金融风险管理培训教程(ppt 40页)
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金融风险管理与风控策略培训ppt
压力测试和情景分析
总结词
压力测试和情景分析是一种评估投资组合在极端市场情况下可能面临的风险和损失的方法。
详细描述
压力测试和情景分析可以帮助投资者了解其投资组合在不同市场环境下的表现,并制定相应的风险管 理策略。然而,压力测试和情景分析的结果可能存在不确定性,因为它们基于假设的市场环境可能不 会发生。
管理带来挑战。
绿色金融发展
推动绿色金融发展,将气候因素纳 入风控框架,降低气候变化带来的 金融风险。
适应未来变化
金融机构需提前适应气候变化带来 的影响,制定相应的风控策略和预 案。
谢谢观看
详细描述
资产证券化是一种重要的风险管理工具,它可以将风险分散到更广泛的投资者 中,降低特定机构的财务风险。然而,资产证券化也可能导致风险的过度转移 和监管套利等问题。
风险对冲策略
总结词
风险对冲策略是一种通过投资于与标的资产价格变动相反的衍生品或其他资产, 来降低投资组合风险的方法。
详细描述
风险对冲策略可以帮助投资者减少非系统性风险,提高投资组合的稳健性。然而 ,风险对冲策略的实施需要精确的市场判断和风险管理能力,否则可能会引发新 的风险。
通过将投资分散到多个资产或 行业,降低单一资产或行业带
来的风险。
资产配置
合理配置不同类型的资产,如 股票、债券、现金等,以实现 风险分散。
行业分散
投资于不同行业的公司,避免 单一行业带来的风险。
国家分散
投资于不同国家的资产,降低 单一国家经济或政治风险的影
响。
风险转移策略
风险转移策略
通过将风险转移给其他方的方式降低自身风 险。
05
金融风险管理实践与案 例
企业风险管理案例
金融风险管理教材(PPT 38页)
(1)现金资产。包括库存现金、在央行的存款、同业存 款、托收未达款等,流动性最高。现金资产过少会导 致银行流动性不足,过多则会增加银行的现金持有成 本。
(2)各种贷款。它们具有信用风险大和流动性低的特点。 在贷款项目中,不同方式、不同期限的贷款又具有不 同的金融风险。
1 . 从资产负债表的总体状况来识别金融风险
盈利分解分析的基本结有息资产利息收益有息负债利息支付有息负债利息支付率净利息头寸占有息资产比率净利息差额来自净利息头寸的损益有息资产净利息收益率有息资产占总资产比率净利息收益率净非利息经营收益率净非经营收益率所得税税率资本收益第二节金融风险防范理论与方四系统性风险与风险升水一信贷风险防范控制信贷风险通常可以采取以下措施
第三节 金融风险计量模型
• 一、贷款的风险计量与补偿模型 • 二、资产价格波动率与随机游动 • 三、ARCH模型(自回归条件异方差模型) • 四、VaR的概念、特征及影响因素
一、贷款的风险计量与补偿模型
• 银行常常根据贷款的风险程度确定其贷款价格,即 贷款利率。
• 关于贷款利率的确定,在利率基本实现市场化的发 达国家,商业银行通常是在对借款客户的财务报表 进行分析、测算,对不同资信等级的借款人确定不 同的风险费用或根据历史上同类贷款的拖欠比率对 贷款进行分类。某一类贷款的实际风险费用指标等 于该贷款的实际余额乘以同一风险等级贷款的历史 拖欠比率。
(3)证券投资。包括国库券、股票、公司债券 等。它们一般具有较好的流动性,但是证券投 资也会面临证券的价格风险、利率风险和信用 风险。
(4)固定资产和其它资产。会因为折旧和通货 币值不稳定的存在而出现历史成本和现实价值 不一致的问题,从而隐含风险。
• 银行在管理负债时,一般要考虑如何才能以最 低的成本吸收负债,银行需要多大规模的负债 来维持经营,其主要面临的风险是利率风险和 流动性风险。
(2)各种贷款。它们具有信用风险大和流动性低的特点。 在贷款项目中,不同方式、不同期限的贷款又具有不 同的金融风险。
1 . 从资产负债表的总体状况来识别金融风险
盈利分解分析的基本结有息资产利息收益有息负债利息支付有息负债利息支付率净利息头寸占有息资产比率净利息差额来自净利息头寸的损益有息资产净利息收益率有息资产占总资产比率净利息收益率净非利息经营收益率净非经营收益率所得税税率资本收益第二节金融风险防范理论与方四系统性风险与风险升水一信贷风险防范控制信贷风险通常可以采取以下措施
第三节 金融风险计量模型
• 一、贷款的风险计量与补偿模型 • 二、资产价格波动率与随机游动 • 三、ARCH模型(自回归条件异方差模型) • 四、VaR的概念、特征及影响因素
一、贷款的风险计量与补偿模型
• 银行常常根据贷款的风险程度确定其贷款价格,即 贷款利率。
• 关于贷款利率的确定,在利率基本实现市场化的发 达国家,商业银行通常是在对借款客户的财务报表 进行分析、测算,对不同资信等级的借款人确定不 同的风险费用或根据历史上同类贷款的拖欠比率对 贷款进行分类。某一类贷款的实际风险费用指标等 于该贷款的实际余额乘以同一风险等级贷款的历史 拖欠比率。
(3)证券投资。包括国库券、股票、公司债券 等。它们一般具有较好的流动性,但是证券投 资也会面临证券的价格风险、利率风险和信用 风险。
(4)固定资产和其它资产。会因为折旧和通货 币值不稳定的存在而出现历史成本和现实价值 不一致的问题,从而隐含风险。
• 银行在管理负债时,一般要考虑如何才能以最 低的成本吸收负债,银行需要多大规模的负债 来维持经营,其主要面临的风险是利率风险和 流动性风险。
金融行业风险管理与合规培训ppt
风险控制策略与措施
风险识别
通过收集内外部数据、分 析市场趋势和行业动态, 识别潜在的风险因素。
风险评估
对已识别的风险进行量化 和定性评估,确定风险的 大小、发生概率和可能造 成的损失。
风险限制
根据风险承受能力和业务 发展需求,设定风险限额 ,控制风险的敞口。
风险缓释策略与工具
多样化投资
通过分散投资降低非系统性风险 ,将资金分配到不同的资产类别
保障业务安全
有效的风险管理能够减少金融业务中 的风险损失,避免因风险事件引发的 重大危机,从而保障业务的稳健发展 。
提高竞争力
满足监管要求
金融行业受到严格的监管,合规风险 管理是金融机构必须履行的义务,也 是防范法律和声誉风险的重要保障。
良好的风险管理能力有助于金融机构 在激烈的市场竞争中获得优势,提高 客户信任度和忠诚度。
波动和潜在风险。
风险报告法
定期收集各部门的风险 信息,汇总分析并形成
风险报告。
风险评估的标准与流程
01
02
03
风险评估标准
根据风险发生的可能性和 影响程度,制定相应的评 估标准。
风险评估流程
包括风险信息的收集、风 险的初步判断、风险的详 细分析和风险的最终确定 等步骤。
风险等级划分
根据风险评估结果,将风 险划分为不同等级,以便 采取相应的应对措施。
和市场。
衍生品对冲
利用衍生品如期货、期权等对冲工 具,降低市场风险和波动性。
信用评级
对借款人或投资项目进行信用评估 ,选择信用等级较高的合作伙伴。
风险控制与缓释的监控与调整
定期回顾与更新
定期对风险控制策略和缓释措施进行回顾和更新 ,确保其与市场环境和业务变化保持一致。
金融机构的风险管理课件ppt(PPT42张)
• 将息票债券等于一系列零息贴现债券,对 息票债券的有效到期期限进行度量。
21
10 年期息票利率为 10%,面值为 1000 元的息票债券
支付年限 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 元
支付金额
1000
22
现金支 年数
其中,Dgap——久期缺口;
其他条件相同的情况下,利率水平提高,息票债券的久期将会下降。
净市值变动与利率变动之间的关系:
银行的久期缺口是多少?
