对外经贸大学XX国际金融课件6
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大学国际金融课件
与此相反
ห้องสมุดไป่ตู้
外汇支出增加记入借方，外汇 收入增加记入贷方
货物的出口记入贷方，进口记 入借方
本国居民接受非居民服务记入 借方，本国居民向非居民提 供服务记入贷方
• 对外投资获得收入记入贷方， 非居民从本国获得投资收入 记入借方
• 本国接受经常转移记入贷方， 对外提供经常转移记入借方
• 对外投资记入借方，接受投 资记入贷方
际收支、维持汇率稳定而从 事的交易 具有被动性和集中性特点
2、金融项目 ①直接投资 ②证券投资：股权、债权 ③其他投资 (三)储备资产 (四)错误与遗漏
三、国际收支平衡表的编制
（一）编制原理
资产的增加记入借方，资产的 减少记入贷方，
负债的增加记入贷方，负债的 减少记入借方
• 债权的增加记入借方，债权 的减少记入贷方，债务与此 相反
• 收入的增加记入贷方，收入 的减少记入借方，支出
经常转移收入277亿美元 支出23亿美元， 顺差254亿美元
资本和金融项目 顺差630亿美元 其中， 直接投资净流入678亿美元 证券投资净流出49亿美元 其它投资净流出40亿美元。
中国国际收支平衡表2006 中国国际收支平衡表2007 中国国际收支平衡表--2008年1-6月
第三节 国际收支的分析与调节
借:对外长期投资 75
外汇储备
25
商品进口 50
贷：海外投资收入 150
6、该国居民动用其海外银行 存款40万美元购买外国某公 司的股票
借：证券投资 40 贷：海外银行存款 40
• 7、该国企业从银行购买外汇， 偿还贷款本金500万美元，利
息35万美元
借：其他投资-贷款（负债） 500
投资收益
ห้องสมุดไป่ตู้
外汇支出增加记入借方，外汇 收入增加记入贷方
货物的出口记入贷方，进口记 入借方
本国居民接受非居民服务记入 借方，本国居民向非居民提 供服务记入贷方
• 对外投资获得收入记入贷方， 非居民从本国获得投资收入 记入借方
• 本国接受经常转移记入贷方， 对外提供经常转移记入借方
• 对外投资记入借方，接受投 资记入贷方
际收支、维持汇率稳定而从 事的交易 具有被动性和集中性特点
2、金融项目 ①直接投资 ②证券投资：股权、债权 ③其他投资 (三)储备资产 (四)错误与遗漏
三、国际收支平衡表的编制
（一）编制原理
资产的增加记入借方，资产的 减少记入贷方，
负债的增加记入贷方，负债的 减少记入借方
• 债权的增加记入借方，债权 的减少记入贷方，债务与此 相反
• 收入的增加记入贷方，收入 的减少记入借方，支出
经常转移收入277亿美元 支出23亿美元， 顺差254亿美元
资本和金融项目 顺差630亿美元 其中， 直接投资净流入678亿美元 证券投资净流出49亿美元 其它投资净流出40亿美元。
中国国际收支平衡表2006 中国国际收支平衡表2007 中国国际收支平衡表--2008年1-6月
第三节 国际收支的分析与调节
借:对外长期投资 75
外汇储备
25
商品进口 50
贷：海外投资收入 150
6、该国居民动用其海外银行 存款40万美元购买外国某公 司的股票
借：证券投资 40 贷：海外银行存款 40
• 7、该国企业从银行购买外汇， 偿还贷款本金500万美元，利
息35万美元
借：其他投资-贷款（负债） 500
投资收益
对外经济贸易大学国际金融课件
小结：《国际收支手册》第五版中的规定
（二）国际收支平衡表的记账法则 1、采用复式记账法：有借必有贷、借贷必相等 2、法则： ·凡引起本国外汇收入的项目，亦称正号项目，记入 贷方，记为“+”。 ·凡引起本国外汇支出的项目，亦称负号项目，记入 借方，记为“-”。 ⊿贷方>借方 贷方<借方 国际收支顺差（盈余） 国际收支逆差（赤字）
2、1997～1998年东南亚金融危机 –利润高达30亿美元 –1998年 港币保卫战 亏10亿美元
考核办法
·平时成绩（30％） ·到课情况（10%）：点名若干次 缺席六次不能参加考试，五次0分，四次20分，三次40 分，二次60分，一次80分，0次100分
·课后作业及上课提问（20%）：同上
单方面转移以及资本流入都记入贷方项目。
国际收支平衡表编制原则示意图
（三）记账实例 1、甲国企业出口价值100万美元的设备，该企业在海外 银行的存款相应增加； 2、甲国居民到外国旅游花销30万美元，该费用从该居 民的海外存款中扣除；
3、甲国企业在海外投资所得利润150万美元，其中，75 万用于当地再投资，50万购买当地商品运回国内，25 万结售给政府换取本币； 4、甲国政府动用40万美元储备向国外提供无偿援助， 另提供相当于60万美元的粮食药品援助。
·卷面成绩（70％） ·期末考试采用闭卷形式。期末考试主要以考察学生的分 析问题能力为核心。不仅要考察学生对知识点的掌握情况， 还侧重学生对理论问题的理解的深入及对实际问题的应用。 ·期末考试的题型主要有名词解释、选择题、计算题、问 答题及分析题等。
第一章 国际收支
第一节 国际收支与国际收支平衡表
