[管理学]第八章 流动资产与流动负债管理
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流动资产与流动负债
流动资产与流动负债概述在财务管理中，流动资产和流动负债是两个重要的概念。
它们对于衡量企业的偿债能力和运营能力至关重要。
本文将介绍流动资产和流动负债的定义、常见类型以及它们对企业的意义。
流动资产定义流动资产指公司能够迅速转换为现金或在一年内消耗的资源。
它们通常包括现金、应收账款、存货和短期投资等。
流动资产的快速流动性使公司能够应对紧急情况，满足短期债务需求和日常经营活动。
常见类型1.现金：包括公司的现金、存款和现金等价物。
2.应收账款：是公司向顾客出售商品或提供服务后，尚未收到的款项。
通常，公司会对客户的信用状况进行评估，以减少坏账带来的损失。
3.存货：包括公司持有的未出售的商品、原材料和其他库存。
4.短期投资：是指公司投资于可在一年内变现的金融工具，例如短期债券和货币市场基金等。
对企业的意义1.流动资产可以帮助企业维持日常运营。
例如，现金可以用于支付工资、供应商账款和其他运营费用。
应收账款的收回可以提供更多的资金用于运营。
2.流动资产可以衡量企业的偿债能力。
通过计算流动资产与流动负债的比率，可以评估企业能否及时偿还短期债务。
3.流动资产也可以反映企业的经营效率。
通过管理和优化流动资产，企业可以减少库存积压、加快账款收回和提高现金流量。
流动负债定义流动负债是指公司在一年内必须偿还的债务，包括应付账款、短期借款和预收款项等。
流动负债反映了企业所需的短期融资和偿债能力。
常见类型1.应付账款：是公司尚未支付的供应商账款，通常是公司购买货物或服务后产生的债务。
2.短期借款：是指公司从银行或其他金融机构获得的短期贷款，用于满足短期资金需求。
3.预收款项：是指公司提前收取的客户预付款项，通常是为了提供定制产品或服务。
对企业的意义1.流动负债反映了企业的偿债能力。
通过计算流动负债占总资产的比例，可以评估企业的财务风险和摊薄比率。
2.流动负债的管理对于维持企业的正常运营至关重要。
合理借款和妥善处理应付账款可以确保企业有足够的资金供应和正常的供应链管理。
第八章 流动负债
具体形式 应付账款、应付票据、预收账款 等
一、应付账款筹资 1.应付账款的实质与特征 1.应付账款的实质与特征
▲ 它是一种典型的商业信用形式。买卖双方的关系
完全由买方的信用来维持。 ▲ 对于卖方来说，可利用这种方式促销；对于买方 来说，是融通资金。
2.应付账款的信用条件 2.应付账款的信用条件 信用期限、现金折扣、 ◆ 信用期限、现金折扣、折扣期限 【例】 2/10， 2/10，n/30
=
折扣率 1 − 折扣率
单利
资金年成本率=2.04%×360/20=36.72% × 资金年成本率
放弃现金折扣的年资金成本率计算公式：
放弃现金折扣 的资金成本率
例：某企业购入200万元商品，卖方提供的信用条件为“2/10， 某企业购入 万元商品 卖方提供的信用条件为“ ， N/30”，若企业由于资金紧张，延至第50天付款。 ” 若企业由于资金紧张，延至第 天付款 天付款。 要求：试计算放弃现金折扣的年资本成本率。 要求：试计算放弃现金折扣的年资本成本率。
一、短期筹资策略
资 产 （资金存在形态） 临时性流动资产 由于季节性或临时性 原因占用的流动资产，如 销售旺季增加的应收账款 存 。 性流动资产 用于满足 期 的流动资产，如 的存 或 金 。 期资产 资产 形资产 。 资 金 运 动 的 两 个 侧 面 性资本 通过 期负债 资本筹资。 临时性资本 通过短期负债筹资满足。 资 本 （资金来源）
.某企业在生产经营淡季资产为 某企业在生产经营淡季资产为1000万，在生产经营旺季资产 万
万元。 为1200万。企业可提供的长期资本为 万 企业可提供的长期资本为900万元。问：该企业应 万元 采取的是什么组合策略？ 采取的是什么组合策略？ 该企业永久性资产为1000万元，长期资金可提供的资金为900 万元，长期资金可提供的资金为 该企业永久性资产为 万元 万元，说明有100万元的永久性资产的资金需要靠短期资金解 万元，说明有 万元的永久性资产的资金需要靠短期资金解 决。所以属于激进型组合策略。 所以属于激进型组合策略。
第8章流动负债管理
– 现金折扣：卖方为了鼓励买方提前还款， 而给予买方在价款总额上 的优惠，即少付 款的百分比
– 折扣期限：是卖方允许买方享受现金折扣 的期限。折扣期限小于信用期限。
• 例：（2/10，n/30）
2019/9/21
12
应付账款筹资
• “免费”筹资
– 如果卖方不提供现金折扣，买方在信用期内任何 时间支 付货款均无代价；如果卖方提供现金折扣， 买方在折扣期内支付货款， 也没有成本发生。这 两种情况通常称为“免费”筹资
2019/9/21
19
预收账款与其他应付款
• 预收账款：
–定义：是卖方企业在交付货款之前向买方 预先收取部分或全部货款 的信用形式。
–适用范围：它适用于产品生产周期长、价 值量大、所需资金较多的 企业。
