技术经济学 不确定性分析
技术经济学第4章不确定性分析
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第二节 盈亏平衡分析
Break Even Point Analysis
单一产品的盈亏平衡分析(Singleproduct Break Even Point Analysis)
多品种的盈亏平衡分析(Multi-Product
Break Even Point Analysis)
一、单一产品的盈亏平衡分析 (Single-product Break Even Point Analysis) (一)成本和销售收入与产量的关系 固定成本:是指在一定时期(或一定产量范围内)成本 总额不随产量变化而变化的成本。例如:企业厂房、建筑物 折旧费、管理人员工资等。 变动成本:是指在一定时期(或一定产量范围内),成 本总额随产量的增减而成正比例变化的成本。例如直接材料 费、直接人工费等。 如果用Ct表示总成本,Cft固定成本总额,CV表示单位变动 成本,Q表示产品销量或产量,则: (4-1)
2.盈亏平衡点的其它形式 (1)盈亏平衡点产销量(Qe) BEP(产销量)= Qe
C ft P(1 rt ) Cv
(4-4)
(2)盈亏平衡点生产能力利用率(Qe/Qo)
C ft Q e BEP(生产能力利用率)= (4-5) Qo Qo ( P P rt Cv )
式中:Qo——设计生产能力 盈亏平衡点生产能力利用率(或称保本点开工率)是反映投资 项目抗风险能力和企业经营状况的重要指标,它与安全边际率(或 称经营安全率)互补,即:保本点开率+经营安全率=1。安全边际 率越大,盈亏平衡点生产能力利用率越小,说明亏损的危险越小。 表4-1的经验数字可粗略估算投资项目的抗风险能力和企业经营状 态。
• 三、不确定性分析的评估方法 (Evaluation
技术经济学 确定性分析与不确定性分析
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NPV2=-200+40(P/F,14%,1)+50(P/F,12%,2)+40(P/F,14%,3 +50(P/F,14%,4) +60(P/F,14%,5)+70(P/F,14%,6)
=-200+40×0.8772+50×0.7695+40×0.6750+50×0.5921+60 ×0.5194+70×0.4556 =-6.776(万元)
1200 340 2000 60 123.6 92.7
单位:万元
1
2
3
4
5
6
7-10
61.8
30.9
自有资金部分
贷款 贷款利息(年4%)
300
100 4 -50 -50 400 20 550 385 20 590 395.3 20 620 20 650
3
4
所得税前利润
所得税后利润(33%)
415.4 435.5
净现值与折现率
图示
§1 经济评价指标
二、盈利能力分析指标
6.内部收益率(IRR)
内部收益率(IRR)的实质就是使投资方案在计算期内各年净现金流量的
现值累计等于零时的折现率
内部收益率(IRR) 净现值为0 时的折现 率 i=? 折现 0 1 2 3 n
NPV=0
CI-CO
§1 经济评价指标
二、盈利能力分析指标
【例题3-3】某项目总投资为750万元,经营期10年, 正常年份的销售收入为500万元,年销售税金为10万 元,年经营成本为290万元,年折旧费为50万元,试 求总投资收益率。
解:该项目正常年份的 年息税前利润=500-290-50=160(万元) 总投资收益率=160/750=21.3% 应该注意总投资收益率指标为息税前利润,本例中不扣 除税金。
技术经济学第4章不确定性
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第一节 不确定性分析概述
Summary of Uncertainty Analysis
不确定性与风险的涵义(Implications of Uncertainty
lysis)
不确定性的来源(Origin of Uncertainty Analysis) 不确定性分析的评估方法(Evaluation System of
二、不确定性的来源(Origin of Uncertainty Analysis) 1.预测和估算的误差,这种误差往往是由于基本数据的误差, 统计或预测方法的局限性,不符合事实的假设等多种因素造成。 2.由于技术进步而引起技术方案的某些变动。 3.政策变化。如价格体系改革而导致的消耗费用变动和收益变 化。 4.政治形势和经济形势的变化等。
式中:Qo——设计生产能力 盈亏平衡点生产能力利用率(或称保本点开工率)是反映投资
项目抗风险能力和企业经营状况的重要指标,它与安全边际率(或
