2019金融专硕考研热点——欧元危机
欧元区危机与货币政策调整
欧元区危机与货币政策调整欧元区危机：背景与原因欧元区危机，指的是在2009年希腊宣布债务违约后，欧元区内多国先后陷入债务危机，严重影响了欧洲甚至全球的经济发展。
欧元区危机的背景，可以追溯到1999年欧洲通过马斯特里赫特条约成立欧元区，这一决策的初衷是为了推动欧洲一体化进程，提高欧洲的国际竞争力。
然而，欧元区内不同国家的经济发展水平和结构却存在差异，一些国家经济增长缓慢，就业率低，而另一些国家则在经济增长和就业方面表现较好，导致欧元区内出现了经济发展的不平衡。
此外，在货币政策方面，欧元区内的国家使用同一种货币，无法采取适合各国利益的不同货币政策，使得政策失灵的风险增加。
在这样的背景下，2009年希腊宣布债务违约，引发了欧元区的危机，许多国家的公共债务爆发性增加，许多银行遭受严重亏损，欧元区内的经济增长和就业都遭受到了严重的打击。
货币政策调整：探寻出路与期望在欧元区危机爆发之后，各国政府和国际组织采取了一系列措施，试图缓解和解决危机。
其中最为重要的措施就是货币政策的调整。
货币政策调整的初衷是要解决欧元区内各国的经济不平衡，使欧元区内的经济发展更加平衡和稳定。
具体来说，货币政策调整可以通过以下几方面来进行：一、各国政府共同制定的经济政策，包括财政政策和货币政策，以促进欧元区内各国的经济协调和平衡发展。
二、欧元区内的银行进行资产负债表的评估和压力测试，以消除欧元区内银行的风险，提高金融稳定性。
三、欧盟对于各国银行和金融机构的监管加强，减少欧元区内的金融风险，从而保证欧元区内的稳定发展。
四、加强税收联合协调，建立统一税收政策，避免出现税制不平等导致的财政赤字。
货币政策调整的目标是建立一个更加平衡和稳定的欧元区，促进欧洲的整体发展，使欧盟成为一个更加强大和有竞争力的国际组织。
然而，要达到这个目标并不容易，它需要欧盟各国政府、金融机构和国际组织之间的合作和努力。
欧元区经济危机的深层次原因分析
欧元区经济危机的深层次原因分析欧元区经济危机是自2008年全球金融危机以来，全球经济遭遇的最大挑战之一。
虽然这场危机已经消退许多年，但其影响依旧在某些国家和区域残留，引发人们对其深层次原因的探究和思考。
其中，欧元区经济危机所导致的失业率高企、债务负担沉重、失去竞争力等问题是很明显的，但引起这些问题的原因并没有那么显然。
事实上，欧元区经济危机的深层次原因非常复杂，涉及到一系列因素和因果关系。
首先，欧元区的货币政策和财政政策存在一定的内在矛盾。
在欧元区的建立初期，成员国同意遵守一系列严格的财政纪律，包括不允许国家透支、不允许国家财政赤字超过GDP的3%、以及不允许国家债务超过GDP的60%等限制。
这些规定在一定程度上约束了成员国的财政政策，但货币政策却相对自由，欧洲央行独立制定并执行政策，其主要目的是维护通胀稳定。
然而，在实践中，这种制度产生了一些问题。
具体来说，欧元区各成员国的经济发展水平、结构差异巨大，而货币政策单一且无法区分不同国家的实际情况，导致了有些国家过度通胀、有些国家则面临通缩或者无法增长的困境。
在这种情况下，成员国往往会采取不同的财政政策，例如增加政府支出来拉动经济增长、降低税收来刺激消费和投资等，这样就会使得欧元区的财政政策失去协调性。
其次，欧元区经济危机的深层次原因还包括不同国家在经济结构、政治文化等方面的差异。
在欧元区内，一些国家拥有强大的科技、教育、品牌等优势，例如德国的工程师文化、法国的高品质产品等；而另一些国家则主要依赖传统产业和低端服务业来维持经济运转。
这种结构差异导致了欧元区经济不平衡的局面，使得一些国家的经济状况低迷、失去竞争力。
值得一提的是，欧元区的扩张也是导致经济危机的因素之一。
在2000年前后，欧元区接纳许多新成员国，这些国家的经济体系和发展水平并不一定适合欧元的稳定运行，使得欧元区存在一些隐患。
此外，欧元区的货币政策和财政政策制定并不能满足这些新成员国的实际需求，导致了小国在欧洲发展中的边缘化和失去竞争力。
欧洲货币危机的原因分析
欧洲货币危机的原因分析欧洲货币危机指的是2008年后欧元区内经济发展遇到的严重挑战，其根源可以追溯到长期以来的政策失误和债务累积。
以下是欧洲货币危机的详细解析。
一、债务危机欧洲货币危机始于希腊，其次是爱尔兰、葡萄牙、意大利等国家。
这些国家的债务持续累积，远超过它们的经济能力。
造成这种情况的原因是多方面的，包括政府过度支出、税收收入不足、经济增长缓慢、贸易不平衡等。
一些国家还存在高失业率和低生产率的问题。
这些问题导致这些国家面临货币危机并且无法负担债务。
二、金融机构风险欧洲金融危机的发生是由于一些金融机构冒险借贷和高度杠杆，在风险衍生品交易和次级贷款市场中承担了过高风险。
此外，欧洲的许多银行可能已经超过了他们实际资本的承担能力。
