货币银行学 利息与利息率
货币银行学 第三章 利息与利息率
三、可贷资金利率理论（1）
该理论的产生：1937 年凯恩斯的学生罗伯逊 在古典利率理论的基础上提出可贷资金利率理论， 因此是古典利率理论的延伸。 对凯恩斯利率理论的批评： 认为凯恩斯利率理论完全忽视储蓄、投资等 实际经济因素对利率的影响； 认为利率完全是一种货币现象的观点，与现 实经济现象不符。
三、可贷资金利率理论（2）
一、古典利率理论（4）
（二）均衡价格论（马歇尔） 基本观点：认为利息是资本需求与资本供给达到均 衡时的价格。 资本需求决定于资本的边际生产力； 资本的供给取决于抑制现在消费而对未来享受的 “等待”； 利息率由资本供求双方共同决定。
一、古典利率理论（5）
（三）古典学派关于利率与储蓄、投资间变动关系 的分析： 资本供给来源于储蓄，储蓄取决于“时间偏 好”、“节欲”、“等待”等因素。 当这些因素既定时，利率越高，储蓄的报酬 越多，储蓄增加，反之减少；储蓄是利率的增函 数。 当资本边际生产力一定时，利率越高，投资 越少，利率越低，投资越多；投资是利率的减函 数。
（一）利息 利息是资金所有者由于借出资金而取得的报酬， 它来自生产者使用该笔资金发挥营运职能而形成的 利润的一部分。 （二）利率 在借贷期内所形成的利息额与借贷资本金的比率 称为利息率，简称为利率。以公式表示： 利率=（利息/本金）×100%
二、利率的计算方法
（一）年利率、月利率、日利率 1、年利率：1% 如：年息 5 厘，指本金 100 元，每年利息 5 元。 2、月利率：0.1% 如：月息 5 厘，指本金 1000元，每月利息5 元。 3、日利率：0.01% 如：日息 5 厘，指本金 10 000元，每天利息 5元。 4、换算：月利率=年利率/12 日利率=月利率/30=年利率/365
2 利息和利息率
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货币银行学
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• 单利的求和公式是：I=P×r×n 其中：I=利息；P=本金（或称本金现值）； r=利率或贴现率； n=期限；
求解本金和利息总和的公式是： S=P+I=P (1+r×n)
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• 复利率(compound interest)
复利计息又称“复合利率”，它不仅按本金计 息，而且还将前期计得的、但尚未取出的利息 并入本金，在以后的计息期限内计算利息。
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• 在1985年4月1日的储蓄存款利率表则违背了 复利原则，该表中3年期定期存款利率为7.92 ％，5年期为8.28％，8年期为9.00％，如果有 1000元，先存3年定期，再存5年定期，则本 利和为〔1000×7.92％×3＋1000〕×（1＋ 8.28％×5）＝1750
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案例
• 1988年，中国通货膨胀率高达18.5％。而 当时银行存款的利率远远低于物价上涨 率，所以，在1988年前三个季度，居民 在银行的储蓄不仅没有给存款者带来收 入，就连本金的实际购买力也在日益下 降，老百姓的反应就是到银行排队取款， 然后抢购，以保护自己的财产，因此就 发生了1988年夏天银行挤兑和抢购之风， 银行存款急剧减少。
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• 例如：A在银行存款100元，年利率为10%，按照复利 计算利息，存期5年，到存期结束A在银行的存款有多 少呢？ 第一年末，账户上的存款应该是110元； 100+100×(10%)=100×（1+10%） 第二年末，是121元（110元+11元）；
第三章 利息和利息率(货币银行学-东北财经大学,艾洪德、张贵乐)
一 存款利率和贷款利率 存款利率是指客户在银行和其他金融机构存 款所取得的利息与存款本金的比率。存款利率的 高低与存款期限有关。存款期限越长，存款利率 越高，反之则相反。 贷款利率是指银行和其他金融机构发放贷款 所收取的利息与贷款本金的比率。贷款利率一般 高于存款利率，它们之间的差额即为存贷利差。 存贷利差是传统商业银行利润的主要来源，它直 接决定着银行的经济效益。
基准利率一般具有如下特征：首先，基准利 率是一国利率体系中处于最低水平、影响力最大 的金融产品的利率，市场参与程度高，能客观反 映市场资金供求状况，与其他利率有较强的关联 性；其次，便于中央银行调节以体现其政策意图； 第三 稳定性好、风险较小。
市场利率是指由借贷资金的供求关系和风险 收益等因素决定并由借贷双方自由议定的利率。 一般来说，当市场上的资金需求大于供给时，市 场利率就会上升；当资金供给大于需求时，市场 利率就会下降。当市场上的不确定性因素增加， 即资金运用的风险增加时，市场利率也会上升， 反之则会下降。