• 其他应付账款（自然筹资）
– 应付水电费、应付工资、应付利息、应付 税金
2019/9/21
20
– 按承兑人的不同：（可以背书转让）
• 商业承兑汇票 、银行承兑汇票
– 按是否带息：
• 带息票据、不带息票据
2019/9/21
18
应付票据
• 应付票据的贴现
– 当收款人需要资金时，可向银行贴现 – 贴现是收款（持票）人把未到期的汇票转让给银行，
贴付一定利息以 取得银行借款的行为，贴现期从 其贴现之日起到票据到期日止。 – 企业贴现实际收到的资金的计算公式： – 票据贴现实得额＝汇票金额－贴现息 – 贴现息＝汇票金额×贴现天数（月贴现率/３０天）
– 短期负债筹资的特点 • 速度快 • 弹性高 • 成本低 • 风险大
2019/9/21
3
短期筹资策略
• 流动资产组合策略
流动资产
临时性流动资产（季节性临时性需要） 永久性流动资产（长期稳定需要）
– 折扣期限：是卖方允许买方享受现金折扣 的期限。折扣期限小于信用期限。
• 例：（2/10，n/30）
2019/9/21
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应付账款筹资
• “免费”筹资
– 如果卖方不提供现金折扣，买方在信用期内任何 时间支 付货款均无代价；如果卖方提供现金折扣， 买方在折扣期内支付货款， 也没有成本发生。这 两种情况通常称为“免费”筹资
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预收账款与其他应付款
• 预收账款：
–定义：是卖方企业在交付货款之前向买方 预先收取部分或全部货款 的信用形式。
–适用范围：它适用于产品生产周期长、价 值量大、所需资金较多的 企业。
• 其他应付账款（自然筹资）
– 应付水电费、应付工资、应付利息、应付 税金
2019/9/21
20
– 按承兑人的不同：（可以背书转让）
• 商业承兑汇票 、银行承兑汇票
– 按是否带息：
• 带息票据、不带息票据
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应付票据
• 应付票据的贴现
– 当收款人需要资金时，可向银行贴现 – 贴现是收款（持票）人把未到期的汇票转让给银行，
贴付一定利息以 取得银行借款的行为，贴现期从 其贴现之日起到票据到期日止。 – 企业贴现实际收到的资金的计算公式： – 票据贴现实得额＝汇票金额－贴现息 – 贴现息＝汇票金额×贴现天数（月贴现率/３０天）
– 短期负债筹资的特点 • 速度快 • 弹性高 • 成本低 • 风险大
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短期筹资策略
• 流动资产组合策略
流动资产
临时性流动资产（季节性临时性需要） 永久性流动资产（长期稳定需要）
第八章 流动负债2012
括： 医疗保险费 养老保险费 失业保险费 工伤保险费 生育保险费
住房公积金是按国家规定由企业和职工共同负担用于解决职 工住房问题的费用。
在“应付职工薪酬”科目下分别设置“社会保险费”、“住 房公积金”明细科目核算。
23
（1）由职工负担的部分，从每月应付职工的薪酬中扣除，
应付职工薪酬—社会保险费／住房公积金
贷：银行存款
24
8.4.5 应付工会经费和职工教育经费
1.工会经费和职工教育经费的计提
借：生产成本等
贷：应付职工薪酬--工会经费
职工教育经费
2.工会经费和职工教育经费的使用
借：应付职工薪酬--工会经费
-- 职工教育经费
贷：银行存款等
承担的负债，企业一般采用在月份终了将所购货物和应付账 款暂估入账，在下月初再用红字予以冲回，待实际收到发票 账单时，再按正常程序处理。
16
2.入账金额 由于期限较短，应付账款一般按将来应付的金额入
账，而不考虑货币的时间价值。 如果应付账款中含有现金折扣，按总价法核算，即
应付账款应按发票上记载的应付金额的总值入账，不 扣除现金折扣，如果在折扣期内付款，则将其视为企 业的理财收益。 P178【例8—5】
在建工程
研发支出
贷：应付职工薪酬—非货币性福利
如例4
28
8.4.7 因解除与职工的劳动关系给予的补偿（辞退福利） 1.辞退福利般包括两个方面的内容： (1)在职工劳动合同尚未到期前，企业决定解除与职工的
劳动关系而给予的补偿，职工没有选择继续在职的权利 (2)在职工劳动合同尚未到期前，为鼓励职工自愿接受裁
企业代缴。
住房公积金是按国家规定由企业和职工共同负担用于解决职 工住房问题的费用。
在“应付职工薪酬”科目下分别设置“社会保险费”、“住 房公积金”明细科目核算。
23
（1）由职工负担的部分，从每月应付职工的薪酬中扣除，
应付职工薪酬—社会保险费／住房公积金
贷：银行存款
24
8.4.5 应付工会经费和职工教育经费
1.工会经费和职工教育经费的计提
借：生产成本等
贷：应付职工薪酬--工会经费
职工教育经费
2.工会经费和职工教育经费的使用
借：应付职工薪酬--工会经费
-- 职工教育经费
