盈利能力分析.ppt

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其中业：务 利润收总入额利 =营润 业营 利利率 业 润润收 总 +营入 额 业外收入-营业
外支出
• 4、销售净利率 • （1）定义 • 销售净利率是净利润与营业收入的比率。 • （2）计算公式
销售净利率营净业利收润入
• 其中：净利润=利润总额-所得税费用
例：ZX公司有关资料及销售利润率的计算如表所示。
营业毛利与营业收入的比率。 • （2）计算公式
销售毛利率营 营业 业收 毛入 利 • 其中：营业毛利=营业收入-营业成本
例：ZX公司有关资料及销售毛利率的计算如表所示：
ZX公司销售毛利率计算表 单位:百万元
项目
2012年
2011年
营业收入
16623.43
15449.48
营业成本
14667.80
13407.09
3.08
2.9 2.15
从上表中可以看出，ZX公司2012年的销售净 利率与2011年和历史数据比，都呈现了下降的趋 势，这和其它的盈利指标反映出相同的变动趋势， 但略高于行业平均值，说明该行业的整体盈利能 力下降，但ZX公司在同行业中还处于较好的位置。
销售净利率对管理人员特别重要，反映了企业 的价格策略以及控制管理成本的能力。
从企业营销策略来看，没有足够大的毛利率是不能形成较 大的盈利空间的。
与同行业比较，如果公司的毛利率显著高于同业水平，说 明公司产品附加值高，产品定价高，或与同行比较公司存在 成本上的优势，有竞争力。
与历史数值比较，如果公司的毛利率显著提高，则可能是 公司所在行业处于复苏时期，产品价格大幅上升，在这种情 况下分析者需考虑这种价格的上升是否能持续，公司将来的 盈利能力是否有保证。相反，如果公司毛利率显著降低，则 可能是公司所在行业竞争激烈。
盈利能力分析
何谓盈利能力？
• 盈利能力是指企业在一定时期内赚取利润的能 力。
• 一般而言，利润相对于收入和资源投入的比率 越高，盈利能力越强；比率越低，盈利能力越 弱。
• 由于利润率指标在实际运用中由于企业不同性 质、不同投入资源形式，不同企业之间利润率 存在较大差异，因此盈利能力分析区分为一般 企业和上市公司两类。
➢ （3）销售净利率的影响因素及评价方法 影响因素：
◆ 营业收入和净利润 营业成本、营业税金及附加、三项期间费用、
资产减值损失、公允价值变动损益、投资收益及 所得税。
评价：
❖ 销售净利率是企业销售的最终获利能力指标。比率越 高，说明企业的获利Байду номын сангаас力越强。
❖ 销售净利率与净利润成正比关系，与销售收入成反比 关系，企业在增加销售收入额的同时，必须相应地获得更 多的净利润，才能使销售净利率保持不变或有所提高。
销售毛利率(%)
11.76
13.22
上市公司不同行业2009年-2012年平均销售毛利率 单位:%
行业
2012年
2011 年
2010 年
2009 年
电器机械及器材制造业 16.30 18.82 20.55 21.53
从上表中可以看出，ZX公司20012年的销售毛 利率比2011年略有下降，也低于行业平均值，说 明公司产品的盈利空间不如同行业公司。
任务二 一般企业盈利能力分析
• 一般企业盈利能力分析是指能够适用于所 有企业的盈利能力分析。
• 一般企业盈利能力分析可以分为经营盈利 能力分析和资产盈利能力分析。
一、经营盈利能力分析
• 经营盈利能力是专门用于衡量企业生产经 营盈利的情况。主要有以下两种分析：
• 营业利润率：考察收入转化为利润水平的 一类指标。
（3）销售毛利率的影响因素 外部因素（市场供求变化） 内部因素（开拓市场的意识和能力、成本管理水平、
产品构成决策、企业战略要求） （4）销售毛利率的评价：
销售毛利率反映了企业产品销售的初始获利能力，是 企业净利润的起点，没有足够高的毛利率便不能形成较大 的盈利。毛利率是公司产品经过市场竞争后结果，是一个 十分可信的指标。
• 由于该指标分子、分母也可以有不同的 选择，可以形成成本费用利润率、营业成 本费用利润率、财务费用率等。
• 1、成本费用利润率 • （1）定义： • 成本费用利润率是指利润与各项成本费用的
任务一 盈利能力分析的目的与内容
盈利能力分析的目的 盈利能力分析的内容
盈利能力分析的目的
企业经理人员 ➢ 利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩 ➢ 通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题 债权人 ➢ 盈利能力的强弱直接影响企业的偿债能力 股东（投资人） ➢ 盈利能力影响股息的获取、影响股票价格提升
ZX公司销售利润率计算表 单位:百万元
项目
2012年
2011年
净利润
239.13
369.44
营业收入
16623.43
15449.48
销售净利率(%)
1.44
2.39
上市公司不同行业2009年-2012年平均销售利润率 单位:%
行业 电器机械及器材制造业
2012年 2011年 2010年 2009年
-0.72
• 成本费用利润率：考察利润同企业成本费 用的指标。
• （一）营业利润率
营业利润率营利 业润 收入
• 由于公式中分子、分母内涵的不同选择， 该指标会有多种不同的具体指标。
• 从利润表来看，企业的利润分为营业毛利、 营业利润、息税前利润、利润总额、净利润几 个层次。
• 1、销售毛利率 • （1）定义 • 销售毛利率是反映经营业务的盈利能力，即
• 2、营业利润率 • （1）定义 • 营业利润率是营业利润与营业收入的比率。 • （2）计算公式
营业利润率营 营业 业收 利入 润
• 其中：营业利润=营业收入-营业成本-营业 税金及附加-管理费用-销售费用-财务费用-资 产减值损失+投资收益+公允价值损益
• 3、业务收入利润率 • （1）定义 • 业务收入利润率是利润总额与营业收入的比率。 • （2）计算公式
❖ 通过分析销售利润率的升降变动，可以促使企业在扩 大销售的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。
注意：
该指标受行业特点影响较大。通常说来越是资本密集 型企业，其销售净利率就越高；反之，资本密集程度较低 的行业，其销售净利率也较低。
• （二）成本费用利润率
• 成本费用利润率用来表示企业为取得利 润而付出的代价，从企业支出与收益的关 系方面评价企业的盈利能力。