二
我国利率市场化改革的进程和思路
我国的利率市场化是在建立社会主义市场经 济体制中逐渐提出来的。我国在1978年以前的计 划经济时期，实行的基本上是与计划经济相适应 的高度集中严格管制的固定利率体制。利率管理 权限完全集中在中国人民银行总行，对利率的重 大调整须报请国务院批准，各级分行和专业银行 都无权变动利率，这是严格的僵化的管制利率体 制。 改革开放以后，建立以市场资金供求为基础， 以中央银行基准利率为调控核心，由市场资金供 求决定各种利率水平的市场利率体系的市场利率 管理体系。
或
1 名义利率 1 实际利率 1 通货膨胀率
名义利率 通货膨胀率 实际利率 1 通货膨胀率
在连续计算复利的情况下，前式可以简化为
第三章 货币银行学 利息与利率
课堂思考：
1995年底，我国规定的一年 期定期存款利率为10.98％，二 年期定期存款利率为11.7％。按 照复利的定义和制定原则，这样 的利率制定是否科学，为什么？
答案：
（1＋10.98％）*（1 ＋10.98％)－1＝0.2317 11.7％×2＝0.234
0.2317<0.234 所以，制定合理
利率(interest rate)是指借贷期内所形成的利 息额与所贷资金额的比率。 利率＝利息/本金 r=P/C 利率反映利息水平的高低。现实生活中的 利率都是以某种具体形式存在的。
（二）利率体系
是指一国各种不同的利率相互联系构成的 有机整体，主要包括利率结构和各种利率间的传 导机制。一般而言，利率体系主要由中央银行利 率、商业银行利率和市场利率组成。
S P (1 r )
复利的运用
复利反映利息的本质特征，是更符合生 活实际的计算利息的观念。 我国银行公布的官方利率以单利标示， 但是银行制定利率水平遵循复利原则：不 论以单利计算还是以复利计算，都应该是 期限越长的定期储蓄，利率越高；而且按 长期储蓄利率计算出来的利息必须高于按 短期储蓄利率用复利方法计算出来的利息。
流动性陷阱（Liquidity Trap） 当货币供给线与货币需求线的平行部分 相交时，利率将不再变动，即无论怎样增 加货币供给，货币均会被储存起来，不对 利率产生任何影响，被称为流动性陷阱。
政策指导意义：此时，货币政策无效； 政府要增加支出，刺激有效需求。
四、可贷资金理论 同时考虑了凯恩斯的货币因素和古典学派 的实质因素。该理论认为，利率是由可贷资金的 供给和需求的均衡点所决定的。 可贷资金的供给主要有两个来源：一是当 前的储蓄；二是实际货币供给量的变动。 可贷资金的需求主要也有两个方面：一是 当前的投资需求；二是货币贮藏的需求。
第三章 利息与利息率(1)
第三章 利息与利息率 第一节 利息
三、收益的资本化 所谓：“收益资本化”就是任何有收益 的事物，都可以通过收益与利率的对比 而倒过来算出它相当于多大的资本额。 其计算公式是：P=B/r。其中，B 其计算公式是：P=B/r。其中，B代表 收益，P代表本金，r 收益，P代表本金，r代表利率。
第三章 利息与利息率 第一节 利息
第三章 利息与利息率 第一节 利息
把这个过程倒转过来，如果我们知道在未 来某一时点上有一定金额的货币，只要把 它看作是那时的本利和，就可以按现行利 率计算出要能取得这样金额的本利和现在 所必须具有的本金。这个本金称为现值。 如：5年后有一笔100000元的货币，假如 如：5年后有一笔100000元的货币，假如 利率不变，现值是： P=S/（1+r） P=S/（1+r）n =100000/(1+6%)5=74725.82(元) =74725.82(元
第三章 利息与利息率 第一节 利息
甲方案
年 份
乙方案 现值 5000.00 454.55 413.22 375.66 341.51 310.46 282.24 256.58 233.25 212.04 每年年初投资 额 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 现值 1000.00 909.09 826.45 751.31 683.01 620.92 564.47 513.16 466.51 424.10
第三章 利息与利息率 第一节 利息
按单利计算： 按单利计算： 利息 =100×120×1%+100×119×1%+…+100× =100×120×1%+100×119×1%+…+100×1 ×1% =100 ×1%×（120+119+…+1） 1%× 120+119+…+1） =100×1%× 120+1） =100×1%×[（120+1） ×120]/2=7260 本金=100×120=12000（ 本金=100×120=12000（元） 本息和=19260（ 本息和=19260（元）
货币银行学知识点
1、货币职能：价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段、世界货币；在五大职能中，价值尺度和流通手段职能是货币两个最早的、最基本的职能，而价值尺度又先于流通手段职能。
价值尺度：货币在表现和衡量商品的价值时，执行着价值尺度职能。
