2013-2014年通信行业研究报告

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2013-2014中国电信行业分析

2013年中国通信业，在移动转售业务开局中结束了征程。

运营业在OTT重磅挤压中挺了过来，设备厂商在市场整体低迷中盼来了4G，终端厂商在价格竞争中诞生了“千元高配”，互联网在CNGI启动十周年之际将全国首批16城市推向下一代互联网时代。

2013年中国通信业“格局丛生”，可以用13个数字来勾勒业态全貌。

一、2亿户：正在向高速带宽转移2013年1-11月，宽带接入用户净增1822.1万户，用户总数1.88亿，年底有望达到2亿户。

4M以上带宽用户总数1.46亿，占比77.66%；8M以上带宽用户3967.5万，占比21.1%；光纤接入用户新增1843.1万，总数达到3881.2万，占比突破20%。

宽带中国战略及工信部宽带中国2013专项行动的全面实施，有力推动了宽带产业发展。

特别是中国移动，2013年在有线宽带市场的投入甚至超过了电信与联通两家之和。

点评：宽带政企市场仍是寸土寸金，移动获固网牌照或改写宽带中国历史。

二、4亿户：3G三分天下格局告破截至2013年11月底，全国3G用户3.87亿户。

其中，中国电信1.02亿同比增长48.7%，3G份额25.37%同比下滑18.24%；中国移动1.81亿同比增长120%，3G份额45.3%同比增21.45%；中国联通1.19亿同比增62.3%，3G 份额29.6%同比下滑10.79%。

移动3G用户数及增速均遥遥领先。

比较2012年同期3G份额，电信31.03%/移动37.30%/联通33.18%，3G“三分天下”格局正在被TD-SCDMA打破。

如按工信部数据，2013年11月TD份额已占到46.5%。

点评：3G时代TD-SCDMA未负重望，4GTD-LTE或将“三分天下有其二”。

三、5亿部：中国手机步入智能时代2013年的前三季度，全国智能手机出货量3.47亿部，智能机国内市场占比达到74.3%，标志着中国手机已步入“智能时代”。

按前三季度出货量和增长势头，2013年中国智能手机出货量有望突破5亿部。

2014年通信设备行业分析报告

2014年通信设备行业分析报告2013年12月目录一、2013年通信行业回顾 (3)1、政策面：破除垄断，以4G投资+信息消费拉动经济发展 (3)2、行业面：4G 投资“雷声大，雨点小”；移动互联、专网集群方兴未艾 (4)3、市场面：政策红利+业务转型类个股成市场热点 (6)二、2014年行业投资策略 (7)1、4G：重点关注无线设备、IT及器件板块 (8)2、军工与安防：军工信息化、专网集群通信市场将爆发 (9)3、移动互联网 (11)三、重点企业简况 (13)1、中兴通讯 (13)2、中天科技 (14)3、光迅科技 (15)4、富春通信 (16)5、三维通信 (17)6、北纬通信 (17)7、东土科技 (18)8、航天通信 (19)9、海能达 (20)10、朗玛信息 (21)一、2013年通信行业回顾1、政策面：破除垄断，以4G投资+信息消费拉动经济发展在宏观经济结构调整，体制改革逐步破题的背景下，从2013 年上半年开始，工信部出台了一系列对通信业未来产生重大影响的政策举措。

首先，从制度层面破除行政垄断，多家民企获发虚拟运营牌照，民营资本开始全面进入增值乃至基础电信业务领域，传统电信运营商不再享受特许经营权红利；其次，明确释放年内4G 发牌信息，同时出台一系列鼓励信息消费的重大决策，既推动经济结构长期转型，又利于保持短期经济的稳定增速。

上述政策的显著变化对市场面产生了广泛影响，虚拟运营商概念、民营宽带运营商概念成为通信板块全年最热的投资主题。

2、行业面：4G 投资“雷声大，雨点小”；移动互联、专网集群方兴未艾中国运营商高度体制化的特点决定了在技术迭代时期“排浪式”的投资特点——“牌照不动，投资不动；牌照一动，争先投资”。

纵观2013 年，4G 投资呈现出雷声大、雨点小的特点。

运营商一方面要按照国家部署积极备战4G，一方面又要应对日趋严峻的经营形势，因此在4G 的整体工作以传输网络升级、配套设备采购、以及主设备招标为主，作为拉动投资主项的新建基站项目实际涉及甚少。

