资产预计未来现金流量的现值的估计例题
资产预计未来现金流量的现值的估计--中级会计师考试辅导《中级会计实务》第八章讲义2
中级会计师考试辅导《中级会计实务》第八章讲义2资产预计未来现金流量的现值的估计三、资产预计未来现金流量的现值的估计计算资产未来现金流量现值时应考虑的因素如下图所示：（一）资产未来现金流量的预计1.预计资产未来现金流量的基础①应以单位经过批准的最近财务预算或预测数据为基础；②出于数据可靠性和可操作性的考虑，一般最多涵盖5年，但如能证明更长的期间是合理的，可以涵盖更长期间；③如果包括最近财务预算期之后的现金流量，应以该预算期之后年份稳定的或者递减的增长率为基础进行估计。
该增长率通常不能超过相关产品或行业的平均增长率，增长率可能是负数或零。
2.预计资产未来现金流量应当包括的内容（1）资产持续使用过程中预计产生的现金流入。
（2）为实现资产持续使用过程中产生的现金流入所必需的预计现金流出（包括为使资产达到预定可使用状态所发生的现金流出）。
（3）资产使用寿命结束时，处置资产所收到或者支付的净现金流量。
3.预计资产未来现金流量应当考虑的因素☆（1）以资产的当前状况为基础预计资产未来现金流量。
注意：①企业已经承诺的事项（如重组）的影响应包括在内；未承诺的不包括。
②正常的维护性费用应包括在内；预期的改良支出不包括。
（2）预计资产未来现金流量不应当包括筹资活动和所得税收付产生的现金流量，即是税前的现金流量。
（3）对通货膨胀因素的考虑应当和折现率相一致。
（4）内部转移价格应当予以调整，即应以市场交易价格为基础来确定。
4.预计资产未来现金流量的方法（1）单一现金流量法应当根据资产未来每期最有可能产生的现金流量进行预测。
它使用的是单一的未来每期现金流量和单一的折现率预计资产未来现金流量现值。
（2）期望现金流量法在期望现金流量法下，资产未来每期现金流量应当根据每期可能发生情况的概率及其相应的现金流量加总计算求得。
单一现金流量法：【例题3·计算题】甲企业拥有A固定资产，该固定资产剩余使用年限为3年，企业预计未来3年里在正常的情况下，该资产每年可为企业产生的净现金流量分别为：第l年200万元；第2年100万元；第3年20万元。
注会会计第八章资产减值习题及答案
第八章资产减值一、单项选择题1、甲公司2014年5月初增加一项无形资产，实际成本360万元，预计受益年限6年。
按照直线法计提摊销，预计净残值为0。
2016年年末对该项无形资产进行检查后，估计其可收回金额为160万元。
减值后预计受益年限、净残值和摊销方式不变。
2017年年末该项无形资产的账面价值为（）。
A、140万元B、112万元C、157万元D、152万元2、2017年12月31日，AS公司对购入的时间相同、型号相同、性能相似的设备进行检查时发现该类设备可能发生减值。
该类设备公允价值总额为82万元；直接归属于该类设备的处置费用为2万元，尚可使用3年，预计其在未来2年内产生的现金流量分别为：40万元、30万元，第3年产生的现金流量以及使用寿命结束时处置形成的现金流量合计为20万元；在考虑相关因素的基础上，公司决定采用3%的折现率。
2017年12月31日设备的可收回金额为（）。
【（P/F，3%，1）＝0.97087；（P/F，3%，2）＝0.94260；（P/F，3%，3）＝0.91514】A、82万元B、20万元C、80万元D、85.42万元3、关于商誉减值，下列说法不正确的是（）。
A、商誉应当结合与其相关的资产组或者资产组组合进行减值测试B、因企业合并形成的商誉的账面价值，应当自减值测试日起按照合理的方法分摊至相关的资产组C、与商誉相关的资产组或者资产组组合存在减值迹象的，应当首先对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试D、与商誉相关的资产组或者资产组组合的可收回金额低于其账面价值确认减值损失的，减值损失金额应当首先抵减分摊至资产组或者资产组组合中的商誉的账面价值4、企业在计量资产可收回金额时，下列各项中，不属于资产预计未来现金流量的是（）。
A、为维持资产正常运转发生的现金流出B、资产持续使用过程中产生的现金流入C、未来年度为改良资产发生的现金流出D、未来年度因实施已承诺重组减少的现金流出5、下列各项关于资产预计未来现金流量现值的估计中，对折现率的预计表述不正确的是（）。
2020年第七章 资产减值
以前年度考题回顾【例题·单选题】（2019年）2×18年12月31日，甲公司一台原价500万元，已计提折旧210万元，已计提减值准备20万元的固定资产出现减值迹象，经减值测试，其未来税前和税后净现金流量现值分别为250万元和210万元，公允价值减去处置费用后的净额为240万元。
