公司金融总复习知识点
公司金融考点总结
公司金融考点总结第一篇：公司金融考点总结个体业主制、合伙制、公司制是3种基本的企业合法形式；公司制企业是一种重要的企业组织形式选择公司制的理由：1大型企业无法以个体业主制或合伙制的形式存在2公司融资灵活性强3公司的在投资机会多公司的主要金融活动1投资决策用现金流入现值和现金流出现值的差值（净现值）是否大于等于零来决定是否进行固定资产投资2融资决策财务经理应该基于公司价值最大化原则或融资成本最小化原则作出融资决策3营运资本管理由于流动资产主要包括现金‘应收账款、存货等，因此公司如何配置流动资产主要决定于流动资产管理水品、生产经营周期长短、销售政策、收账政策等价值创造是指公司创造的现金流入量必须超过其所使用的现金流出量。
公司可以通过投资决策、融资决策和资产流动性管理等金融活动来为公司创造价值或实现价值增值公司的财务目标是实现股东财富最大化或公司价值最大化股东财富最大化目标避免了利润最大化或收入最大化目标的3个缺陷首先，股东财富基于流向股东的未来期望现金流量，内涵非常明确而不是模糊的利润或收入；其次股东财富明确地取决于未来现金流量发生的时间；最后股东财富的计量过程考虑风险差异，因此股东财富最大化是当下最合适的财务目标资产价值等于其未来所能产生的现金流量的贴现值，因此公司进行投资时，只认可净现值（NPV）大于零的投资项目，即投资的当前价格超出其所需投资额的投资项目现值是指未来时点上产生的现金流在当前时点上的价值，设在未来时点上的现金流为CFt，那么其现值PV（CFt）可用下式表示PV （CFt）=CFt/（1+rt）trt表示未来t时点的贴现率1/（1+rt）t称为贴现因子贴现率是由两个要素构成，即资本的时间价值和资本的风险溢酬复利现值PV(CF1，CF2，…CFT)=PV(CF1)+PV(CF2)_...+PV(CFT)=CFt/（1+r）trt是未来t时点的贴现率，r是平均贴现率，T表示投资项目所持续的时期属，CFt表示t时期的现金流量NPV=PV(CF1.CF2,…CFT)-CF0年金现值是指一组期限为T期的现金流序列，每期现金流入或流出的金额是相价值评估时确定一项资产内在经济价值的过程。
公司金融知识点总结
公司金融知识点总结第一章：公司金融导论一．公司金融研究的三大问题二．企业组织形式三．财务管理的目标四．公司与金融市场1.企业长期投资的计划和管理过程称为资本预算决策。
资本预算决策（投资决策）2.资本结构决策（融资决策）3.企业的长期债务和权益的特定组合称为资本结构。
资本结构决策（即融资决策）重要吗？答：把公司价值视为饼，管理层的目标是做大饼。
资本结构决策就是如何分饼。
4.净营运资本（NWC）：流动资产与流动负债的差。
代表企业的短期资产。
5.公司金融的三个问题：资本预算（即投资决策）、资本结构（即融资决策）、净营运资本管理。
6.企业的3种组织形式：个体企业，合伙企业，公司。
7.8.财务管理目标：使现有股票的每股当前价值最大化。
9.公司现金流动图（书上有）：公司形态的优点因金融市场的存在而增强。
公司必须创造现金，并且创造的现金必须大于从金融市场筹集的资金。
10.金融市场：一级市场，次级市场。
11.公司组织形态的优点：责任有限；集聚较大的资本；所有权具有流动性；专业经营；无限生命可能性。
缺点：双重税负；股份公司营业和财务状况必须向社会公开；保密性不强；所有权与经营权分离，产生代理问题（委托人与代理人利益冲突）。
第二章：财务报表与现金流一．资产负债表考察二．损益表考察三．现金流量表考察1. 资产按照账面价值计价，但是市场价值对财务经理更重要。
2. 健康的企业的净营运资本会增加。
3. 损益表中经营成果指标每股盈余EPSEPS（每股盈余）=净利润/股数单位（100万）,一共2亿股。
EPS=5.85/2=2.9损益表中的非现金项目是折旧，非现金项目会较少利润，但是不会影响现金。
4. 现金流量表：是收付实现制。
现金流量（CF）：流入与流出的差额。
•经营活动产生的现金流量净额（OCF）：企业日常生产和销售活动的现金流量净额。
是公司现金创造能力的主要表现。
5. OCF与净利润的关系：差异1：折旧及待摊费用OCF=销售收入-付现经营成本净利润=销售收入-成本。
cfa公司金融知识点总结
cfa公司金融知识点总结一、投资1. 定义和特征投资是指将资金投入特定的资产或项目，以期望获得一定的回报或增值。
投资的特征包括风险、流动性、收益和成本等方面。
2. 投资工具投资工具包括股票、债券、期货、期权、外汇等。
不同的投资工具具有不同的特点和风险。
3. 投资组合投资组合是指将不同的投资工具进行组合，以达到一定的风险和收益平衡。
投资组合理论包括资本市场线、有效前沿、马科维茨模型等。
4. 投资市场投资市场包括股票市场、债券市场、外汇市场、商品市场等。
投资者需要了解不同市场的特点和规则。
5. 投资分析投资分析包括基本面分析、技术分析、事件驱动分析等。
投资者需要选择合适的分析方法来进行决策。
6. 投资策略投资策略包括价值投资、成长投资、指数投资、对冲基金等。
投资者需要根据自身的风险承受能力和投资目标来选择合适的策略。
二、公司金融1. 公司理财公司理财包括资本预算、资金管理、财务规划等。
公司需要合理规划和管理自身的资金流动，以维持业务运营和发展。
2. 资本结构资本结构是指公司通过债务和股权来融资的结构。
公司需要根据自身的经营需求和风险承受能力来选择合适的资本结构。
3. 资本预算资本预算是指公司对于长期投资项目进行决策和规划。
公司需要考虑投资项目的收益率、风险、资金成本等因素来进行预算。
4. 财务报表分析财务报表分析包括利润表、资产负债表、现金流量表等。
投资者需要根据财务报表来评估公司的财务状况和经营业绩。
5. 股权融资股权融资是指公司通过发行股票来筹集资金。
公司需要了解股权融资的特点和规则，并进行合理的选择和规划。
6. 债务融资债务融资是指公司通过发行债券来筹集资金。
公司需要了解债务融资的特点和风险，并进行合理的选择和管理。
三、金融市场1. 金融市场类型金融市场包括资本市场、货币市场、期货市场、外汇市场等。
不同的金融市场具有不同的特点和功能。
2. 金融市场参与者金融市场参与者包括投资者、金融机构、证券公司、交易所等。
公司金融总复习知识点
股份XX公司有限责任,\永续存在,\股东人数不得少于法律规定的数目\公司的全部资本划分为等额的股份\可转让性\易于筹资缺点:对公司的收益重复纳税\易为内部人控制\信息披露公司金融的内容、目标与环境内容：四大决策(投资,融资,营运资金的管理,股利政策)目标：使现有股票的每股当前价值最大化、使现有所有者权益的市场价值最大化〔一般〕金融环境：利率＝纯粹利率＋通货膨胀附加率＋风险附加率经济周期或经济开展状况/税收制度/资本市场的效率/完善的市场的特征资本市场的有效性是指证券价格对影响价格变化的信息的反映程度。
反映速度越快，资本市场越有效率。
市场效率的不同形式〔历史，公开，内幕〕固定资产的历史本钱计价法及其缺点:由于上述计价与调整方法，固定资产的价值会受到折旧年限和所运用的折旧方法的严重影响，因为公司需要估计折旧年限，而且延长折旧年限可以提高报表收益，因而这种资产计价方法为公司提供了控制报告收益的时机。
审计报告：审计报告是注册会计师对财务报表经过审计出具的审计意见。
审计报告的类型包括：无保存意见、保存意见、否认意见和无法表示意见。
财务比率分析是把企业财务报表两个性质不同，但又相互联系的指标进展比拟计算得到的比值。
根据分析问题的需要，比率指标分为四大类型：偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、投资收益分析。
资产负债率＝〔负债总额/资产总额〕×100％产权比率=〔负债总额÷股东权益〕×100%有形净值债务率＝［负债总额÷〔股东权益－无形资产净值〕］×100%已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用销售利润率＝〔净利润÷销售收入〕×100％销售毛利润率＝［〔销售收入－销售本钱〕÷销售收入］×100％资产净利率＝〔净利润÷平均资产总额〕×净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100％三、现金流量分析: 构造分析、流动性分析、获取现金能力分析、盈利质量分析2、投资组合的方差3、总报酬率= 期望报酬率+ 非期望报酬率宣告= 预期局部+ 意外事项证券市场线：研究市场如何给风险以回报含义:描述金融市场中系统风险和期望报酬率之间关系的线.CAPM说明，一项特定资产的期望报酬率取决于三个方面：货币的纯粹时间价值。
