理财新规解读
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私募理财： 1.商业银行面向合格投资者非公开发行的理财产品。
2.合格投资者须满足下列条件： ✓ 具有2年以上投资经历，且满足家庭金融净资产不低于300万元人民币，或
者家庭金融资产不低于500万元人民币，或者近3年本人年均收入不低于40 万元人民币； ✓ 最近1年末净资产不低于1000万元人民币的法人或者依法成立的其他组织； ✓ 国务院银行业监督管理机构规定的其他情形。
公募理财产品 私募理财产品
运作模式
封闭式理财产品 开放式理财产品
投资性质
固定收益类理财产品 权益类理财产品 商品及金融衍生品类 混合类理财产品
募集模式
Development planning
公募理财： 1.商业银行面向不特定社会公众公开发行的理财产品，公开发行的认定标准按
照《中华人民共和国证券法》执行。 2.单一投资者销售起点金额不得低于1万元人民币
17
24小时冷静期
Development planning
附件：《商业银行理财产品销售管理办法》
（九）商业银行应当在私募理财产品的销售文件中约定不少 于二十四小时的投资冷静期，并载明投资者在投资冷静期内的 权利。在投资冷静期内，如果投资者改变决定，商业银行应当 遵从投资者意愿，解除已签订的销售文件，并及时退还投资者 的全部投资款项。投资冷静期自销售文件签字确认后起算。
Part 02
管理体系 管理制度
理财业务专营制
独立法人地位子公司 理财业务专营部门 集中统一经营管理
理财业务管理制度
Development planning
产品准入管理
风险管理与内部控制
人员管理
销售与投资管理
合作机构与产品托管管理 产品估值、会计核算 和信息披露管理
10
理财业务内部控制
Development planning
币
私募理财产品投资于单 只权益类理财产品、单 只商品及金融衍生品类 理财产品的金额不得低
于100万元人民币
15
理财宣传
Development planning
不得宣传理财产品预期收益
只能登载该理财产品或者本行同类理财产品 的过往平均业绩和最好、最差业绩
商业银行理财产品宣传销售文本应当 全面、如实、客观地反映理财产品的 重要特性，充分披露理财产品类型、 投资组合、估值方法、托管安排、风 险和收费等重要信息，所使用的语言 表述必须真实、准确和清晰
• 商业银行应当按照金融监督管理部门关于关联交易的相关规定， 建立健全理财业务关联交易内部评估和审批机制。理财业务涉 及重大关联交易的，应当提交有权审批机构审批，并向银行业 监督管理机构报告。
风险资本
• 商业银行开展理财业务，应当按照《商业银 行资本管理办法（试行）》的相关规定计提 操作风险资本
13
商业银行应当针对理财业务的风险特征，制定和 实施相应的风险管理政策和程序，确保持续有效 地识别、计量、监测和控制理财业务的各类风险， 并将理财业务风险管理纳入其全面风险管理体系。 商业银行应当按照国务院银行业监督管理机构关 于内部控制的相关规定，建立健全理财业务的内 部控制体系，作为银行整体内部控制体系的有机 组成部分。
商业银行理财业务 监督管理办法监督管理办法
1 分类管理
CONTENTS
2 管理体系与管理制度 3 销售管理
4 投资运作管理
Part 01
分类管理
WORK SUMMARY
01理财分类管理
SMART PARK APPLICATION CATEGORY
募集模式
《关于规范金融机构资产管理业务 的指导意见》
持有到期为目的的合同现金流
无活跃交易场所，或者有交易场 所但交易不活跃且估值不可靠 半年期以上的定期开放产品；但 需要确保平均久期不超过开放周 期的1.5倍；
现金管理类银行理财
12
关联交易
• 商业银行理财产品投资于本行或托管机构，其主要股东、控股 股东、实际控制人、一致行动人、最终受益人，其控股的机构 或者与其有重大利害关系的公司发行或者承销的证券，或者从 事其他重大关联交易的，应当符合理财产品的投资目标、投资 策略和投资者利益优先原则，按照商业原则，以不优于对非关 联方同类交易的条件进行，并向投资者充分披露信息。
运作方式
Development planning
封闭式：
1.有确定到期日，且自产品成立日至终止日期间，投资者不得进行认购或者赎 回的理财产品。 2.商业银行发行的封闭式理财产品的期限不得低于90天