不考虑其他因素，2×18年12月31日甲公司应为该固定资产计提减值准备的金额为（）万元。
A.50B.30C.60D.20答案及解析【正确答案】D【答案解析】2×18年12月31日，该固定资产在减值测试前的账面价值＝500－210－20＝270（万元）；可收回金额是指资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来税前净现金流量的现值两者之间较高者，因此该固定资产的可收回金额为250万元；2×18年12月31日甲公司应为该固定资产计提减值准备的金额＝270－250＝20（万元），选项D正确。
以前年度考题回顾【例题·单选题】（2019年）企业对下列各项资产计提的减值准备在以后期间不可转回的是（）。
A.合同取得成本B.合同资产C.长期股权投资D.库存商品答案及解析【正确答案】C【答案解析】选项C，长期股权投资的减值适用《企业会计准则第8号——资产减值》准则，减值一经计提不得转回。
以前年度考题回顾【例题·单选题】（2017年）2016年2月1日甲公司以2800万元购入一项专门用于生产H 设备的专利技术。
该专利技术按产量进行摊销，预计净残值为零，预计该专利技术可用于生产500台H设备。
甲公司2016年共生产90台H设备。
2016年12月31日经减值测试，该专利技术的可收回金额为2100万元。
不考虑增值税等相关税费及其他因素。
甲公司2016年12月31日应该确认的资产减值损失金额为（）万元。
A.700B.0C.196D.504答案及解析【正确答案】C【答案解析】2016年末，该专利技术的账面价值=2800-2800/500*90=2296（万元），应确认的资产减值损失金额=2296-2100=196（万元）。
2020中级会计 会计 第20讲_资产可收回金额的计量和减值损失的确定(2)
【真题•判断题】在资产减值测试中，计算资产未来现金流量现值时所采用的折现率应当是反映 当前市场货币时间价值和资产特定风险的税前利率。（ ）（ 2008年）
【答案】√ 【解析】为了资产减值测试的目的，计算资产未来现金流量现值时所使用的折现率应当是反映当 前市场货币时间价值和资产特定风险的税前利率。
（三）资产未来现金流量现值的确定 资产预计未来现金流量的现值的估计如下图所示：
【例题•多选题】下列各项中，属于固定资产减值测试时预计其未来现金流量不应考虑的因素有 （ ）。
A. 通货膨胀因素 B. 筹资活动产生的现金流入或者流出 C. 未来年度为改良资产发生的现金流出 D. 与已作出承诺的重组事项有关的预计未来现金流量 【答案】 BC 【解析】选项 A，对通货膨胀因素的考虑应当和折现率相一致；选项 D，与已作出承诺的重组事 项有关的预计未来现金流量应当予以考虑。
年限
市场行情好 （ 30%的可能性）
市场行情一般 （ 60%的可能性）
市场
2 000 000
1 000 000
第二年
1 600 000
1 000 000
400 000
第三年
400 000
200 000
0
第 1年的预计现金流量（期望现金流量） =3 000 000× 30%+2 000 000× 60%+1 000 000× 10%=2 200 000（元）
【真题•多选题】企业在资产减值测试时，下列各项关于预计资产未来现金流量的表述中，正确 的有（ ）。（ 2018年）
A. 包括资产处置时取得的净现金流量 B. 不包括与所得税收付有关的现金流量 C. 包括将来可能会发生的、尚未作出承诺的重组事项 D. 不包括与资产改良支出有关的现金流量 【答案】 ABD 【解析】资产预计未来现金流量应当考虑的因素有：资产持续使用过程中预计产生的现金流入； 实现资产持续使用过程中产生的现金流入所必需的预计现金流出；资产使用寿命结束时，处置资产 所收到或者支付的净现金流量；预计资产未来现金流量不应当包括筹资活动和与所得税收付相关的 现金流量；企业应当以资产的当前状况为基础，不应当包括与将来可能会发生的、尚未作出承诺的 重组事项或者与资产改良有关的预计未来现金流量。
财务与管理终值现值计算例题
财务与管理终值现值计算例题当计算财务与管理中的终值和现值时，我们通常会遇到一些例题。
比如，假设你有一个投资项目，初始投资额为10,000美元，预计未来每年的现金流入为3,000美元，且折现率为10%。
现在我们来计算该投资项目的终值和现值。
首先，我们来计算终值。
终值是指未来某个时间点的资金价值，可以通过现金流入的复利计算得出。
在这个例子中，我们可以使用以下的公式来计算终值：\[ FV = PV \times (1 + r)^n \]其中，FV代表终值，PV代表初始投资额，r代表折现率，n代表投资的年限。
