第六章 营运资金管理习题及答案
《财务管理》第六章营运资金管理
第一节 营运资金管理基础知识 第二节 现金管理 第三节 应收账款管理 第四节 存货管理
本节要点
第四节 存货管理
• 一、存货管理的目标 • 二、存货的成本 • 三、存货的经济订货批量模型 • 四、存货的ABC分类管理
（三）最佳现金持有量的确定
（2）计算现金周转率 现金周转率是指一年中现金的周转次数。 现金周转率(次)=360(天)÷现金周转期(天/次) （3）计算最佳现金持有量 最佳现金持有量=年现金需求量÷现金周转率
【例题·单选题】在营运资金管理中，企业将“从取得存 货开始到销售存货并收回现金为止的时期”称为（ ）。 A.应付账款周转期 B.存货周转期 C.经营周期 D.应收账款周转期
• C.应收账款的坏账成本
• D.应收账款的短缺成本
【答案】B 【解析】应收账款会占用企业一定量的资金，而企业若不把这部分资金投 放于应收账款，便可以用于其他投资并可能获得收益，例如投资债券获得 利息收入。这种因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益，即为应 收账款的机会成本，本题选项B正确
• 【例题•单选题】某企业预计下年度销售净额为1800万元，应 收账款周转天数为90天（一年按360天计算），变动成本率为 60%，资本成本为10%，则应收账款的机会成本是（ ）万元 。
（三）最佳现金持有量的确定
3.现金周转模式
利用现金周转模式确定最佳现金持有量,包括以下三个步骤。 （1）计算现金周转期 现金周转期是指企业从采购材料支付现金到销售产品收回现金所花费 的时间。 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期
提示：
存货周转期： 从收到原材料，加工原材料，形成产成品，到将产成品卖出的这一时期； 应收账款周转期： 产品卖出后到收到顾客支付的货款的这一时期； 应付账款周转期：但是企业购买原材料并不用立即付款，这一延迟的付款时间段； 经营周期：取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时期。
财务管理(营运资金管理)单元习题与答案
一、单选题1、在成本分析模型和存货分析模型下确定最佳货币资金持有量时，都须考虑的成本是（）。
A.短缺成本B.管理成本C.转换成本D.现金的机会成本正确答案：D2、某企业预测的年度赊销收入净额为600万元，应收账款收账期为30天，边际贡献率为40%，资金成本率10%，则应收账款的机会成本为( )万元。
A.3B.2C.6D.10正确答案：A3、某公司2016年3月底平均应收账款为480万元，信用条件为N/30，过去三个月的赊销情况为：1月份240万元、2月份180万元、3月份320万元，则应收账款的平均逾期天数为（）。
A.66.23B.36.23C.28.38D.58.39正确答案：C解析： C、应收账款周转率=（240+180+320）/480=1.5417应收账款周转天数=计算期天数/应收账款周转率=58.38（天）平均逾期天数=应收账款周转天数-平均信用期天数=58.38-30=28.38（天）4、某企业向银行取得一年期贷款4000万元，按6%计算全年利息，银行要求贷款本息分12个月等额偿还，则该项借款的实际利率大约为（）。
A.10%B.12%C.6%D.18%正确答案：B5、在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（）。
A.应收账款周转期B.存货周转期C.现金周转期D.应付账款周转期正确答案：D6、采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（）。
A.数量较多的存货B.库存时间较长的存货C.占用资金较多的存货D.品种较多的存货正确答案：C7、某公司预计20×2年应收账款的总计金额为3 000万元，必要的现金支付为2 100万元，应收账款收现以外的其他稳定可靠的现金流入总额600万元，则该公司20×2年的应收账款收现保证率为（）。
A.28.57%B.70%C.50%D.20.75%正确答案：C8、下列措施不能达到减少现金周转期目的的是（）。
财务管理6 练习题——营运资金管理
营运资金管理作业：基本概念：营运资本本练习题：计算分析题1、2、3一、单项选择题1、利用邮政信箱法和集中银行发进行现金回收管理的共同优点是( ).A、可以缩短支票的邮寄时间B、可以降低现金管理成本C、可以减少收账人员D、可以缩短发票的邮寄时间2、下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（）。
A、信用期限B、现金折扣C、折扣期限D、商业折扣3、下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（）。
A、机会成本B、管理成本C、坏账成本D、短缺成本4、企业为满足支付动机而持有现金，所需考虑的主要因素是：A、企业销售水平的高低B、企业临时举债能力的大小C、企业对待风险的态度D、金融市场投资机会的多少5、企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）。
A、企业账户所记存款余额B、银行账户所记企业存款余额C、企业账户与银行账户所记存款余额之差D、企业实际现金余额超过最佳现金余额之差6、下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。
