K线,趋势线,指标

B 下降轨道
一个具有经验的商品期货交易者，会全心全意的注意趋势线的导向，然后根 据买卖讯号原则来进行交易。
当价位在图形上触及趋势线附近时，此时即为交易者进行交易的一个良好的
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入市讯号。当价位向下跌破支撑线时多头平仓，同时反向操作“沽空”。同样的， 当价位向上突破压力线，即应进行空头平仓同时反向“揸进”。
在转弱。
双底第二个底部成交量十分低沉，但在突破颈线时，必须得到成交量激增的
配合方可确认。
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双头跌破颈线时，不须成交量的上升也应该信赖。
（6）通常突破颈线后，会出现短暂的反方向移动，称之为反抽，双底只要
反抽不低于颈线（双头之反抽则不能高于颈线），形态依然有效。
（7）一般来说，双头（或双底）的跌（升）幅度都较量度出来的最少跌（升）
（2）如果其颈线向下倾斜，显示市场非常疲乏无力。
（3）成交量方面，左肩最大，头部次之，而右肩最少。不过，根据有些统
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计所得，大约有三分之一的头肩顶左肩成交量较头部为多，三分之一的成交量大
致相等，其余的三分之一是头部的成交大于左肩的。
（4）当颈线跌破时，不必成交量增加也能确认，倘若成交在跌破时激增，
（二）K 线的基本类型： 1、长红线或大阳线：表示强烈的涨势。阳线的长短，代表着买盘的强劲程度，
www 阳线越长，说明买盘越强。
2、长黑线或大阴线：表示强烈的跌势。意义与大阳线相反。
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3、先跌后涨型：预示买盘较强，仍保持继续上升的势头。
8.com 4、下跌抵抗型：预示下跌受到抵抗。 ww.sbo 5、上升阻力型：表示上升受到抵抗。
w 二次回落时已开始买入，令期价没法再次跌回上次的低点。
（2）双头最少跌幅的量度方法，是由颈线开始计起，至少会再下跌从双头
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最高点至颈线之间的差价距离。
w 双底最少涨幅的量度方法也是一样，双底之最低点和颈线之间的距离，期价
w 于突破颈线后至少会升抵相当长度。
（3）形成第一个头部（或底部）时，其回落的低点约是最高点的 10%－20%
（三）趋势的类型 按照道氏理论，趋势分为三个类型： 1、主要趋势 主要趋势是趋势的主要方向，也是期价波动的大方向。一般持续的时间比较 长。 2、次要趋势 次要趋势是在主要趋势过程中进行的调整。 3、短暂趋势 短暂趋势是在次要趋势过程中进行的调整。 这三种类型的趋势最大的区别是时间的长短和波动幅度的大小。 （四）趋势线的研判 1、期价触及趋势线的次数愈多，其趋势的支撑或压力越强，可靠性越高。 一旦突破，其反转的信号更为明显；
最高价 开盘价/收盘价/最低价
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11、“Ｔ”形：表示多空较量由弱转强，这是一个转跌为升的信号。 最高价/开盘价/收盘价
最低价 12、“一”字形：是四价合一型，在期货交易中常出现在涨跌停板之时，是涨 势或跌势最强的走势。
开盘价/最高价/最低价/收盘价
六、常见技术形态 （一）形态分析 价格形态有两种最主要的分类—反转形态和持续型形态。反转形态顾名思
m 义，意味着趋势正在发生重要反转；相反地，持续形态显示市场很可能仅仅是暂
时一段时间的休整，把近期的超买或超卖状况调整一番，过后，现存趋势仍将继
o 续发展，关键是必须在形态形成的过程中尽早判别出其所属类型。 .c （二）反转形态
1、头肩顶、头肩底 头肩顶为反转形态，是指一个上升趋势的顶部出现的连续三个波浪，中间一
w 最高价 收盘价 开盘价/最低价 6、先涨后跌型：预示卖盘较强，仍处下降趋势之中。
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7、反转试探型：表示上升暂受阻，但后市仍然看涨。
.com 8、弹升试探型：表示下跌暂受阻，但后市仍然看空。 www.sbo8 9、十字线型：买方与卖方几乎势均力敌。
10、“┴”形：跟 T 字相反，表示多空较量由强转弱，这是转升为跌的信 号。