称经营安全率)互补,即:保本点开率+经营安全率=1。安全边际
率越大,盈亏平衡点生产能力利用率越小,说明亏损的危险越小。
表4-1的经验数字可粗略估算投资项目的抗风险能力和企业经营状
从理论上讲,风险与不确定性是有区别的, 风险是指由于随机原因所引起的项目总体实 际值与预期值之间的差异,其结果可用概率 分布来描述,而不确定性则是指缺少足够信 息来估计其变化的因素对项目实际值与预期 值所造成的偏差,其结果无法用概率分布规 律来描述。然而,从投资项目评价的实用性 角度看,区别风险与不确定性没有多大实际 意义。因此,多数人认为二者涵义相同,可 以相互通用。
• 三 、 不 确 定 性 分 析 的 评 估 方 法(Evaluation
System of Uncertainty Analysis)
[经济学]技术经济学第七章--不确定性分析
![[经济学]技术经济学第七章--不确定性分析](https://img.taocdn.com/s3/m/3caf98f5daef5ef7ba0d3cc6.png)
9
例1:某轧钢厂估计总投资3280万元,每年收入为2700 万元,成本为2100万元,项目使用寿命为15年,残 值不计。试分析该项目净现值对各项因素的敏感性
时I0=170000元,扣除 增值税及附加后的年销售净收入R=55000元, 年经营成本C=20000元,项目寿命期15年, 固定资产残值S0=17000元。项目要求达到的 收益率i0=15%。试就投资及年净销售收入对 该项目的净现值进行双因素敏感性分析。
预计年固定成本为2元。试求盈亏平衡点。
7
三、非线性盈亏平衡分析 1、非线性盈亏平衡图 2、例: 四、盈亏平衡分析的作用 通过对项目投产后正常生产年份的盈亏平衡点的测算,衡
量项目适应生产或销售情况变化的能力,考察项目的风 险承受能力。
8
第二节 敏感性分析
一、敏感性分析的概念 敏感性分析是通过测定一个或多个不确定性因素,如售
10
使用寿命 10
净现值 407
例2
变动因素
-15%
产品售价 7.83
产品产量 15.10
经营成本 18.58
固定资产 17.85 投资
教材图7-2。
12
15
18
20
808
1284
1641
1828
-10%
10.83 15.46 17.79 17.31
基本方案 FIRR 16.14
16.14
16.14
技术经济学第六讲 风险与不确定性分析
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不确定性分析是研究技术项目方案中主要不 确定因素(随机因素)发生变化时,对经济效 益影响的一种分析评价方法
二、 企业风险的分类 政策风险 经营风险 财务风险 三、 如何看待风险? 四、 怎样减少风险? ① 单一产品 → 调查、预测、加强管理 ② 多元化战略 ③ 保险──风险转移
五.风险项目的决策方法 损益平衡分析法 敏感性分析法 概率性分析法
斜率变化越小,越不敏感,售价在左半边斜率变化最大。
例 某投资项目基础数据如表所示,所采用的数据是根 据对未来最可能出现的情况预测估算的(期末资产残值 为0)。通过对未来影响经营情况的某些因素的预测,估 计投资额K、经营成本C、产品价格P均有可能在±20%的 范围内变动。假设产品价格变动与纯收入的变动百分比 相同,已知基准折现率为10%。试分别就K、 C 、 P三 个不确定性因素对项目净现值作单因素敏感性分析。
二、单因素敏感性分析
每次只变动某一个不确定因素而假定其他因素 不变,分别计算其对确定性分析指标的影响。
例:(确定性分析略)某项目的投资回收期敏感性计 算表
变动量 变动因素 产品售价 产量 投资 -20% -10% 0 +10% +20% 7.09 6.48 平均 -1% +1% +0.64 -0.10 +0.13 -0.07 -0.04 +0.04 敏感 程度 最敏感 敏感 不敏感
例:某公司生产某型飞机整体壁板的方案设计生产能 力为100件/年,每件售价P为6万元,方案年固定成本F 为80万元,单位可变成本V为每件4万元,销售税金Z为 每件200元。若公司要求经营安全率在55%以上,试评 价该技术方案。
解 盈亏平衡方程
Px = F + Vx + Zx
技术经济学07[1]
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盈亏平衡分析 敏感性分析 概率分析
技术经济学07[1]
1.盈亏平衡分析方法 运用产量-成本-利润的关系和盈亏平衡点,来分析项目 财务上的经营安全性。
2.敏感性分析 找出影响经济效益的最敏感因素和数据,以便加以控制 的方法。
3.概率分析 分析经济效益目标(有关指标)实现的可能性(概率) 的方法,如实现NPV的概率有多大、项目IRR的概率分布 如何等等。