贷：银行存款等
承担的负债，企业一般采用在月份终了将所购货物和应付账 款暂估入账，在下月初再用红字予以冲回，待实际收到发票 账单时，再按正常程序处理。
16
2.入账金额 由于期限较短，应付账款一般按将来应付的金额入
账，而不考虑货币的时间价值。 如果应付账款中含有现金折扣，按总价法核算，即
应付账款应按发票上记载的应付金额的总值入账，不 扣除现金折扣，如果在折扣期内付款，则将其视为企 业的理财收益。 P178【例8—5】
在建工程
研发支出
贷：应付职工薪酬—非货币性福利
如例4
28
8.4.7 因解除与职工的劳动关系给予的补偿（辞退福利） 1.辞退福利般包括两个方面的内容： (1)在职工劳动合同尚未到期前，企业决定解除与职工的
劳动关系而给予的补偿，职工没有选择继续在职的权利 (2)在职工劳动合同尚未到期前，为鼓励职工自愿接受裁
企业代缴。
流动资产与流动负债
存在形式： 库存现金（钞）； 一般的银行存款； 其他货币资金； 企业持有的、个人或外单位开出的可立即向银行兑现的 即期或到期支票； 还可以包括：银行本票、银行汇票、旅行支票等。
资产项目——流动资产
•“有价证券”=短期投资 含义：指各种能够随时变现（易于流通）、持有时间不超 过一年的有价证券以及不超过一年的其他投资（如企业间 的资金拆借）。 两个特点：交易活跃；持有时间不超过一年。 注意：投资对象必须是高度可流通的，或者依据协议判断 ；投资动机是利用暂时闲置的资金获取收益。
资产项目——流动资产
•应收及预付款项（“债权资产”） 应收账款：一般商业信用所形成的客户欠企业的购货款。 应收票据：票据结算方式下所形成的客户欠企业的购货款 或其他款项。 其他应收款：客户以外的其他主体（单位或个人）所欠企 业的款项。 预付货款：在采购货物或得到服务之前所预先支付的供应 商的款项。
预提费用 ＋1000
负债项目——流动负债
•长期负债中的流动部分 是指原本反映为长期负债，但将在资产负债表日后不超过1年 的时间内到期的长期负债。 举例：长期负债两笔： ①欠A 100元（5年） 到期2002.7.1 ②欠B 200元（10年） 第一笔长期负债2000.12.31“转列为”流动负债（报表中）
流动资产与流动负债
资产项目——流动资产
• 定义：可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现 或耗用的资产。
• 包括：现金及各种存款、短期投资（有价证券）、应 收及预付款项、存货。
• 两个特点： 一年或一个营业期 耗用或变现
流动性（顺序）： 强→弱→→发现流动状况
现金
融资
产品
材料
资产项目——流动资产
一般的经营周转借款 票据贴现借款 应收账款 存货抵押借款等
资产项目——流动资产
•“有价证券”=短期投资 含义：指各种能够随时变现（易于流通）、持有时间不超 过一年的有价证券以及不超过一年的其他投资（如企业间 的资金拆借）。 两个特点：交易活跃；持有时间不超过一年。 注意：投资对象必须是高度可流通的，或者依据协议判断 ；投资动机是利用暂时闲置的资金获取收益。
资产项目——流动资产
•应收及预付款项（“债权资产”） 应收账款：一般商业信用所形成的客户欠企业的购货款。 应收票据：票据结算方式下所形成的客户欠企业的购货款 或其他款项。 其他应收款：客户以外的其他主体（单位或个人）所欠企 业的款项。 预付货款：在采购货物或得到服务之前所预先支付的供应 商的款项。
预提费用 ＋1000
负债项目——流动负债
•长期负债中的流动部分 是指原本反映为长期负债，但将在资产负债表日后不超过1年 的时间内到期的长期负债。 举例：长期负债两笔： ①欠A 100元（5年） 到期2002.7.1 ②欠B 200元（10年） 第一笔长期负债2000.12.31“转列为”流动负债（报表中）
流动资产与流动负债
资产项目——流动资产
• 定义：可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现 或耗用的资产。
• 包括：现金及各种存款、短期投资（有价证券）、应 收及预付款项、存货。
• 两个特点： 一年或一个营业期 耗用或变现
流动性（顺序）： 强→弱→→发现流动状况
现金
融资
产品
材料
资产项目——流动资产
一般的经营周转借款 票据贴现借款 应收账款 存货抵押借款等
财务管理第八章流动负债
• 确认流动负债的目的，主要是将其与流动资产进 行比较，反映企业的短期偿债能力。短期偿债能 力是债权人非常关心的财务指标，在资产负债表 上必须将流动负债与非流动负债分别列示。
2
二、流动负债的分类
• 流动负债按照不同的标准，可以分为不同 的类别，以满足不同的需要。
• （一）按照偿付手段分类 • （二）按照偿付金额是否确定分类 • （三）按照形成方式分类
12
二、短期借款的利息费用
• 企业取得短期借款而发生的利息费用，一 般应作为财务费用处理，计入当期损益。 银行或其他金融机构一般按季度在季末月 份结算借款利息，每季度的前两个月不支 付利息。企业核算利息费用的方法一般有 以下两种。
