证券投资基金发展历程
基金发展历程
基金发展历程
基金发展历程如下：
20世纪50年代，随着金融业的发展，第一个开放式投资基金在美国诞生。
这个基金采取了集中投资模式，通过购买多只股票来分散投资风险。
投资者可以根据自己的需要随时买入或赎回基金份额。
20世纪60年代，投资基金开始兴起，吸引了越来越多的投资者。
同时，金融创新不断推动基金行业的发展。
当时的投资基金主要以股票和债券为投资标的。
20世纪70年代，投资基金行业出现了多元化的趋势。
出现了更多类型的基金，例如货币市场基金、债券基金和股票指数基金等。
这些基金的出现，满足了不同投资者的需求。
20世纪80年代，随着全球金融市场的开放和国际化程度的提高，国际基金开始兴起。
投资者可以通过购买国际基金来获得全球投资机会，增加了投资组合的多样性。
20世纪90年代，互联网的普及为基金行业带来了革命性的变化。
投资者现在可以通过互联网在线购买和管理基金份额，提高了投资便利性和效率。
21世纪以来，投资基金行业继续发展壮大。
新的基金类型不断涌现，例如指数基金、ETF基金和私募基金等。
同时，基金公司也纷纷推出了更加专业化的基金产品，满足不同投资者的
需求。
总体来说，基金发展经历了从单一产品到多元化产品的变革，从传统的线下销售到线上销售的转型，为投资者提供了更多选择和便利。
未来，随着金融科技的不断进步和创新，基金行业有望继续迎来新的发展机遇。
证券投资基金发展历程
证券投资基金发展历程证券投资基金是一种由多个投资者共同投资资金，由专业基金管理人进行投资组合管理的金融工具。
它可以投资于股票、债券、货币市场工具等多种资产，为投资者分享投资收益和承担投资风险。
证券投资基金的发展可以追溯到20世纪初。
当时，美国出现了第一个投资公司，即美国第一支开放式投资基金。
这种基金通过发行股票来募集资金，并将资金投资于各种证券。
此后，美国证券交易委员会（SEC）于1940年通过《投资公司法案》，为证券投资基金提供了法律框架和监管。
20世纪50年代和60年代，证券投资基金在美国得到了迅速的发展。
此时期，美国证券市场繁荣，投资者对基金的需求也随之增加。
同时，基金也开始尝试不同的投资策略，如价值投资、成长投资等。
这进一步推动了基金行业的发展。
1970年代，随着计算机技术的发展，证券投资基金的管理方式发生了变化。
传统的基金管理方式主要依赖于基金经理的主观判断和经验，而现代化的管理方式则借助于计算机模型和技术分析工具来辅助决策。
这使得基金管理更加科学化和系统化。
20世纪80年代和90年代，证券投资基金在全球范围内得到了广泛的认可和应用。
越来越多的国家和地区开始设立证券投资基金，并制定相应的法律法规进行监管。
此外，随着金融创新的不断推进，新型的基金产品也不断涌现，如指数基金、ETF基金等。
进入21世纪，证券投资基金继续迅猛发展。
随着互联网的兴起，电子交易平台的普及使得投资者可以更加便捷地进行交易和查询基金信息。
此外，随着人们对金融投资的认识不断提高，投资者对基金的需求也越来越多样化，基金公司不断推出各种特色产品以满足需求。
总的来说，证券投资基金作为一种重要的金融工具，经历了近百年的发展历程。
从最早的开放式投资基金到现在的各种类型基金，它不断适应市场需求，不断创新发展，为投资者提供了更多选择和更好的投资机会。
同时，监管和规范也在不断加强，为基金行业健康发展提供了保障。
基金的发展历程
基金的发展历程基基金金的的发发展展历历程程可可以以追追溯溯到到1188世世纪纪末末1199世世纪纪初初的的荷荷兰兰。
起起初初，，荷荷兰兰的的商商人人们们为为了了共共同同投投资资航航海海探探险险，，设设立立了了一一种种类类似似于于私私人人合合伙伙企企业业的的基基金金结结构构。
这这标标志志着着基基金金的的诞诞生生与与发发展展。
随随着着时时间间的的推推移移，，基基金金逐逐渐渐走走向向了了现现代代化化。
2200世世纪纪初初，，美美国国的的投投资资公公司司开开始始出出现现，，并并引引入入了了公公共共基基金金的的概概念念。
随随着着金金融融市市场场的的发发展展和和法法规规的的规规范范，，基基金金行行业业逐逐渐渐繁繁荣荣起起来来。
在在2200世世纪纪后后半半叶叶，，基基金金行行业业经经历历了了快快速速的的发发展展。
相相继继引引入入了了股股票票型型基基金金、、债债券券型型基基金金、、货货币币市市场场基基金金等等不不同同类类型型的的基基金金产产品品，，以以满满足足投投资资者者多多样样化化的的需需求求。