有一系列假设条件,与实际不完全符合,降 低了其分析的可靠性。
只能给出项目总体的抗风险能力,而不能反 映各风险因素的影响程度。
没有考虑资金时间价值。
技术经济学07[1]
§3 敏感性分析
1.概念 通过测定一个或多个不确定因素的变化
所导致的评价指标的变化幅度,了解各因 素变化对技术经济学07[1]
敏感因素
自身可能会有很大变化且会引起评价指 标产生很大变化,对方案评价的可靠性 产生很大影响的不确定性因素。
敏感性分析核心问题 找出敏感因素,提出控制措施。
技术经济学07[1]
2.敏感性分析的基本方法 (1)确定敏感性分析的分析指标 在选择分析指标时,应与确定性分析指标相一致。 (2)选择敏感性分析的不确定性因素 应根据经济评价的要求和项目特点,将发生变化可能性 较大,对项目经济效益影响较大的几个主要因素设定为不 确定因素。 (3)研究并设立不确定因素的变动范围
Cf2+ Cv2Qm= Cf3+Cv3Qm Qm=(Cf2-Cf3)/(Cv3-Cv2)=20(万件) Q= Qn,即,C1=C2。
技术经济学07[1]
Cf1+ Cv1Qn= Cf2+Cv2Qn Qn=(Cf1-Cf2)/(Cv2-Cv1)=30(万件) 结论: 当Q<20万件时,应采用方案3; 当Q>30万件时,应采用方案1; 当20<Q<30万件时,应采用方案2。
课件07-技术经济学第7章不确定性分析
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结束
7.1 不确定性分析概述
❖ 1. 不确定性分析
技
预
术
与
测
❖ 是指为了提高技术方案经济效果评
市 场
不
价的可靠性,避免技术方案投产后
的
准
不能获得预期的收益,分析各种不
变 化
确
确定性因素的变化对技术方案经济
效果的影响程度的方法。
❖ 2. 不确定性产生的原因
不确定性
❖ 人为因素 ❖ 外部环境的变化
风险
单位变动费
X
Y
7
11
3
11
3
5
首页
第七章 不确定性分析
结束
第一节 盈亏平衡分析
解:采用优劣平 衡分析方法比选 互斥方案,设x 与y分别是产品 X和Y的月销售 量,各设备生产 的平均每月盈利 分别为:
GA,GB,GC ,则
GA (127)x(1611)y20000 GB (123)x(1611)y30000 GC (123)x(165)y70000
教学重点: (1)理解几种不确定分析方法的目的; (2)掌握几种不确定分析方法的有关基本概念; (3)掌握几种不确定分析方法的区别; (4)掌握几种不确定分析方法的适用条件; (5)掌握几种不确定分析方法的基本应用。 教学难点: (1)非线性盈亏平衡分析 (2)多参数敏感性分析 (3)概率分析
首页
第七章 不确定性分析
上一章知识回顾
第六章 投资项目的决策方法
§1技术方案的关系与分类
§2互斥方案的经济性比选
§3独立方案的经济性比选
§4混合方案的经济性比选
首页
第七章 不确定性分析
结束
第七章 不确定性分析
技术经济学不确定性分析方法
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(二)盈亏平衡点及其确定
பைடு நூலகம்线性盈亏平衡情况
▪ 例:某项目投产以后,它的年固定成本为66000元,单位产品变动 成本为28元,由于原材料整批购买,每多生产一件产品,单位变 动成本可降低0.001元;售价为55元,销售量每增加一件产品,售 价下降0.0035元。试求盈亏平衡点及最大利润时的销售量。
非线性盈亏平衡情况 B,C
B C
Q1
Qmax Q2
Q ▪ (2)求最大利润时的产量
— I=B-C==-0.0025Q2+27Q-66000
— 解得:Qmax=5400(件)
(三)成本结构与经营风险的关系
销售量、产品价格及单位产品变动成本等不确定因素发生 变动所引起的项目盈利额的波动称为项目的经营风险。
主要的不确定因素,选择原则: ▪ 第一,预计在可能的变动范围内,该因素变动将会比较强烈地影 响方案的经济效果指标; ▪ 第二,对在确定性经济分析中采用的该因素数据的准确性把握不 大。 ▪ 常见的敏感性因素:
— 投资额、项目建设期、产品产量及销售量、产品价格、经营成本、项 目寿命周期、项目寿命期末的资产残值、折现率、外币汇率等
第一章 技术经济学的基本理论
一、独立方案盈亏平衡分析
(一)销售收入、成本费用与产品产量的关系 (二)盈亏平衡点及其确定 (三)成本结构与经营风险的关系
第一章 技术经济学的基本理论
(一)销售收入、成本费用与产品产量的关系
销售收入与产品销售量之间的两种关系: ▪ (1)线性关系。(产品价格不随销售量增加而变化) B PQ ▪ (2)非线性关系。(产品价格随销售量增减变化)
