证券投资心理学概论
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人性基本弱点分析
一、贪源自文库心理
1．见好不收与一味贪低
2．过量交易与过频交易 3．羡慕与嫉妒 二、恐惧心理 1．惧怕亏损
2．惧怕踏空 三、偏执心理 四、惰性心理
第二节
资料仅供参考,不当之处，请联系改正。
认知过程中的心理偏差分析
一、市场信息多样性与复杂性的心理影响 二、减少复杂性的直观判断式思维
1．简化效应 2．心理会计账户核算 3．信息可得性效应 4．选择性感觉效应 5．对比效应 6．呈现顺序效应、先入为主效应和飞沫效应
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三、快速决断的直观式判断思维
1．锚定效应
2．表征效应 ⑴错误估计事件发生概率 ⑵条件概率谬误 ⑶幻想联系谬误
第三节
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评判过程中的心理偏差分析
一、相对评判的心理学依据 二、相对评判的模型——价值函数
主观价值函数
敏感性递减
相对所失 敏感性递减
四、意向效应和沉淀成本效应 1．意向效应（处置效应） 2．沉淀成本效应
第四节
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满足心理需要过程中的
心理偏差分析
一、满足融洽的心理需要——期望摆脱失调感 1．认知失调理论 2．决策中存在认同感的原因分析 ⑴选择的自由度 ⑵应负责任 ⑶不可逆成本 ⑷背离标准
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第一章 投资心理分析概论
第一节
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心理分析简介
一、心理分析的定义 二、心理分析的主要特点 三、心理分析的假设
1．金融市场是非理性的市场 2．金融市场是投资者容易犯系统性错误的市场 3．金融市场是混沌的、长期不可测的市场 （1）金融市场是混沌的市场 （2）金融市场是长期不可测的市场 4．证券市场价格中包含着心理价格的因素
3．避免认知失调的心理需要所导致的后果 ⑴选择性感知 ⑵选择性决策
4．评判中的失调预期 ⑴损失规避与禀赋效应 ⑵后悔规避
5．降低失调感的后果
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二、满足控制欲的心理需要——追求确定性 1．控制动机的重要性 ⑴控制幻想 ⑵本国资产偏好效应 2.控制幻觉与过度自信 3．失控现象 4．控制不足评判的结果——风险规避
第三节
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逆向思维心理（物极必反效应）
分析
一、逆向思维心理概述 1．逆向思维心理的定义 2．证券市场中的逆向思维心理及其影响
二、证券市场中行情发展物极必反的原因 1．作为股市需求的基础资金面角度的分析 2．从股市多空双方力量对比角度的分析
三、逆向思维心理运用的主要观察点 1．散户行为 2．媒体报道 3．好友指数 4．牛熊指数
第五节
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市场循环过程中的个体心理分析
一、价格变化的心理分析 1．投资者的地位与价格心理 2．价格变化时的买卖心理
二、市场周期性变化中的心理偏差和心理控制
第六节
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基于心理因素的市场参与者
类型分析
一、类型划分的生理学基础——“三脑合一”理论 二、依据本能而动的直觉型投资者 三、全身心投入的情感型投资者 四、固执己见的理智型投资者
我们容易形成和我们认识的人相同的态度
社会比较 我们对某些事情拿不准的时候，容易借鉴别人 的行为作为自己的信息来源
选择性暴露 我们只是试图让自己接触那些确认自己行为和 态度的信息
选择性理解 我们总是按照对自己行为和态度有利的方式来 解释信息
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2．态度的效果
⑴适应态度 ⑵自我实现态度 ⑶知识态度
参照点
相对所得
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三、反射效应和架构效应 1．反射效应
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三、反射效应和架构效应 1．反射效应
主观价值函数
相对亏损
1000元
2000元
相对盈利
参照点
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2．架构效应 3．反射效应和架构效应的非经济性
⑷自我防御态度
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第二节 从众心理（羊群效应）分析