此此外外，，随随着着科科技技的的进进步步，，电电子子交交易易的的兴兴起起使使得得投投资资者者可可以以更更便便捷捷地地进进行行基基金金交交易易。
近近年年来来，，全全球球基基金金行行业业不不断断创创新新发发展展。
包包括括指指数数基基金金、、主主动动管管理理基基金金、、绿绿色色环环保保基基金金等等新新型型基基金金产产品品相相继继涌涌现现。
同同时时，，社社会会责责任任投投资资、、可可持持续续发发展展等等理理念念也也逐逐渐渐在在基基金金行行业业中中得得到到重重视视。
总总体体而而言言，，基基金金的的发发展展历历程程可可以以看看作作是是从从简简单单的的合合伙伙投投资资模模式式逐逐步步演演变变为为专专业业化化的的投投资资工工具具和和产产业业，，为为广广大大投投资资者者提提供供了了更更多多的的选选择择和和机机会会。
随随着着时时间间的的推推移移，，基基金金行行业业将将继继续续发发展展壮壮大大，，为为经经济济增增长长和和资资本本市市场场的的稳稳定定发发挥挥着着重重要要作作用用。
FOF基金发展史
自2000年开始， 增加了627%。 经前期准备，FO F基金的土壤真 正成熟了，迎来
了爆发增长
2008年
至今
从
爆
低
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增
再
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到
中
复
苏
由招商证券发
行，主要投资
证券投资类私募
于公募基金的"
基金FOF的雏形
国
招商基金宝 ”
诞生 第一个TOT（即
内
第一只FOF
牛市格局 基金筛选需求 FOF收益凸显 逐渐得到投资者的
追捧
九十年代
逐
走
步
向
发
成
展
熟
[注释1]FoHF，即fund of hedge fund，是专门投资对冲基金的基金 [注释2]私募股权投资母基金(PE FOFs)即通过对私募股权基金(PE)进行投资，从而对PE投资的项目公司进行间接投资的基金。
金融危机爆发 美国FOF受牵连 但很快走向复苏
一步加快。
至今
加 快 发 展
美国FOF管理规模及数量变化（1995年—2016年）
而截至2016年底，美国基金市场上FOF数量已达1445只，总规模更是达到18703.64亿美元。
数据来源：2017 Investment Company Factbook、中证金牛
目前我国FOF基金已正式推出近四年，尚处于发展萌 芽的初期，在整个基金行业中规模相对较小，但发展 空间很大。
History of the Fof Fund
FOF基金发展史
目录
FOF基金介绍
●介绍 ●特点
发展历程
●国外 ●国内
lof基金的发展历程
lof基金的发展历程Lof基金（Listed Open-end Fund）是指在证券交易所上市交易的开放式基金，也被称为上市开放式基金。
其发展历程可以追溯到20世纪90年代，下面将对其发展历程进行详细介绍。
在1998年，中国证券监督管理委员会（以下简称证监会）启动了开放式基金试点工作，开展了首只开放式基金——华夏创业基金。
此举标志着中国证券市场迈入了开放式基金时代。
2001年3月，证监会发布《开放式产业投资基金管理暂行办法》，正式开放了产业投资基金的市场。
然而，在此之前，中国尚未开放开放式基金市场，只有发行规模较小的封闭式基金。
为了满足投资者对更多选择的需求，开放式基金市场应运而生。
2003年9月，招商基金推出了中国第一只lof基金——招商产业债券基金。
该基金以债券为主要投资品种，在国内基金市场引起了很大关注，并且获得了广泛的认可。
招商基金的创新举措为lof基金市场的发展奠定了基础。
2005年11月，证监会发布《关于规范上市开放式基金交易的通知》，进一步规范了lof基金的发展和交易。
该通知要求lof 基金必须在交易所上市，以便投资者可以通过证券交易所进行交易。
此后，lof基金开始逐渐发展并成为中国基金市场的主要产品之一。
2009年，央行发布《关于推进上市开放式基金发展的若干意见》，提出了进一步推动lof基金发展的政策措施。
央行支持lof基金通过银行间市场进行交易，同时鼓励金融机构积极发行和推广lof基金产品。
随着lof基金市场的逐渐发展，越来越多的基金公司开始推出自己的lof基金产品。
同时，投资者对lof基金的认知也在不断提高。
lof基金通过净值交易、市场流动性较好等特点，吸引了越来越多的投资者参与。
在发展过程中，lof基金也遇到了一些挑战和问题。