• （一）预提法 • （二）直接摊销法
13
（一）预提法
• 按照权责发生制原则，当月应负担的利息费用，即 使在当月没有支付，也应作为当月的利息费用处理， 应在月末估计当月的利息费用数额，进行预提，借 记“财务费用”科目，贷记“预提费用”科目。在 实际支付利息的月份，可以根据已经预提的数额， 借记“预提费用”科目；实际支付的利息大于预提 数的差额，为当月应负担的利息费用，借记“财务 费用”科目；根据实际支付的利息，贷记“银行存 款”科目。在实际支付利息的月份，也可以根据实 际支付的利息借记“预提费用”科目，贷记“银行 存款”科目；月末再调整预提费用的差额，借记 “财务费用”科目，贷记“预提费用”科目。采用 月末调整预提费用差额的方法，能够在预提费用明 细账中全面反映借款利息的预提和支出数额。
第一节 流动负债的性质、分类与计 价
• 一、流动负债的性质 • 二、流动负债的分类 • 三、流动负债的计价
1
一、流动负债的性质
• 流动负债是指企业在1年或超过1年的一个营业周 期内，需要以流动资产或增加其他负债来抵偿的 债务，主要包括短期借款、应付票据、应付账款、 预收账款、应付职工薪酬、应付股利、应交税费、 其他应付款、预提费用和预计负债等。
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二、流动负债的分类
• 流动负债按照不同的标准，可以分为不同 的类别，以满足不同的需要。
• （一）按照偿付手段分类 • （二）按照偿付金额是否确定分类 • （三）按照形成方式分类
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二、短期借款的利息费用
• 企业取得短期借款而发生的利息费用，一 般应作为财务费用处理，计入当期损益。 银行或其他金融机构一般按季度在季末月 份结算借款利息，每季度的前两个月不支 付利息。企业核算利息费用的方法一般有 以下两种。
• （一）预提法 • （二）直接摊销法
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（一）预提法
• 按照权责发生制原则，当月应负担的利息费用，即 使在当月没有支付，也应作为当月的利息费用处理， 应在月末估计当月的利息费用数额，进行预提，借 记“财务费用”科目，贷记“预提费用”科目。在 实际支付利息的月份，可以根据已经预提的数额， 借记“预提费用”科目；实际支付的利息大于预提 数的差额，为当月应负担的利息费用，借记“财务 费用”科目；根据实际支付的利息，贷记“银行存 款”科目。在实际支付利息的月份，也可以根据实 际支付的利息借记“预提费用”科目，贷记“银行 存款”科目；月末再调整预提费用的差额，借记 “财务费用”科目，贷记“预提费用”科目。采用 月末调整预提费用差额的方法，能够在预提费用明 细账中全面反映借款利息的预提和支出数额。
第一节 流动负债的性质、分类与计 价
• 一、流动负债的性质 • 二、流动负债的分类 • 三、流动负债的计价
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一、流动负债的性质
• 流动负债是指企业在1年或超过1年的一个营业周 期内，需要以流动资产或增加其他负债来抵偿的 债务，主要包括短期借款、应付票据、应付账款、 预收账款、应付职工薪酬、应付股利、应交税费、 其他应付款、预提费用和预计负债等。
第八章流动资产管理
36
❖第五节 存货管理
存货是指企业在生产经营过程中为销售或为耗用而储存的 各种有形资产，包括各种原材料、燃料、包装物、低值易耗 品、委托加工材料、在产品、产成品和库存商品等。存货置存 主要是基于以下方面的原因：
（一）保证生产或销售的经营需要
37
二、存货储备的成本
与储备存货有关的成本，包括取得成本、储存成本和缺货 成本等三种。其中，取得成本是指取得某种存货而支出的成 本，包括订货成本、购置成本。
18
四、现金管理的基本规定
按照有关规定，国家有关部门对企业使用现金有如下规 定：
（一）现金使用范围 这里的现金是指现钞，即企业用现钞从事交易，只能在一 定范围内进行。 该范围包括：支付职工工资、津贴；支付个人劳动劳务报 酬；根据国家规定颁发给个人的科学技术、文化艺术、体育等 各种奖金；支付各种劳保、福利费用以及国家规定的对个人的 其他支出；向个人收购农副产品和其他物资的价款；出差人员 必须随身携带的差旅费；结算起点（1000元）以下的零星支 出；中国人民银行确定需要支付现金的其他支出。
存货取得成本就是订货成本加上购置成本。用TCa表示。
TC a
F1
D Q
K
DU
40
❖
❖ 储存成本是指保持存货而发生的成本，包括存货占用 资金应计的利息、仓库费用、保险费用、存货破损和 变值损失等等。通常用TCc表示。
TCC
F2
KC
Q 2
F2表示固定储存 成本，Kc表示单 位储存变动成本
41
❖
