项目内部收益率案例
工程经济经典案例(2)
工程造价案例分析一、建设项目财务评价部分【案例一】背景：某企业拟建设一个生产性项目，以生产国内某种急需的产品。
该项目的建设期为2年，运营期为7年。
预计建设期投资800万元(含建设期贷款利息20万元)，并全部形成固定资产。
固定资产使用年限10年，运营期末残值50万元，按照直线法折旧。
该企业于建设期第1年投入项目资金为380万元，建设期第2年向当地建设银行贷款400万元(不含贷款利息)，贷款利率10％，项目第3年投产。
投产当年又投入资本金200万元，作为流动资金。
运营期，正常年份每年的销售收入为700万元，经营成本300万元，产品销售税金及附加税率为6％，所得税税率为33％，年总成本400万元，行业基准收益率10％。
投产的第1年生产能力仅为设计生产能力的70％，为简化计算这一年的销售收入、经营成本和总成本费用均按照正常年份的70％估算。
投产的第2年及其以后的各年生产均达到设计生产能力。
表1-1 某拟建项目的全部现金流量数据表单位：万元问题：1．资料计算销售税金及附加和所得税。
2．依照表1-1格式，编制全部投资现金流量表。
3．计算项目的动态投资回收期和财务净现值。
4．计算项目的财务内部收益率。
5．从财务评价的角度，分析说明拟建项目的可行性。
分析要点：本案例全面考核了有关现金流量表的编制，并重点考核了建设项目财务评价中项目的内部收益率、投资回收期、财务净现值等动态盈利能力评价指标的计算和评价。
本案例主要解决以下四个概念性问题：1．财务盈利能力分析的全部现金流量表中，固定资产投资不包括建设期贷款利息；2．流量表中，回收固定资产余值的计算，可能出现两种情况：营运期等于固定资产使用年限，则回收固定资产余值=回收固定资产残值营运期小于固定资产使用年限，则回收固定资产余值=(使用年限一营运期)×年折旧费+残值3．财务评价中，动态盈利能力评价指标的计算方法；4．项目财务内部收益率反映了项目所占用资金的盈利率，是考核项目盈利能力的主要动态指标。
项目财务内部收益率
项目财务内部收益率项目财务内部收益率（InternalRateofReturn，简称IRR）是衡量投资者投资回报水平的一种重要技术指标，可以运用来衡量投资和资金管理的效果，是一项衡量投资者投资回报水平的重要指标。
文主要介绍项目财务内部收益率的概念、计算方法、应用案例及影响因素，从而帮助读者更好地理解并运用项目财务内部收益率。
一、什么是项目财务内部收益率项目财务内部收益率是指在不考虑货币价值变动时，一笔投资收回本金及收益率所能获得的收益。
根据其投资的性质，投资者回收所有本金后，可获得的期外收益率。
因此，它是定量分析不同投资策略的有效工具，主要用于投资者决定投资项目的可行性和盈利能力，以及比较不同投资的投资效果。
二、计算方法根据所研究项目的特点，项目财务内部收益率的计算有两种方法： 1.有限期内计算法：计算有限期内的项目净现值，根据贴现因子和净现值计算内部收益率；2.无限期内计算法：根据每期收益率和净现值计算内部收益率，这种计算法不考虑有限期内的项目现值，只考虑一个恒定的收益率。
三、应用案例项目财务内部收益率的应用案例广泛，可以用于企业决策，例如投资决策，融资定价，股权融资等。
（1）投资决策：投资决策是企业投资决策中最重要的决策，企业投资项目的投资回报率是企业投资决策的基础，它能反映出投资项目的经济效益，因而成为企业投资项目投资效果评估和决策的重要标准。
（2）融资定价：当企业从外部融资时，融资定价也是运用项目财务内部收益率的重要应用之一，在融资定价中，要求投资者的最低报酬率必须大于或等于项目财务内部收益率，才能使融资者受益。
（3）股权融资：股权融资是企业的融资渠道之一，也是投资者投资的重要渠道，项目财务内部收益率是投资者决定投资项目可行性和盈利能力的重要指标，也是投资者投资股权融资项目的主要指标，因此投资者在进行股权融资时，要熟悉项目财务内部收益率及其计算方法。
四、影响因素项目财务内部收益率受许多因素的影响，主要有：（1）投资收益：投资收益是项目财务内部收益率的重要因素，收益的规模将直接影响项目财务内部收益率。
财务内部收益率的计算案例
财务内部收益率的计算案例案例：公司投资项目的财务内部收益率计算背景：公司考虑投资一个新的生产项目。
该项目将需要投入一定的资金，并预计在未来几年内产生一定的现金流。
为了评估该项目的可行性和潜在收益，公司决定使用财务内部收益率（IRR）来进行分析和计算。
计划：该项目计划投资100万美元，并在未来5年内产生预期的现金流。
现金流预测如下：第一年：30万美元第二年：40万美元第三年：50万美元第四年：60万美元第五年：70万美元分析及计算：步骤1：确定初始投资和现金流，将其列入现金流量表中。
初始投资为100万美元，我们将其视为负现金流。
现金流表如下：第一年：-100万美元第二年：30万美元第三年：40万美元第四年：50万美元第五年：60万美元第六年：70万美元步骤2：计算IRR。