这些银行在充分披露风险的情况下追求高收益率，并将债务分散在整个欧洲范围内，使其风险传染到整个欧洲地区。
三、欧元区的缺陷欧元区的构建目的是为了强化欧洲统一市场和金融体系，但它存在几个根本性的问题。
首先，欧元区的成员国各自拥有财政主权，导致难以统一财政政策。
其次，欧元区各成员国的经济水平和竞争力不均，并且货币政策不能适应不同成员国的需求，导致了经济不平衡和贸易不平衡。
欧元区的这些缺陷在货币危机中得到了充分体现。
四、政策失误欧洲许多政策制定者在实施经济政策时犯了严重的错误。
例如，有些国家从长期来看，过于依赖借贷，造成国家债务的持续累积。
其他国家的政策则忽略了经济不平衡和贸易不平衡的问题，并在失业率上采取了过于放松的政策。
这些错误使得欧洲出现了充满风险的经济环境。
总之，欧洲货币危机的根源在于政策失误和债务危机的长期积累。
这使欧洲面临了经济危机和全面性的信心危机，它提醒我们需要重视国家长期的财政政策和增加财政稳定的措施，以确保境内企业和金融机构的稳定发展。
2019金融硕士考研热点：人民币汇率
2019金融硕士考研热点：人民币汇率每年的热点话题是金融硕士考研同学关心的热点话题。
凯程蒙蒙为大家搜集一个经济热点及相关经济学知识点，今天为大家带来的的金融经济热点内容是人民币汇率，希望对2019经济金融考研考研的同学有所帮助。
自8月10号央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%，并宣布将根据需要进行逆周期调节后，人民币本周在6.83左右徘徊。
8月9日，在岸人民币兑美元在6.83附近震荡，离岸人民币兑美元回调逾百点，在6.83附近波动。
截至16:20，在岸、离岸人民币兑美元分别报6.8274、6.8284。
人民币汇率持续调整下，跨境资金仍然保持净流入，7月外汇储备数据不降反升。
人民币需不需要打掉“7不可破”的预期？“除非在极端情况下，央行没有必要干预外汇市场。
即使人民币汇率破7，我也不认为央行非要干预外汇市场不可。
”近日，中国社科院学部委员余永定接受第一财经记者采访时表示，所谓不干预是指不逆势而动，即不要在人民币因为基本面的某种组合而处于升值或贬值通道之时，反其道而行之。
余永定称，以中国目前的形势，人民币很难出现大幅度贬值的情况。
除资本管理外，汇率贬值是抑制资本外流、平衡国际收支的一种重要工具，“其他国家都在广泛使用这个工具，我们没有理由对这个重要工具弃而不用”。
余永定认为，汇率实现自由浮动目前的时机很好，宜尽快完成汇率改革。
第一财经：今年6月你曾说过，不到万不得已不要干预市场。
如今人民币已经逼近“6.9”关口，你认为目前到了“万不得已”的时候吗？你认为人民币如果破“7”，央行会出手干预吗？余永定：根据盯住一篮子货币、中间价等于收盘价加中间价算数平均数的定价公式，如果美元指数稳定，人民币兑美元汇率也应该稳定。
只有这样才能保持人民币汇率指数（CFETS）稳定。
但事实是，7月份以来，美元指数稳定，人民币汇率和CFETS同时下跌，说明中国央行基本没有干预外汇市场。
所谓不干预是指不逆势而动，即不要在人民币因为基本面的某种组合而处于升值或贬值通道之时，反其道而行之。
欧元危机
欧元危柳
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欧 元面 世仅 十年 ．由金融 海 啸催 发 达 国 家 劳 动 力 流 向 发达 国 家 。欠 发
希腊 经 济只 占整 个欧 元 区经济 的
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欧 元 一 定 会 长 期 存 在 欧 元 带 来
在欧洲穿越各个国家 ，关卡和收费 比我 赤字 占Ｇ Ｐ Ｄ 的 ９ ，向德 国 法国等 的好处远 比存在的问题 多 ，这些问题暴 ％
们 国 内市 与市 之 间 都 少 。
欧元区大国寻求帮助 ．德 法要求希腊 露了 总会想办法慢慢解决 。罗杰斯放
缓 ，各种深层次问题暴露 ．无法用发展 到 的 。
１６ １
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再 看外 需 。过 去几 十年 ．外需 是 多 ．是大好事。另一方面 还要看到大
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占实 力强大的大国的便宜。遇到危机 ，
13638 欧元区危机的经济原因与影响
欧元区危机的经济原因与影响1. 导言自2008年全球金融危机爆发以来，欧元区经历了长期的债务危机，其中希腊、西班牙、意大利等欧洲国家一度陷入经济困境。
笔者将从经济原因和影响两个方面，来探究欧元区危机的根源以及对经济的影响。
