套期保值业务手册
套期保值业务操作流程管理规定(定稿1)
套期保值业务操作流程管理规定为了更好的执行公司《套期保值业务管理制度》，保证套期保值业务流程的各个节点职责清晰、流转顺畅，联系公司的生产经营的实际，特制定本规定。
一、基本原则1、原料采购及期货套保根据市场的大趋势，通过研判机构的行情分析及公司会议的统一意见，调整原料采购时间，控制库存铜数量和期货头寸。
当确认价格呈上涨趋势时，原料库存铜金属量最低限量为8000吨、最高限量为15000吨，期货头寸最高限量为4000吨；当确认价格呈下跌趋势时，原料库存铜金属量最高限量为8000吨，最低限量为6000吨，期货头寸最高限量为12000吨。
2、现货销售根据公司资金情况，以每周为一期实行波段销售，逢高多售，逢低限售或不售。
二、操作程序（一）基础信息提报1、原料公司每日9:00前，由指定责任人李波将前一日采购的议价金精矿、铜精矿的干矿量、金属量、回收率、成品金、实际购买价格、未点价金属量等指标报送财务部。
2、销售公司每日9：00前，由指定责任人吕东将前一日的销售数量、单价等报财务部。
（附件1）3、对于购买合质金订价，当客户确定黄金销售价格时，财务部副部长孙磊应在第一时间电话通知黄金交易中心，并以传真方式传递购入数量和单价。
4、黄金交易中心于每周五4:00前，由指定责任人将通过基本面和技术面两方面的分析，研判价格走势提交行情分析报告，提出操作建议报财务部，财务部转呈领导小组，为领导小组决议提供参考依据。
5、财务部由指定责任人宫晓明根据上述单位提供的资料，编制“日库存敞口变动表”作为拟定套期保值方案决议的依据，于每日9:30前，分别报总裁、副总裁、财务总监、供销总监和黄金交易中心。
财务部要打印保存期货每日交易清单，并保存备份电子文档，登记当日现货月结算价格。
（附件2）（二）领导小组决议套期保值业务领导小组每周六召开定期会议，讨论分析市场价格趋势，并制定套期保值决议方案，内容包括公司现货销售数量、最低价格、期货开平仓方案，进口矿粉的点价时间和数量，并形成书面的决议。
套期保值业务指南
套期保值业务指南一. 套期保值的概念二. 基差的概念三. 套期保值与基差四. 套期保值的类型五. 商品期货套期保值案例分析六. 套期保值亏损案例分析七. 套期保值基差风险分析八. 套期保值基差风险管理对策一、套期保值的概念套期保值就是在期货市场买进或卖出与现货数量相等、但交易方向相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进期货合约，而补偿因现货市场价格不利变动所带来的实际损失。
也就是说，套期保值期货交易的主要目的就是将生产者所承当的价格风险转移给投机者，即当现货企业通过在期货市场上进行与现货市场交易活动相反的操作来躲避价格风险时，这个过程就是套期保值。
二. 基差的概念虽然套期保值可以大体抵消现货市场中价格波动的风险，但不能使风险完全消失，其主要原因是存在“基差〞这个因素。
要深刻理解并运用套期保值防止价格风险，就必须掌握“基差〞的概念及其根本原理。
基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差。
基差＝当日现货价格－当日期货价格。
假设不加说明，其中的期货价格应是离现货月份最近的期货合约的价格。
基差并不完全等同于仓储费用，但基差的变化受制于仓储费用。
归根到底，仓储费用反映的是期货价格与现货价格之间根本关系的本质特征，基差是期货价格与现货价格之间实际运行变化的动态指标。
虽然期货价格与现货价格的变动方向根本一致，但变动的幅度往往不同，所以基差并不是一成不变的。
基差可以是正数，也可以是负数，这主要取决于现货价格是高于还是低于期货价格。
现货价格高于期货价格，那么基差为正数；现货价格低于期货价格，那么基差为负数。
三. 套期保值与基差1.基差在套期保值中的重要性基差的变化对套期保值者来说至关重要，因为基差是现货价格与期货价格的变动幅度和变化方向不一致所引起的，所以，只要套期保值者随时观察基差的变化，并选择有利的时机完成交易，就会取得较好的保值效果，甚至获得额外收益。
套期保值业务手册
天津金谷期货经纪有限公司（简介）天津金谷期货经纪有限公司成立于1995年，目前拥有大连、郑州、上海三大交易所的商品期货业务资格，是天津市最早从事期货经纪业务的公司之一。
公司于2010年8月获得证监会批准股权变更和增资扩股，注册资本由3300万元增至8000万。
公司注册地址：天津市和平区卫津路73号嘉利中心2704—2708。
金谷期货背托实力雄厚的股东背景；在银行、证券、基金、有色金属等领域做到与股东资源共享、优势互补；与多家基金公司、证券公司、投资公司有着牢固的战略合作伙伴关系。
金谷期货积极贯彻落实国家关于“稳步发展期货市场”战略思想，按照“产权清晰、权责明确、管理科学”的现代企业管理制度要求，在坚持合规经营为前提下，建立健全规范的组织结构、制度体系；严密的风险管理与内部控制体系；完整的绩效薪酬考核体系。
金谷期货坚持有效服务国民经济的企业宗旨，以“用专业、促专业、上水平”的发展思路，建设专业人才队伍，嫁接整合多领域资源，通过更加完善的研发团队和客户服务系统，积极探索与利用期货手段，为产业经济和现货企业做好风险管理顾问、经营顾问和财务顾问。
金谷期货近20年行业积淀与先进投资理念、先进管理理念融合成为诚信创新、站在行业前端的执业精神，坚持稳步推进的原则打造成为业界领先的期货公司。
