信托简介与产品分析

三、长城与信托合作的模式探讨
（一）信托与金融同业机构之间的合作
银行
现代金 融体系
证券 等其
他
信托
项目
（二）长城资产与信托合作的几 种可能模式
1、最简单的模式---单一指定管理类信托产品（如案例一） 2、参与集合类信托产品（如案例二） （1）一般投资人:享有与其他委托人一样的权益 （2）结构化产品中的次级委托人：承担较高风险获取杠杆效用 3、作为信托计划的投资顾问：提供信托产品运行过程中的增值
实例分析三
3、中泰·复地天元壹号房地产投资集合资金信托计划
简介：
➢ 由中泰信托发起设立的信托型类基金产品，规模5-15亿，期限3+1年。 ➢ 复地投资作为投资管理人并认购一定比例的信托份额。 ➢ 信托资金以股权、债权、财产权等方式投资于经济发达且高速成长的区
域的房产开发项目。 ➢ 中泰信托与复地投资共同对信托计划进行管理，双方组成的投资委员会
投资
各投资项目公司
合作伙伴
主要风控措施：
亲自、全程监控：受托人主导并实质性监管资金及项目运作 良好的利益捆绑机制：共同投资、跟投、参股不控股，固定
收益加超额分成 优先退出：受托人持有股权的退出优先于共同投资人 违约补偿：如果共同投资人未按上述约定购买受托人持有的
股权、清偿相关债权，即构成共同投资人对受托人的违约并 需支付违约金 造价咨询管理与、审计与评估等第三方中介机构全程参与
及投资执行小组对拟投资项目进行筛选、调查，所有项目需经投委会 3/4以上表决通过。 ➢ 信托计划存续期间可以进行循环投资、组合投资。
信托结构：
合格投资人 （受益人）
出资90%
复地投资集团 （投资管理人）
出资10%
中泰信托 （受托人）
外聘机构 咨询 托管银行 保管
天元壹号集合 决策 资金信托计划
投资委员会
信托框架：
投资者
项目公司
之实际控 制人
担保
壳公司
担保 实际控制人
上海X银行 哈尔滨X银行
其余部分 股权
收购信 托持有 的盛和
资 金 监
质押
股权
管
理财 产品
信托 计划
参与管理、决策 以6.亿收购部分股权
哈尔滨X项目 公司
土地证、在建工程抵押 发放7亿元信托贷款
房地产开发 项目
主要风控措施：
项目公司股权质押； 实际控股股东、关联方承担连带责任担保。 项目公司土地及在建工程抵押。 实际控制人个人无限连带责任担保。 信托派驻董事、监事到项目公司，参与公司经营决策，
证照、公章共管，投资资金专户监管，资金支用实行审 批制，保证资金严格用于项目建设； 销售回款专户设置封闭管理，销售回款在偿还完毕理财 产品前仅限其用于项目建设，控制资金外流。 降价促销条款。对项目的销售进度进行监控，若在规定 时间内销售总额未达预先要求或销售进度未达到预先要 求，按照约定进行降价销售，以确保信托退出。
信托框架：
社会合格投资者 16.5亿元
本金+固 定收益
资金
信托计划
森林高尔夫
回购股权、偿 还债权
增资、受让债权
绿城集团及其关 联方
主要风控措施：
>项目公司其余股权质押 >信托对项目公司派出董事、财务人员，主要负责监督项目资
金运作及对重大资产处置事宜发表意见。 >信托到期前，按比例存入保证金。 >上市公司担保。 >其他资产抵押担保。
信托简介与产品分析
武彪
二零一一年六月 中泰信托有限责任公司
❖ 一、信托简介 ❖ 二、信托产品实例分析 ❖ 三、长城资产与信托合作初探
一、信托基本概念与产品分类
1、信托及其信托关系中的当事人
信托：是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给 受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益 人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。
信托当事人：委托人/受益人，受托人。
2、产品分类及其区别与共性
（1）委托人的数量：集合与单一 （2）投资标的：证券、地产、其他 （3）性质：投资、融资（债性）
二、实例分析
1、中泰·乾元盛和单一资金信托计划 简介：
2010年6月，上海X银行发行人民币理财 产品募集资金，委托中泰设立单一资金信 托计划，信托资金以股权+债权的形式投资 于房地产项目公司哈尔滨XX置业有限公司 。信托规模13亿元，期限2年。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ 实例分析二
2、中泰·绿城玫瑰园集合资金信托计划
简介： 中泰信托于2010年2月发行规模16.5亿元，期限18个月
的信托计划募集信托资金，用于投资上海绿城森林高尔夫 别墅开发有限公司股权和受让部分债权 。信托计划到期时 ，绿城集团或其指定第三方通过股权回购、债权归还等方 式实现信托退出，绿城集团提供担保并以其持有的项目公 司其余股权、相关资产为抵押。
服务（互相提供项目资源、后续管理等） 4、其他方面的合作（项目考察与评估；资产转让等）
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