2. 经济原因2.1 信贷泡沫2001年至2005年间，欧盟中央银行将欧元区的基准利率从4%下调至2%，导致银行开始大量放贷，房地产市场迅速膨胀，各类项目和商品价格大幅上涨。
银行放贷过度，形成了严重的信贷泡沫，这也是危机的主要原因之一。
2.2 市场失灵欧元区过于强调市场自由，没有建立完善的监管体系。
这样的话，市场失灵的风险就非常高，对于欧元区危机的引发和蔓延也起到了重要作用。
2.3 不平衡的国际收支欧元区内经济水平迥异，部分国家进出口伙伴失衡，严重影响了整个欧元区的经济发展。
欧元区内欧洲央行通过引导汇率保持更偏向德国的做法，间接引起了欧元区内部走向债务危机的危险。
3. 影响3.1 危机的经济影响危机中造成很多国家的政府债务迅速增加，导致了经济的萎缩，失业率的提升，负面的连锁反应不断上演。
这种消极影响深入到整个社会，降低了居民消费和贸易量，进一步恶化了整个经济环境。
3.2 对国际经济的影响欧元区危机对国际经济产生了不小的影响，其中一个突出的后果就是全球市场的紊乱。
其他国家和地区受到了欧元区危机冲击的影响。
危机所产生的不确定因素，会在一定程度上抑制全球经济的发展。
4. 自己的观点欧元区危机源于多个方面的问题。
然而，重要的是认识到这种危机的深刻性和长期性。
强制性政策的打压和规范以及国际合作的加强是缓解和解决欧元区危机的关键因素。
同时，就个人而言，保持谨慎和谨慎是避免陷入类似危机的最好方法。
保持良好的债务管理习惯，抵制过度消费，保持适当的储蓄和理性的金融规划，这些都是我们应该考虑的。
5. 结论欧元区危机对整个欧洲甚至全球经济都带来了深远的影响。
然而，我们也能从中汲取经验教训。
建设健全的经济监管体系，以及合理且可持续的经济增长方式才是关键所在。
欧元危机21世纪国际关系与热点问题论文（5篇）
欧元危机21世纪国际关系与热点问题论文（5篇）第一篇：欧元危机 21世纪国际关系与热点问题论文欧元危机——欧洲再分裂之状欧元的建立是一个伟大的创举。
1944年布雷顿森林体系之时，凯恩斯曾经提出了创设跨主权货币的大胆设想，不过这一方案很快因为美国的政治强势而胎死腹中。
1999年欧元开始启动，2002年欧元现金正式替代了欧元区内原有的国别货币。
跨主权货币从此由思想变成了实践，欧元很快成为除了美元最重要的国际货币。
2008年10月金融危机爆发之际，冰岛由于国家债务严重超负荷陷入国家破产状态，之后欧元区成员国由于各自负债比例过高，相继成为继冰岛国家破产之后的多米诺骨牌中的一张，希腊、爱尔兰、葡萄牙、西班牙等国相继陷入国债危急中。
2009年10月20日浮出水面的希腊债务危机为欧元危机正式拉开了序幕。
2010年5月10日，欧盟27国财长被迫决定设立总额为7500亿欧元的救助机制，帮助可能陷入债务危机的欧元区成员国，防止危机继续蔓延。
就其现状而言，欧元区16个成员中，无一个国家的政府赤字目前在GDP的3%以内；它们的平均赤字在GDP的7％以上。
除希腊以外，爱尔兰、意大利、西班牙、葡萄牙的赤字和债务问题都很突出。
根据欧盟统计局1月31日公布数据显示，2011年1月份欧元区通胀率同比上升2.4%，不仅高于2010年12月份的2.2%，且通胀依然在增加，增幅更是创下27个月的新高。
该数据已超过欧洲央行设定的2%通胀警戒目标，进一步加大了欧洲央行政策制定者的调控压力。
欧盟统计局并未披露更详细的信息。
此前在召开1月份货币政策会议后，欧洲央行行长特里谢曾警告，由于能源价格上涨，欧元区通胀短期上升的风险有所加剧。
他表示将“密切监视”通胀数据，同时表示希望到今年底欧元区通胀率仅出现“温和上升”。
而从1月底到2月3日，全球与能源紧密关联的石油在伦敦市场三月份的原油期货价上升至每桶103.22美元，纽约三月份期货价为每桶91.51美元，创三年来新高。
欧元危机
欧元危机货币力量是世界萧条的重要原因——ben·s·bernanke当我们试着讨论今天的欧元危机之前，我们必须把历史书向前翻几页。
时间大概要倒退到20世纪30年代。
是的，大萧条时期。
在那个天空都是阴沉的年代里，当时世界上的主要经济体都放弃了金本位制度，英国在1931年放弃了金本位，美国在1933年，法国在1936年。
从此，世界开启了新的篇章。
金本位制度的崩溃为各国推行货币贬值和通货膨胀打开了方便之门，同时也对世界汇率体制产生了巨大的冲击，这对世界金融产生了深远的意义。
如果说这次的欧元危机有第一块多米诺骨牌的话，我相信那就是大萧条时期金本位制度的崩塌。
日后，1944年，为了解决日益混乱的国际汇率问题，布雷顿森林体系应运而生。
布雷顿森林体系建立了今天两个最重要的金融机构，即国际货币基金组织和世界银行。
主权国家可以以自己的主权作为担保，向国际货币基金组织和世界银行举债。
我相信这是欧元危机的第二块多米诺骨牌。
我个人认为发生在2007年的次贷危机是引发欧元危机的第三块多米诺骨牌。