套期保值业务手册一、套期保值的概念（一）传统套期保值理念：套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货市场商品或资产相同或相关、数量相等或相当、方向相反、月份相同或相近的期货合约，从而在期货市场和现货市场之间建立盈亏冲销机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。
（二）对期货市场的各种观点：中国期货市场起步于二十世纪九十年代，发展时间比较短，现在对于期货市场有以下几种观点。
几种错误地观点1、期货市场是赌场。
在中国期货市场的形成阶段，由于法规监管滞后，期货市场运作不规范、大户联手交易、操纵市场、欺诈投资者等行为比较普遍，造成投机过度，多次酿成期货市场风险，挫伤了很多投资者。
银行套期保值类金融衍生产品交易业务操作模版
银行套期保值类金融衍生产品交易业务操作规程第一章总则第一条为加强套期保值类衍生产品交易业务的管理，规范业务程序和业务行为，根据《银行金融衍生产品交易业务管理办法》及《银行金融衍生业务风险管理办法》，制定本操作规程。
第二条本规程所定义的套期保值，是指我行为规避信用风险、外汇风险、利率风险、价格风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。
第三条本规程所定义的衍生产品交易，是一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数，合约的基本种类包括远期、期货、掉期（互换）和期权等。
衍生产品还包括具有远期、期货、掉期（互换）和期权中一种或多种特征的结构化金融工具。
第四条本规程所称套期保值类衍生产品交易业务是指由本行主动发起，为规避自有资产、负债的信用风险、市场风险或流动性风险而进行的衍生产品交易，且该类资产或负债为非交易类帐户的资产或负债，该类套期交易按照套期会计规定划入银行账户管理。
第五条本规程所定义的套期分为公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期三种类型：（一）公允价值套期，是指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺，或该资产或负债、尚未确认的确定承诺中可辨认部分的公允价值变动风险进行的套期。
该类价值变动源于某类特定风险，且将影响本行的损益。
（二）现金流量套期，是指对现金流量变动风险进行的套期。
该类现金流量变动源于与已确认资产或负债、很可能发生的预期交易有关的某类特定风险，且将影响本行的损益。
对确定承诺的外汇风险进行的套期，可以作为现金流量套期或公允价值套期。
（三）境外经营净投资套期，是指对境外经营净投资（即本行在境外经营净资产中的权益份额）的外汇风险进行的套期。
第六条本规程所称套期会计方法，是指在相同会计期间将套期工具和被套期项目的公允价值变动的抵销结果计入当期损益的方法。
第二章套期工具与被套期项目第七条套期工具，是指本行为进行套期而指定的、其公允价值或现金流量变动预期可抵销被套期项目的公允价值或现金流量变动的衍生工具，对外汇风险进行套期还可以将非衍生金融资产或非衍生金融负债作为套期工具。
套期保值实用手册
套期保值实用手册市场变幻，波澜壮阔。
怎样锁定成本、保障利润，是企业面临的永恒命题。
套期保值帮助企业科学决策，有效规避市场风险，为企业持续、稳健发展保驾护航。
套期保值背景在21世纪以前，贸易方式以传统贸易为主，传统贸易的形式是买卖双方直接见面，就商品的买卖达成一致，然后成交，一手交钱一手交货。
传统贸易的大宗商品交易多采用合同的方式进行，买卖双方按签订合同的内容在未来的时间进行商品交易。
它存在如下缺点：价格形成不规范，风险不能转移；信用风险；买卖双方很少，难以形成集中的市场；合同规范程度低。
随着互联网的出现，世界已慢慢变成地球村，建立在信息化基础上的现货中远期电子交易走上新经济的舞台。
现货中远期电子交易（也称为大宗商品电子交易，或订单交易）是以现货仓单为交易的标的物，采用计算机网络进行的集中竞价买卖，统一撮合成交，统一结算付款，价格行情实时显示的交易方式。
其本质就是现货商品的电子商务。
套期保值作为中远期交易市场的基本功能之一，是中远期市场产生和发展的基础。
随着中远期交易的发展，套期保值的理论也在不断地发生变化，经历了从传统套期保值理论到基差逐利型套期保值理论，再到组合投资概念的现代套期保值理论的转变过程。
一、传统套期保值理论套期保值理论从其渊源上分析，早期主要来自凯恩斯和希克斯的观点。
他们最早从经济学的角度对传统的套期保值理论进行了阐述，认为套期保值者参与中远期交易的目的不在于从交易中获取高额利润，而是要用中远期交易中的获利来补偿在现货市场上可能发生的损失。
早期的套期保值理论一般认为，只要交易者在现货市场和中远期市场上进行“数量相等，方向相反”的均衡交易，就可以有效地转移价格风险。
套期保值不是为了盈利，不是投机，也不是出于其他目的，而是为了锁定已有的利润，或是限制已经存在的损失。
正是由于这一目的，人们才把套期保值称为价格和信用保险。
该理论还强调，套期保值者要避免投机性风险，必须放弃获得投机型利润的机会。
套期保值业务指南
套期保值业务指南套期保值是一种常用的金融工具，用于帮助企业对冲风险，保护其经营收益。
本文将介绍套期保值的基本原理、操作流程以及注意事项。
一、套期保值的基本原理套期保值是指企业通过交易金融衍生品（如期货、期权等）来锁定未来一些时间点的商品或资产的价格。
企业可以通过套期保值来规避商品价格波动的风险，保护自身利润。