开放式：
1. 自产品成立日至终止日期间，理财产品份额总额不固定，投资者可以按照 协议约定，在开放日和相应场所进行认购或者赎回的理财产品。 2.开放式公募理财产品应当持有不低于该理财产品资产净值5%的现金或者到 期日在一年以内的国债、中央银行票据和政策性金融债券。
醒目文字提示“理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等 于理财产品实际收益，投资须谨慎”
16
风险评估
Development planning
01.评估过程
商业银行不得在风险承受能力评估过程中误导投资者或者代为操 作，确保风险承受能力评估结果的真实性和有效性
02.不得风险错配
只能向投资者销售风险等级等于或低于其风险承受能力等级的理财 产品，并在销售文件中明确提示产品适合销售的投资者范围，在销 售系统中设置销售限制措施
投资性质
Development planning
固定收益类：
投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于80%。
权益类：
投资于权益类资产的比例不低于80%
商品及金融衍生品类：
投资于商品及金融衍生品的比例不低于80%
混合类：
投资于债权类资产、权益类资产、商品及金融衍生品类资产且任一资产的投资 比例未达到前三类理财产品标准
Part 03
销售管理
销售起点
Development planning
1
30
40
100
商业银行发行公募理财 产品的，单一投资者销 售起点金额不得低于1万 元人民币。
私募理财产品投资于单 只固定收益类理财产品 的金额不得低于30万元
人民币
私募理财产品投资于单 只混合类理财产品的金 额不得低于40万元人民
内部审计至少每年一次，并将 审计报告报送审计委员会及董 事会。
内部审计部门应当跟踪检查整 改措施的实施情况，并及时向 董事会提交有关报告
至少每年对理财业务和公募理 财产品进行一次外部审计
11
理财产品估值
Development planning
第十九条 商业银行开展理 财业务，应当按照《企业 会计准则》和《指导意见》 等关于金融工具估值核算 的相关规定，确认和计量 理财产品的净值。
2.合格投资者须满足下列条件： ✓ 具有2年以上投资经历，且满足家庭金融净资产不低于300万元人民币，或
者家庭金融资产不低于500万元人民币，或者近3年本人年均收入不低于40 万元人民币； ✓ 最近1年末净资产不低于1000万元人民币的法人或者依法成立的其他组织； ✓ 国务院银行业监督管理机构规定的其他情形。
公募理财产品 私募理财产品
运作模式
封闭式理财产品 开放式理财产品
投资性质
固定收益类理财产品 权益类理财产品 商品及金融衍生品类 混合类理财产品
募集模式
Development planning
公募理财： 1.商业银行面向不特定社会公众公开发行的理财产品，公开发行的认定标准按
照《中华人民共和国证券法》执行。 2.单一投资者销售起点金额不得低于1万元人民币
17
24小时冷静期
Development planning
附件：《商业银行理财产品销售管理办法》
（九）商业银行应当在私募理财产品的销售文件中约定不少 于二十四小时的投资冷静期，并载明投资者在投资冷静期内的 权利。在投资冷静期内，如果投资者改变决定，商业银行应当 遵从投资者意愿，解除已签订的销售文件，并及时退还投资者 的全部投资款项。投资冷静期自销售文件签字确认后起算。
Part 02
管理体系 管理制度
理财业务专营制
独立法人地位子公司 理财业务专营部门 集中统一经营管理
理财业务管理制度
Development planning
产品准入管理
风险管理与内部控制
人员管理
销售与投资管理
合作机构与产品托管管理 产品估值、会计核算 和信息披露管理
10
理财业务内部控制
Development planning
币
私募理财产品投资于单 只权益类理财产品、单 只商品及金融衍生品类 理财产品的金额不得低
于100万元人民币
15
理财宣传
Development planning
不得宣传理财产品预期收益
只能登载该理财产品或者本行同类理财产品 的过往平均业绩和最好、最差业绩
