最新BT项目模式

违违违法法法与与与 合合合法法法
融融融资资资渠渠渠 道道道不不不同同同
主主主体体体意意意 见见见法法法律律律 关关关系系系不不不
同同同
风风风险险险担担担 当当当不不不同同同
适适适用用用范范范 围围围不不不同同同
核核核心心心合合合 同同同内内内容容容 不不不同同同
核核核心心心合合合 同同同性性性质质质 不不不同同同
4）在我国存在的问题
缺乏明却的界定 缺乏统一的配套法律规范
欠缺规范的合同指引
问题
5）主要参与主体
发起方 回购方
投资方
建设方ห้องสมุดไป่ตู้
项目 公司
6）主要合同体系
• 回购合同 项目公司与回购方签署的约定回购款支付相关事项的合同
• 工程建设合同 项目公司与承建的建设方按照建设合同标准签订
• 担保合同 担保方与项目公司签订
BBTT 项项目目 方方案案 设设计计
BBTT 项项目目 合合同同 与与法法
律律
BBTT 项项目目 会会计计 处处理理 及及税税
务务
BBTT 项项目目 融融资资
BBTT 项项目目 建建设设 及及其其 风风险险 管管理理
（1）、BT项目模式概（述1）BT项目模式概述
BT模式的产生
BT模式的特性
在我国存在的问题
① 市场风险 主要指取得项目过程的风险 ② 建设风险 指不能按时、及时验收的风险 ③ 利率风险 主要存在项目的回购期 ④ 回购风险 指政府信用风险
• 风险主要评估 回购主体的信用级别 担保方式 地方土地政策 工程条件 等
（3）BT项目方案设计
招商方式
BT模式
BT项目实际运行结构
投资人主要前期准备工作
• 2000年以来 我国出现了一些较为典型的BT项目 • 2003年 建设部发布的《意见》中鼓励BT BOT BOO BOOT等方式组
织实施 给予了政策上的积极倡导。
①2）BT模式的特点
• 该模式不存在经营期风险，且具备投资建设期短，投资回报率稳定等 特点。是一种投资方式，有别于普通的工程施工。
3）BT项目模式与垫资施工的本质区别 区区别别
c
商务条件 回购及担保 合作方式等
d
财税政策 税种税率等
4）可行性研究报告
① 项目概述 ② 项目对地方政府的意义 ③ 投融资方案 ④ 建设管理方案 ⑤ 财务分析 ⑥ 实施方案 ⑦ 风险评估及防范 ⑧ 可行性综合评价
分析方法： 定性分析 重视 项目概况及风险分析 定量分析 重视 财务分析
5）投资风险及评估
BT项目模式
主要内容
一
基础设施投融资体制
二
BT项目相关知识
三
案例分析
（5）项目资本金及项目公司
• 项目资本金 即投资者认缴的出资款 属非债务性资金 • 监管问题 项目资金是否有效
项目资本金的专项使用问题 项目资本金动态管理 投资人以贷款资金作为项目资本金出资的问题
• 项目公司 即为了项目的建设和生产经营而由项目发起人注册成立的独 立经营并自负盈亏的经营实体。
3）BT与BOT建设模式法律分析
• 相同之处 – 对投资主体的要求相同 – 主体间的关系相同 – 运作流程相同
• 不同之处 – 分别适用非经营性和经营性基础项目 – 前者不需承担运营和维护 – 前者主要风险在于分期回购 – 后者主要风险在于经营期间的市场风险
（2）BT项目投资分析
不同性质的投资人 投资尽职调查 调研内容 可行性研究报告 投资风险及评估
交易结构设计
项目资金流向
收益边界条件
1）招商方式
• 公开招标
a) 所要建筑的工程项目简介 b) 招标人采用BT模式的原因 c) BT模式概念及特点 d) 采用BT模式融资的法律依据 e) BT模式的一般程序 f) 招标的相关内容 g) 对投标人的要求 h) 以及其他事项
7）BT模式通常运作程序
确定 投资方
组建 项目公司
建设 管理
竣工 移交
回购
8）收益来源
工回 程购 建款 设支 环付 节环
节
• •
9）具体运作类型
• 设立项目公司的总承包BT模式 适用于工程技术复杂，投资
规模大的项目
• 不设立项目公司的总承包BT模式 适用于工程技术简单 投资规
模不大的项目
• 设立项目公司的二次招标BT模式 适用于工程技术成熟，技术
BT项目模式与垫资施工的本质 区别
主要参与主体
主要合同体系
通常运作程序
收益来源
具体运作类型
1.1）BT模式的产生
• BT模式 即 Build-Transfer 建设——移交 模式。 由于政府财政收入与 支出的矛盾，负债发展，向社会资本融资成为必然选择。于是，BT模 式开始被运用，之后被很多地方政府采用并推广。
1）不同性质的投资人
1
国有控股多元化公司
2
政府性投融资公司
3
民营企业
4
外资企业
2）尽职调查
调查步骤
准备调研清单
查阅资料
展开调研
资料汇总
资料调查清单 访谈调查清单
政府批文 可行 性报告 相关各 方基本资料 工
程资料
可委托中介
专人汇总 文档 编制
3）调研内容
a
前期的准备活动 可研报告 立项等
b
工程情况 技术 地质 预算 概算等
（6）项目公司缺点
缺点
临时组建 职权不到位
建设与管理分离
项目人员专业素质和管理水平低
缺乏必要的项目公司监督与约束机制
二、BT项目相关知识
BBTT 项项目目 相相关关 知知识识
BBTT项项 目目模模 式式概概
述述
BBTT模模 式式的的 相相关关 法法规规 政政策策
BBTT 项项目目 投投资资 分分析析
2）法律特征
• 合同主体包括政府方 投资人 项目公司 施工单位 • 投资人和项目公司的权利义务 获得项目投资建设的特许权 由项目公
司进行融资 建设 自主选择工程建设单位 移交后获得回购款：义务是 负责项目建设资金筹集 将合格项目移交给政府 在项目融资建设中接 受监督 • 盈利模式 • 运作流程 • 法律风险分担 投资人承担融资失败风险 项目回购风险 项目公司承担 建设质量风险 延期交付风险 不可抗力风险
标准明确的项目
BT模式的相关法规政策
基本法律
法律特征
BT与BOT建设模式法律分析
1）基本法律
• 《关于培育发展工程总承包和工程项目管理企业的指导意见》 • 《从事工程项目管理和工程总承包企业营业额百名排序暂行办法》 • 《关于加强和规范政府投资项目BT融资建设管理的通知》
• 《通知》第一条 定义了BT融资建设模式 第二条 规定了审批和决策机制 第三条 规定了招标投标制度 第四条 明确双方责任 权利和义务 第五条 规定要制定合理的回购条件和程序 第六条 对政府各相关部门的职责分工予以明确