通过测算息票债券的有效到期期限,就能够精 第一国民银行收益减少:万
其他条件相同的情况下,债券的息票利率越高,久期越短。
确的度量出利率风险。
20
久期的计算
• 零息债券到期之前没有现金支付,因此实 际到期期限等于有效的到期期限。
总计
第一国民银行
(单位:万美元)
负债
500 活期存款 货币市场存款账户
500 储蓄存款 500 存单
1500 500 1500
1000
可变利率
1000
1 年以下期限
1500
1000
1-2 年期限
500
1000
2 年以上期限
500
联邦基金
500
1500 借款
1000
1 年以下期限
1000
2500
1-2 年期限
GAP=RSA-RSL= 3200万- 4950万= -1750万 △ I=GAP* △I= -1750万*万
12
到期日分类法
• 通过分别衡量几个不同到期时段的缺口, 从而计算出利率在整个考察期内变动的总 效应。
21
10 年期息票利率为 10%,面值为 1000 元的息票债券
支付年限 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 元
支付金额
1000
22
现金支 年数
其中,Dgap——久期缺口;
其他条件相同的情况下,利率水平提高,息票债券的久期将会下降。
净市值变动与利率变动之间的关系:
银行的久期缺口是多少?
通过测算息票债券的有效到期期限,就能够精 第一国民银行收益减少:万
其他条件相同的情况下,债券的息票利率越高,久期越短。
确的度量出利率风险。
20
久期的计算
• 零息债券到期之前没有现金支付,因此实 际到期期限等于有效的到期期限。
总计
第一国民银行
(单位:万美元)
负债
500 活期存款 货币市场存款账户
500 储蓄存款 500 存单
1500 500 1500
1000
可变利率
1000
1 年以下期限
1500
1000
1-2 年期限
500
1000
2 年以上期限
500
联邦基金
500
1500 借款
1000
1 年以下期限
1000
2500
1-2 年期限
GAP=RSA-RSL= 3200万- 4950万= -1750万 △ I=GAP* △I= -1750万*万
12
到期日分类法
• 通过分别衡量几个不同到期时段的缺口, 从而计算出利率在整个考察期内变动的总 效应。
金融风险管理与投资分析培训ppt
金融风险管理与投资分析培训
汇报人:可编辑
2023-12-23
• 金融风险管理基础 • 投资分析方法与策略 • 金融衍生品与风险管理 • 投资组合优化与风险管理 • 企业财务风险管理 • 实际案例分析与实践操作
01
金融风险管理基础
金融风险的定义与分类
总结词
金融风险是指在金融活动中,由于各种不确定性因素 导致实际收益与预期收益发生偏离,从而造成损失的 可能性。金融风险主要分为市场风险、信用风险、流 动性风险和操作风险等。
评估特定行业的竞争格局、增 长前景和盈利能力。
政策风险
关注政策变化对投资的影响, 如货币政策、财政政策等。
03
金融衍生品与风险管理
金融衍生品概述
金融衍生品
是指根据标的资产价格变动的金 融合约,其价值取决于一个或多 个基础资产价格变动的金融工具
。
金融衍生品的种类 主要包括期货、期权、远期合约和 掉期合约等。
金融风险的识别与评估
总结词
金融风险的识别与评估是金融风险管理的重要环节,通过对金融机构面临的各种风险进行识别和评估,可以更好 地制定风险管理策略和措施。
详细描述
金融风险的识别是通过对金融机构面临的各种市场、信用、流动性和操作风险的识别和分类,了解风险的来源和 性质。评估是对已识别的风险进行量化和定性分析,确定其可能对金融机构造成的潜在影响和损失程度。评估方 法包括敏感性分析、压力测试、情景分析和风险价值模型等。
企业财务风险防范与控制
总结词
通过建立和完善风险防范和控制机制 ,降低企业财务风险发生的概率和影 响程度。
详细描述
风险防范措施包括制定风险管理计划 、建立风险预警系统、定期进行风险 评估等;控制措施则包括风险分散、 风险对冲、风险转移等策略。
汇报人:可编辑
2023-12-23
• 金融风险管理基础 • 投资分析方法与策略 • 金融衍生品与风险管理 • 投资组合优化与风险管理 • 企业财务风险管理 • 实际案例分析与实践操作
01
金融风险管理基础
金融风险的定义与分类
总结词
金融风险是指在金融活动中,由于各种不确定性因素 导致实际收益与预期收益发生偏离,从而造成损失的 可能性。金融风险主要分为市场风险、信用风险、流 动性风险和操作风险等。
评估特定行业的竞争格局、增 长前景和盈利能力。
政策风险
关注政策变化对投资的影响, 如货币政策、财政政策等。
03
金融衍生品与风险管理
金融衍生品概述
金融衍生品
是指根据标的资产价格变动的金 融合约,其价值取决于一个或多 个基础资产价格变动的金融工具
。
金融衍生品的种类 主要包括期货、期权、远期合约和 掉期合约等。
金融风险的识别与评估
总结词
金融风险的识别与评估是金融风险管理的重要环节,通过对金融机构面临的各种风险进行识别和评估,可以更好 地制定风险管理策略和措施。
详细描述
金融风险的识别是通过对金融机构面临的各种市场、信用、流动性和操作风险的识别和分类,了解风险的来源和 性质。评估是对已识别的风险进行量化和定性分析,确定其可能对金融机构造成的潜在影响和损失程度。评估方 法包括敏感性分析、压力测试、情景分析和风险价值模型等。
企业财务风险防范与控制
总结词
通过建立和完善风险防范和控制机制 ,降低企业财务风险发生的概率和影 响程度。
详细描述
风险防范措施包括制定风险管理计划 、建立风险预警系统、定期进行风险 评估等;控制措施则包括风险分散、 风险对冲、风险转移等策略。
金融风险管理与投资分析培训ppt
动性风险等。
金融衍生品的风险评估
02
通过量化分析工具对风险进行评估,确定风险的大小和分布情
况。
金融衍生品的风险控制
03
制定相应的风险管理策略,如设置止损点、分散投资等,以降
低潜在损失。
CHAPTER
05
投资组合的优化与资产配置
投资组合优化方法
1 2
马科维茨投资组合理论
通过分散投资降低风险,实现投资组合的优化。
在弱式效率市场中,过去的价格信息无 法预测未来的价格变动。
CHAPTER
03
投资策略与技巧
投资策略的选择
主动投资策略
通过深入分析市场和行业 ,发掘具有超额收益的投 资机会。
被动投资策略
通过复制市场指数或跟踪 特定指数,获取市场平均 收益。
混合投资策略
结合主动和被动投资策略 ,寻求在风险和收益之间 的平衡。
金融风险管理与投资 分析培训
汇报人:可编辑
2023-12-22
目录
• 金融风险管理 • 投资分析基础 • 投资策略与技巧 • 金融衍生品与风险管理 • 投资组合的优化与资产配置 • 案例分析与实践操作
CHAPTER 01
金融风险管理
金融风险的种类与定义
01
02
03
04
市场风险
由于市场价格波动导致的投资 损失。
投资组合的构建
确定投资目标
选择合适的投资品种
明确投资组合的风险水平、资产配置 、投资期限等。
根据市场环境和个人风险承受能力, 选择合适的投资品种。
做好资产配置
根据投资目标,将资金分散投资于不 同的资产类别和行业。
投资组合的监控与调整
定期评估
金融行业风险管理培训ppt (2)
分类
市场风险、信用风险、操作风险 、流动性风险等。
风险管理的意义与目标
意义
风险管理是金融行业稳定发展的基石 ,通过有效管理各类风险,降低损失 ,提高经营效率。
目标
实现风险与收益的平衡,确保业务稳 健发展。
金融行业风险管理的发展历程
01
02
03
初步探索阶段
风险管理意识逐渐形成, 主要依赖定性分析。
金融科技的发展为风险管理提供了新的工具和手段,如大数据分析、人工智能、区 块链等技术,有助于提高风险识别、监测、评估和控制的效率和准确性。
金融科技的应用将推动风险管理向更加智能化、自动化的方向发展,减少人为错误 和信息不对称的问题,降低风险损失。
金融科技的风险管理应用需要解决数据安全、隐私保护、算法公平性等问题,确保 技术的合理应用和规范发展。
操作风险识别与评估
操作风险
是指因内部流程、人为错误或系 统故障而导致金融资产损失的风
险。
识别方法