一方面，市场上出现了一些低质量、高风险的lof基金产品，引发了投资者的担忧。
另一方面，由于lof基金的特殊性，其交易价格与基金净值之间存在一定的差距，造成了投资者交易时的不确定性。
中华人民共和国证券投资基金法PPT
04
证券投资基金的风险与防范
包括货币政策、财政政策等宏观经济政策调整对证券市场的影响。
宏观政策风险
不同行业在周期、发展前景和抗风险能力等方面存在差异。
行业风险
受多种因素影响，证券市场可能出现大幅度波动。
证券市场波动风险
证券投资基金的市场风险
投资组合流动性风险
基金投资组合中某些资产流动性不足，导致难以在需要时以合理价格卖出。
建立科学、系统的风险控制体系，确保及时发现和化解风险。
完善风险控制体系
完善内部风险管理制度，提高风险控制水平。
加强内部风险控制
05
我国证券投资基金的发展趋势与展望
基金数量和规模不断扩大
随着市场经济的快速发展，我国证券投资基金数量和规模呈现出不断增长的趋势，为投资者提供了多样化的投资选择。
我国证券投资基金的发展现状
基金产品创新层出不穷
为了满足不同投资者的需求，我国证券投资基金在产品设计、投资范围和策略等方面不断创新，推出了多种新型基金产品。
基金市场对外开放加速
随着我国金融市场的逐步开放，外资加速进入我国证券投资基金市场，推动我国基金市场向全球化、国际化方向发展。
价值投资和成长投资策略
01
我国证券投资基金在投资策略上，既有价值投资也有成长投资，而且投资策略不断演变和调整。
市场规模将继续扩大
未来我国证券投资基金监管环境将更加规范，促进市场健康有序发展，提高市场运行效率。
监管环境将更加规范
随着我国金融市场的逐步开放，我国证券投资基金国际化进程将加快，推动我国基金市场与国际接轨。
国际化进程将加快
我国证券投资基金的未来展望
THANKS
谢谢您的观看
xx年xx月xx日
证券投资基金类型介绍范文
证券投资基金类型介绍范文证券投资基金类型介绍证券投资基金证券投资基金指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。
国际经验表明，基金对引导储蓄资金转化为投资、稳定和活跃证券市场、提高直接融资的比例、完善社会保障体系、完善金融结构具有极大的促进作用.我国证券投资基金的发展历程也表明，基金的发展与壮大，推动了证券市场的健康稳定发展和金融体系的健全完善，在国民经济和社会发展中发挥日益重要的作用。
证券投资基金的种类繁多，可按不同的方式进行分类。
根据基金受益单位能否随时认购或赎回及转让方式的不同，可分为开放型基金和封闭型基金;根据投资基金的组织形式的不同，可分为公司型基金与契约型基金;根据投资基金投资对象的不同，可分为货币基金、债券基金、股票基金等等。
我国证券投资基金开始于1998年3月，在较短的时间内就成功地实现了从封闭式基金到开放式基金、从资本市场到货币市场、从内资基金管理公司到合资基金管理公司、从境内投资到境外理财的几大历史性的跨越，走过了发达国家几十年上百年走过的历程，取得了举世瞩目的成绩。
证券投资基金目前已经具有了相当规模，成为我国证券市场的最重要机构投资力量和广大投资者的最重要投资工具之一。
股票基金股票基金是指主要投资于股票市场的基金，这是一个相对的概念，并不是要求所有的资金买股票，也可以有少量资金投入到债券或其他的证券，我国有关法规规定，基金资产的不少于20%的资金必须投资国债。
一个基金是不是股票基金，往往要根据基金契约中规定的投资目标、投资范围去判断。
国内所有上市交易的封闭式基金及大部分的开放式基金都是股票基金。
债券基金债券基金是指全部或大部分投资于债券市场的基金。
假如全部投资于债券，可以称其为纯债券基金，例如华夏债券基金;假如大部分基金资产投资于债券，少部分可以投资于股票，可以称其为债券型基金，例如南方宝元债券型基金，其规定债券投资占基金资产45%—95%，股票投资的比例占基金资产0—35%，股市不好时，则可以不持有股票。
基金及发展历史范文
基金及发展历史范文基金是一种投资工具，通过集中投资和管理资金来获得长期收益。
基金的发展历史可以追溯到17世纪，但现代基金行业的起源可以追溯到美国的20世纪初。
在17世纪，荷兰东印度公司发行了股票，成为第一个被视为基金的组织。
该公司的股票由众多投资者购买，以融资其商业活动。
这种股票购买模式被看作是基金行业的雏形。
在18世纪和19世纪，一些投资者开始设立信托基金，这是一种通过投资其他资产或公司股票来管理和增加投资者财富的工具。