虽然多数西方国家近些年都信奉新古典经济，但在面对次贷危机，各国政府均采取了凯恩斯主义，在萧条时期要减低税率、增加政府开支实行赤字预算、增发公债、增加货币供应量、降低利率等以刺激投资和消费。
于是，各国政府的债务开始大幅上升。
让我们从这一分钟开始，把目光从世界范围聚焦到欧洲：现在的共识是希腊债务危机拉开了欧元危机的序幕。
当年，比金砖四国风头更劲的名词是小猪四国（Portugal，Ireland，Greece，Spain）。
爱尔兰公开赤字与GDP比值达到了14.3%，希腊达到了13.6%，西班牙达到了11.2%，小猪四国中最少的葡萄牙也达到了9.4%，超过马斯特里赫特条约设定的3%上限三倍以上。
三大评级公司——惠誉、标准普尔、穆迪在两周内相继下调希腊主权信用评级。
有阿根廷债务危机的先例，市场开始了恐慌性的连锁反应。
欧洲股市开始大跌，石油、铜、钢铁等大宗商品也全线大幅下挫，失业率却明显上升。
欧债危机分析共63页PPT资料
173
156
97
葡萄牙 爱尔兰 匈牙利
2019年欧元区主要国家实际GDP同比增速
(%)
4.0
3.7
3.0
2.0
1.0
0.0
-1.0
-2.0
-3.0
-4.0
-5.0 德国
2.3 1.8
比利时 欧元区
1.8 英国
资料来源：彭博资讯，中金公司研究部 注：英国为欧盟成员，但非欧元区成员，下同
1.7 荷兰
1.5
法国 西班牙 希腊
5.0
4.0
3.0
2.0
1.0
0.0
-1.0
-2.0
-3.0
-4.0
-5.0
-6.0
-7.0
-8.0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011E 2012E 2013E 2014E 2015E 2016E
资料来源：IMF，Haver Analytics，中金公司研究部
2.0
1.0
0.0 英国 匈牙利 意大利 葡萄牙 比利时 西班牙
资料来源：彭博资讯，中金公司研究部
3.0 荷兰
2.9 德国
2.9 希腊
2.4 1.3
法国 爱尔兰 9
第二部分
欧债危机的起源
10
欧债危机的起源：“冰冻三尺、非一日之寒”
经济体的结构性缺陷 欧元区的弊端 资产泡沫、信贷扩张过快 高福利、过度消费 某些主权国家的欺骗性行为 2019金融危机和经济衰退
欧债危机探讨
2019年11月
目录
1. 欧元区宏观经济状况 2. 欧债危机的起源 3. 发达国家债务危机的深层原因 4. 欧债危机的演变进程、欧盟的救助和危机前景 5. 欧债危机对全球经济和金融市场的影响 6. 欧元区的未来 7. 欧债危机与中国
货币银行学(13.4.3)--欧债危机
案例：光伏业：“双反”缘于欧债危机欧盟宣布将从6月6日至8月6日对产自中国的光伏产品征收11.8%的临时反倾销税，这对岛城光伏企业将产生怎样的影响呢？6月5日，记者探访发现，去年开始，岛城光伏企业的日子就不好过，而倾销税的征收将会极大地打击企业的外销产品，从而影响到企业的利润。
业内人士分析，光伏制裁短期对光伏产业有制约影响，不过欧盟的举动也将会推动国内光伏企业的优化重组。
随着光伏发电的普及和国家政策的到位，光伏产业将会迎来春天。
提及欧盟即将对中国光伏产品征收反倾销税，青岛旭日光伏科技有限公司负责人曹经理叹了一口气。
“要说影响，怎么可能没有，不仅是国外的市场受影响，国内市场销量也会被波及。
”曹经理告诉记者，3年前，正是看好了光伏产业的前景，加上国家的政策支持，他才毅然决然地投身光伏产业。
如今公司能够生产太阳能组件、LED第四代低耗高效照明产品、风光互补型路灯、太阳能路灯、太阳能庭院灯、草坪灯等太阳能应用系列产品，其中90%的产品内销，10%外销。
然而从去年开始，欧盟出台的一系列政策，就已经让外销大受影响。
“今年上半年，我们跟欧盟几个国家一直在谈单子，但是由于税收的问题，将会影响到产品价格问题，双方迟迟没有谈拢，目前还没有一个国外客户下单。
”曹经理说，这让原本就发展艰难的公司更是雪上加霜。
“你想想看，一些国内的客户本来考虑更换使用光伏产品，由于国外征税影响，他们会对光伏产品未来价格走势产生顾虑，有可能就放弃改换产品，这样就会流失掉一部分国内客户。
”企业重心已转向国内市场“如果真的要征税的话，对光伏企业会有很大的打击。
”岛城一位不愿意透露姓名的光伏企业负责人告诉记者，目前岛城有大大小小上百家做光伏产品的公司，这其中，很多公司的业务都依靠外销，一旦征税，这部分业务的流失就会对企业打击很大。
他告诉记者，目前光伏行业产品成本比较高，加上一些税收，很多小企业虽然账面上盈利，但是刨去成本税收，基本上是亏损的，每年也不断有支撑不住的公司倒闭。
欧元的危机与启示
欧元的危机与对中国的启示加入欧盟，舍弃本币，启用欧元，对欧盟各国来说，好处显而易见，比如，欧元作为欧洲统一货币，不仅极大地增强了欧元区成员国抵御各种金融风险的能力，而且用它直接进行国际结算，既可以免除复杂的手续，又可以节省大笔开支。
