中国电解铝行业发展现状

中国电解铝行业发展现状

世界金属统计局表示，2008年全球前10个月铝市供应过剩113.2万吨，远远超过去年同期4.4万吨的过剩量。值得关注的是，12月份开始全球铝库存增加的速度突然变快。库存的快速增加表明全球原铝供需正在继续恶化。如今全球的原铝生产商都面临着全球经济放缓、铝库存增加、价格下跌等困难，并且走出这样的困难需要时日。全球的原铝生产商都在大幅度的削减生产或取消扩建计划，以平衡供需关系。

对于中国来讲，首先，从政策环境来看，中国电解铝行业的出口限制政策持续深化，铝合金、铝板带或将成为调整对象。与此同时，国储局伸援手收储30万吨电解铝。此举对企业短期内缓解经营压力、减少亏损是有利的。这次收储价格的确定主要以企业以成本报价后再加成后确定，为12350元/吨，该价格比市场价格高10%。但这种收储行动主要还是帮助企业度过难关，很难对市场价格产生实质的推动作用。

其次，从经济环境来看，宏观经济面临的国内外环境将更加趋紧，尤其是内部经济内生性变化带来的周期性调整压力可能会明显大于2008年。世界经济增长周期性变化和国内周期性因素相叠加，增大了2009年经济进一步向下调整的压力。但是，我国经济长期增长的内在条件没有改变，宏观经济政策有可能转为中性偏松，2009年经济继续向下调整的幅度可能会小于2008年。2008年以来，工业经济总体保持了平稳较快的发展态势。08年前三季度，规模以上工业增加值同比增长15.2%，增速同比减缓3.3个百分点。其中7、8、9月增速分别为14.7%、12.8%、11.4%，减速趋势十分明显。对于固定资产投资，进入2008年以来，投资速度继续加快，前三季度，全社会固定资产投资116246亿元，同比增长27%，比上年同期加快1.3个百分点。2003-2007年，我国房地产投资增长速度以26.32%的速度在增

长，进入08年以来，受到国内信贷政策及金融危机的影响，中国房地产投资增长速度出现了回落，2008年1-10月，全国完成房地产开发投资23918亿元，同比增长24.6%，增幅比1-9月回落了1.9个百分点。

再次，从社会环境来看，在有色金属工业协会组织召开部分骨干电解铝企业市场分析座谈会上全体代表通过了电解铝企业联合减产“倡议书”，并承诺自即日起一个月内逐步达到减产5-10%的目标。并向全国电解铝企业发出倡议，希望所有电解铝企业加入到减产行列，为电解铝行业争取一个较为宽松的市场环境。此次联合减产，不仅可以缓解电力紧张的状况，而且可以稳定铝价，提高企业的盈利能力。但由于目前行业并没有出现亏损，

加上在建产能0100020003000400050002005200620072008E 2009E 0%5%10%15%20%25%30%35%40%2005-2009年全球及中国电解铝产量及变化率05001000150020002500300035004000450050002005200620072008E 2009E

0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%单位：万吨2005-2009年全球及中国电解铝消费量及变化率资料来源：Metal Bulletin

较多，我们预计实际影响的产量较为有限。

最后，从技术环境来看，目前世界上所有的铝都是用电解法生产出来的。电解铝工业对环境影响较大，属于高耗能、高污染行业，但是电解铝是一种应用广泛的金属，轻工业、电器行业、机械制造、电子行业等各行各业都离不开铝。目前电解铝的最重要的下游行业为建筑行业、交通运输业、电子电力行业及包装行业，其对铝金属的消耗量约占总量的80%。随着下游行业的发展以及应用领域的托长，电解铝应用前景广阔。

国家连续出台了一系列政策，遏制钢铁、电解铝、水泥等行业基本建设投资过热势头。加上氧化铝供应短缺价格居高不下。近期爆发的能源危机导致电价上涨，及出口退税率降低等因素的影响，电解铝企业四面受敌，这对于正处发展高峰的电解铝工业来说不亚于一场风暴，据报道目前全国已经有六十家铝厂处于停产或者部分停产状态，电解铝企业陷入前所未有的困境。其中，电解铝价格快速下跌，主要是两个方面的原因，一是电解铝行业产能过剩，另一方面是经济危机使来自于汽车、房地产等下游行业的需求大幅减少。

目前中国电解铝产量过剩情况如此严重除了需求下降的因素外，中国电解铝行业的非理性扩张也是一个重要的原因。从中国的资源量来看，中国铝土矿基础储量只有7亿吨左右，只占世界的2.3%，按照现在的发展速度，中国的铝土资源只能维持10年左右，因此行业的调整已是必然。

2008年我国电解铝的成本构成氧化铝,41%电力, 34%

阳极炭素,14%其他辅料,2%人工等,

10%

如今电解铝的主要原料氧化铝价格都已经在行业平均成本价以下。从08年9月份以来，包括氧化铝、电力及各类辅料在内的几乎所有成本都出现下降，其中氧化铝和辅料的价格下跌尤为迅速。考虑到原料和辅料价格进一步下跌的可能性，以及由于煤炭价格下跌，拥有自备电厂的电解铝厂将在成本上拥有优势，国内电解铝的平均生产成本有进一步下降至15000元/吨，但由于中国铝土矿的稀缺性，中国电力紧张的情况仍将长期存在，因此电解铝生产成本再大幅下降的可能性不大。

2008年各地电解铝减产情况

从电解铝产业竞争态势来看，第一，进入者的威胁。目前中国氧化铝完全能够满足国内电解铝生产的需要，并出现供应过剩。氧化铝供求弹性低，出现过剩将促使氧化铝生产商向下游电解铝行业延伸产业链。第二，购买者分析。电解铝行业的购买方即铝消费者，在中国随着经济的复苏，中国城市化进程中基础设施、公共事业、住房和汽车等消费品，将极大地带动国内铝消费需求，而中国旺盛的铝消费是推动电解铝产量增长的根源。第三，替代品分析。为了调节供需矛盾，作为电解铝一部分替代品的再生铝加大了加工生产力度，但国内废铝回收比例并不高，原材料供应量不足致使废铝的进口数量居高不下。第四，行业内现有竞争者分析。目前电解铝行业处于高速发展阶段，行业集中度不断提升。2003-2005年电解铝总产量从554万吨上升至767万吨，增产213万吨，其中全国十大电解铝厂实现增产91万吨。生产厂家从141家减少至95家。

所以，目前来讲，对于整个电解铝行业来说，现阶段处于调整期，现有相当一部分的电解铝企业处于亏损状态，所以，进入该行业时须持谨慎性的态度。但为了确保整个铝金属行业的发展，要加快产业结构调整，支持电解铝企业与上下游企业联合重组，鼓励铝电联营，提高产业集中度和企业竞争力，重点发展技术含量和附加值高的铝合金、铝深加工产品。电解铝产品差异小，产品竞争主要体现在成本控制方面，对企业而言，此时，如何控制成本，如何将原有的冶炼优势转化为加工能力，整合现有资源，在原有优势基础上联合煤电冶加，形成完整的产业链，将企业规模做大，将生产能力做强，将加工工艺做精，已经成为电解铝企业的重要目标。