2014年4G通信行业分析报告

2014年4G通信行业分析报告2013年12月目录一、4G牌照发放，2014年成为“4G元年” (3)1、4G牌照发放后，中移动占据牌照和频段优势，欲夺回3G时代失地 (3)二、2014 年国内4G产业发展趋势猜想 (4)1、4G数据流量资费将进一步下调，并将推出后向计费流量产品 (4)2、千元级4G手机将陆续推出，低价终端将以国产品牌为主 (6)3、4G用户增长将快于3G时代，移动互联网行业加快发展 (6)4、运营商终端采购策略调整，国产手机芯片厂商地位将得到提升 (7)三、三大运营商4G 投资策略对比：移动最激进，联通最保守81、中国移动在3G时代龙头地位受到挑战，因此推动4G建设积极性最高.82、中国电信投资由谨慎转为积极，14年预计将投入200亿用于4G 建设103、中国联通更为保守，14年重点仍是现有3G网络的升级和挖潜 (11)四、14年运营商资本开支偏重4G和宽带建设 (12)1、4G将成为14年运营商资本开支重心 (12)2、4G将挤占部分3G投资，无线网整体投资持平，传输和宽带网投资将增长 (13)五、通信设备行业投资思路 (13)一、4G牌照发放，2014年成为“4G元年”1、4G牌照发放后，中移动占据牌照和频段优势，欲夺回3G时代失地2013 年12 月4 日，工信部正式向中国移动、中国电信和中国联通颁发了“LTE/第四代数字蜂窝移动通信业务（TD-LTE）”经营许可，预期FDD 牌照也将在14 年发放。

同时，中国移动还获得了固网业务经营许可。

中国由此正式进入4G 时代，随之而来的大规模投资和业务推进都将稳步进行。

此次4G 发牌，显示了国家重点扶持TD-LTE 的决心。

由于FDD 牌照将延迟发放，TD-LTE 产业链将获得领先发展的宝贵时间窗口。

TD-LTE 最主要的倡导者中移动，由于获得了高达160M 的TD 频谱资源，且已经在TD-LTE 建网方面取得先发优势，成为最大的受益者，将有望利用TD-LTE 夺回其在3G 时代失去的市场地位。

2014年通信行业投资分析报告

2014年通信行业投资分析报告2013年11月目录一、技术变革，需求转换 (3)1、技术趋势：ICT融合将赋予电信网络新涵义 (3)2、ALL IP网络大幅降低单位带宽传输成本 (5)3、带宽消费潜在需求：移动带宽成倍增长，固定带宽仍占绝对主导地位 (6)4、蓝海市场：基于LTE技术的企业专网市场机遇 (7)二、全球电信设备市场需求分析 (8)1、连续两年出现经济走势与运营商资本开支趋势出现背离 (8)2、破解电信带宽的投资回报低的恶行循环 (9)3、国际市场对LTE关注度远高于对大数据、云计算的关注度 (10)4、新兴市场仍拉动全球电信设备增量的关键市场 (11)三、LTE国际市场需求以及设备商市场格局判断 (12)1、美日韩是现阶段全球LTE部署的主力 (12)2、全球LTE主设备市场规模：潜在需求首看中国，其次看EMEA (13)3、LTE设备商市场格局判断：众多因素决定市场领导地位 (14)四、终端市场：经济触底回升，推动终端市场繁荣 (16)1、全球智能终端仍处于普及期具有较强的抗周期性 (16)五、国内需求：刺激内需，加速推动LTE投资 (17)1、运营商投资结构发展趋势分析与预测 (17)2、2014年运营商资本开支预计增长20%：LTE投资将爆发 (19)3、移动通信投资：13年投资低于预期，14年预计增长50% (20)4、固定网络投资：未来3年复合增速计1.5% (22)六、投资策略：行业景气度拐点，精选细分龙头 (22)1、行业投资策略 (22)2、细分行业排序：系统设备商>企业网与物联网>光纤光缆及配套 (24)3、推荐组合：重点推荐LTE 组合和企业网及物联网组合 (26)一、技术变革，需求转换1、技术趋势：ICT融合将赋予电信网络新涵义ICT 是信息、通信和技术三个英文单词的词头组合(Information and Communications Technology，简称ICT) ，它是信息技术与通信技术相融合而形成的一个新兴的技术领域。

