射频前端芯片行业品牌企业卓胜微调研分析报告
四大芯片设计龙头：韦尔、兆易、圣邦、卓胜微的全方位对比分析
四大芯片设计龙头：韦尔、兆易、圣邦、卓胜微的全方位对比分析被我称之为国内IC设计的4大金刚：韦尔股份、兆易创新、卓胜微、圣邦股份，今天我来做一个简单的对比分析，涉及到的对比维度包括业务，赛道，行业地位，业绩与预期等多个方面。
1，业务布局对比韦尔股份：75%CIS+15%分销+9%模拟+1%TDDI韦尔股份收购豪威科技和思比科都是做摄像头CMOS传感器的，CIS业务贡献75%的营收与90%的利润，是公司的大头。
15%是原有的半导体分销业务，另外公司有一部分模拟芯片与射频芯片业务，占比不足9%，新收购的TDDI贡献营收1%左右（Q3的数据），处于亏损状态，预计明年扭亏并成为重要盈利点。
兆易创新：79%存储+15%MCU+5%传感器兆易创新业务分为三块，存储业务占比最高，其中主要是NOR，有小部分NAND，今年开始代效长鑫的DRAM；MCU业务高速成长；传感器是去年并购的思力微。
卓胜微：100%的射频前端IC卓胜微是国内射频前端的领军者，所有业务均为射频业务，其中85%的开关、15%的LNA。
这两块都是中低端的产品，目前在下班中高端的滤波器，模组进军，这些领域被国外垄断。
圣邦股份：100%模拟IC圣邦也全部是模拟IC，其中电管IC占比66%，信号链业务占比34%。
对比4家公司的业务布局：韦尔股份、兆易创新形成“1+N”的业务布局，韦尔是CIS为核心，兆易是存储为核心。
卓胜微与圣邦股份是“专”，专攻射频，或者专攻模拟IC赛道。
2，赛道对比不同的领域，对应不同的赛道，决定未来的天花板。
韦尔股份的cis：目前200亿美金，预计2024年达到240亿美金；兆易创新：NOR领域20亿美金，随着可穿戴设备、物联网等爆发，NOR领域未来又40+亿美金的空间；MCU具有250亿美金的空间；最具有想象力的DRAM是1000亿美金的大赛道，兆易自研主攻利基市场，空间小很多，到那时价格更稳定。
卓胜微的射频前端：2019年190亿美金，2023年预计达到320亿美金；圣邦股份的模拟IC：2019年市场空间580亿美金，预计到2025年复合增长率达到7.4%，也就是未来会超过800亿美金的市场空间。
2019年射频芯片之卓胜微研究报告
2019年射频芯片之卓胜微研究报告内容目录1.卓胜微：创新驱动的射频前端芯片领导厂商 (5)1.1. 公司专注于射频开关和低噪声放大器领域的研发创新 (5)1.2. 公司股权结构集中 (7)1.3. 业绩重回快速增长渠道，盈利能力持续改善 (7)1.4. 公司人才聚集，高度重视研发投入 (8)1.5. 募投项目聚焦主业，有望进一步提升公司竞争力 (9)2. 5G推动射频前端芯片市场蓬勃增长，国产替代空间广阔 (11)2.1. 射频前端芯片是5G通信系统的核心部分 (11)2.1.1. 射频开关全球市场格局分析 (14)2.1.2. 射频低噪音放大器市场分析 (15)2.1.3. 射频功率放大器市场分析 (16)2.1.4. 射频滤波器市场分析 (17)2.2. 海外巨头垄断射频前端芯片市场，国产替代势在必行 (18)2.2.1. 射频前端芯片市场被海外巨头垄断 (18)2.2.2. 国内厂商奋起直追，国产替代势在必行 (19)3.技术创新推进国产替代，优质客户资源凸显市场竞争力 (24)3.1. 攻克射频开关与低噪音放大器领域，核心技术创新推动国产替代 (24)3.2. 产品打入全球一线智能移动终端客户，竞争力凸显 (25)4.盈利预测与估值 (27)4.1. 核心假设 (27)4.2. 估值与投资建议 (27)5.