3.信息不对称与市场失灵

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隐藏行动 道德风险 低效率
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三、解决信息不对称问题的对策
解决信息不对称所导致的市场失灵问题， 既需要市场主体采取应对行动，有时也 需要政府管制措施配合。但不管采取哪 种方式，目的都是要使市场信号得以显 示，即利用市场信号的作用。 市场信号指市场上卖方向买方用令人信 赖的方式发出信号，以显示产品或其它 交易对象的质量信息。
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案例2
保险市场的逆向选择
在保险市场上，保险购买者和保险公司 之间的信息的不对称也会导致逆向选择。 在保险费一定的情况下，高风险的投保 人会购买保险；而低风险的人不会购买 保险。这会导致保险公司出现亏损。为 了弥补亏损，保险公司提高保费；而保 费提高后，风险低的投保人会退出市场。 结果最后购买保险的人都是高风险的客 户。
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例3 劳动市场的逆向选择
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隐藏信息
逆向选择
劣胜优汰 市场消失
低效率
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2.道德风险（败德行为）
所谓道德风险是指当信息不对称时，交易的一方无法观察到另一 方所采取的行动，由此所发生的具有私人信息或信息优势的一方疏 忽或故意不采取谨慎行动的情况。 道德风险在日常生活之中并不少见。如病人去医院看病，病人并不 知道医院会安排什么水平的医生给他治疗，也不知道是否能够产生 疗效，医生是否认真负责等。还有在手表、家电、电脑和机动车修 理行业，买方往往不知道修理的成本、质量状况，往往会出现卖方 收取过高修理费，甚至以质量差的零部件换取质量好的零部件的现 象。 道德风险在保险市场的表现最为突出。以汽车防盗保险为例，在 没有投保以前，车主会采取一些防盗措施，以降低汽车被盗的概率。 一旦保险公司对汽车进行全额保险，车主就失去了采取预防行动来 防止汽车被盗的动力，从而导致小偷可以频频得手，使保险公司必 须支付更多的赔偿费用。
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（2）用市场信号解决道德风险
以保险为例，保险公司怎样避免投保人的道德 风险呢？保险公司可以通过让投保人承担部分 风险的方法来达到目的。这就是风险分担。即 保险公司通过向投保人提供非全额保险来避免 道德风险。具体做法有2种，一种是保险公司 对投保人的损失只按照一定的百分比进行赔偿； 另一种做法是在保险合同中写明事故发生后， 由投保人先承担事故所造成的一部分损失，超 过这个规定数额的损失则由保险公司负责赔偿。
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1.市场信号
（1）用市场信号解决逆向选择：
市场信号的显示、传递和筛选被认为是有效的解决逆向选择问题的手段。 市场信号是一种有助于消除信息不对称的信息。通过对市场信号的观察， 具有信息优势或者处于信息劣势的人能够对已经掌握的信息进行补充和 修正，从而降低决策时的不确定性。市场信号极为常见，从产品质量保 证书、商标品牌到学位证书、毕业文凭、工作经历、价格等。 在商品市场上，如果拥有优质商品的卖方能够采取一些行动作为市场 信号，就可以消除部分逆向选择，吸引客户。例如，在旧车市场上，质 量较好的旧车的卖方可以通过为买方提供一定时期的保修保证来传递关 于旧车质量的信息。质量差的旧车就被区别开了。
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5.不完全信息理论的产生
经济学对于信息不完全和不对称问题及其意义的研 究是在过去20世纪20-30年发展起来的。这方面研 究使经济学家认识到，市场结构不完全和外部性存 在以及其它很多经济现象，都与信息不完全或不对 称存在联系。 美国经济学家阿克劳夫是最早发现信息不对称的学 者之一（《旧车市场：质量不确定性和市场机制》， 1970年）；斯彭斯提出了拥有信息优势的市场参与 者应该并且能够做的事情；斯蒂格利茨则从处于信 息劣势的市场参与者出发，研究了这一类群体的对 策。 2001年度的诺贝尔经济学奖授予了研究信息经济学 的这三位美国经济学家。
如果买卖双方关于旧车质量的信息是对称的，都清楚 将要交易的旧车的质量，那么旧车市场将达到有效均 衡。想要购买质量好的旧车与想要购买质量差的旧车 的买方分别在8－9万元之间和5－6万元之间成交。
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续前
但是，如果买卖双方关于旧车的质量的信息是不 对称的话，旧车市场就无法达到均衡。由于旧车 的卖主很清楚旧车的质量，而买方却难以判断旧 车质量的好坏。在这种情况下,买方只能按质量好 的旧车和质量差的旧车的加权平均价格来购买， 比方出价7.5万元。这样，质量差的旧车车主会 出售旧车，而质量好的旧车会退出市场。一旦发 生这种情况，买旧车的人就只愿出更低的平均价 格来购买，比方6万元。于是质量差的旧车中质 量稍好一些的车又退出市场，如此下去，旧车市 场最后只有低质量的交易在进行，即次品占据整 个市场。这种次品驱逐优质品的现象就是逆向选 择。
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4.信息不完全和信息不对称的表现形式