2013-2014年中国移动互联网行业研究报告

2013-2014年中国移动互联网行业研究报告2014年12月目录一、用户规模和智能终端 (4)1、移动用户 (4)（1）2013年移动互联网用户规模为4.2亿人 (4)（2）2013年中国3G用户规模为2.3亿户 (5)（3）三种设备产生的用户行为有较大不同 (5)2、智能终端 (6)（1）2013年全球智能手机出货量为7.22亿台 (6)（2）全球智能手机操作系统市场形成Android和iOS两霸格局 (7)（3）2013年中国智能手机出货量为1.94亿台 (8)3、市场投融资：2013年中国移动互联网投融资市场放缓 (9)二、市场规模细分分析 (10)1、移动互联网市场规模 (10)（1）2013年中国移动互联网市场规模为575.9亿元 (10)（2）移动增值市场占比持续萎缩 (11)2、移动购物：2013年中国移动购物市场交易规模为631.7亿元 (12)3、移动游戏：2013年中国移动游戏市场规模为78.6亿元 (13)4、移动营销：移动营销市场规模获得持续突破 (14)三、移动应用和用户行为 (15)1、移动应用商店：G OOGLE P LAY全球应用数量逼近A PP S TORE (15)2、用户行为 (16)（1）Android用户在安全和应用商店类应用使用率高 (16)（2）晚上是各类移动应用活跃高发期 (17)四、市场竞争格局 (18)1、移动互联网市场版图 (18)2、腾讯以社交为中心的移动互联网战略 (19)3、百度以搜索和LBS为核心的移动战略 (20)4、阿里巴巴移动互联网布局 (21)5、中国三大运营商展开4G网络布局 (22)五、移动互联网发展趋势 (23)1、移动智能终端出货量超过PC (23)2、云计算成为移动互联网下一波浪潮 (24)3、开放平台成为移动互联网发展主旋律 (25)4、移动互联网多屏互动融合进一步加强 (26)5、移动互联网新技术进一步普及 (27)6、物联网走进人们日常生活 (28)一、用户规模和智能终端1、移动用户（1）2013年移动互联网用户规模为4.2亿人2013年中国整体网民规模达到5.6亿人，移动网民为4.2亿人，移动网民渗透率为75.0%，移动网民增速高于整体网民，二者差距正在逐渐缩小。

2013-2014年三大运营商分析报告

2013-2014年三大运营商分析报告
2014年3月
目录
一、三大运营商资本支出2013年完成情况和2014年计划 (3)
1、2013年投资计划基本完成，2014年整体略增5.4% (3)
2、2013年看传输，2014年看无线 (4)
（1）传输接入：2013年增速30%，2014年下滑18.1% (4)
（2）无线：2014年迎来历史增速高峰，单年增长18.8% (5)
（3）重点公司：武汉凡古和中兴通讯 (6)
二、中国运营商竞争格局 (7)
1、中国移动优势衰减，行业整体趋向弱平衡格局 (7)
2、移动互联网时代到来，收入结构发生巨变 (8)
（1）我国通信行业呈现出多个70% (8)
（2）对比中国移动和中国联通，移动宽带网络的优势正在积极体现 (9)
（3）用户红利逐渐消失，未来竞争要看数据业务的发展 (10)
三、发展趋势 (11)
一、三大运营商资本支出2013年完成情况和2014年计划
1、2013年投资计划基本完成，2014年整体略增5.4%
随着三大运营商2014年年报的陆续披露，各家的今年资本开支计划也相继出台。

运营商资本开支仍是高位运行，2013基本完成公布的目标，2014年预期总体资本开支增幅5.4%
注：资本开支的数额包含了集团公司的投资，所以总额超过上市公司公布的数额从三大运营商公布的数据里来看：
中国移动投资规模增加128亿，贡献了主要的增量。

需要说明的是，虽然上市公司层面资本开支从2013年的1902亿增加到2252亿，但是集团层面的TDS预计将大幅缩水，中国移动在2013.08月进行过一些TDS的建设招标之后，再也没有新的动作。

中国电信，基本和去年持平。

2013-2014年中国通信产业发展研究年度总报告

/ 2013-2014年中国通信产业发展研究年度总报告
2013年，随着“四化同步”与“信息消费”的提速发展、宽带中国战略正式发布，中国通信产业规模稳步提升。

通信产业展现出新的发展机遇和竞争格局，电信及广电用户总数继续增长，移动用户、互联网用户和宽带用户所占比重进一步提高，智慧城市建设掀起新的产业浪潮，企业面临前所未有的转型发展机遇。

