英杰华环球投资–新兴市场债劵基(级别-B)

除息日
2010/04/01 2010/07/01 2010/10/01 2010/11/02 2010/12/01
付款日
(入帳時間以實際作業為準)
2010/04/30
2010/07/15 2010/10/15 2010/11/16 2010/12/15
每單位配息金額
0.178943 0.178943 0.178943 0.059648 0.059648
A0MJ7S 7725179 B04BJC3 1746268 2027467
標準普爾評等
基金目標
藉由投資全球新興國家所發行的債劵，以達到資本成長或資本利得的目的。
基金評論
JP Morgan EMBI Global Bond 指數上月下跌 3.18%，低信評的新興市場國家表現優於較高品質的新興市場國家。 以地區別來分，中東是表現最佳的區域，僅下跌 0.66%，亞洲與非洲則分別下跌 1.93%與 2.39%，新興歐洲與拉丁 美洲下跌幅度則達 3.25%與 3.90%。因市場樂觀看待美國聯準會二次量化寬鬆的政策，使新興市場債券於 11 月初 隨之上揚，其中美國公債殖利率曲線變得陡直，工業與新興市場國家的匯率相對於美元呈升值走勢，波動率下滑 (VIX 指數)，而全球股市也繼續上漲趨勢。因市場擔憂愛爾蘭財務狀況、亞洲貨幣政策(特別是中國升息隱憂)，美國 憂喜參半的經濟數據與聯準會二次量化寬鬆政策的爭議，不但使全球股市於 11 月中回檔，也使新興市場資產面臨賣 壓。至 11 月底，除了市場持續擔心歐洲周邊國家的債務處理狀況，南北韓間的軍事衝突是影響上月底影響市場表現 的主要因素，引發市場出脫韓國債券。其他 11 月影響市場的事件還有，阿根廷經濟部長 Boudou 宣布將邀請國際貨 幣基金組織，協助建構國家通膨數據，顯示阿根廷針對其統計資料對於國際開放態度已有正面轉變。而墨西哥與巴 西公佈的通膨數據令人擔憂，反觀智利與哥倫比亞的物價水準則仍在控制之中。
風險指標 (B) (3 年)
α值
貝他值
資訊比率
標準差
夏普指數
追蹤誤差
0.53
0.93
0.01
12.08
0.56
2.26
績效數據資料來源: Lipper Hindsight 2010/11/30 以基金計價幣別, 申購價對申購價, 收益滾入本金再投資的方式圖列。
本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益 ；基金經理公司除盡善良管理人之注意 義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請投資人申購前詳閱基金公 開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中。投資人索取公開說明書或投資人須知，可至各銷售 機構或境外基金資訊觀測站查詢。基金投資非屬存款保險承保範圍。基金並非存款，投資人需自負盈虧，受託銀行不保本不保息。基金投資具投資風 險，此一風險可能使本金發生虧損。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，基金以往的績效不代表未來投資之表現，投資人應慎選投資標的。
結帳方式 T +3
淨值結算時間 中歐時間 18:00
投資顧問 英傑華環球投資 Aviva Investors Global Services Ltd
保管機構 摩根大通銀行(盧森堡) J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.
審查機構 安永會計師事務所 Ernst & Young S.A.
M aturity <1 yr 1-3 yrs
3-5 yrs 5-7 yrs 7-10 yrs 10-15 yrs 15+ yrs Total
% 0.44 1.47 9.76 5.73 36.64 13.14 32.82 10 0 .0 0
資料來源 : Aviva Investors 2010/11/30
【基金警語】本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外，惟因新興國家的 債信等級普遍較已開發國家為低，故其承受之信用風險亦相對較高，尤其需考慮該新興國家經濟基本面與政治面波動因素，均會影響其 償債能力與債券信用品質。
本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益 ；基金經理公司除盡善良管理人之注意 義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請投資人申購前詳閱基金公開 說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中。投資人索取公開說明書或投資人須知，可至各銷售機 構或境外基金資訊觀測站查詢。基金投資非屬存款保險承保範圍。基金並非存款，投資人需自負盈虧，受託銀行不保本不保息。基金投資具投資風險，此 一風險可能使本金發生虧損。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，基金以往的績效不代表未來投資之表現，投資人應慎選投資標的。
英傑華新興市場債券基金上月下跌 2.72%，優於參考指標達 0.55%，主要貢獻來源為阿根廷歐元計價貼現債券與認 售權證的加碼部位。由於巴西公債殖利率曲線趨於平坦，因此巴西債券長天期的加碼與短天期的減碼配置，為本基 金績效帶來正面助益，智利披索相對於美元走強，使得智利當地貨幣債券的投資有利於基金表現。我們將印尼債券 的配置由減碼調升至中性，並透過優異的選股，使印尼 2020 年到期的債券，為基金表現帶來貢獻。由於防禦性配 置卡達國家地產投資公司 Qata diar 於 11 月份呈現盤整格局，使得月初在市場因二次量化寬鬆政策而上揚時，本基 金表現落後。但自月中後，市場開始下跌，本基金便展現優異的抗跌特性。我們相當看好本基金投資標的的未來表 現，相較於一些非投資等級的亞洲與新興歐洲主權債券，不但能提供具吸引人的殖利率，同時債信品質更是不斷被 提升。本月下半，市場波動度升高顯示相較於上半月，新發債數量的減少。僅黎巴嫩與秘魯有一些新的公債發行， 其他多數為新興市場公司債，如阿布達比的石油公司 IPIC 與中國國營企業中國中化（Sinochem）。其中因為看好 中國中化擁有政府支持，加上預期該公司可望於 12 月份被納入指數中，因此投資該標的。