所有这些，都是本币无法比拟的。
不过到目前为止，欧元区的经济并没有出现预期的增长，而且更为糟糕的是，欧元刚推出，欧元区的经济就陷入严重的低迷状态。
很多人认为欧元带来了欧元区的通货膨胀和欧元兑美元的汇率上升，加重了欧元区的经济低迷。
诺贝尔经济学获奖者，“欧元之父”蒙代尔曾说：“欧元的重要性在于：它具有改变国际货币体系权利结构的巨大潜力，有可能成为另一种国际记账单位和储备货币而挑战美元”。
这也是许多人的共同看法。
所以自欧元问世以来，人们总是密切注视着欧元与美元之间的关系。
但是，不可否认的一点是，在欧元与美元的比价上，美元一直处于主动地位，是美元的贬值导致了欧元的被迫升值。
事实上，欧元区的经济一直比较低迷，欧元的上扬并没有明显的欧元区经济增长作为支持。
正是美国为了缩短过高的对外贸易赤字，采取美元贬值的方式，才提高了欧元的汇率。
2007年以来的国际金融危机给全球经济带来的最重要的思考就是关于美国世界货币地位未来的走势问题。
随着美国金融体系中的巨头一个个轰然倒下，美国的世界货币地位似乎开始动摇。
在这种情况下，人们自然而然要考虑美元的前景。
而当人们看到这个前景越来越暗淡的时候，人们更是自然而然地要考虑是否会有一种新的货币来替代美元世界货币的角色。
这是一个很好的机会，欧元自然不会放过。
然而，随着形势的变化，金融危机的效应进一步呈现，欧元区的经济形势也越来越不让人乐观。
现在金融海啸也慢慢开始影响到欧元区了，早在2008年华尔街金融风暴发生初期，北欧小国冰岛的主权债务问题就浮出水面。
2009年希腊债务问题凸显，并向爱尔兰、葡萄牙、西班牙乃至意大利蔓延。
欧元区的经济增长，近来只能保持在1%左右，长期中会陷入日本近10年那样漫长的低增长期。
【2019年整理】1欧债危机背景（现状大事记各国反应）
【2019年整理】1欧债危机背景（现状⼤事记各国反应）欧元现状欧元兑美元刷新前期4年低点噩梦还未结束受到欧洲银⾏业可能⾯临更⼤损失、德国政局不稳等多重因素拖累，欧元兑美元汇价近⽇再度连续下⾏，6⽉7⽇欧元兑美元⼀度跌⾄1.1875，刷新四年低点。
欧元兑⼈民币更是跌⾄8.1301，这是继2002年10⽉以来，最低点位。
欧元遭遇多重打击受到欧盟强⼒救市措施⽀撑，欧元曾在5⽉中旬出现短暂反弹，但此后随着谨慎情绪重返市场，欧元兑美元再度回到下跌通道。
过去的⼏天中，受到⼀系列负⾯消息打击，欧元再次创出新低。
截⾄北京时间2⽇19时20分，欧元兑美元报1.2212，基本持平。
⽽在前⼀⽇的纽约盘中，欧元兑美元⼀度跌⾄1.2112的四年低点，当天收报1.2240，跌幅为0.5%。
出现此情形主要有以下⼏个因素的影响。
⼀是对欧洲银⾏业前景的担忧，欧洲央⾏5⽉３１⽇警告说，未来１８个⽉内欧元区银⾏因⾦融危机造成的第⼆轮信贷损失可能将达到１９５０亿欧元，如果主权债务危机和各国财政紧缩计划阻碍经济增长，损失总额将⾼于预期。
⼆是欧元区第⼀⼤经济德国政局不稳，也令投资⼈对欧元的稳定产⽣疑虑。
德国总统克勒突然宣布辞去总统职务，对执政联盟和总理默克尔带来了不⼩的打击。
三是惠誉宣布下调西班⽛债信评级，也加重了投资⼈的担忧，并诱发了针对欧元区债务国债券的新⼀波抛售。
四是欧洲央⾏内部在购买政府债券问题上表现出的分歧，也令市场信⼼受挫。
德国央⾏官员已公开质疑买⼊政府债券的做法，称其可能损害欧洲央⾏的威信。
当前汇价“并不太低”不过，欧元区当局对于欧元的现状倒并不太担忧，甚⾄有些“惬意”，因为弱势欧元帮助极⼤提升了欧洲的出⼝竞争⼒，为疲软的经济复苏注⼊了新动⼒。
在2⽇德国商报的⼀篇采访报道中，欧洲央⾏理事诺亚表⽰，欧元当前的汇率“绝⾮异常低位”。
诺亚说，欧元兑美元当前的汇率接近过去10年的平均⽔平，因此绝不是异常低的⽔平。
他表⽰，去年年中开始，德国和法国经济已回归增长，⽽现在这种趋势正⽇益得到巩固。
金融学重点知识点(汇总)_0
金融学重点知识点(汇总)对我国的影响总体影响不大，但仍需高度重视和警惕 1、对欧洲出口或受损。
作为中国最大的贸易伙伴，欧盟陷入债务危机必将严重削弱其购买力和国内需求，中国对欧洲的出口肯定会受到冲击。
而且人民币升值也会增大出口企业成本，减弱我国产品在欧洲市场的竞争力。
不过，中国对欧洲的出口主要集中在一些发达国家，希腊、西班牙、葡萄牙等并非很大的出口市场。
2、欧元危机给人民币汇率水平带来了正反两方面的影响。
一方面，希腊爆发危机以来，欧元对美元的汇率跌幅已经超过10％，欧元对美元贬值，而人民币名义盯住美元，这在一定程度上缓解了人民币对美元名义汇率的升值压力；另一方面，债务危机可能导致大规模短期国际资本流入，加大人民币升值压力，而人民币升值又会吸引套利资金流入，进一步增强升值预期。