一、从众心理概述 1．从众心理的定义 2．证券市场中的从众心理及其影响
二、从众心理形成的原因 1．寻求安全感的心理 2．感染效应的影响 3．暗示作用的影响 4．投资者情绪与市场压力相互强化的影响
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好友指数判断方法一览表
好友指数区间 0%～10% 10%～20% 20%～40% 20%～40% 40%～60% 60%～80% 60%～80% 80%～90% 90%～100%
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第三章 群体心理分析
第一节
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群体及群体心理概述
一、群体分类 1．正式群体 2．非正式群体
二、群体特征 1.群体作用 2.群体意识
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三、群体心理及其特征 1．群体心理概念 2．群体心理特征 ⑴共有性特征 ⑵互动性特征 ⑶冲动性特征 ⑷服从性特征
三、从众心理下的市场行为 1.一般投资者的从众心理与市场行为 ⑴要求信息确认的心理 ⑵追逐投资热点的心理 ⑶追随庄家和机构大户的心理 2.机构投资者的从众心理与市场行为 ⑴模仿正统投资方法 ⑵追捧公认的绩优股 ⑶追逐热门的股票
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四、技术分析与从众心理——技术图形的自我实现 1．技术分析智能化与电脑化对从众行为的影响 2．罗伯特·希勒关于技术图形自我实现的实证研究 3．从众行为的极端化——技术图形的自我毁灭
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四、证券市场中的主要群体心理现象 1.流言传播效应 2．情绪和行为传染效应 3．群体决策效应
五、证券市场中群体思维的形成机制 1．参照点和框架
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群体性思维的表现
说服效应 适应态度
我们更容易被一个可靠的消息来源所说服，而 不是可靠的论据
第二节
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心理分析的理论基础
——行为金融理论
一、行为金融理论概述 二、行为金融理论的主要代表人物及其演进
1．卡尼曼与特维斯基 2．理查德·塞勒
3．罗伯特·希勒 4．安德瑞·西勒弗
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第二章 个体心理分析
第一节
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一、贪源自文库心理
1．见好不收与一味贪低
2．过量交易与过频交易 3．羡慕与嫉妒 二、恐惧心理 1．惧怕亏损
2．惧怕踏空 三、偏执心理 四、惰性心理
第二节
资料仅供参考,不当之处，请联系改正。
认知过程中的心理偏差分析
一、市场信息多样性与复杂性的心理影响 二、减少复杂性的直观判断式思维
1．简化效应 2．心理会计账户核算 3．信息可得性效应 4．选择性感觉效应 5．对比效应 6．呈现顺序效应、先入为主效应和飞沫效应
资料仅供参考,不当之处，请联系改正。
三、快速决断的直观式判断思维
1．锚定效应
2．表征效应 ⑴错误估计事件发生概率 ⑵条件概率谬误 ⑶幻想联系谬误
第三节
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评判过程中的心理偏差分析
一、相对评判的心理学依据 二、相对评判的模型——价值函数
主观价值函数
敏感性递减
相对所失 敏感性递减
四、意向效应和沉淀成本效应 1．意向效应（处置效应） 2．沉淀成本效应
第四节
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满足心理需要过程中的
心理偏差分析
一、满足融洽的心理需要——期望摆脱失调感 1．认知失调理论 2．决策中存在认同感的原因分析 ⑴选择的自由度 ⑵应负责任 ⑶不可逆成本 ⑷背离标准
资料仅供参考,不当之处，请联系改正。
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第一章 投资心理分析概论
第一节
资料仅供参考,不当之处，请联系改正。
心理分析简介
一、心理分析的定义 二、心理分析的主要特点 三、心理分析的假设
1．金融市场是非理性的市场 2．金融市场是投资者容易犯系统性错误的市场 3．金融市场是混沌的、长期不可测的市场 （1）金融市场是混沌的市场 （2）金融市场是长期不可测的市场 4．证券市场价格中包含着心理价格的因素
3．避免认知失调的心理需要所导致的后果 ⑴选择性感知 ⑵选择性决策
4．评判中的失调预期 ⑴损失规避与禀赋效应 ⑵后悔规避