1. 经常账户 贷方 借方 1.A 货物和服务 贷方 借方 1.A.a 货物 贷方 借方 1.A.b 服务 贷方 借方 1.A.b.1 加工服务 贷方 借方 1.A.b.2 维护和维修服务 贷方 借方 1.A.b.3 运输 贷方 借方 1.A.b.4 旅行 贷方 借方 1.A.b.5 建设 贷方 借方 1.A.b.6 保险和养老金服务 贷方 借方 1.A.b.7 金融服务 贷方 借方 1.A.b.8 知识产权使用费 贷方 借方 1.A.b.9 电信、计算机和信息服务 贷方 借方 1.A.b.10 其他商业服务 贷方 借方 1.A.b.11 个人、文化和娱乐服务 贷方 借方 1.A.b.12 别处未提及的政府服务 贷方 借方 1.B 初次收入 贷方 借方 1.B.1 雇员报酬 贷方 借方 1.B.2 投资收益 贷方 借方 1.B.3 其他初次收入 贷方 借方 1.C 二次收入 贷方 借方 2. 资本和金融账户 2.1 资本账户 贷方 借方 2.2 金融账户 资产 负债 2.2.1 非储备性质的金融账户 资产 负债 2.2.1.1 直接投资 2.2.1.1.1 资产 2.2.1.1.1.1 2.2.1.1.1.2 2.2.1.1.2负债 2.2.1.1.2.1 2.2.1.1.2.2 股权 关联企业债务 股权 关联企业债务
对外经贸大学XXXX货币银行学课件6
价格出售相关资产。 5. 期权的买方和卖方的损益：
对于看涨期权的买方来说，当市场价格高于执行价格，他会行使 买的权利，取得收益；当市场价格低于执行价格，他会放弃行使权利， 所亏损的是期权费。
对于看跌期权的买方来说，当市场价格低于执行价格，他会行使 卖的权利，取得收益；反之，则放弃行使权利，所亏损的也是期权费。 因此，期权对于买方来说，可以实现有限的损失和无限的收益， 与之相对应，对于卖方来说则恰好相反，即损失无限而收益有限
3.交易场所：既可以在正规的交易场，也可以在场外交易市场进 行，前者针对标准化的期权合约，后者则是大量的非标准化的 期权合约
14
期权（options）
4.期权总体上可分为看涨期权和看跌期权两种类型： • 看涨期权的买方有权在某一确定的时间或确定的时间之内，以确定的
价格购买相关资产； • 看跌期权的买方则有权在某一确定时间或确定的时间之内，以确定的
21
22
28号
29号
30号
9号
12号
23
股票平均价以29.44元计算，那么行使权证的盈利大约 29.44-27.82=1.62 1.62÷2=0.81
也就是说，权证的真实价值是0.81元！
反过来算一下，权证价格按最低价4元来算 行权比例为1/0.5，也就是说8元两份权证，购买一份股 票 行权价格为27.82元 那么，至少股票价要27.82+8=35.82才能保证不亏本
假设你在2月1日以115点的价格（即为11.5万美元）出售1份6月份到期的国库 券期货。通过出售期货合约，意味着你同意在6月份以$115,000将票面额为 $100,000的国库券转移给合约的买方。同时也意味着合约的买方同意到时 支付给你$115,000 以得到面额为$100,000 的国库券。
对于看涨期权的买方来说，当市场价格高于执行价格，他会行使 买的权利，取得收益；当市场价格低于执行价格，他会放弃行使权利， 所亏损的是期权费。
对于看跌期权的买方来说，当市场价格低于执行价格，他会行使 卖的权利，取得收益；反之，则放弃行使权利，所亏损的也是期权费。 因此，期权对于买方来说，可以实现有限的损失和无限的收益， 与之相对应，对于卖方来说则恰好相反，即损失无限而收益有限
3.交易场所：既可以在正规的交易场，也可以在场外交易市场进 行，前者针对标准化的期权合约，后者则是大量的非标准化的 期权合约
14
期权（options）
4.期权总体上可分为看涨期权和看跌期权两种类型： • 看涨期权的买方有权在某一确定的时间或确定的时间之内，以确定的
价格购买相关资产； • 看跌期权的买方则有权在某一确定时间或确定的时间之内，以确定的
21
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28号
29号
30号
9号
12号
23
股票平均价以29.44元计算，那么行使权证的盈利大约 29.44-27.82=1.62 1.62÷2=0.81
也就是说，权证的真实价值是0.81元！
反过来算一下，权证价格按最低价4元来算 行权比例为1/0.5，也就是说8元两份权证，购买一份股 票 行权价格为27.82元 那么，至少股票价要27.82+8=35.82才能保证不亏本
假设你在2月1日以115点的价格（即为11.5万美元）出售1份6月份到期的国库 券期货。通过出售期货合约，意味着你同意在6月份以$115,000将票面额为 $100,000的国库券转移给合约的买方。同时也意味着合约的买方同意到时 支付给你$115,000 以得到面额为$100,000 的国库券。
《国际金融学》课件
03
外汇市场与汇率
外汇市场概述
外汇市场的定义
外汇市场是全球各国货币交换的场所，主要参与者包括中央银行 、商业银行、跨国公司以及投资银行等。
外汇市场的功能
外汇市场的主要功能是提供货币兑换服务，帮助人们进行国际支付 和跨国投资等活动。
外汇市场的参与者
外汇市场的参与者主要包括外汇交易商、进出口商、跨国公司、中 央银行等。
03
欧洲货币市场与离岸金融市场的区别
欧洲货币市场主要服务于国际商业和贸易融资，而离岸金融市场则主要
服务于投资和投机活动。
国际金融市场的全球化趋势
全球化趋势的表现
国际资本流动加速、跨国公司扩张、国际金融监管合作加强等。
全球化趋势的影响
促进全球经济的增长和发展、提高资源配置效率、增加金融市场的 竞争和风险等。
汇率制度与政策
固定汇率制度
固定汇率制度是指一国政府通过 各种措施将本国货币的汇率固定 在一个特定的水平上。
浮动汇率制度
浮动汇率制度是指一国政府不干 预外汇市场，让市场力量决定本 国货币的汇率。
汇率政策
汇率政策是指一国政府通过各种 措施影响本国货币的汇率，以达 到一定的经济目标。
04
国际资本流动与金融危机
详细描述