（底部回升的幅度也是相若。）
（4）双重顶（底）不一定都是反转信号，有时也会是整理形态，这要视二
个波谷的时间差决定，两个高点（或两个低点）形成的时间较长，其有效性也较
高。
（5）双头的两个高峰都有明显的高成交量，这两个高峰的成交量同样尖锐
和突出，但第二个头部的成交较第一个头部显著减少，反映出市场的购买力量已
像。其中最重要的区别是在形态后半部分的交易量形态上。在底部过程中，自头
部弹起的上冲，应当具有较重的交易量，而当颈线被突破时，交易活动应更具有
迸发性的扩张，回向颈线的反扑在底部过程中比较多见
分析要点：
（1）一般来说左肩和右肩的高点大致相等，部分头肩顶的右肩较左肩为低。
但如果右肩的高点较头部还要高，形态便不能成立。
w 币价格单位，通常由制图者自行选择。其横轴不代表任何固定的时间单位，只是
随时间推移，价格一格一格反复地变动。因此，点数图既不记录成交量，也不记
w 录时间。在点数图中，用 X 表示价格上升，O 表示价格下降。当价格连续上升或
下降，就在同一纵列方格按垂直方向填上 x 或 O 符号；当价格出现相反趋势，就
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技术分析法
技术分析法是通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变动方向，即主 要是对期货市场往日的日常交易状态，包括成交量的波动幅度、成交量与空盘量 的变化等资料，按照时间顺序绘制成图形或图表，然后针对这些图形或图表进行 分析研究，以预测期货价格走势的方法。
一、技术分析法的理论依据 技术分析法的理论依据有三： 1、市场行为反映一切； 2、价格呈趋势变动； 3、历史会重演。 二、趋势分析 前面介绍的 K 线图是期货价格技术分析上最基本的工具，也是价格变化上最
价由一条与竖线相交、位于竖线左侧的短横线表示；当日收市价由一条与竖线相
交，位于竖线右侧的短横线表示。
8 低开高走
高开低走
最高价
最高价
o 收盘价
开盘价
.sb 开盘价
最低价
收盘价 最低价
（三）点数图
w 点数图，又称 OX 图，是以点数为单位记录价格变化的图形。在点数图中，
纵轴代表价格，每一小格代表价格的货币单位，俗称规格。每一小格代表多少货
显示市场的抛售力量十分庞大，期价会在成交量增加的情形下加速下跌。
（5）在跌破颈线后可能会出现暂时性的回升（反抽），这情形通常会在低成
交量的跌破时出现。不过，暂时回升应该不超越颈线水平。
（6）头肩顶是一个杀伤力十分强大的形态，通常其跌幅大于量度出来的最
少跌幅。
2、双头、双底
又称 M 头和 W 底（如图），其目标值的测量方法与头肩形相似。
8 势线时，往往不需要有大的成交量的支持，如带量向下突破，有效性越强。 5、期价若有效突破较平缓的趋势线后，趋势线的支撑或压力作用将互为转
www.sbo 换，当期价再度回试其延长后趋势线时，是买进或卖出的好时机。
三、技术分析的基本图形 （一）K 线图 K 线图又可称为蜡烛图。在 K 线图中，纵轴代表价格，横轴代表时间。按时 间单位不同，K 线图可分为分时图、日图、周图、月图等。K 线图绘制比较简单， 以日线图为例，两个尖端，在上的是上影线，在下的是下影线，分别代表当日的 最高价和最低价，中间类似蜡烛的长方形，则表明当日的开盘价和收盘价。收盘 价高于开盘价，称为阳线，实体部分以白色表示。开盘价高于收盘价，称为阴线． 实体部分以黑色表示。由于每天价格的波动不一样，，所以每天出现的阴线或阳
m 2、趋势线所跨越的时间越长，其可靠性越高。一经突破反转信号相当明确， o 即预示着多头市场或空头市场的结束；
3、斜率越高的趋势线，支撑或压力的力量越弱，因此可靠性较差，容易被
.c 突破。反之，斜率较平缓的趋势线，支撑或压力都较强，不易被突破，但一旦被
突破，其突破的可能性就越高； 4、期价向上突破下跌趋势线时，需要大成交量的配合，但向下突破上升趋
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线形状也不同。为加强视觉效果，通常用红色代表阳线，蓝色代表阴线。观察 K 线图，可以很明显地看出该日市况“低开高收”还是“高开低收”，形象鲜明， 直观实用。
m （二）竹线图
o 竹线图是价格图中最简单的一种。按时间不同，又可分为分时图、日图、周
.c 图、月图等。每个交易日由一条连接当日最高价和最低价的竖线表示，当日开盘