受到宽带中国、移动互联网、智慧城市以及新一代信息技术等相关政策的拉动，设备、器件、线缆、服务、业务等产业规模均有提高，其中4G/LTE产业和FTTH产业稳步增长，广电全业务运营趋势明显，民营资本积极谋求进入电信业务转售和接入网领域，移动互联网等新兴产业不断刺激传统电信行业转型发展，成为拉动通信产业发展的亮点和驱动力。

面对竞争与市场的变化和挑战，赛迪发布的《2013-2014年中国通信产业发展研究年度总报告》，将帮助业界厂商、投资者、产业人士更精确地把握中国通信产业发展规律、更深入地梳理应用价值迁移轨迹。

深入、翔实的市场研究数据。

基于重点厂商重点产品型号的深度研究，提供对产品结构、价格段、区域与省市、城市层级、垂直与平行、流通渠道等多个角度市场变化的生动描绘，清晰发展方向。

全面、深刻的品牌竞争分析。

除了从细分市场格局、竞争策略、SWOT分析等多个维度总结企业表现，赛迪并依托对IT市场的深刻理解，建立6大项31子项的CPM矩阵体系，评点市场成功要素，区隔领导者、挑战者等四象限归属。

科学、完整的未来发展预测。

建立在各重点细分市场上的建模回归与专家校验，并与相关产业环节进行关联分析，确保给出有价值的趋势分析与定量预测结果。

报告摘要来自：中国市场情报中心（CMIC）。

2013年通信行业分析报告

2013年通信行业分析报告2013年7月目录一、通信业整体运行状况分析 (3)1、移动业务 (3)2、宽带业务 (5)二、4G建设将成为贯穿全年的投资主题 (6)1、全球LTE发展如火如荼 (6)2、我国LTE迎来建设元年 (7)3、LTE投资规模测算 (10)4、产业链受益状况分析 (12)三、金融IC卡+移动支付开启卡商投资新天地 (14)1、金融IC卡 (14)（1）金融IC卡市场规模预测 (16)①银行卡总量预测 (16)②IC卡渗透率预测 (16)③IC卡价格预测 (17)2、移动支付 (18)（1）全球移动支付发展概况 (18)（2）我国移动支付处规模爆发前期 (20)四、投资策略 (23)1、LTE：招标大幕正式开启，业绩有望4季度兑现 (23)2、金融IC卡+移动支付：行业快速发展，卡商直接受益 (24)五、行业重点公司简况 (25)一、通信业整体运行状况分析2013年1~4月，我国电信业务总量累计完成额为4519.8亿元，比去年同期增长8.0%，比一季度回升0.3个百分点。

电信主营业务收入累计完成3692.4亿元，比去年同期增长8.8%，比一季度回落0.3个百分点。

行业整体发展基本保持稳定，增速略超GDP增长。

1、移动业务2013年1~4月，全国移动电话用户净增4297万户，总数达11.55亿户。

移动电话用户中，3G用户净增5594万户，达到2.89亿户，环比增长4.3%。

3G用户渗透率由去年末的20.9%提升至25%。

具体而言：中国移动1至4月份新增3G用户3209万户,累计3G用户数达12002万户,渗透率为16.42%。

累计移动用户总数为7.31亿户。

中国联通1至4月份新增3G用户1544万户,累计3G用户数达9189万户,渗透率为36.08%。

累计移动用户总数为2.55亿户。

中国电信1至4月份新增3G用户1209万户,累计3G用户数达8114万户,渗透率为47.65%。

2013-2014年中国卫星通信产业发展研究年度报告

/ 2013-2014年中国卫星通信产业发展研究年度报告
2013年，全球经济发展持续低迷及欧债危机并未给卫星产业带来较大的影响，全球卫星产业保持稳步增长的态势。

2007-2012年，全球卫星产业收入增长55.7%；2013年，全球电信产业规模总值超过50000亿美元，卫星产业达到2000亿美元的市场规模，占全球电信产业的4.0%。

其中，卫星服务业收入占比60%；卫星制造业收入占比7.7%；卫星发射业收入占比3.4%；地面设备制造业收入占比28.9%。

中国卫星产业在北斗导航系统快速发展的带动下，也呈现出迅猛发展的良好势头，卫星通信产业受到政府、社会的更多关注，发展环境日益改善。

赛迪发布的《2013-2014年中国卫星通信产业发展研究年度报告》，将帮助业界厂商、投资者、产业人士了解中国卫星通信产业发展的特点，深入梳理产业链各环节企业的发展轨迹，展望产业的发展趋势。