国际金融学涵盖了多个方面的理论，如国际收支理论主要研究各国之间的贸易和投资往来如何影响各国的经济状 况；外汇汇率理论则关注各国货币之间的交换比率及其决定因素；国际资本流动理论探讨资本跨国流动的原因和 影响；国际货币体系理论则研究全球货币体系的运作和改革。
国际金融学的研究方法
总结词
国际金融学的研究方法主要包括实证研究和 规范研究两种。
和家庭等。
国际金融市场的功能
国际金融课件internationalfinance
06
中国国际金融的实践与展望
中国国际金融业在规模和业务范围上不断扩大，成为全球金融市场的重要参与者。
中国国际金融业在推动经济增长、促进国际贸易和投资等方面发挥了重要作用。
改革开放以来，中国国际金融业经历了从无到有、从小到大的发展历程，逐步建立起较为完善的金融机构体系和金融市场体系。
中国国际金融的发展历程与现状
Global financial markets facilitate the flow of capital across borders, allowing for the efficient allocation of resources and the hedging of risks.
Regional financial markets serve specific geographical regions and are often associated with trade blocs or economic unions.
01
国际金融危机的定义
由于国际金融市场上的过度投机、金融监管缺失等原因，导致国际金融市场出现大规模动荡，影响各国经济的稳定。
02
国际金融危机的传染机制
通过贸易、金融和信息等渠道，将危机从一个国家传递到另一个国家。
国际金融危机及其传染机制
1
2
3
通过监测和分析国际金融市场的相关信息，及时发现潜在的风险点，采取应对措施。
02
03
04
05
Main International Financial Centers and Their Characteristics 主要国际金融中心及其特点
ห้องสมุดไป่ตู้
《国际金融学》PPT课件全
现代国际金融学时期
以布雷顿森林体系为研究背景，分析 国际货币制度演变及国际金融市场发 展。
国际金融学的研究方法
实证分析方法
运用统计数据和计量经济学工具，对国 际金融现象进行定量分析和检验。
案例分析方法
通过对典型国家或地区的国际金融实 践进行案例分析，提炼经验和教训。
规范分析方法
基于经济学原理和国际金融理论，对 国际金融问题进行定性分析和逻辑推 理。
国际资本流出可分散母国投资风险，获取更高收益；但也可能导致 母国产业空心化、失业率上升等问题。
对全球经济的影响
国际资本流动推动了全球范围内的资源配置优化和经济增长；但同 时也加剧了全球经济波动和风险传递。
国际资本流动的管理与政策
01
管理措施
02
实行外汇管制：通过对外汇的买卖、兑换和转移进行限制 ，控制国际资本流动。
04
CATALOGUE
国际金融市场
国际金融市场概述
1 2
定义
国际金融市场是指由国际性的资金借贷、结算、 汇兑以及有价证券、黄金和外汇的买卖活动所组 成的市场。
功能
国际金融市场的主要功能包括资金融通、外汇买 卖、风险管理、国际结算以及信息传递等。
3
分类
根据交易性质的不同，国际金融市场可分为货币 市场、资本市场、外汇市场、黄金市场以及衍生 金融工具市场等。
牙买加体系
1976年牙买加协议确立了以浮动汇率制为主导的国际货币体系，各国 可自由选择汇率制度，国际储备货币多元化。
布雷顿森林体系
建立背景
二战后，美国经济实力空前膨胀，黄金储备占全球70%以 上，为建立以美元为中心的国际货币体系奠定了基础。
主要内容
美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩，实行可调节 的固定汇率制度；成立国际货币基金组织和世界银行两大 国际金融机构。
《国际金融学》课件
18
第四阶段： 美元为主的时期
美元为主要国际货币的原因： 美国自身发展的原因 30年代经济危机使英国经济衰退 黄金在国际货币领域仍有一定地位，而美国
是当时国际黄金储备最多的国家 美元摧垮了英镑
19
第五阶段： 多元化国际货币时期
出现多元化国际货币的原因： 60年代后，美国接连的经济危机导致了美元
纸币流通中所代表的真实价值表现为纸币具 有的购买力。
两国纸币购买力水平构成汇率决定的价值基 础。
51
纸币购买力的概念
纸币购买力是指单位纸币购买商品或劳务 的能力。纸币购买力高低，是纸币所代表的价 值和商品价值对比的结果。在商品价值不变的 情况下，单位纸币买回的同种商品越多，说明 该纸币的购买力越高，或者说它所代表的价值 量越大。反之，则说明该纸币的购买力越低， 或者说它所代表的价值量越小。
有价凭证 31
我国外汇管理条例也对外的内容作了规定
外汇内容 包括
外国货币 外币支付凭证 外币有价证券 其他外汇资金
外汇有广义与狭义之分，现代国际经济活动中， 用于支付的外汇手段绝大多数已属于广义外汇 的范畴。
理解外汇、外币与外钞
32
（三）外汇的基本特征
1、外汇必须是以外国货币表示的国外资产或外 币债券。
基本内容： 1、以铸币平价为基础。
2、汇率波动受黄金点限制。
国际金融学
首都经济贸易大学 金融系
主讲人：王曼怡 教授
1
第一章 绪 论
2
一、国际金融的含义
国际经济活动
国际资金运动
国际资金运动（包括很多内容）
3
国际资金运动
国际收支 国际货币 外汇汇率→汇率制度 金融工具（信用工具） 外汇管制 国际金融市场 国际货币制度 国际金融机构 国际金融协调与监管
第四阶段： 美元为主的时期