公司金融总复习知识点
公司金融总复习知识点公司金融是研究公司内部财务管理和外部资金运作的学科领域。
公司金融知识点涵盖了财务管理、投资决策、融资决策、风险管理等方面。
以下是公司金融总复习的一些重要知识点。
一、财务管理1.资本预算和投资决策：了解资本预算和投资决策的概念，学习如何评估和选择投资项目。
2.资本结构和融资决策：了解公司的资本结构和融资方式，学习如何选择适合的融资方式以及资本结构的优化。
3.资本成本和资本预算：学习如何计算资本成本和资本预算，以确定投资项目的回报率和可行性。
4.现金流量分析和财务报表分析：学习如何分析现金流量和财务报表，以评估公司的财务状况和经营绩效。
二、投资决策1.现金流量估算和净现值：学习如何估算投资项目的现金流量，并计算净现值以确定项目的投资价值。
2.内部收益率和外部收益率：了解内部收益率和外部收益率的概念，并学习如何计算和应用。
3.投资评估和决策标准：学习如何对投资项目进行评估和选择，以及各种决策标准的应用。
4.风险分析和灵敏度分析：了解如何分析投资项目的风险，并进行灵敏度分析以评估项目的风险承受能力。
三、融资决策1.资本结构和杠杆效应：了解公司的资本结构以及杠杆效应的概念，学习如何选择适当的资本结构以最大化股东回报。
2.融资方式和成本：学习不同的融资方式和融资成本的计算方法，以确定最经济、最适合的融资方式。
3.融资风险和风险管理：了解融资的风险以及如何进行风险管理，防范可能的财务风险。
4.融资策略和筹资计划：学习如何制定融资策略和筹资计划，以满足公司的资金需求和发展战略。
四、风险管理1.风险管理概述和基本原则：了解风险管理的基本概念和原则，学习如何识别、分析和评估不同类型的风险。
2.金融衍生品和对冲风险：学习金融衍生品的基本知识，以及如何使用它们来对冲和管理金融风险。
3.保险和风险分散：了解保险的作用和原理，学习如何选择适当的保险产品以及风险分散的方法。
4.风险控制和监测：学习如何进行风险控制和监测，以及如何制定风险管理策略和应对措施。
公司金融知识点总结(罗斯版)
第一章公司金融概述1.公司的组织形式( Forms of bus in ess organi zati on ) 3 种(1)个人所有制-------- (proprietorship ) 无限责任(Un limited liability )由个人所有的非公司制企业，对企业债务负有无限的个人责任(2)合伙制企业------ (partn ership) 无限责任(Un limited liability )由两个或两个以上的个人或法人联合组建的，以盈利为目的非公司制企业，每位合伙人对公司负有无限责任，为避免这一点，可以通过建立有限合伙公司( limited partnership )，在这种合伙制下，某些特定的合伙人被指定为一般合伙人( general partners)，其他合伙人则为有限合伙人(limited partners )，在有限责任合伙制中，有限合伙人的责任仅以其在企业的投资额为限(Limited liability )，而一般合伙人则承担无限债务责任。
(Un limited liability )(3)---------------------------------------- 公司制 (corporation ) 有限责任(Limited liability )众多所有者，按照法律建立的法律实体，公司所有者与管理者不同并相互独立。
(即所有权与经营权分离)好处：无限存续期、所有者权益易于转让、有限责任。
弊端：代理人成本(agenda cost)造成了所有者、债权人、社会各利益体与经理人的利益冲突。
(a conflict of interest ) 和对股东双重课税(对股东的股利收入征税外，还对公司收入征税)注：代理人问题(The Agency Problem):如何防止公司的管理者(managers)或代理人(agents )将自己的利益置于股东(Stockholders) 或所有者(principal)的权益之上？因为管理者是被雇来代表公司所有者权益行事的代理人。
公司金融复习内容
C11、公司的概念：是依据一国公司法组建的具有法人地位的，以盈利为目的的企业组织形式。
1、股东财富最大化目标，也称公司价值最大化，即：是指公司总的资产的价值达到最大化。
在理论上，公司价值是指企业资产未来创造的收入现金流量用资本成本贴现后的现值。
其计算公式为：公司价值可以用股东价值和债务价值来表示。
用数学公式表示即为：V=D + E理解要点：公司价值最大化的本质表现：经常表现为股东价值增值（SV A)最大化。
3、影响公司价值最大化目标的因素：平均资本成本、资产所创造的现金流入量、所有权与控制权问题、公司股利政策、相关的社会责任、委托代理关系4、利润最大化目标的缺陷：目标在实际应用中存在很多问题：（1）利润额是绝对数，未能准确反映所得利润额同投入资本额的关系，不能简单说明公司经营效益的高低，不便于在不同时，不同企业之间比较。
（2）没有考虑利润发生的时间，从而忽略了资本时间价值（3）未能充分考虑风险，可能会诱导当局不顾风险追求最大利润。
（４）导致理财决策的短期行为。
即为了满足当前利润，而忽略或舍弃长远利益。
（5）利润概念模糊不清,容易被调整。
5、公司金融的主要金融活动：投资决策、融资决策、股利决策、营运资本管理C21、现值(PV0)：现值是指在一定的利率条件下，未来某一时间的一定量资金现在的价值。
终值(FVn)：是指在一定的利率条件下，一定量资金在未来某一时间所具有的价值，即资金的本利和。
2、年金：指在某一确定时间里，每期都有一笔相等金额的系列收付款项。
普通年金（后付年金）、预付年金（先付年金）、延期年金（递延年金）、永续年金3、债券类型：按利息支付方式：有息债券（付息债权、一次还本付息债券、永久债券）零息债券4、债券价值计算：决定债券在某一时点的价值，必须知道债券的到期期数、面值、票面利息，以及同类债券的市场利率。
市场对某一债券所要求的利率叫做该债券的到期收益率，也简称为收益率。
有了这些数据，就可以计算现金流量的现值，即债券现行市价的估计值基本估价模型：见P40(2-32)5、股利零增长的股票估价模型：拥有固定股利的普通股就同优先股一样。
公司金融知识点总结
公司金融知识点总结公司金融是指管理公司和企业的资金、投资以及财务活动的领域。
在这个领域，涉及到的知识点极为广泛，包括财务管理、投资管理、风险管理、资本结构管理等多个方面。
本文将从这些方面入手，对公司金融的知识点进行总结和分析。
一、财务管理1. 财务报表和财务分析财务报表是反映公司经营业绩、财务状况的重要工具，包括资产负债表、利润表和现金流量表。
财务分析则是利用这些财务报表进行分析，包括比率分析、趋势分析等方法，以评估公司的财务表现和风险。
2. 现金管理现金管理包括公司资金的筹集、运用和管理，目的是最大限度地提高资金利用效率，保证公司的经营活动顺利进行。
现金管理的知识点涉及到现金流量预测、现金收付款管理、现金流动性管理等。
3. 资本预算资本预算是指公司对各种投资项目进行评估和决策，以确定最合适的投资方案。
资本预算的知识点包括投资项目的收益评估、风险评估、成本资金的估算等。
4. 财务风险管理财务风险管理是指公司对各种财务风险进行识别、评估、控制和管理的过程。
财务风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等。
在财务风险管理中，涉及到的知识点包括风险度量方法、对冲和保险策略等。
二、投资管理1. 证券投资证券投资是公司通过购买股票、债券、基金等证券来获取投资收益的行为。
证券投资的知识点包括证券投资策略、证券分析方法、投资组合管理等。
