基本建设投资经济效果分析
探讨工程经济分析对工程建设的影响及作用
结束语
本文详 细 的论述 和分析 了工程经 济分析对工 程建设 的具 体 影响与作用 ，获得了适应 我 国国情 的工程 建设 经济效果 分析 方 法和体系。通过本文研 究可 知 ，目前 国内工程 经济效 果分析 的 主要方面是经济效益 或者称之 为 国民经济效 益 ，而对社 会效 益 与生态环境 效益 的分析较 少。随着经 济全球 化 的发 展 ，可持续 发展战略逐渐成 为 当今 时代经 济发展 的主 流 ，因此我 国需要不 断的学习和借鉴 西方发 达 国家 和组织 ，在 对工程 的经济 效果分 析过程中 ，注重 社会效 益与环 境效益 的分析 ，从 而使 工程经济 效果分析更加合 理与科 学 ，为社会 主义 和谐社会 的发展 做 出卓
建设项目经济费用效益分析(ppt 42页)
建设项目经济费用效益分析概述 建设项目费用与效益的识别 经济评价参数 经济费用效益分析指标与报表
第一节 建设项目经济费用效益分析
一、概念
经济费用效益分析是按照资源合理配置的原则，从国家整体角度 考察项目的效益和费用，用影子价格、影子工资、影子汇率和社会折 现率等经济参数，计算和分析项目给国民经济带来的净效益，评价项 目的经济合理性，为项目的投资决策提供依据的过程。 理解：Ａ.出发点—国家宏观角度；
3）政府补贴
国家把国民收入转移给企业（包括出口补贴、价格补贴）。
4）土地费用。
将各项投入物和产出物的现行价格调整为影子价格。加入间接费用与间接效益的 评估数据。价格调整对合理地进行费用效益计算，正确地进行国民经济效益评估都是至 关重要的。此外，还需要用影子价格重新评估项目固定资产与流动资产投资、总成本费
调整建设期利息时,国内借款的建设期利息不作为费用流量，来自国外的 外汇贷款利息需按影子汇率换算，用于计算国外资金流量。
项目 第一部分 工程费用 1.主要生产装置
2.辅助生产项目 3.公用工程项目
固定资产投资调整情况表
设备购置费
安装工程费
建筑工程费
其他工程费
汇率调整 扣除关税、增值税 国内设备费用调整
联系
(1) 财务评价是国民经济评价的基础 (2) 国民经济评价是财务评价的前提
第二节 国民经济评价的费用和效益识别
一、国民经济评价效益与费用的确定
费用:是指国民经济为整个建设项目所花费的代价。 效益:是指项目为国民经济所作的贡献。 项目经济费用与效益的识别和评估应符合下列要求：
1．从全社会的角度进行分析评估； 2．注意区别项目实体的财务现金流量与经济费用效益； 3．尽可能地量化各种影响因素，同时，应避免重复计算； 4．根据具体情况调整财务分析评估中的转移支付。
4.2.投资方案经济效果评价
投资方案经济效果评价一、经济效果评价的内容及指标体系（一）经济效果评价的内容（1）盈利能力分析；（2）偿债能力分析；（3）财务生存能力分析。
（财务生存能力是非经营性项目财务分析的主要内容。
）；（4）抗风险能力分析。
（二）经济效果评价的基本方法经济效果评价的基本方法包括确定性评价方法和不确定性评价方法。
对同一投资方案而言，必须同时进行确定性评价和不确定性评价。
在进行方案比较时，一般以动态评价方法为主。
按是否考虑资金时间价值，经济效果评价方法又可分为静态评价方法和动态评价方法。
静态评价方法是不考虑资金时间价值，其最大特点是计算简便，适用于方案的初步评价，或对短期投资项目进行评价，以及对于逐年收益大致相等的项目评价。
（三）经济效果评价指标体系【注】：上图重点记忆静态与动态的区分1.投资收益率：指投资方案达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益总额与方案投资总额的比率。
它是评价投资方案盈利能力的静态指标。
（1）计算公式：（2）评价准则。
将计算出的投资收益率（R）与所确定的基准投资收益率（Re）进行比较：1）若R≥Re, 则方案在经济上可以考虑接受；2）若 R<Re, 则方案在经济上是不可行的。