然而，早期的基金更多地是靠富裕家族的私人资金和财务公司的支持。
20世纪初，美国的开放式投资基金开始出现。
1924年，马萨诸塞州的马约尔公司成为首个开放式投资基金。
这种基金允许投资者随时购买和赎回股票，从而为广大投资者提供了更灵活和便利的投资机会。
在20世纪30年代，随着美国证券交易委员会（SEC）的设立，基金行业开始受到监管。
这使得投资者可以更加放心地参与基金市场，促进了基金的发展。
在20世纪60年代和70年代，基金行业经历了快速增长。
这是由于人们对股票市场的兴趣增加，以及退休金计划的兴起。
许多雇主开始为员工提供基金作为退休计划的一部分。
20世纪80年代和90年代，基金行业进一步发展并出现了新的投资策略和工具。
指数基金作为一种新型基金产品被引入，它们通过追踪特定股票指数来实现投资组合的多样化。
在21世纪初，互联网的普及使得投资者可以更加轻松地购买和管理基金。
在线经纪商和投资平台的出现使得投资者可以随时追踪基金的表现和进行交易。
现代基金行业不仅包括股票基金，还包括债券基金、货币市场基金、房地产基金、商品基金等。
投资者可以选择不同类型的基金来实现投资组合的多样化。
总的来说，基金的发展历史可以追溯到17世纪，但现代基金行业的起源可以追溯到美国的20世纪初。
随着时间的推移，基金行业经历了快速发展和变革，为投资者提供了更多选择和机会。
投资者可以通过投资基金实现长期收益，并实现财富增长和资产管理的目标。
我国投资基金的发展历程
该阶段基金特点：
一是以开放式基金为主的基金市场规模迅速壮大
二是基金业的对外开放取得了突破,QFII、QDII产品 相继问世。
基金规模迅速扩展
经过“ 基金黑幕” 的洗礼, 基金业的监管得到 强化。2001年7月以后股市持续下行, 监管部 门提出了“ 超常规发展机构投资者” 的方针, 基金管理公司成熟一家批准一家。由此, 证券投 资基金进入了一个快速发展时期。
起步发展（封闭式基金发展）阶段(1997—2001)
该阶段明确了中国证监会作为基金业管理的主 管机关 1997年《证券投资基金管理暂行办法》出台， 对老基金进行了规范，同时批准设立了一批新 的基金。
《证券投资基金管理暂行办 法》颁布与实施标志着中国 封闭式基金进入了新的发展 阶段。 1998-1999年共有10家基 金管理公司获准设立,这10家 基金管理公司是我国的第一 批基金管理公司,也被市场称 为“老十家”。在新基金快 速发展的同时,证监会开始着 手对原有投资基金(老基金) 进行清理规范
到2012年4月13日， 国内基金已经达到 1088只， 封闭式基金25只。其中股票型开放 式基金616只，混合型开放式基金88只，货币 型基金和保本基金数分别为82只和23只。
证券投资基金的产品创新
随着旗下基金日益丰富， 各家基金管理公司逐 步构造并完善自身的基金产品线， 调整和细分 旗下基金的类别， 采取差异化的策略。 基金产品不断丰富， 除股票基金外，陆续发展 了债券基金、混合基金、货币市场基金， 还推 出了保本基金。
早期探索阶段投资基金特点
理论准备和制度建设严重不足。
基金作为一个新的金融产 品实际上处在无序发展状态
与宏观经济政策关系密切
在1992年小平南巡讲话之后, 宏观经济政策以扩张为 主, 基金业的发行审批快速扩展；1994年以后, 在整 顿金融秩序和宏观经济紧缩的背景下, 投资基金的发 行基本暂停。
公募证券投资基金研究报告
公募证券投资基金研究报告随着中国经济的快速发展，越来越多的人开始关注证券投资基金。
证券投资基金是由基金管理公司按照基金合同的规定，募集投资者的资金，形成资产，按照基金合同的规定，投资于证券、金融衍生品等资产，以分散投资风险，实现资产增值为目的的一种集合投资方式。
本文旨在通过对公募证券投资基金的研究，探讨其发展现状、投资策略及风险管理等问题。
一、公募证券投资基金的发展现状公募证券投资基金是指基金管理公司向公众募集资金，以投资于证券市场为主的一种基金。
公募证券投资基金的发展历程可以追溯到上世纪90年代初期，当时的证券市场尚处于起步阶段，投资者对证券市场的认识较为匮乏。
因此，公募证券投资基金的出现填补了市场空缺，为投资者提供了一种简单、方便、透明的投资方式。
随着中国股市的不断发展，公募证券投资基金的规模逐年扩大。
据中国基金业协会统计，截至2021年6月末，公募证券投资基金的规模已达到18.66万亿元，其中股票型基金规模最大，达到7.96万亿元，占比42.6%，混合型基金规模为7.47万亿元，占比40%，债券型基金规模为2.12万亿元，占比11.3%。