IRR是使得该项目的净现值（NPV）等于零的折现率。
我们可以使用试错法来计算IRR，即尝试不同的折现率，使得NPV最接近零。
在Excel中，我们可以使用IRR函数进行计算。
在本案例中，IRR函数的计算结果为22.98%。
步骤3：解释结果。
IRR为22.98%表示该投资项目的内部收益率为22.98%。
换句话说，该项目的预期收益率为22.98%。
由于IRR大于公司的预期财务成本（假设为10%），所以该项目被认为是可行的。
IRR的计算结果告诉我们，如果该项目能够按照预期现金流产生，公司可以获得高于预期财务成本的回报。
这意味着，该项目的潜在收益率比公司的需求成本更具吸引力，从而使该项目成为公司投资的一个有利选择。
结论：在本案例中，计算得到的IRR为22.98%，表明该投资项目的回报率高于公司的预期财务成本，因此该项目被认为是可行的。
需要注意的是，IRR只是评估一个项目的指标之一、在实际决策中，公司还应该综合考虑其他因素，如风险、市场需求、竞争优势等，以做出最优的投资决策。
项目财务内部收益率计算公式(二)
项目财务内部收益率计算公式(二)项目财务内部收益率计算公式1. 什么是项目财务内部收益率？•内部收益率（Internal Rate of Return，简称IRR）是用于衡量一个投资项目的收益性和可行性的指标之一。
它是将项目的净现金流量等于零时的折现率。
2. IRR的计算公式•IRR的计算公式可以通过将现金流量等于零的方程进行求解来得到，计算公式如下： IRR = r1 + (r2 - r1) * NPV1 / (NPV1 - NPV2)•其中：–IRR表示内部收益率；–r1和r2表示两个假设的折现率；–NPV1和NPV2表示相应的净现金流量。
3. IRR计算公式的应用举例•假设有一个投资项目，项目期限为5年，初始投资为100万元，每年的净现金流量为30万元，项目结束后将有一次性的付款，金额为120万元。
现在我们来计算这个项目的内部收益率。
步骤1：计算净现金流量•在这个例子中，每年的净现金流量为30万元，项目结束后有一次性的付款120万元。
净现金流量的计算公式如下：–NPV = -100 + 30/(1+r) + 30/(1+r)^2 + 30/(1+r)^3 + 30/(1+r)^4 + (120+30)/(1+r)^5步骤2：计算IRR•根据IRR的计算公式，我们可以设置不同的折现率r1和r2，并将净现金流量代入公式，求解得到IRR。
结果：•假设我们设置r1为5%、r2为10%，代入计算公式，得到IRR约为%。
这意味着在假设的折现率在5%到10%之间时，该项目的净现金流量等于零。
结论•项目财务内部收益率是一个重要的衡量指标，可以帮助投资者评估项目的盈利能力和可行性。
通过使用IRR计算公式，并结合具体的项目数据，可以计算出项目的内部收益率，进而做出相应的决策。
使用Excel的IRR函数计算内部收益率
使用Excel的IRR函数计算内部收益率在财务领域中，内部收益率（Internal Rate of Return，简称IRR）是一项重要的指标，用于评估投资项目的收益性。
通过Excel软件提供的IRR函数，可以快速、准确地计算一个投资项目的内部收益率。
本文将详细介绍如何使用Excel的IRR函数进行内部收益率的计算，并给出实际案例加以说明。
首先，在使用Excel计算IRR函数之前，需要准备项目的现金流量表。
该表包括投资金额以及每年以及最后年度的现金流入流出金额。
以下是一个示例的现金流量表：日期现金流年度0 -100,000年度1 30,000年度2 35,000年度3 40,000年度4 45,000年度5 50,000根据现金流量表，我们可以使用IRR函数计算投资项目的内部收益率。
在Excel中，IRR函数的基本语法为：IRR(现金流范围,[猜测值])。
其中，现金流范围为现金流量表中的现金流范围，猜测值为IRR函数的可选参数，用于指定IRR的初步猜测值。
如果不提供猜测值，Excel会自动使用0.1作为默认值。
以下是使用IRR函数计算内部收益率的步骤：1. 在Excel的一个单元格中输入 "=IRR("，然后选中现金流量表中的现金流范围（不包括日期）。
2. 在输入 "=" 和 "IRR(" 后，如果你希望提供猜测值，则输入猜测值；否则，直接按下回车键。
3. Excel将自动计算出内部收益率，并将结果显示在该单元格中。
在这个示例中，我们可以在一个空白单元格中输入"=IRR(B2:B7)"（假设现金流量表从B2开始），然后按下回车键，Excel会自动计算出该投资项目的内部收益率。
假设计算结果为0.12（即12%），则说明该投资项目的内部收益率为12%。
这意味着，项目的净现值为0时，投资者可以期望在投资期限结束时获得12%的收益。
项目财务评价案例