流通手段：货币在商品交换中起媒介作用时执行着流通手段职能。
贮藏手段：货币退出流通，贮藏起来，就执行贮藏手段的职能支付手段：货币作为交换价值而独立存在，并非伴随着商品运动而作单方面的转移，就执行着支付手段职能。
世界货币：货币越出国界，在世界市场发挥一般等价物作用时便执行世界货币的职能。
2、货币制度：指一个国家以法律形式规定的货币流通的组织形式，简称币制。
构成要素：（1）货币材料的确定；（2）货币名称、货币单位和价格标准；（3）本位币；（4）发行保证制度3、货币制度的演变：1.银本位制2.金银复本位制3.金本位制4.不兑现信用货币制度劣币驱逐良币：在两种名义价值相同而实际价值不同的货币同时流通时，实际价值高于名义价值的货币即良币被收藏、熔化而会退出流通领域，实际价值低于名义价值的货币即劣币则充斥市场，这一现象称之为劣币驱良币规律，因是英国人格雷欣所发现和最早阐述的，所以又称之为格雷欣法则。
4、信用的概念：是一种体现特定经济关系的借贷行为，是以偿还为条件的价值单方面的转移，是价值运动的特殊形式。
信用的特征：到期归还和支付利息5、利息与利息率：利息本质上是部分平均利润、剩余价值的特殊转化形式。
简称利率，是指一定时期内利息额和本金额的比率。
利率的计算：利息率= 利息额/借贷资金额×100%利率的决定：平均利润率、借贷资金的供求关系、预期通货膨胀率、中央银行货币政策、国际收支状况利率的作用：利率变动影响资金供求利率变动影响宏观经济利率变动影响国际收支利率变动影响经济的渠道6、商业银行性质：首先，商业银行具有一般的企业特征；其次，商业银行又不是一般的企业，而是经营货币资金、提供金融服务的金融企业，是一种特殊的企业。
《货币银行学》名词解释
第一章货币和货币制度货币：（1)货币是贵金属、是财富。
（2）货币是作为一般等价物的特殊商品。
（3）货币是名目或符号。
(4）货币是核算社会劳动的工具。
（5)货币是普遍被接受的交易媒介和支付工具。
(6）货币是“流动性"。
（7）货币是信用关系的载体。
价值尺度:交易、借贷、工程建设等各种经济活动都离不开对标的物价值的计算和测量,货币代表一定的价值单位,可用以衡量其他一切商品、劳务、资产、负债、工程等的价值量大小，使各种价值物相互之间可以方便的进行比较,货币的这种功能被称之为价值标准（尺度）或计算单位。
流通手段：货币在商品交易中充当媒介,才使得商品在不同主人之间顺利地实现了转换或流通，从功能的角度出发，货币首先表现为一种流通手段或交易媒介。
储藏手段：当货币被当做价值或财富而为人们保存起来、退出流通并处于静止状态时,就是其发挥价值储藏功能的时候，货币因此被看做是一种价值储藏手段。
支付手段：现代经济生活中的种种支付，如清偿债务、交纳赋税、借贷、支付租金、利息、工资等,都是用货币完成的，因此，货币是一种支付手段或延期偿付标准。
铸币：一种由国家铸造的具有一定形状、重量、成色和面额的金属货币便产生了,这就是铸币。
纸币：纸币根源于铸币。
国家有意铸造不足值的货币，用来集中更多的社会财富。
货币的名义价值和实际价值相背离的程度也越来越大，最终导致国家强制发行完全没有价值的货币-—-—纸币来充当流通手段。
信用货币：信用货币是指币材的价值低于其作为货币所代表的价值甚至没有价值，只凭借发行者的信用而得以流通的货币.银行券：可称为可以兑现的信用货币，因为它是由银行签发，交给持有人以保证向其对付金银货币的债务凭证.存款货币:进入20世纪50年代以后,信用货币主要采取了非实体化的存款货币的形式，人们的货币只有一小部分以现金（钞票和铸币)的形式持有,大部分以记账符号的形式存在于银行的账面上。
电子货币：用电脑储存和处理,无需借助纸质工具即可用于广泛支付的预付来人票据。
2023年货币银行学第五版利息与利息率题库及答案
第三章利息与利息率一、填空题1.按发行主体划分，债券可分为、和。
2.实际利率是名义利率剔除原因后来旳真实利率。
3.凯恩斯建立和发展了一种通过货币旳供求关系来分析利率旳决定机制旳理论框架，称为。
二、单项选择题1．短期金融市场中具有代表性旳利率是（），其他短期借贷利率一般比照此利率加一定旳幅度来确定。
A．存款利率 B．贷款利率 C．同业拆借利率D．国债利率2．下列哪项原因变动会导致利率水平上升（）。
A．投资需求减少 B．居民储蓄增长 C．中央银行收缩银根 D．财政预算减少3．综合了期限构造其他三种理论旳内容，以实际观念为基础，很好旳解释利率期限构造旳理论是（）。
A．预期理论B．市场分割理论C．期限偏好理论D．流动性偏好理论4．下列利率决定理论中，哪一理论强调投资与储蓄对利率旳决定作用？（）。
A．马克思旳利率理论B．流动偏好利率理论C．可贷资金利率理论D．古典学派旳真实利率理论5．期限相似旳多种信用工具利率之间旳关系是（）。
A．利率旳风险构造B．利率旳期限构造C．利率旳信用构造D．利率旳赔偿构造6．某企业债券面值100元，票面利率4%，若每季度计息一次，年终付息，按照复利计算其每年利息为（）。
A．4 B．4.06 C．16.98 D．4.047．一般状况下，市场利率上升会导致证券市场行情（）。