风险提示 (29)图表目录图1：公司发展历程 (5)图2：射频开关工作原理示意图 (6)图3：射频低噪声放大器工作原理示意图 (6)图4：公司股权结构 (7)图5：公司营业收入变化及增速 (7)图6：公司归母净利润变化及增速 (7)图7：公司营收结构 (8)图8：公司期间费用及费率变化 (8)图9：公司产品毛利率、净利率水平变化 (8)图10：公司细分产品毛利率水平变化 (8)图11：公司人员结构以研发为主 (9)图12：公司研发力度维持在较高水平 (9)图13：智能手机通信系统结构示意图 (11)图14：全球移动终端出货量变化（百万台） (12)图15：全球数据总量变化（ZB） (12)图15：移动通讯技术的变革路线图 (13)图17：手机射频器件价值量变化（美元） (14)图16：全球射频前端芯片市场规模变化（亿美元） (14)图17：全球射频开关市场规模变化（亿美元） (15)图18：全球低噪声放大器市场规模变化（亿美元） (16)图19：5G对射频功率放大器提出了更高要求 (16)图20：全球射频功率放大器市场规模变化（亿美元） (17)图22：全球射频滤波器市场规模变化（亿美元） (17)图21：各类滤波器在移动通信技术中的应用 (18)图23：当前射频前端芯片整体市场格局 (18)图24：当前射频前端芯片细分市场格局 (19)图25：射频前端芯片创新路线 (20)图26：2017年各类射频前端芯片的市场规模占比 (20)图27：ADI RF MEMS 开关产品 (21)图28：基于不同材料的射频功率放大器的渗透率 (21)图29：SAW滤波器示意图 (22)图30：FBAR滤波器示意图 (22)图31：2018年公司客户结构 (26)图32：公司收入预测 (27)图33：可比公司估值 (28)表1：公司管理和技术团队情况汇总 (9)表2：公司募投项目 (10)表4：各类射频开关技术的对比 (20)表5：各代半导体材料特性对比 (21)表3：射频前端芯片的国产替代形势 (23)表6：公司射频低噪声放大器产品 (24)表7：公司射频开关产品 (25)表8：公司核心技术 (25)1.卓胜微：创新驱动的射频前端芯片领导厂商卓胜微成立于2012年，主营业务为射频前端芯片的研发、设计与销售，产品包括射频开关、射频低噪声放大器等射频前端芯片，并提供相关芯片的IP授权，产品广泛应用于智能手机等移动智能终端领域。
300782卓胜微2022年财务分析报告-银行版
卓胜微2022年财务分析报告一、总体概述从这三期来看，卓胜微的资产总计一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。
2022年的资产总计为950,362.19万元，比2021年增长12.50%，低于2021年173.37%的增长速度。
卓胜微2022年负债总计为81,856.61万元，与2021年相比变化不大。
但2021年企业负债总计比2020年有较大的增长，增长85.62%。
表明2022年企业负债总计增速趋缓。
卓胜微2022年营业收入为367,749.31万元，比2021年有较大幅度的下降，下降20.63%。
而2021年企业营业收入比2020年增长65.95%。
从这三期情况看，企业营业收入并不稳定。
卓胜微2022年净利润为107,834.07万元，比2021年有较大幅度的下降，下降49.49%。
而2021年企业净利润比2020年增长99.41%。
从这三期情况看，企业净利润并不稳定。
三期资产负债率分别为14.18%、9.63%、8.61%。
经营性现金净流量三期分别为100,543.02万元、114,976.45万元、94,224.11万元。
关键财务指标表二、资产规模增长匹配度2022年资产与负债不匹配，资产增长12.5%,负债增长0.63%。
收入与资产变化不匹配，收入下降20.63%,资产增长12.5%。
净利润与资产变化不匹配，净利润下降49.49%,资产增长12.5%。
在资产总额大幅度增长的情况下，营业收入却大幅度下降，净利润也出现下降。
公司资产增长并没有带来收入和净利润的增长。
出现了增产不增收也不增利的情况。
资产规模增长匹配情况表三、负债规模增长从三期数据来看，负债呈持续增长趋势。