项目财务评价案例1.项目背景：公司计划在一个快速发展的地区建设一座新工厂，以满足市场需求的增长，提高生产能力和市场占有率。
投资规模为1亿人民币，预计工厂将在3年内建成并开始运营。
2.项目投资和收益情况：-投资成本：1亿人民币-项目运营年限：10年-年收入预测：3年后开始运营的第一年，预计收入为2亿人民币。
之后，每年收入将以5%的增长率递增。
-年运营成本预测：第一年为1.5亿人民币，之后每年以3%的速度递增。
-税率：假设公司所在地区的税率为25%。
-资本成本：假设公司的资本成本为12%。
3.项目财务评价指标：- 投资回收期（Payback Period）：项目回收初始投资成本所需要的时间。
- 净现值（Net Present Value，NPV）：衡量项目现金流量的现值与成本之间的差异。
- 内部收益率（Internal Rate of Return，IRR）：能使项目净现值等于零的折现率。
4.项目财务评价计算：-投资回收期第一年：1亿人民币的投资成本/预计第一年的净收入（2亿人民币）=0.5年第二年：第一年剩余成本（0.5亿人民币）/预计第二年净收入（2.1亿人民币）=0.24年第三年：第二年剩余成本（0.26亿人民币）/预计第三年净收入（2.205亿人民币）=0.12年所以，投资回收期为第三年0.12年，即3年0.12年。
-净现值使用净现值公式计算项目净现值：净现值=Σ(收入-成本)/(1+r)^n-初始投资成本其中，r为资本成本，n为每年的运营年限。
净现值=(-1亿人民币+Σ(年收入-年成本)/(1+0.12)^n)计算10年期间的净现值：净现值=-1亿人民币+(2000-150)/(1+0.12)+(2100-154.5)/(1+0.12)^2+...+(2945.35-273.22)/(1+0.12)^10计算结果为：净现值=407.97万人民币。
-内部收益率使用IRR公式计算项目的内部收益率：净现值=0=(-1亿人民币+Σ(年收入-年成本)/(1+IRR)^n)通过计算IRR，找到能使净现值等于零的折现率。
项目评价案例5---某新建项目财务评价（1）
《技术经济学》课程设计某新建项目财务评价学院：班级：学生：指导教师：完成日期：案例----某新建项目财务评价一、基础数据1.生产规模和产品方案:年产A产品10000吨。
2.实施进度该项目拟2年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计能力的80%(8000吨)，第四年达产。
生产期按8年计算，加上2年建设期，计算期为10年。
3.投资估算及资金筹集（1）项目建设投资估算为50000万元。
其中，资本金15021万元，向建设银行借款31979万元，年利率为8%。
（2）当年的建设投资借款按半年计息，以前年份的借款按全年计息。
建设期利息按复利累计计算到建设期末，合计为2227万元，转计为本金。
（3）流动资金估算为12000万元。
其中，资本金4000万元，向工商银行借款8000万元，年利率为10%。
流动资金借款按全年计息，每年结清当年利息，本金在项目计算期末一次偿还。
流动资金投资在项目投产后按生产负荷投入。
4. 工资及福利费估算全厂定员为800人，工资按每人每年2万元计算，全年工资及福利费为1824万元，其中职工福利费按工资总额的14%计提。
5. 营业收入与营业税金及附加估算（1）经预测分析，建设期末的A产品售价(不含增值税)为___ __ 元/吨。
年销售收入为年产量乘以售价。
（2）增值税。
该产品增值税率为17%，增值税计算公式为：增值税应纳税额=当期销项税额-当期进项税额销项税额=年销售收入×17%进项税额参见产品成本和费用部分。
（3）城市维护建设税按增值税的7%计取；教育费附加按增值税的3%计取。
6. 产品成本和费用估算（1）按预测到建设期末的价格（不含增值税）估算，达产年原材料费为10000万元，燃料动力费为2000万元。
增值税进项税额按原材料费和燃料动力费的17%计算。
(2)固定资产原值为50227万元，净残值为2227万元，折旧年限为8年，按平均年限法计提折旧费。
（3）无形及其他资产为2000万元，按8年摊销，年摊销费为250万元。
建设项目经济评价方法与参数造价案例相关部分
建设项目经济评价方法与参数造价案例相关部分建设项目经济评价是指对建设项目进行经济性分析和评价，以确定项目是否具有经济合理性和可行性的过程。
在进行建设项目经济评价时，需要考虑的因素包括项目的投资成本、运营收益、效益期限、资金利率、折现率等。
本文将介绍建设项目经济评价的方法和参数，并通过一个案例进行说明。
建设项目经济评价的方法有多种，常见的有净现值法（NPV）、内部收益率法（IRR）、动态投资回收期法（DPP）、盈亏平衡点法（BEP）等。
这些方法主要是通过对项目的投资收入和支出进行现金流量的计算，以判断项目的经济合理性和可行性。