A．看涨B．看跌C．看平D．以上均有也许8. 利息是（）旳价格。
A．货币资本B．借贷资本 C．外来资本D．银行贷款三、多选题1．以借贷期内利率与否调整为原则，利率分为（）。
A．市场利率B．官定利率C．浮动利率D．固定利率E．名义利率2．以利率与否按市场规律自由变动为原则，利率可分为（）。
A、市场利率B、官定利率C、公定利率D、固定利率E、浮动利率3．银行信用旳特点是（）。
A．以货币形态提供B．是现代信用旳重要形式C．有方向限制D．有广泛旳接受性E．与产业资本循环动态一致4. “古典”利率理论认为（）。
A．储蓄是利率旳递增函数B．投资是利率旳递减函数C．储蓄是利率旳递减函数D．投资是利率旳递增函数E．利率水平高下取决于投资与储蓄旳交互作用5. 我国旳存款利率是（）。
货币银行学第三章利息与利息率(1)
上例：（１＋５％）（１＋４％）－１＝9.2％
• 新中国成立以来，利息税曾三度被免征，而每一次 的变革都与经济形势密切相关。
• 1959年
• 1993年
• 2008年10月9日
• 1999年10月31日前，不征收利息所得税 • 1999年11月1日至2007年8月14日，20% • 2007年8月15日至2008年10月8日，5% • 2008年10月9日后（含10月9日），免征
▲单利法是指不论期限长短，利息仅按借贷本金、利率和期限一 次计算。
▲其本利和的计算公式为： 利息（I）=本金（P）×利率（r）×期限（n） 本利和=本金+利息
S=P+I=P+P·r·n=P(1+r·n)
▲I为利息额、Ｐ为本金、ｒ为利息率、ｎ为借贷期限、Ｓ为本 金和利息之和，简称本利和。
• 第一年， S 1 P I 1 P P r P ( r1 ) • 第二年， S 2 P I 2 P P r 2 P ( 21 r ) • ……. • 第n年， S nP I nP( r 1n)
二、现值、终值与贴现
1、含义 • 现值是指未来金额的现在价值，把未来价
值折算成现值的过程称为贴现。 • 终值反映了按复利计息的资金的未来价值，
于0； 3、当名义利率低于通货膨胀率、实际利率小于0
时，即为负利率。
两种计算方法的比较
• 粗略计算方法 rip （1）
• 精确计算方法 i 1r 1
（2）
1p
ｒ＝（１＋ｉ）（１＋ｐ）－１ （3）
推导：
i
1 1
r p
1
ｉ（１＋ｐ）＝（１＋ｒ）－（１＋ｐ） ｒ＝ｉ（１＋ｐ）－ １ ＋ （１ ＋ ｐ） ＝ｉ＋ ｉｐ＋ （１＋ｐ）－ １ ＝ｉ（１＋ｐ） ＋ （１＋ｐ）－ １ ＝（１＋ｉ）（１＋ｐ）－ １
货币银行学[第三章利息与利率]山东大学期末考试知识点复习
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第三章利息与利率l.利息与利率利息是借贷关系中借入方支付给贷出方的报酬。
利率是一定时期内利息额与贷出资本总额的比率，体现着生息资本增值的程度，是衡量利息量与本金之比的尺度。
2.利息的本质(1)威廉.配第:利息报酬说，利息是因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬。
(2)约翰.洛克:利息报酬说，利息是因承担风险而获得的报酬。
(3)达德利.诺思:资本租金说，利息是资本的租金。
(4)约瑟夫.马西:利息源于利润说，利息是利润的一部分。
(5)亚当.斯密:利息剩余价值说，利息一部分源于利润，一部分源于其他收入。
(6)纳骚.西尼尔:节欲说，利息是借贷资本家节欲的报酬。
(7)约翰.克拉克:边际生产力说，利息取决于资本边际生产力的大小。
(8)欧文.费雪:人性不耐说，利息是不耐的指标。
(9)凯恩斯:流动性偏好说，利息是放弃流动性的报酬。
(10)马克思:利息产生于作为资本的使用，利息是剩余价值的一部分。
3.利率的种类(1)按照借贷期内利率是否浮动可划分为:固定利率和浮动利率。
固定利率指在整个借贷期限内，利率不随市场上货币资金供求状况而变化，由借贷双方事先约定。
一般适用于借贷期限较短或市场利率变化不大的情况。
浮动利率:指借贷期限内，随市场利率的变化情况而定期进行调整的利率，多用于较长期的借贷及国际金融市场。
(2)按照利率的表示方法可划分为:年利率、月利率与日利率。
年利率是以年为单位计算利息，多以本金的百分之几表示。
月利率是以月为单位计算利息，多以本金的千分之几表示。
日利率是以日为单位计算利息，多以本金的万分之几表示。
(3)按照利率的作用可划分为:基准利率和差别利率。
基准利率指带动和影响其他利率的利率，也叫中心利率。
差别利率是指针对不同的贷款种类和借款对象实行的不同利率，一般按贷款期限、行业、项目、地区的不同分别设置，受到基准利率制约和影响。
(4)按照利率的决定方式可划分为:官定利率、公定利率与市场利率。
官定利率是一国金融管理部门或中央银行所规定的利率。
《货币银行学》名词解释
《货币银行学》名词解释一、名词解释1.价值尺度：货币的基本职能之一。
是指货币在表现和衡量一切商品价值时所发挥的职能。
2.流通手段：货币的基本职能之一。
即货币在商品流通中充当交换的媒介。