技术经济学确定性分析与不确定性分析
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技术经济学确定性分析与不确定性分析技术经济学是研究科技与经济之间相互关系的学科。
在技术经济学中,确定性分析和不确定性分析是两种常见的分析方法,用于评估技术决策和经济决策的风险和不确定性。
下面将对确定性分析和不确定性分析进行详细的介绍。
确定性分析是一种基于预定条件和已知参数进行分析的方法,假设未来的结果是确定的。
在确定性分析中,决策者可以准确地预测技术和经济的结果,并且可以选择最优的决策方案。
确定性分析的优点在于结果的可靠性和可预测性。
这种方法适用于市场相对稳定、信息充足的情况,如传统产业的决策分析。
在确定性分析中,常用的方法有成本效益分析、投资回报率分析、敏感性分析等。
成本效益分析是一种常用的确定性分析方法,用于评估技术决策的经济利益。
在成本效益分析中,首先对不同方案的成本和效益进行测算,并将其量化为相应的货币单位。
然后通过比较不同方案的成本效益比,选取效益最大的方案作为最优决策。
成本效益分析在投资决策、项目评估等方面有广泛的应用。
投资回报率分析也是一种常见的确定性分析方法,用于评估经济项目的投资回报率。
在投资回报率分析中,首先计算项目的投资成本和未来的现金流量。
然后通过计算年均收益率、净现值、贴现率等指标,评估项目的经济效益和投资回报率。
投资回报率分析可以帮助决策者确定是否要进行投资,以及通过比较不同方案的投资回报率,选取最合适的投资方案。
敏感性分析是一种用于评估技术决策的风险和不确定性的方法。
在敏感性分析中,通过改变决策模型中的关键参数,观察结果的波动情况,以评估不同参数对结果的影响程度。
敏感性分析可以帮助决策者识别出哪些参数对决策结果有重要影响,从而制定相应的风险管理和应对策略。
不确定性分析则是一种针对未来结果不确定的情况进行分析的方法。
在不确定性分析中,决策者无法准确预测技术和经济的结果,需要考虑不同的可能性和概率分布。
不确定性分析的优点在于更加全面地考虑了风险和不确定性,可以帮助决策者制定更有针对性的决策策略。
技术经济学-不确定性分析和风险分析 PPT课件
![技术经济学-不确定性分析和风险分析 PPT课件](https://img.taocdn.com/s3/m/f64b5897a2161479171128ff.png)
收入或成本 B,C
销售收入 B PQ
盈利 总成本 CCfCvQ 可变成本 CvQ
亏损 0
固定成本 Cf
QC
设计生产能力
产量 Q
15
2盈亏平衡分析
盈亏平衡产量:
Q* Cf P Cv
盈亏平衡生产能力利用率:
E*Q Q c *100 % PC C f vQ c100
盈亏平衡单位产品价格:
P*Q B c Q Cc CvQ Cf c
11
2盈亏平衡分析
• 销售收入与销售量之间的关系为: • B=PQ • B----销售收入 • P----单位产品价格(不含税价格); • Q----产品销售量。
12
2盈亏平衡分析
盈亏平衡点产量 Q*(也称为BEP点)
收入或成本 B,C
销售收入 B PQ
盈亏平衡点 BEP
盈利
总成本 CCfCvQ
化等
6
1不确定型和风险概述
(三)风险与收益的关系
• 收益是指某项投资在未来一定时期内所能获得的总报 酬。
• 风险报酬(Risk Premium)是指投资者因冒风险而获 得了超过正常报酬的额外报酬。
• 人们冒风险是为了获得风险报酬,风险越大所要求的 风险报酬就越高,收益就越高。
7
2盈亏平衡分析
2盈亏平衡分析
技术经济学
1
建设工期延长、投资超预算、生产能力不达 标、原材料价格上涨、劳动力成本增加、产 品价格波动、市场需求变化、贷款利率变动、 汇率变动
投资、成本、 产量、价格
政策法规、经济形势、 资源条件、技术发展、预测方法
2
不确定性分析和风险分析
1不确定性和风险概述 2盈亏平衡分析 3敏感性分析 4概论分析 5风险决策 6不确定性决策 7风险管理
技术经济学第四章 不确定性分析
![技术经济学第四章 不确定性分析](https://img.taocdn.com/s3/m/3d537ee96bec0975f465e28b.png)
判别敏感因素的方法有两种
相对测定法:设定要分析的因素均从确定性分 析中的数值开始变动,且各因素每次变动的幅 度相同,比较在同一变动幅度下各因素的变动 对经济效果指标的影响,据此判断敏感因素。
绝对测定法:设各因素均向对方案不利的方向 变动,并取其有可能出现的对方案最不利的数 值,据此计算方案的经济效果指标,看其是否 可达到使方案无法接受的程度。据此判断敏感 因素。该方法的变通方式:按临界值求待分析 因素的最大允许变动幅度,并与可能出现的最 大变动幅度相比较。