套期保值的核心原理是通过在期货市场或期权市场上建立相反的头寸，使得企业所持有的现货头寸的损益与期货或期权头寸的损益相对冲，从而达到保值的目的。
二、套期保值的操作流程1.识别风险：首先，企业需要确定自身所面临的风险，包括商品价格波动风险、汇率风险等，以及其对经营利润的影响程度。
2.制定套期保值策略：企业需要根据自身的风险类型和风险程度来确定套期保值的策略。
例如，如果企业面临商品价格上涨风险，可以考虑建立空头期货头寸或购买看跌期权。
3.确定套期保值金额：企业需要确定需要进行套期保值的金额，即需要锁定的商品或资产的价格。
通常，企业会根据自身的规模和经营需求来确定套期保值的规模。
4.选择交易对手：企业需要选择合适的交易对手进行套期保值交易。
可以选择与自身业务相符的期货公司、银行或其他金融机构作为交易对手。
5.建立套期保值头寸：企业需要与交易对手进行交易，建立相应的套期保值头寸。
根据套期保值策略的不同，可以选择期货合约、期权合约等进行交易。
6.监控和调整：一旦建立了套期保值头寸，企业需要定期监控市场情况，对套期保值头寸进行调整。
根据市场变化，可以进行平仓、换仓等操作，以保证套期保值的效果。
三、套期保值的注意事项1.风险控制：企业在进行套期保值时需要充分考虑风险控制，确定合适的套期保值比例和金额。
过度套期保值可能会增加成本或限制盈利空间。
2.选择交易对手：企业需要选择信誉良好、具有丰富经验且交易成本合理的交易对手。
同时，还需要注意交易对手的资金实力和交易平台的可靠性。
3.市场监测与调整：套期保值并不意味着完全无风险，市场价格变动可能导致套期保值头寸的盈亏情况发生变化。
股份公司原材料期货及衍生品套期保值业务管理制度
XX股份有限公司原材料期货及衍生品套期保值业务管理制度第一章总则第一条为规范XX股份有限公司（以下简称“公司”）的原材料期货及衍生品套期保值业务，加强原材料套期保值业务的管理，防范交易风险，确保公司资产安全和套期保值有序进行，根据《上海证券交易所股票上市规则》及《XX股份有限公司公司章程》等相关规范性文件规定，并结合公司实际情况，制定本管理制度。
第二条公司开展的原材料期货及衍生品交易以生产经营为基础，以套期保值为目的，不进行单纯以盈利为目的的投机和套利交易。
本制度适用于公司及合并报表范围内子公司的原材料期货套期保值操作及其管理。
本制度所称期货交易是指以期货合约或者标准化期权合约为交易标的的交易活动。
本制度所述衍生品交易是指期货交易以外的，以互换合约、远期合约和非标准化期权合约及其组合为交易标的的交易活动。
期货和衍生品的基础资产既可以是证券、指数、利率、汇率、货币、商品等标的，也可以是上述标的的组合。
第三条公司应当以公司或子公司的名义设立期货和衍生品交易账户，不得使用他人账户进行期货和衍生品交易业务。
第四条公司应当具有与期货和衍生品交易的交易保证金相匹配的自有资金，不得使用募集资金直接或间接进行期货和衍生品交易。
公司应严格控制期货和衍生品交易的资金规模，不得影响公司正常经营。
第二章组织机构设置及职责分工第五条公司原材料套期保值业务组织机构设置如下：（一）公司股东大会、董事会负责原材料套期保值业务的决策审批工作。
（二）公司董事会审计委员会负责审查原材料期货和衍生品交易的可行性、必要性及风险控制情况，必要时可以聘请专业机构出具可行性分析报告。
（三）公司原材料套期保值领导小组（以下简称“领导小组”）负责套期保值业务的全面领导和管理工作。
（四）公司原材料套期保值业务小组负责业务操作和日常管理工作。
（五）公司审计部主要负责对原材料套期保值业务的监督和审查。
（六）公司董秘办主要负责原材料套期保值业务的信息披露工作。
大连商品交易所套保套利管理系统操作手册
附件大连商品交易所套保套利管理系统操作手册通过阅读该用户手册，会员单位业务人员可以了解大连商品交易所会员服务子系统的套保套利相应功能相应操作方法。
1．套期保值管理1.1套期保值交易资格管理1.1.1套期保值交易资格申请1)点击左侧菜单“套期保值管理->套期保值交易资格管理->套期保值交易资格申请”，打开页面如图例1.1.1-1：图例1.1.1-12)会员点击【同意】按钮，进入如下图所示套期保值交易资格申请录入页面，其中红色*号为必填项，会员在申请套期保值交易资格的同时可进行经营规模与品种模式套期保值建仓需求额度的申请，填写完信息点击【提交】按钮，如图例1.1.1-2：图例1.1.1-23)填写完信息点击【提交】按钮，进入如下图所示信息确认页面，在确认页面中，会显示录入的信息，同时显示客户号对应的客户名称，如果会员发现信息有误可点击【重填】按钮返回图例1.1.1-2套期保值交易资格申请录入页面重新录入申请信息，确认信息无误点击【确认】按钮，打开页面如图例1.1.1-3：图例1.1.1-34)如果确认完成点击【确定】按钮，确认并提交申请，进行验签确认，套期保值交易资格申请流程结束。
1.1.2套期保值交易资格申请管理1)点击左侧菜单“套期保值管理->套期保值交易资格管理->套期保值交易资格申请管理”，在“套期保值交易资格申请管理”页面，录入查询条件，品种为所有上市品种（不含已摘牌），默认值为全部，日期类型为申请日期，查询条件录入完成后，点击【查询】按钮，查询出符合条件的套期保值交易资格申请录入信息（仅当会员提交申请后，且交易所未对该笔申请进行锁定前，该笔申请可以通过此功能点进行查询），如图例1.1.2-1：图例1.1.2-12)会员可以对查询出的申请进行修改或删除，如果会员想取消申请，可以点击【删除】按钮对该笔申请进行删除；如果会员想修改申请，可以点击【修改】按钮对该笔申请进行修改，进入“套期保值交易资格申请录入修改”页面，在此页面下，其中红色*号为必填项，如图例1.1.2-2：3)如果确认完成点击【提交】按钮，确认并提交申请，系统记录修改后的套期保值交易资格申请。