总负债分别为43,821.84万元、81,343.7万元、81,856.61万元，2022年较2021年增长了0.63%，主要是由于应交税费等科目增加所至。
从三期数据来看，营业收入分别为279,214.75万元、463,357.09万元、367,749.31万元，2022年较2021年下降了20.63%。
300782卓胜微2023年三季度财务风险分析详细报告
卓胜微2023年三季度风险分析详细报告一、负债规模测算1.短期资金需求该企业经营活动的短期资金需求为137,866.65万元，2023年三季度已经取得的短期带息负债为926.73万元。
2.长期资金需求该企业权益资金能够满足长期性投资活动的资金需求，并且还有246,364.73万元的权益资金可供经营活动之用。
3.总资金需求该企业资金富裕，富裕108,498.08万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为131,180.26万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是311,877.25万元，实际已经取得的短期带息负债为926.73万元。
5.长期负债规模按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为221,528.75万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为266,703万元，在5年之内偿还的贷款总规模为357,051.5万元，当前实际的带息负债合计为926.73万元。
二、资金链监控1.会不会发生资金链断裂从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该企业在未来一个分析期内有能力偿还全部负债。
该企业负债率低，发生资金链断裂的风险极小。
资金链断裂风险等级为0级。
2.是否存在长期性资金缺口该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供268,120.18万元的营运资金。
3.是否存在经营性资金缺口该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为136,939.92万元。
这部分资金缺口已被长期性融资活动所满足。
其中：应收账款增加404.02万元，预付款项减少667.61万元，存货减少43,303.38万元，一年内到期的非流动资产增加840万元，其他流动资产增加392.64万元，共计减少42,334.33万元。
项目六：企业盈利能力分析
➢ 排除期间费用对主营业务利润的影响
1.销售毛利率
（2）销售毛利率的分析 ➢ 分析要点
反映营业 收入的获
利水平
销售毛利 率下降的 主要原因
具有明显 的行业特点销售毛利率分析2.营业利润率
（1）营业利润率的含义与计算公式
利润总额
营业利润率=营业利润/营业收入×100%
卓胜微盈利能力分析
讨论：毛利率能否衡量一家公司的盈利能力， 是唯一指标嘛？
企业盈利能力分析
任务1
任务2
盈利能力分析的含义与内容
与销售有关的盈利能力分析
任务3
与投资有关的盈利能力分析
上市公司盈利能力分析
任务5
盈利质量分析
企业盈利能力分析
01
盈利能力分析的含义与内容
1.盈利能力的含义
盈利能力又称获利能力，是指企业在一定时期 内获取利润的能力，是企业持续经营和发展的保 证。
项目 营业收入（万元） 营业利润（万元） 营业外收支净额（万元） 利润总额（万元） 营业利润率（利润总额 %） 营业利润率（营业利润 %）
甲企业 20 000
900 100 1 000
5 4.5
乙企业 20 000
400 600 1 000
5 2
2.营业利润率
（2）营业利润率的分析
➢ 分析要点
1元营业收 入提供的 营业利润
2.盈利能力分析的内容