❖ 缺货成本是指由于存货供应中断而造成的损失，包括 材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成 的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失。缺货成本用 TCs表示。
企业信用政策的构成要素主要包括信用期限、现金折扣和 信用标准。财务经理通过调整信用政策，降低信用标准，可以 刺激需求以提高销售额并增加利润。但是，过多地持有应收账 款会增加信用成本，加大坏帐损失的风险。
❖第五节 存货管理
存货是指企业在生产经营过程中为销售或为耗用而储存的 各种有形资产，包括各种原材料、燃料、包装物、低值易耗 品、委托加工材料、在产品、产成品和库存商品等。存货置存 主要是基于以下方面的原因：
（一）保证生产或销售的经营需要
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二、存货储备的成本
与储备存货有关的成本，包括取得成本、储存成本和缺货 成本等三种。其中，取得成本是指取得某种存货而支出的成 本，包括订货成本、购置成本。
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四、现金管理的基本规定
按照有关规定，国家有关部门对企业使用现金有如下规 定：
（一）现金使用范围 这里的现金是指现钞，即企业用现钞从事交易，只能在一 定范围内进行。 该范围包括：支付职工工资、津贴；支付个人劳动劳务报 酬；根据国家规定颁发给个人的科学技术、文化艺术、体育等 各种奖金；支付各种劳保、福利费用以及国家规定的对个人的 其他支出；向个人收购农副产品和其他物资的价款；出差人员 必须随身携带的差旅费；结算起点（1000元）以下的零星支 出；中国人民银行确定需要支付现金的其他支出。
存货取得成本就是订货成本加上购置成本。用TCa表示。
TC a
F1
D Q
K
DU
40
❖
❖ 储存成本是指保持存货而发生的成本，包括存货占用 资金应计的利息、仓库费用、保险费用、存货破损和 变值损失等等。通常用TCc表示。
TCC
F2
KC
Q 2
F2表示固定储存 成本，Kc表示单 位储存变动成本
41
❖
❖ 缺货成本是指由于存货供应中断而造成的损失，包括 材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成 的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失。缺货成本用 TCs表示。
企业信用政策的构成要素主要包括信用期限、现金折扣和 信用标准。财务经理通过调整信用政策，降低信用标准，可以 刺激需求以提高销售额并增加利润。但是，过多地持有应收账 款会增加信用成本，加大坏帐损失的风险。
第八章 流动负债
（二）按照流动负债产生的原因分类 1. 筹资形成的流动负债 短期借款 2. 结算过程中产生的流动负债 应付账款、应付票据 应付账款、 3. 经营过程中产生的流动负债 应付职工薪酬 4. 利润分配产生的流动负债 应付股利（利润） 应付股利（利润）
四、流动负债的计价 负债是企业应在未来偿付的债务， 负债是企业应在未来偿付的债务，从理论上 负债应按未来应偿付金额的现值计量。 讲，负债应按未来应偿付金额的现值计量。 流动负债偿还时间一般不超过1 流动负债偿还时间一般不超过1年，未来应 付金额与现值差不多。 付金额与现值差不多。按成本本效益和重要 性原则要求， 性原则要求，不考虑货币时间价值对流动负 债的影响， 债的影响，未来应付金额与其现值的差额可 以忽略不计。 以忽略不计。 我国《企业会计准则》规定， 我国《企业会计准则》规定，各种流动负 债应当按实际发生数额记账。 实际发生数额记账 债应当按实际发生数额记账。 负债已经发生而数额需要预计确定的， 负债已经发生而数额需要预计确定的，应当 合理预计，待实际数额确定后进行调整。 合理预计，待实际数额确定后进行调整。
第二节 短期借款 （short-term loans）
1. 概念 短期借款指企业向银行或其他金融机构 等借入的期限在1年以内 年以内（ 等借入的期限在 年以内（含1年）的各种 年 借款。 借款。 短期借款一般是企业为维持正常的生产 经营所需的资金而借入的或者为抵偿某项 债务而借入的。 债务而借入的。
（3）归还本金 ） 借：短期借款 贷：银行存款
例：企业于1月1日向银行借入半年期借 企业于 月 日向银行借入半年期借 万元， ％，款项已到 款10万元，年利率为 ％，款项已到 万元 年利率为7.2％， 根据借款协议， 账。根据借款协议，本金到期一次归 利息按季支付。 还，利息按季支付。 要求：编制会计处理。 要求：编制会计处理。
第8章流动资产管理
8.2
8.2.1 8.2.1
应收账款管理
8.2.2
8.2.3 8.2.4
应收账款的功能—促进销售 应收账款的功能 促进销售 减少存货 应收账款的成本—机会成本 应收账款的成本 机会成本 管理成本 坏账成本 信用政策—信用标准 信用政策 信用标准 信用条件 收账政策 应收账款日常管理—客户资信的调查分析 应收账款日常管理 客户资信的调查分析 账龄分析 应收账款抵借