代入数值，我们可以得出：\[ FV = 10,000 \times (1 + 0.10)^1 + 3,000 \times (1 + 0.10)^0 + 3,000 \times (1 + 0.10)^1 + 3,000 \times (1 +0.10)^2 \]计算得出终值为：\[ FV = 10,000 \times 1.1 + 3,000 \times 1 + 3,000\times 1.1 + 3,000 \times 1.21 = 10,000 \times 1.1 + 3,000\times (1 + 1 + 1.1 + 1.21) = 11,000 + 3,000 \times 4.31 = 11,000 + 12,930 = 23,930 \]接下来，我们来计算现值。
现值是指未来现金流入的价值在当前时间点的价值，可以通过贴现现金流入计算得出。
在这个例子中，我们可以使用以下的公式来计算现值：\[ PV = FV \times \frac{1}{(1 + r)^n} \]代入数值，我们可以得出：\[ PV = 23,930 \times \frac{1}{(1 + 0.10)^3} = 23,930\times \frac{1}{1.10^3} = 23,930 \times \frac{1}{1.331}\approx 17,972.56 \]因此，该投资项目的终值约为23,930美元，现值约为17,972.56美元。
复习知识点：资产预计未来现金流量现值的确定
（思考题）资产估计未来现金流量的现值如何确定？（正确答案）资产估计未来现金流量的现值应当用该资产延续使用过程中和最终处置时所产生的估计未来现金流量，乘以恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。
估计资产未来现金流量的现值的因素包含：估计未来现金流量、资产的使用寿命和折现率。
（思考题）当期估计现金流量所依据的假设应该与什么因素保持一致？（正确答案）应当与前期实际结果保持一致。
（思考题）估计资产未来现金流量应当包含哪些内容？（正确答案）估计资产未来现金流量必须采纳收付完成制，首先找到资产延续使用过程中每期末的收钱工程即现金流入、花钱工程即现金流出，用现金流入减现金流出的差作为延续使用过程中每期末的未来现金流量，最后计算资产使用寿命结束时即终结点处置资产所收到或者支付的净现金流量。
（思考题）在建工程、开发过程中的无形资产发生减值迹象，未来现金流量如何确定？（正确答案）未来现金流量应当包含预期为使该类资产到达预定可使用〔或可销售〕状态或者到达预定用途而发生的全部现金流出数。
（例题·多项选择题）企业在进行固定资产减值测试时，估计未来现金流量现值需要考虑的因素有〔〕。
A.剩余使用年限B.现金流量C.账面原值D.折现率（正确答案）ABD（答案解析）未来现金流量现值＝剩余使用年限内各年现金流量的折现值，所以ABD都影响其计算，而账面原值不影响估计未来现金流量现值确实定，其影响账面价值的计算。
（例题·推断题）在建工程出现减值迹象，企业估计其未来现金流量时，应当包含预期为使其到达预定可使用状态而发生的全部现金流出数。
〔〕（正确答案）√（思考题）估计资产未来现金流量应当考虑哪些因素？（正确答案）估计资产未来现金流量应当以资产的当前状况为根底，首先不应当包含与将来可能会发生的尚未作出承诺的重组事项，但是已经作出承诺的重组事项涉及的估计未来现金流入数和流出数包含在内。
其次不应当包含与将来可能会发生的与资产改进有关的估计未来现金流量，但是未来发生维持资产正常运转或者资产正常产出水平而必要的支出或者属于资产维护支出包含在内。
自由现金流估值模型例题
自由现金流估值模型例题自由现金流估值模型（DCF模型）是一种用于估计公司价值的财务模型。
它基于公司未来的自由现金流量，通过贴现这些现金流量到现值来计算公司的内在价值。
下面我将通过一个例题来说明如何使用自由现金流估值模型。
假设我们有一家公司，该公司预计未来五年的自由现金流量分别为100万美元、120万美元、130万美元、140万美元和150万美元。
在第六年以后，我们假设自由现金流量将稳定增长，每年增长率为3%。
现在假设我们选择一个适当的贴现率为10%。
首先，我们需要计算未来五年的自由现金流量的现值。
这可以通过以下公式来计算：现值 = 未来现金流量 / (1 + 贴现率) ^ 年数。
以第一年的现金流量100万美元为例，其现值为：100 / (1 + 0.10) ^ 1 = 90.91 万美元。
同样的方法计算第二年到第五年的现值，得到分别为109.09万美元、107.44万美元、104.55万美元和101.51万美元。
接下来，我们需要计算第六年以后的稳定增长期的现值。