期货投资者服务手册(套保与套利)
期货投资者服务手册套期保值第一章引言如果你是一名飞机乘客、一位车主，你一定有过购买安全保险的经历。
而购买保险的意义在于，如果出现意外情况你能够获得补偿，从而起到保护自己或是自己财产的目的。
同样，如果你拥有一个农产品加工企业，或是冶炼厂，你是否考虑过你使用的原材料或是生产出来的产品在整个经营运转过程中面临巨大的价格风险？为避免这些不利的价格走势带来的巨大损失，你是否有良好的安全防范措施？在期货发源地美国，企业如果想从银行获得贷款，在资格审查时，银行相关部门提出的首要问题就是，你的企业是否在期货市场上进行了相关业务的套期保值操作？因为在美国，企业是否参与期货市场的套期保值操作将成为能否成功获得信贷的首要条件。
在市场经济条件下，企业利用期货市场规避经营风险已经成为衡量企业稳定经营的重要标准。
企业正是利用期货市场进行套期保值操作，有效地转移和分散了其面临的现货市场价格波动风险。
第二章套期保值的基本原理一、套期保值的经济原理由于商品价格受经济因素和非经济因素的影响，价格会不断发生波动，且价格变动趋势总是难以正确预测，因此存在着价格风险。
而套期保值则是把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对未来需要售出的商品或将来需要买进的商品价格进行保险的交易活动。
1、同种商品的期货价格和现货价格走势基本一致现货市场和期货市场虽然是两个独立的市场，但期货的价格和现货的价格受到相同的经济因素和非经济因素影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同。
套期保值就是利用两个市场上的价格关系，分别在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补，以达到锁定企业生产成本或稳定盈利的目标。
2、现货市场和期货市场价格随着期货合约到期日临近趋向一致期货市场的交割制度保证了现货市场与期货市场价格随着期货合约到期日临近趋向一致。
套期保值业务管理制度
套期保值业务管理制度第一章总则第一条制度目的为了科学合理利用期货期权等金融工具，充分发挥套期保值在原料采购和产品销售过程的规避风险、优化成本的作用，同时防范业务自身风险，根据商品交易所有关期货、期权套期保值交易规则、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司规范运作指引》和《公司章程》等的规定，结合新希望六和股份有限公司（以下简称“股份公司”或“公司”）实际情况，特制定本制度。
第二条适用范围新希望六和股份有限公司及其所有分、子公司。
第三条适用品种公司进行商品期货套期保值业务的期货品种，只限于生产经营相关的产品或者所需的原材料，如农产品期货、期权及相关场外期权品种，包括大豆、豆粕、豆油、棕榈油、玉米、小麦、淀粉、菜粕、生猪、鸡肉等。
第四条适用业务围绕公司经营，以规避风险、优化采购和锁定利润为目的期货期权业务。
期货期权头寸数量和持仓时间，原则上应与采购及销售的现货数量和时间相匹配，禁止没有现货经营做依托的投机交易行为，禁止交易除农产品之外的期货、期权品种。
第二章期货业务组织架构、职责分工、岗位设置第五条期货业务组织架构及职责分工（一）股份公司期货业务组织架构（二）职责与分工1、公司董事会1)审议套期保值业务总体权限，交易品种、交易模式，适用范围等。
2)审议年度套期保值头寸总量、资金额度等。
3)审议重大套期保值方案。
4)监督套期保值业务总体执行情况。
5)对重大风险出具指导意见，并采取相应风控措施。
6)对重大异常情况及损失情况进行信息披露。
2、执行平台1)下设饲料供应链管理部期货项目组、生猪供应链管理中心期货项目组两个平台，分别行使管理饲料原料、生猪产业项下业务单元的套期保值业务。
2)组织交易员按照交易方案执行套期保值操作，完成日常交易结算。
3)管理平台下设的期货账户，计划和安排资金使用。
4)对交易方案进行合规审查及常规风险监控。
3、风控中心1)从合规角度审议套期保值交易方案。
2)对套期保值交易过程进行风险监控。
XX股份公司套期保值业务管理制度
XX股份有限公司套期保值业务管理制度第一章总则第一条为规范XX股份有限公司（以下简称“公司”）的套期保值业务，有效防范和控制风险，加强对套期保值业务的管理，依据《中华人民共和国证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》、《深圳交易所上市公司自律监管指引第7号—交易与关联交易》等法律法规、规范性文件及《公司章程》等的相关规定，结合公司实际情况，特制定本制度。
第二条本制度适用于公司及下属全资、控股子公司（以下统称“子公司”）的套期保值业务。
第三条本制度所称套期保值业务包括金融衍生品套期保值业务及商品期货套期保值业务。
3.1金融衍生品套期保值业务是指为满足正常经营或日常业务需要，与境内外具有相关业务经营资质的金融机构开展的用于规避和防范汇率或利率风险的各项业务，包括但不限于远期结售汇、外汇掉期、外汇期权、利率互换、货币互换、利率掉期、利率期权及其组合等衍生产品业务。