（3）投资收益率的应用指标。
根据分析目的的不同，投资收益率又可分为：总投资收益率（ROI）和资本金净利润率（ROE）。
1）总投资收益率（ROI）。
表示项目总投资的盈利水平。
式中：EBIT——项目达到设计生产能力后正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润；TI——项目总投资。
包括建设投资、建设期借款利息、全部流动资金。
2)资本金净利润率（ROE）。
表示项目资本金的盈利水平。
式中：NP——项目达到设计生产能力后正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润；EC——项目资本金。
资本金净利润率高于同行业的净利润率参考值或确定的基准资本金净利润率，表明用项目资本金净利润率表示的项目盈利能力满足要求。
(4)投资收益率指标的优点与不足。
项目投资分析报告（7篇）
项目投资分析报告（7篇）项目投资分析报告(7篇)在现实生活中，报告不再是罕见的东西，报告具有成文事后性的特点。
写起报告来就毫无头绪？下面是小编为大家收集的项目投资分析报告，仅供参考，大家一起来看看吧。
项目投资分析报告1项目投资收益评价，在进行项目的可行性研究，投资决策，方案选择，效益评估，获利能力与财务表现的比较等方面，都要进行经济分析，目的是从成本与效益的角度分析项目的经济指标和财务表现，以帮助决策者和项目团队得出正确的信息，做出科学的决策。
项目投资收益评价报告主要包括成本效益分析，投资收益率，投资回收期（静态投资回收、动态投资回收期），净现值，内部收益率(IRR)，盈亏平衡等内容。
汇报模版：第一章项目财务数据的测算第一节财务测算的基本内容一、总投资的测算二、销售收入和税金三、销售成本四、利润五、项目周期第二节财务数据测算原则一、实事求是的原则二、稳健的原则三、测算科学化的原则四、按规章制度办事的原则第三节总投资的测算一、总投资的构成二、建设投资1、固定资产投资2、无形资产3、开办费4、预备费三、建设期利息四、流动资金1、流动资金投资构成2、流动资金测算第四节成本的测算一、成本的概念二、成本的构成三、折旧第五节销售收入、税金和利润测算一、销售收入的测算1、产销量的预测2、销售单价的确定二、销售税金的测算1、增值税2、产品税和营业税3、城市维护建设税4、教育费附加5、销售税率三、利润的测算第六节项目寿命期的测算一、项目建设期的确定二、项目经济寿命期的确定1、按项目主要产品的生命周期决定2、按项目主要工艺的替代周期确定3、折旧年限法第二章项目经济分析数据的测算第一节经济分析的基本概念一、资金的时间价值二、现金流量与现金流量图表三、资金的等值换算四、折现运算五、基准收益率第二节经济效益分析一、经济效益分析的基本目标二、经济评价的指标和方法1、静态法2、动态法三、静态分析1、投资利润率2、投资利税率3、贷款偿还期4、投资回收期四、动态分析1、净现值2、内部收益率第三章项目不确定性分析第一节概述第二节盈亏平衡分析一、线性盈亏平衡分析1、产（销）量的盈亏平衡点2、生产能力利用率的盈亏平衡点3、销售单价的盈亏平衡点第三节敏感性分析一、敏感性分析的概念二、单因素的敏感性分析第四章项目方案的比较与选择第一节排它型方案的选择一、周期相同方案的比较二、周期不同方案的比较第二节独立型方案的比较第五章项目结论第六章项目附件和附表项目投资分析报告2信息化项目投资效益分析的一个方法与案例引言：在国家的指导和支持下，加上市场经济和全球化的影响，中国的企业加快了信息化的进程，为了让IT的投资价值显现出来，需要一种合理的评估和效益分析方法。
工程项目投资的经济效果评价
05
实际利率：以利息周期利率来计算年利率，考虑了利息的时间价值。
解：以名义利率计算时：
【例】P=1000元，以名义利率和实际利率分别计算一年后的未来值F=？如存款按复利计息，利息周期为半年，年利率8%。
名义利率=8%/年