深入、翔实的产业研究数据。

基于重点厂商及其产品的深度研究，提供产业环境、产业规模、产业结构、关键技术等内容分析。

全面、深刻的产业发展预测。

在细分市场格局、竞争策略等维度分析的基础上，对产业链主要环节规模及重点企业发展进行预测。

科学、建设的发展建议。

在产业现状分析及未来发展预测的基础上，与相关产业环节进行关联分析，为政府及企业提出产业健康发展的建设性意见。

报告摘要来自：中国市场情报中心（CMIC）。

2013-2014年通信行业分析报告

2013-2014年通信行业分析报告2014年3月目录一、三大运营商2013年报分析 (3)1、中国移动净利润首现同比下降 (3)2、传统业务下滑，移动互联网业务快速增长 (4)（1）短信、语音下滑不可避免，长期均将免费化 (4)（2）数据业务均保持了较快的增长 (6)3、4G开闸，新一轮资本投入启动 (7)二、通信行业2014年二季度策略分析 (8)1、LTE：寻找受益确定性最大的标的 (8)2、大数据：运营商的新金矿 (10)3、军工通信：军费预算两位数增长，北斗需求将启动 (11)4、移动支付：SWP-SIM卡采购进入倒计时 (13)5、激光显示：潜在市场空间超百亿 (15)三、投资策略 (16)1、LTE (16)2、大数据 (17)3、军工通信/北斗 (17)4、NFC移动支付 (17)5、激光显示 (17)四、风险因素 (18)一、三大运营商2013年报分析1、中国移动净利润首现同比下降三大运营商纷纷公布了2013年年报，其中，中国移动首现上市后的净利润下滑，同比下降5.9%，达到1,216.92亿元。

而中国电信和中国联通受益于3G业务进入盈利高峰期，出现收入和净利润双增长，中国联通由于毛利率的提升和费用率的下降，净利润增速连续两年高于营业收入增速。

我们认为，三大运营商业绩不同的主要原因是由于3G业务的影响。

中国移动由于2G用户向3G用户迁移，丢失较多的高端用户，同时，受互联网业务替代影响，固定和移动语音业务收入双双下滑，其中移动语音业务收入同比下降3.4%，数据业务虽然快速增长但未能弥补传统业务的下滑。

而中国电信和中国联通净增用户数主要来自3G 业务，且均在3G网络盈利高峰期，因此出现较快增速。

2013年3G用户整体新增18,383.5万户，到2014年2月底，3G 用户数已经达到44,836万户，占整体移动用户数的35.6%。

其中，中国移动达到21,540.3万户，占整体3G用户的48%。

2014年通信运营行业分析报告

2014年通信运营行业分析报告2014年5月目录一、政策、网络、业务模式变化触发全球运营商向好发展 (4)1、管制政策：网络中立朝着有利于运营商的方向发展 (4)2、网络部署：移动数据流量快速上升，全球LTE网络建设加快 (6)3、智能管道：支撑流量向后向经营转变，实现流量增值 (7)4、业务策略：全面推广基于LTE的移动互联网业务，实现数据收入快速增长 (9)（1）Docomo LTE业务策略：终端捆绑，推广云应用 (10)（2）Verizon LTE业务策略：合作共赢，开辟新领域 (11)（3）SK Telecom LTE业务策略：重视基础通信和高清业务，上游并购增强话语权 (12)（4）LG U+ LTE业务策略：重高清业务体验，并拓展云应用 (13)5、产业融合：运营商上游并购加速转型，互联网厂商越界威胁不大 (14)（1）运营商上游并购，向互联网公司转型 (14)（2）Google Fiber: 数据价值是目标 (15)二、移动业务、轻资产、混合所有制加速国内运营商转型 (17)1、市场环境发生变化，运营商机遇大于挑战 (17)（1）国内运营商临同样问题：内部-流量“剪刀差”，外部-OTT增长快速 (17)（2）虚拟运营商-运营商渠道拓展，联通网络受青睐 (18)（3）携号转网，利好弱势运营商 (19)2、运营商业务转型以基地起步迈向LTE (20)（1）中国移动 (21)（2）中国电信 (23)（3）中国联通 (25)3、通信基础设施公司成立加速运营商轻资产运营 (27)4、混合所有制：体制改革红利释放，运营商业务发展受益 (27)三、相比较国际主流运营商，我国运营商估值低、业绩好 (28)1、全球主流运营商与互联网企业的估值差距正在缩小，我国运营商估值低于全球主流运营商 (28)2、中国联通业绩表现优于国际主流运营商 (29)一、政策、网络、业务模式变化触发全球运营商向好发展1、管制政策：网络中立朝着有利于运营商的方向发展网络中立（Network Neutrality), 是指在法律允许范围内，所有互联网用户都可以按自己的选择访问网络内容、运行应用程序、接入设备、选择服务提供商。