通过内部审计、监控系统、员工培 训等方式来识别操作风险。
评估标准
根据风险事件发生的频率、影响程 度、内部控制等因素评估操作风险 的大小。
流动性风险识别与评估
流动性风险
是指金融机构无法按照合理的价 格迅速出售或清算资产,以满足
量化分析阶段
引入统计学、金融工程等 定量分析工具,精确评估 风险。
全面风险管理阶段
整合企业内外部资源,实 现全过程、全员风险管理 。
CHAPTER
02
金融行业风险识别与评估
市场风险识别与评估
市场风险
是指因市场价格变动(例 如利率、汇率、股票价格 和商品价格)而导致金融 资产损失的风险。
识别方法
通过分析市场数据、研究 市场趋势、关注政策变化 等方式来识别市场风险。
市场风险、信用风险、操作风险 、流动性风险等。
风险管理的意义与目标
意义
风险管理是金融行业稳定发展的基石 ,通过有效管理各类风险,降低损失 ,提高经营效率。
目标
实现风险与收益的平衡,确保业务稳 健发展。
金融行业风险管理的发展历程
01
02
03
初步探索阶段
风险管理意识逐渐形成, 主要依赖定性分析。
金融科技的发展为风险管理提供了新的工具和手段,如大数据分析、人工智能、区 块链等技术,有助于提高风险识别、监测、评估和控制的效率和准确性。
金融科技的应用将推动风险管理向更加智能化、自动化的方向发展,减少人为错误 和信息不对称的问题,降低风险损失。
金融科技的风险管理应用需要解决数据安全、隐私保护、算法公平性等问题,确保 技术的合理应用和规范发展。
操作风险识别与评估
操作风险
是指因内部流程、人为错误或系 统故障而导致金融资产损失的风
险。
识别方法
通过内部审计、监控系统、员工培 训等方式来识别操作风险。
评估标准
根据风险事件发生的频率、影响程 度、内部控制等因素评估操作风险 的大小。
流动性风险识别与评估
流动性风险
是指金融机构无法按照合理的价 格迅速出售或清算资产,以满足
量化分析阶段
引入统计学、金融工程等 定量分析工具,精确评估 风险。
全面风险管理阶段
整合企业内外部资源,实 现全过程、全员风险管理 。
CHAPTER
02
金融行业风险识别与评估
市场风险识别与评估
市场风险
是指因市场价格变动(例 如利率、汇率、股票价格 和商品价格)而导致金融 资产损失的风险。
识别方法
通过分析市场数据、研究 市场趋势、关注政策变化 等方式来识别市场风险。
金融业务风险管理与控制培训ppt
详细描述
风险监控包括设置预警指标、定期检查和实时监控等手段, 以便及时发现异常情况。同时,应定期或不定期地向上级或 相关部门提交风险报告,反映当前的风险状况、变化趋势和 应对措施的实施情况。
风险应对与处置
总结词
风险应对与处置是根据风险评估的结果,采 取相应的措施来控制、转移或化解风险的环 节。
详细描述
03
金融风险控制流程
风险识别
总结词
风险识别是金融风险控制流程的第一步,通过识别潜在的风险因素,为后续的 风险评估和应对提供基础。
详细描述
风险识别包括对各类金融业务中可能出现的风险进行分类和归纳,如市场风险 、信用风险、操作风险等。这一过程需要收集相关数据和信息,并运用定性和 定量的分析方法,识别出潜在的风险点。
和控制。
金融风险管理的发展趋势
风险管理技术进步
随着科技的发展,风险管理技术也在不断进步,如大数据分析、人工 智能等技术的应用,有助于提高风险管理的准确性和效率。
全面风险管理
金融机构越来越注重全面风险管理,将各类风险纳入统一的风险管理 体系,实现更全面的风险管理。
风险量化和管理
金融机构越来越注重风险的量化和管理,通过建立风险模型和工具, 实现对风险的准确评估和有效控制。
05
金融风险管理的挑战与 未来发展
金融风险管理面临的挑战
金融市场波动性
金融市场波动性大,导 致风险难以预测和控制
。
信用风险
借款人违约风险是金融 机构面临的主要风险之 一,难以预测和管理。
操作风险
由于内部流程、人员和 系统缺陷导致的风险,
难以完全避免。
市场风险
由于市场价格波动导致 的风险,难以准确评估
金融风险管理策略与工 具
风险监控包括设置预警指标、定期检查和实时监控等手段, 以便及时发现异常情况。同时,应定期或不定期地向上级或 相关部门提交风险报告,反映当前的风险状况、变化趋势和 应对措施的实施情况。
风险应对与处置
总结词
风险应对与处置是根据风险评估的结果,采 取相应的措施来控制、转移或化解风险的环 节。
详细描述
03
金融风险控制流程
风险识别
总结词
风险识别是金融风险控制流程的第一步,通过识别潜在的风险因素,为后续的 风险评估和应对提供基础。
详细描述
风险识别包括对各类金融业务中可能出现的风险进行分类和归纳,如市场风险 、信用风险、操作风险等。这一过程需要收集相关数据和信息,并运用定性和 定量的分析方法,识别出潜在的风险点。
和控制。
金融风险管理的发展趋势
风险管理技术进步
随着科技的发展,风险管理技术也在不断进步,如大数据分析、人工 智能等技术的应用,有助于提高风险管理的准确性和效率。
全面风险管理
金融机构越来越注重全面风险管理,将各类风险纳入统一的风险管理 体系,实现更全面的风险管理。
风险量化和管理
金融机构越来越注重风险的量化和管理,通过建立风险模型和工具, 实现对风险的准确评估和有效控制。
05
金融风险管理的挑战与 未来发展
金融风险管理面临的挑战
金融市场波动性
金融市场波动性大,导 致风险难以预测和控制
。
信用风险
借款人违约风险是金融 机构面临的主要风险之 一,难以预测和管理。
操作风险
由于内部流程、人员和 系统缺陷导致的风险,
难以完全避免。
市场风险
由于市场价格波动导致 的风险,难以准确评估
金融风险管理策略与工 具
金融与保险行业:风险管理培训ppt
大的风险。
技术进步带来的挑战
02
随着科技的发展,新的风险也随之出现,例如网络安全风险和
数据隐私风险。
法规和监管压力
03
金融行业的法规和监管要求日益严格,对风险管理提出了更高
的要求。
未来风险管理发展趋势
智能化风险管理
利用大数据、人工智能等技术提高风险识别、评估和监控的准确 性和效率。
全面风险管理
将各类风险纳入统一的风险管理体系,实现全面风险管理。
风险数据共享
通过数据共享,提高风险信息的透明度,降低信息不对称带来的 风险。
提高风险管理水平的建议
1 2
加强人才培养
培养具备专业知识和技能的金融风险管理人才, 提高风险管理水平。
完善风险管理制度
建立完善的风险管理制度,明确风险管理流程和 责任。
3
强化风险意识
提高全员的风险意识,形成全员参与的风险管理 文化。
实施风险分散策略的方法包括投资组合的多元化配置,将资 金分配到不同的资产类别、行业和地区;同时,通过持有长 期投资来降低市场波动的风险。
风险转移策略
总结词
风险转移策略是通过将风险转移给其他方,以降低自身风险暴露。
详细描述
风险转移策略包括购买保险、利用衍生品进行套期保值、以及通过外包降低运营 风险。通过将这些风险转移给保险公司、对冲基金或其他专业机构,企业可以降 低自身承担的风险。
置潜在风险,确保了信贷资产的安全和效益。
案例三:某证券公司市场风险管理实践
总ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ词
该证券公司通过实施有效的市场风险管理措施,成功 应对了多次市场波动,保持了业务稳定发展。
详细描述
该证券公司高度重视市场风险管理,通过建立完善的 风险管理制度和流程,确保了对市场风险的全面覆盖 。在实践中,该公司密切关注市场动态,及时调整投 资策略和风险敞口,采取多种手段对冲风险。同时, 该公司还加强了对员工的培训和教育,提高了全员的 风险意识和应对能力。这些措施使该公司在多次市场 波动中保持了稳健的经营业绩和发展态势。
金融风险管理(全部内容)ppt课件
二、金融风险的分类
市场风险 信用风险 操作风险 流动性风险
国家风险 声誉风险 法律风险 战略风险
1.市场风险(Market Risk)
通常是指由于市场因子(如利率、汇率、股价等)的不利波动 而导致的金融资产(表内、表外头寸)损失的可能性。 主要形式:利率风险、股票风险、汇率风险和商品风险。其 中利率风险尤为重要。 特征:市场风险具有明显的系统性风险特征,难以通过分散 化投资完全消除。
二、金融风险管理的策略
1.风险分散