功 能
促进销售 减少存货
8.2.1 应收账款的成本
1.机会成本 1.机会成本
机会成本=维持赊销业务所需资金× 机会成本=维持赊销业务所需资金×资金成本率 应收账款平均余额× 应收账款平均余额×变动成本率 赊销收入净额÷应收账款周转率 赊销收入净额÷ =（期初＋期末应收账款）÷2 期初＋期末应收账款） 日历天数（ 日历天数（360）÷应收帐款周转期 ） 应收帐款收账期
机会成本=赊销收入净额÷ 机会成本=赊销收入净额÷360 ×应收帐款周转期 ×变动成本 率×资金成本率 2.管理成本：资信调查费、账簿记录费、收账费用等 2.管理成本：资信调查费、账簿记录费、收账费用等 管理成本 3.坏账损失成本： 3.坏账损失成本：销售收入×坏账损失率 坏账损失成本
8.2.1
应收帐款是一把双刃剑。 应收帐款是一把双刃剑。
应收账款的功能
扩大销售，增加收益，节约存货资金占用，降低存货管理成本； ①扩大销售，增加收益，节约存货资金占用，降低存货管理成本； 会产生拖欠甚至坏帐损失， ②会产生拖欠甚至坏帐损失，造成资金成本和管理费用的增加 管理的基本目标是：扩大销售功能的同时，尽可能降低应收账款投 管理的基本目标是 扩大销售功能的同时， 基本目标 资的机会成本 坏帐损失与管理成本， 机会成本、 资的机会成本、坏帐损失与管理成本，最大限度地发挥应收帐款投 资的效益。 资的效益。 在应收帐款管理中，最重要的就是正确衡量信用成本和信用风险， 在应收帐款管理中，最重要的就是正确衡量信用成本和信用风险， 信用成本 合理确定信用政策，及时收回 合理确定信用政策， 信用政策
流动资产 流动负债
流动资产流动负债介绍在企业财务管理中，流动资产和流动负债是极其重要的两个概念。
流动资产是指企业在短期内能够转换为现金或现金等价物的资产，包括现金、应收账款、存货等。
而流动负债则是指企业需要在短期内偿还的债务，包括应付账款、短期借款等。
流动资产和流动负债的比例关系对企业的经营和偿债能力有着重要影响。
流动资产流动资产是企业在日常经营过程中可快速转换成现金或现金等价物的资产。
以下是常见的流动资产：1.现金和现金等价物：这是企业最常见的流动资产，包括银行存款、现金以及可随时转换为现金的高流动性金融产品。
2.应收账款：指企业向客户销售商品或提供服务后尚未收到的款项。
应收账款是企业日常运营过程中的主要资产之一。
3.存货：指企业持有的用于销售或生产商品的物资和成品。
存货包括原材料、半成品和最终产品。
4.预付款项：指企业提前支付给供应商或其他经济利益提供者的款项，用于购买商品或服务。
5.其他流动资产：包括短期投资、预付税款、其他应收款项等。
流动资产的管理对企业的经营能力和流动性有着重要影响。
适当管理和控制流动资产可以提高企业的资金周转效率和偿债能力。
流动负债流动负债是企业在短期内需要偿还的债务。
以下是常见的流动负债：1.应付账款：指企业向供应商购买商品或接受服务后尚未支付的债务。
应付账款是企业日常运营过程中的主要负债之一。
2.短期借款：指企业通过向银行或其他金融机构借款解决临时性资金需求的债务。
3.应付职工薪酬：指企业还未支付给员工的工资、奖金、福利等。
4.预收款项：指企业从客户预先收到的款项，尚未提供相应商品或服务。
5.其他流动负债：包括应交税费、应付利息、其他应付款项等。
流动负债的管理关系到企业的债务偿还能力和运营的稳定性。
合理控制流动负债水平可以降低企业的偿债风险和财务压力。
流动资产与流动负债的关系流动资产与流动负债之间的关系对企业的偿债能力和经营状况有着重要影响。
一般来说，流动资产要能够覆盖流动负债，以确保企业能够按时偿还短期债务。
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·图中的C斜线反映出：企业流动资产的正常需要 量占销售额的20%，企业没有正常的保险储备 量 ，这样，企业的流动资产只占销售额的20%。
·在采用紧缩的流动资产投资政策时，企业的投资 报酬率较高但风险较大。敢于冒风险、偏好报 酬的企业喜欢采用该资产组合。
2008年
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8
第一节 营运资金管理概述(8)
五、流动资产的筹资政策或组合策略 永久性流动资产和临时性流动资产融资的方式称为流 动资产融资政策或流动资产的组合策略。企业流动资 产的筹资政策或组合策略通常有三种：
2008年
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第一节 营运资金管理概述(9)
金额
临时性流动资产
短期资金
永久性流动资产 固定资产
图：正常的融资组合
长期资金
时间
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10
第一节 营运资金管理概述(10)
2、保守的融资组合 即：将部分短期资产由长期资金来融通.
