fama 5因子模型cma定义

fama 5因子模型cma定义

Fama 5因子模型是基于资本资产定价模型（CAPM）的改良版本，将CAPM模型中的市场因子与其他四个因子加入模型中，对资本市场的

预测能力得到了多方面的提高，被广泛用于资本市场的分析和研究中。CMA（脆弱市场因子）是其中的一个因子，下面将详细探讨fama 5因

子模型cma的定义。

一、简介

CMA（脆弱市场因子）指的是那些在经济衰退时容易受到压制的

公司股票，这里的“脆弱”是指这些公司无法承受经济衰退的影响。

该因子主要研究公司资金流出的情况，是因子中最能够反映公司流动

性的因子之一，也是风险因子的一种。

二、cma因子的计算方法

CMA的计算方法是将规模因子（SMB）减去高价值股（HML）后除

以规模因子的贝塔值。CMA因子越大，表示该公司所面临的流动性风险越高，其所处的市场环境也更加脆弱。

三、cma因子的作用

1.可以帮助投资者选择一些更稳定的投资品，因为这些品种的公

司能够在经济困难时期保持稳定，从而保持其市场竞争力。

2.在资产组合构建中，cma因子也可以作为风险因子之一被考虑。

3.作为一个风险因子，cma可以帮助分析人员了解公司的财务健

康状况，从而预测公司未来的财务状况。

四、总结

CMA因子是fama 5因子模型中的一个重要组成部分，它主要研究公司资金流出的情况，可以帮助投资者选择更为稳定的投资品，并可

以帮助分析人员了解公司的财务状况。因此，在资本市场分析和研究中，fama 5因子模型cma因子的探讨也是极其重要的。