2. 资本市场资本市场是公司进行证券发行和交易的场所，包括股票市场、债券市场和衍生品市场等。
资本市场的知识点包括市场结构、市场机制、市场监管等。
3. 项目投资项目投资是指公司对各种实体项目进行投资，这些项目可以是新产品开发、基础设施建设、并购重组等。
项目投资的知识点包括项目评估方法、投资决策、项目融资等。
4. 风险投资风险投资是指公司参与初创企业或高成长企业的投资，风险投资的知识点包括风险投资的特点、投资者的选择和退出策略等。
三、资本结构管理1. 融资决策融资决策是指公司对融资方式和融资规模进行决策，以满足公司的资金需求。
公司金融复习重点
公司金融复习重点名词解释：公司治理、时间价值、单利、复利、.现值、终值、现金流量贴现法、.资金成本、套期保值、融资决策、财务分析、公司金融、.年金、比率分析、.边际资金成本、经济利润法、资本结构、.投资回收期、MM理论、最优资本结构、综合资金成本、财务杠杠、融资成本、股利、股权登记日、风险、风险识别、平均报酬率法、内部收益率法、公司并购、资产重组、债务重组简答题：1.什么是资金的时间价值？为什么说时间价值是公司金融研究的基础？2.资本配置应该注意的问题有哪些？3.什么是复利？复利和单利有什么区别？4.在财务分析中，你认为最重要的指标是哪些？为什么？5.如何进行现金流量分析？6.怎样使用销售百分比预测资金需求量？7.公司价值评估方法的基本分类是什么？8.如何使用贴现现金流量模型评估公司价值？9.试述综合资金成本的计算。
10.资金成本的作用有哪些？11.简述个别资金成本的测算。
12.简述股权资金成本的测算。
13.简述财务杠杆与财务风险的关系。
14.试述不同筹资方式资金成本的计算方法。
15.试按述经营杠杆的含义及其衡量方法16.试述财务杠杆的含义及其衡量方法17.试述综合杠杆的含义及其衡量方法。
18.如何进行正确的资本结构决策？应注意哪些方面的问题？19.融资风险的分类有哪些?20.什么是最优资本结构？21.简述融资渠道的定义和分类。
22.短期融资的概念、分类和特点是什么？23.简述优先股融资的特点。
24.“一鸟在手”理论与“MM”理论的主要区别在哪里？25.公司基于什么原则之上制定股利政策？26.试比较不同股利政策的优缺点。
27.什么是风险管理？28.简述风险管理的过程29.投资的基本程序是什么？30.什么是净现值法？31.什么是内部报酬率法？如何确定投资方案的内部报酬率？32.影响现金流量的不确定因素有哪些？33.什么是情景分析？34.什么是敏感性分析？如何进行敏感性分析？35.公司并购与重组的含义是什么？36.公司并购与重组有哪几种主要类型？37.什么是横向并购、纵向并购和混合并购？书中的计算公式和计算题。
公司金融复习资料
一、名词解释1．货币的时间价值 ：指货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值.2.年金：指在某一确定的期间里，每期都有一笔相等金额的系列收付款项，年金实际上是一组相等的现金流序列。
3.系统性风险：即市场风险，即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。
系统风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。
这种风险不能通过分散投资加以消除，因此又被称为不可分散风险。
4.非系统性风险： 指单个证券所存在的风险，它仅仅影响单个证券或一小类类似的证券。
可以通过分散投资来避免或减少风险。
5.证券市场线：一条描述单个证券（或证券组合）的期望收益率与系统风险之间线性关系的直线。
6.资本市场线：如果投资者对所有资产收益的概率分布预期是一致的，那么投资者面临的有效组合就是一致的，他们都会试图持有无风险资产和投资组合M的一个组合；或者说任何一个投资者都会在直线RfM上选点。
直线RfM是所有投资者的有效组合，通常称为资本市场线。
7.贝塔系数：β系数是一个系统风险指数，它用于衡量个股收益率的变动对于市场投资组合收益率变动的敏感性。
或者说，贝塔系数是度量一种证券对于市场组合变动的反应程度的指标。
8.净资产收益率(ROE)：是能够衡量一个公司对股东提供之资本的使用效益，反映了权益资本中每一单位货币所产生的盈利，或股东从他们的投资中得到与此相当的收益百分比。
9.自由现金流量 ： 自由现金流量=息税后赢余+递延税收增加额+折旧-营运资本增加额-资本性支出。
10.EVA（经济增加值）：指从税后净营业利润中扣除包括股权和债务的全部投入资本成本后的所得。
11.沉没成本：沉没成本是指由于过去的决策已经发生了的，而不能由现在或将来的任何决策改变的成本。
12.可转换公司债券：发行人依照法定程序发行的，在一定期间内依照约定的条件可以转换为股票的公司债券。
13.经营杠杆系数：也称营业杠杆系数或营业杠杆程度，是指息税前利润（EBIT）的变动率相对于产销量变动率的比。
公司金融重点归纳
1 公司金融的含义、内容、目标含义：公司金融是指公司在现在或未来不确定的环境中，通过有效利用各种融资渠道，获得最低成本的资金来源，形成合适的资本结构，通过投资进行有效配置最终实现公司价值最大化的行为。
内容：①投资决策：投资即资金的运用（资金的融出），公司的资金运用过程即投资过程。
②融资决策（筹资决策）融资决策是也即资本结构决策。
指企业从不同的资金来源筹集所需要资金的行为。
③股利决策：解决公司利润分配时支付现金股利和保留盈余的关系；④资产管理决策：主要是指公司需要配置多少流动资产以及需要多少短期现金流量来能满足公司正常运作。
⑤治理决策：核心是公司的所有权和控制权结构及怎样对投资者进行保护。
目标：⑴利润最大化：利润最大化是指公司在预定的时间内实现最大的利润特点：①利润最大化的概念模糊不清②利润是一种静态的反映，忽略了对资金时间价值的分析③没有考虑创造利润与投入资本的关系，不利于不同资本规模的企业之间或不同期间之间的比较④没有考虑风险，风险与利润是相伴而生⑤片面追求利润最大化目标会强化企业短期行为，并容易忽视与公司密切相关的其他利益主体的目标。
⑵财富最大化：股东财富最大化最终体现为股票价格最大化。
优点：①目标含义明确，易于观察②考虑了货币的时间价值和风险因素③股票价值是预期值，股东财富最大化在一定程度上能克服企业短期行为，保证企业的长期发展缺点：①股票价格有众多的影响因素②未考虑公司所有者与其他利益主体的冲突③只适用于上市公司⑶公司价值最大化：是指公司总的资产的价值达到最大化。
在理论上，公司价值是指公司资产未来创造的收入现金流量用资本成本贴现后的现值优点：①考虑了货币时间的价值和风险因素；②有利于克服公司管理人员在追求利润上的短期行为；③兼顾了相关利益主体利益。
缺点：①对公司股东的利益重视不够；②不能处理好积累与分配的关系；③公司管理层的服务对象不明确；④公司价值受到多种不可控因素的影响，增加了管理难度。
公司金融复习资料
公司金融复习资料公司金融复习资料公司金融是现代商业管理中非常重要的一个领域，它涉及到企业的资金运作、投资决策、融资策略等方面。
对于学习和理解公司金融的知识，复习资料是一种非常有效的工具。
本文将为大家提供一些关于公司金融的复习资料，帮助大家更好地掌握这一领域的知识。
一、公司金融的基本概念公司金融是指企业在经营过程中所面临的资金问题和金融决策。
它主要包括企业的资金来源、资金运作和资金运用等方面。
在公司金融中，企业需要通过融资、投资和分红等活动来实现利润最大化的目标。
二、公司金融的重要性公司金融在企业管理中扮演着重要的角色。
首先，它可以帮助企业合理配置资金，提高资金利用效率。
其次，公司金融可以帮助企业进行风险管理，减少经营风险。
此外，公司金融还可以提供决策支持，帮助企业做出更明智的投资和融资决策。
三、公司金融的基本理论在学习公司金融时，有一些基本的理论是需要掌握的。
首先是现金流量的时间价值理论，即现金流量在不同时间点的价值是不同的。
其次是资本预算决策理论，它涉及到企业的投资决策和资本成本的计算。
此外，还有融资决策理论、股权和债权融资的比较等。
四、公司金融的实践应用除了理论知识外，学习公司金融还需要了解其实践应用。
在实际运作中，企业需要根据自身的情况选择适合的融资方式，如银行贷款、发行股票等。