这可以使用永续年金的公式来计算：永续年金 = 最后一年的现金流量 (1 + 稳定增长率) / (贴现率稳定增长率)。
假设在第六年的自由现金流量为150万美元，稳定增长率为3%，代入公式计算得到：150 (1 + 0.03) / (0.10 0.03) = 1857.14 万美元。
最后，我们将未来五年的现值和稳定增长期的现值相加，得到公司的内在价值：90.91 + 109.09 + 107.44 + 104.55 + 101.51 + 1857.14 = 2270.64 万美元。
因此，根据这个例题，我们使用自由现金流估值模型得出这家公司的内在价值为2270.64 万美元。
需要注意的是，自由现金流估值模型的结果取决于所选择的贴现率和稳定增长率。
这些参数的选择需要结合公司的特点和行业的情况进行合理的分析和估计。
固定资产现值计算公式及例题
固定资产现值计算公式及例题固定资产现值这个概念，在咱们的财务知识里可是相当重要的哟！咱们先来说说啥是固定资产现值。
简单来讲，固定资产现值就是把未来一段时间里固定资产预计能带来的现金流量，按照一定的折现率折算到现在这个时间点的价值。
那怎么计算固定资产现值呢？这就得用到一个公式啦：固定资产现值 = 未来现金流量 ×折现系数。
这里的折现系数，就像是一个魔法数字，能把未来的钱变得和现在的钱一样“值钱”。
咱们来举个例子瞅瞅。
比如说有一家工厂，买了一台新机器，花了100 万。
预计这台机器能用 5 年，每年能带来 30 万的现金流入。
假设折现率是 10%。
第一年的现金流量现值 = 30 万 ÷（1 + 10%）^1 = 27.27 万；第二年的现金流量现值 = 30 万 ÷（1 + 10%）^2 = 24.79 万；第三年的现金流量现值 = 30 万 ÷（1 + 10%）^3 = 22.54 万；第四年的现金流量现值 = 30 万 ÷（1 + 10%）^4 = 20.49 万；第五年的现金流量现值 = 30 万 ÷（1 + 10%）^5 = 18.63 万。
然后把这五年的现值加起来：27.27 万 + 24.79 万 + 22.54 万 + 20.49 万 + 18.63 万 = 113.72 万。
这就意味着，考虑到时间价值，这台机器带来的现金流量现值超过了当初购买它的 100 万，是一笔划算的投资。
我之前在一家企业里就碰到过类似的情况。
那时候公司要决定是否引进一条新的生产线，大家就在那争论不休，到底划不划算。
我就用这个固定资产现值的计算方法，把未来几年这条生产线预计能带来的收益都算了一遍。
那几天，我天天对着各种数据，拿着计算器，忙得晕头转向。
最后算出来，现值是大于投资成本的，公司这才拍板决定引进。
所以说啊，学会这个固定资产现值的计算方法，真的能在很多时候帮咱们做出更明智的决策呢！不管是企业投资，还是个人做一些长期的财务规划，都用得上。
现值指数计算题
一、选择题1.在一个投资项目中，未来现金流入量现值为500万元，原始投资额现值为300万元，则该项目的现值指数是？A. 1.67B.0.6C. 1.2D. 2.332.假设某项目未来五年每年年末的现金流入量分别为100万元、150万元、200万元、250万元和300万元，折现率为10%，原始投资额现值为500万元，则现值指数最接近哪个值？A.0.8B. 1.1C. 1.5D. 2.03.已知一项目的净现值为100万元，原始投资额现值为800万元，则现值指数是？A.0.125B. 1.125C.0.9D. 1.084.假设某投资项目的现金流入量现值总计为2000万元，分布在三年内逐年递增，第一年500万元，第三年达到1000万元，折现率为8%，原始投资额现值为1500万元，则现值指数约为？A.0.75B. 1.2C. 1.33D. 1.55.一个投资项目的未来现金流入量现值总和为1200万元，分布在四年内均匀流入，折现率为6%，原始投资额现值为1000万元，该项目的现值指数是？A. 1.0B. 1.2C.0.83D. 1.16.已知某项目的未来三年现金流入量现值分别为300万元、400万元和500万元，折现率为5%，原始投资额现值为900万元，则项目的现值指数是？A. 1.33B.0.9C. 1.1D. 1.27.一个项目初始投资额为1200万元，预计未来五年每年年末的现金流入量现值分别为200万元、250万元、300万元、350万元和400万元，折现率为7%，则现值指数约为？A.0.9B. 1.1C. 1.2D. 1.38.已知某项目净现值为正，且原始投资额现值为2000万元，若现值指数大于1，则净现值至少为多少万元？A.0B.200C.2000D.无法确定9.一个投资项目的未来五年现金流入量现值分别为300万元、400万元、500万元、600万元和700万元，折现率为8%，原始投资额现值为2000万元，则该项目的现值指数是？A.0.9B. 1.05C. 1.2D. 1.510.假设某项目的未来三年现金流入量现值分别为600万元、700万元和800万元，折现率为10%，原始投资额现值为1800万元，则现值指数最接近哪个值？A.0.9B. 1.0C. 1.1D. 1.2。