3.支付手段：当货币不是用作交换的媒介，而是作为价值的独立运动形式进行单方面转移时，执行支付手段职能。
4.贮藏手段：是指货币退出流通领域被人们当作独立的价值形态和社会财富的一般代表保存起来的职能。
5.通货膨胀：是指由于货币供应过多，引起货币贬值、物价普遍上涨的货币现象。
6.无限法偿：有限法偿的对称。
是指本位货币具有无限的支付能力，既法律上赋予它流通的权力，不论每次支付的金额多大，受款人均不得拒绝收受。
7.有限法偿：无限法偿的对称。
是指辅币具有有限的支付能力，即每次支付超过一定的限额，对方有权拒绝收受。
8.商业信用：工商企业之间在买卖商品时，以商品形式提供的信用。
9.银行信用：是指银行或其他金融机构以货币形态提供的信用。
10.原始存款：一般是指商业银行（或专业银行）接受的客户现金和中央银行对商业银行的再贷款。
它是商业银行从事资产业务的基础。
11.派生存款：又称衍生存款，是指商业银行发放贷款、办理贴现或投资业务等引申而来的存款。
它是相对于原始存款的一个范畴。
银行创造派生存款的实质，是以非现金形式为社会提供货币供应量。
12.直接融资：间接融资的对称。
是指资金供求双方通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的融资形式。
13.间接融资：直接融资的对称。
是指资金供求双方通过金融中介机构间接实现资金融通的活动。
14.直接标价法：间接标价法的对称，又称应付标价法。
是指用一定单位的外国货币为标准，来计算应付若干单位的本国货币的汇率表示方法。
15.间接标价法：直接标价法的对称，又称应收标价法。
是指用一定单位的本国货币来计算应收若干单位的外国货币的汇率表示方法。
16.基础货币：是指处于流通界为社会公众所持有的通货及商业银行存于中央银行的准备金的总和。
货币银行学-名词解释
货币银行学平方根定律:美国鲍莫尔发现,货币的交易性需求对利率也很敏感,且相对于交易数值而言,呈现出规模经济的性质。
货币需求的公共权力动机:是因政府的赤字财政政策和膨胀性货币政策所产生的扩张性货币需求动机。
政府把这些额外的流通货币投向哪些部门,哪儿将受冲击。
故这类动机对经济的影响取决于政府如何分配这些所创造的额外货币。
货币外生性:指货币供给是由中央银行控制的外生变量,它的变化影响经济运行,但自身并不受经济因素的制约。
无论货币需求多大,或经济中其他变量的刺激多么强烈,由于它的存在,货币供应不会受影响而是自行变化。
货币供应的控制权由政府通过中央银行牢牢掌握在手,中央银行根据政府和金融政策,考虑到经济形势变化的需要,可人为地进行调控,增减货币供应量。
单一规则:货币学派认为,货币供应量的最佳选择是实行“单一规则”,即宣布并长期采用一个不变的货币供应增长率。
弗里德曼认为,①货币数量的范围应该确定为流通中的通货加上所有商业银行的存款,即；②货币增长率应与经济增长率大体相适应；③货币供应增长率一经确定不能任意变动。
M2国外净资产:由外汇、黄金占款和中央银行在国际金融机构的净资产构成。
货币均衡:指货币的供给与需求大致相等的一种状态。
有两层含义:一是简单货币均衡,即货币市场中货币的供给与需求对等；二是总需求均衡下的货币均衡,即社会总供给与总需示大致相当条件下的货币供求均衡。
前者是浅层次的,后者是深层的。
利息和利息率:利息是指在特定时期内使用货币或借来资金所支付的代价，或说是货币资本所有者所获得的报酬。
利率则是利息与货币资本的比例关系。
现代经济生活中，利率是重要的变量，是各国政府调控宏观经济的重要杠杆。
名义利率和实际利率:借款契约和有价证券上载明的利息就是金融市场上的市场利率。
它包含了物价变动的预期和货币增贬值的影响。
而实际利率则是指名义利率剔除了物价变动因素之后的利率,是债务人使用资金的真实成本。
二者关系为:实际利率=名义利率-通货膨胀率。
货币银行学计算题
货币银行学计算题一、利息与利率（一)、单利率和复利率1、单利：2、复利:贷款期限为n 年，名义利率为r ，真实利率为i,通胀率为p1、p2……pn ，r 与i 的关系: ①采用单利法计算： ②采用复利法计算：如:一笔贷款期限为3年,名利利率为年15％,三年的通货膨胀率为10%、11％、12% ,则 单利法计算：复利法计算：（二） 利率与贴现贴现实例：贷款本金发生在前,利息发生在后，贴现本金与贴现利息发生时间相同.故如果贷款利率与贴现率相等，如都是10％，那么贴现率实际要高一些.例1：100元面值的票据，如果到期日还有一年，持有者贴现可得真实利率相当于10/90=11.11％>10%)r n 1(n r ⋅=⋅⋅=＋单利计算公式：P S P I PS I P S -=+=n )r 1(复利计算公式：]1)1()1)(p 1().1([1)1()1)(p 1)(.1().1(2121-++++=++++=+nn p p r n n i p p i n r n 1)]1()1)(p 1[()1()1()1)(p 1()1()1(12121-++++=++++=+n n n n n p p r i p p i r %2%)121(%)111%)(101)(31(%)1531(=++++=⨯+i i %6.31)3.12.11.1(%15131=-⨯⨯+=i i例8％。