美元为主要国际货币的原因： 美国自身发展的原因 30年代经济危机使英国经济衰退 黄金在国际货币领域仍有一定地位，而美国
是当时国际黄金储备最多的国家 美元摧垮了英镑
19
第五阶段： 多元化国际货币时期
出现多元化国际货币的原因： 60年代后，美国接连的经济危机导致了美元
纸币流通中所代表的真实价值表现为纸币具 有的购买力。
两国纸币购买力水平构成汇率决定的价值基 础。
51
纸币购买力的概念
纸币购买力是指单位纸币购买商品或劳务 的能力。纸币购买力高低，是纸币所代表的价 值和商品价值对比的结果。在商品价值不变的 情况下，单位纸币买回的同种商品越多，说明 该纸币的购买力越高，或者说它所代表的价值 量越大。反之，则说明该纸币的购买力越低， 或者说它所代表的价值量越小。
有价凭证 31
我国外汇管理条例也对外的内容作了规定
外汇内容 包括
外国货币 外币支付凭证 外币有价证券 其他外汇资金
外汇有广义与狭义之分，现代国际经济活动中， 用于支付的外汇手段绝大多数已属于广义外汇 的范畴。
理解外汇、外币与外钞
32
（三）外汇的基本特征
1、外汇必须是以外国货币表示的国外资产或外 币债券。
基本内容： 1、以铸币平价为基础。
2、汇率波动受黄金点限制。
国际金融学
首都经济贸易大学 金融系
主讲人：王曼怡 教授
1
第一章 绪 论
2
一、国际金融的含义
国际经济活动
国际资金运动
国际资金运动（包括很多内容）
3
国际资金运动
国际收支 国际货币 外汇汇率→汇率制度 金融工具（信用工具） 外汇管制 国际金融市场 国际货币制度 国际金融机构 国际金融协调与监管
国际金融PPT课件课件
《国际金融》PPT课件
2、外汇价格
E=S$/US$
SUS$
1.50 1.40 1.30
0
100 200
《国际金融》PPT课件
D US$ 300 US$
2、外汇价格
a）代理商供应或需求 $:
– 商品交易者：出口商向外国人出售商品，得 到$；同时进口商从海外购买商品，并支付$。
– 投资者：外国投资者用$换购S$，去购买SIA 发行的股票。新加坡的投资者用S$兑换成$， 去购买IBM的股票。
资本流入
$供给曲线外移
– S$的预期
投机资本
《国际金融》PPT课件
$供给曲线外移
3、外汇对冲、投机与套利
1）对冲与投机
由于汇率的波动，外汇市场的参与者因为汇 率的不确定性就可能使“未平仓交易”盈利 或亏损。面对汇率风险有两种表现： a）风险回避者：进行对冲来避免汇率风险， 或者将未平仓交易平仓。 b）风险获得者：进行投机，或不平仓。
《国际金融》PPT课件
2、外汇价格
2）固定、完全浮动和管理浮动汇率
a）固定汇率： – 管理当局将汇率固定在某一特定水平，不在
市场上进行操作。所以货币受到控制，不可 自由兑换。黑市交易盛行。
– 金本位或金汇兑本位制：汇率固定与黄金价 格挂钩。如1880-1914，1947-1971
– 贬值（升值）：管理当局审慎地提高（降低） 汇率水平
3、外汇对冲、投机与套利
i)对销套利：
国际资本流动是无汇率风险的。这得益于风 险回避者进行的对冲。例如： S$对US$的即期汇率是：E=US$/S$1=US$ 即，S$1=(1/E) US$ 30天的远期汇率是： E30=US$/S$1=US$ 现在投资者想要购买US T-bill(30天）
2、外汇价格
E=S$/US$
SUS$
1.50 1.40 1.30
0
100 200
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D US$ 300 US$
2、外汇价格
a）代理商供应或需求 $:
– 商品交易者：出口商向外国人出售商品，得 到$；同时进口商从海外购买商品，并支付$。
– 投资者：外国投资者用$换购S$，去购买SIA 发行的股票。新加坡的投资者用S$兑换成$， 去购买IBM的股票。
资本流入
$供给曲线外移
– S$的预期
投机资本
《国际金融》PPT课件
$供给曲线外移
3、外汇对冲、投机与套利
1）对冲与投机
由于汇率的波动，外汇市场的参与者因为汇 率的不确定性就可能使“未平仓交易”盈利 或亏损。面对汇率风险有两种表现： a）风险回避者：进行对冲来避免汇率风险， 或者将未平仓交易平仓。 b）风险获得者：进行投机，或不平仓。
《国际金融》PPT课件
2、外汇价格
2）固定、完全浮动和管理浮动汇率
a）固定汇率： – 管理当局将汇率固定在某一特定水平，不在
市场上进行操作。所以货币受到控制，不可 自由兑换。黑市交易盛行。
– 金本位或金汇兑本位制：汇率固定与黄金价 格挂钩。如1880-1914，1947-1971
– 贬值（升值）：管理当局审慎地提高（降低） 汇率水平
3、外汇对冲、投机与套利
i)对销套利：
国际资本流动是无汇率风险的。这得益于风 险回避者进行的对冲。例如： S$对US$的即期汇率是：E=US$/S$1=US$ 即，S$1=(1/E) US$ 30天的远期汇率是： E30=US$/S$1=US$ 现在投资者想要购买US T-bill(30天）
国际金融ppt课件
短期资本流动的定义
短期资本流动是指投资者在短时间内（通常不超过一年）将资金从一个国家转移到另一个国家，以寻求短期的高额回报或满足临时性的资金需求。
短期资本流动的主要情势
短期资本流动主要包括贸易融资、银行间拆借和短期证券投资等情势。
短期资本流动的风险
短期资本流动具有较高的风险，因为它们通常受到市场波动和政策变化的影响，可能导致资金回流和汇率风险等问题。
国际金融市场
欧洲货币市场是指非居民间以银行为中介在某种货币发行国国境之外从事该种货币借贷的市场。也称离岸金融市场，它不受金融国家管制。
欧洲货币市场定义