2020年中级会计实务考点习题：资产可收回金额的计量和减值损失的确定含答案
2020年中级会计实务考点习题：资产可收回金额的计量和减值损失的确定含答案1.2017年12月31日，企业某项固定资产的公允价值为2000万元，预计处置费用为200万元。
预计未来现金流量的现值为1900万元。
当日，该项固定资产的可收回金额为()万元。
A.1700B.1900C.1800D.2000试听精讲课程2.某公司采用期望现金流量法估计未来现金流量，2017年A设备在不同的经营情况下产生的现金流量分别如下：该公司经营好的可能性为40%，产生的现金流量为1000万元;经营一般的可能性为50%，产生的现金流量为800万元;经营差的可能性为10%，产生的现金流量为400万元。
则该公司A设备2017年预计的现金流量为( )万元。
A.400B.800C.840D.1000试听精讲课程3.2017年12月31日，甲公司某在建工程项目的账面价值为2300万元，预计至达到预定可使用状态尚需投入210万元。
该项目以前未计提减值准备。
由于市场发生了变化，甲公司于2017年年末对该在建项目进行减值测试，经测试表明：扣除继续在建所需投入因素预计未来现金流量现值为1450万元，未扣除继续在建所需投入因素预计的未来现金流量现值为1650万元。
2017年12月31日，该项目的公允价值减去处置费用后的净额为1500万元。
甲公司于2017年年末对该在建工程项目应确认的减值损失金额为()万元。
A.850B.800C.1010D.650试听精讲课程4.2015年7月甲公司购入一项商标权，入账价值1000万元，预计使用年限8年，法律有效年限为10年，按照直线法摊销，无残值。
2016年12月31日因存在减值迹象，甲公司对该商标权进行减值测试，其公允价值减去处置费用后的净额为500万元，预计未来现金流量的现值为600万元。
计提减值后，该商标权原预计使用年限、净残值及摊销方法不变，则2017年该商标权的摊销金额为( )万元。
会计经验：预计资产未来现金流量的方法
预计资产未来现金流量的方法
预计资产未来现金流量，通常应当根据资产未来期间最有可能产生的现金流量进行预测，即：使用单一的未来每期预计现金流量和单一的折现率计算资产未来现金流量现值。
【例1】甲公司拥有剩余使用年限为3年的MN固定资产。
甲公司预计在正常
情况下未来3年中，MN固定资产每年可为公司产生的净现金流量分别为：第1
年2000000元；第2年1000000元；第3年200000元。
该现金流量通常即为最
有可能产生的现金流量，甲公司应以该现金流量的预计数为基础计算MN固定资
产的现值。
在实务中，如果影响资产未来现金流量的因素较多，不确定性较大，使用单一的现金流量可能并不能如实反映资产创造现金流量的实际情况。
此时，如果采用期望现金流量法更为合理，企业应当采用期望现金流量法预计资产未来现金流量，即：资产未来现金流量应当根据每期现金流量期望值进行预计，每期现金流量期望值按照各种可能情况下的现金流量乘以相应的发生概率加总计算。
【例2】沿用【例1】，如果MN固定资产生产的产品受市场行情波动影响较大，在产品市场行情好、一般和差三种可能情况下，产生的现金流量有较大差异。
MN 固定资产预计未来3年每年产生的现金流量情况见表8-1：。
现金流折现法估值公式例题
现金流折现法估值公式例题现金流折现法是一种在金融和投资领域中常用的估值方法，通过将未来预期的现金流按照一定的折现率折现为现值，来估算资产或项目的价值。
下面咱们就通过一个具体的例题来好好理解一下这个估值公式。
假设咱们有一家公司，预计在未来 5 年内会产生如下的现金流：第 1 年：100 万元第 2 年：150 万元第 3 年：200 万元第 4 年：250 万元第 5 年：300 万元咱们设定一个折现率为 10%。
首先，咱们来计算第 1 年现金流的现值。
计算公式是：现金流÷(1 + 折现率)^年数。
所以第 1 年现金流的现值 = 100 ÷ (1 + 0.1)^1 = 90.91 万元。
第 2 年现金流的现值 = 150 ÷ (1 + 0.1)^2 = 123.97 万元。
第 3 年现金流的现值 = 200 ÷ (1 + 0.1)^3 = 150.26 万元。
第 4 年现金流的现值 = 250 ÷ (1 + 0.1)^4 = 170.75 万元。
