自由现金流讲解
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100-7-3×3-5 累计CF：48
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实际现金流 （CF）
实际现金流入、流出与销售收入和损益的确认不同步(并不是确认收入就结束了！)
2.2 会计损益与现金流偏离分析-固定资产投资及折旧
假设购入固定资产原值为100万元，按直线折旧法，残值为零，折旧年年限为五年。 利润
会计上的损益 （折旧流程）
自由现金流是企业经营活动现金流减去投资活动现金流之后，可实际用于向 投资者进行收益分配的现金流量。
还贷及分红等
4
1.3 自由现金流计算公式
应收账款、预付账款、 其他应收款【期初－ 期末】 应付差异 应收差异
预收账款、应付职工 薪酬、应交税费、其 他应付款【期末－期 初】
营业利润
折
旧
营运资金
所得税
其
他
自由现金流
经营活动现金流
投资活动现金流
公司为业务部门设定的自由现金流
固定资产投资
短期投资
5
1.4 自由现金步行图
营运资金 (应收、应付款项) 其他
现金流入
现金流出
所得税 折旧Biblioteka Baidu
设备 投资 营业 利润 经营活 动现金 流
出售固定资产
其他投资活动现金流
投资活 动现金 流
还贷&分红
自由现金流合计
6
2.1 会计损益与现金流偏离分析-营运资金
1月份借支10万元用于业务开发，2月份报销业务费用，冲1月份借支款；
3月份完业务收入，开发票金额为100万元，并按5%计税，收入款项于4月份才能回款；
每月工资为10万元，并按30%计提绩效工资并按季度结算。
1月 开发业务 （支付周转金 借款和工资）
会计上的损益 （OP）
4月 3月 2月 应收款到帐 业务费用报销 收入开票，计税 （支付工资、绩效 （支付工资） (支付工资） 工资、税款）
收入 0 成本 -（10+10） 利润 -20 累计OP：-30
-7 累计CF：-24
收入 0 成本 -10 利润 -10 累计OP：-10
-（10+7） 累计CF：-17
收入 100 成本 -（5+10） 利润 85 累计OP：55
-7 累计CF：-31
收入 0 成本 -10 利润 -10 累计OP：45
保障营业利润指标的完成
改善经营活动现金流
控制应收账款，加快资金回流。梳理收入 回款流程，缩短回款周期，从合作协议对业务 结算和回款期进行框定；
完善备用金制度。结合业务实际，规定各 有计划、合理的进行资产投资 部门备用金的使用范围、额度、冲销期限等。
控制费用中的业务招待费、广告费所占的比例 强化资金预算管理
现金流重要的理由：预计今后投资活动的资金； 「现在持有现金」的优势。下一个景气好时期到来时确保财务机动性，迅速采取行动，增
加进一步成长的力量。
保障公司将来进行新业务的拓展、开拓新兴市场、对新技术的先行投资，手头留存“现 金（Cash）”的增加是非常必要的，重要过计算出的“利润”。
9
3 改善自由现金流的措施
使用年限 -20
损失
-20
-20
-20
-20 拆除损失･出 售损益
实际现金流
现金增 加 设备取得时 -100
取得设备时支付购入款。
出售时
现金减 少
8
2.3 会计损益与现金流偏离分析
「利润是评价见解、现金是事实」
会计利润是计算出的数据，使用不同的会计准则会有不同的结果。
利润对应的现金不一定留在企业内了。（『帐面有但库存现金不足』
现金流是用现金的增减来对公司的所有业绩考量。（≠损 益表中的利润）
『如果不能在桌上“咚”地放下钞票，就不能算是真正
赚到钱』
3
1.2 自由现金流与现金流的区别
★ 自由现金流最大的特色也就在于其“自由”二字：
1、它是企业实实在在赚来的钱，不像借款，有到期 还本付息的压力。（“无债一身轻”） 2、不受会计方法的影响，受到操纵的可能性很小。 （还它自由身）
自由现金流培训资料
财务部 2013年3月
1
目 录
改善自由现金流的措施 会计损益与现金流差异分析 现金流与自由现金流
1
2
3
2
1.1 现金流的概念
现金流是指在某一段时间内现金余额的增减状况。
销售回款、应收帐款的回收、所有房地 产（土地）的出售等。
好比一个家庭的… 收到工资、收到养老金...
支付材料费和员工工资、设备投资、支 付税款等。 好比一个家庭的… 支付房租、伙食费、交通费...