A、应收账款占用资金的应计利息B、坏账损失C、客户资信调查费用D、收账费用7、采用ABC控制法对存货进行控制时，应当重点控制的是：A、数量较多的存货B、占用资金较多的存货C、品种较多的存货D、库存时间较长的存货8、对存货进行ABC类划分的最基本标准是（）。
A重量标准 B数量标准 C金额标准 D数量和金额标准9、现金作为一种资产，它的（）。
A、流动性强，盈利性差B、流动性强，盈利性也强C、流动性差，盈利性强D、流动性差，盈利性也差10、在一定时期现金需求总量一定的情况下，同现金持有余额成反比的是（）。
A短缺成本 B转换成本 C现金管理费用 D现金机会成本11、某企业规定的信用条件是：5/10，2/20，n/30。
一客户从企业购入原价10000元的原材料，并于第15天付款，该客户实际支付的货款是（）元。
A、9500B、9900C、10000D、980012、若某企业预测的年度赊销收入净额为1000万元，应收账款周转期为60天，则该企业的应收账款平均余额为（）万元。
公司财务管理：营运资金管理习题与答案
一、单选题1、保守型营运资金持有策略在财务流动性、流动性风险与资产收益性三个方面的特点分别是（）。
A.财务流动性低、流动性风险低、资产收益率高B.财务流动性低、流动性风险高、资产收益率高C.财务流动性高、流动性风险低、资产收益率低D.财务流动性高、流动性风险高、资产收益率低正确答案：C解析： A、选项错误。
财务流动性低是激进型持有政策，不符合保守型持有政策特征。
B、选项错误。
财务流动性低是激进型持有政策，不符合保守型持有政策特征 C、选项正确。
保守型的营运资金持有政策因其在一定业务量下持有的营运资金数量最多，使其显示出财务流动性高、流动性风险低与资产收益性低的特点。
D、选项错误。
财务流动性高是保守型持有政策，但流动性风险不会也是高。
2、下列关于现金持有量Baumol模型的说法正确的是（）。
A.转换成本与机会成本此消彼长，两者相等时，现金持有量最小，为最佳现金持有量。
B.现金持有量变化，机会成本不变C.进行转换的现金金额越大，现金转换成本越高D.最佳现金持有量越大，总转换成本越大。
正确答案：A解析： A、选项正确。
依据Maumol模型的思路，转换成本与机会成本此消彼长，两者相等时，两项成本之和最低，现金持有量为最佳。
B、选项不正确。
因现金持有量越大，总机会成本也越大。
C、选项不正确。
现金转换成本是指现金与有价证券转换的成本，Baumol模型假设了该成本只与交易的次数有关，与持有现金的金额无关。
D、选项不正确。
最佳现金持有量越大，转换次数减少，总转换成本越小。
3、其他条件不变时，下列因素变化可以缩短现金周期的情形是（）。
A.增加存货周转期B.减少应收状况周转期C.预付存货货款D.减少应付账款延付期正确答案：B解析： A、选项不正确。
依据现金周期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款延迟期。
增加存货周转期不能缩短现金周期。
B、选项正确。
依据现金周期的概念，减少应收账款周转期可以缩短现金周期。
C、选项不正确。
第六章 营运资金管理参考答案
第六章营运资金管理参考答案一、单项选择题1[答案]：A[解析]：流动资产是指可以在一年以内或超过一个的营业周期内变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点;企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。
所以，选项A不正确，选项B正确。
流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。
流动负债又称短期负债，具有成本低、偿还期短的特点，所以选项C正确。
流动负债以应付金额是否确定为标准，可以分成应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债，所以选项D也是正确的。
[该题针对“营运资金的定义及特点”知识点进行考核]2[答案]：C[解析]：流动性和风险性是反方向的变动关系，流动性越大，风险越低，所以选项C不正确;在紧缩的流动资产战略下，一个公司维持低水平的流动-销售收入比率，选项A正确;紧缩的流动资产投资战略可能是最有利可图的，只要不可预见的事件没有损坏公司的流动性以致导致严重的问题,选项B正确;在宽松的流动资产投资战略下，一个公司维持高水平的流动资产—销售收入比率，选项D正确。
[该题针对“营运资金的管理原则及战略”知识点进行考核]3[答案]：B[解析]：该企业的波动性流动资产=120-40=80(万元)，大于短期融资50万元，所以该企业采取的是保守的融资战略，这种类型战略的收益和风险均较低，所以本题的答案为选项B。
[该题针对“营运资金的管理原则及战略”知识点进行考核]4[答案]：A[解析]：企业为满足交易性需求所持有的现金余额主要取决于企业维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。
[该题针对“持有现金的动机”知识点进行考核]5[答案]：D[解析]：根据教材的相关表述，选项A.B.C都是正确的;现金持有量越少，进行证券变现的次数越多，相应的转换成本就越大，所以选项D不正确。
[该题针对“目标现金余额的确定”知识点进行考核]6[答案]：C[解析]：最优解=[3×150×1000^2/(4×0.005)]^(1/3)=6082(元)，所以平均现金约=20000+4/3×6082=28109(元)。
营运资金管理练习及答案
一、单项选择题1、企业为了使其持有的交易性现金余额降到最低，可采用（）.A、力争现金流量同步B、使用现金浮游量C、加速收款D、推迟应付款的支付2、甲公司规定在任何条件下其现金余额不能低于5000元，现已知现金返回线的数值为6250元，则其现金量的控制上限应为（)元。