元
以实际利率计算时：
实际半年利率=4%/半年
元
由名义利率求实际利率的计算公式为：
n
A1
A1+G
A1+2G
A1+3G
A1+(n-1)G
A1+(n-2)G
G
2G
3G
(n-2)G
(n-1)G
0
1
2
3
4
n-1
n
A1
=
+
0
1
2
3
4
n-1
n
G
2G
3G
(n-1)G
(n-2)G
系列一：等额支付系列A1
系列二：A2
0
1
2
3
4
n-1
n
G
G
G
G
G
设法将梯度支付系列二转化为等额支付系列
由上图可知，系列二可分解为(n-1)个年末支付为G的等额支付系列
由等额支付系列复利公式，求出各个系列的未来值，将其汇总后就得出系列二的未来值F2。
由等额支付偿债基金公式，即可求出A2
均匀梯度支付系列复利系数
【例8】 万元 万元
01
0
1000+100
03
2
1000+200
05
4
1000+300
07
7
i=10%
建设项目经济分析的目的和意义
投资建设项⽬经济分析 ⼀、内容提要：1、建设项⽬经济分析的⽬的和意义2、建设项⽬经济费⽤和效益的识别与计算3、建设项⽬经济分析的主要⽅法 ⼆、考试⽬的和要求 本部分的考试⽬的是测试应考⼈员对经济分析的步骤和主要⽅法，经济费⽤和效益的计算，经济分析参数的选取，经济费⽤效益和费⽤效果分析等知识点的掌握程度，同时也要求考⽣对经济分析的必要性和⽬的，经济影响范围的界定有所了解。
考试基本要求掌握：1、经济分析的步骤和主要⽅法2、经济费⽤和效益的计算3、经济分析参数的选取4、经济费⽤效益分析5、费⽤效果分析熟悉：1、经济分析的必要性和⽬的2、经济影响范围的界定 三、内容辅导 10.1 建设项⽬经济分析的⽬的和意义 10.1.1 经济分析的必要性和⽬的（熟悉） （1）经济分析的必要性在建设项⽬的决策阶段应重视建设项⽬的经济分析，主要理由如下：1）经济分析是项⽬分析评价⽅法体系的重要组成部分，市场分析、技术⽅案分析、财务分析、环境影响分析、组织机构分析和社会评价都不能代替经济分析的功能和作⽤；2）经济分析是市场经济体制下政府对建设项⽬的外部经济性和外部不经济性进⾏分析评价的重要⽅法，是政府部门履⾏对拟建项⽬的外部性管理职能的重要依据；3）经济分析强调从资源配置经济效率的⾓度分析包括项⽬外部效果在内的各种经济影响效果，通过费⽤效益分析及费⽤效果分析等⽅法判断建设项⽬的经济合理性，是政府审批或核准项⽬的重要依据。
（2）经济分析的⽬的建设项⽬的经济分析应达到下列⽬的：①全⾯识别整个社会为项⽬付出的代价，以及项⽬为提⾼社会福利所做出的贡献，分析项⽬投资的经济合理性；②分析项⽬的经济费⽤效益流量与财务现⾦流量存在的差别，以及造成这些差别的原因，提出相关的政策调整建议；③对于具有明显经济合理性但其⾃⾝不具备财务⽣存能⼒的项⽬，应通过经济分析来论证对其投资建设的经济合理性，分析利⽤公共资源对其进⾏投资建设的必要性，从⽽为政府对其投资建设和⽣产运营提供优惠政策、进⾏投资补助等决策活动提供依据；④对于市场化运作的基础设施等项⽬，通过经济分析来论证项⽬的经济价值，为制定财务⽅案提供依据。
建设项目经济评价方法与参数
环境影响替代市场法
要点一
总结词
利用替代市场的数据来间接估算环境变化的经济价值。
要点二
详细描述
当直接市场法无法应用时，替代市场法通过利用其他相关 市场的数据来间接估算环境变化的经济价值。例如，通过 观测旅游业收入变动来间接评估自然保护区价值的变化。
环境影响意愿调查法
总结词
通过调查受影响者的支付意愿或接受补偿的意愿来估算 环境变化的经济价值。
财务生存能力指标
包括净现金流量、累计盈余资金 等，用于评估项目在运营期间是 否能够维持正常运营和偿债能力 。
财务分析参数
折现率
用于将未来的现金流折算到现在的价值，是财务分析中的重要参 数。
投资估算
包括固定资产投资、流动资金等，是财务分析的基础数据。
产品成本
包括直接成本和间接成本，是财务分析中用于计算利润的重要参 数。
