证券法XXXX(1)
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
记名证券、无记名证券。 3．根据证券上权利的行使是否必须占有证券为标准
绝对的有价证券与相对的有价证券。 4．根据证券上市与否
上市证券与非上市证券。
证券法XXXX(1)
二、证券法的地位
（一）证券法的概念 狭义的证券法是由国家立法机关依照法定程序制定的，调整证券发行、交 易及监管关系并以“证券法”或“证券交易法”命名的法律规范。广义 的证券法是指调整证券发行与交易关系以及规定证券监管体制的法律规 范的总称。
（三）公开、公平、公正原则
(四)效率与安全的原则
六、 证券法的历史沿革
（一）英美两国的证券立法
英国是世界上证券立法最早的国家，世界上第一部证券法出自英国。英国国会于 1697年颁布世界上第一部证券法案——《抑制不正当证券买卖防止投资风潮》 法案，以抑制证券过渡投机和证券欺诈。1711年，英国的一些贵族和商人组 建了南海公司，取得了对南美贸易的特权。1720年，该公司向英国国会建议由 其承担国债，换取若干特权，并且，拥有国债者可以换取南海公司的股票。国会 批准后，其股票价格由年初的128.5镑升至7月的每股1000镑，公司董事抛售 500万英镑的股票，导致公司股票狂跌，又跌回到12月的125镑。针对南海公司 的这一事件，英国国会于1720年通过了《泡沫法案（BubbleAct）》，严格证 券发行和证券市场管理体制，避免南海事件重演。此后，1812年，英国颁布了 第一个证券交易条例。1844年，英国通过了公司法案，规定公司募股集资必须 提交公开说明书，公开公司的资产、经营活动、财务状况、经理人履历等，以使 公众投资有所依据，这就是最早的公开原则。1900年，英国又通过法案，对公 开说明书的内容作了详细规定，规定公司董事必须在公开说明书上签字，公开说 明书不得有故意隐匿或不实陈述情事，否则就要承担法律责任，包括刑事责任。
证券法XXXX(1)
（二）中国的证券立法
1、建国前的证券立法
1914年12月29日，北洋政府农商部长张骞在“实业救国”思想的 影响下，拟定了《证券交易所法》。这部法律十分简单，体系欠 完整，逻辑也不够严密，但顺应了当时社会经济条件和中国民族 资本主义发展的要求，是中国历史上第一部证券法规，具有积极 意义. 1929年，国民党政府修改了1914年的《证券交易所法》，后又多 次修改，并于1935年4月27日正式公布修正后的《证券交易所 法》。迁台后，于1954年颁布《台湾省证券管理办法》，以后又 陆续颁布证券交易所《营业细则》、《公司章程》、上市股票的 《暂行办法》，1968年4月，正式颁布了《证券交易法》， 1988年经修改。该法共8张183条。主要是受美国法和日本法的 影响。
（二）证券法的地位 1、证券法是特别商法 2、证券法与公司法的关系 “关系法学说” 证券法是公司法的关系法 “特别法学说” 证券法为公司法之特别法
三、证券法的性质
1、证券法是行为法 2、证券法是强制法 3、证券法兼具实体法和程序法的特点 4、证券法兼具国家制定法和习惯法特点
证券法XXXX(1)
四、证券法的调整对象
证券法XXXX(1)
4、证券法的修改内容
1、推进市场改革创新(证券衍生品种的发行和交易、为证券业、银行业和保 险业的相互融合放宽了限制、融资融券得到了法律的确认、肯定了多层 次、多种形式的证券市场体系)
2、强调了对投资者尤其是中小投资者合法权益的保护（投资者保护基金、 强化对投资者证券和资金安全的保护、完善了股东的知情权、强化了诚 信义务和民事责任、加大了民事赔偿责任力度）
证券法XXXX(1)