市场中信息不对称的表现形式多种多样的。 交易双方对于所交易商品的质量的信息不对称； 买方与买方之间对同一商品的质量和价格的信 息不对称；卖方之间对于彼此对于商品的需求 数量的信息不对称等等。一般而言，信息不对 称的基本形式有以下几种： 首先是买卖双方 之间的信息不对称。其次是不同买方之间的信 息不对称和不同卖方之间的信息不对称。 在上述各种形式的信息不对称中，买卖双 方均具有不完整信息，但是一方比另一方拥有 更多的信息的情况是最常见的。
3.导致不完全信息和信息不对称的原因
（1）信息不完整的原因 首先在于经济或社会活动中不同参与者的活动是分散的， 因此相关的信息也是分散的；其次，信息的收集和传播 是需要花费时间和金钱；第三、某些经济主体可能为了 自身的利益故意制造和传播虚假信息等。在信息不完整 的情况下,价格信号不能正常发挥调节供求的作用，市场 机制无法使资源优化配置。 （2）信息不对称的原因 现实生活中的信息不对称的存在主要是由于不同的经济 主体获得的信息不同，而不同信息的获取又与各个经济 主体获取信息的能力有关。各个经济主体获取信息的能 力不同既有各个主体自身的原因，又和社会分工与专业 化有关。
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续前
信息不对称是道德风险产生的重要原因。
如果存在完全信息，保险公司可以免费获得购保 人行为所有信息，并准确判断由于购保人行为不 当造成的事故，便可能即时调整不同购保人保险 费水平。由于购保人要对自己行为承担相应责任， 他就没有动机改变原先谨慎从事行为，不会发生 道德风险问题。 由于存在不对称信息，保险公司难以准确地监督 购保人行为变化，才会发生道德风险问题。 道德风险的存在使得发生事故的几率增加，导致 效率损失。
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二、信息不对称与市场失灵
隐藏信息（事前） 逆向选择
信息不对称
隐藏行动（事后） 道德风险
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信息不对称将导致的结果：
1.逆向选择：是指在信息不对称的情况下，由 于交易的一方无法观察到另一方重要的外生特 征，交易市场上出现的劣币驱逐良币或劣质品 驱逐优质品的现象。逆向选择的经典案例是美 国经济学家阿克洛夫的“柠檬市场”。此外， 劳动市场、保险市场、信贷市场等也存在明显 的逆向选择。
第三章 信息不完全和不对称 与市场失灵
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一、信息不完全与不对称的含义 及其原因
1.信息：信息是一种有价值的但不同于普 通商品的特殊商品。信息作为一种有价值 的资源，和普通商品一样，能够给经济主 体带来效用和利润。 信息的作用在于：能减少经济主体的决策 风险和失误，从而提高经济主体的预期收 益。 信息的特质：（1）与公共物品一样，不 具有竞争性和排他性问题有二条途径：
一条被称为信号传递，即具有较多信息或其他信息优势的一方为了把自己 的某些优秀特征显示出来，而通过某种方式向信息少或处于信息劣势的 一方发出市场信号以表明其优秀特征的行为。产品的保修保证就是典型 的市场信号传递行为。
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用市场信号解决逆向选择：
解决逆向选择问题的另一条途径为信号筛选。信号筛选是具 有较少信息或处于信息劣势的一方通过某种方式获得所需要 的信息，以提高决策的可靠性，是具有较少信息的一方对于 具有较多信息的一方所进行的挑选。 如为了解决保险市场上的逆向选择问题，保险公司可以给 投保人提供2类保单。一种是适用于高风险投保人的，规定 了较高的保险费和较高的赔偿额；另一种则是适用于低风险 投保人的，规定的保险费和赔偿额都比较低。这样，不同的 投保人通过选择不同的保险单，保险公司可以很容易将具有 不同风险的投保人区别开来，而且付出的成本低，不需要去 刺探投保人隐藏起来的信息。信号筛选可以使处于信息劣势 的人获得所需要的信息，但是这是有一定的条件的，即具有 信息优势的不同的经济主体不会模仿对方的信号。 当市场信号可以通过买卖或造假获得时，市场信号的有效 性就会降低。
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2.不完全信息和信息不对称
完全竞争市场假设市场主体具有与他们的选择行为有关 的所有经济变量的完全信息，但现实中信息常常是不完 全和不对称的。 不完全信息：一指绝对意义上的不完全，即由于认识能 力的限制，人们不可能知道在任何时候、任何地方发生 的或将要发生的任何事情；二指相对意义上的不完全， 即获取信息是要支付成本的，如果获取信息的成本太高， 人们就会放弃信息的搜集和拥有。 信息不对称：交易双方对信息的占有量是不相同的，通 常人们对自身相关信息的占有量多于他人，这样在交易 过程中，拥有较少信息的一方会处于劣势。比如，投保 人比保险公司更清楚某项保险业务的风险，贷款人比银 行更清楚自己的偿还能力，公司董事会和监事会比普通 散户更清楚公司的赢利状况，经理比董事们更清楚自己 的努力程度。 3
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案例1 柠檬市场与逆向选择
假设在某个旧车市场上有100辆旧车等待出售，同时 市场上刚好有100个人准备购买旧车。假定这100辆 质量不同的旧车质量好坏各半。旧车主知道自己要卖 的车的质量，所以质量好的旧车的最低出售价为8万 元；质量差的旧车卖主愿意以5万元最低价出售。但 买主不知道每辆旧车的质量，但知道质量好的和质量 差的旧车各占一半。买方愿意对质量好的旧车最高支 付9万元；对质量差的旧车最高支付6万元。
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2.政府管制
除了市场主体采取应对行动，有时也需要政府 管制措施配合。 如：股票市场关于上市公司必须定期如实公布 企业经营、财务、业绩方面信息的监管措施。