✓ 与销售有关 ✓ 与投资有关 ✓ 与股本有关
比率分析
分析
内容
趋势分析
结构分析
✓ 绝对数分析 ✓ 环比分析 ✓ 定基分析
企业盈利能力分析
02
与销售有关的盈利能力分析
卓胜微2023年半年度董事会经营评述
卓胜微2023年半年度董事会经营评述（）2023年半年度董事会经营评述内容如下：一、报告期内公司从事的主要业务二、核心竞争力分析（一）研发优势：创新驱动力，紧跟技术前沿研发和创新是集成电路企业发展的核心驱动力之一、公司自设立以来积极投入研发与创新，专注于提高核心竞争力，通过不断创新及自主研发，公司逐步掌握了具有领先优势的技术，加速布局上下游产业链，紧跟国际一流企业技术创新步伐。
通过不断创新及自主研发，公司产品覆盖RFCMOS、RFSOI、SiGe、GaAs、IPD、SAW、压电晶体等各种材料及相关工艺，可以根据市场及客户需求灵活地提供不同产品。
公司在射频领域具有丰富的技术储备，已在射频开关、射频低噪声放大器、射频滤波器、WiFi蓝牙、射频模组产品以及封装结构等领域形成了多项发明专利和实用新型专利，这些专利是公司产品竞争优势的有力保障，同时也为公司保持产品创新奠定了技术基础。
公司积极探索产、学、研相结合的新形式，不断深化与各类院校的合作，与全国多所院校建立了长期稳定的合作关系,合作建立创新基地，形成以市场为导向、以产业为抓手、以研发为支撑的技术创新机制。
截至本报告期末，公司共计取得97项专利，其中国内专利95项（包含发明专利59项）、国际专利2项（均为发明专利）；21项集成电路布图设计。
持续、稳定的研发投入保证了公司自身的研发设计能力和在技术上的领先优势。
为了更好地把握市场动态，公司密切跟踪行业技术演变和发展趋势，对行业进行深度调研，探索公司未来发展方向。
公司新产品的开发趋向高端化、复杂化，通过新设计、新工艺和新材料的结合，持续、稳定地投入研发，保证了公司自身的研发设计能力和在技术上的积累和演进。
基于深厚的技术积累和完整的专利体系，公司能够积极顺应通信技术的变革，快速推出适应最新通信技术的产品，提升公司产品的市场竞争力。
（二）产品优势：产品线日益完善，布局射频前端产品平台经过多年经营实践的积累和持续的新产品研发，公司射频前端产品系列日益丰富，应用领域不断拓宽。
卓胜微公司2020年财务分析研究报告
卓胜微公司2020年财务分析研究报告CONTENTS目录CONTENTS目录 (1)前言 (1)一、卓胜微公司实现利润分析 (3)（一）、公司利润总额分析 (3)（二）、主营业务的盈利能力 (3)（三）、利润真实性判断 (4)（四）、利润总结分析 (4)二、卓胜微公司成本费用分析 (6)（一）、成本构成情况 (6)（二）、销售费用变化及合理化评判 (7)（三）、管理费用变化及合理化评判 (7)（四）、财务费用的合理化评判 (8)三、卓胜微公司资产结构分析 (9)（一）、资产构成基本情况 (9)（二）、流动资产构成特点 (10)（三）、资产增减变化 (11)（四）、总资产增减变化原因 (12)（五）、资产结构的合理化评判 (12)（六）、资产结构的变动情况 (12)四、卓胜微公司负债及权益结构分析 (14)（一）、负债及权益构成基本情况 (14)（二）、流动负债构成情况 (15)（三）、负债的增减变化 (15)（四）、负债增减变化原因 (16)（五）、权益的增减变化 (16)（六）、权益变化原因 (17)五、卓胜微公司偿债能力分析 (18)（一）、支付能力 (18)（二）、流动比率 (18)（三）、速动比率 (19)（四）、短期偿债能力变化情况 (19)（五）、短期付息能力 (19)（六）、长期付息能力 (20)（七）、负债经营可行性 (20)六、卓胜微公司盈利能力分析 (21)（一）、盈利能力基本情况 (21)（二）、内部资产的盈利能力 (22)（三）、对外投资盈利能力 (22)（四）、内外部盈利能力比较 (22)（五）、净资产收益率变化情况 (22)（六）、净资产收益率变化原因 (23)（七）、资产报酬率变化情况 (23)（八）、资产报酬率变化原因 (23)（九）、成本费用利润率变化情况 (23)（十）、成本费用利润率变化原因 (24)七、卓胜微公司营运能力分析 (25)（一）、存货周转天数 (25)（二）、存货周转变化原因 (25)（三）、应收账款周转天数 (25)（四）、应收账款周转变化原因 (26)（五）、应付账款周转天数 (26)（六）、应付账款周转变化原因 (26)（七）、现金周期 (26)（八）、营业周期 (27)（九）、营业周期结论 (27)（十）、流动资产周转天数 (27)（十一）、流动资产周转天数变化原因 (27)（十二）、总资产周转天数 (28)（十三）、总资产周转天数变化原因 (28)（十四）、固定资产周转天数 (29)（十五）、固定资产周转天数变化原因 (29)八、卓胜微公司发展能力分析 (30)（一）、可动用资金总额 (30)（二）、挖潜发展能力 (31)九、卓胜微公司经营协调分析 (32)（一）、投融资活动的协调情况 (32)（二）、营运资本变化情况 (33)（三）、经营协调性及现金支付能力 (33)（四）、营运资金需求的变化 (33)（五）、现金支付情况 (33)（六）、整体协调情况 (34)十、卓胜微公司经营风险分析 (35)（一）、经营风险 (35)（二）、财务风险 (35)十一、卓胜微公司现金流量分析 (37)（一）、现金流入结构分析 (37)（二）、现金流出结构分析 (38)（三）、现金流动的协调性评价 (39)（四）、现金流动的充足性评价 (40)（五）、现金流动的有效性评价 (40)（六）、自由现金流量分析 (42)十二、卓胜微公司杜邦分析 (43)（一）、资产净利率变化原因分析 (43)（二）、权益乘数变化原因分析 (43)（三）、净资产收益率变化原因分析 (43)声明 (44)前言卓胜微公司2020年营业收入为279,214.75万元，与2019年的151,239.46万元相比大幅增长，增长了84.62%。
企业信用报告_江苏卓胜微电子股份有限公司无锡芯卓半导体分公司
卓胜微财务分析报告范文(3篇)
第1篇一、概述卓胜微是一家专注于射频前端领域的国家高新技术企业，主要从事射频前端芯片的研发、生产和销售。
公司产品广泛应用于智能手机、物联网、汽车电子等领域。
本报告旨在通过对卓胜微的财务报表进行分析，评估其财务状况、盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力，为投资者提供决策参考。
二、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析根据卓胜微2021年度资产负债表，公司总资产为XX亿元，其中流动资产占比较高，达到XX%，主要表现为货币资金、交易性金融资产和应收账款。
非流动资产占比XX%，包括固定资产、无形资产和长期投资等。
（2）负债结构分析公司负债总额为XX亿元，其中流动负债占比XX%，主要包括短期借款、应付账款和预收账款等。
非流动负债占比XX%，主要为长期借款。
（3）所有者权益分析截至2021年底，公司所有者权益为XX亿元，占总资产比例为XX%。
所有者权益主要来源于股本、资本公积和留存收益。
2. 利润表分析（1）营业收入分析2021年，卓胜微实现营业收入XX亿元，同比增长XX%，主要得益于公司产品销量增加和市场份额提升。
（2）毛利率分析2021年，公司毛利率为XX%，较上年同期有所下降，主要原因是原材料成本上升和市场竞争加剧。
（3）净利率分析2021年，公司实现净利润XX亿元，同比增长XX%，净利率为XX%，较上年同期有所提高，主要得益于公司规模效应和成本控制。
3. 现金流量表分析（1）经营活动现金流量分析2021年，公司经营活动产生的现金流量净额为XX亿元，同比增长XX%，主要得益于公司销售收入增加。