建设项目经济评价 方法与参数
目 录
• 建设项目经济评价概述 • 建设项目财务分析方法 • 建设项目国民经济评价方法 • 建设项目不确定性分析方法 • 建设项目环境影响经济评价方法 • 建设项目社会经济评价方法
01
建设项目经济评价概述
定义与目的
定义
建设项目经济评价是在项目前期阶段 ，对项目的投资效益、经济效益和社 会效益进行预测和评估的过程。
费用效率分析
总结词
费用效率分析是一种评估项目经济效益和经济费用的方法，通过比较不同方案的效率指标和经济指标 ，选择最优方案。
详细描述
费用效率分析首先确定项目的目标和效率指标，然后估算实现这些效率指标所需的费用，最后通过比 较不同方案的效率指标和经济指标，选择最优方案。该方法特别适用于那些需要同时考虑效率和费用 的工程项目。
建筑工程技术方案经济效果评价的基本原则
建筑工程技术方案经济效果评价的基本原则在评价技术方案的经济效果时，必须用系统分析的观点正确处理各方面的矛盾关系，主要贯彻以下原则。
（一）预测分析的原则技术方案的经济效果评价主要采用的是预测的方法，以现有状况为基础，以统计资料为依据，通过事前分析进行预测，力求把系统的运行控制在最满意的状态。
除了对现金流入与流出量进行常规预测外，技术经济分析还对某些不确定性因素和风险进行估算，包括敏感性分析、盈亏平衡分析和概率分析。
（二）动态分析的原则资金具有时间价值，传统的评价方法是以静态分析为主，不考虑投入-产出资金的时间价值，其评价指标很难反映未来时期的变动情况。
而考虑资金时间价值进行的动态的价值判断，将项目建设和生产不同时间阶段上资金的流入、流出折算成同一时点的价值，为不同项目或方案的比较提供同等的基础，这对于提高决策的科学性和准确性有重要的作用。
（三）定量分析的原则技术方案的经济分析，是通过项目建设和生产过程中的费用-效益计算，给出数量概念，进行事实判断。
因此，凡可量化的经济要素都应做出量的表述，一切技术方案都应尽可能通过计算定量指标将隐含的经济价值揭示出来。
（四）适当满足原则现代决策理论是与古典决策理论相对而言的。
古典决策的准则是最优化原则，即根据定量分析的结果，按计算出的最大值（如收益）或最小值（如消耗）来选择方案。
而现代决策的准则是适当满足的原则。
对决策人来说，最优化决策几乎是不可能的。
适当满足原则不单纯依据目标计算最大和最小值来选择方案，而是把定量分析和定性分析结合起来，把数值计算与决策者的主观判断结合起来，依据目标计算结果较好、能满足决策目标要求、决策者认为合适的原则来选择方案。
（五）全过程效益分析的原则项目的技术经济活动主要包括目标确定、方案提出、方案决策、方案实施以及生产运营活动的组织五个阶段，必须重视提高每一个阶段的经济效益，尤其要根据我国工程建设活动的实际情况，在技术经济分析时把工作重点转到建设前期阶段上来，以取得事半功倍的效果。
第8章投资项目经济费用效益分析和费用效果分析
二、外贸货物的影子价格
（一）项目投入物影子价格（到厂价）的 确定
♫ 1.直接进口产品（国外产品）
影子价格（到厂价） = CIF×影子汇率 + T
CIF：到岸价格 T：从口岸到项目的国内运费和贸易费用
中山学院经济与管理系 何怡萍
♫ 2.减少出口产品（国内产品）
影子价格 = FOB×影子汇率 –T1+T2
♫ 优点：简洁明了，结果透明 ♫ 适用范围：项目效果或其中的主要部分易于货
币化
• 费用效果分析：用非货币化的效果指标与费 用进行比较
♫ 适用范围：效果难以货币化的领域
中山学院经济与管理系 何怡萍
（四）经济费用效益评估与财务评估的关系 • 财务评估是经济费用效益评估的基础和前提；
经济费用效益评估是财务评估的完善与深化。 • 相同点：
直接效益与直接费用
♫ （2）投入物挤占出口或增加进口
费用 = 所减少的外汇收入或增加的外汇支出
♫ （3）项目的投入挤占了其他项目的投入
费用 = 其他项目因此而减少的效益
中山学院经济与管理系 何怡萍