此外，近期美国政府不顾世界舆论反对，坚持要求人民币升值，很可能将中国列为汇率操纵国。
总之，人民币升值的外部压力会显著增强。
3、对金融市场有短期影响。
受投资者对债务危机忧虑增强影响，短期内中国资本市场受冲击明显。
1/ 3但这种影响目前来看仅仅是短期的，市场下跌后风险将自然释放。
对于中国银行业来说，由于中国金融体系相对比较封闭，大型商业银行没有参与希腊等国的融资，因此，此次危机对我国银行业的负面影响也非常小。
一、欧洲债务危机的原因主权债务问题实际是本次金融危机的延续和深化。
欧元区财政货币政策二元性导致了主权债务问题的产生。
欧元区各国（如 PIIGS 国家，即希腊、爱尔兰、葡萄牙、意大利和西班牙）内部经济失衡是引发债务问题的深层原因。
欧盟内外部的结构性矛盾是债务危机爆发的制度性因素。
国际炒家的投机炒作加速了本次债务危机。
二、欧洲债务危机的影响金融市场：恐慌情绪在全球蔓延，金融市场动荡加剧，多国金融机构在此次危机中受到波及；全球经济：世界经济受影响有限，不会出现系统性风险，加剧了人们对经济二次探底的担忧；欧元地位和欧元区稳定将经受考验。
2019-欧元危机
潜在危机
欧元给欧洲金融市场的带来巨大的波 动性
欧元区的货币政策和利率水平由欧洲 央行决定，各国将不能根据自身的情 况调整其经济。
Байду номын сангаасHAPTER1
危机发展
CHAPTER2
危机原因及影响
CHAPTER3
CHAPTER4
欧盟、IMF救助 小组评论
CHAPTER1
CHAPTER2
危机发展危机原因及影响
这个“货币联盟”还在某种程度上助长和掩盖了一些 国家的财政松弛状况——“搭便车”。
信用能否得到 某一机构担保
美元信用必须由联邦政府做担保，分母是50个州的共 同财力。但现在欧元区的情况是，欧洲央行、欧盟以 及各个成员国还在“袖手旁观”，希腊政府必须首先 要独自迎战，而来自欧元区和欧盟的援助还是一个未 知数（没有很强的约束力）
穆迪警告葡萄牙若不采取有效措施控制赤字将调降该 国债信评级
西班牙财政部指出，西班牙2019年整体公共预算赤字 恐将占GDP的9.8%
2019年2月5日 债务危机引发市场惶恐，西班牙股市 当天急跌6%，创下15个月以来最大跌幅
蔓延 2019年2月初至4月中旬
德国等欧元区的龙头国都开始感受到危机的影响，因为欧元大幅下跌， 加上欧洲股市暴挫，整个欧元区正面对成立11年以来最严峻的考验， 有评论家更推测欧元区最终会解体收场。
2019年5月20日
“问题债券”恐酿欧洲银行危机 金融股频频失血
CHAPTER1
CHAPTER2
危危机发机展 原因及影响
CHAPTER3
CHAPTER4
欧盟、IMF救助 小组评论
导火索
三大评级公司下调希腊主权评级
外部原因
欧洲主权债务危机的起因、影响和启示硕士研究生学位
分类号密级U D C 学校代码云南财经大学硕士研究生学位论文欧洲主权债务危机的起因、影响及启示学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。
除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。
对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。
本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。
作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。
本人授权大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。
涉密论文按学校规定处理。
作者签名：日期：年月日导师签名：日期：年月日学位论文原创性声明声明：本人所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。
尽我所知，除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。
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论文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本人完全了解云南财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文和论文电子版，允许学位论文被查阅或借阅；学校可以公布学位论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编、发表学位论文；授权学校将学位论文的全文或部分内容编入、提供有关数据库进行检索。
