国际金融计算案例

国际金融计算案例：

英国银行做卖出远期美元交易，英国伦敦市场利率9.5%，美国纽约市场利率7%，伦敦市场美元即期汇率为£1＝$1.96，英国银行卖出即期美元外汇19600，向顾客索要10000英镑。

若英国银行卖出三个月远期美元19600，英国银行应向顾客索要多少英镑？

卖出三个月美元外汇的价格是多少？（远期汇率是多少）

英国银行卖出3个月美元外汇的价格（汇率）是：

1英镑∶x美元＝10062．5英镑∶19600美元

x＝19600/10062.5＝1.9478美元

所以，英国伦敦市场上，在即期汇率为£ 1 ＝$1.96，英镑利率为9.5％，美元利率为7％的条件下，远期汇率为£ 1 ＝$1.9478，美元升水0.0122。

由此总结出下面的计算公式：升水（贴水）具体数字＝即期汇率×两地利差×月数/ 12

1.96×（9.5%-7%）×3/12=1.2（美分）

5、在同一时间，纽约和东京外汇市场汇率如下，

纽约市场：1美元=128.40-128.50日元

东京市场：1美元=128.70-128.90日元

能否套汇？以100万美元套汇可获利多少？

分析：美元在东京外汇市场的买价高于纽约市场的银行卖价，所以套汇可以盈利。解：在东京外汇市场以1美元=128.70日元的价格卖出100万美元，同时在纽约外汇市场以1美元=128.50日元的价格买入100万美元。

（100万×128.70）÷128.50-100万

=15.6万（美元）

6、例：某日香港外汇市场，美元存款利率10％，日元贷款利率7.5％，日元对美元即期汇率为：1 USD＝140 J￥，远期6个月汇率为1 USD＝139.40 J￥。

根据上述条件，套利者做套利交易有无可能？若有可能，套利者以1.4亿日元进行套利，利润多少？

分析：1、根据升贴水率判断套利有无可能

升贴水率（％）＝（0.6×12）/(140×6) ×100％＝0.85％有套利可能

2、套利者以1.4亿日元套利

（1）套利者以年息7.5％借1.4亿日元，兑换美元

1.4亿÷140＝100万

购买即期美元的同时，应签定远期卖出美元的合

同，即掉期交易。

（2）将100万$按年息10％投资存款6个月，半年后

本利和为：100万$×（1＋5%）＝105万$

（3）将105万$按远期汇率兑换成日元

105万$×139.40＝14637万J￥

（4）扣除成本，利息和费用

1.4亿×（1＋7.5％÷12×6）＝1.4525亿J￥

＝14525万J￥

（5）获利

14637万J￥－14525万J￥＝112万J￥