A、8750B、11250C、6250D、50003、企业置存现金的原因，主要是为了满足（).A、交易性、预防性、收益性需要B、交易性、投机性、收益性需要C、交易性、预防性、投机性需要D、预防性、收益性、投机性需要8、在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均考虑的因素是（）。
A、持有现金的机会成本B、固定性交易成本C、现金短缺成本D、现金保管费用3、某企业现金收支情况比较稳定，预计全年需要现金200000元，现金与有价证券的转换成本每次400元，有价证券的年利息率为10％，则现金的交易成本为（）。
A、1000元B、1600元C、2000元D、2300元答案：C14、假设某企业明年需要现金8400万元，已知有价证券的报酬率为7％，将有价证券转换为现金的转换成本为150元，则最佳现金持有量和此时的相关最低总成本分别是（）。
A、60万元；4万元B、60万元;4.2万元C、80万元;4.5万元D、80万元；4.2万元15、成本分析模式下的最佳现金持有量是使以下各项成本之和最小的现金持有量（）.A、机会成本和交易成本B、机会成本和短缺成本C、管理成本和交易成本D、管理成本、短缺成本和交易成本16、通常情况下，企业持有现金的机会成本（）。
A、与现金余额成反比B、与有价证券的利息率成正比C、与持有时间成反比D、是决策的无关成本二、、多项选择题1、下列说法中正确的是（）.A、现金持有量越大，机会成本越高B、现金持有量越低，短缺成本越大C、现金持有量越大,管理成本越大D、现金持有量越大,收益越高E、现金持有量越大，信用损失越大3、通常情况下，企业持有现金的机会成本（)。
《财务管理》习题 第六章营运资金管理
《第六章营运资金管理》作业一、单项选择题1．下列各项流动资产中，流动性最强的是（）。
A．现金B．应收账款C．存货D．预付账款2．下列项目中，不属于现金持有动机中交易动机的是（）。
A．支付工资B．购买股票C．缴纳所得税D．派发现金股利3．现金是立即可以投入流通使用的货币资金，具体包括（）。
A．产成品资金B．库存现金和银行存款C．应收应付款项D．在产品资金4．企业应持有的现金总额通常小于交易动机、预防动机和投机动机所需要的现金余额之和，其原因是（）。
A．现金的存在形式在不断变化B．现金与有价证券可以互相转换C．现金在不同时点上可以灵活使用D．各种动机所需要的现金可以调节使用5．企业为满足交易动机而持有现金，所需考虑的主要因素是（）。
A．企业销售水平的高低B．企业临时举债能力的大小C．企业对待风险的态度D．金融市场投机机会的多少6．某公司每年（360天）的现金需求量为400万元，每次转换的交易成本为20万元，银行的存款利率为10%，则该公司的目标现金持有量为（）。
A．200万元B．300万元C．400万元D．500万元7．衡量应收账款信用标准的指标通常是（）。
A．应收账款周转率B．客户的资信状况C．预期的坏账损失率D．应收账款收现保证率8．信用条件为“2/10，n/30”时，预计有40%的客户会选择现金折扣优惠，则平均收账期是（）。
A．16天B．28天C．26天D．22天9．下列对信用期限的叙述中，正确的是（）。
A．信用期限越长，企业坏账风险越小B．延长信用期限，不利于销售收入的扩大C．信用期限越长，应收账款的机会成本越低D．信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优10．在企业应收账款管理中，明确规定了信用期限、折扣期限和现金折扣率等内容的是（）。
A．信用条件B．收账政策C．信用等级D．客户资信状况11．在确定经济订货批量时，应考虑的成本是（）。
A．取得成本B．订货成本和储存成本C．储存成本D．订货成本12．采用存货ABC分类管理法时，A类存货应符合的条件是（）。
第六章 营运资金管理习题及答案
第六章营运资金管理一、单选题1．下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（D）。
A、信用期限B、现金折扣（率）C、现金折扣期D、商业折扣2．放弃现金折扣的成本大小与（D ）。
A.折扣百分比的大小呈反方向变化B.信用期的长短呈同方向变化C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D.折扣期的长短呈同方向变化3．下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（D）。
A.机会成本B.管理成本C.坏账成本D.短缺成本4．对存货进行ABC类划分的最基本的标准是（ C ）。
A.重量标准B.数量标准C.金额标准D.数量和金额标准5．企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（C ）。
A.企业账户所记存款余额B.银行账户所记企业存款余额C.企业账户与银行账户所记存款余额之差D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差6．在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为（B ）。
A．0.7：0.2：0.1B．0.1：0.2：0.7C．0.5：0.3：0.2D．0.2：0.3：0.57．某企业按“2/10，n/60"的条件购进商品20000元若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为（ D ）。
A.2%B.12%C.14.46%D.14.69%8．以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是（ A ）。