一、独立方案盈亏平衡分析
独立方案盈亏平衡分析的目的是通过 分析产品产量、成本与方案盈利能力之 间的关系找出投资方案盈利与亏损在产 量、产品价格、单位产品成本等方面的 界限,以判断在各种不确定因素作用下 方案的风险情况。
销售收入、成本费用与产品产量的关系
1、销售收入与销售量: 第一种情况,销售收入与销售量呈线性关系。 B=PQ 式中: B —销售收入 P —单位产品价格 Q —在需要对若干个互斥方案进行比选的情
况下,如果是某一个共有的不确定因素影
响这些方案的取舍,可以采用下面介绍的
盈亏平衡分析方法帮助决策。
设两个互斥方案的经济效果都受某不确
定因素x的影响,我们可以把x看作一个变
量,把两个方案的经济效果指标都表示为x
函数:
E1 =f1 (x)
第二种情况,销售收入与销售量之间不再是线性
关系。 B= Q0 P(Q)dQ 0
2、总成本费用与产量:
总成本费用可以分为固定成本与变动成本,总 成本费用是固定本与变动成本之和,它与产品产量 的关系也可以近似地认为是线性关系,即
C=Cf C Q
式中:C —总成本费用 Cf —固定成本 Cv —单位产品变动成本
技术经济课件-不确定性分析
![技术经济课件-不确定性分析](https://img.taocdn.com/s3/m/658a86cb5a8102d277a22fe1.png)
式中P為初始投資,L為設備殘值。 d 、A方案總費用計算
RA=1400 (A/P,10%, 4)– 200 (A/F, 10%,4) =1400×0.31547– 200 × 0.21547
=441.658 –43.094 ≈399 hA=120元+0.84·t ∴C總A=RA+hA=399+120+0.84t =519+0.84t
概率分析
第五,求出目標值大於或等於零的累計概率。對於單個 方案的概率分析應求出淨現值大於或等於零的概率, 由該概率值的大小可以估計方案承受風險的程度,該 概率值越接近1,說明技術方案的風險越小,反之, 方案的風險越大。可以列表求得淨現值大於或等於零 的概率。
敏感性分析
不确定因素对投#43;10%
0
变动因素
1.产品售价
6.48 7.09 8.45
-10% 11.25
-20% 21.31
表 2-1
平均 +1% -0.10
平均 -1% +0.64
2.产品产量
7.13 7.68 8.45
9.53
10.95 -0.07 +0.13
零件自製還是外購、是否接受追加訂貨、採用哪種生 產工藝方案等)
線性盈虧平衡分析方法應用舉例:
某地區需要一臺14.7千瓦的動力機驅動一個水泵抽取積 水,水泵每年開動的時數取決當地降雨量。現有兩方 案可供選擇。
A方案:採用電動機驅動,估計電機及相應電工器材投 資為1400元,電動機每小時運行電費為0.84元/小時, 每年維護費用120元,工作自動化無需工人照管。4年 後設備殘值為200元。
技术经济学教案不确定性分析
![技术经济学教案不确定性分析](https://img.taocdn.com/s3/m/20b771ad541810a6f524ccbff121dd36a22dc451.png)
技术经济学教案不确定性分析1. 简介技术经济学是一门研究科学与技术与经济学的交叉学科,旨在揭示和分析技术和经济之间的相互关系以及它们对社会和环境的影响。
在技术经济学的教学中,不确定性分析是一项重要的内容。
本文将探讨技术经济学教案中的不确定性分析方法及其应用。
2. 不确定性的概念不确定性是指决策者在做出决策时所面临的未知或难以确定的因素。
在技术经济学中,不确定性主要来源于技术发展的不确定性、市场需求的不确定性以及政策环境的不确定性。
3. 不确定性分析方法3.1 场景分析场景分析是一种通过构建不同的可能情景来评估技术经济项目的不确定性影响的方法。
通过对不同情景下的技术发展、市场需求和政策环境进行分析和预测,可以为决策者提供不同情境下的决策依据。
3.2 概率分析概率分析是一种基于概率统计的方法,通过对不确定性因素进行量化,得出不同结果的概率分布,从而评估技术经济项目的风险程度。
常用的概率分析方法包括蒙特卡洛模拟和风险分析。
3.3 灰色系统理论灰色系统理论是一种将已知信息与未知信息相结合的分析方法。
在技术经济学中,灰色系统理论可以用于预测和评估技术和市场的发展趋势,从而帮助决策者做出准确的决策。
4. 不确定性分析的应用4.1 技术经济项目评估在评估技术经济项目时,不确定性分析可以帮助决策者评估项目的风险和可行性。
通过对技术发展、市场需求和政策环境等因素的不确定性进行分析,可以提供对项目成功概率的预估,从而指导决策者做出是否继续推进项目的决策。
4.2 技术创新决策不确定性是技术创新过程中的常见问题。
通过进行不确定性分析,可以帮助决策者评估技术创新的风险和可能的收益,并为决策者提供决策依据,从而更好地推动技术创新。