同时，企业还需要进行资本预算决策，即选择哪些项目进行投资，以实现最大化的利润。
此外，公司金融还涉及到企业的财务管理、风险管理等方面。
五、公司金融的案例分析通过案例分析可以更好地理解和应用公司金融的知识。
例如，可以通过分析某家企业的资金运作情况，了解其融资和投资决策的原因和结果。
同时，还可以通过分析某个行业的金融状况，了解其面临的挑战和解决方案。
这些案例可以帮助学生加深对公司金融知识的理解，并提高实际应用能力。
六、公司金融的发展趋势随着经济的发展和金融市场的变化，公司金融也在不断发展和变革。
例如，随着科技的进步，金融科技（Fintech）在公司金融中的应用越来越广泛。
公司金融期末知识点总结
一、公司金融概述公司金融是指公司在资金运作、投融资等方面进行的一系列金融活动。
它是公司财务管理和金融管理的结合，是公司治理和金融市场之间的桥梁。
公司金融的核心是为公司筹集资金，提高资本回报率，降低资金成本，实现利润最大化。
二、公司金融的基本概念1. 公司金融的概念公司金融是指公司在资金筹集、使用和管理等方面所进行的各项金融活动。
2. 公司金融的特点公司金融具有多样化、专业性和系统性的特点。
公司金融不仅要考虑金融市场上的变化，还要关注公司内部的资金流动和利润分配。
三、公司金融的组成部分公司金融包括股权融资、债权融资、短期融资和长期融资等各种类型。
股权融资是以股票、股权为代价筹集资金；债权融资是以债券、贷款等为代价筹集资金；短期融资是借款期限在一年以内的融资方式；长期融资是借款期限在一年以上的融资方式。
四、公司金融的融资方式1. 股权融资股权融资是公司通过发行股票、增发股票等方式筹集资金。
股权融资是公司融资的主要方式之一，它可以增加公司的资本金，扩大业务规模，提高公司的竞争力。
2. 债权融资债权融资是公司通过发行债券、发行信用证、贷款等方式筹集资金。
债权融资可以帮助公司解决资金短缺问题，降低资金成本，提高资金利用效率。
3. 短期融资短期融资是公司通过银行贷款、商业票据、应收账款质押等方式筹集资金。
短期融资通常用于支付短期应付款项，调节流动资金。
4. 长期融资长期融资是公司通过发行债券、贷款、融资租赁等方式筹集资金。
长期融资用于扩大生产规模、研发新产品、并购重组等长期投资。
1. 信用风险信用风险是指公司融资方无法按时偿还债务。
为了规避信用风险，公司可以对债务方进行信用评级，设置风险准备金，签署担保协议等。
2. 流动性风险流动性风险是指公司无法及时变现投资或筹资。
为了规避流动性风险，公司可以设置流动资金储备，建立紧急融资渠道，提高资产流动性。
3. 利率风险利率风险是指公司融资成本受到利率波动的影响。
为了规避利率风险，公司可以进行利率套期保值，选择固定利率债务等。
公司金融重要知识点
公司金融重要知识点公司金融是指与公司相关的金融活动和理论，包括公司理财、融资、投资和风险管理等方面的知识。
以下是公司金融的重要知识点：1.公司理财：公司理财是指公司通过合理的资金管理和财务规划来实现资金的最优配置与增值。
公司理财涉及资金的筹集、运用和管理等环节。
重要的理财概念包括现金流、利润、负债和股本等。
公司理财决策的目标是最大程度地提高公司的盈利能力和股东的权益。
2.公司融资：公司融资是指公司为了满足经营发展和投资需要，通过发行股票、债券和向金融机构借款等方式来筹集资金。
公司融资的方式包括内部融资和外部融资。
内部融资指的是通过公司内部的盈利和储备来融资，外部融资指的是通过向外部投资者或金融机构借款或发行股票债券等方式来融资。
公司融资决策的核心问题是平衡融资成本和风险。
3.投资决策：公司的投资决策包括资本预算和投资项目选择等方面的内容。
资本预算是指根据公司的投资需求和资金状况，确定投资计划和预算的分配方式。
投资决策的关键是评估投资项目的收益和风险，选取具有可持续竞争优势和高回报的投资项目。
4.企业风险管理：企业风险管理是指公司为了降低经营风险、保护股东利益，通过战略规划、风险评估和风险控制等手段来管理风险。
企业面临的主要风险包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等。
风险管理的关键是制定风险管理策略和建立有效的内控制度。
5.公司估值：公司估值是指对公司的价值进行评估和预测，是投资决策和融资决策的重要依据。
常用的公司估值方法包括财务报表分析、市场比较法、现金流量贴现法和收益资本化法等。
公司估值的目的是确定合理的市值或交易价格，从而确定公司的投资价值。
6.公司治理：公司治理是指建立健全的公司组织结构和运作机制，确保公司行为合法、规范和透明的一系列制度和措施。
公司治理的目标是保护股东权益，维护公司长期利益，提高公司运作效率和透明度。
主要的公司治理机制包括董事会、监事会和高级管理层等。
7.公司财务报告与分析：公司财务报告是指公司根据会计准则编制的财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表等。
完整版公司金融总复习知识点
+ 非期望报酬率3、总报酬率 = 期望报酬率股份有限责任公司 + 意外事项宣告 = 预期部分股东人数不得少于法律永续存在,\有限责任,\ 证券市场线：研究市场如何给风险以回报公司的全部资本划分为等额的股\规定的数目描述金融市场中系统风险和期望报酬率含义: \可转让性\易于筹资份. 之间关系的线易为内部人控制对公司的收益重复纳税\缺点:表明，一项特定资产的期望报酬率取决于CAPM\信息披露三个方面：货币的纯粹时间价值。
承担系统风公司金融的内容、目标与环境险的回报。
系统风险的大小。
,,营运资金的管理融资,内容：四大决策(投资一、内容：现金流量测算：公司资本预算的前) 股利政策提和准备；投资决策方法：公司资本预算的核目标：使现有股票的每股当前价值最大化、使是资本预算的重要资本预算风险分析：心内容; 现有所有者权益的市场价值最大化（一般）组成部分，旨在揭示、测度投资风险，加强风金融环境：利率＝纯粹利率＋通货膨胀附加率险控制与管理＋风险附加率二、现金流量测算（一）项目现金流量的构成：资本市场税收制度/经济周期或经济发展状况/、发生的投资阶段（初)方向(流出量与流入量的效率/完善的市场的特征（二）估算现金流量应注意的始，营业，终结）资本市场的有效性是指证券价格对影响价格变问题化的信息的反映程度。
反映速度越快，资本市三、投资决策方法——制定能够使公司价值最场越有效率。
大化的决策（一）投资方案间的关系类型：独市场效率的不同形式（历史，公开，内幕）（二）投资方案决策方法的立方案和互斥方案。
由于上述:固定资产的历史成本计价法及其缺点平均报酬率法和投资回收期(种类：非贴现方法计价与调整方法，固定资产的价值会受到折旧年和贴现方法法)限和所运用的折旧方法的严重影响，因为公司需容易理1、非贴现方法：投资回收期法优点：要估计折旧年限，而且延长折旧年限可以提高报偏向于高解、调整后期现金流量的不确定性 /表收益，因而这种资产计价方法为公司提供了控：忽视货币的时间价值、需要一. 缺点流动性制报告收益的机会。
公司金融总复习知识点