经营的货币是境外货币，交易双方是银行与其他境外银行或非银行金融机构以及工商企业，借贷利率采用国际市场利率。
欧洲货币市场的特点
欧洲货币市场是一个全球性的金融市场，它促进了国际经济的发展，使资金在世界范围内流动，促进了跨国公司和国际经济的发展。
国际证券市场的作用
国际资本流动
长期资本流动的定义
01
长期资本流动是指投资者在较长时间内（通常超过一年）将资金从一个国家转移到另一个国家，以寻求更高的投资回报或满足特定的投资需求。
长期资本流动的主要情势
02
长期资本流动主要包括外国直接投资、证券投资和国际借贷等情势。
长期资本流动的影响
03
长期资本流动对东道国和投资国的经济发展、就业和国际收支平衡等方面都有重要影响。
国际货币体系
01
固定汇率制度
国家之间通过协商设定汇率，并保持相对稳定。
02
浮动汇率制度
汇率由市场供求决定，国家不进行干预。
03
混合汇率制度
同时采用固定和浮动汇率制度，根据经济状况进行调整。
01
国际金融课件(完整版)
第1章国民收入核算与国际收支平衡表国际金融的一个主要任务是企图对开放经济的运行进行描述、评价以及管理，为此，需要引入恰当的量化指标，以客观、准确地度量开放经济的运行情况。
对于一个经济体而言，其运行基础乃是实体经济部分。
对于像我国这样的发展中国家，实体经济更是关系到人民福祉的最为关键部分。
体现在实体经济的运行影响到经济增长、价格稳定与充分就业这些宏观经济目标的实现。
既如此，就应该引入一个指标，用以反映一个经济体的实体经济运行状况，而这样的指标非国民收入莫属。
同样，在开放经济条件下，一个经济体和别的经济体有着这样那样的经济联系，这种联系一方面影响着实体经济的运行，另一方面受实体经济运行的影响。
在开放经济下，政府不仅关注经济的内部运行情况，更要关注经济的外部运行情况，即要实现内外均衡。
对外部运行情况的全面、系统描述需要引入另一个工具，即国际收支账户。
在本章，我们不仅向学生们介绍这两个账户的具体构成及影响因素，还告诉学生们如何运用这两个账户来对一个经济体的运行进行简单的评价。
借助这两个账户，我们可以对中国政府在内外均衡问题上的得失进行评判。
§1 国民收入核算1.1总产出的概念一个经济体（国家或地区）在一定时期内（通常指一年）所生产的最终产品的总量或总价值。
注意区分最终产品与中间产品的概念，避免重复计算。
1.2总产出、总支出与总收入的恒等关系（1）总产出≡总支出经过适当的技术处理后，一个经济体一年所生产的最终产品能在当年全部卖掉。
如果厂商的产品卖不掉（反映为存货的增加），我们就认为是该厂商把自己的产品买下来，作为投资，尽管这种投资是一种非意愿的；而如果厂商的产品不够卖，则需要动用以前的存货，这反映为存货的减少，我们认为存货的这种减少为厂商的非意愿的负投资。
任何一项产出都对应于一项支出；而任何一项支出都对应于一项产出。
（2）总支出≡总收入任何一项支出都对应于一项收入；而任何一项收入都对应于一项支出。
对外经济贸易大学国际金融课件
对外经济贸易大学国际金融课 件
欢迎来到国际金融课程！本课程将带您深入了解金融市场的基础知识，并探 索国际金融市场的定义、作用以及各种类型。我们还将介绍国际金融市场的 主要参与者以及监管机构。
金融市场基础知识介绍Fra bibliotek了解金融市场及其对经济的重要性，掌握金融市场的基本概念、功能和组成 部分。
国际金融市场的定义和作用
国际金融市场的监管机构
介绍国际金融市场的监管机构，如国际清算银行、金融稳定委员会和证券监 管机构等。
案例分析：国际金融市场的影 响力和风险
通过案例分析来了解国际金融市场对全球经济的影响力，并探讨其中的风险 和挑战。
深入探讨国际金融市场的概念、特点以及它对全球经济的作用和影响。
国际金融市场的类型
介绍国际金融市场的各种类型，如货币市场、债券市场、股票市场和衍生品市场等。
国际金融市场的主要参与者
了解国际金融市场的各个参与者，包括中央银行、商业银行、投资者和金融 机构等。
国际金融交易的特点和挑战
分析国际金融交易的特点，如市场的全球性、交易的高风险以及面临的挑战。
欢迎来到国际金融课程！本课程将带您深入了解金融市场的基础知识，并探 索国际金融市场的定义、作用以及各种类型。我们还将介绍国际金融市场的 主要参与者以及监管机构。
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国际金融市场的定义和作用
国际金融市场的监管机构
介绍国际金融市场的监管机构，如国际清算银行、金融稳定委员会和证券监 管机构等。
案例分析：国际金融市场的影 响力和风险
通过案例分析来了解国际金融市场对全球经济的影响力，并探讨其中的风险 和挑战。
深入探讨国际金融市场的概念、特点以及它对全球经济的作用和影响。
国际金融市场的类型
介绍国际金融市场的各种类型，如货币市场、债券市场、股票市场和衍生品市场等。
国际金融市场的主要参与者
了解国际金融市场的各个参与者，包括中央银行、商业银行、投资者和金融 机构等。
国际金融交易的特点和挑战
分析国际金融交易的特点，如市场的全球性、交易的高风险以及面临的挑战。
《国际金融学》PPT课件
《国际金融学》PPT课件contents •国际金融学概述•国际货币体系与汇率制度•国际金融市场与金融机构•国际资本流动与金融危机•国际金融合作与协调•中国国际金融发展与实践目录01国际金融学概述国际金融学的定义与研究对象国际金融学的定义研究国际货币、国际资本流动和国际金融市场运行规律的科学。
研究对象包括国际货币制度、国际收支、外汇与汇率、国际储备、国际金融市场、国际资本流动、国际金融机构及国际金融监管等。