4.3 技术政策制定技术政策的制定往往面临着复杂多变的环境和不确定的因素。
不确定性分析可以帮助政策制定者评估不同政策的风险和可行性,并为政策制定者提供制定合适政策的参考。
5. 结论不确定性分析在技术经济学教案中具有重要的地位和作用。
技术经济学第4章 不确定性分析
![技术经济学第4章 不确定性分析](https://img.taocdn.com/s3/m/dc504b6ccaaedd3383c4d3e0.png)
3.敏感性分析分类
(1)单因素敏感性分析:每次分析只变动一个分析因素。
(2)多因素敏感性分析:多个分析因素(两个或两个以上)同时变动。 一般只进行单因素分析。 敏感程度判别或比较要通过数值,这时可用绝对数表示, 也可用相对数表示。用什么表示依具体情况而定,以能直 观表达、有利判断为准。
4.单因素敏感性分析
设价格变化率为z NPV(z)=-I+[0.9*TR (1+z)-TC](P/A,i,10)(P/F,i,1)+SV(P/F,i,11 当z=-20% NPV= -10725 当z=-10% NPV= 335 当z=10% NPV= 22453 当z=20% NPV= 33513
VPV 变动幅度
-20% 14394 28374
例4-9 对于某项投资项目,可以比较准确地估算出
其初始投资为150万元,投资当年即可获得正常收益。 项目寿命周期估计为12年到16年,呈均匀分布。年 净收益估计呈正态分布,年净收益的期望值为25万元, 标准差为3万元。设期末资产残值为零,用风险模拟 法描述方案内部收益率的概率分布。
F(N)
1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0
NPV=-I+[TR-TC-d](P/A,i,10)(P/F,i,1)+SV(P/F,i,11) =-I+[TR-TC-0.1*TR](P/A,i,10)(P/F,i,1)+SV (P/F,i,11) =-I+[0.9TR-TC](P/A,i,10)(P/F,i,1)+SV (P/F,i,11) =11394 设投资变化率为x NPV(x)=-I(1+x)+[0.9*TR-TC](P/A,i,10)(P/F,i,1)+SV(P/F,i,11) 当x=-20% NPV= 14394 当x=-10% NPV= 12894 当x=10% NPV= 9894 当x=20% NPV= 8394 设经营成本变化率为y NPV(y)=-I+[0.9*TR-TC(1+y)](P/A,i,10)(P/F,i,1)+SV(P/F,i,11) 当y=-20% NPV= 28374 当y=-10% NPV= 19884 当y=10% NPV= 2904 当y=20% NPV= -5586
技术经济讲义不确定性分析fzm
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盈亏平衡分析的应用
1、判定企业经营状况(如采用保本量、保本额、安 全边际、安全边际率、边际贡献、边际贡献率、经营 杠杆系数等指标进行分析;)
2、利润预测及决策 3、价格决策 4、指导成本管理(当单价、固定成本、销售量及目
标利润可知的情况下控制单位变动成本;) 5、选择合理的决策方案(如亏损产品应否继续生产、
称之为不敏感因素,如投资额。
敏感性分析
敏感性分析的结果,可以列表或用图解方法表示出来。 表2-1和图2-1是对某技术方案投资回收期敏感性所做 的分析结果。
在分析计算中,选取产品价格、产品量和投资额作为变 动因素,以投资回收期作为敏感性分析指标对象。将 三个不确定因素,分别按±10%和±20%做变动,求 出投资回收期指标受影响的程度。从图表可以看出, 投资回收期指标对产品售价因素变动的反映最敏感; 产品产量为次敏感因素;而投资额的变动影响最低。
种类:单因素敏感性分析、双因素敏感性分析和多因
素敏感性分析。
敏感性分析的步骤
首先,确定敏感性分析指标。敏感性分析的对象
是具体的技术方案及其反映的经济效益。因此,技术 方案的某些经济效益评价指标,例如息税前利润、投 资回收期、投资收益率、净现值、内部收益率等,都
可以作为敏感性分析指标。
其次,计算该技术方案的目标值。一般将在正
概率分析
第三,分别确定各种可能发生情况产生的可能性,即 概率。各不确定因素的各种可能发生情况出现的概 率之和必须等于1。
第四,计算目标值的期望值。可根据方案的具体情况 选择适当的方法。假若采用净现值为目标值,则一 种方法是,将各年净现金流量所包含的各不确定因 素在各可能情况下的数值与其概率分别相乘后再相 加,得到各年净现金流量的期望值,然后求得净现 值的期望值。另一种方法是直接计算净现值的期望 值。