净现值法是建设项目经济评价中应用最广泛的方法之一、该方法将项目的未来现金流量折现到当前，得到的现值减去项目的投资成本，即为净现值。
如果净现值为正，表示项目具有经济价值；如果净现值为负，则表示项目经济不合理。
内部收益率法是指将项目的现金流量折现率与净现值相等时的收益率，即为内部收益率。
如果内部收益率高于资金的成本，则项目具有经济价值。
动态投资回收期法是指计算项目实施后所需的时间，以回收全部投资成本。
通常情况下，动态投资回收期法考虑了项目运营收益的变化和投资成本的折现。
盈亏平衡点法是指计算项目在不同条件下的收入和支出平衡的情况。
通过分析项目的盈亏平衡点，可以评估项目的风险和经济合理性。
以下是一个建设项目经济评价的案例：市政府计划在市区新建一个购物中心，投资预算为5000万元，预计项目建设周期为3年。
根据市场调研，预计购物中心年运营收入为1500万元，年经营成本为800万元。
购物中心的使用寿命为30年，折现率为5%。
首先，计算项目的投资成本。
投资成本包括土地购置、建筑及设备等方面的费用，假设总投资成本为5000万元。
其次，计算项目的现金流量。
现金流量包括项目的投资成本和运营收入与成本。
投资成本发生在建设期，运营收入与成本发生在投产后的使用期。
根据市场调研数据，项目建设期为3年，运营期为30年。
固投项目rr计算案例
固投项目rr计算案例下面就给你讲个固投项目RR（内部收益率）计算的案例哈。
就比如说，老王打算开个煎饼果子摊儿，这就是个固投项目。
老王开始的时候投资了10000块钱，这就是初始投资啦。
第一年呢，这个煎饼果子摊儿扣除了所有成本（面粉、鸡蛋、酱料、摊位费、自己的工钱啥的）之后，净赚了3000块钱。
第二年呢，生意好了点，净赚了4000块钱。
第三年，周围又开了几家类似的，竞争大了，不过还是净赚了2500块钱。
第四年，老王改进了配方，又把生意做起来了，净赚3500块钱。
那咋算这个RR呢？简单来说，RR就是让这个项目的净现值（NPV）等于零的那个折现率。
啥是净现值呢？就是把未来赚的钱都折算到现在这个时间点的值。
我们假设RR是r。
那第一年赚的3000块钱折算到初始投资的时候就是3000 / (1 + r) ，第二年的4000块钱就是4000 / (1 + r)²，第三年的2500就是2500 / (1 + r)³，第四年的3500就是3500 / (1 + r)⁴。
然后把这些折算后的值加起来，再减去初始投资的10000块钱，让这个结果等于0。
也就是：10000 + 3000 / (1 + r) + 4000 / (1 + r)² + 2500 / (1 + r)³ + 3500 / (1 + r)⁴ = 0.这个方程呢，可不好直接解。
咱们就可以用试错法。
比如说，咱们先假设r = 10%（也就是0.1），代进去算算看左边这个式子的值。
第一年的3000 / (1 + 0.1) = 3000 / 1.1 ≈ 2727.27。
第二年的4000 / (1 + 0.1)² = 4000 / 1.21 ≈ 3305.79。
第三年的2500 / (1 + 0.1)³ = 2500 / 1.331 ≈ 1878.29。
第四年的3500 / (1 + 0.1)⁴ = 3500 / 1.4641 ≈ 2390.55。
建设项目财务评价案例
6 当期应还本付息金额4+5 501.22 490.92 480.62 470.32 460.01 449.71 96 96
7 偿债备付率3/6
1.85 2.695 2.767 2.842 2.921 3.003 14.14 14.14
五 偿债备付金计算表
序号 项目 年份 建设期
投产期
达到设计能力生产期
六全部投资现金流量表
序号 项目 年份 建设期
投产期
达到设计能力生产期
0 生产负荷/% 1 现金流入
1.1 产品销售收入
1.2 回收固定资产余值
1.3 回收流动资金 2 现金流出 500 2.1 自有资金 500 2.2 借款本金偿还 2.3 借款利息支付 2.4 经营成本
2.5 销售税金及附加 2.6 所得税 2.7 特种基金
6.1253 10.482 11.269 12.184 13.261 14.546 16.107 16.107
四利息备付率计算表
序号 项目 年份 建设期 投产期
达到设计能力生产期
期末
1
2 3 4 5 6 7 8 9 10
1 可用于还本的未分配利润
549.92 937.15 944.06 950.96 957.86 964.76 971.67 971.67
• 1、数据资料
• 新建一个化肥厂,预计此项目寿命期为10年. 项目建设期为2年,第3年投产,第4年达到设计 生产能力.
• 1固定投资4,000万元,其中自有资金投资2,000 万元,不足部分向银行借款.银行贷款利率 i=3%,建设期间只计息不还款,第3年投产后开 始还贷,每年付清利息并分6年等额偿还建设 期资本化后的全部借款本金.