二、公募证券投资基金的投资策略公募证券投资基金的投资策略主要包括价值投资、成长投资和指数投资。
1. 价值投资价值投资是指基于公司内在价值的投资方法，即通过分析公司的财务数据和经营状况，寻找被市场低估的股票进行投资。
价值投资的核心思想是买入低估股票，卖出高估股票，以实现资产的增值。
2. 成长投资成长投资是指投资于具有成长性企业的股票，以期获得高于市场平均水平的回报。
成长投资的核心在于寻找具有高成长性的企业，通过对企业的战略规划、管理水平、产品创新等方面进行深入分析，确定其长期发展潜力，以获得投资回报。
3. 指数投资指数投资是一种 passively managed 的投资方式，即基金管理人通过复制某个市场指数的投资组合，以跟踪市场的表现，实现资产的增值。
指数投资的优势在于低成本、透明度高、风险分散等方面。
中国证券市场发展概况及历程
中国证券市场发展概况及历程证券市场是金融市场的重要组成部分，在金融市场体系中居重要地位。
从20世纪90年代初开始，中国证券市场经历了二十多年的发展历程，从不成熟逐步走向成熟，从监管缺位到监管逐步完善，从初具规模到发展壮大，证券业已成为中国国民经济中的一个重要行业，对推动国民经济增长作出了重大贡献。
中国证券行业的发展主要经历了五个阶段，基本情况如下：1、第一阶段：中国证券市场的建立20世纪80年代，中国国库券开始发行。
1986年9月26日，上海建立了第一个证券柜台交易点，办理由其代理发行的延中实业和飞乐音响两家股票的代购、代销业务，这是新中国证券正规化交易市场的开端。
1990年12月，新中国第一家经批准成立的证券交易所——上海证券交易所成立。
1991年4月，经国务院授权中国人民银行批准，深圳证券交易所成立。
以沪深交易所成立为标志，中国证券市场开始其发展历程。
2、第二阶段：全国统一监管市场的形成1992年中国证监会的成立，标志着中国证券市场开始逐步纳入全国统一监管框架，全国性市场由此开始发展。
中国证券市场在监管部门的推动下，建立了一系列的规章制度，初步形成了证券市场的法规体系。
1993年国务院先后颁布了《股票发行与交易管理暂行条例》和《企业债券管理条例》，此后又陆续出台若干法规和行政规章，初步构建了最基本的证券法律法规体系。
1993年以后，B股、H股发行出台，债券市场品种呈现多样化，发债规模逐年递增。
与此同时，证券中介机构在种类、数量和规模上迅速扩大。
1998年，国务院证券委撤销，中国证监会成为中国证券期货市场的监管部门，并在全国设立了派出机构，建立了集中统一的证券期货市场监管框架，证券市场由局部地区试点试验转向全国性市场发展阶段。
3、第三阶段：依法治市和市场结构改革1999年至2004年是证券市场依法治市和规范发展的过渡阶段。
1999年7月《证券法》实施，以法律形式确认了证券市场的地位，奠定了我国证券市场基本的法律框架，使我国证券市场的法制建设进入了一个新的历史阶段。
基金知识详解(内部资料)ppt课件
”
编辑版pppt
13
LOF基金－创新型开放式基金
“ • 称为“上市型开放式基金”。也就是上市型 开放式基金发行结束后，投资者既可以在 指定网点申购与赎回基金份额（场外交 易），也可以在交易所买卖该基金（场内 交易）。
•
场外交易形式同普通开放式基金，场内交 易形式同封闭式基金。
”
编辑版pppt
7
基金特点
“ 2.组合投资、分散风险。 • 为降低投资风险，我国《证券投资基金 法》规定， 基金必须以组合投资的方式进行基金的投资运作，从 而使“组合投资、分散风险”成为基金的一大特色。“组 合投资、分散风险”的科学性已为现代投资学所证明。 中小投资者由于资金量小，一般无法通过购买不同的 股票分散投资风险。基金通常会购买几十种甚至上百 种股票，投资者购买基金就相当于用很少的资金购买 了一揽子股票，某些股票下跌造成的损失可以用其他 股票上涨的盈利来弥补。因此可以充分享受到组合投 资、分散风险的好处。
同时又保有升值潜力的投资工具。
”
编辑版pppt
25
ETF/伞型基金
• 交易所交易基金（ETFs, Exchange-Traded Funds）指的是可 以在交易所交易的基金。交易所交易基金从法律结构上说仍然 属于开放式基金，但是在二级市场上以竞价方式交易；并且通 常不准许现金申购及赎回，而是以一篮子股票来创设和赎回基 金单位(100万份为单位)。对一般投资者而言，交易所交易基金 主要还是在二级市场上进行买卖.
