远期外汇交易的计算
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交叉汇率的套算
规则
（1）若报价方报出的两个即期汇率都是以美元为基准货币或者都是以美元为计价货币，则采用交叉相除的方法进行套算；
（2）若报价方报出的两个即期汇率一个是以美元为基准货币另一个是以美元为计价货币，则采用同边相乘的方法进行套算。
【例1】
已知：某日巴黎外汇市场报价
USD/CHF＝1.0110/20 ①
USD/HKD=7.7930/40 ②
求：CHF /HKD
解：
USD/ CHF＝1.0110/20， USD/HKD=7.7930/40
卖出1瑞郎（买入A美元）——卖出A美元（买入X港元）
1/ 1.0110×7.7940 ≈7.7092瑞郎对港元的卖出价
买入1瑞郎（卖出A美元）——买入A美元（卖出X港元）
1/ 1.0120×7.7930 ≈7.7006瑞郎对港元的买入价
所以汇价：CHF /HKD＝7.7006/92
或解：(分析：两个报价都是以美元为基准货币，故采用交叉相除的
方法。又因为CHF /HKD＝USD/HKD÷ USD/ CHF，故用②式(交叉)除以①式。)
7.7930÷1.0120≈7.7006
7.7940÷1.0110≈7.7092
CHF /HKD＝7.7006/92
【例2】
已知：某日伦敦外汇市场报价
GBP/USD=1.6120/30 ①
USD/HKD=7.7930/40 ②
求：GBP/HKD
解：
GBP/USD=1.6120/30， USD/HKD=7.7930/40
卖出1英镑（买入X美元）——卖出X美元（买入？港元）
1.6130×7.7940 ≈1
2.572 英镑对港元的卖出价
买入1英镑（卖出X美元）——买入X美元（卖出？港元）
1.6120×7.7930 ≈1
2.562 英镑对港元的买入价
所以汇价：GBP/HKD＝12.562/72
或解：(分析：两个报价中①式以美元为计价货币，②式以美元为基准货币，故采用同边相乘的方法。又因为GBP/HKD＝GBP/USD×
USD/EUR，故用①式乘以②式即可。)
1.6120×7.7930≈1
2.562
1.6130×7.7940≈1
2.572
GBP/HKD＝12.562/72
在【例2】中，如果所求的汇率为HKD/GBP，则可以将同边相乘后得到的GBP/HKD换算成HKD/GBP。
采用的方法是将GBP/HKD的买入价和卖出价求倒数后再互换位置，可以得到，HKD/GBP=（1÷12.572）/(1÷12.562)
≈0.0795/96。
1、某日外汇牌价：
即期汇率GBD/USD=1.6783/93
3个月掉期率 80/70
问：3个月GBD/USD的远期汇率是多少？
2、如果上例中1个月掉期率是20/30，问一个月的远期汇率是多少？
3、已知：EUR/USD=1.2850/55
USD/CHF=1.5715/25
求： EUR/CHF=？
4、已知：USD/CHF=1.5715/25
USD/JPY=114.50/60
求： CHF/JPY=？
5、已知：GBP/USD=1.9068/73
求： USD/GBP=？
6、已知：EUR/USD=1.2850/55
GBP/USD=1.9068/73
求： EUR/GBP=？
7、已知：即期汇率：USD/CHF=1.7310/20
3个月 30/40
即期汇率：GBP/USD=1.4880/90
3个月 50/40
求： 3个月远期GBP/CHF=？
答案：
1、GBP/USD=（1.6783-0.0080）/（1.6793-0.0070） =1.6703/1.6723
即3个月远期利率GBP/USD=1.6703/1.6723。
3、EUR/CHF=（1.5715×1.2850）/（1.5725×1.2855） =2.0194/2.0214
4、CHF/JPY=（114.50/1.5725）/（114.60/1.5715） =72.8140/72.9240
6、EUR/GBP=（1.2850/1.9073）/（1.2855/1.9068） =0.6737/42
7、3个月远期汇率为：
USD/CHF=（1.7310+0.0030）/（1.7320+0.0040） =1.7340/1.7360
GBP/USD=（1.4880-50）/（1.4890-40）
=1.4830/1.4850
则3个月远期
GBP/CHF=（1.7340×1.4830）/（1.7360×1.4850） =2.5715/2.5780
8、即期汇率USD/CHF=1.6510/20
2个月 142/147
3个月 172/176
请报价银行报出2-3个月的任选交割日的远期汇率。
9、即期汇率USD/CHF=1.6880/1.6895
六个月 590/580
客户要求买CHF，择期从即期至6个月，则择期汇率？
答案：
8、2个月的远期：USD/CHF=1.6652/67
3个月的远期：USD/CHF=1.6682/96 依据对银行最有利，最客户最不利的原则择期汇率为：USD/CHF=1.6652/96
9、即期：USD/CHF=1.6880/1.6895
6个月：USD/CHF=1.6290/1.6315 择期汇率：USD/CHF=1.6290/1.6895