债券市场价格与到期收益率成反比债券的必要(到期)收益率高于票面利率时,债券将以相对于面值贴水的价格交易；反之以升水的价格交易；当必要收益率=票面利率时，将以面值平价交易。
例：某公司以12％的利率发行5年期息债，每半年支付一次利息,当前市场价93元，票面值100元.到期收益率（四） 一次性还本付息的债券定价)%(14)21(100)21(621(6)21(2121009310102到期收益率％=+++++++÷⨯=r r r r r（五）股利贴现模型①股利稳定增长模型设：股利以稳定速度g增长，即第t期的股利r是要求的回报率,D1第一期（非当期）的股利，g股利增长率类型一：单利和复利的计算（难度★）银行向企业发放一笔货款，额度为100万元,期限为3年，年利率为4％,试用单利和复利两种方式计算银行应得的本和利。
夏德仁《货币银行学》课后习题(利息与利率)【圣才出品】
夏德仁《货币银行学》课后习题第四章利息与利率一、重要概念1．利息答：利息是货币所有者（债权人）因贷出货币而从借款人（债务人）那里获得的报酬。
从债务人的角度来看，利息则是借入货币或货币资本所付出的代价。
利息在本源上是剩余价值或利润的一部分。
利息是伴随着信用关系的发展而产生的经济范畴，并构成信用的基础。
在远古时代就有了借贷行为，因此利息作为一种占有使用权的报酬早就出现了。
当时以实物形式如谷物、布匹等进行利息的支付。
随着商品货币经济的发展，利息的支付逐渐过渡到货币形式上来。
在资本主义社会中，利息是借贷资本家因贷出货币资本而从职能资本家那里获得的报酬。
在处于社会主义初级阶段的我国，以公有制为主体的多种所有制并存，各经济主体之间形成了各种各样的信用关系。
其中，利息所依存的资金借入方与贷出方的关系是最基本的信用关系，利息的普遍存在也就是必然的。
因为在现代市场经济中，所有的信用活动都是以偿还债务并支付利息为条件的特殊的价值运动，我国的社会主义市场经济亦不例外。
2．利率答：利率又称“利息率”。
是一定期限内利息额与本金额的比率。
利率是计算利息额的依据，是调节经济发展的重要杠杆。
利率的高低对资金借出者来说，意味着收益的多少；对资金使用者来说，则意味着成本的高低。
从期限看，利率一般有年利率、月利率和日利率三种。
现实生活中的利率都是以某种具体形式存在的，如三个月期贷款利率、一年期储蓄存款利率、六个月期公债利率、可转让大额定期存单利率、贴现利率等。
随着金融活动的日益拓展，金融活动方式日益多样化，利率的种类也日益增多。
3．单利答：单利法计算是指不论期限长短，利息仅按借贷本金、利率和期限一次计算。
其计算公式为：利息=本金×利率×期限，若以S 表示本利和，P 表示本金，I 表示利息，r 表示利率，n 表示借贷期限，则有：I P r n =⨯⨯，()1S P r n =⨯+。
其中，利率和期限要搭配一致。
若期限是年，利率要用百分之几来表示，以此类推。
货币银行学习题和答案(第三章 利息与利率)
第三章利息练习一、判断1.利息是借贷资本的价格。
（）2.利率是一定时期利息与本金之比。
（）3.以复利计息，考虑了资金的时间价值因素，对贷出者有利。
（）4.实际利率是指剔除通货膨胀因素的利率，所以，实际利率也可以理解为在物价不变、货币购买力也不变条件下的利率。
（）5.由货币当局确定的利率是公定利率。
（）6.在利率体系中发挥指导性作用的利率是官定利率。
（）7.由于借贷资金供求关系的影响，利率水平有时甚至高于平均利润率。
（）8.对金融机构的客户而言，浮动利率借款在未来利率上升时是有利的。
（）9.利率市场化是指通过市场和价值规律作用决定利率。
（）10.在国际利率水平高于本国利率时，资本会流入本国，使得本国的利率进一步的降低。
（）二、单选1.利率是（）的价格。
A. 货币资本B. 借贷资本C. 外来资本D. 银行资本2.利率是一定时期利息额与（）之比。
A. 汇款额B. 借款额C. 承兑额D. 资本额3.市场利率的高低取决于（）。
A. 统一利率B. 浮动利率C. 借贷资金的供求关系D. 国家政府4.由政府或政府金融机构确定并强令执行的利率是（）。
A. 公定利率B. 一般利率C. 官定利率D. 固定利率5.在利率体系中，发挥指导性作用的利率是（）。
A. 市场利率B. 实际利率C. 名义利率D. 官定利率6.在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是（）。
A. 基准利率B. 差别利率C. 实际利率D. 公定利率7.近年来美国联邦储备委员会曾多次针对经济形势，调高或降低（）从而起到了紧缩信用或扩张信用的作用。
A. 再贴现利率B. 证券利率C. 存款利率D. 贷款利率8.在借贷关系存续期内，利率水平可随市场利率变化的利率是（）。
A. 固定利率B. 浮动利率C. 一般利率D. 优惠利率9.（）是影响利率变动的最直接、最重要的因素。