”
编辑版pppt
8
基金特点
“ 3.利益共享、风险共担
• 基金投资者是基金的所有者，基金投 资人共担风险，共享收益。基金投资 收益在扣除由基金承担的费用后的盈 余全部归基金投资者所有，并依据各 投资者所持有的基金份额比例进行分 配。为基金提供服务的基金托管人、 基金管理人只能按规定收取一定的托 管费、管理费，并不参与基金收益的 分配。
基金从业知识点：我国证券投资基金业的发展历程
基金从业知识点：我国证券投资基金业的发展历程基金从业知识点：我国证券投资基金业的发展历程导语：关于我国证券投资基金业的发展历程和了解我国证券投资基金发展的阶段以及每个阶段的特点和标志产品的内容你知道吗?我们一起来看看吧。
一、基金业发展的早期探索阶段始于20世纪70年代末的中国经济体制改革在推动中国经济快速发展的同时，也引发了社会对资金的'巨大需求。
1987年，中国新技术创业投资公司(中创公司)与汇丰集团、渣打集团在中国香港联合设立了中国置业基金。
上海证券交易所与深圳证券交易所相继于1990年12月、1991年7月开业，标志着中国证券市场正式形成。
中国境内第一家比较规范的投资基金——淄博乡镇企业投资基金，于1992年11月经中国人民银行总行批准正式设立。
该基金为公司型封闭式基金。
二、试点发展阶段1997年11月14日颁布了《证券投资基金管理暂行办法》。
1998年3月27日，经中国证监会批准，新成立的南方基金管理公司和国泰基金管理公司分别发起设立了两只规模均为20亿元的封闭式基金——基金开元和基金金泰，由此拉开了中国证券投资基金试点的序幕。
在封闭式基金成功试点的基础上，2000年10月8日中国证监会发布了《开放式证券投资基金试点办法》。
2001年9月，我国第一只开放式基金——华安创新诞生，使我国基金业发展实现了从封闭式基金到开放式基金的历史性跨越。
2002年8月推出第一只以债券投资为主的债券基金——南方宝元债券基金。
例题：关于目前全球证券投资基金的发展趋势与特点，以下陈述不正确的是( )。
A.快速发展，市场地位和影响不断提高B.封闭式基金成为主流产品C.基金行业集中趋势突出D.市场竞争加剧【参考答案】B【解析】20世纪80年代以来，开放式基金的数量和规模增加幅度最大，目前已成为证券投资基金中的主流产品。
B选项说法错误。
2003年3月推出我国第一只系列基金——招商安泰系列基金。
2003年5月推出我国第一只具有保本特色的基金——南方避险增值基金。
证券投资学(第五版)第03章证券投资基金
3.2 证券投资基金的类型
3.2.1 按证券投资基金的组织形式分类 按照证券投资基金的组织形式，可将基金划
分为公司型投资基金和契约型投资基金。
14
1)公司型投资基金
公司型投资基金是由具有共同投资目标的投资者依据公司法 组成的以营利为目的的，投资于特定对象（如货币市场、 有价证券市场）的股份制投资公司
5
■ 2）证券投资基金在美国的迅速发展
虽然美国在1893年成立了第一家封闭式基金——“波士 顿个人投资信托”，但美国基金业的真正发展是在第一次 世界大战后。
第二次世界大战之后，美国的共同基金因此出现了高速成 长的势头。
■ 3）证券投资基金扩散到世界各地
■ 投资基金专业管理、分散投资的优势在二战后很快扩散到 世界各地。其中，日本1948年颁布了《证券投资公司 法》，并于1951年颁布了《证券信托法案》，联邦德国于 1957年颁布了《投资公司法案》。20世纪60年代，很多 发展中国家开始借鉴发达国家基金发展的经验，基金在发 展中国家迅速普及。
4
3.1.2 证券投资基金的产生与发展
从投资基金的发展历史来看，投资基金产生于 市场经济较为发达的资本主义发展时期。
1）证券投资基金的起源
18世纪的产业革命与海外扩张为英国积累了大量的社会财富，使得 其国民收入大幅增加，居民储蓄迅猛增长，国内资金出现过剩的局面。
19世纪70年代，受当时债务危机的刺激，英国出现了依据1879年 《英国股份有限公司法》建立起来的公司型基金，此外，设立的投资基 金也取消了对投资者支付事先确定股利的条款。
基金管理人必须按规定在每个交易日当天对基金净资产进 行估值。目前我国的投资基金法律法规规定，基金资产 的估值要采用如下方法：
①上市流通的有价证券 ②未上市的股票分两种情况处理 ③配股权证 ④在银行间同业市场交易的债券按不含息成本与市价孰低
中国证券市场发展历程
中国证券市场从开始出现的第一天起，就站在中国经济改革和发展的前沿，推动了中国经济体制和社会资源配置方式的变革。
而随着市场经济体制的逐步建立，对市场化资源配置的需求日益增加，证券市场在国民经济中发挥作用的范围和程度也日益提高。
未来，中国证券市场的发展面临新的机遇和挑战，中国证券市场将基本完成从“新兴+转轨”向成熟市场的过渡，迈入全面发展的时期。