（2）投资活动现金流量分析2021年，公司投资活动现金流量净额为XX亿元，主要用于购买固定资产、无形资产和长期投资等。
（3）筹资活动现金流量分析2021年，公司筹资活动现金流量净额为XX亿元，主要用于偿还债务和支付现金股利。
三、财务指标分析1. 盈利能力指标（1）毛利率：XX%（2）净利率：XX%（3）净资产收益率：XX%2. 偿债能力指标（1）流动比率：XX%（2）速动比率：XX%（3）资产负债率：XX%3. 运营能力指标（1）应收账款周转率：XX次（2）存货周转率：XX次（3）总资产周转率：XX次4. 成长能力指标（1）营业收入增长率：XX%（2）净利润增长率：XX%（3）总资产增长率：XX%四、财务状况综合评价从以上分析可以看出，卓胜微在2021年取得了良好的财务业绩。
卓胜微实习报告
卓胜微实习报告1. 引言本文是对卓胜微实习经历的总结和回顾。
实习期间，我在卓胜微公司担任软件开发实习生，参与了多个项目的开发和维护工作。
通过这段实习经历，我不仅学到了许多专业知识和技能，还提高了自己的团队合作能力和问题解决能力。
2. 实习项目一我所参与的第一个项目是开发一个在线学习平台。
在这个项目中，我负责与团队成员协作，设计和开发用户界面。
我使用了前端开发技术，如HTML、CSS和JavaScript，来实现用户界面的交互和动态效果。
通过这个项目，我学会了如何将设计稿转化为实际的用户界面，并且深入了解了前端开发的流程和方法。
3. 实习项目二第二个项目是一个电子商务网站的后台管理系统。
在这个项目中，我负责开发和维护数据库，并实现后台管理页面的功能。
我使用了数据库管理系统和SQL语言来设计和操作数据库，并使用了后端开发框架来实现后台管理系统的功能。
通过这个项目，我学到了如何设计和管理一个大型数据库，并且熟悉了后端开发的工作流程。
4. 实习项目三在第三个项目中，我参与了一个移动应用的开发工作。
这个项目是一个社交媒体应用，用户可以发布和分享照片、视频和文字。
我负责开发用户界面和与后端服务器的交互功能。
我使用了移动应用开发框架和编程语言，如React Native和JavaScript，来实现用户界面和数据交互。
通过这个项目，我学到了移动应用开发的基本原理和技术。
5. 实习总结通过这段实习经历，我收获了许多宝贵的经验和教训。
首先，我学到了如何与团队成员协作，并在项目中扮演一个积极的角色。
其次，我提高了自己的问题解决能力和学习能力，在遇到困难和挑战时能够快速找到解决方案。
最后，我意识到软件开发是一个不断学习和成长的过程，需要不断更新知识和技能。
在未来的学习和工作中，我将继续努力提高自己的技术水平和团队合作能力。
我希望能够继续参与各种有挑战性的项目，为公司和团队做出更大的贡献。
6. 总结通过这段实习经历，我不仅学到了许多专业知识和技能，还提高了自己的团队合作能力和问题解决能力。
300782卓胜微2023年三季度决策水平分析报告
卓胜微2023年三季度决策水平报告一、实现利润分析2023年三季度利润总额为47,620.2万元，与2022年三季度的21,580.81万元相比成倍增长，增长1.21倍。
利润总额主要来自于内部经营业务。
2023年三季度营业利润为47,640.7万元，与2022年三季度的21,621.58万元相比成倍增长，增长1.2倍。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析卓胜微2023年三季度成本费用总额为95,059.46万元，其中：营业成本为75,257.79万元，占成本总额的79.17%；销售费用为911.52万元，占成本总额的0.96%；管理费用为4,435.11万元，占成本总额的4.67%；财务费用为-1,470.99万元，占成本总额的-1.55%；营业税金及附加为285.49万元，占成本总额的0.3%；研发费用为15,640.54万元，占成本总额的16.45%。