資料來源 : Aviva Investors 2010/11/30
信用評等
到期期間
R ating AAA AA A BBB BB B
Other/no t rated (including cash) Total
% 1.89 3.32 9.09 44.98 19.70 9.22 11.80 10 0 .0 0
125
110
95
80 08/12/2003
06/01/2005
07/02/2006
09/03/2007
09/04/2008
11/05/2009
10/06/2010
Aviva Investors Emerging Markets Bond
資料來源 : Lipper Hindsight 2010/11/30
前十大持股
資料來源 : Aviva Investors 2010/11/30
Russian Federation Ministry Finance Var Bds 2030 (俄羅斯) Petronas Capital 5.25% 2019 (馬來西亞)
Indonesia(Republic of) 7.75% 2038 (印尼) Qatari Diar Finance Qsc 5% Bds 21/Jul/2020 (卡達) United Mexican States 5.125% 15/Jan/2020 (墨西哥)
VEB Finance Ltd (俄羅斯) Indonesia 5.875% Bds 13/Mar/2020 Usd100000 (印尼)
Turkey 6.875% 2036 (土耳其) Russian Federation Ministry Finance Jun/2028 (俄羅斯)
Petroleos Mexicanos 5.5% Nts (墨西哥)
銷售代理人 英傑華環球投資(盧森堡) Aviva Investors Luxembourg SA 34 avenue de la Liberté 4th floor L-1930 Luxembourg
淨值公佈網址 www.avivainvestors.com
總代理 第一金證券投資顧問股份有限公司 營業字號： 九十七年金管投顧新字第零柒壹號 地址： 106 臺北市安和路一段 29 號七樓 電話：02-2741-3434 傳真：02-2779-1313
歷年報酬
2009 2008 2007 2006 2005
基金 (美元)
25.65 -9.16 3.95 10.20 7.89
資料來源 : Lipper Hindsight 2010/11/30
基金績效 (B) (美元, %) – 10 年或自發行日以來 (除非特別明定)
200
185
170
155
140
前十大區域配置比重
前十大類股配置比重
墨西哥 巴西 印尼
土耳其 俄羅斯 馬來西亞 阿根廷 委內瑞拉 愛爾蘭 菲律賓
4.43% 3.66% 3.53% 3.47% 2.90%
10.46% 9.07% 7.28% 7.05% 6.51%
政府 原油天然氣
現金 特殊 不動產 其他企業 化學 投資公司 電力 運輸
3.01% 2.64% 2.52% 2.17% 2.12% 2.00% 1.87% 1.84%
4.64% 4.37%
資料來源 : Aviva Investors 2010/11/30
0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0% 4.5% 5.0%
配息紀錄 (Bx)
-3.25 0.39 8.63 11.74
-
-
-
- 11.87
-
-
-
-
Fra Baidu bibliotek
法律形式 英傑華盧森堡可變資本投資公司 (SICAV)子基金
沿革 • 2008 年 6 月 30 日變更基金經理
人 • 自 2010 年 7 月 1 日起，英傑華
SICAV 開始採用擺動定價 （Swing Pricing）。完整之資訊 請詳公開說明書。
英傑華環球投資 – 新興市場債劵基金 (級別 – B 不配息∕Bx 配息)
截至 2010 年 11 月 30 日
發行日期 2003 年 12 月 8 日 (B) 2009 年 12 月 8 日 (Bx)
最低投資限制 級別 B 2,000 美元
費用 - 級別 B 手續費: 依各銷售機構規定 管理費: 每年 1.20%
基金績效 (%) 級別 B
累積報酬
年化報酬
基金 (美元)
一個月 三個月 六個月
今年 以來
一年
兩年
三年
五年
成立 至今
-2.72 0.94 9.23 12.35 12.47 52.95 29.25 48.75 71.52
一年 兩年 三年 五年 12.47 23.60 8.92 8.26
基金 (美元配息)
14.42% 4.26% 3.92% 2.64% 2.16% 1.14% 1.12% 1.09% 0.91%
66.72%
0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0%
0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 80.0%
資料來源 : Aviva Investors 2010/11/30
英傑華環球投資 – 新興市場債劵基金 (級別 – B 不配息∕Bx 配息)
截至 2010 年 11 月 30 日
基金經理人 Jerry Brewin 自 2008 年 6 月 30 日起
基準指數 JPM EMBI Global
淨值 8.5587 美元 (B)
10.5997 美元 (Bx)
基金規模 872.44 百萬美元
計價幣別 美元
存續期間 (年) (B) 7.25
基金代碼 ISIN (B): ISIN (Bx): 彭博 (B): 彭博 (Bx):
WKN (B): Sedol (B): Sedol (Bx): Valoren (B): Valoren (Bx):
LU0180621863 LU0206569211 AVEMMBP LX AVIEMBF LX
淨值基準日
2010/01/04 2010/01/04 2010/01/04 2010/01/04 2010/01/04
基準淨值
10.0189 10.0189 10.0189 10.0189 10.0189
配息基準日
2010/03/31 2010/06/30 2010/09/30 2010/10/29 2010/11/30