股份有限责任公司有限责任,\永续存在,\股东人数不得少于法律规定的数目\公司的全部资本划分为等额的股份\可转让性\易于筹资缺点:对公司的收益重复纳税\易为内部人控制\信息披露公司金融的内容、目标与环境内容：四大决策投资,融资,营运资金的管理,股利政策目标：使现有股票的每股当前价值最大化、使现有所有者权益的市场价值最大化一般金融环境：利率＝纯粹利率＋通货膨胀附加率＋风险附加率经济周期或经济发展状况/税收制度/资本市场的效率/完善的市场的特征资本市场的有效性是指证券价格对影响价格变化的信息的反映程度;反映速度越快,资本市场越有效率;市场效率的不同形式历史,公开,内幕固定资产的历史成本计价法及其缺点:由于上述计价与调整方法,固定资产的价值会受到折旧年限和所运用的折旧方法的严重影响,因为公司需要估计折旧年限,而且延长折旧年限可以提高报表收益,因而这种资产计价方法为公司提供了控制报告收益的机会;审计报告：审计报告是注册会计师对财务报表经过审计出具的审计意见;审计报告的类型包括：无保留意见、保留意见、否定意见和无法表示意见;财务比率分析是把企业财务报表两个性质不同,但又相互联系的指标进行比较计算得到的比值;根据分析问题的需要,比率指标分为四大类型：偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、投资收益分析;资产负债率＝负债总额/资产总额×100％产权比率=负债总额÷股东权益×100%有形净值债务率＝负债总额÷股东权益－无形资产净值×100%已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用销售利润率＝净利润÷销售收入×100％销售毛利润率＝销售收入－销售成本÷销售收入×100％资产净利率＝净利润÷平均资产总额×净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100％三、现金流量分析: 结构分析、流动性分析、获取现金能力分析、盈利质量分析2、投资组合的方差3、总报酬率 = 期望报酬率 + 非期望报酬率宣告 = 预期部分 + 意外事项证券市场线：研究市场如何给风险以回报含义:描述金融市场中系统风险和期望报酬率之间关系的线.CAPM表明,一项特定资产的期望报酬率取决于三个方面：货币的纯粹时间价值;承担系统风险的回报;系统风险的大小; 一、内容：现金流量测算：公司资本预算的前提和准备；投资决策方法：公司资本预算的核心内容;资本预算风险分析：是资本预算的重要组成部分,旨在揭示、测度投资风险,加强风险控制与管理二、现金流量测算一项目现金流量的构成：方向流出量与流入量、发生的投资阶段初始,营业,终结二估算现金流量应注意的问题三、投资决策方法——制定能够使公司价值最大化的决策一投资方案间的关系类型：独立方案和互斥方案;二投资方案决策方法的种类：非贴现方法平均报酬率法和投资回收期法和贴现方法1、非贴现方法：投资回收期法优点：容易理解、调整后期现金流量的不确定性 / 偏向于高流动性. 缺点：忽视货币的时间价值、需要一个任意的取舍年限、忽视取舍年限后的现金流量 ,倾向于拒绝长期项目,如研究与开发以及新项目2、贴现方法：折现投资回收期法、净现值法NPV计算、内部收益率法IRR功能、运用、获利指数法PI四、资本预算风险分析一盈亏平衡会计保本点分析2、公式法：Q =FC+D/P – V总结：盈亏平衡点的产量水平等于总固定成本除以单位产品对收入的边际贡献P – V;当项目的实际产销量高于平衡点的产销量时,项目盈利；反之,项目亏损;敏感性分析是考察与投资项目有关的一个或多个主要因素发生变化时,对该项目NPV等效益指标影响程度的一种分析方法;某因素的敏感度 = 经济效益指标变动百分比 / 影响因素变动百分比敏感性分析的目的：寻找敏感性因素,判断外部敏感性因素发生不利变化时投资方案的承受能力;敏感性分析的计算步骤：1选定衡量经济效益的相关指标;一般要针对具体项目的特点,选择最能反映盈利能力的指标作为分析对象;其中,以净现值和内部收益率最为常见;2选择主要的潜在敏感性因素：固定资产投资、建设工期、产量、销售价格、产品成本费用等,以经验结合具体项目情况进行甄别筛选;3给这些潜在敏感性因素赋以确定性的变动范围值,如±5%,±10%,±15%,±20%等,4进行具体数据测算,并编制敏感性分析汇总表,5绘制敏感性分析图,并就风险因素加以说明敏感性分析的优缺点优点：指出了需要重点关注的变量,告诉人们预测错误可能造成最大不利影响的方面因素、、.告诉人们某重点因素变化幅度可允许的最大变动极限 ,从而有助于人们进行项目的正确决策;缺点:令重要因素值变动而其他因素保持不变,这在现实生活中很少见; 敏感性因素可能给项目带来较大的风险,但是敏感性分析并不能说明这一因素变化的可能性有多大资产更新涉及的现金流量包括：购买新资产的支出；新资产带来的收益或节约的成本 2．公司可以控制的因素1资本结构政策:公司可以改变资本结构来改变资本成本 2股利政策:股利政策会影响留存收益进而会影响股权成本的大小 3投资政策:投资项目不同,风险不同,资本成本也就不同总的结论：成长性越好,业绩越优良,企业就应越保持较高的财务杠杆资本结构的概念：企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系;最佳资本结构：公司在一定时期使其综合资金成本加权平均资本成本最低 ,同时公司价值最大的资本结构最佳资本结构的确定方法一息税前利润—每股收益分析法：最优的资本结构应该是使企业每股收益最大化的资本结构二考虑风险因素下的最优资本结构决策：最优的资本结构应该是使企业总价值最大化的资本结构MM 理论一、早期的资本结构理论一净收益理论：负债比例增加时,会降低企业的加权平均资本成本,从而提高企业的价值;二净营业收益理论：不论负债比例的程度如何,加权平均资本成本都是固定不变的;资本结构对企业价值没有影响;三传统理论：存在一个使企业价值最大化的资本结构,并可以通过适度财务杠杆的运用来实现二、MM理论一不考虑公司所得税的MM定理:资本结构与公司价值和综合资本成本无关二赋税的影响:在公司税的影响下,负债会因利息的减税效应而增加公司的价值1、资产负债表：是反映企业在某一时点全部资产、负债和所有者权益状况的报表2、利润表：是反映一定时期公司盈利或亏损情况的会计报表3、现金流量表：是以现金及现金等价物为基础编制的反映公司在一定会计期间现金收入和支出情况及其变动原因的财务报表4、会计报表附注：是会计报表的补充,主要对会计报表不能包括的内容,或者披露不详尽的内容作进一步的解释说明5、年金：是指在一定的时期里,每期都有一笔相等金额的首付款项6、资本资产定价模型：CAPM,是在市场均衡状态下,对于风险资产预期收益的一种预测模型7、盈亏平衡：是项目某年的收入支出相抵后利润为零、不盈不亏的状态8、敏感性分析：是考察与投资项目有关的一个或多个主要因素发生变化时,对该项目经济效益指标影响程度的一种分析方法9、资本成本：是指企业为筹集和使用资金而付出的代价,体现为融资来源所要求的报酬率10.个别资本成本：是指使用各种资金的成本,包括长期借款成本、债券成本、优先股成本、留存收益成本、普通股成本,前两种为债务资本成本,后三种为权益资本成本11、经营风险：指企业因经营上的原因导致利润变动的风险12、经营杠杆：在某一固定成本比重的作用下,销售量变动对利润产生的作用13、财务风险：是指全部资本中债务资本比率的变化带来收益波动的风险14、资本结构：指长期债务资本和权益资本的构成比例;该比例的高低,通过综合资本成本变化,直接影响企业价值的高低15、租赁：是指出租人在承租人给予一定报酬的条件下,授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权的一种契约性行为16、商业信用：指在商品交易中由于延期付款或预售货款所形成的企业间的借贷关系17、营运资本：广义的是指公司的流动资产的总额,即公司所有流动资金和流动负债的管理问题;狭义的又称净营运资本,即公司流动资产减去流动负债后的余额,实际上是公司以长期负债和权益资本为来源的那部分流动资产18、公司资本组合策略：就是在既定的总资产的水平下,解决公司资本中来自流动负债筹资的部分与来自长期资本筹资的部分的比例关系问题,由流动负债占总资产的百分比表示19、ABC控制法：也叫ABC分类管理法,就是按照一定的标准,将公司的存货划分为ABC三类,分别实行分品种重点管理、分类别一般控制盒按总额灵活掌握的存货管理、控制的方法20、剩余股利政策：就是在企业确定的最佳资本机构下,税后净利润首先要满足投资的需要,然后若有剩余才用于分配股利21、固定股利或稳定增长股利政策：这是一种稳定的股利政策,它要求企业在较长时期内支付固定的股利额,只有当企业对未来利润增长确有把握,并且这种增长被认为是不会发生逆转时,才增加每股股利额22.资本市场的有效性是指证券价格对影响价格变化的信息的反映程度;反映度越快,资本市场越有效23.财务比率分析：是把企业财务报表两个性质不同,但又相互联系的指标进行比较计算得到的指24.敏感性分析：是考察与投资项目有关的一个或多个主要因素发生变化时,对该项目经济效益指标影响程度的一种分析方法持有成本:持有现金的机会成本和管理成本1、企业的基本组织形式：个人独资企业、个人合伙企业、公司企业2、公司金融决策：投资决策、融资决策以及股利决策5.