（保密的学位论文在解密后遵循此规定）论文作者签名：导师签名：日期：年月日日期：年月日中文摘要主权债务，又称“国家债务”，是指一国政府或其授权部门代表国家举借的、以国家信用保证偿还的所有债务。
主要包括内债和外债。
内债是指一国对本国居民的有偿还责任的负债；外债则是指一国对非本国居民的已经拨付但尚未偿还的契约性负债。
欧元危机及经济实体的欧元资产管理
门的货 币之一是否可 以独善其身 ，并 欧 元 区进入 负利率 时代 ，随后 Ｅ Ｃ Ｂ 模 、负隔 夜存 款利 率 和再 融资 操作
再创辉煌？ 中国的经济实体在此背景 于２ ０ １ ４ 年６ 月５日和９ 月９ 日分 别两 次 将 通过 不 同渠道 压 低欧 元收 益率 ，
下存在哪些外部机遇？本文试对上述 降 息 至一 ０ ． １ ％和一０ ． ２ ％， 旨在 对 抗 造 成欧 元利 率走 低 ，但今 年 以来 整
徐 小宁 周 冰 王 戈
文章分析 了全球金融市场和汇率 变动情势下 ，欧元 区未 来利率 、汇率走势 ，探讨 了国内经济主体的欧元现金管理 和欧
元债券资产 管理 策略 ，并展望 了目前市场条件下 ，人 民币资产参 与欧元 区并 购 、在 欧元区发债 ，及投资于 欧元 区房 地
产面临 的机会 。
ｓ ｔ ｒ ａ ｔ ｅ ｇｉ ｅｓ ｏ ｆ ｄ ｏｍ ｅ ｓ ｔ ｉ ｃ ｅ ｃ ｏｎ ｏｍ ｉ ｃ ｅｎ ｔ ｉ ｔ ｉ ｅ ｓ ．Ｉ ｔ ｔ ｈ ｅｎ ｅ ｘ ｐｌ ｏｒ ｅ ｓ ｔ ｈ ｅ ｏｐ ｐｏｒ ｔｕ ｎｉ ｔ ｉ ｅｓ ｆ ｏｒ ＲＭ Ｂ ｆ ｕ ｎ ｄｓ ｉ ｎ Ｍ ＆Ａ， ｂｏ ｎ ｄ ｉ ｎ ｓ ｕ ｒ ａ ｎ ｃ ｅ ａ ｎ ｄ ｒ ｅａ ｌ ｅ ｓ ｔ ａ ｔ ｅ ｉ ｎ ｖ ｅ ｓ ｔ ｍｅ ｎ ｔ ｉ ｎ ｔ ｈ ｅ ｅ ｕ ｒ ｏ ｚ ｏｎ ｅ ｕ ｎ ｄｅ ｒ ｃ ｕ ｒ ｒ ｅｎ ｔ ｍａ ｒ ｋ ｅ ｔ ｃ ｏｎ ｄｉ ｔ ｉ ｏｎ ｓ ．
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2019金融专硕考研热点——欧元危机每年的热点话题是金融专硕金融硕士考研同学关心的热点话题。
今天凯程蒙蒙为大家整理了2019金融经济学考研热点：欧元危机，希望对金融考研考研的同学有所帮助。
一、什么是欧元危机？
欧元区工权债务危机自2009年12月在希腊显现以来，事件不断升级，危机接连向欧元区其他国家蔓延，葡萄牙等欧元区各国相继爆出债务问题，欧元兑美元汇率大幅下降，欧元区一系列的问题接踵而来，债务危机演变为欧元危机。
二、欧元危机爆发的原因
1.欧元区基础不牢，难以有效应对各种冲击
最优货币区的核心要求就是各国在经济、金融、制度等方面高度趋同，只有这样，才能使它们面临的外部冲击相对一致，也才能依靠统一的政策来有效应对危机。
但欧元区显然并不完全具备这样的基础，成员国在经济制度、劳动力市场等各个方面都存在着非常大的差异。
2.欧元区分散财政政策与统一货币政策之间存在着不可调和的内在矛盾
财政政策和货币政策是一个国家经济主权的重要内容，一般情况下，这二者之间的合理搭配和巧妙配合是一国有效应对各种冲击、保持国内外基本平衡、实现经济金融稳定健康发展的必要前提之欧元《各国差异较大，在这种情况下实施统的货币政策，必然不能留决各国所面临的些共性的特殊问题，反而有可能使形势进北恶化。
3.欧元的福利外溢和隐性担保作用
一是加入欧元区后区内较落后国家的整体福利水平大幅提高。
欧元区成立后，此较
落后的国家首先想到的并不是进行经济金融改革，消除不合理的制度障碍，以提高生产能力，
而是与经济较发达国家攀比福利水平，大幅提高国民福利待遇，财政负担急剧增加。
二是一国宏观政策的负外部效应可以由全区承担，这种“摊薄”效应鼓励一些国家刻意违约。
如国未加入欧元区，其在采取刺激政策时需要综合考量政策对增长、通胀、泪率、本国信用及融资能力等因素的影响。
在加入欧元区后，通胀压力可以被其他欧元区国家摊分，汇车波动风险完全消除或大大降低，本国信用更难甄别，融资能力可以得到有效保障。
三是欧元的隐形担保作用也增加了投资者的道德风险。
欧元<首为个整体，有“一荣俱荣，一损俱损”的效果，除非迫不得已，欧元区不会轻易抛开每个成员这种隐形担保作用，投资者在决策时，极可能会有意或无意地忽略投资风险，为有关国家政府财政提供源源不断的融资支持，客观上助长了政府肆意扩大债务规模的风气。
债务危机并非欧元区所独有，欧元虽然在欧债危机形成过程中起了推波助澜的作用，但绝对不是形成欧债危机的最根本原因。
从积极的角度看，欧债危机反而相当于一次难得的压力测试，将迫使欧元区各国正视并解决问题，极有可能成为推动解决欧元区内在制度性缺陷的契机。
欧元不会崩溃，但欧元区需要更加审慎地对待扩张，加强政策协调和财经纪律约束，并建立健全退出机制，着力避免逆向选择和道德风险。