5．降低失调感的后果
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二、满足控制欲的心理需要——追求确定性 1．控制动机的重要性 ⑴控制幻想 ⑵本国资产偏好效应 2.控制幻觉与过度自信 3．失控现象 4．控制不足评判的结果——风险规避
第三节
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逆向思维心理（物极必反效应）
分析
一、逆向思维心理概述 1．逆向思维心理的定义 2．证券市场中的逆向思维心理及其影响
二、证券市场中行情发展物极必反的原因 1．作为股市需求的基础资金面角度的分析 2．从股市多空双方力量对比角度的分析
三、逆向思维心理运用的主要观察点 1．散户行为 2．媒体报道 3．好友指数 4．牛熊指数
第五节
资料仅供参考,不当之处，请联系改正。
市场循环过程中的个体心理分析
一、价格变化的心理分析 1．投资者的地位与价格心理 2．价格变化时的买卖心理
二、市场周期性变化中的心理偏差和心理控制
第六节
资料仅供参考,不当之处，请联系改正。
基于心理因素的市场参与者
类型分析
一、类型划分的生理学基础——“三脑合一”理论 二、依据本能而动的直觉型投资者 三、全身心投入的情感型投资者 四、固执己见的理智型投资者
我们容易形成和我们认识的人相同的态度
社会比较 我们对某些事情拿不准的时候，容易借鉴别人 的行为作为自己的信息来源
选择性暴露 我们只是试图让自己接触那些确认自己行为和 态度的信息
选择性理解 我们总是按照对自己行为和态度有利的方式来 解释信息
资料仅供参考,不当之处，请联系改正。
2．态度的效果
⑴适应态度 ⑵自我实现态度 ⑶知识态度
参照点
相对所得
资料仅供参考,不当之处，请联系改正。
三、反射效应和架构效应 1．反射效应
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三、反射效应和架构效应 1．反射效应
主观价值函数
相对亏损
1000元
2000元
相对盈利
参照点
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2．架构效应 3．反射效应和架构效应的非经济性
⑷自我防御态度
资料仅供参考,不当之处，请联系改正。
第二节 从众心理（羊群效应）分析
一、从众心理概述 1．从众心理的定义 2．证券市场中的从众心理及其影响
二、从众心理形成的原因 1．寻求安全感的心理 2．感染效应的影响 3．暗示作用的影响 4．投资者情绪与市场压力相互强化的影响
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好友指数判断方法一览表
好友指数区间 0%～10% 10%～20% 20%～40% 20%～40% 40%～60% 60%～80% 60%～80% 80%～90% 90%～100%
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第三章 群体心理分析
第一节
资料仅供参考,不当之处，请联系改正。
群体及群体心理概述
一、群体分类 1．正式群体 2．非正式群体
二、群体特征 1.群体作用 2.群体意识
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三、群体心理及其特征 1．群体心理概念 2．群体心理特征 ⑴共有性特征 ⑵互动性特征 ⑶冲动性特征 ⑷服从性特征
三、从众心理下的市场行为 1.一般投资者的从众心理与市场行为 ⑴要求信息确认的心理 ⑵追逐投资热点的心理 ⑶追随庄家和机构大户的心理 2.机构投资者的从众心理与市场行为 ⑴模仿正统投资方法 ⑵追捧公认的绩优股 ⑶追逐热门的股票
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四、技术分析与从众心理——技术图形的自我实现 1．技术分析智能化与电脑化对从众行为的影响 2．罗伯特·希勒关于技术图形自我实现的实证研究 3．从众行为的极端化——技术图形的自我毁灭
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四、证券市场中的主要群体心理现象 1.流言传播效应 2．情绪和行为传染效应 3．群体决策效应
五、证券市场中群体思维的形成机制 1．参照点和框架
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群体性思维的表现
说服效应 适应态度
我们更容易被一个可靠的消息来源所说服，而 不是可靠的论据
第二节
资料仅供参考,不当之处，请联系改正。
心理分析的理论基础
——行为金融理论
一、行为金融理论概述 二、行为金融理论的主要代表人物及其演进
1．卡尼曼与特维斯基 2．理查德·塞勒
3．罗伯特·希勒 4．安德瑞·西勒弗
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第二章 个体心理分析
第一节
资料仅供参考,不当之处，请联系改正。