第 5 年现金流的现值 = 300 ÷ (1 + 0.1)^5 = 186.28 万元。
然后，咱们把这 5 年的现金流现值加起来，得到的总和就是这家公司未来 5 年现金流的现值总和：90.91 + 123.97 + 150.26 + 170.75 + 186.28 = 722.17 万元。
这就是通过现金流折现法计算出来的这家公司未来 5 年的价值。
还记得我之前接触过一个小创业公司，他们就特别关心自己公司的估值。
这公司是做特色手工艺品的，产品很有创意，市场前景看似不错。
但他们不知道自己公司到底值多少钱，才能在引入投资的时候不吃亏。
我就给他们详细解释了现金流折现法。
他们一开始听得云里雾里的，觉得这东西太复杂。
我就拿他们过去几个月的销售数据，还有对未来的一些预测，一步一步地给他们算。
比如说，他们预计下个月能卖出去 50 件产品，每件产品利润 50 元，那下个月的现金流就是 2500 元。
贴现现金流量法估值例题
贴现现金流量法估值例题
假设公司A正在考虑收购一家小型公司B。
公司B的财务状况如下：
- 公司B预计未来3年内的自由现金流量分别为100万、150万、200万。
- 公司B的资本成本率为10%。
现在我们使用贴现现金流量法来估算公司B的价值。
首先，我们需要计算公司B未来3年内的现金流量的现值。
根据贴现现金流量法，我们需要将未来现金流量除以(1+资本成本率)^期数来计算现值。
- 第一年的现值 = 100万 / (1+0.10)^1 = 90.91万
- 第二年的现值 = 150万 / (1+0.10)^2 = 124.79万
- 第三年的现值 = 200万 / (1+0.10)^3 = 165.29万
接下来，我们将这些现值相加，得到公司B未来3年内的现金流量的总现值。
总现值 = 90.91万 + 124.79万 + 165.29万 = 380.99万
最后，我们可以得出公司B的估值，即未来3年内的现金流量总现值。
公司B的估值 = 380.99万
请注意，这仅是一个简化的例子，实际的贴现现金流量法估值可能涉及更多的因素和复杂的计算。
资产预计未来现金流量的现值的估计例题
资产预计未来现金流量的现值的估计例题甲航运公司于20×0 年末对一艘远洋运输船只进行减值测试。
该船舶账面价值为1．6 亿元，预计尚可使用年限为8 年。
该船舶的公允价值减去处置费用后的净额难以确定，因此，企业需要通过计算其未来现金流量的现值确定资产的可收回金额。
假定公司当初购置该船舶用的资金是银行长期借款资金，借款年利率为15％，公司认为15％是该资产的最低必要报酬率，已考虑了与该资产有关的货币时间价值和特定风险。
因此在计算其未来现金流量现值时，使用5％作为其折现率(税前)。
公司管理层批准的财务预算显示：公司将于20×5 年更新船舶的发动机系统，预计为此发生资本性支出1 500 万元，这一支出将降低船舶运输油耗、提高使用效率等，因此将提高资产的运营绩效。
为了计算船舶在20×0 年末未来现金流量的现值，公司首先必须预计其未来现金流量。
假定公司管理层批准的20×0 年末的该船舶预根据资产减值准则的规定，在20×0 年末预计资产未来现金流量时，应当以资产当时的状况为基础，不应考虑与该资产改良有关的预计未来现金流量，因此，尽管20×5 年船舶的发动机系统将进行更新以改良资产绩效，提高资产未来现金流量，但是在20×0 年末对其进行减值测试时，则不应将其包括在内。
即在20×0 年末计算该资产未来现金流量的现值时，应当以不包括资产改良影响金额的未来现金流由于在20×0 年末，船舶的账面价值(尚未确认减值损失)为16 000 万元，而其可收回金额为10965 万元，账面价值高于其可收回金额，因此，应当确认减值损失，并计提相应的资产减值准备。
应确认的减值损失＝16 000—10 965＝5 035(万元)假定在20×1 至20×4 年间该船舶没有发生进一步减值的迹象，因此不必再进行减值测试，无需计算其可收回金额。
会计经验：资产未来现金流量现值的确定
资产未来现金流量现值的确定
【例】乙航运公司于20x0年末对一艘远洋运输船舶进行减值测试。
该船舶账面价值为320000000元，预计尚可使用年限为8年。
乙航运公司难以确定该船舶的公允价值减去处置费用后的净额，因此，需要通过计算其未来现金流量的现值确定资产的可收回金额。
假定乙航运公司的增量借款利率为15%，公司认为15%是该资产的最低必要报酬率，已考虑了与该资产有关的货币时间价值和特定风险。
因此，计算该船舶未来现金流量时，使用15%作为其折现率(所得税前)。
乙航运公司管理层批准的最近财务预算显示：公司将于20x5年更新船舶的发动机系统，预计为此发生资本性支出36000000元，这一支出将降低船舶运输油耗、提高使用效率等，因此，将显著提高船舶的运营绩效。