幅度为大。
3、三重顶、三重底
三重顶或三重底是较少见的形态，和头肩形态差别不大。其特征是三个峰的
高度或三个谷低度几乎一致。其目标值的测量方法与头肩形一样。三重顶。它与
头肩形类似，只是其中三个峰都处在同一水平。每个上冲峰的交易量均应较轻。
当其中两个谷被市场以较重的交易量向下跌破后，本形态完结。其测量技术是，
A
C
m B
D
o 双头
双底
.c A 和 C 处在大致相同的水平。当其中的中谷（点 B）被收市价跌破破后，本
形态并未完结，通常，在第二个峰（点 C）交易量较轻，而在向下突破时（点 D）。
交易量有所增加。回升反扑的现象并不罕见。最小测算目标是，从突破点起，向
8 下投射出与形态高度相等的距离。
图右为双重底的例子。它是双重顶的镜像，对这里的向上突破来说，交易量
4、成交量、未平仓量增加，价格下跌，表明卖空者大量出售合约，短期内 价格还可能下跌，但如抛售过度，反可能使价格上升。
5、成交量、未平仓量减少，价格下趺，表明大量买空者急于卖货平仓，短
m 期内价格将继续下降。 o 6、成交量增加、未平仓量和价格下跌，表明卖空者利用买空者卖出平仓导
致价格下沉之际陆续补货平仓获利，价格可能转为回升。
8 （二）趋势线的支撑和阻力作用
趋势线在性质上又可分为“支撑线”及“阻力线”。
o 支撑线是图形上每一个谷底最低点间的直切线。此线附近具有相当高的买进 b 意愿。
阻力线则是图形上每峰顶最高点间的直切线。此线附近具有相当高的卖出意
.s 愿 。假 如趋 势线 是向 上爬 升者 ，称 之为 “ 牛 市（ BULLISH ）； 下跌 称之 为熊 市
o 因素更有份量，在底部形态中，回向突破点的反扑现象较多见。
b 分析要点：
（1）双头的两个最高点并不一定在同一水平，二者相差少于 3%是可接受的。
.s 通常来说，第二个头可能较第一个头高出一些，原因是看好的力量企图推动期价
继续再升，可是却没法使期价上升超逾百分之三的差距。
一般双底的第二个底点都较第一个底点稍高，原因是先知先觉的投资者在第
在相邻的纵列中填上新的活动方向。
点数图
价格
x
xxx
xoxox
xoxox
xo ox
x
ox
o
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四、成交量、持仓量与价格的关系 成交量和未平仓合约量的变化会对期货价格产生影响，期货价格变化也会引 起成交量和未平仓量的变化。因此，分析三者的变化，有利于正确预测期货价格 走势。 1、成交量、未平仓合约量增加，价格上升，表示新买方正在大量收购，近 期内价格还可能继续上涨。 2、成交量、未平仓合约量减少，价格上升，表示卖空者大量补货平仓，价 格短期内向上，但不久将可能回落。 3、成交量增加，价格上升，但未平仓合约量减少，说明卖空者和买空者都 在大量平仓，价格马上会下跌。
（BEARLISH）”。牛市与熊市是欧美惯用的术语，意即国内股市上“多头市场”与 “空头市场”的称呼。
w 在两条平等的压力线与支撑线之间所形成的范围，可称之为“轨道”，亦可
分为“上升轨道”（如图 A）与“下降轨道”（如图 B），几乎所有的图形分析与注
ww 释，均离不开上述这些趋势的概念与原则。
A 上升轨道
m 简单的表示方法。这些行情的变化起伏，自然构成了行情上涨或下跌的趋势。 o （一）趋势线的划法
趋势线是图形分析上最基本的技巧，趋势线是在图形上每一个波浪顶部最高
.c 点间，或每个谷底最低点间的直切线。当一条趋势线在时间上涵盖数月之久，可
称之为“主要趋势线”或“长期趋势线”。较短时间的趋势线则称之为“次要趋 势线”或“短期趋势线”。
8 个高峰为头，左右各一次回档为肩（如图 A）。 头肩形态的目标值：价位跌破头肩顶的颈线后，跌幅相当于头部顶点到颈线
o 的幅度。有时发生跌破颈线后的假性回涨 ，称之为“反抽”，此时回涨高点较少
高于颈线。头肩底与其相反。
b 头
.s 左肩
右肩
颈线
ww颈线 w A头肩顶
左肩
右肩
头 B 头肩底
图 B 叫头肩底，为倒头肩形的例子。这种形态的底部形式是顶部形式的镜
.c 从上分析可见，在一般情况下，如果成交量、未平仓量与价格同向，其价格
趋势可继续维持一段时间；如两者与价格反向时，价格走势可能转向．当然，这 还需结合不同的价格形态作进一步的具体分析。
8 五、K 线分析 o （一）分析重点：
1、K 线形状；
b 2、K 线的阴阳； .s 3、实体部分与上下影线的长短比例。