风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法。 只要两种资产收益率的相关系数不为1(即完全正相关),分 散投资于两种资产就具有降低风险的作用。 而对于由相互独立的多种资产组成的资产组合,只要组成资 产的个数足够多,其非系统性风险就可以通过这种分散化的 投资完全消除。
5.风险补偿
风险补偿主要是指事前(损失发生以前)对风险承担的价格补 偿。 主要作用: 对于那些无法通过风险分散、对冲或转移进行管理,而且又 无法规避、不得不承担的风险,投资者可以采取在交易价格 上附加风险溢价,即通过提高风险回报的方式,获得承担风 险的价格补偿。
实现手段:
投资者可以预先在金融资产的定价中充分考虑风险因素,通 过加价来索取风险回报。
8.战略风险
战略风险是指商业银行在追求短期商业目的和长期发展目标 的系统化管理过程中,不适当的未来发展规划和战略决策可 能威胁商业银行未来发展的潜在风险。
主要表现形式:商业银行战略目标缺乏整体兼容性,为实现
这些目标而制定的经营战略存在缺陷,为实现目标所需要的 资源匮乏,以及整个战略实施过程的质量难以保证。
金融风险管理培训讲义(PPT56张)
致命弱点
对冲能够发挥作用是建立在投资组合中两种
证券的价格高度正相关基础上的。
当一种证券价格上升时,另一种证券价格也相 应上升,这时多头证券获利,空头证券亏损。反之, 当两种证券价格都下降时,多头亏损而空头获利。 所以可以通过两者按一定数量比例关系进行组合, 对冲掉风险。 如果正相关的前提一旦发生改变,逆转为负相 关,则对冲就变成了一种高风险的交易策略,或两 头亏损,或盈利甚丰。
安然的成功,代表了美国企业界的冒险、创
新精神,但单凭深化是无法支撑的,随着该 集团在2001年发表第三季蒙受亏损的业绩之 后,安然帝国开始崩溃。 2001年10月22日,The Street网站发表文章 揭露安然通过两家有关联的企业举债34亿美 元,但这些债务从未在安然的常年报告中披 露。 2001年10月22日,美国证券交易委员会要求 它主动提交部分交易的细节,并在同月31日 展开正式调查。
世通公司破产案
被假账丑闻缠身的美国第二大长途电话公司——世 界通信公司破产案是美国历史上最大的一宗公司破 产案之一。 世通公司成立后吞并70多家公司,创造小鱼吃大鱼 (MCI)的奇迹;拥有2千万个人顾客、数千个团体 客户;资产总值曾高达1153亿美元,股价曾高达64 美元。 1993-2003年,由于光纤技术的快速进步,导致电 信业严重供过于求,电信公司被迫大幅降价,对利 润造成严重伤害,三家电信巨头和其余113家电信 公司陆续破产。
1998年8月,国际石油价格不断下跌,国 内经济恶化,再加上政局不稳,俄罗斯不得 不采取了“非常”举动:宣布卢布贬值,停 止国债交易,冻结国外投资者贷款偿还期90 天。投资者纷纷从新兴市场和较落后国家的 证券市场撤出,转持美国、德国、意大利等 政府债券。然而,随着全球金融市场一片 “山雨欲来风满楼”,对冲交易赖以存在的 正相关逆转了,德国债券价格上涨,意大利 债券价格下跌,LTCM两天亏损。(德国债券 空头和意大利债券看涨期权多头)
金融风险管理与风控措施培训ppt
风险防范策略制定
根据风险评估结果,制定相应的风险 防范策略,包括预防、规避和减轻风 险的措施。
风险防范策略实施
将制定的风险防范策略付诸实践,确 保各项措施得到有效执行。
风险控制策略选择与应用
风险控制策略选择
根据风险的特点和实际情况,选 择合适的风险控制策略,如分散 投资、对冲交易、套期保值等。
风险控制策略应用
风险限额管理
根据机构的风险承受能力和业务特点 ,制定相应的风险限额,进行风险控 制。
现代风险管理技术发展趋势预测
大数据技术
通过大数据技术对复杂、异构的数据进行 处理和分析,挖掘出更多的风险信息和关
联关系。
A 人工智能与机器学习
利用人工智能和机器学习技术对海 量数据进行分析和预测,提高风险
识别和预防的效率和准确性。
概率和影响。
调整业务策略
根据风险评估结果,调整业务 策略,避免或减少高风险业务
的开展。
提供决策支持
将风险评估结果提供给决策者 ,帮助决策者做出更加科学、
合理的决策。
03 金融风险防范与控制策略
风险防范策略制定与实施
风险识别
通过收集和分析内外部数据,识别潜 在的金融风险。
风险评估
对识别出的风险进行量化和定性评估 ,确定风险的大小和可能造成的损失 。
金融风险管理原则与目标
原则
金融风险管理应遵循全面性、独立性 、谨慎性、及时性等原则,确保风险 管理的科学性和有效性。
目标
金融风险管理的目标是降低风险、减 少损失,保障金融机构的资产安全和 稳健运营,同时实现风险与收益的平 衡。
02 金融风险识别与评估
风险识别方法与技巧
历史数据分析法
通过对历史数据进行分 析,找出可能的风险因
金融业务风险管理与控制培训ppt
3
尾部风险测量
针对极端事件发生时的潜在损失进行测量,如最 大回撤、最大波动率等。
压力测试与情景分析
压力测试
模拟极端市场环境或不利事件, 评估金融机构的抗风险能力。
情景分析
根据不同情景假设,分析潜在风险 因素及其影响,制定相应的风险管 理策略。
回溯测试
通过历史数据回溯分析,评估风险 管理模型的预测能力和控制效果。
总结词
通过购买与原始投资风险相反的金融 产品,对冲掉原始投资的风险。
详细描述
风险对冲策略主要用于管理市场风险 和特定资产风险。例如,股票投资者 可能会通过购买相应的看跌期权来对 冲其持有的股票价格下跌的风险。
风险转移策略
总结词
将风险转移给其他方,如保险公司或 专业的风险承担者。
详细描述
风险转移策略通常涉及购买保险或使 用衍生品合约。例如,企业可能会为 其财产或员工生命购买保险,以转移 潜在的损失风险。
市场风险是指因市场价格变动( 如利率、汇率、股票价格和商品 价格等)给金融机构带来损失的 风险。
02
识别市场风险需要考虑外部经济 环境、政策调整和市场走势等因 素,以及金融机构自身的投资组 合和市场敞口。
信用风险
信用风险是指借款人或债务人违约给 金融机构带来损失的风险。
信用风险的识别需要对借款人的信用 记录、经营状况和还款能力进行全面 评估,同时关注行业和区域风险集中 度。
风险管理的历史与发展
01
02
03
传统风险管理阶段
以资产负债表为基础,关 注信用风险和流动性风险 。
现代风险管理阶段
引入量化分析工具,关注 市场风险、操作风险等多 种风险类型。
全面风险管理阶段
强调跨部门、跨业务的风 险整合与协同管理,提高 整体风险管理水平。
金融风险管理培训课程(PPT59张)
• Group life
Cost of Whole Life Insurance Compared with Annual Premium
Cost per year
Surplus
Annual Premium
17
Potential Conflicts of Interest
• Bank recommends securities that investment bank is trying to sell. • Commercial bank passes confidential information on a client to investment bank. • Stock recommended as a “buy” to please company’s management in order to get investment banking business. • Investment bank issue securities for a company so that commercial bank can get rid of a loan. (商业银行部门不想再借钱给某公司)
Regulation
• Regulators set minimum levels for the capital a bank is required to keep. • Equity is an example of Tier 1 capital. • Subordinated long term debt is an example of Tier 2 capital.