3.2商品期货套期保值业务是以规避公司生产经营中的商品价格风险为目的，从事买进或卖出交易所期货或其他衍生产品合约，实现抵消现货市场交易中存在的价格风险的交易活动，包括但不限于期货合约、远期/互换合约或者标准化期权合约。
第四条公司套期保值业务主要包括以下类型的交易活动：4.1对已持有的现货库存进行卖出套期保值；4.2对已签订的固定价格的购销合同进行套期保值，包括对原材料采购合同进行空头套期保值、对产成品销售合同进行多头套期保值，对已定价贸易合同进行与合同方向相反的套期保值；4.3对已签订的浮动价格的购销合同进行套期保值，包括对原材料采购合同进行多头套期保值、对产成品销售合同进行空头套期保值，对浮动价格贸易合同进行与合同方向相同的套期保值；4.4根据生产经营计划，对预期采购量或预期产量进行套期保值，包括对预期原材料采购进行多头套期保值、对预期产成品进行空头套期保值；4.5根据生产经营计划，对拟履行进出口合同中涉及的预期收付汇进行套期保值；4.6根据投资融资计划，对拟发生或已发生的外币投资或资产、融资或负债、浮动利率计息负债的本息偿还进行套期保值；4.7深圳证券交易所认定的其他情形。
金龙鱼套期保值的组织架构和业务流程
金龙鱼套期保值的组织架构和业务流程下载温馨提示:该文档是我店铺精心编制而成，希望大家下载以后，能够帮助大家解决实际的问题。
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国有企业套期保值手册
国有企业套期保值手册套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。
期货市场的基本经济功能之一就是提供规避价格风险的市场机制，而要达到此目的的最常用的手段就是套期保值交易。
套期保值的重要性主要体现在以下三个方面。
1．有利于企业回避价格风险。
市场经济在其运行过程不可避免地存在着商品价格波动的风险，影响企业生产和经营的正常运行，使企业的生产和经营无法事先确定成本，锁住利润。
而商品价格波动风险不象一般商业风险可以通过向保险公司投保的方式转移出来，如何转移商品价格风险就成为企业在市场竞争中必须解决的问题。
套期保值交易为企业解决上述问题提供了很好的途径。
2、有利于促进价格波动收敛，发现真实价格和形成权威价格功能。
由于众多的保值买家和卖家，他们以回避价格波动带来的风险为目的参与期货交易，既带来快捷、准确的信息，又带来了对市场的分析与判断。
集中交易、公开竞价和合约的转让，促使价格发现和形成真实的权威价格。
3、有社会保险的效应，促进国民经济平稳发展。
作为一种普遍的经济活动，社会性的套期保值能使某些短期行为转换为长期行为，个别企业行为转换为社会行为，因而使社会经济运行增加了一种时间趋前（套期保值）、空间扩展（跨市套利）的调节力量。
企业进行套期保值的指导思想由于商品价格受经济因素和非经济因素的影响，价格会不断发生波动，且价格变动趋势总是难以正确预测，因此存在着价格风险。
而套期保值则是把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对未来需要售出的商品或将来需要买进的商品价格进行保险的交易活动。
企业在考虑进行套期保值时，应遵循以下几个原则：1、企业应充分认识到套期保值的重要性。
高级管理层应重视套期保值工作，做到专人负责；企业领导应经常了解企业套期保值的具体情况。
这一方面是对具体操作者的一种支持；另一方面也起到了监督防范作用，防范由于某个人的重大失误而导致的恶性事件的发生，造成不不可挽回的经济损失，这种事例国际、国内都曾出现过。
《套期保值业务介绍》课件
制定风险管理策略
总结词
制定风险管理策略是套期保值业务的关键，需要根据风 险评估结果制定相应的风险管理措施。
详细描述
根据对风险的了解和评估，需要制定相应的风险管理策 略，包括确定套期保值的比例、选择合适的期货合约、 设定止损点等。这些策略有助于降低风险，提高套期保 值的效益。
建立风险管理体系
总结词
03
CATALOGUE
套期保值业务的策略
买入套期保值策略
01 总结词
通过买入期货合约的方式，规 避未来价格上涨的风险。
02
详细描述
当生产者或消费者担心未来商 品价格上涨时，可以采取买入 套期保值策略，通过在期货市 场上买入相应的期货合约，锁 定未来的采购成本或销售价格 ，从而规避价格波动的风险。
操作方法
根据市场情况和自身需求，制定相应的买入和卖 出计划，并在期货市场上执行。
04
CATALOGUE
套期保值业务的操作流程
确定套期保值目标
目标明确
确定企业或投资者套期保值的目标， 例如规避价格波动风险、锁定成本等 。
风险评估
对需要规避的风险进行评估，明确风 险来源和程度。
选择套期保值工具
选择期货或期权
建立风险管理体系是套期保值业务的重要保障，需要 建立健全的风险管理组织、流程和制度。
详细描述
为了确保套期保值业务的顺利进行，需要建立完善的风 险管理体系，包括风险管理组织的设立、风险管理流程 的规范、风险管理制度的制定等。这些体系和制度的建 立，有助于提高风险管理的效率和效果。
监控和报告风险
总结词
根据套期保值目标和风险承受能力，选 择合适的期货或期权作为套期保值工具 。
VS
比较不同工具
明牌珠宝：商品套期保值业务内控管理制度
明牌珠宝：商品套期保值业务内控管理制度第一章总则第一条目的和依据1.为规范明牌珠宝公司的商品套期保值业务管理，确保业务风险可控，在合规、高效、稳健的原则下供应服务，订立本制度。