3.3 摊销
6-内部收益率 (1)
求解内部收益率方法
NPV (IRR )
(CI t
0
n
CO ) t(1 IRR )
t
0
求解内部收益率采用线性内插法。
先分别估计给出两个折现率i1 ，i2，且i1 ＜ i2，
再分别计算与i1 ，i2相对应的NPV1，NPV2。若NPV1>0， NPV2<0，则
| NPV 1| IRR i1 * (i 2 i1) | NPV 1 | | NPV 2 |
IRRB
i0 i0
若ΔIRR＜i0，则投资
i
小的方案为优选方案。
0
ΔIRR
差额内部收益率
例题9
年 份 A的净现金流量
B的净现金流量 增量净现金流量 单位：万元
0
-5000 -6000 -1000
1～10
1200 1400 200
10（残值）
200 0 -200
基准收益率：15%
差额内部收益率
5000 1200 P / A， 12%， 10 200 P / F， 12%， 10 66万元 NPV i2 6000 1400 P / A， 15%， 10 NPV i1 i2 i1 13.8% IRR i1 NPV i1 NPV i2
解：
⑴绝对经济效果检验，计 算NPV
1072万元 NPV A 5000 1200 P / A， 15%， 10 200 P / F， 15%， 10 NPV B 6000 1400 P / A， 15%， 10 1027 万元 NPV A＞NPVB＞ 0 A、B方案均可行
因为要求NPV1 >0， NPV2 <0， 故重设i1=10%, i2=15%，分别计算净现值:
03-5非常规项目的内部收益率和外部收益率
§3-5非常规项目的内部收益率和外部收益率 一、内部收益率常规项目，内部收益率方程肯定有唯一一个解。
但是，如果在项目寿命期内，净现金流量序列符号变化的项目，称作非常规项目，例如： 例1、经过计算，该项目净现值为零的折现率有三个，%201=i ，%502=i ，%1003=i ∵0)1()(1=+⋅-=∑=-nt t tIRR CO CI NPV令 X IRR =+-1)1(t t a CO CI =-)( )210(n t ⋯=，，则，02210=+⋯+++nn x a x a x a a由笛卡尔符号法则，如果方程的系数序列},{10n a a a ⋯的正负号变化次数为P ，则方程的正根个数（1个k 重根按k 个根计算）等于p 或者比p 少一个正偶数。
P=0 时 无根P=1 时 仅有一个单元根上例，正负变化3次，∴有三个根 判断非常规项目有无内部收益率 00)(CO CI F -=)1()(*011i F CO CI F ++-=2*12)()1(CO CI i F F -++= ……t t t CO CI i F F )()1(*1-++=-∑=-+-=tj j t ji CO CI 0*)1()(如果，*i 满足0<t F )12,1,0(-⋯=n t 0=t F )(n t =则*i 是该项目唯一的内部收益率，否则就不是项目内部收益率。
判断上例有无内部收益率，%201*=i %502*=i %1003*=i对于%201*=i时，100)1000(0-=-=F0350%)201(100)0470(1>=+⨯-+-=F ∴ %201*=i不是该项目内部收益率。
同理，%502*=i%1003*=i 也不是内部收益率。
∴ 满足内部收益率经济含义的要求为：项目寿命期内始终存在未被回收的投资。
不存在内部收益率的项目，不能用内部收益率的方法。
例二、下列项目的内部收益率解：用试算法，求出一个解%7.12*=i ， 则求出 1000-=F97.52%)7.121()100(601-=+⋅-+=F 85.9%)7.121(97.52502-=+-=F 12.211%)7.121(85.92003-=+⨯--=F 52.88%)7.121(12.2111504-=+⨯-=F 0%)7.121(52.881005=+⨯-=F 因此，%7.12*=i 是该项目的内部收益率。
咨询工程师项目投资财务内部收益率的计算公式
咨询工程师项目投资财务内部收益率的计算公式咨询工程师在进行项目投资评估时，财务内部收益率（FIRR）可是个相当关键的指标。
这玩意儿能帮咱们判断一个项目在经济上是不是划得来。
那啥是财务内部收益率呢？简单说，就是让项目在计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。
听起来是不是有点晕乎？别担心，咱来看看它的计算公式。
财务内部收益率的计算公式是：∑（CI - CO）t ×（1 + FIRR）^（-t） = 0 （t = 1，2，…，n）这里面，CI 是现金流入，CO 是现金流出，t 是计算期的第 t 年，n 是项目计算期。
给您举个例子啊，比如说有个开小超市的项目。
头一年投进去 10 万块买货、租店面啥的，这就是现金流出（CO）。
然后第一年卖东西赚了 3 万块，这就是现金流入（CI）。
接下来几年，每年的现金流入流出都不太一样。
咱就得把每年的现金流入减去现金流出，再乘以（1 + FIRR）的负 t 次方，然后把这些加起来，让它等于 0，解出来的FIRR 就是这个项目的财务内部收益率。
您可别小看这个公式，它里面藏着大学问。