A.现金机会成本B.现金交易成本C.现金管理成本D.现金短缺成本9．存货经济批量的基本模型所依据的假设不包括（ D ）。
A.存货集中到货B.一定时期的存货需求量能够确定C.存货进价稳定D.允许缺货10．下列各项中，属于应收账款机会成本的是( A )。
A．应收账款占用资金的应计利息B．客户资信调查费用C．坏账损失D．收账费用11.持有过量现金可能导致的不利后果是( B )。
A．财务风险加大B．收益水平下降C．偿债能力下降D．资产流动性下降12.在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（B）。
智慧树知到 《营运资金管理》章节测试答案
智慧树知到《营运资金管理》章节测试答案绪论1、哪些活动属于资金运用的经济活动？A:投资活动B:筹资活动C:经营活动D:理财活动正确答案：投资活动,经营活动2、在广义的营业观下，哪些属于营业活动的收益？( )A:公允价值变动损失B:营业外收入C: 非流动资产处置损失D:投资收益正确答案：公允价值变动损失,投资收益3、哪些资金是通过筹资活动筹集来的资金？A:应付职工薪酬B:长期借款C:股东增加投资D:应付账款正确答案：长期借款,股东增加投资4、应付账款属于企业通过筹资活动获得的资金A:对B:错正确答案：错5、复星医药2012年利润较2006年利润有大幅增长，主要得益于投资活动创造了更多利润。
A:对B:错正确答案：对第一章1、在计算企业营业活动所运用的总资金时，以下哪些项目应该从总资产中扣除？A:应付职工薪酬B:长期借款C:应付账款D:短期借款正确答案：应付职工薪酬,应付账款2、以下哪些指标属于反映企业财务风险的动态指标？A:流动比率B:速动比率C:财务杠杆系数D:资产负债率正确答案：财务杠杆系数3、按照资金运用的投向分类，资金可以划分为经营活动资金和投资活动资金。
A:对B:错正确答案：对4、在财务数据相同的两个企业中，如果其中一个企业为满足业务活动所需的资金有更强的筹资保障能力，则这个企业财务风险水平更高。
A:对B:错正确答案：错5、传统财务指标总资产报酬率（总资产报酬率=息税前利润/平均总资产）没有扣减营业活动所产生的经营性负债，不能准确反映股东和债权人的资金回报率。
A:对B:错正确答案：对第二章1、以下哪些项目属于营销渠道的营运资金？A:应收账款B:在产品C:预付账款D:成品存货正确答案：应收账款,成品存货2、根据营运资金与企业业务活动的关系，可以将经营活动营运资金按渠道分为哪三类营运资金？A:采购渠道营运资金B:生产渠道营运资金C:投资渠道营运资金D:营销渠道营运资金正确答案：采购渠道营运资金,生产渠道营运资金,营销渠道营运资金3、流动资产与流动负债之间的差额表示企业对营运资金的需求A:对B:错正确答案：错4、流动资产与流动负债之差能反映企业的短期偿债能力。
第六章营运资金管理
（二）营运资金管理的目标 • 1．实现企业价值最大化 • 2．保持充足的流动性 • 3．使财务风险最小化
二、营运资金的特点
• • • • （一）营运资金的周转期短 （二）营运资金的实物形态具有易变现性 （三）营运资金的数量具有波动性 （四）营运资金的来源具有灵活多样性
三、营运资金的筹资组合策略
内容：原材料、在产品、半成品、产成品、商品以
及包装物、低值易耗品和委托代销商品等。
（二）存货的种类（了解） • 1．按存货的所有权分类：自有存货和代理存货
• 2．按存货的经济内容分类：商品存货、产成品 存货、在产品存货、材料存货、包装物存货和低 值易耗品存货等。 • 3．按存货的经济用途分类：销售用存货和生产 用存货 • 4．按存货存放地点分类：库存存货和在途存货
第六章 营运资本管理
本章学习要点： ●营运资本的含义、内容及管理原则； ●现金收支预算管理的基本方法和最佳现金持有量的 确定； ●企业信用政策的内容及信用标准、信用条件的决策 原理； ●存货购进管理、储存期管理、ABC分类管理的方法。
第一节 营运资金的管理策略
一、 营运资金的概念 （一）营运资金与营运资金管理 营运资金：又称营运资本是指企业长期资本金 投放于流动资产上面的数额，是用于企业经营活动 方面的资本金，它在数量上等于流动资产减去流动 负债的差额。 营运资金内容：包括现金、应收账款和存货等
四、营运资金的持有政策
• （二）冒险的营运资金持有政策 • 有的物流企业在安排流动资产数量时，只安排
正常经营需要量而不安排或只安排很少的保险储 备量，以便提高企业的投资报酬率，这便是冒险 的营运资金持有政策（即冒险的资产组合策略）。
四、营运资金的持有政策
• （三）保守的营运资金持有政策
第六章营运资金-习题讲解-(共35张PPT)
【该题针对“经济进货批量”知识点进行考核】
5.（判断）某企业若采用银行业务集中法增设收款中心，可使企业应收账
款平均余额由现在的400万元减至200万元。企业综合资金成本率为10％，
因增设收款中心每年将增加相关费用10万元，那么该企业应该采用银行业
务集中法的决策。（ ）
【正确答案】 对
本章关键知识点复习
一、本章主要知识点与相关考点题型
1.营运资金的含义与特点（客观题）； 2.现金的持有动机及影响因素（客观题）； 3.确定最佳现金持有量的成本分析模式和存货模式（计算题、客观题 ）； 4.现金收支管理和延期支付账款的方法（客观题）； 5.应收账款的成本（客观题）； 6.确定信用标准应考虑的因素（客观题）； 7.信用期与现金折扣决策（客观题、计算题）； 8.存货的经济进货批量基本模型、有数量折扣的模型与允许缺货的模 型（客观题、计算题）； 9.再订货点、订货提前期和保险储备的确定（客观题、计算题）； 10.及时生产的存货系统原理和优缺点（客观题）.