为了计算船舶在20x0年末未来现金流量的现值，乙航运公司首先必须预计其未来现金流量。
假定公司管理层批准的20x0年末与该船舶有关的预计未来现金流量见表8-2。
表8-2单位：元
年份
预计未来现金流量(不包括改良的影响金额)
预计未来现金流量(包括改良的影响金额)。
净现值法计算例题
1、某企业计划投资一项目，预计初始投资额为100万，未来5年每年的净现金流分别为20万、30万、40万、50万、60万，贴现率为10%，则该项目的净现值最接近于：A. 100万B. 150万C. 200万D. 250万（答案）B2、一个投资项目的初始投资为5000元，预期在接下来三年中每年末产生1500元、2000元、2500元的净现金流，若贴现率为8%，其净现值大约为：A. 500元B. 1000元C. 1500元D. 2000元（答案）B3、某公司考虑一项投资，初期投入10000元，预计第一年至第三年年末可分别收回3000元、4000元、5000元，若采用5%的贴现率，该投资的净现值约为：A. 2000元B. 1500元C. 1000元D. 500元（答案）C4、一项投资需花费20000元，预计在未来四年每年末能带来4000元、5000元、6000元、7000元的净现金流，贴现率为6%，该投资的净现值最接近：A. 5000元B. 10000元C. 15000元D. 20000元（答案）B5、某项目的初始投资额为30000元，预计未来三年每年末的净现金流分别为8000元、10000元、12000元，若贴现率为9%，则该项目的净现值大约为：A. -5000元B. 0元C. 5000元D. 10000元（答案）C6、一个投资计划初始投入50000元，预计在接下来的五年中，每年末能带来等额的12000元净现金流，若贴现率为7%，该投资的净现值大约为：A. -5000元B. 0元C. 5000元D. 10000元（答案）D7、某企业拟投资一项目，初期投入为200万，预计在未来六年中，每年末的净现金流递增，分别为30万、40万、50万、60万、70万、80万，贴现率为12%，该项目的净现值约为：A. -20万B. 0万C. 20万D. 40万（答案）C8、一项投资初始投入为10万，预计未来四年每年末的净现金流为2万、3万、4万、5万，贴现率为5%，则该投资的净现值大约为：A. 5万B. 6万C. 7万D. 8万（答案）B9、某公司计划投资一新项目，初期投入为50万，预计在未来五年中，每年末的净现金流为12万、14万、16万、18万、20万，贴现率为8%，该项目的净现值最接近：A. 10万B. 20万C. 30万D. 40万（答案）B10、一个投资项目的初期投入为300万，预计在未来七年中，每年末的净现金流为50万，贴现率为10%，则该投资的净现值大约为：A. -50万B. 0万C. 50万D. 100万（答案）C。
2020年中级会计实务章节特训题八
资产减值【资产未来现金流量的预计·单选题】公司采用期望现金流量法估计未来现金流量，2018年A设备在不同的经营情况下产生的现金流量分别为：该公司经营好的可能性是40%，产生的现金流量为100万元;经营一般的可能性是50%，产生的现金流量是80万元，经营差的可能性是10%，产生的现金流量是40万元，则该公司A设备2018年预计的现金流量为()万元。
A.84B.100C.80D.40【答案】A【解析】A设备2018年预计的现金流量=100×40%+80×50%+40×10%=84(万元)。
【预计未来现金流量考虑的因素·单选题】下列各项中，属于固定资产减值测试时预计其未来现金流量不应考虑的因素是()。
A.内部转移价格B.筹资活动产生的现金流入或者流出C.用该资产生产产品产生的现金流入D.已作出承诺的重组事项有关的预计未来现金流量【答案】B【解析】企业预计资产未来现金流量，应当以资产的当前状况为基础，不应当包括与将来可能会发生的、尚未作出承诺的重组事项或与资产改良有关的预计未来现金流量;不应当包括筹资活动和所得税收付产生的现金流量等;涉及内部转移价格的需要作调整;应考虑已作出承诺的重组事项有关的预计未来现金流量。
【无形资产摊销额的计算·单选题】2016年7月甲公司购入一项商标权，入账价值1 000万元，预计使用年限8年，法律有效年限为10年，按照直线法摊销，无残值。
2017年12月31日因存在减值迹象，甲公司对其进行减值测试，其公允价值减去相关费用后为500万元，预计未来现金流量的现值为600万元。
计提减值后，该商标权原预计使用年限、净残值及摊销方法不变，则2018年该商标权其摊销金额为()万元。