三、间接效益与间接费用
• （一）间接效益
♫ 间接效益（外部效益）：项目为社会作出的贡 献，在直接效益中未得到反映的那部分效益。
♫ 1.通过原有企业挖潜来增加供应：对可变成本 进行分解，得出出厂影子价格，加上运费和贸 易费用
♫ 2.通过新增生产能力来增加供应：按边际成本 分解，在出厂影子价格基础上加上运输费用和 贸易费用
♫ 3.无法通过扩大生产能力增加供应：可取国内 市场价格加上运输费用和贸易费用
中山学院经济与管理系 何怡萍
国外借款利息是国民经济的损失，应列为费用
建设项目费用效益分析和费用效果分析
8 经济费用效益分析和费用效果分析为了加强和完善宏观调控，建设项目不仅需要做市场分析、技术方案分析、财务分析及社会评价等，还需要进行经济费用效益分析。
尤其对于财务现金流量不能全面、真实地反映其经济价值，需要进行经济费用效益分析的项目，费用效益分析的结论将作为项目决策的主要依据之一。
8.1经济费用效益分析概述8.1.1 经济费用效益分析的目的建设项目的经济费用效益分析是从资源合理配置的角度，用影子价格、影子汇率和社会折现率等费用效益分析参数，分析计算项目投资的经济效率和对社会福利所做出的贡献，以评价项目的经济合理性。
经济费用效益分析的主要目的：（1）全面识别整个社会为项目付出的代价，以及项目为提高社会福利所做出的贡献，评价项目投资的经济合理性；（2）分析项目的经济费用效益流量与财务现金流量存在的差别，以及造成这些差别的原因，提出相关的政策调整建议；（3）对于市场化运作的基础设施等项目，通过经济费用效益分析来论证项目的经济价值，为制定财务方案提供依据；（4）分析各利益相关者为项目付出的代价及获得的收益，通过对受损者及受益者的经济费用效益分析，为社会评价提供依据。
8.1.2 经济费用效益分析的项目范围在完全竞争的完善的市场经济体系下，竞争市场机制能够对经济资源进行有效配置，产出品市场价格将以货币形态反映边际社会效益，而投入品市场价格将反映边际社会机会成本。
利润最大化的导向使得资源得以有效配置，基于此的项目财务分析与经济费用效益分析的结论将会一致，不需要单独进行经济费用效益分析。
但是在现行的经济体制下，由于市场本身的原因及政府不恰当的干预，都可能导致市场配置资源的失灵，市场价格难以反映建设项目的真实经济价值，客观上需要通过经济费用效益分析来对财务分析中失真的结果进行修正，对投资的经济合理性做出判断，并作为投资决策的依据。
1）现阶段需要进行经济费用效益分析的项目主要有：（1）自然垄断项目对于电力、电信、交通运输等行业的项目，存在着规模效益递增的产业特征，企业一般不会按照帕累托最优规则进行运作，从而导致市场配置资源失效；（2）公共产品项目公共产品项目是指其提供的产品或服务在同一时间内可以被共同消费，具有“消费的非排他性”和“消费的非竞争性”特征。
第三章基本建设投资经济效果分析
Ct
t0 (1 ic )t
F P(1 i)n
上式也可写成：
式中
n
NPV (CI CO)tt t0
(CI CO)t Ct
t (1 ic )t
由上式可以看出：
净现值 逐年销售收入现值的总和-逐年开支现值的总和
NPV 0，销售支出 = 预先确定的利率； NPV 0，销售支出 > 预先确定的利率； NPV 0，销售支出 < 预先确定的利率； ∴NPV为0或正数时，方案才是可行的。
NPVR NPV PVI
〔五〕外部收益率
外部收益率：自身就是一个贴现率，指项目在 树立和消费效劳年限内，各年的净现金流量 现值累计等于0时的贴现率。
n
(CI CO)t (1 IRR)t 0
t0
外部收益率：实践上就是用净现值的概念，求 拟建项目在项目的全部存在期内，净现值=0 时的贴现率。这个贴现率就是项目的外部收 益率，也即这项投资实践能到达的盈利率。
〔六〕复杂投资收益率
〔二〕投资回收期
留意：投资回收期应注明起算时间。
Pt
(CI CO)t 0
t0
投资回收期
投资额 年利润
投资额 年销售收入 年成本