要是算出来的 FIRR 比您预期的收益率高，那这项目大概率不错，能挣着钱；要是比预期的低，那您就得好好琢磨琢磨，这项目是不是风险有点大，值不值得投。
在实际操作中，求解这个公式可不容易，往往得用试错法或者借助专门的财务软件。
我就碰到过这么一档子事儿，有个朋友想搞个小吃摊，来找我帮忙算算财务内部收益率。
我拿着他给的那些个成本、收入的数据，吭哧吭哧算了半天，试了好几个折现率，才勉强算出来一个差不多的结果。
而且啊，这财务内部收益率还得结合其他的指标一块看，不能光看它一个。
比如说，还得看看投资回收期、净现值啥的，综合判断一个项目的可行性。
总之，财务内部收益率的计算公式虽然有点复杂，但掌握好了，那对咱做项目投资决策可是大有用处。
咱得认真对待，仔细算清楚，可别一拍脑袋就做决定，不然到时候亏了钱，那可就傻眼啦！。
第十三讲 投资项目内部收益率分析和评价
n
n
(CI CO)At (1 IRR)t (CI CO)Bt (1 IRR)t
t 1
t 1
第十三讲 投资项目 内部收益率分析和评价
式中：
ΔIRR 差额投资内部收益率 (CI-CO)A 投资大的方案年净现金流量 (CI-CO)B 投资小的方案年净现金流量 3、评价： 当ΔIRR>ic(基准收益率)，投资大的方案中，其
⑶正实数根的数目不会超过符号变更数目。
第十三讲 投资项目 内部收益率分析和评价
案例：非常规混合投资项目现金流量表 单位：万元
i(％) NPV i(％) NPV i(％) NPV
0
100 50
0
100
0
10 27.04 60 3.91 120 -13.15
20
0பைடு நூலகம்
70 6.11 150 -41.60
(p/f)0.10,t NPV -1000 -722.28
413.2
ΣNPV -1000 -1722.28 -1309.60
(p/f)0.20,t
NPV -1000 -667.04 347.20
ΣNPV -1000 -1667.04 -1319.82
3 500
431.90 -876.52
375.85 -933.75
评价： 当基准率ic＝11％，则ΔIRR<ic，B方案为优，
当基准率ic＝5％，则ΔIRR>ic，A方案为优。
第十三讲 投资项目 内部收益率分析和评价
二、用差额内部收益率与差额净现值指标判别
第十三讲 投资项目 内部收益率分析和评价
图中，C点NPVA=NPVB，对应的利率即为ΔIRR。 当ΔIRR>基准收益率ic1时，投资大的A方案为优， 当ΔNPV(ic1)A-B>0时，投资大的A方案为优。 当ΔIRR<基准收益率ic2时，投资小的B方案为优， 当ΔNPV(ic2)A-B<0时，投资小的B方案为优。 用差额内部收益率与差额净现值指标比较结论一
财务内部收益率计算例题
财务内部收益率计算例题
财务内部收益率（Internal Rate of Return，IRR）是用来衡
量一个投资项目的收益性和吸引力的指标。
计算内部收益率的方法
是找到使项目的净现值等于零的折现率。
下面我将通过一个例题来
说明如何计算内部收益率。
假设有一个投资项目，初始投资额为1,000美元，项目在第一
年末产生正现金流入300美元，第二年末产生正现金流入400美元，第三年末产生正现金流入500美元。
我们需要计算这个投资项目的
内部收益率。
首先，我们可以列出项目的现金流量：
年初，-1,000美元。
第一年末，300美元。
第二年末，400美元。
第三年末，500美元。
然后，我们可以使用IRR函数来计算内部收益率。
在Excel中，可以使用以下公式来计算：
=IRR(-1000, 300, 400, 500)。
计算结果为约26.5%。
这意味着这个投资项目的内部收益率约
为26.5%。
换句话说，这个投资项目的收益率高于预期的折现率
（通常是公司的资本成本），因此这个项目是值得投资的。
需要注意的是，内部收益率计算中需要注意现金流的正负号，
通常初始投资为负值，现金流入为正值。
另外，内部收益率方法假
设现金流再投资的收益率等于内部收益率，这在实际中可能并不成立，因此在使用内部收益率时需要注意这一点。
总之，通过以上例题，我们可以清楚地了解如何计算一个投资
项目的内部收益率，以及如何解释内部收益率的计算结果。
希望这
个例题能帮助你更好地理解内部收益率的计算方法。
irr内部收益率例题讲解
以下是一个IRR内部收益率的讲解及计算例子：
假设我们有一个投资项目，该项目需要初期投资100万，接下来三年每年的净收益分别为20万、30万和50万。
为了找出这个项目的IRR，我们可以使用Excel的IRR函数进行计算。
首先，在Excel中创建一个新的工作表，并在第一列中输入每年的现金流。
在这个例子中，第一年的现金流是-100万（因为这是一笔初期投资，所以它是负值），接下来三年的现金流分别是20万、30万和50万。
然后，选择包含这些现金流的单元格，并点击Excel的“函数”按钮。
在函数列表中找到“财务”类别，然后选择“IRR”函数。
在弹出的对话框中，确认现金流的范围和预测的年份数，然后点击“确定”。
Excel将会计算出这个项目的IRR，并在选定的单元格中显示结果。
在这个例子中，假设计算出的IRR为12%。