• Whole life (终身寿险)
– Permanent life insurance: Over the whole life of the policyholder.
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• 卖空一个12个月的大豆远期,价格为3300元 吨
12个月后大豆 按市价出售大 卖空大豆远期 现金损益合计
市价
豆的收益
的损益
3000
3000
300
3300
3300
3300
0
3300
3400
3400
-100
3300
二、利用期货合约套期保值
• 原理和远期一样,不同的是期货合约在 资产种类、期限、数量上不能定制,除 合约价格外,其他合约条款都是标准化 的。如我国期货交易所没有开立煤炭期 货,需要在国内利用期货为煤炭生产转 移风险时,可选上海期货交易所的燃料 油期货作为替代 ;即使存在相同标的的 期货合约,如果期限和数量无法完全匹 配,风险转移也不是完全的。
局限性:·可能会失去由这些风险带来的收益 · 有些风险无法回避 · 回避一种风险,可能产生另一种新风险或加
强已有的其他风险
16
二、风险控制技术
(一)损失预防 (二)损失抑制 (三)风险隔离 (四)复制:替代品、备用品或复制品 (五)分散风险:资产结构多样化;尽可
能选择相关系数小的资产进行搭配
三、风险融资技术
25
衍生品的风险的来源: (1)方面来自基础资产价格的波动。 (2)另一方面来自交易对手的信用风险。 (3)杠杆倍数 2 信用风险
26
3 流动性风险
(1) 两种含义
• 流通量 反映金融产品以合理的价格在市场上流通、交易以及变 现等的能力
• 资金量 持有的资产能随时得以偿付,能以合理的价格在市场上 出售,或者能比较方便地以合理的利率借入资金的能力
第六章 金融风险管理
本章主要内容
1. 第一节 风险及其分类 第二节 风险管理过程 第三节 风险管理技术 第四节 金融风险概述
2
一、风险的含义 风险是指客观存在的,在特定情况下、特定
期间内,某一事件的损失的不确定性。 • 风险是与损失相关的 • 风险是指损失的不确定性
风险的度量:(1)损失概率 (2)损失幅度
10
(一) 风险识别
• 清单或调查问卷 • 财务报表分析 • 合同文件分析 • 流程图分析 • 损失分析 • 风险因素分析 • 现场检查和访谈等
(二) 风险分析 从风险管理的损失频率、损失程度、总
损失金额、时间四个维度来考察
(三) 考察各种风险管理方法的可行性 对各种风险管理方法进行评估
(四) 风险管理技术的选择损失
法律和监管方面的变化可能对市场主体产生 重大影响。
30
第五节 金融风险转移策略
• 利用金融工具收益之间的相关性来管理 和控制风险。根据采用的金融工具不同, 可分为套期保值、风险转嫁策略和分散 化
一、利用远期合约进行套期保值
• 农民种植大豆还有1年才能收割。当前大豆市 价是3200元吨,现在农民担心1年后大豆市场 卖方竞争激烈,大豆价格会下跌。如何保值
筹集资金用于损失支付或补偿的技术 (一)转移 保险、非保险风险融资转移(免责约定、
保证合同和套期保值等) (二)风险自留
指交易者不采取任何措施,完全自己承 担风险。对基金公司而言,这一措施有 适用范围。
第四节 金 融 风 险 概述
在资金的融通和货币资金的经营过程中,由于 各种事先无法预料的不确定因素带来的影响,使 资金经营者的实际收益和预期收益发生一定的偏 差,从而造成的损失的不确定性。
• 利率上限和利率下限——包含了期权的 利率产品
利率上限用于限制债务的最高成本
利率下限用于约定投资人的最低收益率
组合投资与金融风险转移策略
分散化与 投资风险 • 只要两个资产未来收益的波动不是完全
正相关的,就可以通过分散投资,或者 说通过构造投资组合来减少投资风险。 • 两个项目方案1和2,预期收益水平和未 来收益方差。
27
4 经营风险 在经营管理过程中,因一些人为因素而导致
经营管理出现失误,最终使得经济主体遭受损失 的不确定性。
(1) 决策风险: 由于经营方针不明确、信息不充分、对 业务发展趋势的把握不准等原因,在业务经营方向和业务 范围的选择上出现偏差,造成决策失误,从而导致损失的 不确定性。
28
(2) 操作风险: 由于交易系统不完善、管理失误、控制缺 失、诈骗或其它一些因素导致的潜在损失。
三、利用互换合约套期保值
• 主要用于转移利率风险 • 通常都是货币对货币、浮动利率对固定
利率或者它们的复合
二、保险、期权类合约与金融风险转 移策略
• 保险合约——合约持有人在订立合约时 要支付保险费,合约卖方承诺第买方未 来的可能损失进行赔偿,同时买方保留 资产收益权。
• 期权类合约——期权费
• 保证合同——或有收益权,承保被保证 人的信用风险
23
(2) 汇率风险 汇率的波动直接影响一国的贸易,从而对
资本市场产生较大影响;海外投资面临更大 的汇率风险;随着金融一体化进程的加速, 汇率风险成为金融市场重要的系统性风险。
24
(3) 证券价格风险 (4) 金融衍生产品价格风险
在金融衍生产品的交易中,因市场价格的不确定变动 而导致行为人遭受损失的可能性。 ① 期权( Options) ② 期货( Futures) ③ 互换(Swaps) ④ 远期(Forward )
频率 高
高 风险回避
损失
程度
风险控制
低
低低
风险融资 (转移)
风险融资 (自留)
(五)实施风险管理技术 (六)监控结果
第三节 风险管理技术
• 风险规避 • 风险控制技术 • 风险融资技术
1. 一、风险规避 适用:· 损失频率和损失幅度都较大的特定风险 · 频率虽不大,但后果严重且无法得到补偿 · 采用其他风险管理措施的经济成本超过了进行该项 活动的预期收益
3
风险的特征
• 客观性 • 损害性 • 不确定性 • 可测定性:对一定时期特定危险发生的
频率和损失率,可依据概率论的原理加 以正确测定。
二、风险构成
(一)风险因素:风险条件(增加损失频 率或 程度的大小)
包括:1.道德风险因素 2.心理风险因素 3 .实质风险因素 4.法律风险因素
(二)风险事故:风险事件,损失的导因
• 管理:政策传达(不及时、出现偏差) → 执行(业务技能 不高、操作失误、诈骗等)
• 技术:交易系统错误操作或崩溃、风险定价过程中的模 型风险(错误模型、模型参数选择不当,等等。)
29
5 法律风险 交易对手不具备法律或监管部门授予的交易
权力;违反国家有关法规如市场操纵、内幕交易, 而导致损失的不确定性。
19
金融风险的分类
• (1)市场风险 • (2)信用风险 • (3)流动性风险 • (4)经营风险 • (5)法律风险
1 市场风险 价格风险。由于资产的市场价格(包括金融
资产价格和商品价格)变化或波动而引起的未来 损失的不确定性。