美国是世界上证券市场最发达的国家，其证券立法颇为引人注目。 其证券立法首先从各州开始，继而发展到联邦立法。1852年，马 萨诸塞州对公用事业部门的证券发行进行立法限制。1929年美国 经济危机后，罗斯福入主白宫，事实新政。先后通过了《1933年 银行法》，禁止商业银行从事投资业务，特别禁止商业银行承销 包销公司企业新发行的股票和债券；《1933年证券法》，确立了 信息公开原则，禁止以欺诈手段推销证券；1934年通过《证券交 易法》，确定美国证券交易管理委员会为证券法律执行机构，同 时规定了证券商注册制度。随后，美国又颁布了1935年公用事业 控股公司法、1939年信托条款法、1940年投资公司法、1940年 投资顾问法，同时各州亦制定证券法律法规，各自律机构（如证 券交易所及证券商同业公会）也制定自律规则，在政府的监督下 实行自律管理，形成联邦、州和自律机构三足鼎立、合作管理的 局面。
证券法XXXX(1)
2、1998年证券法出台的历史背景、缺陷
l 证券法六易其稿，于1998年12月29日通过，1999年7月1日起施 行。共十二章214条。
l 《证券法》诞生的背景与不足主要体现在以下几个方面：
背景归纳为两点
其一、亚洲金融危机的爆发。1997年，我国起草《证券法》时恰逢 亚洲金融危机。（混业经营和分业经营的问题）
1、证券发行关系 2、证券交易关系 3、证券监管关系 4、证券其他相关活动所产生的证券关系
五、证券法的法律渊源
1、统一证券法 2、单行证券法 3、公司法 4、民事基本法 5、特别法规定 6、政府监管规则 7、自律规则
证券法XXXX(1)
五、证券法的原则
（一）保护投资者合法权益原则
（二）诚实信用原则
证券法XXXX(1)
Baidu Nhomakorabea2020/12/9
证券法XXXX(1)
（二）有价证券的特征 1．证券是具有投资属性的凭证 2．证券是载有券面面值的凭证 3．证券是表明持有人拥有证券权利的凭证 4．证券是可以流通的凭证 5、证券是受法律严格规范的的凭证
（三）证券的种类 1．根据证券权利性质的不同
物权证券、债权证券和股权证券 2．根据移转方式的不同
其二、国内金融活动混乱。（内部职工股问题 ）
l 不足之处归纳为三点
第一，过度管制，抑制创新。 第二，重风险防范，轻市场发展。 第三，不重视投资者权益。
证券法XXXX(1)
3、证券法修订的原因
其一、上市公司的治理结构问题很大 其二、证券经营机构极不规范 其三、发行、交易、登记制度中不完善 其四、对中小投资者保护不到位 其五、监管手段乏力，法律责任规定过于原则 其六、对创新限制，活力不足
绝对的有价证券与相对的有价证券。 4．根据证券上市与否
上市证券与非上市证券。
证券法XXXX(1)
二、证券法的地位
（一）证券法的概念 狭义的证券法是由国家立法机关依照法定程序制定的，调整证券发行、交 易及监管关系并以“证券法”或“证券交易法”命名的法律规范。广义 的证券法是指调整证券发行与交易关系以及规定证券监管体制的法律规 范的总称。
（三）公开、公平、公正原则
(四)效率与安全的原则
六、 证券法的历史沿革
（一）英美两国的证券立法
英国是世界上证券立法最早的国家，世界上第一部证券法出自英国。英国国会于 1697年颁布世界上第一部证券法案——《抑制不正当证券买卖防止投资风潮》 法案，以抑制证券过渡投机和证券欺诈。1711年，英国的一些贵族和商人组 建了南海公司，取得了对南美贸易的特权。1720年，该公司向英国国会建议由 其承担国债，换取若干特权，并且，拥有国债者可以换取南海公司的股票。国会 批准后，其股票价格由年初的128.5镑升至7月的每股1000镑，公司董事抛售 500万英镑的股票，导致公司股票狂跌，又跌回到12月的125镑。针对南海公司 的这一事件，英国国会于1720年通过了《泡沫法案（BubbleAct）》，严格证 券发行和证券市场管理体制，避免南海事件重演。此后，1812年，英国颁布了 第一个证券交易条例。1844年，英国通过了公司法案，规定公司募股集资必须 提交公开说明书，公开公司的资产、经营活动、财务状况、经理人履历等，以使 公众投资有所依据，这就是最早的公开原则。1900年，英国又通过法案，对公 开说明书的内容作了详细规定，规定公司董事必须在公开说明书上签字，公开说 明书不得有故意隐匿或不实陈述情事，否则就要承担法律责任，包括刑事责任。
证券法XXXX(1)
（二）中国的证券立法
1、建国前的证券立法