16. （计算）东大公司本年度需耗用A材料72000千克，年储存成本为16元 ／千克，平均每次进货费用为10元，正常在途时间（即正常订货提前期或 正常交货期）为5天，单位缺货成本为2元，预计每天的最大耗用量为250千 克，最长的订货提前期是6天，一年按360天计算。 要求：计算A材料本年度的下列指标： （1）经济进货批量；（1分） （2）年度最佳进货批次；（1分） （3）每次订货的缺货成本；（2分） （4）保险储备量；（1分） （5）再订货点；（1分） （6）平均存货水平；（1分） （7）与保险储备量和经济订货量相关的储存成本。（1分）
赊销前提下：现金折扣-》信用期
13.（多选）存货经济进货批量基本模式的假设条件包括（ A.存货的耗用或者销售比较均衡 B.存在数量折扣 C.仓储条件及所需现金不受限制 D.不允许出现缺货的情况
第六章-营运资金管理练习题答案Word版
第六章 营运资金管理练习题1、某公司为保障日常现金收支的需要，任何时候银行结算户存款和库存现金余额均不能低于2500元，公司有价证券的年利率为10.8%，每次固定转换成本平均为30元，根据历史资料测算出现金余额波动的标准差为600元。
要求：（1）计算公司的最优现金返回线 （2）计算公司现金控制的上限【答案】（1）有价证券日利率=10.8%÷360=0．03%最优现金返回线(R)=343i b ÷⨯⨯δδ +L=3%)03.04(600600303 ⨯÷⨯⨯⨯+2500 =3000+2500=5500(元)（2）现金控制上限（H ）=3R －2L=3×5500－2×2500=11500(元)2、某公司预计的年度销售额为2400万元，目前的信用期为：N/30，坏账损失率为2%，收账费24万元，变动成本率为65%，资本成本为10%。
为扩大销售，增强公司竞争力，准备了两个信用期间的备选方案：A 方案为N/60，销售额能增加到2640万元，坏账损失率为3%，收账费为40万元；B 方案为N/90，销售额能增加到2800万元，坏账损失率5%，收账费为56万元。
采用新政策后，变动成本率和资本成本均不变。
要求：通过计算选择最有利的方案。
【答案】目前政策的机会成本=（2400/360）×30×65%×10%=13（万元） A 方案的机会成本=（2640/360）×60×65%×10%=28．60（万元） B 方案的机会成本=(2800/360) ×90×65%×10%=45.50(万元) 目前政策的坏账损失=2400×2%=48(万元) A 方案的坏账损失=2640×3%=79.20(万元) B 方案的坏账损失=2800×5%=140(万元)信用期方案分析评价计算表 单位:万元A 方案改变信用期的净收益最大,为有利方案。
财务管理第六章--营运资金管理分析
（二）营运资金筹资策略
3、激进型筹资策略（风险性和收益性均较高）
（二）营运资金筹资策略
总结：
策略类型 适中型
激进型
保守型
含义 临时性流动资产 =临时性流动负债 临时性流动资产 <临时性流动负债 临时性流动资产 >临时性流动负债
解析 收益风险适中
收益风险均高
收益风险均低
第二节 现金管理
一、现金管理的目的
×60×
480 600
000×50% × 15% 000×50%
+
600
Байду номын сангаас
000×50% 360
×30×
480 600
000×50% 000×50%
× 15%
= 6000+3000 =9000
应计利息增加 ＝9 000-5 000=4 000
三、信用政策的决策
3、计算收账费用和坏账损失增加 收账费用增加=4 000-3 000=1 000 坏账损失增加=9 000-5 000=4 000
宽松型
出发点是为了维护企业的安全运营；
（稳健型） 结果是流动性最强而收益性较低
紧缩型 （激进型）
适中型
出发点是为了获取最大的收益； 结果是风险大而收益也大
出发点是为了保持恰 当的风险和收益水平
（二）营运资金筹资策略
安排临时性流动资产和永久性流动资产的资金 来源的策略。
指受季节性、 周期性影响的 流动资产
三、最佳现金持有量的确定
（一）成本分析模式
持有现金 的相关成本
机会成本 与现金余额同向变化 管理成本 与现金余额无明显的比例关系 短缺成本 与现金余额反向变化
确定：三项成本之和最低
第六章营运资金管理答案
一、单项选择题二、三、1.下列关于流动资产的说法错误的是（）。
四、A.投资于流动资产的资金对企业影响的时间比较短五、B.流动资产对于满足财务上临时性资金需求具有重要意义六、C.在流动资产的周转过程中，各种不同形态的流动资产可以同时存在七、D.流动资产占用的资金时高时低，起伏不定，所以具有风险大的特点八、九、【答疑编号12184,点击提问】十、【您的答案】十一、【正确答案】D十二、【答案解析】风险大不是流动资产的特点，而是流动负债的特点。
十三、十四、 2.关于流动负债筹资的特点，下列说法正确的是（）。
十五、A．短期借款的风险大于长期债务，所以申请短期借款往往比申请长期借款更难十六、B．短期债务的弹性大于长期债务十七、C．短期债务的筹资成本往往较高十八、D．短期债务的筹资风险较小十九、二十、【答疑编号12185,点击提问】二十一、【您的答案】二十二、【正确答案】B二十三、【答案解析】流动负债的特点包括：速度快；弹性大；成本低；风险大。
二十四、二十五、二十六、 3.企业为组织日常生产经营活动，必须保持的现金余额主要与（）有关。
二十七、 A.企业愿意承担风险的程度二十八、 B.企业临时举债能力的强弱二十九、 C.企业销售水平三十、 D.企业对现金流量预测的可靠程度三十一、三十二、【答疑编号12186,点击提问】三十三、【您的答案】三十四、【正确答案】C三十五、【答案解析】企业为了组织日常生产经营活动，必须保持一定数额的现金余额，一般来说，企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于企业销售水平。
三十六、三十七、三十八、 4.下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是（）三十九、 A.管理成本四十、 B.固定性转换成本四十一、 C.企业持有现金放弃的再投资收益四十二、 D.短缺成本四十三、四十四、四十五、【答疑编号12187,点击提问】四十六、【您的答案】四十七、【正确答案】C四十八、【答案解析】现金管理成本具有固定成本的性质，在一定范围内与现金持有量关系不大，属于决策无关成本；放弃的再投资收益即机会成本属于变动成本，它与现金持有量成正比例关系；固定性转换成本与现金持有量成反比例关系；短缺成本与现金持有量反方向变动。