03当代国际金融学面临新的挑战，如金融科技、数字货币、气候变化对国际金融的影响等。
01早期国际金融学主要研究国际收支、外汇与汇率等问题。
02现代国际金融学随着经济全球化的发展，研究领域扩展到国际金融市场、国际资本流动、国际金融机构及国际金融监管等。
实证分析方法运用统计数据和计量经济学模型，对国际金融现象进行实证分析。
规范分析方法基于一定的价值判断，对国际金融政策和制度进行分析和评价。
案例分析方法通过对典型案例的深入剖析，揭示国际金融活动的内在规律和机理。
比较分析方法对不同国家和地区的国际金融制度、政策和实践进行比较分析，寻求共性和差异。
02国际货币体系与汇率制度以黄金作为国际储备货币或国际本位货币的国际货币制度。
金本位制布雷顿森林体系牙买加体系以美元为中心的国际货币体系，美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩。
国际货币基金组织（IMF ）的协定第二次修正案在1978年4月1日正式生效，国际货币体系由此进入牙买加体系时代。
030201国际货币体系的演变汇率制度的类型与特点固定汇率制一国货币同另一国货币的兑换比率基本固定的汇率，即指一国政府为了维持经济的稳定，将本国货币与某种外国货币的比价固定在一定的范围之内，即使汇率的波动超过一定范围也采取干预措施。
浮动汇率制一国货币当局不规定本国货币与其他货币的官方汇率，也不规定汇率波动的幅度，听任汇率由外汇市场供求关系自发地决定。
联系汇率制将本币与某特定外币的汇率固定下来，并严格按照既定兑换比例，使货币发行准备随时可调回所使用的货币的制度。
对外经贸大学行为金融学课件6
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6.4
从众心理
羊群行为发生的原因：
信息不对称、不完全 推卸责任的需要 减少恐惧的需要 缺乏知识经验以及其他一些个性方面的特征
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6.5 损失厌恶
损失厌恶(loss aversion)是指人们面对同样数量的收益 和损失时，损失会使他们产生更大的情绪波动。他们
发现损失带来的负效用为等量收益的正效用的2.5倍。
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6.4 从众心理
“羊群行为”(herd behaviors) ，即“从众行为”表 现为采用同样的思维活动、进行类似的行为，心理上 依赖于和大多数人一样，以减少采取行动的成本，获 得尽可能大的收益。 在金融市场中指代投资者在信息不确定的情况下，行
为受到其他投资者的影响，模仿他人决策，或者过多
依赖于舆论，而不考虑私人信息的行为。
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6.1 过度自信
问题的答案： 1、上海到芝加哥的航线里程 〔12000公里〕 2、贝多芬出生的时间 〔1770年〕 3、耶鲁大学成立的时间 〔1701年〕 4、曾在芝加哥大学任教或学习的教授或学生中获得诺 贝尔奖的人数 〔73人〕 5、莫扎特完成的交响乐曲数量 〔41首〕 6、马丁.路德.金去世的年龄 〔39岁〕 7、一头亚洲象妊辰的时间 〔645天〕 8、尼罗河的长度 〔6770公里〕 9、一架波音747的重量 〔177吨〕 10、美国平均每年被鲨鱼咬伤至死的人数 〔少于2人〕
损失厌恶导致禀赋效应(endowment effect)与 “短 视的损失厌恶”（myopic loss aversion）。
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6.5 损失厌恶
Kahneman-Tversky（1979）做了类似的实验：
在下面两种情况中任选其一：
A．肯定收益3000元；
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• 国际银行设施International Banking Facility: 由一国境 内的银行开设的一种账户体系，该账户体系可以吸收源自 非居民的本币存款，这类存款不需缴纳存款准备金，不受 管制，可贷款给非居民。它是欧洲货币市场的一种特殊表 现形式，最早由美国推出，是美国为使美国银行在本土经 营欧洲美元业务，提升美国银行和美国金融市场的国际竞 争力，并对欧洲货币资金的流动就近监管的重要举措。在 美国之后，日本等国家也相继推出了类似的IBF。
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（三）欧洲货币市场的特点
• 交易币种繁多：包括所有可自由兑换货币 • 交易的主体是非居民
• 交易品种繁多：短期与中长期贷款；浮动利率与 固定利率贷款；短期与长期证券交易；等等
• 利率结构独特：存款利率略高于国内市场，贷款 利率略低于国内市场
• 市场范围广阔：遍及世界各主要金融中心 • 很少受市场所在国金融和外汇法规的约束 • 资金规模大，调拨方便，手续简便，选择自由
– 稳定的政局与制度 – 自由开放的经济体制 – 健全的金融制度、法律制度和发达的金融机构 – 现代化的通信设施与交通便利的地理位置 – 训练有素的国际金融人才
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三、国际金融市场的构成
• （一）国际货币市场和国际资本市场
– 国际货币市场：银行短期信贷市场、短期票据市场、贴现市 场；
Brass-plate centers.