A. 借贷资本的供求状况B. 经济运行周期C. 通货膨胀D. 国际利率水平10.客户持未到期票据向商业银行等金融机构兑取现款以获得短期资金，这种行为称为（）。
货币银行学PPT3
银行贴现与真实贴现
一张6个月到期的 票据，面额10万元， 年利率10％，分别 用真实贴现和银行 贴现计算。 真实贴现：PV=9.5238 扣除利息：D=0.4762 银行贴现：PV=9.5
第二节 决定和影响利息率变化的因素 一、马克思的利率决定理论 二、西方经济学的利率决定理论 三、影响我国利率的因素
一、马克思主义的利率决定理论
1、平均利润率
2、货币供求 3、社会再生产周期 4、物价 5、国家经济政策
6、国家之间的利率传导
二、西方利率决定理论 1、实际利率理论（储蓄投资利率论） 2、可贷资金供求利率论
3、利率的市场化： 实行利率直接管理体系的国家放弃原有的管理体系， 建立以市场利率为基础、能灵敏反映市场资金供求状况、 并具有灵活有效传导机制的间接利率调控体系的变革过 程。 利率市场化的原因：A、能够有效地配置资源，提 高资金使用效率；B、是建立市场体系的必不可少的环 节，推动市场化金融体制的改革。 利率市场化的条件：A、经营单位（包括工商企业 和金融机构）具是独立的市场主体；B、完善的金融市 场；C、中央银行具有较强的独立性，具有完善的宏观 调控体系，金融监管充分有效。
例1:地价=土地年收益/年利率
例2:人力资本价格=年薪/年利率
例3:股票价格=股票收益/市场利率
二、利息率(interest rate)
1、利息率的概念
• 利息率简称利率，是一定时期内利息额同其相应 本金的比率。利息率是一种重要的经济杠杆，它 对宏观经济运行和微观经济运行都有重要作用。 • 利息率=利息额/本金
货币银行学 第三章 利息与利率
六、利率决定理论
均衡利率决定理论是利率理论的核心，它研究 的是利率总水平的变动由什么因素决定。最具 影响力的理论有：马克思的利率理论、实际利 率理论、流动偏好利率理论、借贷资金理论以 及IS——LM模型中的利率决定理论。
（一）马克思利率理论：理论的核心是平均利 润率决定利率。
（二）古典学派利率理论——储蓄投资理论 （三）凯恩斯利率理论——流动偏好利率理论 利率由货币的供求关系决定，M＝L1（Y）＋L2
求可按不同的需求动机分为两个组成部分， 即L=L1+L2，L1是满足交易动机和预防动 机的货币需求，又是收入的增函数，即L1 （Y）；而L2是满足投机动机的货币需求， 它是利率的反函数，即L2（i）。
IS—LM曲线
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一、利率自由化（市场化）的涵义 二、金融自由化与利率自由化理论 三、国外利率自由化实践的经验教训 目前我国的存款利率是由央行设定基准利率，
各银行只能在此基础上至多上浮10%。各期限 利率高低，根本上还是由央行说了算。所谓利 率市场化，就是要取消各期限存款利率的央行 基准利率，由市场自行决定。比如在美国，除 了隔夜利率由美联储议息决定外，其余期限利 率均通过债券市场等市场价格来决定。
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二、金融自由化与利率自由化理论
（一）金融抑制论与金融深化论 1、金融抑制论是美国斯坦福大学教授罗
纳德.I.麦金农提出的——基本特征是低的 实际利率水平和有选择的信贷分配。 2、金融深化论是美国教授爱德华.肖提出 的 （二）理论的缺陷
货币银行学第三章
二
“古典”利率理论
19世纪八九十年代，奥地利经济学家庞巴 维克(1851—1914)、英国经济学家马歇尔 (1887——1947)等人对支配和影响资本供给和 需求的因素进行了深入的探讨，提出资本的供 给来自于储蓄，资本的需求来自于投资，从而 建立了储蓄与投资决定利率的理论。由于这些 理论严格遵循着古典经济学重视实物因素的传 统，主要从生产消费等实际经济生活中去探求 影响资本供求的因素，因而被西方经济学者称 为“古典”利率理论。
3.2 复利与终值
单利公式： I=Prn S=P+I=P(1+rn) 复利公式：
每年复利1次：TVn=P(1+r)n 每年复利m次： TVn=P(1+r/m)nm
例如：本金为100，年利率为12%，如果每季度支付利息，则三年末的终值为：
100×(1+12%/4)3×4=142.58
连续复利
计息次数越多，利率越高，终值越大
利率是在借贷期内可定期调整的利率
③市场利率、官定利率、公定利率
市场利率是随市场规律自由变动的利率。官定利率
是由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率。
公定利率是银行公会等所确定的利率
④长期利率与短期利率
资金借贷期限的长短对借贷资金的风险、借贷资 金的盈利水平和资金的时间价值等方面都有不同 的影响和表现。 ⑤一般利率与优惠利率 ⑥年率、月率、日率 ⑦单利与复利
★有一位学生想利用假期打工赚钱，有 两种选择：一是当保姆，每天收入20 元；二是卖报纸，2分钱的报纸，报社 按1分钱的价格卖给他，而他也只有1 分钱的本钱，请问他该如何选择?