财务管理第六章营运资本管理
（二）营运资本管理的原则
1、认真分析生产经营状况、合理确定营 运资本的需要量
2、在保证生产经营需要的前提下，节约 使用资金
3、加速营运资本周转，提高利用效率 4、合理安排流动资产与流动负债的比例，
0
存货模式下的现金流转假设
时间
总成本
0
C*
总成本 机会成本 转换成本 现金持有量
总成本=持有成本+转换成本
=平均现金余额×机会成本+转换次 数×每次转换成本
C •K T •F
成本分析模式
1.含义:成本分析模式是通过分析持有现金的成 本，寻找使持有成本最低的现金持有量。
2.决策原则：使得现金持有总成本最小的那一现 金持有量
3.成本与持有量之间的关系 在成本分析模式下，企业持有的现金有三种成本： （1）机会成本。现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，
这种代价就是它的资金成本。现金持有量越大，机会成本越高。 （2）管理成本。企业持有现金，会发生管理费用，这些费用
【例题1】各种持有现金的动机中，属于应付 未来现金流入和流出随机波动的动机是（ ）。 A.交易动机 B.预防动机 C.投机动机 D.长期投资动机
【答案】B
【例题2】企业预防性现金数额大小（ ）。
A. B. C. D.与企业偿债能力成正比 【答案】AB
现金管理的有关规定（了解）
1、现金的使用范围 2、库存现金限额 3、不得坐支现金 4、加强现金收支的日常管理 5、禁止性规定
保障企业有足够的短期偿债能力
四、流动资产投资策略
营运资金管理考试试题及答案解析(一)
营运资金管理考试试题及答案解析(一)一、单选题（本大题15小题．每题1.0分，共15.0分。
请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。
）第1题营运资金的来源可能是( )。
A．流动负债B．长期负债C．应付账款D．短期借款【正确答案】：A【本题分数】：1.0分第2题对应收账款的管理措施主要包括应收账款追踪分析、应收账款账龄分析、应收账款收现率分析和( )。
A．品质分析B．坏账准备制度C．能力分析D．偿债分析【正确答案】：B【本题分数】：1.0分第3题现金作为一种资产，它的( )。
A．流动性强，盈利性差B．流动性强，盈利性也强C．流动性差，盈利性强模考吧网提供最优质的模拟试题，最全的历年真题，最精准的预测押题！D．流动性差，盈利性也差【正确答案】：A【本题分数】：1.0分第4题现金管理的目标是( )。
A．尽量减少现金支出B．尽量使现金的收益最大C．加强现金收支计划D．在现金的收益性和流动性之间进行合理选择【正确答案】：D【本题分数】：1.0分第5题财务人员从事以下工作时只须考虑收账费用和坏账损失的是( )。
A．确定信用标准B．制定收账政策C．确定信用条件D．分析收现率【正确答案】：B【本题分数】：1.0分第6题在允许缺货的情况下，经济进货批量是使( )的进货批量。
A．进货成本与储存成本之和最小B．进货成本等于储存成本C．进货成本、储存成本与短缺成本三项之和最小D．进货成本等于储存成本与短缺成本之和【正确答案】：C模考吧网提供最优质的模拟试题，最全的历年真题，最精准的预测押题！。
第六章 营运资金管理习题及答案
第六章营运资金管理一、单选题1．下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（D）。
A、信用期限B、现金折扣（率）C、现金折扣期D、商业折扣2．放弃现金折扣的成本大小与（D ）。
A.折扣百分比的大小呈反方向变化B.信用期的长短呈同方向变化C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D.折扣期的长短呈同方向变化3．下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（D）。
A.机会成本B.管理成本C.坏账成本D.短缺成本4．对存货进行ABC类划分的最基本的标准是（ C ）。
A.重量标准B.数量标准C.金额标准D.数量和金额标准5．企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（C ）。
A.企业账户所记存款余额B.银行账户所记企业存款余额C.企业账户与银行账户所记存款余额之差D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差6．在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为（B ）。
A．0.7：0.2：0.1B．0.1：0.2：0.7C．0.5：0.3：0.2D．0.2：0.3：0.57．某企业按“2/10，n/60"的条件购进商品20000元若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为（ D ）。
A.2%B.12%C.14.46%D.14.69%8．以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是（ A ）。
A.现金机会成本B.现金交易成本C.现金管理成本D.现金短缺成本9．存货经济批量的基本模型所依据的假设不包括（ D ）。
A.存货集中到货B.一定时期的存货需求量能够确定C.存货进价稳定D.允许缺货10．下列各项中，属于应收账款机会成本的是( A )。
A．应收账款占用资金的应计利息B．客户资信调查费用C．坏账损失D．收账费用11.持有过量现金可能导致的不利后果是( B )。
A．财务风险加大B．收益水平下降C．偿债能力下降D．资产流动性下降12.在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（B）。
2019年整理营运资金管理习题
财务管理习题第8章企业营运资金管理一、单项选择题1.净营运资本是（）之差额。
A.总资产与总负债B.流动资产与流动负债C.总资产与流动负债D.流动资产与总负债【答案】B2.总营运资本是指公司投放在（）上的资金。
A.流动资产B.总资产C.长期资产D.非流动资产【答案】A3.现金的持有动机不包括（）。