2.本制度订立依据《中华人民共和国企业法》《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国银行法》等相关法律法规，并结合公司实际情况。
第二条适用范围1.本制度适用于明牌珠宝的全部部门和员工，特别是涉及商品套期保值业务的相关部门和员工。
第二章机构设置及职责第三条机构设置1.公司设立商品套期保值风控部门，负责商品套期保值业务的风险管理和内控监督。
第四条风控部门职责1.商品套期保值风控部门负责订立、完善公司的商品套期保值风控政策、流程和制度，确保商品套期保值业务符合法律法规要求，并与监管机构进行沟通和协作。
2.负责商品套期保值业务的内部掌控，建立、实施和监督商品套期保值风险管理的各项制度和规定。
3.负责商品套期保值业务的风险分析、评估和监控，及时发现和应对可能显现的风险，并提出防控措施。
4.负责定期对商品套期保值业务的风险管理工作进行评估、报告和总结，以及其他与商品套期保值风控相关的工作。
第三章业务操作流程第五条业务准入和产品选择1.商品套期保值业务需经过风控部门审核批准，确保业务操作符合公司风险管理策略。
2.在进行商品套期保值时，应严格遵从公司内部的产品选择标准和程序，确保所选产品符合公司业务发展战略和风险经受本领。
第六条业务操作及交易1.商品套期保值交易应由具备相应业务资质的专业人员执行，严禁非授权人员进行操作。
2.交易前应进行充分的风险分析和评估，确保交易操作的合规性和风险可控性。
3.交易过程中应确保交易数据的真实、完整、准确，防止信息泄露、窜改等可能显现的风险。
第七条网络信息安全1.商品套期保值业务涉及敏感信息和交易数据，各部门和员工应加强信息安全风险意识，严格遵守公司网络信息安全管理规定。
2.必需使用具备数据加密和防护功能的安全网络进行业务操作，确保网络连接的安全性和稳定性。
钢铁企业套期保值手册
钢铁企业套期保值手册一、套期保值的定义及内容套期保值：就是买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。
保值的类型最基本的又可分为买入套期保值和卖出套期保值。
买入套期保值是指通过期货市场买入期货合约以防止因现货价格上涨而遭受损失的行为；卖出套期保值则指通过期货市场卖出期货合约以防止因现货价格下跌而造成损失的行为。
套期保值是期货市场产生的原动力。
无论是农产品期货市场、还是金属、能源期货市场，其产生都是源于生产经营过程中面临现货价格剧烈波动而带来风险时自发形成的买卖远期合同的交易行为。
这种远期合约买卖的交易机制经过不断完善，例如将合约标准化、引入对冲机制、建立保证金制度等，从而形成现代意义的期货交易。
企业通过期货市场为生产经营买了保险，保证了生产经营活动的可持续发展。
二、WTO环境下我国钢铁产业面临的风险加大钢铁产业链包括从铁矿石到钢坯和钢锭等半成品，从半成品到钢材等成品的加工环节，以及后期的贸易、流通、钢铁应用等环节。
而长期以来，我国每年都要进口大量的铁矿石，铁矿石的进口依存度很大，2007年进口依存度超过50%。
过高的进口依存度加剧了我国整个钢铁行业所面临的国际风险。
这一点从2008年的国际铁矿石走势可见一斑。
2008年上半年全球通胀预期使得铁矿石的价格一路飞涨。
然而，进入8月份后在美国次贷危机扩散为全球金融危机的打击下，铁矿石的价格又是大幅下挫。
日益复杂的国际环境所带来的铁矿石价格大起大落使得我国的钢铁产业面临着巨大的风险。
三、套期保值是钢铁企业规避风险的有效手段对于钢铁加工企业来说，套期保值是以期货风险冲抵产品（或原料）市场风险，以可控风险锁定未知风险的一种经营手段。
随着钢铁加工企业产销规模的不断扩大，开展套期保值业务不仅成为企业回避钢铁价波动风险的有效手段，同时也成为企业提高管理水平和行业竞争力的有力工具。
商品期货套期保值业务操作细则
商品期货套期保值业务操作细则第一章总则第一条为了有效地规避或降低公司在现货市场原料采购、产品销售（以下简称“商品”）价格波动带来的风险，公司拟开展商品期货的套期保值业务（或简称“套保业务”）。
为规范套保交易，防范风险，结合公司实际情况，特制定本操作细则。
第二条基本方法：进行期货套期保值业务即在现货市场和期货市场上对同一种类的商品进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货市场的亏盈得到抵消或弥补。
从而在“现”与“期”之间、近期与远期之间建立一种对冲机制，降低价格风险。
第三条进行期货套期保值业务所应遵循“三同一反”的原则：即商品品种相同、数量相同（期货市场头寸不高于同期可交割现货市场头寸）、交易期限匹配、买卖方向相反。
第四条本细则严格遵守国资委对国有企业从事套期保值业务的相关规定。
第五条经公司董事会授权，公司应按照本办法制定相关的商品期货套期保值业务操作细则，组织架构，风险管理办法及其流程，报公司董事会备案。
第二章期货业务机构设置及职责第六条在公司经营班子中新增设立期货套期保值业务监督管理委员会（简称：“期管会”），由总经理、商务部、财务、资金风险相关负责人员组成，期管会主任由公司总经理担任，向公司董事会作期货套期保值的专项汇报。
期管会主要职责：对公司从事期货套期保值业务进行监督管理；审核批准年度期货保值计划；审核期货保值计划执行情况和期货套期保值业务报告；审核期货套期保值业务季度监查报告，定期或不定期抽查套保小组所持头寸是否符合保值计划中的价格、数量等条件；负责严格监督公司套保小组对相关规定的执行情况，监测交易保证金账户的变化，确保正常运转进行资金划拨；日常交易风险提示；重大交易风险的及时上报和控制，发现异常现象及时通报公司董事会。