这个结果告诉我们，这个项目的预期年化收益率为12%。
这是一个重要的指标，因为它可以帮助我们比较不同投资项目的收益率，并决定哪个项目最值得投资。
需要注意的是，IRR的计算结果受到许多因素的影响，包括投资项目的规模、风险、市场环境和现金流的波动性等。
因此，在使用IRR进行投资决策时，应该结合其他财务指标和市场信息进行综合分析。
内部收益率的计算公式 举例
内部收益率的计算公式举例
嘿呀，你知道内部收益率的计算公式不？这可老重要啦！简单来说，内部收益率就是让一个项目的所有现金流的现值等于零的那个折现率。
哎呀，这么说好像挺抽象，咱来点具体的例子哈。
就好比说你想开个小店儿，前期投入 10 万块钱（这就是现金流出），然后呢，预计每年能赚 2 万块钱（这就是现金流入）。
那你就得算算，在啥样的一个比率下，把未来每年的 2 万块钱折回到现在，刚好能和你投入的10 万块钱对上。
这不就是在找内部收益率嘛！
假设第一年流入 2 万，第二年流入 2 万，第三年流入 2 万，第四年流入 2 万，第五年流入 2 万。
这时候就可以通过一些计算方法找出那个神奇的内部收益率啦！你想想，要是这个内部收益率比你预期的收益率还高，那岂不是很棒？你心里不得偷着乐呀！要是低了呢，那你就得好好考虑考虑这个项目值不值得做咯，对吧？
所以呀，内部收益率就像是一个项目的晴雨表！它能告诉你这个项目到底能不能赚钱，能不能达到你的期望。
这多重要啊！就像你挑对象一样，你得看看对方合不合适你呀，是不是？不能随便就决定了。
算内部收益率也是
这个道理，得认真对待，可不能马虎！我的观点就是，一定要搞清楚内部收益率的计算公式，学会运用它，这样才能在做各种决策的时候心里有底呀！。
excel项目投资irr计算案例
Excel项目投资IRR计算案例一、背景介绍在进行项目投资决策时，IRR（Internal Rate of Return，内部收益率）是一项重要的指标。
IRR是指项目投资所带来的收益与投资成本相抵消的利率水平。
二、数据收集本次案例中，我们收集了某公司在投资决策过程中的相关数据，包括投资额、每年的现金流入以及投资期限等。
我们利用这些数据来进行IRR的计算。
三、IRR计算步骤1. 收集数据：首先我们需要收集投资额、现金流入和投资期限等相关数据。
2. 列出现金流量表：在Excel中，我们可以利用现金流量表的格式列出每年的现金流入以及投资期限。
3. 使用Excel函数进行IRR计算：在Excel中，我们可以利用IRR函数来进行IRR的计算。
IRR函数的语法为IRR（投资现金流量，猜测IRR值），其中投资现金流量为现金流入的数值序列，猜测IRR值为初始猜测的IRR值。
4. 调整IRR值直至净现值为零：在IRR函数中，我们需要调整猜测IRR值，直至净现值为零，这样得到的IRR值即为项目的内部收益率。
四、案例分析假设某公司投资了一个项目，初始投资额为100万元，项目持续5年，每年产生的现金流入分别为20万元、30万元、40万元、50万元和60万元。
我们利用上述步骤在Excel中进行IRR的计算，得到的IRR值为18。
五、结论与建议通过IRR的计算，我们得知该项目的内部收益率为18。
根据一般的投资决策标准，如果该项目的IRR高于公司的资本成本，则说明该项目值得投资。
在实际决策中，我们还可以结合其他指标，如净现值（NPV）等，来综合评估项目的投资价值。
总结IRR作为一项重要的投资决策指标，在实际操作中具有一定的复杂性。
通过本次案例的分析，我们不仅熟悉了在Excel中进行IRR的计算，也了解了IRR在投资决策中的应用。
希望本次案例对读者对IRR的理解和应用有所帮助。
在实际操作中，我们应该在IRR计算过程中，仔细审查投资数据的真实性、合理性，并结合其他财务指标进行综合分析，以更好地指导公司的投资决策。
项目内部收益率如何算？
表5 不同测算方法与颞部收益率的关系2.5 财政部财金[2015]21号文公式和等额本息公式对内部收益率的影响对于大多数PPP项目财政承受能力论证来讲，到底采用财政部财金(2015) 21号文公式？还是采用《经济评价方法和参数》中的等额本息公式？两种测算方式对内部收益率有何影响？现用案例说明.；财务假设（同案例一）。
两种测算方式下的内部收益率如表5:（1）采用财政部关于印发《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》的通知（财金[2015]21号）文第十六条：对政府付费的项目，公式为：当年运营补贴支出数额=项目全部逮设成本x (1+合理利润率）X (1+年度折现率)n/财政运营补贴周期（年）+年度运营成本x (1+合理利润率）其中：合理利润率应参考商业银行中长期贷款利率水平,考虑付费补贴情况，结合风险水平等因素确定，本例中取8%测算。
年度折现率参考同期地方政府债券收益率（3.8%上下）合理确定，本例中取4.9%测算。
实际操作中，以投资回报率来代替合理利润率和年度折现率的案例居多，本例中假设投资回报率为5.51% 时，与合理利润率8%和年度折现率4.9%所体现的资本金内部收益率相当。