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（四）欧洲货币市场的类型
• 按境外货币来源和贷放重点划分
– 基金型中心funding center：吸收国际游资，贷放给本地资金需 求者。新加坡、香港等。
– 收放型中心cellectional center：筹集本地区的境外货币，贷放 给世界各地的资金需求者。巴林等。
– 国际资本市场：银行长期信贷市场、国际证券市场；
• （二）国际银行信贷市场和国际证券市场
• （三）现货市场和衍生市场
• （四）在岸市场和离岸市场
– 在岸on-shore市场：指居民与非居民之间进行资金融通及相 关金融业务的场所；
– 离岸off-shore市场：又称为境外市场external market，其经 营对象（交易货币）包括市场所在国货币以外的各国货币， 借贷关系涉及非居民与非居民之间的借贷，业务活动不受任 何国家政府政策法令管辖。
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五、国际金融市场发展的趋势
• 规模日益庞大 • 一体化不断加强
– 机构跨国化 – 资产交易全球化 – 市场网络化、全球化 – 金融资产价格趋同化
• 证券化趋势不断发展 • 金融创新不断涌现 • 机构投资者的作用日益重要
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（四）欧洲货币市场的类型
按是否从事实质性的融资活动划分：
• 功能型中心functional center：一体型、分离 型
– 功能型中心：指集中诸多的外资银行和金融机构， 从事具体的存储、贷放、投资和融资业务。
– 一体型integrated center ：内外融资业务混合， 金融市场和非金融市场对非居民同时开放，在经营 范围上管理较为宽松，经营离岸业务没有严格的审 批程序，境内资金与境外资金可以随时转换。
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2020/11/18
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第一节 国际金融市场概述
• 一、国际金融市场的概念
– 指在国际间进行资金融通或金融产品买卖的场所，即 居民与非居民，或非居民与非居民之间进行国际性金 融业务活动的场所。
– 广义的国际金融市场：指进行各种国际金融业务活动 的场所，包括资金的借贷、外汇与黄金的买卖等，包 括货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场等。
– 分离型segregated center：限制外资银行与金融 机构与居民往来，只允许非居民参与离岸市场业务， 管理上将境外欧洲货币与境内欧洲货币严格分账， 防止离岸金融交易冲击本国货币政策的实施。
• 簿记型中心paper center：不经营具体的投融
资业务，只从事相关的交割转账或登记注册等
事务性活动。目的是逃避税收和金融管制。
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2、欧洲货币与欧洲货币市场
• 欧洲货币Eurocurrency：境外货币的总称， 是在货币发行国境外流通的货币。 “欧洲” 不是地理概念，任何可自由兑换的货币都 能以“欧洲货币”的形式存在。
• 欧洲货币市场Eurocurrency-market：也 称为离岸金融市场，是指在一国境外进行 该国货币的流通、投资、借贷、证券发行 等业务的市场。
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（二）欧洲货币市场产生和发展的 原因
• 冷战促成了最早的欧洲美元的产生 • 美国的国际收支逆差和金融法规的管制刺
激了欧洲美元市场的形成与发展 • 西欧国家金融政策措施的推动 • 石油美元为欧洲货币市场注入巨资 • 欧洲货币市场自身的特点和优势促使其进
一步发展
第二节 欧洲货币市场
一、欧洲货币市场的形成与发展 （一）欧洲货币和欧洲货币市场的含义 1、欧洲美元与欧洲美元市场 • 欧洲美元是指在美国境外的美元存款或美
元贷款。 • 欧洲美元市场：指在美国境外开展美元存
款和美元贷款业务的市场。由于欧洲美元 存款业务最早开始于欧洲（伦敦），因此 被称为欧洲美元市场。
– 在岸市场与离岸市场的区别主要不是境内和境外的区别，而 是市场管理体制的区别。
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四、国际金融市场的作用
• 调节国际收支 • 促进世界经济的发展 • 促进生产和资本国际化的发展 • 通过金融资产价格来实现全球资源的合理
配置 • 为投资者提供避险和套期保值的场所
– 狭义的国际金融市场：仅指从事国际间资金借贷活动 的市场，又称为国际资金市场，包括国际货币市场和 国际资本市场。
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二、国际金融市场的发展
• （一）国际金融市场的发展历程 伦敦；纽约、伦敦与苏黎世；欧洲货币市 场；发展中国家和地区国际金融市场。
• （二）国际金融市场形成的条件
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（三）欧洲货币市场的特点
• 交易币种繁多：包括所有可自由兑换货币 • 交易的主体是非居民
• 交易品种繁多：短期与中长期贷款；浮动利率与 固定利率贷款；短期与长期证券交易；等等
• 利率结构独特：存款利率略高于国内市场，贷款 利率略低于国内市场
• 市场范围广阔：遍及世界各主要金融中心 • 很少受市场所在国金融和外汇法规的约束 • 资金规模大，调拨方便，手续简便，选择自由
– 稳定的政局与制度 – 自由开放的经济体制 – 健全的金融制度、法律制度和发达的金融机构 – 现代化的通信设施与交通便利的地理位置 – 训练有素的国际金融人才
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三、国际金融市场的构成
• （一）国际货币市场和国际资本市场
– 国际货币市场：银行短期信贷市场、短期票据市场、贴现市 场；
Brass-plate centers.