决策目标：使现有股票的每股当前价值最大化；使现有所有者权益的市场价值最大化6．公司金融决策环境：①金融环境：利率-纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率②经济周期或经济发展变化③税收制度7.资本市场的效率：完善的市场特征市场无摩擦,即不存在交易成本或者交易税收；所有的参与者对于资产价格、利率及其他经济要素都具有相同的预期；市场的进入与退出是自由的；信息是无成本的,并且可以同时传递给所有的市场参与者；拥有大量的市场参与者,没有任何人占据支配地位;有效率的市场：经营效率、价格效率、配置效率9．现金流量表三大内容：经营活动产生的现金流量、投资活动、筹资活动10.审计报告类型：无保留意见、保留意见、否定意见和无法表示意见11.比率指标分类：偿债能力比率、营运能力、盈利能力、投资收益比率以及增长能力比率12、货币的时间价值有两种形式：现值和终值;13.投资活动中必须考虑的两个基本因素：收益与风险14、CAPM表明,一项特定资产的期望报酬率取决于：货币的纯粹时间值通过无风险利率计量；承担系统风险的回报；系统风险的大小15.估算现金流量注意的问题：只有增量现金流量才是与投资决策相关的现金流量；切勿计入沉淀成本；考虑机会成本；净营运资金变化的影响；考虑预期的通货膨胀16.投资决策方法整体分为：非贴现累方法和贴现方法17.投资方案间的关系类型：独立方案、互斥方案18.系统风险与β系数：一项资产的期望报酬率取决于该项资产的系统风险;推论：不管一项资产的整体风险有多大,在确定这项资产的期望报酬率时,只考虑系统部分19.敏感性分析目的：寻找敏感性因素,判断外部敏感性因素发生不利变化时投资方案的承受能力20.敏感性分析优点：指出了需要重点关注的变量,告诉人们预测错误可能造成最大不利影响的方面因素；告诉人们某重点因素变化幅度可允许的最大变动极限,从而有助于人们进行项目的正确决策缺点：令重要因素变动而其他因素保持不变,在现实生活中很少见；敏感性因素可能给项目带来较大风险,但敏感性分析并不能说明这一因素变化的可能性有多大21.影响资本成本高低的因素：总体经济环境；证券市场条件；企业内部的经营和融资状况；项目融资规模23.影响企业经营风险的因素：产品需要；产品售价；产品成本；调整价格的能力；固定成本的比重24.普通股筹资优点：没有固定的费用负担；没有固定的到期日,不用偿还；筹资风险小,筹资限制小；能增加公司的信誉；缺点：资本成本较高；普通股票筹资虽无财务风险,但也享受不到财务杠杆带来的利益；控制权易分散,会导致股价下跌25、优先股特征：优先分配固定的股利；优先分配公司剩余利润和剩余财产；优先股股东一般无表决权；优先股可由公司赎回26.长期借款筹资的优点：筹资速度快；筹资成本相对较低；借款弹性好；可发挥财务杠杆作用；缺点：财务风险较高；限制条款较多；筹资数量有限27、债券基本要素：债券面值；债券期限；票面利息率；债券价格；公司名称28.债券发行价格的高低的决定因素：票面利率；债券面额；债券期限；市场利率29.商业信用成本：免费信用；有代价信用；展期信用；30.商业信用筹资优点：属于自然筹资；限制条件少；取得便宜；缺点：使用期限较短；给双方带来一定的风险31.银行承兑汇票贴现特点：是以承兑银行的信用作为基础的融资,是客户较为容易取得的融资方式,操作上也较一般融资业务灵活,简便;银行承兑汇票贴现中贴现利率市场化程度高,资金成本较低,有助于企业降低财务费用32、商业承兑汇票贴现特点：是以企业信用为基础的融资,如果承兑企业的资信非常好,相对较容易取得贴现融资;对企业来说以票据贴现方式融资,手续简单,融资成本较低33.公司流动资产组合策略,依据流动资产的数量变动,分为稳健的资产组合策略,中庸的资产组合策略和激进的资产租赁策略34.根据资产和资本的匹配关系,分为中庸型资本组合策略；积极性资本组合策略；稳健型资本组合策略35.公司持有现金动机：支付动机又称交易动机、预防动机、投机动机、其他动机36.公司持有现金成本：持有成本、转换成本、短缺成本37.应收账款存在原因：增加公司的销售量,提高市场竞争能力的功能；减少公司的存货,加速资金周转的功能；38.信用政策包括：信用标准；信用条件；收账政策39.存货的成本：存货取得成本购置成本、订货成本、存货的储存成本、存货的短缺成股份有限责任公司有限责任,\永续存在,\股东人数不得少于法律规定的数目\公司的全部资本划分为等额的股份\可转让性\易于筹资缺点:对公司的收益重复纳税\易为内部人控制\信息披露公司金融的内容、目标与环境内容：四大决策投资,融资,营运资金的管理,股利政策目标：使现有股票的每股当前价值最大化、使现有所有者权益的市场价值最大化一般金融环境：利率＝纯粹利率＋通货膨胀附加率＋风险附加率经济周期或经济发展状况/税收制度/资本市场的效率/完善的市场的特征资本市场的有效性是指证券价格对影响价格变化的信息的反映程度;反映速度越快,资本市场越有效率;市场效率的不同形式历史,公开,内幕固定资产的历史成本计价法及其缺点:由于上述计价与调整方法,固定资产的价值会受到折旧年限和所运用的折旧方法的严重影响,因为公司需要估计折旧年限,而且延长折旧年限可以提高报表收益,因而这种资产计价方法为公司提供了控制报告收益的机会;审计报告：审计报告是注册会计师对财务报表经过审计出具的审计意见;审计报告的类型包括：无保留意见、保留意见、否定意见和无法表示意见;财务比率分析是把企业财务报表两个性质不同,但又相互联系的指标进行比较计算得到的比值;根据分析问题的需要,比率指标分为四大类型：偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、投资收益分析;资产负债率＝负债总额/资产总额×100％产权比率=负债总额÷股东权益×100%有形净值债务率＝负债总额÷股东权益－无形资产净值×100%已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用销售利润率＝净利润÷销售收入×100％销售毛利润率＝销售收入－销售成本÷销售收入×100％资产净利率＝净利润÷平均资产总额×100％净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100％三、现金流量分析: 结构分析、流动性分析、获取现金能力分析、盈利质量分析2、投资组合的方差3、总报酬率 = 期望报酬率 + 非期望报酬率宣告 = 预期部分 + 意外事项证券市场线：研究市场如何给风险以回报含义:描述金融市场中系统风险和期望报酬率之间关系的线.CAPM表明,一项特定资产的期望报酬率取决于三个方面：货币的纯粹时间价值;承担系统风险的回报;系统风险的大小; 一、内容：现金流量测算：公司资本预算的前提和准备；投资决策方法：公司资本预算的核心内容;资本预算风险分析：是资本预算的重要组成部分,旨在揭示、测度投资风险,加强风险控制与管理二、现金流量测算一项目现金流量的构成：方向流出量与流入量、发生的投资阶段初始,营业,终结二估算现金流量应注意的问题三、投资决策方法——制定能够使公司价值最大化的决策一投资方案间的关系类型：独立方案和互斥方案;二投资方案决策方法的种类：非贴现方法平均报酬率法和投资回收期法和贴现方法1、非贴现方法：投资回收期法优点：容易理解、调整后期现金流量的不确定性 / 偏向于高流动性. 缺点：忽视货币的时间价值、需要一个任意的取舍年限、忽视取舍年限后的现金流量 ,倾向于拒绝长期项目,如研究与开发以及新项目2、贴现方法：折现投资回收期法、净现值法NPV计算、内部收益率法IRR功能、运用、获利指数法PI四、资本预算风险分析一盈亏平衡会计保本点分析2、公式法：Q =FC+D/P – V总结：盈亏平衡点的产量水平等于总固定成本除以单位产品对收入的边际贡献P – V;当项目的实际产销量高于平衡点的产销量时,项目盈利；反之,项目亏损;敏感性分析是考察与投资项目有关的一个或多个主要因素发生变化时,对该项目NPV等效益指标影响程度的一种分析方法;某因素的敏感度 = 经济效益指标变动百分比 / 影响因素变动百分比敏感性分析的目的：寻找敏感性因素,判断外部敏感性因素发生不利变化时投资方案的承受能力;敏感性分析的计算步骤：1选定衡量经济效益的相关指标;一般要针对具体项目的特点,选择最能反映盈利能力的指标作为分析对象;其中,以净现值和内部收益率最为常见;2选择主要的潜在敏感性因素：固定资产投资、建设工期、产量、销售价格、产品成本费用等,以经验结合具体项目情况进行甄别筛选;3给这些潜在敏感性因素赋以确定性的变动范围值,如±5%,±10%,±15%,±20%等,4进行具体数据测算,并编制敏感性分析汇总表,5绘制敏感性分析图,并就风险因素加以说明敏感性分析的优缺点优点：指出了需要重点关注的变量,告诉人们预测错误可能造成最大不利影响的方面因素、、.