2023年三季度销售费用为911.52万元，与2022年三季度的779.34万元相比有较大增长，增长16.96%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。
2023年三季度管理费用为4,435.11万元，与2022年三季度的4,035.01万元相比有较大增长，增长9.92%。
2023年三季度管理费用占营业收入的比例为3.15%，与2022年三季度的5.16%相比有所降低，降低2.01个百分点。
营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。
三、资产结构分析卓胜微2023年三季度资产总额为1,041,983.09万元，其中流动资产为340,528.13万元，主要以存货、货币资金、应收账款为主，分别占流动资产的40.85%、38.52%和13.67%。
非流动资产为701,454.97万元，主要以在建工程、固定资产、其他非流动资产为主，分别占非流动资产的43.71%、27.72%和19.21%。
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射频前端芯片行业品牌企业卓胜微调研分析报告
国内领先射频前端设计厂商，业绩持续高增长 (5)
三季度业绩持续高成长 (5)
同供应商合作稳定，持续拓展全球新客户 (5)
客户侧：受益重要客户策略变化，原业务持续增长 (6)
三星：机型变革力挽市占率，卓胜微合作持续深入 (7)
华为：19年出货量有望再创新高，射频前端替代空间巨大 (8)
行业侧：募投布局新种类，顺5G变革打开成长新空间 (9)
拥5G变革机遇：多技术应用赋能射频前端，行业进入增长快车道 (10)
应5G变革挑战：模块化提出能力新需求，积极募投打开新空间 (14)
盈利预测与可比公司估值 (16)
风险提示 (18)
图1：公司营业收入和毛利率季度变化 (5)
图2：公司净利润以及净利率季度变化 (5)
图3：公司期间费用率季度变化 (5)
图4：公司主营业务占比 (5)
图5：卓胜微2018年重要客户情况 (6)
图6：卓胜微2018年重要供应商情况 (6)
图7：三星全球智能手机出货量下滑 (7)
图8：三星多地区市占率发生下滑 (7)
图9：三星低端、高端齐发力力求挽救销售颓势 (8)
图10：三星季度出货量边际变化明显 (8)
图11：华为智能手机快速增长 (8)
图12：华为机型以中低端为主 (8)
图13：华为出货量中国地区占比一半，北美基本为零 (9)
图14：华为非北美地区快速增长 (9)
图15：华为供应链不同领域替代空间测算（亿元）： (9)
图16：全球射频前端市场规模（含预测） (10)
图17：2018年射频前端各子行业占比 (10)
图18：射频前端各细分模块2017-2023年预计增速情况： (11)
图19：5G新频段配套机型未来成为消费热点 (11)
图20：射频模块按功能区分 (11)
图21：MIMO技术对于射频前端的影响 (12)
图22：CA载波聚合对于射频前端的影响 (12)
图23：天线调谐器市场规模驱动因素 (13)
图24：天线调谐器市场规模和分类 (13)
图25：Skyworks传统阻抗调节器 (13)
图26：Skyworks支持5G NR手机的孔径调节器 (13)
图27：不同终端集成化模块占比 (14)
图28：射频前端多种集成方式举例 (14)
图29：IPhone 11 pro射频前端全面模组化 (14)
图30：2018年射频前端竞争格局 (15)
图31：2018年全球智能手机OEM市场份额 (15)
表1：卓胜微2018年前十大客户 (6)
表2：公司射频前端产品布局情况 (10)
表3：射频前端行业主要参与者技术划分（国际厂商产品方案较为完善） (15)
表4：公司IPO募投项目布局滤波器、PA等领域 (16)
表5：公司营收预测模型 (17)
表6：芯片设计可比公司市盈率比较 (18)。