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例1:某企业生产需一种零件,有两方案供选择:方 案1:外购;方案2:自制。
C C1 C2 Q Q* Q 外购总成本C1 = P × Q 自制总成本 C2 = Cf+ Q ×Cv Q * 为外购和自制总成本 相等时的需要量 当: C1 = C2 时 P × Q* = Cf+ Q* ×Cv 有Q* = Cf / ( P – Cv) Q>Q*时自制 Q <Q*时外购
总成本=固定成本+变动成本,C= Cf + Cv×Q 总成本随产量的变化而变化,总成本是产量的函数。
销售收入及成本与产量之间的关系
销售收入(B)=产品价格 (P)*产品产量(Q) 总成本(C)=固定成本(Cf)+ 单位产品变动成本(Cv)*产 品产量(Q)
C
B
B=PQ
C=C f+C v Q
Cv Q
2.总成本的构成及其与产量的关 系
总成本由两种不同性质的成本(或费用)构成:
(1)固定成本 不随产品数量的变化而变化的成本,叫作固定成本,记为Cf 。 总固定成本不随产量的变动而变动; 单位固定成本随产量的变化而变化。 (2)可变成本 随产品数量变化而变化的成本,叫作变动成本,单位产品变动成本记 为Cv。总变动成本为 Cv×Q。 总变动成本随产量的变动而变动; 单位变动成本不随产量的变动而变动。
一、盈亏平衡及其相关的概念
盈亏平衡分析法是通过分析产品数量(销售 量)、生产成本、销售利润三者之间的关系,掌握 盈亏变化的规律,因此又称为量、本、利分析法, 它是根据对量、本、利三者之间相互制约关系的综 合分析,来进行成本、利润预测决策的一种数学方 法。核心是盈亏平衡点的分析。 所谓平衡点,就是当项目的产量(销售量)、 成本(固定成本、变动成本)与利润之间的达到某 一特定的平衡关系时,某一因素的特定值。通常用 产量表示,也可以是产品单价、成本、销售收入、 生产能力利用率等来表示。根据盈亏平衡点可以分 析和判断项目的风险大小和承担风险的能力。
定义:它是在一定的市场环境、生产能力的条 件下, 研究拟建项目成本与收益之间平衡 关系的方法。 种类 :根据生产成本及销售收入与产量(销售 量)之间是否线性关系,分为线性盈亏平衡 分析和非线性盈亏平衡分析。
线性盈亏平衡分析的基本假设条件:
生产量等于销售量; 每批生产量的固定成本不变,单位变动成本 与生产量成正比变化; 销售单价不变,销售收入是销售量的线性函 数。 只按单一产品计算,若生产多种产品,产品 结构比例不变。
二、项目不确定性分析的含义与作用
1、 含义 项目不确定性分析是指为了估计不确定性因素变化对投资 项目经济效益影响的程度,运用一定的方法对影响投资效益 的不确定性因素进行计算分析。 2、 作用 (1)明确不确定性因素对投资效益指标的影响范围,了解项 目投资效益变动的大小; (2)确定项目评估结论的有效范围; (3)提高项目评估结论的可靠性; (4)寻找在项目效益指标达到临界点,变量因素允许变化的 极限值。
解:1) 根据盈亏平衡点产量公式: Q* = Cf /(P – Cv) A产品的盈亏平衡点产量 Q*= 800000/(1600 – 1200)= 2000 (件) 所以,达到盈亏平衡时的年产量为2000件。 2)根据公式 Q = (Cf+π)/(P – Cv) 当目标利润为30万元时 Q = (800000 + 300000)/(1600 – 1200) = 2750(件) 经营安全率 S = [(Q – Q*)/ Q ] ×100% = (2750 – 2000)/2750×100% = 27.27% 所以,该企业若要实现目标利润30万元,至少要维持2750件 生产规模。 此时,该企业处于较安全的经营状况。
盈亏平衡点产量 公式 有一定目标利润的产 量公式
*时盈利; Q > Q 判断盈亏: Q < Q*时亏损。
B,C
盈亏平衡点即总 收益等于总成本 时的产量 B=C
总 收 益 B
变动成本Q×CV 固定成本Cf
总 成 本 C
Q
0
Q*
2.盈亏平衡点生产能力利用率
若项目的设计生产能力为QC,则盈亏平衡点生产能 力利用率: E*=(Q*/Qc) ×100% 通常,E*<70%,则项目被认为是比较安全的。 另一种判断项目经营安全状况的方法 (与盈亏平衡点生产 能力利用率互为反向指标): 经营安全率 S = [( Qc– Q*)/ Qc] ×100%
总 收 益 B
变动成本Q*CV 固定成本Cf
总 成 本 C
Q
0
Q*
1.盈亏平衡点产量
∵(盈利)π = (总收益)B – (总成本)C = (单价)P ×(产量)Q – (固定成本) Cf –(产量)Q ×(单位变动成本)Cv = Q(P – Cv)– Cf ∴ Q = ( π+ Cf) /(P – Cv) 当π= 0 时:Q* = Cf / (P – Cv)即不亏也不盈的产量