(1) 利率风险 • 对现金流量的影响 • 对机构经营环境的影响
21
• 对现金流量的影响 使现金流量不确定,从而使收益和融资成本
不确定 对于某个时期内被重新定价的资产来说, 面临到期日利率下降、利息收入减少的风险;
对于某个时期内被重新定价的负债来说, 面临到期日利率上升、利息支出增加的风险。
22
• 对机构经营环境的影响 ① 存款者为了更高的利息,将存款转入高利率 机构;贷款者为了支付少利息,寻求贷款利率低 的机构。从而引起这些金融机构资金来源和运用 的不确定性。 ② 利率下降,生产扩张,企业面临竞争加剧的 风险;利率上升,生产成本上升,一些产品的需 求将会减少。
(三)损失:非故意的、非计划的、非预 期的经济价值的减少
风险因素引发风险事故,风险事故导致损 失
三、风险的分类
• 为了便于识别、测定和管理风险 (一)主观风险与客观风险 (二)财务风险与非财务风险 (三)可分散风险与不可分散风险 (四)纯粹风险与投机风险
第二节 风险管理过程
一、风险管理的定义与目标
指各经济单位在风险识别、风险估算 的基础上,优化组合各种风险管理技术, 对风险实施有效的控制和妥善处理风险 所致的损失,期望以最小成本获得最大 的安全保障,并增加收益的一种科学
二、风险管理的一般程序
(一) 风险识别 (二) 风险分析 (三) 考察各种风险管理方法的可行性 (四) 风险管理技术的选择 (五)实施风险管理技术 (六) 监控结果
• 股票市场的投资分散化
• 增加组合中股票的数量可以减少风险, 但不能完全消除风险
1、只要有坚强的意志力,就自然而然地会有能耐、机灵和知识。2、你们应该培养对自己,对自己的力量的信心,百这种信心是靠克服障碍,培养意志和锻炼意志而获得的。 3、坚强的信念能赢得强者的心,并使他们变得更坚强。4、天行健,君子以自强不息。5、有百折不挠的信念的所支持的人的意志,比那些似乎是无敌的物质力量有更强大 的威力。6、永远没有人力可以击退一个坚决强毅的希望。7、意大利有一句谚语:对一个歌手的要求,首先是嗓子、嗓子和嗓子……我现在按照这一公式拙劣地摹仿为:对 一个要成为不负于高尔基所声称的那种“人”的要求,首先是意志、意志和意志。8、执着追求并从中得到最大快乐的人,才是成功者。9、三军可夺帅也,匹夫不可夺志也。 10、发现者,尤其是一个初出茅庐的年轻发现者,需要勇气才能无视他人的冷漠和怀疑,才能坚持自己发现的意志,并把研究继续下去。11、我的本质不是我的意志的结果, 相反,我的意志是我的本质的结果,因为我先有存在,后有意志,存在可以没有意志,但是没有存在就没有意志。12、公共的利益,人类的福利,可以使可憎的工作变为可 贵,只有开明人士才能知道克服困难所需要的热忱。13、立志用功如种树然,方其根芽,犹未有干;及其有干,尚未有枝;枝而后叶,叶而后花。14、意志的出现不是对愿 望的否定,而是把愿望合并和提升到一个更高的意识水平上。15、无论是美女的歌声,还是鬓狗的狂吠,无论是鳄鱼的眼泪,还是恶狼的嚎叫,都不会使我动摇。16、即使 遇到了不幸的灾难,已经开始了的事情决不放弃。17、最可怕的敌人,就是没有坚强的信念。18、既然我已经踏上这条道路,那么,任何东西都不应妨碍我沿着这条路走下 去。19、意志若是屈从,不论程度如何,它都帮助了暴力。20、有了坚定的意志,就等于给双脚添了一对翅膀。21、意志坚强,就会战胜恶运。22、只有刚强的人,才有神 圣的意志,凡是战斗的人,才能取得胜利。23、卓越的人的一大优点是:在不利和艰难的遭遇里百折不挠。24、疼痛的强度,同自然赋于人类的意志和刚度成正比。25、能 够岿然不动,坚持正见,度过难关的人是不多的。26、钢是在烈火和急剧冷却里锻炼出来的,所以才能坚硬和什么也不怕。我们的一代也是这样的在斗争中和可怕的考验中 锻炼出来的,学习了不在生活面前屈服。27、只要持续地努力,不懈地奋斗,就没有征服不了的东西。28、立志不坚,终不济事。29、功崇惟志,业广惟勤。30、一个崇高 的目标,只要不渝地追求,就会居为壮举;在它纯洁的目光里,一切美德必将胜利。31、书不记,熟读可记;义不精,细思可精;惟有志不立,直是无着力处。32、您得相 信,有志者事竟成。古人告诫说:“天国是努力进入的”。只有当勉为其难地一步步向它走去的时候,才必须勉为其难地一步步走下去,才必须勉为其难地去达到它。33、 告诉你使我达到目标的奥秘吧,我唯一的力量就是我的坚持精神。34、成大事不在于力量的大小,而在于能坚持多久。35、一个人所能做的就是做出好榜样,要有勇气在风 言风语的社会中坚定地高举伦理的信念。36、即使在把眼睛盯着大地的时候,那超群的目光仍然保持着凝视太阳的能力。37、你既然期望辉煌伟大的一生,那么就应该从今 天起,以毫不动摇的决心和坚定不移的信念,凭自己的智慧和毅力,去创造你和人类的快乐。38、一个有决心的人,将会找到他的道路。39、在希望与失望的决斗中,如果 你用勇气与坚决的双手紧握着,胜利必属于希望。40、富贵不能淫,贫贱不能移,威武不能屈。41、生活的道路一旦选定,就要勇敢地走到底,决不回头。42、生命里最重 要的事情是要有个远大的目标,并借助才能与坚持来完成它。43、事业常成于坚忍,毁于急躁。我在沙漠中曾亲眼看见,匆忙的旅人落在从容的后边;疾驰的骏马落在后头, 缓步的骆驼继续向前。44、有志者事竟成。45、穷且益坚,不坠青云之志。46、意志目标不在自然中存在,而在生命中蕴藏。47、坚持意志伟大的事业需要始终不渝的精神。 48、思想的形成,首先是意志的形成。49、谁有历经千辛万苦的意志,谁就能达到任何目的。50、不作什么决定的意志不是现实的意志;无性格的人从来不做出决定。我终 生的等待,换不来你刹那的凝眸。最美的不是下雨天,是曾与你躲过雨的屋檐。征服畏惧、建立自信的最快最确实的方法,就是去做你害怕的事,直到你获得成功的经验。 真正的爱,应该超越生命的长度、心灵的宽度、灵魂的深度。生活真象这杯浓酒,不经三番五次的提炼呵,就不会这样可口!人格的完善是本,财富的确立是末能力可以慢 慢锻炼,经验可以慢慢积累,热情不可以没有。不管什么东西,总是觉得,别人的比自己的好!只有经历过地狱般的折磨,才有征服天堂的力量。只有流过血的手指才能弹 出世间的绝唱。对时间的价值没有没有深切认识的人,决不会坚韧勤勉。第一个青春是上帝给的;第二个的青春是靠自己努力的。不要因为寂寞而恋爱,孤独是为了幸福而 等待。每天清晨,当我睁开眼睛,我告诉自己:我今天快乐或是不快乐,并非由我所遭遇的事情造成的,而应该取决于我自己。我可以自己选择事情的发展方向。昨日已逝,
12个月后大豆 按市价出售大 卖空大豆远期 现金损益合计
市价
豆的收益
的损益
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二、利用期货合约套期保值