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（四）欧洲货币市场的类型
• 按境外货币来源和贷放重点划分
– 基金型中心funding center：吸收国际游资，贷放给本地资金需 求者。新加坡、香港等。
– 收放型中心cellectional center：筹集本地区的境外货币，贷放 给世界各地的资金需求者。巴林等。
– 国际资本市场：银行长期信贷市场、国际证券市场；
• （二）国际银行信贷市场和国际证券市场
• （三）现货市场和衍生市场
• （四）在岸市场和离岸市场
– 在岸on-shore市场：指居民与非居民之间进行资金融通及相 关金融业务的场所；
– 离岸off-shore市场：又称为境外市场external market，其经 营对象（交易货币）包括市场所在国货币以外的各国货币， 借贷关系涉及非居民与非居民之间的借贷，业务活动不受任 何国家政府政策法令管辖。
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五、国际金融市场发展的趋势
• 规模日益庞大 • 一体化不断加强
– 机构跨国化 – 资产交易全球化 – 市场网络化、全球化 – 金融资产价格趋同化
• 证券化趋势不断发展 • 金融创新不断涌现 • 机构投资者的作用日益重要
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（四）欧洲货币市场的类型
按是否从事实质性的融资活动划分：
• 功能型中心functional center：一体型、分离 型
– 功能型中心：指集中诸多的外资银行和金融机构， 从事具体的存储、贷放、投资和融资业务。
– 一体型integrated center ：内外融资业务混合， 金融市场和非金融市场对非居民同时开放，在经营 范围上管理较为宽松，经营离岸业务没有严格的审 批程序，境内资金与境外资金可以随时转换。
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第一节 国际金融市场概述
• 一、国际金融市场的概念
– 指在国际间进行资金融通或金融产品买卖的场所，即 居民与非居民，或非居民与非居民之间进行国际性金 融业务活动的场所。
– 广义的国际金融市场：指进行各种国际金融业务活动 的场所，包括资金的借贷、外汇与黄金的买卖等，包 括货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场等。
– 分离型segregated center：限制外资银行与金融 机构与居民往来，只允许非居民参与离岸市场业务， 管理上将境外欧洲货币与境内欧洲货币严格分账， 防止离岸金融交易冲击本国货币政策的实施。
• 簿记型中心paper center：不经营具体的投融
资业务，只从事相关的交割转账或登记注册等
事务性活动。目的是逃避税收和金融管制。
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2、欧洲货币与欧洲货币市场
• 欧洲货币Eurocurrency：境外货币的总称， 是在货币发行国境外流通的货币。 “欧洲” 不是地理概念，任何可自由兑换的货币都 能以“欧洲货币”的形式存在。
• 欧洲货币市场Eurocurrency-market：也 称为离岸金融市场，是指在一国境外进行 该国货币的流通、投资、借贷、证券发行 等业务的市场。
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（二）欧洲货币市场产生和发展的 原因
• 冷战促成了最早的欧洲美元的产生 • 美国的国际收支逆差和金融法规的管制刺
激了欧洲美元市场的形成与发展 • 西欧国家金融政策措施的推动 • 石油美元为欧洲货币市场注入巨资 • 欧洲货币市场自身的特点和优势促使其进
一步发展
第二节 欧洲货币市场
一、欧洲货币市场的形成与发展 （一）欧洲货币和欧洲货币市场的含义 1、欧洲美元与欧洲美元市场 • 欧洲美元是指在美国境外的美元存款或美
元贷款。 • 欧洲美元市场：指在美国境外开展美元存
款和美元贷款业务的市场。由于欧洲美元 存款业务最早开始于欧洲（伦敦），因此 被称为欧洲美元市场。
– 在岸市场与离岸市场的区别主要不是境内和境外的区别，而 是市场管理体制的区别。
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四、国际金融市场的作用
• 调节国际收支 • 促进世界经济的发展 • 促进生产和资本国际化的发展 • 通过金融资产价格来实现全球资源的合理
配置 • 为投资者提供避险和套期保值的场所
– 狭义的国际金融市场：仅指从事国际间资金借贷活动 的市场，又称为国际资金市场，包括国际货币市场和 国际资本市场。
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二、国际金融市场的发展
• （一）国际金融市场的发展历程 伦敦；纽约、伦敦与苏黎世；欧洲货币市 场；发展中国家和地区国际金融市场。
• （二）国际金融市场形成的条件