2014年通信技术服务行业分析报告

2014年通信技术服务行业分析报告2014年10月目录一、行业发展历程 (4)1、通信网络工程服务 (4)2、通信网络维护服务 (5)3、通信网络优化服务 (5)二、行业所处的生命周期 (7)三、行业监管体系和产业政策 (8)1、行业监管体系 (8)2、行业相关政策 (8)四、行业上下游的关系 (10)1、我国通讯设备制造市场概况 (11)（1）行业规模总体增长 (11)（2）专利申请数量大幅上升 (11)2、我国通信运营商发展概况 (12)五、行业壁垒 (14)1、行业资质壁垒 (14)2、业绩与经验壁垒 (15)3、技术壁垒 (16)4、人才壁垒 (16)5、资金壁垒 (17)六、行业发展的有利和不利因素 (18)1、有利因素 (18)（1）运营商对通信技术服务的需求急剧增加 (18)（2）市场规范化程度逐步提高 (18)2、不利因素 (19)（1）人才短缺 (19)（2）资金实力不足 (19)七、行业市场规模 (19)1、通信网络工程服务市场 (21)2、通信网络维护服务市场 (23)3、通信网络优化服务市场 (24)八、行业风险特征 (26)1、人才短缺风险 (26)2、重大依赖运营商风险 (26)3、市场竞争风险 (27)九、行业市场化程度和竞争格局 (27)一、行业发展历程通信技术服务行业是指通信设备供应商、系统集成商和其它专业技术服务提供商在电信运营商网络建设前、建设中及建设后提供的各类技术服务，具体包括：建网前为网络规划和部署提供咨询服务；建网中为电信运营商或通信主设备供应商提供工程服务；建网后为电信运营商提供网络维护、普查、评估和优化服务，以及为提高网络系统的利用率和高效性而围绕运维和网管提供系统集成服务的行业。

通信技术服务的内容包括通信网络工程服务、网络维护服务、网络优化服务，其主要职能是为运营商提供稳定、高效的通信网络，并为其业务的开展提供可靠的技术支撑。

具体如下：1、通信网络工程服务通信网络工程服务涵盖通信网络的规划、设计和建设工作，其中工程建设包括核心网工程、无线网工程及传输网工程等。

2014年通信行业预测分析报告

2014年通信行业预测分析报告2013年12月目录一、4G牌照如期而至，产业链逐渐兑现业绩 (4)1、运营商：中移动弱势局面有望扭转 (4)2、通信设备产业链受益：4G投资周期至少比3G多半年，但持续时间长 (7)3、通信设备子行业受益程度及时间序列 (10)4、重点企业 (13)（1）中兴通讯 (13)（2）烽火通信 (14)二、未来2-3年智能卡仍处高增长期 (15)1、金融IC卡高速增长、利润率稳定 (15)2、移动支付爆发在即 (18)3、重点企业 (21)（1）天喻信息 (21)（2）恒宝股份 (22)三、分享专业无线通信行业的结构转换红利 (23)1、行业简介 (23)2、公共事件的密集高发是行业发展的最主要刺激因素 (26)3、全球市场稳定发展，发展中国家空间巨大 (27)（1）发展中国家市场潜力巨大 (29)（2）我国专业无线通信行业快速发展未来空间巨大 (30)4、行业由模拟向数字化方向发展 (31)5、未来专网设备国产化趋势将越发明显 (33)6、明年国内PDT市场将全面爆发 (35)（1）国内PDT公安市场存150亿以上行业空间 (35)7、重点企业 (36)（1）海能达 (36)（2）东方通信 (37)四、智能机游戏行业高爆发确定 (38)1、全球PC端业务向移动端转移的趋势不可逆 (38)2、我国手机游戏市场规模的空间 (39)3、2013年我国智能机游戏规模将超70亿，同比增长3倍 (40)4、手游产业链：平台商、发行商、能够持续外延式增长或能同微信合作的开发商 (42)（1）手游产业链解析 (42)（2）看好平台商和发行商，开发商潜在风险较大 (43)（3）能够持续的低成本并购进行外延式成长的开发商 (46)（4）能够同强势平台巨头微信合作的开发商 (48)5、重点企业 (49)（1）北纬通信 (49)一、4G牌照如期而至，产业链逐渐兑现业绩1、运营商：中移动弱势局面有望扭转13年12 月4 日工信部向三大运营商发放4G（TD-LTE）牌照。