金额
临时性流动资产
短期资金
永久性流动资产
固定资产
图：保守的的融资组合
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一、现金管理 （3）
2、 现金管理的目的主要包括： 保证生产经营的正常进行。 预防突发事件的发生。 保证和提高企业的偿债能力。 提高经济效益的需要。
3、现金管理的内容： 主要包括：现金收支管理、最佳现金持有量的确 定、控制日常现金余额。
2008年
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一、现金管理 （4）
·在采用宽松的流动资产投资政策时，企业的投资 报酬率较低，风险也较小。不愿冒风险、偏好安 全的企业喜欢采用该资产组合。
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第一节 营运资金管理概述(7)
紧缩的或冒险的流动资产组合：
·只安排正常需要量而不安排或安排很少的保险储 备量，以便提高企业的投资报酬率。如图中的 C斜线代表紧缩的流动资产投资政策。
四、流动资产的的投资政策或组合策略
流动资产的投资政策或组合策略有三种，见下图所示：
流动资产（万元） 40 30
A：宽松型或保守的政策 B：中庸型或适中的政策 C：紧缩型或冒险的政策
20
10
储备流动资产
0
50
100
销售额（万元）
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第一节 营运资金管理概述(5)
企业的流动资产数量按其功能可以分成两大部 分：正常需要量和保险储备量。
（接下页）
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第一节 营运资金管理概述(6)
宽松的或保守的流动资产组合：
·在正常需要量和正常保险储备量的基础上，再加 上一部分额外的储备量，以便企业的风险。如图 中最陡的A斜线代表宽松的流动资产投资政策， 又称为“肥猫政策”。
·图中的A斜线反映出：企业流动资产的正常需要 量占销售额的20%，正常的保险储备量占销售额 的10%，另外又加上10%的保险储备量，使流动 资产占销售额的比重达到40%。
流动资产。 永久性流动资产是满足企业长期最低需要的那部分流动 资产。
临时性流动资产是因季节性、周期性和随机性因素造成 企业经营活动滚动变化所需的资金，又称波动性流动资 产。 这种分类对于企业筹集长期资金、短期资金极其重要。
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3
第一节 营运资金管理概述(3)
（二）流动负债的分类 1、按应付金额是否确定分为：金额确定的流动负
第八章 流动资产与流动负债管理
第一节 营运资金管理概述 一、营运资金的含义 二、流动资产与流动负债的分类 三、营运资金的管理要求 四、流动资产的投资政策或组合策略 五、流动资产的筹资政策或组合策略
2008年
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第一节 营运资金管理概述（1）
一、营运资金的含义 营运资金是企业在生产经营活动中占用在流动资 产上的资金。有广义和狭义之分。 广义：又称为毛营运资金，是指一个企业流动资 产的总额。 狭义：又称为净营运资金，是指流动资产与流动 负债的差额。 营运资金管理既包括流动资产的管理也包括流动 负债的管理。
一、 现金管理（1）
现金管理的目的与内容 现金收支计划的编制 最佳现金持有量的确定 现金的日常控制
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一、现金管理 （2）
(一)现金管理的目的与内容 1、企业持有现金的原因(或动机)
交易性需要或支付性动机 。一般同销售量呈 正比例变化。
预防性需要或动机。防止意外事件对现金需 求的多少取决于三个因素：（1）现金收支预 测的可靠程度；（2）企业临时借款能力； （3）企业愿意承担的风险程度。 投机性需要或动机。闲置资金投资于证券等 获得投机收益的动机。
长期资金 时间
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第一节 营运资金管理概述(11)
3、冒险的融资组合 即：将部分长期资产由短期资金来融通.
金额 临时性流动资产 短期资金
永久性流动资产 固定资产
长期资金
图：冒险的融资组合
时间
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第二节 流动资产管理
一、现金管理 二、应收帐款管理 三、存货管理
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1、正常的筹资组合 正常情况下的筹资组合遵循的是短期资产由短期资金 来融通，长期资产由长期资金来融通。这里的短期资 产是指流动资产，而长期资产主要指固定资产、无形 资产和长期投资。另外，在流动资产中，有一部分最 低的产品和原材料储备是经常占用的，也属于长期占 用的资产，称为长期流动资产或永久性流动资产。 正常的流动资产融资策略可用下图表示和说明。 （见下页）
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2
第一节 营运资金管理概述(2)
二、流动资产与流动负债的分类 (一)流动资产的分类 1、按流动资产变现速度快慢分为：货币资金、短期投资、
应收款项、存货以及其他流动资产五类。 2、按流动资产实物形态分为：实物性流动资产和非实
物性流动资产。 3、按流动资产使用时间分为：永久性流动资产和临时性
中庸的或适中的流动资产组合：
·在上图中，假定某企业流动资产的正常需要量一 般占销售额的20%，正常的保险储备量占销售 额的10%，所以，适中的组合策略应是流动资 产占销售额的30%。
·如图中的B斜线代表适中的流动资产投资政策 在采用适中的资产投资政策时，企业的报酬一 般，风险一般，通常企业都采用此种策略。
债和金额不确定的流动负债。 2、按形成情况分为：自然性流动负债和人为性流
动负债。 三、营运资金的管理要求 (一)合理筹集流动资金，及时满足不断扩大的生产
经营的资金需要 (二)科学地控制流动资金占用量 ，节约使用资金。 (三)加快流动资金的周转速度，提高资金利用效果。
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第一节 营运资金管理概述(4)
·在采用紧缩的流动资产投资政策时，企业的投资 报酬率较高但风险较大。敢于冒风险、偏好报 酬的企业喜欢采用该资产组合。
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第一节 营运资金管理概述(8)
五、流动资产的筹资政策或组合策略 永久性流动资产和临时性流动资产融资的方式称为流 动资产融资政策或流动资产的组合策略。企业流动资 产的筹资政策或组合策略通常有三种：
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第一节 营运资金管理概述(9)
金额
临时性流动资产
短期资金
永久性流动资产 固定资产
图：正常的融资组合
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第一节 营运资金管理概述(10)
2、保守的融资组合 即：将部分短期资产由长期资金来融通.