一个更加公正、透明、高效的证券市场，将在中国经济构筑自主创新体系中发挥重要作用，成为中国和谐社会建设的重要力量。
同时，一个更加开放和具有国际竞争力的中国证券市场，也将在国际金融体系中发挥应有的作用。
第一节我国证券市场的发展历程中共十一届三中全会之后，我国开始了至今将近30年的改革之路。
中国的经济改革是中国证券市场产生的前提条件。
改革开放之前，在高度的计划经济体制下，资金通过计划行政体制逐级下拨到生产企业。
随着经济体制改革的推进，作为微观经济主体的企业对资金的需求日益多样化，这成为中国证券市场萌芽的经济和社会土壤。
一、股份制改革和改革开放同时孕育我国改革的最初切入点、并取得最大成功的是农村改革。
而早在1979年，我国农村就有了以集资入股的社队企业，因此，我国股份经济的萌芽实际上是始于农村改革。
这期间，我国的农村企业和城市的小企业有了股份制的雏形，其特征是从浅层次的集资入股型到深层次的合股经营、股份合作型发展。
1984年10月，中共十二届三中全会通过了《关于经济体制改革的决定》，确立了“社会主义经济是以公有制为基础的有计划的商品经济”这样的政治共识；并阐明了以城市为重点的整个经济体制改革的必要性；股份制也由此开始进入了正式试点阶段。
1984年8月，上海市政府批准发布《关于发行股票的暂行管理办法》。
1984~1986年间，北京、广州、上海等城市选择了少数大中型企业进行股份制试点。
例如，1984年北京天桥百货股份制试点，1985年上海延中实业股份制试点，1985年广州市政府批准了广州绢麻厂、明兴制药厂、侨光制革厂三户国有中小型企业的股份制试点。
lof基金的发展历程
lof基金的发展历程
中国LOF（上证ETF）基金的发展历程可以追溯到2004年。
当年，中国证监会首次批准了华商基金公司发行的首只基金，即华商上证50指数证券投资基金（简称华商上50ETF）。
此时，基金业刚刚开始兴起，投资者对于类似与LOF这样的基
金产品还并不了解。
在接下来的几年里，随着基金行业的发展和投资者对于ETF
基金的认可，越来越多的基金公司开始发行LOF基金，形成
了较为完善的市场生态。
在2005年，兴全基金公司成为第二
家发行LOF基金的公司，兴全上证180指数基金（简称兴全180ETF）也正式上市。
此后，越来越多的基金公司相继发行
了不同类型的LOF基金，覆盖了不同的指数和主题。
这些基
金以其低成本、灵活的交易特点和透明度高的特点，吸引了越来越多的投资者参与。
随着LOF基金市场的不断扩大，中国证券监督管理委员会也
出台了一系列的监管规定，以保障基金市场的稳定发展。
其中，最重要的一项规定是，基金公司应最少设立一个LOF基金产品，以确保交易和投资的公平性。
目前，LOF基金已成为中国基金市场中的主要产品之一。
根
据统计数据显示，截至2021年6月底，中国境内共有超过
300只LOF基金，总规模接近3万亿元。
与传统基金相比，LOF基金不仅有更低的费用和更高的灵活性，还可以获得与
相关指数高度一致的投资回报。
未来，随着中国资本市场的不断发展和投资者对于投资工具的需求不断增加，LOF基金有望继续保持快速增长的势头。
同时，随着投资者教育和产品创新的推进，LOF基金也将变得更加多样化和专业化，为投资者提供更好的选择。
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证券投资基金发展历程
世界发展概况
证券投资基金作为社会化的理财工具，起源于英国的投资信托公司。
产业革
命极大地推动了英国生产力的发展，国民收入大幅增加，社会财富迅速增长。
由
于国内资金充裕，那些需要大量产业资本的国家在英国发行各种有价证券。
另外，为谋求资本的最大增值，人们希望能够投资海外，却苦于资金量小，缺乏国际投
资经验，因此萌发了集合中国投资者的资金，委托专人经营和管理的想法。
证券
投资基金由此萌芽。
1886年，英国成立“海外及殖民地政府信托基金”，金融史学家将之视为争
取投资基金的雏形。
到1890年，运作中的英国投资信托基金超过100家，以公
债为主要的投资对象，在类型上主要是封闭式基金。
20世纪以后，世界基金业的发展大舞台转到美国。
1924年3月31日，马萨
诸塞投资信托基金在美国波士顿成立，成为世界上第一只公司型开放式基金。
20
世纪40年代以后，众多发达国家的政府认识到证券投资基金的重要性，纷纷通
过立法加强监管，完善对投资者的保护措施，为基金业的发展提供了良好的外部
环境。
截止2007年末，美国的共同基金资产规模达到12万亿美元基金占所有家庭
资产的40%左右。
20世纪80年代以后，证券投资基金在世界范围内得到普及发展，基金业的
快速发展成为一种国际性现象。
根据美国证券业的统计，截止2008年年末，全
球共同基金资产规模达到18.97万亿美元。
单位：万亿