第七条新增设立期货套期保值业务小组（简称“套保小组”），主要由采购、销售、物流、财务和市场分析相关人员组成，小组组长由公司总经理指定专人担任。
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天津金谷期货经纪有限公司（简介）天津金谷期货经纪有限公司成立于1995年，目前拥有大连、郑州、上海三大交易所的商品期货业务资格，是天津市最早从事期货经纪业务的公司之一。
公司于2010年8月获得证监会批准股权变更和增资扩股，注册资本由3300万元增至8000万。
公司注册地址：天津市和平区卫津路73号嘉利中心2704—2708。
金谷期货背托实力雄厚的股东背景；在银行、证券、基金、有色金属等领域做到与股东资源共享、优势互补；与多家基金公司、证券公司、投资公司有着牢固的战略合作伙伴关系。
金谷期货积极贯彻落实国家关于“稳步发展期货市场”战略思想，按照“产权清晰、权责明确、管理科学”的现代企业管理制度要求，在坚持合规经营为前提下，建立健全规范的组织结构、制度体系；严密的风险管理与内部控制体系；完整的绩效薪酬考核体系。
金谷期货坚持有效服务国民经济的企业宗旨，以“用专业、促专业、上水平”的发展思路，建设专业人才队伍，嫁接整合多领域资源，通过更加完善的研发团队和客户服务系统，积极探索与利用期货手段，为产业经济和现货企业做好风险管理顾问、经营顾问和财务顾问。
金谷期货近20年行业积淀与先进投资理念、先进管理理念融合成为诚信创新、站在行业前端的执业精神，坚持稳步推进的原则打造成为业界领先的期货公司。
套期保值业务手册一、套期保值的概念（一）传统套期保值理念：套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货市场商品或资产相同或相关、数量相等或相当、方向相反、月份相同或相近的期货合约，从而在期货市场和现货市场之间建立盈亏冲销机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。
（二）对期货市场的各种观点：中国期货市场起步于二十世纪九十年代，发展时间比较短，现在对于期货市场有以下几种观点。
几种错误地观点1、期货市场是赌场。
在中国期货市场的形成阶段，由于法规监管滞后，期货市场运作不规范、大户联手交易、操纵市场、欺诈投资者等行为比较普遍，造成投机过度，多次酿成期货市场风险，挫伤了很多投资者。
经过几年的治理整顿，从2000年开始步入规范发展阶段，期货市场的各项功能在逐步体现，期货价格与国外市场逐渐接轨，现在中国期货市场有些品种的走势对全球价格走势也形成了很多的影响。
近些年来，以前认为期货市场是赌场的人员在逐渐减少。
2、对期货市场的认识依然停留在传统意义上的套期保值概念。
从1851年芝加哥期货交易所推出远期合约，这种传统意义上的套期保值理念经历了160年，而在实际操作当中很难达到，比如说品种数量相同，目前中国期货市场品种比较少，很多行业无相关品种参与；数量相等更难以实现，如有些钢材企业，年产量达到上千万吨，不可能1：1的进行套期保值，所以数量相等也难以实现；时间一致依然很难做到，现货市场中各时间段的供货和采购合同都有，期货市场中活跃月份是三个月到半年时间，所以很难达到，就会造成一些风险。
3、套保变投机，一旦发生亏损后，就只提市场的风险。
很多企业开始打着套期保值的大旗参与期货交易，但实际操作中就变成了完全的投机行为，亏损后，就说：好在套保做得少，我还活着！几种新发展起来的正确观点4、如果你要求提高卖价，那你得承认你套保没做好。
近几年来，各种商品价格波动巨大，尤其在金融危机前后，致使很多企业承受不住价格波动而破产。
而有些企业反而在这次大的波动中迅速发展壮大了，这些企业多数利用了期货市场的套期保值手段，有效规避了价格剧烈波动的风险。
曾有位公司领导说过：“如果你要求提高卖价，那你得承认你期货套保没做好”。
5、套期保值的发展。
针对160年传统意义上的套保方式的不足，美国人沃金提出的基差逐利型套期保值的理论：不在于能否消除风险，而在于能否通过需找基差的变化或预期基差的变化来谋取利润，来寻找套期保值的机会。
实际上就是升水的时候卖出保值多一点，买入保值少一点；贴水的时候买入保值多一点，通过价差的缩小来获取利润，锁定看得见的利润。
缺点在于如果没有基差，那就不做，就等待，实际上就丧失了套期保值的意义，尤其价格大幅波动风险的时候。
6、针对传统套期保值的局限性和基差交易的片面性，马克维茨组合投资理论观点来解释套期保值概念认为：期货、现货是企业资产，期货合约实际上是作为企业资产的配置动态的调整。
7、先进的理念VAR技术的引入期货市场。
VAR实际上是要估测“正常”情况下资产组合的预期收益与在一定置信区间下的最低价值之差。
VAR风险价值方法是二十世纪90年代以后发展起来的一种新型风险管理工具，作为一种金融风险测定和控制的模型，它简单易操作，相比于传统的金融风险管理模型，更具有实用性和投资参考意义。
目前它已成为国际上度量市场风险、业绩评估和监管信息披露等方面的一种主流方法。
期货市场作为整个金融市场中的一个重要组成部分，剧烈的波动性和巨大的信息量，使其当之无愧地逐渐成为市场风险管理的有效管理工具。
（三）套期保值的种类套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
分为：买入套期保值和卖出套期保值。
