
学
（1）出口信贷——买方信贷和卖方信贷。
（2）进口信贷
3.政府间信用
第三章 信用、利息与利息率 第一节信用
三、信用工具
货
币 银
1.信用工具的演变
行
学 2.信用工具种类
第三章 信用、利息与利息率 第一节信用
信用工具的演变
货
币 银
口头信用
货 币 银 行 学
利率的种类
市场利率、官方利率、公定利率 固定利率和浮动利率 名义利率和实际利率 一般利率和优惠利率 长期利率和短期利率
第三章 信用、利息与利息率 第二节 利息与利息率
美国的实际利率
货 币 银 行 学
第三章 信用、利息与利息率 第二节 利息与利息率
五、利率变动对经济的影响
货
币 银 行