1914年12月29日，北洋政府农商部长张骞在“实业救国”思想的 影响下，拟定了《证券交易所法》。这部法律十分简单，体系欠 完整，逻辑也不够严密，但顺应了当时社会经济条件和中国民族 资本主义发展的要求，是中国历史上第一部证券法规，具有积极 意义. 1929年，国民党政府修改了1914年的《证券交易所法》，后又多 次修改，并于1935年4月27日正式公布修正后的《证券交易所 法》。迁台后，于1954年颁布《台湾省证券管理办法》，以后又 陆续颁布证券交易所《营业细则》、《公司章程》、上市股票的 《暂行办法》，1968年4月，正式颁布了《证券交易法》， 1988年经修改。该法共8张183条。主要是受美国法和日本法的 影响。
（二）证券法的地位 1、证券法是特别商法 2、证券法与公司法的关系 “关系法学说” 证券法是公司法的关系法 “特别法学说” 证券法为公司法之特别法
三、证券法的性质
1、证券法是行为法 2、证券法是强制法 3、证券法兼具实体法和程序法的特点 4、证券法兼具国家制定法和习惯法特点
证券法XXXX(1)
四、证券法的调整对象
证券法XXXX(1)
4、证券法的修改内容
1、推进市场改革创新(证券衍生品种的发行和交易、为证券业、银行业和保 险业的相互融合放宽了限制、融资融券得到了法律的确认、肯定了多层 次、多种形式的证券市场体系)
2、强调了对投资者尤其是中小投资者合法权益的保护（投资者保护基金、 强化对投资者证券和资金安全的保护、完善了股东的知情权、强化了诚 信义务和民事责任、加大了民事赔偿责任力度）
证券法XXXX(1)
美国是世界上证券市场最发达的国家，其证券立法颇为引人注目。 其证券立法首先从各州开始，继而发展到联邦立法。1852年，马 萨诸塞州对公用事业部门的证券发行进行立法限制。1929年美国 经济危机后，罗斯福入主白宫，事实新政。先后通过了《1933年 银行法》，禁止商业银行从事投资业务，特别禁止商业银行承销 包销公司企业新发行的股票和债券；《1933年证券法》，确立了 信息公开原则，禁止以欺诈手段推销证券；1934年通过《证券交 易法》，确定美国证券交易管理委员会为证券法律执行机构，同 时规定了证券商注册制度。随后，美国又颁布了1935年公用事业 控股公司法、1939年信托条款法、1940年投资公司法、1940年 投资顾问法，同时各州亦制定证券法律法规，各自律机构（如证 券交易所及证券商同业公会）也制定自律规则，在政府的监督下 实行自律管理，形成联邦、州和自律机构三足鼎立、合作管理的 局面。
证券法XXXX(1)
2、1998年证券法出台的历史背景、缺陷
l 证券法六易其稿，于1998年12月29日通过，1999年7月1日起施 行。共十二章214条。
l 《证券法》诞生的背景与不足主要体现在以下几个方面：
背景归纳为两点
其一、亚洲金融危机的爆发。1997年，我国起草《证券法》时恰逢 亚洲金融危机。（混业经营和分业经营的问题）
1、证券发行关系 2、证券交易关系 3、证券监管关系 4、证券其他相关活动所产生的证券关系
五、证券法的法律渊源
1、统一证券法 2、单行证券法 3、公司法 4、民事基本法 5、特别法规定 6、政府监管规则 7、自律规则
证券法XXXX(1)
五、证券法的原则
（一）保护投资者合法权益原则
（二）诚实信用原则
证券法XXXX(1)
Baidu Nhomakorabea2020/12/9
证券法XXXX(1)
（二）有价证券的特征 1．证券是具有投资属性的凭证 2．证券是载有券面面值的凭证 3．证券是表明持有人拥有证券权利的凭证 4．证券是可以流通的凭证 5、证券是受法律严格规范的的凭证
（三）证券的种类 1．根据证券权利性质的不同
物权证券、债权证券和股权证券 2．根据移转方式的不同
其二、国内金融活动混乱。（内部职工股问题 ）
l 不足之处归纳为三点
第一，过度管制，抑制创新。 第二，重风险防范，轻市场发展。 第三，不重视投资者权益。
证券法XXXX(1)
3、证券法修订的原因
其一、上市公司的治理结构问题很大 其二、证券经营机构极不规范 其三、发行、交易、登记制度中不完善 其四、对中小投资者保护不到位 其五、监管手段乏力，法律责任规定过于原则 其六、对创新限制，活力不足