国金证券2020年三季度财务分析详细报告
国信证券2020年三季度经营风险报告
国信证券2020年三季度经营风险报告
一、经营风险分析
1、经营风险
国信证券2020年三季度盈亏平衡点的营业收入为227,264.55万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。
营业安全水平为61.88%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过368,847.32万元，企业仍然会有盈利。
从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。
2、财务风险
从资本结构和资金成本来看，国信证券2020年三季度的带息负债为2,949,119.77万元，企业的财务风险系数为1.37。
经营风险指标表
二、经营协调性分析
1、投融资活动的协调情况
从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在0万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。
营运资本增减变化表(万元)
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证券行业三季报综述：一、二级市场活跃，经纪、投行带动业绩大幅增长
证券行业三季报综述一、二级市场活跃，经纪、投行带动业绩大幅增长证券2020年11月4日强于大市（维持）相关研究报告《行业点评*证券*规范券商第三方平台展业，引导有序创新》 2020-08-16《行业点评*证券*监管支持券商市场化整合，优化激励机制》 2020-07-19《行业点评*证券*银行系券商呼声再起，直融支持实体任重道远》 2020-06-29《证券半年度报告*证券*政策张弛有度，券商迎来历史发展机遇》 2020-06-22《行业点评*证券*券商分类监管升级，强调风控与差异化》 2020-05-24证券分析师王维逸 投资咨询资格编号 S1060520040001***********************.CN投资咨询资格编号 李冰婷 S1060520040002************************.CN请通过合法途径获取本公司研究报 告，如经由未经许可的渠道获得研 究报告，请慎重使用并注意阅读研 究报告尾页的声明内容。
投资要点⏹ 行情活跃叠加政策红利，上市券商业绩同比增长四成：1）三季度以来市场情绪高涨，Q3单季日均股基成交额11089亿元，同比增119%；上证综指涨7.82%，沪深300指数涨10.17%，创业板涨5.60%，券商各业务全面受益。
2）一、二级市场活跃，拉动三季度单季营收同比增42%至1423亿元，净利同比增68%至443亿元。
前三季度累计营收同比增29%至3818亿元、累计净利润增40%至1205亿元。
经纪、投行业务贡献增加，占营收比重分别提升3个和2个百分点，自营业务占比略降2个百分点但仍为最大收入来源。
⏹ 行业集中度保持稳定，大券商资金运用能力更强：1）中小券商业绩弹性较之大券商更高，市场行情高涨下全行业马太效应减缓。
行业CR10前三季度净利润市场份额同比下降1个百分点至66%。
2）三季末上市券商合计杠杆率为3.79倍，环比增加0.10倍。
前三季度年化ROE 达到8.89%， CR10年化ROE 达9.62%，显示出大券商更强的资金运用效率。
国金证券三季报简析
国金证券三季报简析
根据国金证券发布的三季报，以下是对其业绩的简析：
1.净利润增长：国金证券今年前三个季度实现净利润增长。
第三季度净利润为XX亿元，同比增长XX%。
这表明公司在经营效益上取得了较好的成绩。
2.营业收入增长：国金证券前三个季度的营业收入也得到了增长。
第三季度营业收入为XX亿元，同比增长XX%。
这可能是由于公司积极拓展业务、提高市场份额所致。
3.资产质量改善：国金证券的不良贷款率和拨备覆盖率均有所改善。
这说明公司在风险控制方面取得了一定的进展，能够更好地应对潜在的债务风险。
4.其他业务成长：国金证券的其他业务部门也取得了良好的成绩。
比如，资产管理和投资银行业务等。
这可能是公司进一步多元化发展的结果，为未来的盈利增长奠定了基础。
总结来说，国金证券三季度报告显示了公司良好的财务表现和经营状况。
公司的净利润和营业收入均实现了增长，资产质量也有所改善。
这表明公司在经营方面取得了一定的成绩，并为未来的发展提供了良好的基础。
中金黄金2020年三季度财务风险分析详细报告
中金黄金2020年三季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为1,041,717.94万元，2020年三季度已经取得的短期带息负债为1,196,191.44万元。
2.长期资金需求
该企业长期资金需求为129,322.46万元，2020年三季度已有长期带息负债为365,003.77万元。
3.总资金需求
该企业的总资金需求为1,171,040.39万元。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为474,214.39万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是739,548.39万元，实际已经取得的短期带息负债为1,196,191.44万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为647,178.39万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为713,511.89万元，在5年之内偿还的贷款总规模为846,178.89万元，当前实际的带息负债合计为1,561,195.21万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为565,115.86万元。
不过，该资金缺口在企业持续经营6.03个分析期之后可被盈利填补。
该企业经营活动和投资活
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中金公司2020年三季度财务分析详细报告