1、买入套期保值：（又称多头套期保值）是在期货市场中购入期货，以期货市场上的多头来保证现货市场的空头，以规避价格上涨的风险。
A铜加工厂2002年9月1日签订了一份1000吨铜丝供应合同，2002年12月底交货，价格为19000元/吨。
经成本核算及生产计划安排，加工周期约为一个月，电铜1000吨务必在11月下旬准备好，加工费约为4000元/吨，这样电铜的价格就要求不得高于15000元/吨。
由于担心电铜价格上涨，就可以利用期货市场进行买进套期保值，以当日15000元/吨的价格，买进2002年11月到期的铜期货1000吨（期货交货期一般在当月下旬）。
如到11月时，铜价涨到了16000元/吨，A铜加工厂就可以将1000吨期货铜全部卖出平仓，同时在现货市场以16000元/吨买进1000吨。
这样，虽然该铜加工厂在买铜原料时，每吨多花1000元，可在期货上每吨赚了1000元，这样就保证了原料采购价格仍然稳定在15000元/吨。
虽然铜价上涨了，但没有影响铜厂利润，铜厂通过套期保值有效地锁定了利润。
另外，还有一种情况就是：到11月时，铜价下跌了，比如说，铜价下跌到14000元/吨，该厂虽在期货上亏损1000元/吨，可在现货市场却能以低于当时价格1000元/吨买进现货，同样能得到弥补，起到了锁定成本、锁定利润的目的。
当然，对买进套期保值的实现方式，还有一种方法就是现货交割。
铜厂也可以把1000吨期货铜做现货交割，因为交割费用存在这种方式在现实中较少使用。
从上面的实例操作中可以看出，铜加工企业为了有效地回避市场风险，稳定原料价格，降低成本，锁定加工利润，就应该充分利用期货市场的套期保值功能，这样，铜加工企业在原料采购环节中可能出现的风险，就有望得到解决。
2、卖出套期保值：（又称空头套期保值）是在期货市场中出售期货，以期货市场上的空头来保证现货市场的多头，以规避价格下跌的风险。
A铜加工厂9月1日买进1000吨电解铜，价格为15000元/吨，当时铜丝价格为19000元/吨。
加工周期预计为一个月，铜丝将在一个月后出厂，由于厂方担心一个月后铜丝价格下跌，因此，该厂就可以在期货市场上，做卖出套期保值，以15000元/吨的价格卖出1000吨期货铜。
这样，就可以规避由于铜价下跌而引起铜丝价格的相应下跌而带来的价格风险。
一个月后，铜丝加工出来了，比如市场价格果然跌了，电解铜价跌到了14000元/吨，铜丝价格每吨也相应跌了1000元为18000元/吨，这样虽然该厂的1000吨铜丝按当时市场价18000元/吨销售，虽比一个月前少卖了1000元/吨，但期货市场上的1000吨期货铜每吨盈利了1000元，这样铜丝销售中的亏损恰好在期货中得到了弥补，铜丝加工毛利润仍然锁定在每吨4000元，相当于销售价格还是固定在一个月前的19000/吨的价位上。
当然，还有一种情况就是：一个月后，市场价格涨了。
比如说，电解铜价涨到16000元/吨，相应铜丝价格每吨也上涨了1000元为20000元/吨，这样，铜丝销价每吨比一个月前高卖了1000元，但期货铜每吨则亏损了1000元，这样期货上的亏损在铜丝销售价格中得到了弥补。
综上所述，利用期货市场的套期保值手段进行避险操作，可以规避现货市场的价格风险，顺利实现现货市场的正常加工利润。
二、企业参与套期保值的目的企业参与套期保值的真正目的不是风险最小化，也不是利益最大化，而是两者的统一，即将企业利润曲线的波幅压缩到企业稳健经营的可承受程度。
通俗来说----套期保值的目的就是：正常情况下假如加工利润率是8%，而一旦原材料价格较大幅度变化可能使这8%都不能保障，套期保值就是要利用期货市场保住现货市场的8%的加工利润。
三、企业参与套期保值的必要性（一）商品价格波幅在增加，致使很多企业经营风险在增加。
随着全球经济一体化的深入，各种商品价格波动的幅度在增大，频率在增加。
2000年至2008年上半年，以原油为代表的大宗商品价格出现了大幅飙升和剧烈波动，企业经营风险不断加大；2008年下半年来，以次贷危机为导火线，商品价格暴跌更是使许多企业在剧烈波动的行情中举步维艰。
全球大宗商品价格大幅的波动，震动了整个工业、金融业、消费行业，进而影响到处于竞争格局中的每一个企业的生存和经营方式。
随着金融投资行为向各领域的渗透，大宗商品越来越多地呈现一般商品和金融产品的双重属性，价格走势更加难以捉摸。
尽管很多企业预见到风险，并采取一些防范措施，但由于客观条件的限制和主观判断误差等原因，难以达到理想的避险效果。
2008年底，受国际金融危机的冲击，很多中小企业被迫倒闭；经过近3年的复苏，国民经济运行状况逐渐好转，可是经济基本面也并没有发生拐点性的波动，而中小企业的处境却似乎“比2008年还要艰难”。
根据国家工信部出台的统计数据，2011年前两个月，规模以上中小企业亏损面达15.8%，亏损额度增长率高达22.3%。
而规模以下的小企业，亏损情况可能更加严重。
2011年人工涨、汇率涨、原材料价涨；用工荒、用电荒、资金短缺等问题，国际金融危机之后的第二轮危机，正在向中小企业逼近。
关于中小企业的坏消息纷至沓来：广州的服装厂因订单锐减大面积停工；温州3家企业因老板出逃或经营不善濒临破产。
（二）期货市场可以滤掉商品的实际波幅。
我国市场体系的不断完善，不仅拓宽了企业的经营时空，也扩大了企业的经营风险。
市场变化最大的、不确定的是价格的变化，由于价格的变化给企业造成的风险主要存在于经营利润的不确定性，当市场价格的变化对自身有利时，可能获得高于预期的暴利,利润增加，可一旦价格变化对自身不利时，不但预期利润难以实现，甚至出现无法承受的损失而导致企业破产，使多年经营付之东流。