2013通信行业分析

2013通信行业分析2013年，通信行业经历了许多重大变化和发展。

在这一年里，移动互联网发展迅猛，智能手机普及率大幅提高，加速了通信行业的发展。

以下是对2013年通信行业的分析。

首先，移动互联网的普及率大幅提高。

2013年，移动互联网的用户数量呈现出爆发式增长，人们对移动互联网的需求也大幅增长。

智能手机的普及推动了移动互联网的快速发展。

越来越多的人使用智能手机进行社交媒体、在线购物、在线支付等活动，从而刺激了通信行业的发展。

其次，手机品牌竞争激烈。

在2013年，各大手机品牌纷纷推出了高性能的智能手机，为用户提供更好的用户体验。

三星、苹果、华为等品牌成为了当年最热门的手机品牌。

手机品牌之间的竞争促使创新和发展，推动了通信技术的进步。

再次，4G网络的商用化加速。

2013年，全球范围内开始商用4G网络。

4G网络的商用化不仅提高了网络的速度和稳定性，还为各种在线应用提供了更好的支持。

例如，视频流媒体、在线游戏和高清视频通话等应用都得到了极大的改善。

4G网络的商用化也带动了智能手机的需求增长，推动了通信行业的发展。

最后，移动支付迅速发展。

2013年，移动支付开始进入大众的日常生活，并在一些发达国家得到广泛应用。

通过手机支付，人们可以方便地进行在线购物和支付。

移动支付的迅速发展促进了电子商务的发展，同时也加速了通信行业的发展。

综上所述，2013年的通信行业经历了许多重大变化和发展。

移动互联网的普及率大幅提高，手机品牌竞争激烈，4G网络的商用化加速，移动支付迅速发展，都对通信行业的发展起到了重要的推动作用。

随着这些趋势的发展，通信行业在未来的发展中将继续迎接更多的挑战和机遇。

2013年通信行业分析报告

2013年通信行业分析报告目录一、行业概况及发展趋势 (3)1、2012年，“宽带中国战略“加速推进 (3)2、通信数据 (4)3、国内主要通信设备产量表现不一 (6)二、行业投资主线 (8)1、IP V6：技术升级将引领行业局部实现突破 (8)（1）三大运营商的IPv6的规划 (10)（2）影响行业发展的风险和其他因素分析 (13)2、“宽带中国”发展战略引领通信产业向纵深发展 (13)3、W I F I推动“四网协同”稳步发展 (18)4、北斗相关产业即将进入快速发展阶段 (24)三、重点公司简况 (28)1、亨通光电：紧抓光纤网络和智能电网建设机遇 (28)2、三元达：无线网络建设开始大规模展开 (29)一、行业概况及发展趋势1、2012年，“宽带中国战略“加速推进“十二五”期间，宽带投资将出现较大幅度的提升，尤其是光纤方面的投资，将出现超过10 倍于“十一五”规模的增长，即将“十二五”的投资重点设在了“提速”上。

此外，值得注意的另外一个方向是无线宽带的提升上，在“十二五”中，3G 基站的建设将继续增长，同时侧重于3G 应用的普及上，这将给3G 应用及3G 终端设备提供商提供巨大的机会；同时，在“十二五”期间，4G（TD-LTE）网络亦将实现规模商用，4G 的超高带宽将给当前受3G 下行速率不足、资费较高制约的移动视频、移动视频通话等具有大数据流量要求的移动应用提供契机。

数据显示，“十一五”期间电信业的投资有40%用于宽带建设，在“十二五”期间，将有80%的投资用于宽带建设。

“十二五”期间，我国电信业总体投资规模将达到2 万亿元。

国家八部委于3 月27 日共同发布了《关于开展”宽带中国战略“研究工作的通知》，为实施宽带中国战略制定具体的时间表；同时为推动互联网由IPv4 向IPv6 的顺利过渡，国家发改委联合六部门制定了《关于下一代互联网“十二五”发展建设的意见》。