A.交易动机B.预防动机C.投资动机D.投机动机【答案】C4.确定最佳现金持有量的成本分析模式和存货模式共同考虑的成本是（）。
A.机会成本B.管理成本C.短缺成本D.转换成本【答案】A5.下列说法正确的是（）。
A.应收账款的主要功能是促进销售和减少存货B.应收账款机会成本=应收账款平均余额X资金成本率C.应收账款平均余额=平均每日销售额X平均收账天数D.信用条件是指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件【答案】A7.下列说法不正确的是（）。
A.信用条件主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣率等8.不适当地延长信用期限会引起机会成本增加C.延长信用期限，可以增加毛利D.不适当地延长信用期限会引起坏账损失的增加，但不会影响收账费用【答案】D8.最佳现金持有量的存货模式中，应考虑的相关成本主要有（）。
A.机会成本和转换成本B.转换成本和短缺成本C.机会成本和短缺成本D.管理成本和短缺成本【答案】A9.成本分析模式下的最佳现金持有量是使以下各项成本之和最小的现金持有量（）。
A.机会成本和转换成本B.机会成本和短缺成本C.管理成本和转换成本D.管理成本、短缺成本和转换成本【答案】B10.某企业预测的年度赊销收入净额为600万元，应收账款收账期为30天，变动成本率为60%,资金成本率为10%，则应收账款的机会成本为（）万元。
A.10B.6C.3D.2【答案】C11.通常情况下，企业持有的现金的机会成本（）。
A.与现金余额成反比B.与有价证券的利息率成正比C.与持有时间成反比D.属于决策的无关成本【答案】B12.建立存货合理保险储备量的目的是（）。
公司理财： 营运资金管理习题与答案
一、单选题1、下列各项中属于短期资产的特点的是（）。
A.占用时间短、周转快、易变现B.占用时间长、周转快、易变现C.占用时间长、周转快、不易变现D.占用时间短、周转慢、易变现正确答案：A2、现金余缺是指（）与最佳现金余额相比之后的差额。
A.计划期现金期初余额B.预计现金收入C.计划期现金期末余额D.预计现金支出正确答案：C3、下列关于信用标准的说法中，不正确的是（）。
A.如果信用标准较宽，虽然会增加销售，但会相应增加坏账损失和应收账款的机会成本B.如果企业的信用标准较严，则会减少坏账损失，减少应收账款的机会成本C.信用标准主要是规定企业只能对信誉很好、坏账损失率很低的顾客给予赊销D.信用标准是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求正确答案：C4、下列关于适时制的说法中，不正确的是（）。
A.适时制起源于日本B.在适时制下，库存没有替代品，其所生产的每一个零部件都必须是合格品C.适时制在按订单生产的制造业中使用得最为广泛D.在适时制下，只有在使用前才要求供应商送货，从而将存货数量减至最少正确答案：A5、存货的取得与应收款项的收付之间的时间长度称为（）。
A.应收账款周转期B.经营周期C.现金周转期D.存货周转期正确答案：B6、以下哪一项将增加现金周期？（）A.有更大比例的客户用现金支付而不是信用卡支付B.提高对提前还款客户的现金折扣C.提前向供应商付款以获得他们提供的折扣D.减少现有原材料的采购正确答案：C7、ABC制造公司历史上生产的产品一直在库存中，直到可以卖给客户。
该公司现在正在改变其政策，只有在收到客户的实际订单时才生产产品。
所有其他条件相同时，此更改将（）。
A.延长应收账款周期B.增加经营周期C.缩短应付账款周期D.减少现金周期正确答案：D二、多选题1、在收支预算法下，现金预算的步骤有（）。
A.编制预计利润表，求出预算期的净收益B.计算预算期内现金支出C.计算现金不足或结余D.现金融通正确答案：B、C、D2、提供比较优惠的信用条件，可增加销售量，但可能会付出一定的代价，包括（）。
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第六章营运资金管理
一、单选题
1．下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（D）。
A、信用期限
B、现金折扣（率）
C、现金折扣期
D、商业折扣
2．放弃现金折扣的成本大小与（D ）。
A.折扣百分比的大小呈反方向变化
B.信用期的长短呈同方向变化
C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化
D.折扣期的长短呈同方向变化
3．下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（D）。
A.机会成本
B.管理成本
C.坏账成本
D.短缺成本
4．对存货进行ABC类划分的最基本的标准是（C ）。
A.重量标准
B.数量标准
C.金额标准
D.数量和金额标准5．企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（C ）。
A.企业账户所记存款余额
B.银行账户所记企业存款余额
C.企业账户与银行账户所记存款余额之差
D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差
6．在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为（B ）。
A．0.7：0.2：0.1B．0.1：0.2：0.7
C．0.5：0.3：0.2D．0.2：0.3：0.5
7．某企业按“2/10，n/60"的条件购进商品20000元若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为（D ）。
A.2%
B.12%
C.14.46%
D.14.69%
8．以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是（ A ）。
A.现金机会成本
B.现金交易成本
C.现金管理成本
D.现金短缺成本
9．存货经济批量的基本模型所依据的假设不包括（D ）。
A.存货集中到货
B.一定时期的存货需求量能够确定
C.存货进价稳定
D.允许缺货
10．下列各项中，属于应收账款机会成本的是( A )。
A．应收账款占用资金的应计利息B．客户资信调查费用
C．坏账损失D．收账费用