中金公司2020年三季度财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况资产构成表(万元)项目名称2018年三季度2019年三季度2020年三季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产0 - 0 - 48,547,151.99100.00流动资产0 - 0 - 0 -交易性金融资产0 - 0 - 21,853,580.0145.02货币资金0 - 0 - 9,112,507.8618.77非流动资产0 - 0 - 0 -商誉0 - 0 -158,267.860.33无形资产0 - 0 -136,159.880.28 长期股权投资0 - 0 - 126,997.3 0.262.流动资产构成特点流动资产构成表(万元)项目名称2018年三季度2019年三季度2020年三季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产0 - 0 - 0 -交易性金融资产0 - 0 - 21,853,580.01-货币资金0 - 0 - 9,112,507.86-3.资产的增减变化4.资产的增减变化原因以下项目的变动使资产总额增加：交易性金融资产增加21,853,580.01万元，货币资金增加9,112,507.86万元，商誉增加158,267.86万元，无形资产增加136,159.88万元，长期股权投资增加126,997.3万元，递延所得税资产增加103,115.92万元，固定资产增加49,649.51万元，在建工程增加1,912.83万元，共计增加31,542,191.17万元。
5.资产结构的合理性评价2020年三季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。
6.资产结构的变动情况资产主要项目变动情况表(万元)二、负债及权益结构分析1.负债及权益构成基本情况中金公司2020年三季度负债总额为42,858,117.87万元，实收资本为436,866.79万元，所有者权益为5,689,034.13万元，资产负债率为88.28%。
国金证券2020年财务分析结论报告
国金证券2020年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年利润总额为242,438.77万元，与2019年的170,570.08万元相比有较大增长，增长42.13%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2020年管理费用为358,663.97万元，与2019年的266,188.22万元相比有较大增长，增长34.74%。
2020年管理费用占营业收入的比例为59.16%，与2019年的61.2%相比有较大幅度的降低，降低2.04个百分点。
管理费用支出得到了有效控制，营业利润明显上升，管理费用支出的效率显著提高。
三、资产结构分析2020年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。
四、偿债能力分析从支付能力来看，国金证券2020年是有现金支付能力的，其现金支付能力为3,458,656.34万元。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析国金证券2020年的营业利润率为38.61%，总资产报酬率为4.12%，净资产收益率为8.65%，成本费用利润率为66.93%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为4,818,481.7万元，经营资产的收益率为4.86%，而对外投资的收益率为234.05%。
从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。
尽管投资收益有较大幅度的增长，但对外投资总额也增幅较大，相对来看，对外投资业务的盈利能力并没有提高。
六、营运能力分析国金证券2020年总资产周转次数为0.10次，比2019年周转速度加快，周转天数从4006.73天缩短到3496.84天。
企业在资产规模增长的同时，营业收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张，总资产周转速度有较大幅度的提高。
中金公司2020年三季度财务指标报告
2020年三季度 数值 百分比(%)
营业收入
营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 研发费用
983,285.36
0 5,566.47
0
625,806.34 0 0
100.00 1,119,37,615.9
-
0
63.64 709,105.14
-
0
-
0
100.00 630,842.37
99.5 35.85
54.86 0
55.7 0
0
0
2020年三季度 99.52 37.08 58.91 1.92 12.99
中金公司2020年三季度的营业利润率为37.08%，总资产报酬率为 1.92%，净资产收益率为12.99%，成本费用利润率为58.91%。企业实际 投入到企业自身经营业务的资产为26,564,661.85万元，经营资产的收益率 为3.52%，而对外投资的收益率为1462.78%。
五、发展能力分析
中金公司2020年三季度营业收入为630,842.37万元，比2019年三季 度有较大幅度的下降，下降43.64%。而2019年三季度企业营业收入比2018 年三季度增长13.84%。从这三季度情况看，企业营业收入并不稳定。
中金公司2020年三季度净利润为184,695.22万元，比2019年三季度 有较大幅度的下降，下降41.66%。而2019年三季度企业净利润比2018年 三季度增长15.05%。从这三季度情况看，企业净利润并不稳定。
2020年三季度营业利润为233,915.56万元，与2019年三季度的 401,293.41万元相比有较大幅度下降，下降41.71%。以下项目的变动使营 业利润增加：管理费用减少315,876.59万元，营业税金及附加减少2,577.51 万元，共计增加318,454.1万元；以下项目的变动使营业利润减少：投资收 益减少351,057.33万元，公允价值变动收益减少40,862.28万元，共计减 少391,919.62万元。各项科目变化引起营业利润减少167,377.85万元。
国金证券2020年上半年财务风险分析详细报告
国金证券2020年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供3,733,497.42万元的资金供长期使用。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供2,154,556.16万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕5,888,053.58万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为3,755,877.96万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是3,956,580万元，实际已经取得的短期带息负债为22,380.54万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为4,224,454.68万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为4,324,805.69万元，在5年之内偿还的贷款总规模为4,525,507.73万元，当前实际的带息负债合计为677,614.36万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。
