物流金融风险控制

题目：国内外物流金融风险控制研究

一、前言部分

物流金融服务是一个综合性的服务平台，不仅为物流企业开辟了新的利润源泉，而且为银行与企业间的合作架构了新桥梁，帮助中小企业解决融资难题，是参与各方互惠互利的选择。

目前，国内的物流金融服务仍尚属起步阶段，只有那些有一定规模和客户群并且资信良好的物流公司才有这方面的实践。但是，随着实践的发展，将会有越来越多的物流企业参与物流金融服务。由于现在还处于起步阶段，关于物流金融方面的研究还较少。很多公司参与物流金融服务，是形成新的竞争优势的一种机遇，但也会遇到很多的风险。如何转危为机，是摆在物流企业面前的重大课题。

物流金融风险控制意义：

1．物流金融为物流业的快速发展提供金融支持

目前，我国已成为世界上最具活力的地区和最富潜力的消费市场，越来越多的跨国公司将制造中心或采购中心转移到我国，国内企业也开始面向全球生产和经营。顺应这一趋势，我国的经济体系正迅速建立起一套机动、便捷、高效的现代物流系统，并且我国物流业近几年的强劲增长也显示出物流产业作为国民经济支柱产业的美好前景。可我国金融业对物流产业的整体关注和业务支持都相对不足，而金融物流弥补了这一缺陷。

2．物流金融为物流发展提供新的利润空闻

“未来的物流企业谁能掌握余融服务，谁就能成为最终的胜利者。"企业的竞争导致传统物流服务的利润下降，迫使物流企业开辟新的服务领域，物流金融服务就成为一个提高企业竞争力，增加利润的重要业务。物流金融服务在目前的物流发展过程中的作用显得越来越重要。

3．物流金融为中小物流企业提供新的融资途径

“物流金融”最大的福泽是惠及中小企业。融资难是众多中小企业经常面对的无奈事实。很多中小企业在进了一批原材料后，往往发现手中已经没有多少流动资金了，由于没有不动产等作担保抵押，中小企业很难获得银行贷款支持。类似的事情，使无数中小企业丧失了许多商机。物流金融的应运而生，为中小企业开辟了新的融资渠道。

4．物流金融可以使第三方物流企业、供销企业、银行三方“共赢”

对于供销企业而言，物流金融一方面可以降低企业的融资成本，拓宽企业的融资渠道，另一方面可以降低企业原材料、半成品和产品的资本占用率，提高企业资本利用率，实现资本优化配置，还可以降低采购成本或扩大销售规模，提高企业的销售利润。

由上述可以看出金融物流对于我国的重要性。而相对的在金融物流这个大题之下，对风险控制的研究也就需要重视了起来。在美国次贷危机引发的全球经济放缓或衰退的大背景下，我国中小企业，尤其是外贸出口型中小企业，随时面临着资金链断裂的危险。通过提高物流金融风险管理能力，降低物流金融业务风险，鼓励银行积极为中小企业“融资输血”，意义重大。目前，阻碍物流金融发展的瓶颈是银行对于物流金融业务风险的担忧和管理能力的缺失，物流金融的发展水平很大程度上取决于物流金融风险的管理能力。物流金融风险的应对处理措施有很多种，从处理风险的手段看，可以分为控制型和财务型两大类，控制型的风险处理技术主要包括风险回避与风险预防等，财务型的风险处理技术主要包括风险自留与风险转移等。目前我国物流金融防范风险主要在以下几个方面：第一，金融机构参与物流供应链的实际运作，主要表现在信用贷款、仓单质押、权利质押、信托、贴现等金融业务中。这些物流金融中的主要形式都存在着一定的风险，对这些风险的控制有助于物流企业提高管理水平和经济效率。第二，可靠资金来源主要是银行贷款，这种单一的外部融资行为除了受到法律、政策的限制和影响，也给物流金融业务本身增加了诸多不确定性。第三，物流企业由于组织机构、管理体制和监督机制不健全，工作人员素质不高，管理层决策发生错误，运输、存储不当造成质押物损毁、灭失，由于监管企业资质差、监守自盗，以及对质物的定价评估不够公正、准确等，都会造成质物不足或落空的风险。第四，我国的物流产业还处在粗放型的发展阶段，经营风险不容忽视。由于要深入产销供应链中提供多元化的服务，相对地扩大了运营范围，物流金融业务所面临的经营风险也就随之增加。各种风险的控制对于我国物流金融的发展具有重要意义。

二、主题部分

（一）国外物流金融风险控制相关文献综述：

1、国外物流金融研究

物流金融的概念是由国内学者提出，国外没有直接对应的概念。但与此相关

的研究开展已久，在供应链管理、存货质押融资、银行金融服务、仓单质押等各分支都有描述。特别是仓单质押，已经有多年的实践经验，形成了一定的规范体系。北美(美国和加拿大)以及菲律宾等地物流金融规范体系最全面，金融在物流中的实践也最成熟，它们对物流金融的研究贯穿在物流发展的过程中。目前，国外的物流金融业务已经发展成熟。国外的物流金融业务主要分为三类：存货质押融资业务、应收帐款融资业务和订单融资业务。从各业务的基本要素来看，由于西方允许混业经营，国外物流金融的主体比较多元化，银行、保险公司、基金公司等都可以开展此类业务；由于发展成熟，担保品种的选取范围很广，品种也很多；融资对象也十分广范，形成了针对中小企业的全方位融资体系。在风险控制方面，风险控制的步骤较规范，控制水平也比较高。

2、国外物流金融的风险管理研究

物流金融的风险管理问题，一直就是相关学者们研究的热点问题之一。Frye J（2000）认为传统的信贷模型忽略了经济环境给质押物带来的风险；CulterJ和onumall G（2002）认为质押贷款融资的短期风险主要来自于质押物的价格波动带来的风险，他们从发展经济学角度讨论发展中国家及农村信贷市场面临商品价格波动时如何确保质押贷款融资业务顺利执行；Schwartz E，Gibson R，Hilliard J （1990）等人主要集中于基于期权与期货合约价格的预测的价格风险研究；Joll A.BuzaCott和Rachel Q.Zhang(2004)分析了资产抵押融资情况下的存货管理，设计了一个模型，有别于传统模型中设定一个已知的外源性确定预算约束，他们把每个时期可获得的现金作为资产和负债的函数，从而可以根据动态的生产活动定期更新，定量研究了业务中一些重要指标(例如利率和贷款额度)的确定以及对业务风险的影响，首次尝试把资产抵押融资集成到生产决策中去。.

3、国外物流金融的其他相关研究

除了风险管理的研究，学者们还从其他方面对物流金融进行了研究。Albea(1998)从经济学的角度分析了存货及可能的融资方式；Harold(1998)探讨了存货质押融资的基本流程；进行了相关研究；Kevin Moley和Amold Cohen(2002)对加拿大开展应收账款和存货担保融资进行了分析，简要概述了当前加拿大应收账款和存货担保融资的市场趋势，并深入探讨了相关的法律框架；Rutberg以UPs 为例介绍了物流金融创新模式的主要特征，UPS旗下的UPS资本公司，可以在存货从入库到出库的每一个流程中提供融资服务，并且为客户提供存货管理和物流配送服务。