11.持有过量现金可能导致的不利后果是( B )。
A．财务风险加大B．收益水平下降
C．偿债能力下降D．资产流动性下降
12.在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（B）。
A.现金周转期
B.应付账款周转期
C.存货周转期
D.应收账款周转期
13. 信用标准是客户获得企业商业信用所具备的最低条件，通常表示为(B)。
A.预期的现金折扣率
B.预期的坏账损失率
C.现金折扣期限
D.信用期限
二、多选题
1．企业的信用条件包括（ABD）。
A.现金折扣率
B.折扣期限
C.商业折扣
D.信用期限2．企业运用存货模式确定最佳现金持有量所依据的假设包括（BCD）。
A．所需现金只能通过银行借款取得B．预算期内现金需要总量可以预测C．现金支出过程比较稳定D．证券利率及转换成本可以知悉3．公司持有现金主要是为了满足（ABC ）。
A交易性需要B预防性需要C投机性需要D收益性需要4．下列项目中，属于应收账款管理成本的有（ABD ）。
A.对客户的资信调查费用
B.收账费用
C.坏账成本
D.账簿记录费用
5．企业制定的信用标准过高，可能导致的结果有（AD ）。
A.减少收账费用
B.扩大销售收入
C.增加坏账成本
D.降低违约风险6．下列有关信用期限的表述中，正确的有（ABD）。
A.缩短信用期限可能增加当期现金流量
B.延长信用期限会扩大销售
C.降低信用标准意味着将延长信用期限
D.延长信用期限将增加应收账款的机会成本
7．经济订货批量（AC）。
A.与存货的年度总需求量成正比
B.与每次订货的变动成本成反比
C.与单位存货的年储存成本成反比
D.与存货的购置成本成正比
8．下列关于存货管理的ABC分析法描述正确的是（AC）。
A.A类存货金额巨大，但品种数量较少
B.C类存货金额巨大，但品种数量较少
C.对A类存货应重点控制
D.对C类存货应重点控制
9. 下列各项中，属于建立存货经济进货批量基本模型假设前提的有( ACD)。
A．一定时期的进货总量可以较为准确地预测B．允许出现缺货C．仓储条件不受限制D．存货的价格稳定10. 企业如果延长信用期限，可能导致的结果有(ABCD)。
A．扩大当期销售B．延长平均收账期
C．增加坏账损失D．增加收账费用
三、判断题
1．因为应收账款的收账花费与坏账损失一般呈反比关系，所以制定收账政策时就要在收账费用与所减少的坏账损失之间作出权衡。
（错）
2．订货提前期对经济订货量不产生影响，因而存在或不存在订货提前期下的订货批量、订货次数、订货间隔期都是一样的。
（对）
3．存货管理的经济批量，即达到最低的订货成本的订货批量。
（错）
4．商业信用筹资的最大优越性在于容易取得。
对于多数企业来说，商业信用是一种持续性的信用形式，且无需办理复杂的筹资手续。
（对）
5．企业为满足交易性需要所持有的现金余额主要取决于企业销售水平。
（对）
6．企业的最佳现金持有量通常等于满足各种动机所需的现金余额之和。
（错）
7．如果企业放宽信用标准，对坏账损失率较高的客户给予赊销，则会增加销售量，减少企业的坏账损失和应收账款的机会成本。
（错）
8．信用标准是指公司决定授予客户信用所要求的最低标准，如果客户达不到该项信用标准，就不能享受公司按商业信用赋予的各种优惠，或只能享受较低的信用优惠。
（错）
9．企业花费的收账费用越多，坏账损失就会越少，并且平均收账期也会越短。
（对）
10．一般来讲，当某种存货数量比重达到70%左右时，可将其划分为A类存货，进行重点管理和控制。
（错）
四、计算分析题
1．已知：某公司现金收支平稳，预计全年(按360天计算)现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10％。
要求；
(1)计算最佳现金持有量。
(2)计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。
(3)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。
答案：
（1）最佳现金持有量=[(2×250000×500)/10%]1／2=50000(元)(1分)
（2）最佳现金管理总成本=(2×250000×500×10%)1／2=5000(元)(1分)
转换成本=250000/50000×500=2500(元)(1分)
持有机会成本=50000/2×10%=2500(元)(1分)
（3）有价证券交易次数=250000/50000=5(次)(0.5分)
有价证券交易间隔期=360/5=72(天)(0.5分)2．
2．某企业只生产销售一种产品，每年赊销额为240万元，该企业产品变动成本率为80％，资金利润率为25％。
企业现有A、B两种收账政策可供选用。
有关资料如下表所示：
要求：
（1）计算填列表中空白部分（一年按360天计算）。
（2）对上述收账政策进行决策。
答案：
（2）计算表明，B政策的收账成本较A政策低，故应选用B政策。
3.某公司预测年度赊销收入为3000万元,信用条件为“N/30”,变动成本率为70%,资金成本率为12%。
该公司为扩大销售,拟定了两个信用条件备选方案:
A.将信用条件放宽到“N/60”,预计坏账损失率为3%,收账费用为70.20万元。
B.将信用条件改为“2/10,1/20,N/60”,估计约为60%的客户(按赊销额计算)会利用2%的现金折扣,15%的客户会利用1%的现金折扣,坏账损失率为2%,收账费用为58.78万元。
以上两方案均使销售收入增长10%。
要求:就选用哪种方案作出决策。
答案：
项目 A B
年赊销净额3300 3300
变动成本2310 2310
平均收账期60 24
应收账款周转率 6 15
应收账款平均余额 550 220
赊销业务占用资金 385 154
应收账款机会成本 46.20 18.48
坏账损失 99 66
收账费用 70.20 58.78
折扣成本 0 44.55
收益 774.60 802.19
因此选择B 方案。
4. 某公司预计年耗用乙材料6000公斤，单位采购成本为15元，单位储存成本9元，平均每次进货费用为30元，假设该材料不存在缺货情况，计算：
（1）乙材料的经济进货批量；
（2）经济进货批量下的总成本；
（3）年度最佳进货批次。
答案（1）)(2009
3060002公斤=⨯⨯ （2）（元）
180093060002=⨯⨯⨯ （3） （次）30200
6000=。