(2)采用住建部《建设项目经济评价方法与参数》中的等额本息公式：当年运营补贴=项目全部建设成本（1+合理利润率）X年利率X (1+年利率) n/ ( 1+年利率)n-l) +年度运营成本（1+合理利润率）本例中假设投资回报率为5.8%时，与合理利润率8%和年利率4.9%所体现的资本金内部收益率相当，投资回报率要大于财金(2015) 21号文测算的5.51%。
合理利润率取8%,年利率取 4.9%时,资本金内部收益率为7.24%,大于以财金(2015) 21号文测算的内部收益率5.68%。
内部收益率例题
内部收益率例题什么是内部收益率？内部收益率（Internal Rate of Return，IRR）是指把项目所有现金流量（包括投资和回报）融合在一起，以确定这个项目的利率。
内部收益率的计算公式为：投资现金流量的净现值为0时的利率，也就是说，IRR是会使所有现金流量的现值为0的折现率。
在一个不确定的经济环境中，IRR是一种非常有用的工具，因为它可以帮助企业评估项目的经济可行性。
此外，IRR也可以用于比较不同投资项目的现值。
如何计算内部收益率？要计算内部收益率，必须知道项目的现金流量，并对这些现金流量进行折现。
以下是IRR的计算流程：1.列出现金流量表。
2.将每个现金流量按照现值的大小排列。
3.使用迭代工具（如Excel函数IRR）来确定IRR。
值得注意的是，IRR计算的准确性与现金流量和折现率的准确性有很大关系。
因此，应该仔细审查和核实这些数据。
内部收益率的优点1.直观：内部收益率的计算非常直观，并且不需要额外的数据或假设。
2.综合考虑时间价值：IRR不仅考虑项目的现金流量，还考虑了每笔现金流量的时间价值。
3.可比性：企业可以使用IRR来比较不同投资项目的现值。
4.考虑多种现金流量：IRR考虑了投资和回报现金流量，并折现到相同的时间点。
内部收益率的缺点1.迭代方法：内部收益率的计算通常使用迭代方法，这可能需要较长的计算时间，并且为结果的准确性带来风险。
2.多解性：即使只有一个正的和一个负的现金流量，该项目可能有多个IRR。
3.假设的再投资率：IRR假定所有现金流量在IRR上以确定的折现率重新投资，但这可能与实际情况不符。
4.忽略项目规模：由于IRR只考虑现金流量的比率，因此没有考虑项目规模对IRR的影响。
内部收益率的应用1.评估项目的经济可行性。
2.比较不同投资项目的现值。
3.决定项目的资金筹集方式。
4.确定股权估值。
5.提供经济上的验证，以支持公司的资本结构决策。
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项目内部收益率案例
项目背景介绍：
A、B双方拟成立合资公司，A以资产作价出资，B以现金出资。
整个项目的建设投资1.2亿元，其中A的资产价值为8000万元，是已经建了80%的在建工程，只需要少量投资就可以完工投产了。
因为B要在合资企业里控股，所以B的出资额就要高于8000万，假设B的出资为9000万。
那么这种情况下，项目的内部收益率怎么算呢？
这个案例里对于初学者来说，比较纠结的就是在计算项目内部收益率的时候，自由现金流的期初投资到底是用1.2亿还是用1.7亿。
我在历史文章中，不止一次的提到过，项目自由现金流其实就是公司自由现金流。
我在上周列出来百度给出的自由现金流的定义：自由现金流量（FCF）是指企业经营活动产生的现金流量扣除资本性支出的差额。
即：FCF=OCF-CE。
如果套用这个公式的话，项目还在建设期内，所以期初的经营活动现金流为0，资本性开支是1.2亿，则期初的自由现金流就等于-1.2亿。
为啥不是1.7亿，因为1.7亿不是资本性开支。
这也是为什么我要那个妹子去研究研究资金筹措和使用计划表，以及项目自由现金流量表。
图1的表格是我从可研报告模型里截图出来的。
如果把这个案例的数据填到这张表里：
总投资就分成2块内容：建设投资1.2亿，流动资金0.5亿。
资金筹措里面就只有资本金1.7亿。
在这里案例里，假设没有借款，则资金使用计划和筹措表里，长期借款、建设期利息和流动资金借款均为0。
图2
图2 是项目自由现金流的部分截图。
要完成这个案例的项目自由现金流的计算，图2中第16行就需要填入建设投资的1.2亿。
而18行的投产当年的流动资金增加额却不是一定要填写0.5亿的金额，而是根据应收和应付等流动资产和流动负债的情况来确定。
假设项目投产当年的流动资金当期增加额是2000万，那么这里就只需要填写2000万，这样一样来，项目自由现金流的合计流出就变成了了1.4亿元。
看完这个现金流出表，你可能又会糊涂了。
刚刚资金使用和筹措表里还是1.7亿，怎么到这里却变成了1.4亿，少了的3000万去哪里了？这个3000万是在现金流量表的当期余额里，也就是说它一直在帐上趴着。
那么总投资的1.7亿就不考虑了吗？1.7亿是两个股东的出资额，不是公司的资本性开支，在计算资本金自由现金流（free cash flow to equity）的时候才会用到它，即计算资本金内部收益率的时候，总投资是1.7亿。
另外，这里的1.7亿和1.2亿的现金流出只是理论上分别计算资本金内部收益和项目资本金内部收益率用到的期初投资。
这个案例中，实际会计账务处理，公司的现金只有9000万，剩余的8000万是固定资产，那么在合资企业的现金流量表里，资本性开支的现金流出是4000万，而不是1.2亿。