三、互斥方案的盈亏平衡分析
共同的不确定因素对若干个互斥方案产生影响时的盈亏平衡分 析方法。
设两个互斥方案的经济效果都受到某个不确定因素X的影响, 则以X为自变量,两方案的经济效果指标可表示为X的函数。
E1=f1(x) E2=f2(x) 若两方案的经济效果相同,即E1=E2 ,则可以求得x的值,为两方案 的盈亏平衡点,该点是决定两方案优劣的临界点。对x的取值范围进 行预测,就可以帮助作出相应的决策。
导
论
技术经济分析的对象和具体内容,是对可能采用的各种技术方案进行分析和比较,事 先评价其经济效益,并进行方案选优,从而为正确的决策提供科学的依据。由于对技术方 案进行分析计算所采用的技术经济数据大都是来自预测和估算,有着一定的前提和规定条 件,所以有可能与方案实现后的情况不相符合,以致影响到技术经济评价的可靠性。为了 提高技术经济分析的科学性,减少评价结论的偏差,就需要进一步研究某些技术经济因素 的变化对技术方案经济效益的影响,并提出相应的对策。
第五章 投资项目的不确定性分析
※ 本章要求 (1)了解不确定性分析 的目的和意义; (2)掌握盈亏平衡分析 方法; (3)掌握敏感性分析方 法和步骤; (4)熟悉概率分析方法; (5)掌握风险决策的方 法。
※ 本章重点 (1)线性盈亏平衡分析 (2)互斥方案的盈亏平衡 分析 (3)单因素敏感性分析 (4)概率分析方法 (5)风险决策原则和决策 树决策法 ※ 本章难点 (1)敏感性分析 (2)概率分析 (3)多级决策树方法
Cf
0 Q 0 Q
3.销售收入、成本与产量的关系
收入、成本
销售收入B 总生产成本C E
变动成本Cv×Q
固定成本Cf
0
Q* 量本利关系图
销售量Q
当销售收入与销售量(产量)、成本费用与销售量(产量)呈 线性关系时,盈亏平衡分析称为线性盈亏平衡分析。
二、盈亏平衡点的确定
B,C
盈亏平衡点即总 收益等于总成本 时的产量 B=C
经营安 <10% 全率% 经营安 全状况 危险
10%— 15%
15%— 25%
25%— 30%
>30% 安全
要警惕 不太好 较安全
3.盈亏平衡销售价格
若按设计生产能力进行生产和销售,则盈 亏平衡销售价格: P*=Cv+Cf / Qc 判断盈亏: P > P*时盈利; P< P*时亏损。
4.盈亏平衡单位变动成本
经营杠杆
设项目固定成本占总成本的比例为S,则 固定成本 C C S
f
C 1 S 销售利润 I PQ CS Q Ta Qc
dI C 1 S C S P P dQ Qc Qc Qc
当销售量变化时,S越大,利润变化率越大。
练习:
某航运项目,该线路每年的最大运载能力 为10000乘客,每位乘客的机票费为120美元, 75%是毛利(单价-单位产品变动成本)/单 价,每年的固定成本为630000元,求盈亏平 衡点。
解:设项目寿命期为n NPVA=-70+15(P/A,15%,n) NPVB=-170+35(P/A,15%,n) 当NPVA=NPVB时,有 -70+15(P/A,15%,n)=-170+35(P/A,15%,n) ( P/A,15%,n)=5 方案B NPV 查复利系数表得n≈10年。
三、项目不确定性分析的内容与方 法
(一)盈亏平衡分析 (二)敏感性分析 (三)概率分析 (四)风险决策分析
按不确定性类型及处理方法不同也可进行下列分类: 变化情况 处理方法 盈亏平衡分析 敏感性分析 概率分析 准则分析
变化有一定范围 变化遵循统计规律 变化既无范围又无规律
第一节 盈亏平衡分析
Q
【例2】:(寿命期为共同的不确定性因素)某产品有两种生产方案,方案 A初始投资为70万元,预期年净收益15万元;方案B初始投资170万元,预期 年收益35万元。该项目产品的市场寿命具有较大的不确定性,如果给定基 准折现率为15%,不考虑期末资产残值,试就项目寿命期分析两方案的临界 点。
盈亏平衡分析的应用
1、判定企业经营状况(如采用保本量、保本额、 安全边际、安全边际率、边际贡献、边际贡献率、 经营杠杆系数等指标进行分析;) 2、利润预测及决策 3、价格决策 4、指导成本管理(当单价、固定成本、销售量及 目标利润可知的情况下控制单位变动成本;) 5、选择合理的决策方案(如亏损产品应否继续生 产、零件自制还是外购、是否接受追加订货、采 用哪种生产工艺方案等)
例2.某公司生产某产品,固定成本35000元,单位变 动成本80元,产品单位销售单价为150元,求盈亏平衡 产量、价格、变动成本。
解: 公式:利润 = 收入 – 成本 0 = 150XQ* – 35000– 80Q0 35000 盈亏平衡产量 Q* = —————— = 500(件) 150 - 80 盈亏平衡销售额 B =500X150=75000(元)