告诉人们某重点因素变化幅度可允许的最大变动极限 ,从而有助于人们进行项目的正确决策;缺点:令重要因素值变动而其他因素保持不变,这在现实生活中很少见; 敏感性因素可能给项目带来较大的风险,但是敏感性分析并不能说明这一因素变化的可能性有多大资产更新涉及的现金流量包括：购买新资产的支出；新资产带来的收益或节约的成本 2．公司可以控制的因素1资本结构政策:公司可以改变资本结构来改变资本成本 2股利政策:股利政策会影响留存收益进而会影响股权成本的大小 3投资政策:投资项目不同,风险不同,资本成本也就不同总的结论：成长性越好,业绩越优良,企业就应越保持较高的财务杠杆资本结构的概念：企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系;最佳资本结构：公司在一定时期使其综合资金成本加权平均资本成本最低 ,同时公司价值最大的资本结构最佳资本结构的确定方法一息税前利润—每股收益分析法：最优的资本结构应该是使企业每股收益最大化的资本结构二考虑风险因素下的最优资本结构决策：最优的资本结构应该是使企业总价值最大化的资本结构MM 理论一、早期的资本结构理论一净收益理论：负债比例增加时,会降低企业的加权平均资本成本,从而提高企业的价值;二净营业收益理论：不论负债比例的程度如何,加权平均资本成本都是固定不变的;资本结构对企业价值没有影响;三传统理论：存在一个使企业价值最大化的资本结构,并可以通过适度财务杠杆的运用来实现二、MM理论一不考虑公司所得税的MM定理:资本结构与公司价值和综合资本成本无关二赋税的影响:在公司税的影响下,负债会因利息的减税效应而增加公司的价值10、资产负债表：是反映企业在某一时点全部资产、负债和所有者权益状况的报表11、利润表：是反映一定时期公司盈利或亏损情况的会计报表12、现金流量表：是以现金及现金等价物为基础编制的反映公司在一定会计期间现金收入和支出情况及其变动原因的财务报表13、会计报表附注：是会计报表的补充,主要对会计报表不能包括的内容,或者披露不详尽的内容作进一步的解释说明14、年金：是指在一定的时期里,每期都有一笔相等金额的首付款项15、资本资产定价模型：CAPM,是在市场均衡状态下,对于风险资产预期收益的一种预测模型16、盈亏平衡：是项目某年的收入支出相抵后利润为零、不盈不亏的状态17、敏感性分析：是考察与投资项目有关的一个或多个主要因素发生变化时,对该项目经济效益指标影响程度的一种分析方法18、资本成本：是指企业为筹集和使用资金而付出的代价,体现为融资来源所要求的报酬率10.个别资本成本：是指使用各种资金的成本,包括长期借款成本、债券成本、优先股成本、留存收益成本、普通股成本,前两种为债务资本成本,后三种为权益资本成本11、经营风险：指企业因经营上的原因导致利润变动的风险12、经营杠杆：在某一固定成本比重的作用下,销售量变动对利润产生的作用13、财务风险：是指全部资本中债务资本比率的变化带来收益波动的风险14、资本结构：指长期债务资本和权益资本的构成比例;该比例的高低,通过综合资本成本变化,直接影响企业价值的高低15、租赁：是指出租人在承租人给予一定报酬的条件下,授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权的一种契约性行为16、商业信用：指在商品交易中由于延期付款或预售货款所形成的企业间的借贷关系17、营运资本：广义的是指公司的流动资产的总额,即公司所有流动资金和流动负债的管理问题;狭义的又称净营运资本,即公司流动资产减去流动负债后的余额,实际上是公司以长期负债和权益资本为来源的那部分流动资产18、公司资本组合策略：就是在既定的总资产的水平下,解决公司资本中来自流动负债筹资的部分与来自长期资本筹资的部分的比例关系问题,由流动负债占总资产的百分比表示19、ABC控制法：也叫ABC分类管理法,就是按照一定的标准,将公司的存货划分为ABC三类,分别实行分品种重点管理、分类别一般控制盒按总额灵活掌握的存货管理、控制的方法20、剩余股利政策：就是在企业确定的最佳资本机构下,税后净利润首先要满足投资的需要,然后若有剩余才用于分配股利21、固定股利或稳定增长股利政策：这是一种稳定的股利政策,它要求企业在较长时期内支付固定的股利额,只有当企业对未来利润增长确有把握,并且这种增长被认为是不会发生逆转时,才增加每股股利额22.资本市场的有效性是指证券价格对影响价格变化的信息的反映程度;反映度越快,资本市场越有效。
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股份有限责任公司有限责任,\永续存在,\股东人数不得少于法律规定的数目\公司的全部资本划分为等额的股份\可转让性\易于筹资缺点:对公司的收益重复纳税\易为内部人控制\信息披露公司金融的内容、目标与环境内容：四大决策(投资,融资,营运资金的管理,股利政策)目标：使现有股票的每股当前价值最大化、使现有所有者权益的市场价值最大化（一般）金融环境：利率＝纯粹利率＋通货膨胀附加率＋风险附加率经济周期或经济发展状况/税收制度/资本市场的效率/完善的市场的特征资本市场的有效性是指证券价格对影响价格变化的信息的反映程度。
反映速度越快，资本市场越有效率。
市场效率的不同形式（历史，公开，内幕）固定资产的历史成本计价法及其缺点:由于上述计价与调整方法，固定资产的价值会受到折旧年限和所运用的折旧方法的严重影响，因为公司需要估计折旧年限，而且延长折旧年限可以提高报表收益，因而这种资产计价方法为公司提供了控制报告收益的机会。
审计报告：审计报告是注册会计师对财务报表经过审计出具的审计意见。
审计报告的类型包括：无保留意见、保留意见、否定意见和无法表示意见。
财务比率分析是把企业财务报表两个性质不同，但又相互联系的指标进行比较计算得到的比值。
根据分析问题的需要，比率指标分为四大类型：偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、投资收益分析。
资产负债率＝（负债总额/资产总额）×100％产权比率=（负债总额÷股东权益）×100%有形净值债务率＝［负债总额÷（股东权益－无形资产净值）］×100%已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用销售利润率＝（净利润÷销售收入）×100％销售毛利润率＝［（销售收入－销售成本）÷销售收入］×100％资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100％三、现金流量分析: 结构分析、流动性分析、获取现金能力分析、盈利质量分析2、投资组合的方差3、总报酬率 = 期望报酬率 + 非期望报酬率宣告 = 预期部分 + 意外事项证券市场线：研究市场如何给风险以回报含义:描述金融市场中系统风险和期望报酬率之间关系的线.CAPM表明，一项特定资产的期望报酬率取决于三个方面：货币的纯粹时间价值。
承担系统风险的回报。
系统风险的大小。
一、内容：现金流量测算：公司资本预算的前提和准备；投资决策方法：公司资本预算的核心内容;资本预算风险分析：是资本预算的重要组成部分，旨在揭示、测度投资风险，加强风险控制与管理二、现金流量测算（一）项目现金流量的构成：方向(流出量与流入量)、发生的投资阶段（初始，营业，终结）（二）估算现金流量应注意的问题三、投资决策方法——制定能够使公司价值最大化的决策（一）投资方案间的关系类型：独立方案和互斥方案。