〔四〕追加投资回收期
追加投资：不同技术方案所需投资的差额。 追加投资回收期：指一个工程项目树立方案，
用其方案与另一对比如案的本钱相比拟而出 现的本钱的浪费额来回收追加投资的期限。
〔二〕借款归还期
〔三〕净现值 Net Present Value 一个项目的净现值的含义是：将项目的全部存 在期内，每一年发作的现金流出和现金流入 的差额，按固定的预先确定的利率贴现而得 的价值。 这个差额被贴现到假定项目末尾停止的时间点 上，将项目存在期内各年的净现值相加，求 得总的净现值。
(完整word版)工程经济与项目管理
第一章绪论1.基本建设含义：基本建设是对一定的固定资产的建筑、设备的添置和安装活动以及与此相联系的其他工作，是一种综合性的经济活动，是固定资产投资中新建与扩建的投资活动。
内容：①固定资产的建造②固定资产的购置③其他基本建设工作作用：①为国民经济各部门提供生产能力②为提高人民的生活水平创造新的基础设施③合理配置生产力④利用先进技术改造国民经济建筑业在国民经济中的作用：①为发展生产及改善人民生活提供物质技术基础②为社会创造新的财富，给国家提供巨额国民收入③建筑业是就业机会的重要来源④促进其他产业部门的发展基本建设与建筑业的关系：联系：①基本建设的主要内容由建筑业来完成②基本建设的投资时促进建筑业发展的客观需要区别：①性质不同②内容不同③任务不同2. 基本建设经济效果评价建设项目经济评价含义：根据发展规划要求，在做好工程技术研究的基础上，对项目投入的费用和产出的效益进行计算、分析，通过多方案比较，分析论证你见项目的财务可行性和经济合理性，为做出正确决策提供科学依据作用：经济评价是项目前期研究诸多内容的重要内容和有机组成部分3. 基本建设管理项目管理定义：指把各种知识、技能、手段和技术应用于项目活动之中，以达到项目的要求工程项目管理定义：就是为了项目的成功，对工程项目进行的一系列的管理活动土木工程项目管理定义：是项目管理在土木工程项目中的具体应用第二章工程经济评价基础1.资金的时间价值定义：指资金在生产和流通过程中随着事件推移而产生的增值考虑资金时间价值的原因：将资金投入生产与流通环节后，由于劳动者的工作，使得资金在生产与流通过程中获得了一定的收益，是资金发生增值衡量资金时间价值的尺度：①绝对尺度：利息、盈利或收益②相对尺度：利率、盈利率或收益率2. 等值计算现金流量：指你见项目在整个项目计算期内的各个时点上世纪所发生的现金流入、现金流出以及流入与流出的差额（又称净现金流量）现金流量图三要素：大小、流向、时点等值计算的基本要素：现金流量、计息期数和利率名义利率和实际利率：名义利率：指计息周期小于一年的年率实际利率：指按实际计息期计息的利率i实=i名/mm为一年中的计息周期数第三章投资方案的经济效果评价静态评价指标与动态评价指标的区别：静态评价指标没有考虑资金的时间价值，而动态评价指标考虑了方案间的相互关系：①独立型②互斥型③依存性④资金约束条件下的相关型⑤混合型差额分析法原理：投资大的方案相对于投资小的方案多投入的资金能否带来满意的差额收益各种指标及其含义：①基准收益率ic又称基准贴现率、目标收益率、最低期望收益率，是决策者对技术方案投资的资金时间价值的估算或汗液的平均收益率水平，也是投资者在项目上最低可接受的收益率②动态投资回收期P‘指在给定的基准收益率下，用方案各年净收益现值来回收全部投资现值所需的事件③净现值NPV指建设项目按部门或行业的基准收益率，将各年的净现金流量折现到建设起点的现值之和。
4-1建设项目经济评价方法(一)
5.3 动态评价指标
5.3.5净年值（NAV）
(1）净年值的含义 净年值是指通过资金时间价值的计算将项目的净现值换算为项目计算期内各年的等额年 金，是考察项目投资盈利能力的指标。 (2）判别准则 由NPV的表达式可以看出，NAV实际上是NPV的等价指标，也即在对于单个投资项目来 说，用净年值指标进行评价和净现值指标进行评价，其结论是相同的。其评价准则是： 当NAV≥0时，认为项目可以考虑接受； 当NAV<0时，认为项目不可行。 (3）适用范围 净年值指标主要用于寿命期不同的多方案比选中，特别是寿命期相差比较大，或者寿命 期的最小公倍数较大时的多方案比选。这一点将在“项目比较与选择”中有详细介绍。