三、欧元危机的解决措施
目前欧元区已经朝着解决债务危机的正确方向前进，欧元区领导人会议提出行在解决债务危机的一揽子方案
一是提升现有欧洲金融稳定基金规模至1万亿欧元；
二是要求欧洲银行业对持有的希腊国债进行50%的资产减记；
三是要求欧洲银行业将核心资本金比率提高到9%，并进行增资。
四是希腊和意大利的政府也开始着力推进有关改革。
同时，欧央行也采取了积极的配合态度，推出了两项新的危机应对举措：一是重启担保债养购买项目，是将欧元区正导利率连续两次下调25个基点，如果能够很好地落实，将有助缓解危机局势。
四、欧元危机对中国的影响
有危即有机。
控制其风险因素，抓住其中蕴含的机会，中国就能保证经济继续稳定发展。
到目前为止，欧元危机，尤其希腊债务危机引发的“蝴蝶效应”基本是在欧洲内部显现，但并不是说与中国毫无关联。
一方面，虽然规模不大，但中国在希腊有一定投资，如果希腊危机深度爆发，中国企业可能面临投资损失和被违约的双重风险。
此外，通过IMF渠道，中国也参与对希腊的经济援助，希腊违约将导致中国援助资金面临无法收回的风险。
另一方面，如果希腊危机蔓延，导致欧元信用流失，中国可能面临更大的外部环境悲化的风险。
欧盟是中国的主要贸易伙伴，对中国出口至关重要。
在中国投资边际效应递减、产业结构调整尚未完成、消费增长缓慢的现实情境中，保持出口稳定仍是应对经济下行压力、拉动经济增长的重要引擎。
希腊危机如果扩大导致欧元不稳定，欧盟的市场需求势必出现下降，从而让中国面临出口市场萎缩和汇率风险的双重挑战。
除了经济影响，欧元债务危机对中国的警示意义：
其一，对于债务问题可能引发的系统性危机需要保持高度警惕。
中国也局部存在较为严重的地方债务问题。
不同的是，希腊是以国家信用为担保的对外欠债，中国则是对内欠债，而且国家主权信用足以保证债务问题不致失控。
尽管如此，这也提醒我们，金融体系建立健全严密的风控体系、对地方债务及时跟踪监管是涉及宏观经济健康发展的大问题。
其二，欧元债务危机从一个侧面告诉我们，在推动区域经济一体化的进程中，必须把风险控制放到突出位置。
“一带一路”、互联互通、业投行等战略的推进，除了强调互利共赢的前景，也需要在风险控制方面作出缜密设计。
同时也要看到，欧元危机固然给中国带来了直接或间接的负面影响，但客观上也改善了人民币国际化的推进环境。
出于对中国资本的需要，近来英国等国放宽中国资本的准入条件，积极与中国开展货币五换，加入亚投行为代表的国际金融体系建设，等等，表明中国与欧洲的战略合作关系正在升级。
五、欧元危机的启示
欧无危机的爆发，引起了世界的极大关注与忧虑，其中有不少的启示。
1.组建强有力的欧洲货币基金组织
有学者呼吁建立欧洲版本的国际货币基金组织，即建立欧洲货币基金组织（5MF）作为种长效机制与常设机构，在某个成员国类似希腊的债务等等问题的时候，能够及时实施救助，防止类似问题发生后得不到及时的解决而演变为更为深重的危机，影响到整个欧元区为至欧盟经济的稳定。
EMF的建立，有助了改善欧元区的危机管理。
这样的机构从设计到建成都将会经历一个较长的时间，指望通过欧洲货币组织来解决目前的希腊债务危机是不切实际的。
2.金融创新需要与实体经济发展相匹配
此次危机的爆发，主要还是希腊等国在内部经济失衡较为严重，赤字率与债务率较高的情况下，希望借助于外部的力量达到欧元区的标准，以便驶入欧元区的快车道，使的经济能得到更快速地发展。
但却没有从根本上解决自身存在的赤字过高的问题，而是借助于金融创新，此问题并没有从根本得到解决，仅仅是把问题从时间往后拖。
如果此时碰到国际投机力量的再次冲击，问题就变得更加复杂，更加严重，解决起来难度更大，由此引发的诸多问题值得深思与警醒。
3.加强对成员国的监管
区域经济一体化是实现优势互补、增强竞争力的重要途径。
在实现一体化的过程中，必须加强各成员国宏观经济政策的协调以及政治上的相互融合，制定合理的制度，加强利成员国经济政策的监管。
4.防止陷入福利陷阱
高福利制变使民众享受到了经济繁荣带来的成果，但高福利制度增加了政府的负担，推高了财政赤字，为债务危机理下代管。
因此，一国的福利政策需要与其经济发展相适应，以防陷入福利陷阱。
【点评和例题】
欧元危机是前几年的热点，但是希腊危机直没有从根本上解决，是欧元的一颗定时炸弹，同时这块还可以结合货币一体化、适度通货区等知识一起考察，考生务必要重视。
例：汇率调节国际收支的作用?在什么情况下一些国家愿意放弃本国汇率政策采用统一货币？分析下欧元危机是什么。
思路分析：
首先，回答第一问，汇率调节国际收支的作用，这是个小简答，按照书本知识回答即可。
其次，再来解释，为什么一些国家会宁愿放弃汇率操作而采用统一的货币，这里就要涉及到最适度通货区理论，或者利用综合分析法等模型进行分析。
最后，再重点分析欧元危机，从定义，发生原因，对中国的影响，中国如何应对方面展开。