（二）投资方案决策方法的种类：非贴现方法(平均报酬率法和投资回收期法)和贴现方法1、非贴现方法：投资回收期法优点：容易理解、调整后期现金流量的不确定性 / 偏向于高流动性. 缺点：忽视货币的时间价值、需要一个任意的取舍年限、忽视取舍年限后的现金流量，倾向于拒绝长期项目，如研究与开发以及新项目2、贴现方法：折现投资回收期法、净现值法（NPV）（计算）、内部收益率法（IRR）（功能、运用）、获利指数法（PI）四、资本预算风险分析（一）盈亏平衡(会计保本点)分析2、公式法：Q =（FC+D）/（P – V）总结：盈亏平衡点的产量水平等于总固定成本除以单位产品对收入的边际贡献（P –V）。
当项目的实际产(销)量高于平衡点的产销量时，项目盈利；反之，项目亏损。
敏感性分析是考察与投资项目有关的一个或多个主要因素发生变化时，对该项目NPV等效益指标影响程度的一种分析方法。
某因素的敏感度 = 经济效益指标变动百分比 / 影响因素变动百分比敏感性分析的目的：寻找敏感性因素，判断外部敏感性因素发生不利变化时投资方案的承受能力。
敏感性分析的计算步骤：1选定衡量经济效益的相关指标。
一般要针对具体项目的特点，选择最能反映盈利能力的指标作为分析对象。
其中，以净现值和内部收益率最为常见。
2选择主要的潜在敏感性因素：固定资产投资、建设工期、产量、销售价格、产品成本费用等，以经验结合具体项目情况进行甄别筛选。
3给这些潜在敏感性因素赋以确定性的变动范围值，如±5%，±10%，±15%，±20%等，4进行具体数据测算，并编制敏感性分析汇总表，5绘制敏感性分析图，并就风险因素加以说明敏感性分析的优缺点优点：指出了需要重点关注的变量,告诉人们预测错误可能造成最大不利影响的方面因素、、.告诉人们某重点因素变化幅度可允许的最大变动极限 ,从而有助于人们进行项目的正确决策。
缺点:令重要因素值变动而其他因素保持不变,这在现实生活中很少见。
敏感性因素可能给项目带来较大的风险，但是敏感性分析并不能说明这一因素变化的可能性有多大资产更新涉及的现金流量包括：购买新资产的支出；新资产带来的收益或节约的成本2．公司可以控制的因素（1）资本结构政策:公司可以改变资本结构来改变资本成本（2）股利政策:股利政策会影响留存收益进而会影响股权成本的大小（3）投资政策:投资项目不同,风险不同,资本成本也就不同总的结论：成长性越好，业绩越优良，企业就应越保持较高的财务杠杆资本结构的概念：企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系。
最佳资本结构：公司在一定时期使其综合资金成本（加权平均资本成本）最低，同时公司价值最大的资本结构最佳资本结构的确定方法（一）息税前利润—每股收益分析法：最优的资本结构应该是使企业每股收益最大化的资本结构 (二)考虑风险因素下的最优资本结构决策：最优的资本结构应该是使企业总价值最大化的资本结构MM 理论一、早期的资本结构理论（一）净收益理论：负债比例增加时，会降低企业的加权平均资本成本，从而提高企业的价值。
(二)净营业收益理论：不论负债比例的程度如何，加权平均资本成本都是固定不变的。
资本结构对企业价值没有影响。
（三）传统理论：存在一个使企业价值最大化的资本结构，并可以通过适度财务杠杆的运用来实现二、MM理论（一）不考虑公司所得税的MM 定理:资本结构与公司价值和综合资本成本无关（二）赋税的影响:在公司税的影响下，负债会因利息的减税效应而增加公司的价值1、资产负债表：是反映企业在某一时点全部资产、负债和所有者权益状况的报表2、利润表：是反映一定时期公司盈利或亏损情况的会计报表3、现金流量表：是以现金及现金等价物为基础编制的反映公司在一定会计期间现金收入和支出情况及其变动原因的财务报表4、会计报表附注：是会计报表的补充，主要对会计报表不能包括的内容，或者披露不详尽的内容作进一步的解释说明5、年金：是指在一定的时期里，每期都有一笔相等金额的首付款项6、资本资产定价模型：CAPM，是在市场均衡状态下，对于风险资产预期收益的一种预测模型7、盈亏平衡：是项目某年的收入支出相抵后利润为零、不盈不亏的状态8、敏感性分析：是考察与投资项目有关的一个或多个主要因素发生变化时，对该项目经济效益指标影响程度的一种分析方法9、资本成本：是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，体现为融资来源所要求的报酬率10.个别资本成本：是指使用各种资金的成本，包括长期借款成本、债券成本、优先股成本、留存收益成本、普通股成本，前两种为债务资本成本，后三种为权益资本成本11、经营风险：指企业因经营上的原因导致利润变动的风险12、经营杠杆：在某一固定成本比重的作用下，销售量变动对利润产生的作用13、财务风险：是指全部资本中债务资本比率的变化带来收益波动的风险14、资本结构：指长期债务资本和权益资本的构成比例。
该比例的高低，通过综合资本成本变化，直接影响企业价值的高低15、租赁：是指出租人在承租人给予一定报酬的条件下，授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权的一种契约性行为16、商业信用：指在商品交易中由于延期付款或预售货款所形成的企业间的借贷关系17、营运资本：广义的是指公司的流动资产的总额，即公司所有流动资金和流动负债的管理问题。
狭义的又称净营运资本，即公司流动资产减去流动负债后的余额，实际上是公司以长期负债和权益资本为来源的那部分流动资产18、公司资本组合策略：就是在既定的总资产的水平下，解决公司资本中来自流动负债筹资的部分与来自长期资本筹资的部分的比例关系问题，由流动负债占总资产的百分比表示19、ABC控制法：也叫ABC分类管理法，就是按照一定的标准，将公司的存货划分为ABC 三类，分别实行分品种重点管理、分类别一般控制盒按总额灵活掌握的存货管理、控制的方法20、剩余股利政策：就是在企业确定的最佳资本机构下，税后净利润首先要满足投资的需要，然后若有剩余才用于分配股利21、固定股利或稳定增长股利政策：这是一种稳定的股利政策，它要求企业在较长时期内支付固定的股利额，只有当企业对未来利润增长确有把握，并且这种增长被认为是不会发生逆转时，才增加每股股利额22.资本市场的有效性是指证券价格对影响价格变化的信息的反映程度。
反映度越快，资本市场越有效23.财务比率分析：是把企业财务报表两个性质不同，但又相互联系的指标进行比较计算得到的指24.敏感性分析：是考察与投资项目有关的一个或多个主要因素发生变化时，对该项目经济效益指标影响程度的一种分析方法持有成本:持有现金的机会成本和管理成本1、企业的基本组织形式：个人独资企业、个人合伙企业、公司企业2、公司金融决策：投资决策、融资决策以及股利决策5.决策目标：使现有股票的每股当前价值最大化；使现有所有者权益的市场价值最大化6．公司金融决策环境：①金融环境：利率-纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率②经济周期或经济发展变化③税收制度7.资本市场的效率：完善的市场特征（市场无摩擦，即不存在交易成本或者交易税收；所有的参与者对于资产价格、利率及其他经济要素都具有相同的预期；市场的进入与退出是自由的；信息是无成本的，并且可以同时传递给所有的市场参与者；拥有大量的市场参与者，没有任何人占据支配地位。
）有效率的市场：经营效率、价格效率、配置效率9．现金流量表三大内容：经营活动产生的现金流量、投资活动、筹资活动10.审计报告类型：无保留意见、保留意见、否定意见和无法表示意见11.比率指标分类：偿债能力比率、营运能力、盈利能力、投资收益比率以及增长能力比率12、货币的时间价值有两种形式：现值和终值。
13.投资活动中必须考虑的两个基本因素：收益与风险14、CAPM表明，一项特定资产的期望报酬率取决于：货币的纯粹时间值（通过无风险利率计量；承担系统风险的回报；系统风险的大小15.估算现金流量注意的问题：只有增量现金流量才是与投资决策相关的现金流量；切勿计入沉淀成本；考虑机会成本；净营运资金变化的影响；考虑预期的通货膨胀16.投资决策方法整体分为：非贴现累方法和贴现方法17.投资方案间的关系类型：独立方案、互斥方案18.系统风险与β系数：一项资产的期望报酬率取决于该项资产的系统风险。