基准收益率
5.3 动态评价指标 5.3.3 净现值率（NPVR）
(1）净现值率的含义
净现值指标用于多个项目进行比选时，没有考虑各个项目投资额的大小，因而不能直接 反映资金的利用效率，为了考虑资金的利用效率，通常采用净现值率指标作为净现值的 辅助指标。净现值率反映了净现值与投资现值的比率关系，是多方案比选的重要指标。 (2）净现值率的判别准则
5.2 静态评价指标
5.2.1 投资收益率
（1）总投资收益率
总投资收益率（ROI）表示总投资的盈利水平，是指项目达到设计能力后 正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润（EBIT）与项目总 投资（TI）的比率。
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Z年i=Ci+KT0i
⚫Z年i——i方案标准偿还年限内每年的
平均费，称为年计算费用或年折算费用
⚫C
⚫K
⚫T
i
i
0
——i方案的年成本
——i方案的投资额
——标准投资回收期
24
（3）最小费用法
◆标准偿还年限内总费用法
Z总i=Ki+T0Ci
⚫Z总i——i方案标准偿还年限内总费用
⚫K
⚫C
⚫T
i
——i方案的投资额
——i方案的年成本
——标准投资回收期
i
0
25
（3）最小费用法
〔例3〕从某厂五个技术方案中选择出经济效果最优的
方案，如表3-2所示。假定标准投资回收期为5年。
单位：万元
技术方案
投资额
年成本
1
K
1
=2000
C
1
=500
2
3
K
K
2
3
=2300
=2500
C
C
2
3
=430
=420
4
5
K
方案的年成本节省额来补偿所需的年数
19
（2）追加投资效果评价法
◆追加投资回收期T
a
Ta=K1−K2K(投资差额)
=
C C
−
C（年成本差额）
2
1
〔例2〕
有两个新建车间的设计方案，甲方投资为2500万
元，年产品成本为3500万元；乙方案由于采用先进
工艺设备，投资为3000万元，但年产品成本降低为
3300万元。这两个方案中哪一个经济效果好？
3.1.1静态分析
含义
特点
应用
进行粗略评价，或对短期投资项目作经济分析
4
3.1建设项目投资经济效果的静态与动态分析
3.1.1静态分析
含义
特点
应用
具体方法
◆投资回收期法
◆投资收益率法
◆追加投资回收期法
◆最小费用法
5
（1）投资回收期法
也称为投资返本期法或偿还年限法
将项目的投资支出与项目投产后每年的收益进
M
7
（1）投资回收期法
◆按达产年净收益计算
——〔例1〕
某新建工厂一次性投资总额是4亿元，建
成后投产产量达到设计标准时，该厂的年销售
收入是6亿元，年产品经营成本是5.2亿元，试
求该厂多少年可偿还项目的总投资。
8
（1）投资回收期法
◆按累计净收益计算
•当年净收益不等时可按此计算
•指项目正式投产之日起，累计提供的年净收
✓T小于或等于T
0
14
（1）投资回收期法
优点
◆易懂、计算简单
缺点
◆没有真正计算货币的时间价值和项目在投资回
收之后的经济效益
15
（1）投资回收期法
2000 2000
方案A
1000
1
1000 1000
TA等
于3年
n
0
2
3
4
5
3000
T
B
等
于2年
1500
1500 1500 1500 1500
方案B
n
0
1
2
3
4
5
3000
16
（2）追加投资效果评价法
两个方案比较
◆方案一：投资K
◆方案二：投资K
1
，年成本C
1
2
2
，年成本C
假设方案的产量相同、质量相同
◆K
◆K
◆K
◆K
1
1
1
1
<K
=K
2
，C
1
<C
2
2
，C
