证券投资学重点归纳

1投资：经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。

2证券：是各类记载并代表了一定权力的法律凭证，它用以证明持有人有权按其所持凭证记载内容而取得应有权益。证券的分类：①根据证券持有人的收益性不同，分为无价证券和有价证券；②根据构成的内容不同，分为财务证券、货币证券和资本证券；③根据发行主体不同，分为政府证券、金融证券和公司证券；④根据是否上市发行，分为上市证券和非上市证券。

3股份公司概念：是注册资本由等额股份构成，并通过发行股票筹集资本的法人企业。特点：①公司具有独立的法人地位；②公司的股东与管理者相分离；③股东个人财产与公司财产相分离，股东对公司债务承担有限责任，其责任只限于自己的财产，而与自己个人的财产无关；④股东与董事会之间是一种信托关系；⑤股份有限公司的股份可以自己有转让，股票可以在社会上公开出售，可吸收的资金较多，公司规模较大。组织机构：股东大会、董事会、监事会。

4股票的特征：收益性、风险性、流通性、不可偿还性、永久性、参与性。

5.1868年，英国伦敦设立国外及殖民地政府信托基金；1921年美国组建美国国际证券投资信托基金。

6证券投资基金与股票、债券的区别：①发行的主体不同，权力关系不同。股票是股份公司发行的，持有人是股份公司的股东，有权参与公司管理，股票体现的是一种股权关系。债券可以由政府、银行或企业发行，体现的是债券债务关系。证券投资基金是一种金融信托，它可以通过契约或公司的形式发行。②运行机制不同，投资人的经营管理权不同。通过股票筹集的资金，完全有股份公司运用，股票持有人有权参与公司管理。通过债券筹集的资金，完全由债务人自主支配。

③风险程度和收益情况不同。风险与收益：股票>基金>债券。④投资回收方式不同。债券投资是有一定期限，期满后收回本金。股票投资时无期限的，除非公司破产，如要收回，只能在证券交易市场上按市场价格变现。封闭式基金有一定期限，而开放式基金没有期限，可随时赎回。⑤存续的时间不同。

7证券投资基金的种类：①按法律地位(基金的组织形式)分公司型基金和契约型基金；②按受益凭证是否可赎回分开放型基金和封闭性基金；③按投资目标分成长型基金、收入型基金、平衡型基金；④按投资地区分国内基金、混合型基金、

国外基金；⑤按投资标的分股票基金、债券基金、货币市场基金、杠杆基金和创业基金。

8期货合约：是标准化的远期合约。远期合约是未来买卖商品的协议，该协议在名在未来的一个时点买卖双方按照事先规定的价格买卖特定的商品。期货合约的类型：农产品、金属与矿产品、外汇、金融期货(利率期货、股票煮熟期货和外汇期货)。外汇期货合约：是以外汇为标的物的期货合约。属于金融期货合约。9期权：是某一标的物的买卖选择权，具有在某一限定时期内按照某一指定的价格买进或卖出某一特定商品或合约的权利。特点：①期权的买方要想获得权利就必须向卖方支付一定的费用；②期权卖方获得的权利是在特定的未来才能行使的权利；③期权卖方在未来买卖的标的物是特定的，价格也是事先规定好的；④期权买方取得的是买卖的权利而不是义务；⑤期权卖方是指卖出期权合约、从期权买方那里收取权利金的一方；⑥权利金是期权买方向期权卖方支付的费用，对期权卖方来说，是他出售期权的报酬。期权的基本类型：①按照买方权利的性质分看涨期权和看跌期权；②按照履行时间的灵活性分欧式期权。美式期权；按照履约价格与标的物价格的关系，分实值期权、平值期权与虚值期权。

10证券发行市场由发行市场主体(证券法行人、证券投资人)、发行中介及管理者(证券发行中介人、证券发行管理者)、证券市场发行对象组成。

11证券发行的主要方式有公募发行(指以非特定的广大投资者为证券发行的对象按照统一的条件发行证券的方式)和私募发行(以特定的投资者为对象发行证券的发行方式)。

12上网竞价发行是主承销商利用证券交易所的交易系统，由主承销商作为唯一卖方，按照确定的发行低价将发行股票总数输入承销商在证券交易所的股票专户，投资者在指定的时间内，在不低于底价和不超过限购数量的条件下，按现行委托买入股票的方式进行股票申购的股票放行方式。具体做法：①在规定的放航期间，由投资者以不低于发行低价的价格竞价购买②承销商将股票发行价和竞价发行结果按规定程序公告。上网定价发行：是主承销商利用证券交易所的交易系统，由主承销商作为唯一卖方，投资者在规定的时间内，按已确定的发行价格，在规定的申购数量范围内按现行委托买入股票的方式进行股票申购的股票发行方式。

13证券交易所的组织形式主要有公司制和会员制两种。

14证券交易所的参与者：证券经纪商、证券自营商、证券做市商。

15证券交易所的运行架构：①交易系统：撮合主机、通信网络、柜台终端；②结算系统；③信息系统；④监察系统。

16场外交易市场的特征：非集中市场、开放式市场、证券种类繁多、议价方式、特殊的管理模式。场外交易市场的组成：柜台交易市场、第三市场、第四市场。17证券交易流程：①开户：证券账户和资金账户；②委托：委托的方式：递单委托和自助委托。委托的种类：市价委托、限价委托、止损委托；③成交，竞价确定成交价格的方式：A集合竞价；B集中申报，连续竞价；④结算与过户：证券结算(逐笔交收、净额交收)、证券过户。

18某投资者在5 月2 日以20 美元/吨的权利金买入9 月份到期的执行价格为140 美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以10 美元/吨的权利金买入一张9 月份到期执行价格为130 美元/吨的小麦看跌期权。9 月时，相关期货合约价格为150 美元/吨，请计算该投资人的投资结果(每张合约1 吨标的物，其他费用不计)。解析：如题，期权的投资收益来自于两部分：权利金收益和期权履约收益。在损益平衡点处，两个收益正好相抵。

(1)权利金收益=-20-10=-30;(2)买入看涨期权，当现市场价格150>执行价格140，履行期权有利可图(以较低价格买到现价很高的商品)，履约盈利=150-140=10;买入看跌期权，当现市场价格150>执行价格130，履约不合算，放弃行权。因此总收益=-30+10=-20。