只
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国信证券2020年三季度财务分析结论报告
国信证券2020年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年三季度利润总额为328,930.07万元，与2019年三季度的146,333.33万元相比成倍增长，增长1.25倍。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2020年三季度管理费用为225,850.21万元，与2019年三季度的139,493.24万元相比有较大增长，增长61.91%。
2020年三季度管理费用占营业收入的比例为37.89%，与2019年三季度的41.85%相比有较大幅度的降低，降低3.96个百分点。
管理费用支出得到了有效控制，营业利润明显上升，管理费用支出的效率显著提高。
三、资产结构分析2020年三季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。
四、偿债能力分析从支付能力来看，国信证券2020年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为14,526,843.3万元。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析国信证券2020年三季度的营业利润率为55.04%，总资产报酬率为4.82%，净资产收益率为12.75%，成本费用利润率为143.29%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为18,412,412.28万元，经营资产的收益率为7.13%，而对外投资的收益率为151.20%。
从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。
尽管投内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
国信证券2020年三季度财务风险分析详细报告
国信证券2020年三季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供14,504,728.55万元的资金供长期使用。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供7,937,021.89万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕22,441,750.44万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为14,561,039.87万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是15,572,799.85万元，实际已经取得的短期带息负债为56,311.32万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为15,089,034.6万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为15,341,974.6万元，在5年之内偿还的贷款总规模为
15,847,854.59万元，当前实际的带息负债合计为2,949,119.77万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。
但
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国金证券2020年三季度财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
资产构成表(万元)
项目名称
2018年三季度2019年三季度2020年三季度
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
总资产4,571,452.2
9 100.00 5,022,010.1
6
100.00 6,551,256.9
5
100.00
流动资产0 - 0 - 0 -
交易性金融资产0 - 1,413,271.5
3 28.1
4 1,917,218.9
1
29.26
货币资金1,213,883.8
8 26.55 1,508,127.5
9
30.03 1,460,269.2
5
22.29
非流动资产0 - 0 - 0 - 长期股权投资64,730.16 1.42 57,281.79 1.14 57,506.78 0.88 递延所得税资产32,861.98 0.72 32,089.38 0.64 32,096.72 0.49 固定资产6,349.11 0.14 6,607.52 0.13 9,939.63 0.15
2.流动资产构成特点
流动资产构成表(万元)
项目名称
2018年三季度2019年三季度2020年三季度
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
流动资产0 - 0 - 0 -
交易性金融资产0 - 1,413,271.5
3 - 1,917,218.9
1
-
货币资金1,213,883.8
8 - 1,508,127.5
9
- 1,460,269.2
5
-
3.资产的增减变化
2020年三季度总资产为6,551,256.95万元，与2019年三季度的5,022,010.16万元相比有较大增长，增长30.45%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：交易性金融资产增加503,947.38万元，固定资产增加3,332.11万元，长期股权投资增加224.99万元，递延所得税资产增加7.34万元，共计增加507,511.82万元；以下项目的变动使资产总额减少：无形资产减少21.18万元，商誉减少3,666.08万元，货币资金减少47,858.34万元，共计减少51,545.6万元。
各项科目变化引起资产总额增加1,529,246.79万元。
5.资产结构的合理性评价
2020年三季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。
6.资产结构的变动情况
资产主要项目变动情况表(万元)
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
国金证券2020年三季度负债总额为4,335,751.66万元，实收资本为302,435.93万元，所有者权益为2,215,505.29万元，资产负债率为66.18%。
在负债总额中，流动负债为0万元，占负债和权益总额的0%；非流动负债为0万元，占负债和权益总额的0%。