• 原理和远期一样,不同的是期货合约在 资产种类、期限、数量上不能定制,除 合约价格外,其他合约条款都是标准化 的。如我国期货交易所没有开立煤炭期 货,需要在国内利用期货为煤炭生产转 移风险时,可选上海期货交易所的燃料 油期货作为替代 ;即使存在相同标的的 期货合约,如果期限和数量无法完全匹 配,风险转移也不是完全的。
局限性:·可能会失去由这些风险带来的收益 · 有些风险无法回避 · 回避一种风险,可能产生另一种新风险或加
强已有的其他风险
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二、风险控制技术
(一)损失预防 (二)损失抑制 (三)风险隔离 (四)复制:替代品、备用品或复制品 (五)分散风险:资产结构多样化;尽可
能选择相关系数小的资产进行搭配
三、风险融资技术
25
衍生品的风险的来源: (1)方面来自基础资产价格的波动。 (2)另一方面来自交易对手的信用风险。 (3)杠杆倍数 2 信用风险
26
3 流动性风险
(1) 两种含义
• 流通量 反映金融产品以合理的价格在市场上流通、交易以及变 现等的能力
• 资金量 持有的资产能随时得以偿付,能以合理的价格在市场上 出售,或者能比较方便地以合理的利率借入资金的能力
第六章 金融风险管理
本章主要内容
1. 第一节 风险及其分类 第二节 风险管理过程 第三节 风险管理技术 第四节 金融风险概述
2
一、风险的含义 风险是指客观存在的,在特定情况下、特定
期间内,某一事件的损失的不确定性。 • 风险是与损失相关的 • 风险是指损失的不确定性
风险的度量:(1)损失概率 (2)损失幅度
10
(一) 风险识别
• 清单或调查问卷 • 财务报表分析 • 合同文件分析 • 流程图分析 • 损失分析 • 风险因素分析 • 现场检查和访谈等
(二) 风险分析 从风险管理的损失频率、损失程度、总
损失金额、时间四个维度来考察
(三) 考察各种风险管理方法的可行性 对各种风险管理方法进行评估
(四) 风险管理技术的选择损失
法律和监管方面的变化可能对市场主体产生 重大影响。
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第五节 金融风险转移策略
• 利用金融工具收益之间的相关性来管理 和控制风险。根据采用的金融工具不同, 可分为套期保值、风险转嫁策略和分散 化
一、利用远期合约进行套期保值
• 农民种植大豆还有1年才能收割。当前大豆市 价是3200元吨,现在农民担心1年后大豆市场 卖方竞争激烈,大豆价格会下跌。如何保值
筹集资金用于损失支付或补偿的技术 (一)转移 保险、非保险风险融资转移(免责约定、
保证合同和套期保值等) (二)风险自留
指交易者不采取任何措施,完全自己承 担风险。对基金公司而言,这一措施有 适用范围。
第四节 金 融 风 险 概述
在资金的融通和货币资金的经营过程中,由于 各种事先无法预料的不确定因素带来的影响,使 资金经营者的实际收益和预期收益发生一定的偏 差,从而造成的损失的不确定性。
• 利率上限和利率下限——包含了期权的 利率产品
利率上限用于限制债务的最高成本
利率下限用于约定投资人的最低收益率
组合投资与金融风险转移策略
分散化与 投资风险 • 只要两个资产未来收益的波动不是完全
正相关的,就可以通过分散投资,或者 说通过构造投资组合来减少投资风险。 • 两个项目方案1和2,预期收益水平和未 来收益方差。
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4 经营风险 在经营管理过程中,因一些人为因素而导致
经营管理出现失误,最终使得经济主体遭受损失 的不确定性。
(1) 决策风险: 由于经营方针不明确、信息不充分、对 业务发展趋势的把握不准等原因,在业务经营方向和业务 范围的选择上出现偏差,造成决策失误,从而导致损失的 不确定性。
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(2) 操作风险: 由于交易系统不完善、管理失误、控制缺 失、诈骗或其它一些因素导致的潜在损失。
三、利用互换合约套期保值
• 主要用于转移利率风险 • 通常都是货币对货币、浮动利率对固定
利率或者它们的复合
二、保险、期权类合约与金融风险转 移策略
• 保险合约——合约持有人在订立合约时 要支付保险费,合约卖方承诺第买方未 来的可能损失进行赔偿,同时买方保留 资产收益权。
• 期权类合约——期权费
• 保证合同——或有收益权,承保被保证 人的信用风险
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(2) 汇率风险 汇率的波动直接影响一国的贸易,从而对
资本市场产生较大影响;海外投资面临更大 的汇率风险;随着金融一体化进程的加速, 汇率风险成为金融市场重要的系统性风险。
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(3) 证券价格风险 (4) 金融衍生产品价格风险
在金融衍生产品的交易中,因市场价格的不确定变动 而导致行为人遭受损失的可能性。 ① 期权( Options) ② 期货( Futures) ③ 互换(Swaps) ④ 远期(Forward )
频率 高
高 风险回避
损失
程度
风险控制
低
低低
风险融资 (转移)
风险融资 (自留)
(五)实施风险管理技术 (六)监控结果
第三节 风险管理技术
• 风险规避 • 风险控制技术 • 风险融资技术
1. 一、风险规避 适用:· 损失频率和损失幅度都较大的特定风险 · 频率虽不大,但后果严重且无法得到补偿 · 采用其他风险管理措施的经济成本超过了进行该项 活动的预期收益
3
风险的特征
• 客观性 • 损害性 • 不确定性 • 可测定性:对一定时期特定危险发生的
频率和损失率,可依据概率论的原理加 以正确测定。
二、风险构成
(一)风险因素:风险条件(增加损失频 率或 程度的大小)
包括:1.道德风险因素 2.心理风险因素 3 .实质风险因素 4.法律风险因素
(二)风险事故:风险事件,损失的导因
• 管理:政策传达(不及时、出现偏差) → 执行(业务技能 不高、操作失误、诈骗等)
• 技术:交易系统错误操作或崩溃、风险定价过程中的模 型风险(错误模型、模型参数选择不当,等等。)
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5 法律风险 交易对手不具备法律或监管部门授予的交易
权力;违反国家有关法规如市场操纵、内幕交易, 而导致损失的不确定性。
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金融风险的分类
• (1)市场风险 • (2)信用风险 • (3)流动性风险 • (4)经营风险 • (5)法律风险