国家相关政策的支持为2012年通信行业提供了良好的发展环境。

2014年通信行业分析报告

2014年通信行业分析报告2014年11月目录一、概览：运营商营收首次同比下滑，设备商实现加速增长 (3)1、运营商：营收首次同比下滑，业绩表现分化严重 (5)2、设备商：收入实现加速增长，业绩延续高速增长 (8)二、审视：4G产业链加速发展，板块分化依然存在 (12)1、无线通信：高景气度向4G中后周期行业传导，网络优化行业拐点已然确定 (13)2、光通信：4G拉动行业需求加速增长，光纤光缆价格下滑负面影响开始显现 (15)3、专网通信：收入加速增长，无线集群取得实质性进展 (17)4、终端设备：智能卡维持高景气，终端天线高速增长 (18)三、展望：竞争确保4G维持三年以上高景气 (19)四、投资思路 (24)一、概览：运营商营收首次同比下滑，设备商实现加速增长通信行业上市公司2014 年三季报均已披露完毕，我们将其进行了分类整理，以期为2014 年第四季度及2015 年通信行业的发展走向做出一个判断。

从已经公布的业绩数据来看，我们认为:1、通信运营商：在电信行业趋于饱和、行业竞争加剧、OTT 厂商冲击愈加严重的背景下，“营改增”政策迫使运营商转变营销策略，致使2014 年第三季度运营商整体营业收入出现首次同比下滑。

三大运营商收入下滑的同时业绩分化严重，中国移动净利润加速减少，中国电信净利润增速放缓，得益于网间结算政策及成本管控，中国联通净利润实现加速增长。

2、通信设备商：2014 年下半年随着中国移动、中国电信和中国联通继续加大4G 建设力度，4G 建设呈现加速发展态势，支撑通信设备商2014 年第三季度收入实现加速增长。

在毛利率略有下滑的背景下，通信设备商加大成本费用管控力度，支撑通信设备商2014 年第三季度净利润维持高速增长。

具体分析来看，为了能够更加准确地反映行业发展趋势，我们将通信行业上司公司进行了微调，重点监测了行业属性较强的31 家公司，希望能够为投资者提供一个更好的参考。

2014年通信行业分析报告

2014年通信行业分析报告2014年7月目录一、宏观视角的通信行业 (3)1、通信行业呈现快速增长 (3)2、内需外需共同支撑高增长 (6)3、通信工具价格长期处于下降趋势，通信服务价格平稳 (9)二、运营商行业 (11)1、运营商是通信产业链的核心 (12)2、运营商投资总额和子网投资逻辑 (13)3、收入状况的用户规模和户均消费金额趋势 (16)三、设备商行业 (21)1、设备商行业特征 (21)（1）设备商轻资产运营 (21)（2）行业技术密集 (22)（3）行业更新速度快 (23)2、系统设备商的上下游和行业内竞争状况 (24)3、终端设备商的产业链 (26)4、其他设备制造商 (29)四、未来发展趋势 (30)1、4G正处于建设高峰期 (31)2、运营商面临巨大考验 (34)（1）虚拟运营商 (34)（2）国家基站公司 (35)（3）电信业“营改增” (36)通信行业作为国民经济中的基础性行业，既能提升生产效率、促进产业结构升级，又能有效拉动居民消费、提升国内总需求。

2013年8月16日，国务院发布《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》中首次将信息消费提升至国家战略层面，将其作为拉动需求的首要增长点。

2014年3月，李克强总理在政府工作报告中进一步明确“把消费作为扩大内需的主要着眼点，扩大服务消费，促进信息消费”，可见通信行业在国民经济中的重要性不断提升。

本文将从宏观层面对通信行业进行剖析，并对运营商和设备商的行业逻辑作解析，最后对行业未来的发展趋势进行展望。

一、宏观视角的通信行业2014年以来上证综指上涨乏力，仍然在2000点上下徘徊，而通信行业股票却涨幅超前，年初以来上涨幅度达到15.63%。

通信行业在资本市场如此受宠，除却经济下滑大部分行业景气程度下降和通信行业能给投资者所带来无限的想象空间以外，与其他行业的横向对比中通信行业也表现出了快速的增长和旺盛的需求。

1、通信行业呈现快速增长通信业是人与人之间通过某种行为或媒介进行的信息交流与传递的行业，按照统计局产业划分的口径，通信行业同时涉及了第二产业和第三产业，与制造生产相关的通信设备归口于二产制造业下的计算机、通信和其他电子设备制造业，通信服务则归于三产中的信息传输、软件和信息技术。