将公司FCF总体目标进行分解，落实到具体部门，使其按照自己 承担的预算任务，合理安排业务工作；
资金预算有利于控制各经营环节资金流量，编制预算使资金流量 控制有客观可循的依据； 执行资金预算可以对资金预实差异进行分析纠正，保证目标的顺 利的实现。
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实际现金流 （CF）
实际现金流入、流出与销售收入和损益的确认不同步(并不是确认收入就结束了！)
2.2 会计损益与现金流偏离分析-固定资产投资及折旧
假设购入固定资产原值为100万元，按直线折旧法，残值为零，折旧年年限为五年。 利润
会计上的损益 （折旧流程）
自由现金流是企业经营活动现金流减去投资活动现金流之后，可实际用于向 投资者进行收益分配的现金流量。
还贷及分红等
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1.3 自由现金流计算公式
应收账款、预付账款、 其他应收款【期初－ 期末】 应付差异 应收差异
预收账款、应付职工 薪酬、应交税费、其 他应付款【期末－期 初】
营业利润
折
旧
营运资金
所得税
其
他
自由现金流
经营活动现金流
投资活动现金流
公司为业务部门设定的自由现金流
固定资产投资
短期投资
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1.4 自由现金步行图
营运资金 (应收、应付款项) 其他
现金流入
现金流出
所得税 折旧Biblioteka Baidu
设备 投资 营业 利润 经营活 动现金 流
出售固定资产
其他投资活动现金流
投资活 动现金 流
还贷&分红
自由现金流合计
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2.1 会计损益与现金流偏离分析-营运资金
1月份借支10万元用于业务开发，2月份报销业务费用，冲1月份借支款；
3月份完业务收入，开发票金额为100万元，并按5%计税，收入款项于4月份才能回款；
每月工资为10万元，并按30%计提绩效工资并按季度结算。
1月 开发业务 （支付周转金 借款和工资）
会计上的损益 （OP）
4月 3月 2月 应收款到帐 业务费用报销 收入开票，计税 （支付工资、绩效 （支付工资） (支付工资） 工资、税款）
收入 0 成本 -（10+10） 利润 -20 累计OP：-30
-7 累计CF：-24
收入 0 成本 -10 利润 -10 累计OP：-10
-（10+7） 累计CF：-17
收入 100 成本 -（5+10） 利润 85 累计OP：55
-7 累计CF：-31
收入 0 成本 -10 利润 -10 累计OP：45
保障营业利润指标的完成
改善经营活动现金流
控制应收账款，加快资金回流。梳理收入 回款流程，缩短回款周期，从合作协议对业务 结算和回款期进行框定；
完善备用金制度。结合业务实际，规定各 有计划、合理的进行资产投资 部门备用金的使用范围、额度、冲销期限等。
控制费用中的业务招待费、广告费所占的比例 强化资金预算管理
现金流重要的理由：预计今后投资活动的资金； 「现在持有现金」的优势。下一个景气好时期到来时确保财务机动性，迅速采取行动，增
加进一步成长的力量。
保障公司将来进行新业务的拓展、开拓新兴市场、对新技术的先行投资，手头留存“现 金（Cash）”的增加是非常必要的，重要过计算出的“利润”。
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3 改善自由现金流的措施
使用年限 -20
损失
-20
-20
-20
-20 拆除损失･出 售损益
实际现金流
现金增 加 设备取得时 -100
取得设备时支付购入款。
出售时
现金减 少
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2.3 会计损益与现金流偏离分析
「利润是评价见解、现金是事实」
会计利润是计算出的数据，使用不同的会计准则会有不同的结果。
利润对应的现金不一定留在企业内了。（『帐面有但库存现金不足』
现金流是用现金的增减来对公司的所有业绩考量。（≠损 益表中的利润）
『如果不能在桌上“咚”地放下钞票，就不能算是真正
赚到钱』
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1.2 自由现金流与现金流的区别
★ 自由现金流最大的特色也就在于其“自由”二字：
1、它是企业实实在在赚来的钱，不像借款，有到期 还本付息的压力。（“无债一身轻”） 2、不受会计方法的影响，受到操纵的可能性很小。 （还它自由身）
自由现金流培训资料
财务部 2013年3月
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目 录
改善自由现金流的措施 会计损益与现金流差异分析 现金流与自由现金流
1
2
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1.1 现金流的概念
现金流是指在某一段时间内现金余额的增减状况。
销售回款、应收帐款的回收、所有房地 产（土地）的出售等。
好比一个家庭的… 收到工资、收到养老金...
支付材料费和员工工资、设备投资、支 付税款等。 好比一个家庭的… 支付房租、伙食费、交通费...
将公司FCF总体目标进行分解，落实到具体部门，使其按照自己 承担的预算任务，合理安排业务工作；
资金预算有利于控制各经营环节资金流量，编制预算使资金流量 控制有客观可循的依据； 执行资金预算可以对资金预实差异进行分析纠正，保证目标的顺 利的实现。
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