年份1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 数额9.6 11.8 11.9 11.7 11.3 14 16.2 17.8 21.8 26.2 18.97
数据来源：中国证监会协会《证券投资基金》
中国发展概况
我国的证券投资基金业发展可以分为3个历史阶段：20世纪80年代至1997年11月14日《证券投资基金管理暂行条例》颁布之前的早期探索阶段，《暂行条例》颁布实施以后至2004年6月1日《证券投资法》实施前的试点发展阶段与《证券投资基金法》实施后的快速发展阶段。
一、早期探索阶段
始于20世纪70年代末的中国经济体制改革，在推动中国经济快速发展的同时，也引发了社会对资金的巨大需求。
在这种背景下，基金作为一种筹资手段开始受到一些中国驻外金融机构的注意。
1987年中国新科技船业投资公司与灰分集团，渣打银行在香港联合设立了中国置业基金，首期筹资3900万人民币，直接投资于珠江三角洲为中心的乡镇企业，并随即在香港联交所上市。
这标志者中资金融机构开始正式涉足投资基金业务。
在境外中国概念基金与中国证券市场初步发展的影响下，中国境内第一家较为规范的投资基金——淄博乡镇企业投资基金于1992年11月经中国人民银行宗汉批准正式设立。
淄博基金的设立解开了投资基金在内地发展的序幕，并在1993年上半年引发了短暂的中国投资基金发展热潮。
1994年后，我国进入经济金融治理整顿阶段，基金发展过程中的不规范问题和累积的其他问题也逐步暴露，多数基金资产经营状况恶化，中国基金业发展因此限于停顿状态。
截止1997年底，基金的数量为75只，规模在58亿人民币左右。
二、试点发展阶段
在对老基金发展过程加以反思之后，经过国务院批准，国务院证券监督管理委员会于1997年11月14日颁布了《证券投资基金管理暂行条例》。
这是我国首次颁布的规范证券投资基金运作的行政法规，为我国基金业的发展地安静了规制基础。
由此，我国基金业的发展进入了规范化的试点发展阶段。
1998年3月27日，经过中国证监会的批准，形成离得南方基金管理公司和国泰基金管理公司分别发起设立了两只规模均为20亿人的封闭式基金——基金开元和基金金泰，由此拉开了中国证券投资基金试点的序幕。
封闭式基金试点成功的基础上，2001年9月，我国第一只开放式基金——华安创新诞生，使我国基金业发展实现了从封闭式基金到开放式基金的历史性跨越。
此后开放式基金组建取代封闭式基金成为中国基金市场的发展方向。
三、快速发展阶段
2004年6月1日开始实施的《证券投资基金法》，为我国基金业的发展奠定了重要的法律基础，标志着我国基金业发展进入了一个新的发展阶段。
2004年10月第一只上市开放式基金（LOF）——南方积极配置基金，2004年年底推出国内手指交易型开放式指数基金——华夏上证50（EFT）2006年，2007年2008年分别推出结构化基金，QDII基金，社会责任基金，层出不穷的基金产品创新极大地推动了我国基金业的发展。
2007年我国基金业的资产规模达到前所未有的3.28万亿人民币，2008年受金融危机的影响，规模下降到了1.94亿，2009年末基金资的规模得到了恢复，达到了2.68万亿。
单位：家
年份19
98
199
9
200
200
1
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2
200
3
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4
200
5
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6
200
7
200
8
基金管理
公司数量
6 10 10 15 21 34 45 53 58 59 61 新增数量 6 4 0 5 6 13 11 8 5 1 2
数据来源：中国证监会协会《证券投资基金》
单位：只
年份98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 基金总数 5 22 33 51 71 110 161 218 307 345 438 541 开放式0 0 0 3 17 56 107 164 254 311 406 510
数据来源：中国证监会协会《证券投资基金》
单位：亿元
年份1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 基金规模107 574 846 821 1230 1716 3246 4691 8565 32754 19388 26800 开放式0 0 0 118 513 854 2437 3869 6941 30390 18673 25600
数据来源：中国证监会协会《证券投资基金》。