（三）现值理论及其应用 P=S·1/（1+r）n
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自愿放弃消费或自愿储蓄的倾向决定了资本的供应。
二是客观因素，即“投资机会”——人们对资本许 多不同用法的选择；人们可以在一系列的“投资机 会”中，为其资本选择最佳用法，这就决定了资本 需求。
运用公式：PV=1157625/(1+5%)3=100万元
2、终值
FV=PV(1+r)n
三、利率的种类
（一）固定利率和浮动利率 1、固定利率指在整个借贷期限内，利率不随借 贷供求状况而变动的利率。
2、浮动利率是指利率随市场利率的变化而定 期调整的利率。
例如，欧洲货币市场上的浮动利率，一般每隔 3– 6 个月调整一次，调整时大多以伦敦同业 拆借利率（LIBOR）为主要参照。
2、借贷资本的供求关系 ：借贷资金市场上资 金供不应求时，利率水平会上升。
3、中央银行的货币政策：实施扩张性货币政策 时，预期利率下降。
4、预期通货膨胀率
通货膨胀率引起纸币的贬值，从而给借贷双方造成 损失，借贷风险增大：
通货膨胀突然上升时，贷出资金的人因纸币贬值而 使本金受到额外损失；
通货膨胀突然下降时，借入资金的人因较高的借入 成本而承受额外的利息损失。
5、国际利率水平：国际资本流动对一国利率形 成产生直接的影响。
6、汇率
汇率上升时，本币贬值，国内居民对外汇的需求 增加，对本币的需求减少，造成本币利率下降。
此外，财政政策、借贷期限的长短、借贷风险的 大小、历史利率水平的高低等因素都会影响利率 的决定。
第二节 利率决定理论
古典利率理论 “流动性偏好”利率理论 可贷资金利率理论 IS—LM 分析的利率理论
一、古典利率理论（4）
（二）均衡价格论（马歇尔） 基本观点：认为利息是资本需求与资本供给达到均 衡时的价格。 资本需求决定于资本的边际生产力； 资本的供给取决于抑制现在消费而对未来享受的 “等待”； 利息率由资本供求双方共同决定。
一、古典利率理论（5）
第三章 利息与利息率
了解利率的分类 掌握利率的计算：单利和复利计算 掌握货币的时间价值 了解利率的作用 重点掌握利率决定理论 掌握利率的期限结构理论
第一节 利息与利率
利息与利率的定义 利率的计算方法 利率的种类 决定和影响利率的因素 利率的作用
一、利息与利率的定义
（一）利息 利息是资金所有者由于借出资金而取得的报酬，
一、古典利率理论（1）
主要代表人物：庞巴维克、费雪、马歇尔。 庞巴维克：《资本实证论》 费雪：《利息理论》 马歇尔：《经济学原理》
一、古典利率理论（2）
（一） 时差利息论
1、庞巴维克在边际效用理论的基础上创立该理论：认为利 息的产生和利率的高低，都取决于人们对于等量的同一商 品在现在和将来两个不同时间内主观评价的差异。
2、实际利率指在物价不变、货币购买力不变条件 下的利率； 或指在通货膨胀情况下，剔除通货膨胀因素后的 利率。 实际利率=名义利率－通货膨胀率 说明：在没有发生通货膨胀或在金属货币流通条 件下，不存在实际利率与名义利率之分。
提问：实际利率可能高于名义利率吗？
四、决定和影响利率的因素
1、平均利润率:当资本量一定时，平均利润率 的高低着利润总量。
（二）市场利率、官定利率、公定利率
1、市场利率指由货币资金的供求关系所决定的利 率。
当资金供给大于资金需求时，市场利率下跌；
当资金供给小于资金需求时，市场利率上升；
2、官定利率指由一国政府金融管理部门或中央银行确 定的利率。
作用：是国家调节经济的重要经济杠杆；在整个利率 体系中，处于主导地位。
特点：官定利率水平的高低，不完全由借贷资金的供 求状况决定。
（二）单利和复利
单利指不论存款期限长短，仅按本金计算利息， 本金所产生的利息不再加入本金重新计算。
计算公式为：C = P ·r ·n ，
其中 C 为利息，P 为本金，r 为利率，n 为与利 率相对应的期限。
本息和计算公式：S = P（1 + r ·n）
复利是指经过一定的时间将所产生的利息加入本 金，逐年计算利息的方法。
公式：C = P [ ( 1 + r )n _ 1] 其中 r 是复利。
本息和的计算公式：S = P（1 + r）n
提问：我国金融机构采用什么方法计息？
（三）货币的时间价值
指当前所持有的一定量货币比未来获得的等 量货币具有更高的价值。
1、现值
PV=FV/(1+r)n
例：在年利率为5%时,假定3年后我们需要 1,157,625元,现在需要投资多少(即现值多少)？
一是现在和将来在心理上和实际上的差别。如果人们目前 有迫切需要，同时预期将来经济发展会提供比现在更多的 物品，使未来消费的边际效用下降。
二是人们对未来估计不高，难以预测，只有目前的物品才 是切实可行的。
三是“现在财物”如果转化为资本，能提高生产力，生产 出更多的将来财货。
一、古典利率理论（3）
2、费雪的发展：认为利息的产生取决于两类因素： 心理因素和客观因素。
3、公定利率指由非政府部门的民间金融组织银行、公 会等确定的利率。
作用：只对会员银行有约束作用，对非会员银行则没 有约束作用。
（三）名义利率与实际利率（在通货膨胀情况下 产生的利率现象）
1、名义利率指没有扣除通货膨胀因素的利率。
特点：当出现通货膨胀时，利率在名义上提高 了，但如果从实际购买力考察，利率实际上并没 有增加或没有名义上增加的那么多。
它来自生产者使用该笔资金发挥营运职能而形成的 利润的一部分。
（二）利率 在借贷期内所形成的利息额与借贷资本金的比率
称为利息率，简称为利率。以公式表示： 利率=（利息/本金）×100%
二、利率的计算方法
（一）年利率、月利率、日利率 1、年利率：1% 如：年息 5 厘，指本金 100 元，每年利息 5 元。 2、月利率：0.1% 如：月息 5 厘，指本金 1000元，每月利息5 元。 3、日利率：0.01% 如：日息 5 厘，指本金 10 000元，每天利息 5元。 4、换算：月利率=年利率/12 日利率=月利率/30=年利率/365