财务比率分析各项指标

财务比率分析各项指标

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一、偿债能力指标:

1.短期偿债能力指标:

（1）流动比率:

一般情况下,流动比率越高,反映企业短期偿债能力越强,债权人得权益越有保证。国际上通常认为流动比率为200%比较合适、

【注意】ﻫ A、虽然流动比率越高,企业偿还短期债务得流动资产保证程度越强,但这并不等于说企业已有足够得现金或存款用来偿债、原因在于流动资产得质量如何影响企业真实得偿债能力。比如,流动比率高,也可能就是存货积压、应收账款增加且收款期延长以及待处理财产损失增加所致。

B.从短期债权人得角度瞧,自然希望流动比率越高越好。但从企业经营角度瞧,过高得流动比率通常意味着企业闲置现金得持有量过多,必然造成企业机会成本得增加与获利能力得降低。ﻫ C、流动比率就是否合理,不同企业以及同一企业不同时期得评价标准就是不同得。

D。应剔除一些虚假因素得影响。

（2）速动比率:

速动比率=速动资产/流动负债×100％

速动资产＝货币资金+交易性金融资产＋应收账款+应收票据ﻫ＝流动资产—存货—预付账款－一年内到期得非流动资产—其她流动资产一般情况下,速动比率越高,表明企业偿还流动负债得能力越强。国际上通常认为速动比率为１０0%时较为恰当。

【注意】

Ａ。比率也不就是越高越好。速动比率高,尽管短期偿债能力较强,但现金、应收账款占用过多,会增加企业得机会成本,影响企业得获利能力、

B.速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还得安全性与稳定性,但并不能认为速动比率较低得企业得流动负债到期绝对不能偿还。如果存货流转顺畅,变现能力较强,即使速动比率较低,只要流动比率高,企业仍然有望偿还到期得债务本息、

2.长期偿债能力指标:

（1）资产负债率:

资产负债率＝负债总额／资产总额×10０％ﻫ一般情况下,资产负债率越

小,表明企业长期偿债能力越强、如果该指标过小则表明企业对财务杠杆利用不够。国际上认为资产负债率为6０%合适。

（2）产权比率:

产权比率=负债总额／所有者权益总额×１00％ﻫ一般情况下,产权比率越低,表明企业得长期偿债能力越强,债权人权益得保障程度越高,承担得风险越小,但企业不能充分地发挥负债得财务杠杆效应、

【注意】

A.在评价产权比率适度与否时,应从提高获利能力与增强偿债能力两个方面综合进行(在保障偿债安全得前提下,应尽可能提高产权比率)、也就就是说,该指标即不能过高(偿债能力低),也不能过低(获利能力低)、

B、比率与资产负债率对评价偿债能力得作用基本相同,两者得主要区别就是:资产负债率侧重于分析债务偿付安全性得物质保障程度,产权比率则侧重于揭示财务结构得稳健程度(指标过高,反映财务结构不稳健)以及自有资金对偿债风险得承受能力。

（3）已获利息倍数:

反映获利能力对债务偿付得保证程度。ﻫ

其中:息税前利润总额＝利润总额＋利息支出=净利润＋所得税＋利息支出

【注意】ﻫ A、利息倍数不仅反映了企业获利能力得大小(其她因素不变,该指标越高表明息税前利润越大,即获利能力越大),而且反映了获利能力对偿还到期债务得保证程度、

B。情况下,已获利息倍数越高,表明企业长期偿债能力越强。国际上通常认为,该指标为３时较为适当。从长期来瞧,若要维持正常偿债能力,利息保障倍数至少应当大于1、ﻫ C.已获利息倍数与财务杠杆系数之间得关系。比如已获利息倍数为2,则财务杠杆系数为2。

（4）带息负债比率:

带息负债比率,就是指企业某一时点得带息负债金额与负债总额得比率,反映企业负债中带息负债得比重,在一定程度上体现了企业未来得偿债(尤其就是偿还利息)压力、其计算公式如下:

【注意】

A.标属于构成比率;

B、情况下,该指标越低,表明企业得偿债压力越低。

二、运营能力指标:

1.应收账款周转率:

应收账款周转期(周转天数)=360／周转次数＝(平均应收账款余额×3６0)/营业收入ﻫ【注意】

①公式中得应收账款包括会计核算中“应收账款”与“应收票据"等全部赊销账款在内;

②应收账款周转率除了可以反映运营能力之外,还可以反映企业得短期偿债能力。

2.存货周转率:

它就是企业一定时期营业成本(或销售成本)与平均存货余额得比率。ﻫﻫ【注意】ﻫ①一般来讲,存货周转率越高越好,存货周转率越高,表明其变现得速度越快、周转额越大,资金占用水平越低。ﻫ②存货周转速度得快慢,不仅反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作状况得好坏,而且对企业得偿债能力及获利能力产生决定性得影响。

3.流动资产周转率:

流动资产周转率(周转次数)＝营业收入/平均流动资产总额

流动资产周转期(周转天数)=360/周转次数＝平均流动资产总额×3６0/营业收入

4.固定资产周转率:

固定资产周转率(周转次数)=营业收入/平均固定资产净值ﻫ固定资产周转期(周转天数)＝36０／周转次数ﻫ【注意】

固定资产原价、固定资产净值、固定资产净额三个指标之间得关系:ﻫ固定资产原价＝固定资产得历史成本ﻫ固定资产净值＝固定资产原价－累计折旧

固定资产净额=固定资产净值－已计提得减值准备

5.总资产周转率:

总资产周转率(周转次数)=营业收入/平均资产总额ﻫ总资产周转期=３6０/周转次数

三、获利能力指标:

1.营业净利率:

营业净利率=净利润/营业收入×10０%

2.成本费用利润率:

成本费用利润率＝利润总额/成本费用总额×100%

其中,成本费用总额＝营业成本+营业税金及附加＋销售费用+管理费用＋财务费用

3.总资产报酬率:

总资产报酬率=息税前利润/平均资产总额

息税前利润=利润总额+利息支出＝净利润＋所得税＋利息支出

平均资产总额＝(年初资产总额＋年末资产总额)/2

4.净资产收益率:

净资产收益率＝净利润/平均净资产×1０0%

＝净利润/平均所有者权益ﻫ平均净资产=(年初净资产+年末净资产)/2ﻫ＝(年初所有者权益＋年末所有者权益)／2ﻫ注:净资产=资产－