金额
临时性流动资产
短期资金
永久性流动资产
固定资产
图：保守的的融资组合
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一、现金管理 （3）
2、 现金管理的目的主要包括： 保证生产经营的正常进行。 预防突发事件的发生。 保证和提高企业的偿债能力。 提高经济效益的需要。
3、现金管理的内容： 主要包括：现金收支管理、最佳现金持有量的确 定、控制日常现金余额。
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一、现金管理 （4）
·在采用宽松的流动资产投资政策时，企业的投资 报酬率较低，风险也较小。不愿冒风险、偏好安 全的企业喜欢采用该资产组合。
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第一节 营运资金管理概述(7)
紧缩的或冒险的流动资产组合：
·只安排正常需要量而不安排或安排很少的保险储 备量，以便提高企业的投资报酬率。如图中的 C斜线代表紧缩的流动资产投资政策。
四、流动资产的的投资政策或组合策略
流动资产的投资政策或组合策略有三种，见下图所示：
流动资产（万元） 40 30
A：宽松型或保守的政策 B：中庸型或适中的政策 C：紧缩型或冒险的政策
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储备流动资产
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销售额（万元）
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第一节 营运资金管理概述(5)
企业的流动资产数量按其功能可以分成两大部 分：正常需要量和保险储备量。
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第一节 营运资金管理概述(6)
宽松的或保守的流动资产组合：
·在正常需要量和正常保险储备量的基础上，再加 上一部分额外的储备量，以便企业的风险。如图 中最陡的A斜线代表宽松的流动资产投资政策， 又称为“肥猫政策”。
·图中的A斜线反映出：企业流动资产的正常需要 量占销售额的20%，正常的保险储备量占销售额 的10%，另外又加上10%的保险储备量，使流动 资产占销售额的比重达到40%。
流动资产。 永久性流动资产是满足企业长期最低需要的那部分流动 资产。
临时性流动资产是因季节性、周期性和随机性因素造成 企业经营活动滚动变化所需的资金，又称波动性流动资 产。 这种分类对于企业筹集长期资金、短期资金极其重要。
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第一节 营运资金管理概述(3)
（二）流动负债的分类 1、按应付金额是否确定分为：金额确定的流动负
第八章 流动资产与流动负债管理
第一节 营运资金管理概述 一、营运资金的含义 二、流动资产与流动负债的分类 三、营运资金的管理要求 四、流动资产的投资政策或组合策略 五、流动资产的筹资政策或组合策略
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第一节 营运资金管理概述（1）
一、营运资金的含义 营运资金是企业在生产经营活动中占用在流动资 产上的资金。有广义和狭义之分。 广义：又称为毛营运资金，是指一个企业流动资 产的总额。 狭义：又称为净营运资金，是指流动资产与流动 负债的差额。 营运资金管理既包括流动资产的管理也包括流动 负债的管理。
一、 现金管理（1）
现金管理的目的与内容 现金收支计划的编制 最佳现金持有量的确定 现金的日常控制
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一、现金管理 （2）
(一)现金管理的目的与内容 1、企业持有现金的原因(或动机)
交易性需要或支付性动机 。一般同销售量呈 正比例变化。
预防性需要或动机。防止意外事件对现金需 求的多少取决于三个因素：（1）现金收支预 测的可靠程度；（2）企业临时借款能力； （3）企业愿意承担的风险程度。 投机性需要或动机。闲置资金投资于证券等 获得投机收益的动机。
长期资金 时间
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第一节 营运资金管理概述(11)
3、冒险的融资组合 即：将部分长期资产由短期资金来融通.
金额 临时性流动资产 短期资金
永久性流动资产 固定资产
长期资金
图：冒险的融资组合
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第二节 流动资产管理
一、现金管理 二、应收帐款管理 三、存货管理
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1、正常的筹资组合 正常情况下的筹资组合遵循的是短期资产由短期资金 来融通，长期资产由长期资金来融通。这里的短期资 产是指流动资产，而长期资产主要指固定资产、无形 资产和长期投资。另外，在流动资产中，有一部分最 低的产品和原材料储备是经常占用的，也属于长期占 用的资产，称为长期流动资产或永久性流动资产。 正常的流动资产融资策略可用下图表示和说明。 （见下页）
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第一节 营运资金管理概述(2)
二、流动资产与流动负债的分类 (一)流动资产的分类 1、按流动资产变现速度快慢分为：货币资金、短期投资、
应收款项、存货以及其他流动资产五类。 2、按流动资产实物形态分为：实物性流动资产和非实
物性流动资产。 3、按流动资产使用时间分为：永久性流动资产和临时性
中庸的或适中的流动资产组合：
·在上图中，假定某企业流动资产的正常需要量一 般占销售额的20%，正常的保险储备量占销售 额的10%，所以，适中的组合策略应是流动资 产占销售额的30%。
·如图中的B斜线代表适中的流动资产投资政策 在采用适中的资产投资政策时，企业的报酬一 般，风险一般，通常企业都采用此种策略。
债和金额不确定的流动负债。 2、按形成情况分为：自然性流动负债和人为性流
动负债。 三、营运资金的管理要求 (一)合理筹集流动资金，及时满足不断扩大的生产
经营的资金需要 (二)科学地控制流动资金占用量 ，节约使用资金。 (三)加快流动资金的周转速度，提高资金利用效果。
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