财务管理学年论文

学年论文（会计专题）论财务管理基本理论与方法研究

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专业名称财务管理

指导教师

2011年12月26日

摘要

理论是实践的指导，企业必须加强财务理论的学习、研究,提高理论创新能力,以指导财务实践的创新。目前我国正步入一种新的经济形态——知识经济时代。知识经济是以知识资源为基础的一种经济形态，以全球经济一体化和网络通讯等高新技术发展为基础的知识经济时代，引发了对传统财务管理基本理论与方法的思考，知识经济是一种知识型和智慧型的新型经济形态，强调了人的主观能动性和创造性，财务管理为适应新经济要求，就得在财务管理观念、财务管理基本理论与方法等方面进行探究。

关键词财务管理；理论；方法；探究；

Abstract

Theory is a practical guidance, the enterprise must strengthen the financial theory study, research, improve the theory innovation ability, to guide the practice of financial innovation. At present our country is entering a new economic form-the age of the knowledge economy. Knowledge economy is based on knowledge resources as the foundation of a kind of economic form, to global economic integration and network communication such high-tech development as a foundation, the era of knowledge economy, led to a traditional financial management basic theory and method of the thinking, knowledge economy is a kind of knowledge and smart new economic form, emphasized the subjective initiative and creativity, financial management to adapt to the new economy requirements, in financial management concept, financial management basic theory and methods to explore.

Keywords The financial management theory methods exploration

财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置投资，资本的融通筹资和经营中现

金流量营运资金，以及利润分配的管理。财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据

财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理

工作。简单的说，财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项管理工作。

理论是实践的指导。没有理论指导的实践是盲目的实践。任何实践都需要正确的理

论指导,否则很可能出现“南辕北辙”的结果,花费了大量的人力、物力、财力却导致了实

践的无效和混乱。同样,财务理论的学习、研究也是指导财务实践的重要基础,将为财务实

践指明正确的方向。大型国有企业的财务实践具有自己的特点,涉及的财务资源巨大,如何

利用财务理论指导财务实践,是一个积极的、有现实意义的课题。

一、财务管理基本理论包括：

（1）资本结构理论

资本结构理论是研究公司筹资方式及结构与公司市场价值关系的理论.1958年莫迪利

安尼和米勒的研究结论是:在完善和有效率的金融市场上,企业价值与资本结构和股利政

策无关——MM理论。米勒因MM理论获1990年诺贝尔经济学奖,莫迪利尼亚1985年获诺贝

尔经济学奖。

(2)现代资产组合理论与资本资产定价模型

现代资产组合理论是关于最佳投资组合的理论.1952年马科维茨提出了该理论,他的

研究结论是:只要不同资产之间的收益变化不完全正相关,就可以通过资产组合方式来降

低投资风险.马科维茨为此获1990年诺贝尔经济学奖. 资本资产定价模型是研究风险与收益关系的理论.夏普等人的研究结论是:单项资产的风

险收益率取决于无风险收益率,市场组合的风险收益率和该风险资产的风险.夏普因此获

得1990年诺贝尔经济学纪念奖.

投资的风险价值就是由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，又称

为投资的风险收益。一般用风险收益率表示。所以：

投资的期望收益率=无风险收益率+风险收益率

或E（R）=R f +β（R m-R f），这就是资本资产订价模型（CAPM）。式中：市场

平均收益率R m大于无风险收益率R f，这是投资的前提条件。

(3)期权定价理论

期权定价理论是有关期权(股票期权,外汇期权,股票指数期权,可转换债券,可转换优

先股,认股权证等)的价值或理论价格确定的理论.

(4)有效市场假说

有效市场假说是研究资本市场上证券价格对信息反映程度的理论.若资本市场在证券

价格中充分反映了全部相关信息,则称资本市场为有效率的。在这种市场上,证券交易不可

能取得经济利益.理论主要贡献者是法玛.

(5)代理理论

代理理论是研究不同筹资方式和不同资本结构下代理成本的高低,以及如何降低代理成本提高公司价值.理论主要贡献者有詹森和麦科林。

(6)信息不对称理论

信息不对称理论是指公司内外部人员对公司实际经营状况了解的程度不同,即在公司有关人员中存在着信息不对称,这种信息不对称会造成对公司价值的不同判断。

对于财务管理的基本理论就研究方向而言,当前我国财务管理理论对财务关系的研究是必要的并应当进行下去,但应有相当部分的力量转移到对财务实务的研究上来,以使我

们的财务管理理论与实践更多地结合,更好地指导现实财务活动,发挥解释和预测功能。实际上,目前已经有不少研究者注重了对财务实务的研究,比如对企业预算的研究即是一例。

二、财务管理的方法

包括财务预测方法，财务决策方法，财务计划方法，财务控制方法，财务分析方法

1、财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算。

其方法包括定性和定量预测法。

定性预测法主要是利用直观材料，依靠个人经验的主观判断和综合分析能力，对事物未来的状况和趋势作出预测的一种方法。注意此方法一般在企业缺乏完备、准确的历史资料时采用。定量预测法是根据变量之间存在的数量关系建立数学模型进行预测的方法。定量又包括趋势和因果预测法。趋势预测法是按时间顺序排列历史资料，根据事物发展的连续性进行预测的方法。主要有算术平均法、加权平均法、指数平滑法、直线回归趋势法、曲线回归趋势法等。因果预测法是根据历史资料，并通过足够的分析，找出要预测因素与其他因素之间明确的因果关系，建立数学模型进行预测的方法。

其中平滑指数法用于本期预测销售量，本期预测销售量=平滑指数*上期实际销售量+（1-平滑指数）*上期预测销售量

Q=a Q’+(1-a)Q(t-1) 0＜a＜1 一般取0.3－0.7之间

讨论：当a=1时，即取大Q= Q’说明1短期影响较大，2市场竞争激烈，3销售波动较大当a=0时，即取小 Q=Q（t—1）说明1长期影响较大2市场竞争平稳3销售波动较小

2、财务决策是根据企业经营战略的要求和国家宏观经济政策的要求，从提高企业经济效益的理财目标出发，在若干个可以选择的财务活动方案中，选择一个最优方案的过程。在市场经济条件下，财务管理的核心是财务决策。在财务预测基础上所进行的财务决策，是编制财务计划、进行财务控制的基础。

其方法包括优选对比法----基本方法指将各种不同方案排列在一起，按经济的效益的好坏进行优选对比作出决策的方法，有总量对比法、差量对比法、指标对比法。

还有数学微分法、线性规划法、概率决策法、损益决策法。