商业银行理财产品宣传销售文本应当 全面、如实、客观地反映理财产品的 重要特性，充分披露理财产品类型、 投资组合、估值方法、托管安排、风 险和收费等重要信息，所使用的语言 表述必须真实、准确和清晰
• 商业银行应当按照金融监督管理部门关于关联交易的相关规定， 建立健全理财业务关联交易内部评估和审批机制。理财业务涉 及重大关联交易的，应当提交有权审批机构审批，并向银行业 监督管理机构报告。
风险资本
• 商业银行开展理财业务，应当按照《商业银 行资本管理办法（试行）》的相关规定计提 操作风险资本
13
商业银行应当针对理财业务的风险特征，制定和 实施相应的风险管理政策和程序，确保持续有效 地识别、计量、监测和控制理财业务的各类风险， 并将理财业务风险管理纳入其全面风险管理体系。 商业银行应当按照国务院银行业监督管理机构关 于内部控制的相关规定，建立健全理财业务的内 部控制体系，作为银行整体内部控制体系的有机 组成部分。
商业银行理财业务 监督管理办法监督管理办法
1 分类管理
CONTENTS
2 管理体系与管理制度 3 销售管理
4 投资运作管理
Part 01
分类管理
WORK SUMMARY
01理财分类管理
SMART PARK APPLICATION CATEGORY
募集模式
《关于规范金融机构资产管理业务 的指导意见》
持有到期为目的的合同现金流
无活跃交易场所，或者有交易场 所但交易不活跃且估值不可靠 半年期以上的定期开放产品；但 需要确保平均久期不超过开放周 期的1.5倍；
现金管理类银行理财
12
关联交易
• 商业银行理财产品投资于本行或托管机构，其主要股东、控股 股东、实际控制人、一致行动人、最终受益人，其控股的机构 或者与其有重大利害关系的公司发行或者承销的证券，或者从 事其他重大关联交易的，应当符合理财产品的投资目标、投资 策略和投资者利益优先原则，按照商业原则，以不优于对非关 联方同类交易的条件进行，并向投资者充分披露信息。
运作方式
Development planning
封闭式：
1.有确定到期日，且自产品成立日至终止日期间，投资者不得进行认购或者赎 回的理财产品。 2.商业银行发行的封闭式理财产品的期限不得低于90天
开放式：
1. 自产品成立日至终止日期间，理财产品份额总额不固定，投资者可以按照 协议约定，在开放日和相应场所进行认购或者赎回的理财产品。 2.开放式公募理财产品应当持有不低于该理财产品资产净值5%的现金或者到 期日在一年以内的国债、中央银行票据和政策性金融债券。
醒目文字提示“理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等 于理财产品实际收益，投资须谨慎”
16
风险评估
Development planning
01.评估过程
商业银行不得在风险承受能力评估过程中误导投资者或者代为操 作，确保风险承受能力评估结果的真实性和有效性
02.不得风险错配
只能向投资者销售风险等级等于或低于其风险承受能力等级的理财 产品，并在销售文件中明确提示产品适合销售的投资者范围，在销 售系统中设置销售限制措施
投资性质
Development planning
固定收益类：
投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于80%。
权益类：
投资于权益类资产的比例不低于80%
商品及金融衍生品类：
投资于商品及金融衍生品的比例不低于80%
混合类：
投资于债权类资产、权益类资产、商品及金融衍生品类资产且任一资产的投资 比例未达到前三类理财产品标准
Part 03
销售管理
销售起点
Development planning
1
30
40
100
商业银行发行公募理财 产品的，单一投资者销 售起点金额不得低于1万 元人民币。
私募理财产品投资于单 只固定收益类理财产品 的金额不得低于30万元
人民币
私募理财产品投资于单 只混合类理财产品的金 额不得低于40万元人民
内部审计至少每年一次，并将 审计报告报送审计委员会及董 事会。
内部审计部门应当跟踪检查整 改措施的实施情况，并及时向 董事会提交有关报告
至少每年对理财业务和公募理 财产品进行一次外部审计
11
理财产品估值
Development planning
第十九条 商业银行开展理 财业务，应当按照《企业 会计准则》和《指导意见》 等关于金融工具估值核算 的相关规定，确认和计量 理财产品的净值。