1 市场风险 价格风险。由于资产的市场价格(包括金融
资产价格和商品价格)变化或波动而引起的未来 损失的不确定性。
(1) 利率风险 • 对现金流量的影响 • 对机构经营环境的影响
21
• 对现金流量的影响 使现金流量不确定,从而使收益和融资成本
不确定 对于某个时期内被重新定价的资产来说, 面临到期日利率下降、利息收入减少的风险;
对于某个时期内被重新定价的负债来说, 面临到期日利率上升、利息支出增加的风险。
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• 对机构经营环境的影响 ① 存款者为了更高的利息,将存款转入高利率 机构;贷款者为了支付少利息,寻求贷款利率低 的机构。从而引起这些金融机构资金来源和运用 的不确定性。 ② 利率下降,生产扩张,企业面临竞争加剧的 风险;利率上升,生产成本上升,一些产品的需 求将会减少。
(三)损失:非故意的、非计划的、非预 期的经济价值的减少
风险因素引发风险事故,风险事故导致损 失
三、风险的分类
• 为了便于识别、测定和管理风险 (一)主观风险与客观风险 (二)财务风险与非财务风险 (三)可分散风险与不可分散风险 (四)纯粹风险与投机风险
第二节 风险管理过程
一、风险管理的定义与目标
指各经济单位在风险识别、风险估算 的基础上,优化组合各种风险管理技术, 对风险实施有效的控制和妥善处理风险 所致的损失,期望以最小成本获得最大 的安全保障,并增加收益的一种科学
二、风险管理的一般程序
(一) 风险识别 (二) 风险分析 (三) 考察各种风险管理方法的可行性 (四) 风险管理技术的选择 (五)实施风险管理技术 (六) 监控结果
• 股票市场的投资分散化
• 增加组合中股票的数量可以减少风险, 但不能完全消除风险
1、只要有坚强的意志力,就自然而然地会有能耐、机灵和知识。2、你们应该培养对自己,对自己的力量的信心,百这种信心是靠克服障碍,培养意志和锻炼意志而获得的。 3、坚强的信念能赢得强者的心,并使他们变得更坚强。4、天行健,君子以自强不息。5、有百折不挠的信念的所支持的人的意志,比那些似乎是无敌的物质力量有更强大 的威力。6、永远没有人力可以击退一个坚决强毅的希望。7、意大利有一句谚语:对一个歌手的要求,首先是嗓子、嗓子和嗓子……我现在按照这一公式拙劣地摹仿为:对 一个要成为不负于高尔基所声称的那种“人”的要求,首先是意志、意志和意志。8、执着追求并从中得到最大快乐的人,才是成功者。9、三军可夺帅也,匹夫不可夺志也。 10、发现者,尤其是一个初出茅庐的年轻发现者,需要勇气才能无视他人的冷漠和怀疑,才能坚持自己发现的意志,并把研究继续下去。11、我的本质不是我的意志的结果, 相反,我的意志是我的本质的结果,因为我先有存在,后有意志,存在可以没有意志,但是没有存在就没有意志。12、公共的利益,人类的福利,可以使可憎的工作变为可 贵,只有开明人士才能知道克服困难所需要的热忱。13、立志用功如种树然,方其根芽,犹未有干;及其有干,尚未有枝;枝而后叶,叶而后花。14、意志的出现不是对愿 望的否定,而是把愿望合并和提升到一个更高的意识水平上。15、无论是美女的歌声,还是鬓狗的狂吠,无论是鳄鱼的眼泪,还是恶狼的嚎叫,都不会使我动摇。16、即使 遇到了不幸的灾难,已经开始了的事情决不放弃。17、最可怕的敌人,就是没有坚强的信念。18、既然我已经踏上这条道路,那么,任何东西都不应妨碍我沿着这条路走下 去。19、意志若是屈从,不论程度如何,它都帮助了暴力。20、有了坚定的意志,就等于给双脚添了一对翅膀。21、意志坚强,就会战胜恶运。22、只有刚强的人,才有神 圣的意志,凡是战斗的人,才能取得胜利。23、卓越的人的一大优点是:在不利和艰难的遭遇里百折不挠。24、疼痛的强度,同自然赋于人类的意志和刚度成正比。25、能 够岿然不动,坚持正见,度过难关的人是不多的。26、钢是在烈火和急剧冷却里锻炼出来的,所以才能坚硬和什么也不怕。我们的一代也是这样的在斗争中和可怕的考验中 锻炼出来的,学习了不在生活面前屈服。27、只要持续地努力,不懈地奋斗,就没有征服不了的东西。28、立志不坚,终不济事。29、功崇惟志,业广惟勤。30、一个崇高 的目标,只要不渝地追求,就会居为壮举;在它纯洁的目光里,一切美德必将胜利。31、书不记,熟读可记;义不精,细思可精;惟有志不立,直是无着力处。32、您得相 信,有志者事竟成。古人告诫说:“天国是努力进入的”。只有当勉为其难地一步步向它走去的时候,才必须勉为其难地一步步走下去,才必须勉为其难地去达到它。33、 告诉你使我达到目标的奥秘吧,我唯一的力量就是我的坚持精神。34、成大事不在于力量的大小,而在于能坚持多久。35、一个人所能做的就是做出好榜样,要有勇气在风 言风语的社会中坚定地高举伦理的信念。36、即使在把眼睛盯着大地的时候,那超群的目光仍然保持着凝视太阳的能力。37、你既然期望辉煌伟大的一生,那么就应该从今 天起,以毫不动摇的决心和坚定不移的信念,凭自己的智慧和毅力,去创造你和人类的快乐。38、一个有决心的人,将会找到他的道路。39、在希望与失望的决斗中,如果 你用勇气与坚决的双手紧握着,胜利必属于希望。40、富贵不能淫,贫贱不能移,威武不能屈。41、生活的道路一旦选定,就要勇敢地走到底,决不回头。42、生命里最重 要的事情是要有个远大的目标,并借助才能与坚持来完成它。43、事业常成于坚忍,毁于急躁。我在沙漠中曾亲眼看见,匆忙的旅人落在从容的后边;疾驰的骏马落在后头, 缓步的骆驼继续向前。44、有志者事竟成。45、穷且益坚,不坠青云之志。46、意志目标不在自然中存在,而在生命中蕴藏。47、坚持意志伟大的事业需要始终不渝的精神。 48、思想的形成,首先是意志的形成。49、谁有历经千辛万苦的意志,谁就能达到任何目的。50、不作什么决定的意志不是现实的意志;无性格的人从来不做出决定。我终 生的等待,换不来你刹那的凝眸。最美的不是下雨天,是曾与你躲过雨的屋檐。征服畏惧、建立自信的最快最确实的方法,就是去做你害怕的事,直到你获得成功的经验。 真正的爱,应该超越生命的长度、心灵的宽度、灵魂的深度。生活真象这杯浓酒,不经三番五次的提炼呵,就不会这样可口!人格的完善是本,财富的确立是末能力可以慢 慢锻炼,经验可以慢慢积累,热情不可以没有。不管什么东西,总是觉得,别人的比自己的好!只有经历过地狱般的折磨,才有征服天堂的力量。只有流过血的手指才能弹 出世间的绝唱。对时间的价值没有没有深切认识的人,决不会坚韧勤勉。第一个青春是上帝给的;第二个的青春是靠自己努力的。不要因为寂寞而恋爱,孤独是为了幸福而 等待。每天清晨,当我睁开眼睛,我告诉自己:我今天快乐或是不快乐,并非由我所遭遇的事情造成的,而应该取决于我自己。我可以自己选择事情的发展方向。昨日已逝,