1
≠C
2
≠K
2
，C
1
=C
2
>K
2
，C
1
<C
2
17
（2）追加投资效果评价法
两个方案比较
◆方案一：投资K
◆方案二：投资K
第五年
第六年
第七年
第八年
10
（1）投资回收期法
◆按累计净收益计算
——投资回收期从何时算起
✓从正式投产之日算起
✓从开始投资的建设期算起
✓包括部分建设期的计算方法
11
（1）投资回收期法
◆按累计净收益计算
——投资回收期从何时算起
✓从正式投产之日算起
✓从开始投资的建设期算起
✓包括部分建设期的计算方法
12
（1）投资回收期法
每个方案的经济效果C1=10万元，C2=10.01万元
◆当两个方案之间的投资差别和年成本差别均很
小时，所得结果容易造成假象
22
（3）最小费用法
以标准投资回收期为计算期，计算年平均费
用或总费用
当方案的年费用或总费用为最小时，其经济
效果最好
◆标准偿还年限内年费用法
◆标准偿还年限内总费用法
23
（3）最小费用法
◆T越小，项目的经济效果越好
需要设定统一的尺度来衡量
◆确定标准投资回收期T
0
✓根据各部门、各行业的收益情况并考虑国家的需
要、技术水平、人力、财力、物力等因素综合确定
T
0
✓T不能大于固定资产的折旧年限
0
13
（1）投资回收期法
◆T越小，项目的经济效果越好
需要设定统一的尺度来衡量
◆确定标准投资回收期T
0
◆项目方案可行的评价准则
1
，年成本C
1
2
2
，年成本C
假设方案的产量相同、质量相同
◆K
◆K
◆K
◆K
1
1
1
1
<K
=K
2
，C
1
<C
2
增加投资和节约
成本的可比性
2
，C
=C
2
>K
2
，C
1
<C
2
可采用追加投资回
收期的方法
18
（2）追加投资效果评价法
追加投资回收期
◆是一个相对的投资效果指标
◆指一个方案比另一个方案所增加的投资，用该
行比较，求得偿还项目总投资所需的年限
可按达产年净收益或按累计净收益进行计算
◆按达产年净收益计算
◆按累计净收益计算
6
（1）投资回收期法
◆按达产年净收益计算
项目投产后，以达到设计产量后的第一个整年所
获得的净利润与折旧，来计算收回该项目全部投资
所需年数
T=K
✓T——投资回收期
✓K——投资总额
✓M——年净收益
益积累总额达到投资总额时所需的年数
9
按累计净收益计算
表3-1每年投资回收情况
单位：万元
年份投资额回收金额年末未收回投资累计余额
建第一年3000
设
-3000
-8000
-10000
-9000
-8000
-6000
-3000
0
第二年5000
期
第三年2000
生第四年
产
期
1000
1000
2000
3000
3000
20
（2）追加投资效果评价法
评价准则：
追加投资回收期T与标准投资回收期T
a 0
进行比较
◆Ta≤T，选择投资额大的方案
0
◆T>T，选择投资额小的方案
a 0
21
（2）追加投资效果评价法
优点
◆简单、方便
缺点
◆应用具有局限性
甲、乙两方案的投资和年成本：
1 2
K =101万元，K =100万元
——只能衡量两方案的相对经济性，不能给出
K
4
=2700
=3000
C
C
4
5
=400
=360
5
26
3.1.2建设项目投资经济效果的动态分析
（1）净现值法——NPV
净现值法是目前国内外评价工程项目经济效
果最普遍、最重要的方法之一。
这里所指的“现值”，不一定是指“现在”
的价值，而是以做决策所采用的基准时点
（或基准年）为标准，把不同时期发生的现
金流量（或净现金流量）按基准收益率折算
第3章基本建设投资经济效果分析
3.1建设项目投资经济效果的静
态与动态分析
3.2建设项目经济评价的不确定
性分析
1
3.1建设项目投资经济效果的静态与动态分析
3.1.1静态分析
含义
不考虑资金的时间价值，即取i=0
2
3.1建设项目投资经济效果的静态与动态分析
3.1.1静态分析
含义
特点
计算比较简单
3
3.1建设项目投资经济效果的静态与动态分析