A.70.59B.125C.92.31D.62.5【答案】C【解析】2017年减值测试前该商标权的账面价值=1 000/8×(8-1.5)=812.5(万元)，计提减值准备212.5万元(812.5-600)，计提减值后的账面价值为600万元，则2018年摊销额=600/(8-1.5)=92.31(万元)。
2023年注册会计师《财务成本管理》 第三章 价值评估基础
【举例】假设农贸市场中的一只母鸡价格为30元。经过计算，如果母鸡价值是35元，因为母鸡的价值大于母鸡的价格，因 此，应该够买这只母鸡。如果母鸡价值是25元，因为母鸡的价值小于母鸡的价格，因此，不应该够买这只母鸡。
其能带来的收益是每天一个鸡蛋，该收益表现为现金流量。第三十天时，把母鸡做成菜。因此，该母鸡的收益为鸡蛋和
从历年考试情况来看，本章知识涉及的考点较多，尤其在有“债券、股票价值评估”部分，可以出主观题予以考核，故需要
考生足够重视。 知 识 框 架
第一节 利率★★
●基准利率及其特征 ●利率的影响因素 ●利率的期限结构
一 、 基 准 利 率 及 其 特 征 利率是资本的价格，表示一定时期内的利息与本金的比率。 基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。
菜。假设一个鸡蛋1元钱，一盘菜20元，那么该母鸡带来的未来收益总共是1×30＋20＝50元，考虑货币时间价值后体现为母鸡
的价值。由此可知，对于一个评估对象来讲，要面向未来，确其现金流量，考虑现值。
第三章 价值评估基础
考 情 分 析 本章内容属于财务管理知识体系的基础，有一定的难度；主要介绍了利率、货币时间价值、风险与报酬、有价证券价值评 估等内容。和后面章节有千丝万缕的联系，是资本成本、价值评估、资本预算内容的基础，学习的时候应该力求掌握运用。
『答案解析』根据无偏预期理论，长期即期利率是短期预期利率的无偏估计，即等于短期预期利率的几何平均数，所以答案为
C。
『打基础1-3·多选题』(2022)下列关于利率期限结构的说法中符合市场分割理论的有（ ）。 A.不同期限债券即期利率互不相关 B.长期即期利率是未来短期利率平均值加上一定的流动性风险溢价 C.不同期限债券的即期利率由各自市场的供求关系决定 D.长期即期利率是短期预期利率的无偏估计 『正确答案』AC
未来现金流量估价答案（公司理财精简本）
未来现金流量估价答案（公司理财精简本）第三部分未来现金流量估价第5章估价导论：货币的时间价值财务管理中最重要的问题之一是：未来将收到的现金流量，它在今天的价值是多少？答案取决于货币的时间价值，这也是该章的主题。
第6章贴现现金流量估价本章拓展第5章的基本结论，讨论多期现金流量的估价。
我们考虑了许多相关的问题，包括贷款估价、贷款偿付额的计算以及报酬率的决定。
第7章利率债券是一种非常重要的金融工具。
该章示范如何利用第6章的估价技术来决定债券的价格，我们讲述债券的基本特点，以及财经报章如何报道债券的价格。
我们还将考察利率对债券价格的影响。
第8章股票估价第三部分的最后一章考察股票价格的确定，讨论普通股和优先股的重要特点，例如股东的权利，该章还考察了股票价格的报价。
第5 章估价导论：货币的时间价值◆本章复习与自测题5.1 计算终值假定今天你在一个利率为6%的账户存了10 000美元。
5年后，你将有多少钱？5.2 计算现值假定你刚庆祝完19岁生日。
你富有的叔叔为你设立了一项基金，将在你30岁时付给你150 000美元。
如果贴现率是9%，那么今天这个基金的价值是多少？5.3 计算报酬率某项投资可以使你的钱在10年后翻一番。
这项投资的报酬率是多少？利用72法则来检验你的答案是否正确。
5.4 计算期数某项投资将每年付给你9%的报酬。
如果你现在投资15 000美元，多长时间以后你就会有30 000美元？多长时间以后你就会有45 000美元？◆本章复习与自测题解答5.1 我们需要计算在6%的利率下，10 000美元在5年后的终值。
终值系数为：1.065= 1.3382终值为：10 000美元×1.3382 = 13 382.26美元。
5.2 我们要算出在9%的利率下，11年后支付的150 000美元的现值。
贴现系数为：1/(1.09)11= 1/2.5804 = 0.3875这样，现值大约是58 130美元。
第八章资产减值-资产预计未来现金流量的现值的估计
2015年注册会计师资格考试内部资料会计第八章 资产减值知识点：资产预计未来现金流量的现值的估计● 详细描述：（一）资产未来现金流量的预计（二）预计资产未来现金流量的方法 预计资产未来现金流量，通常应当根据资产未来每期最有可能产生的现金流量进行预测。
但在实务中，有时影响资产未来现金流量的因素较多，情况较为复杂，带有很大的不确定性，企业应当采用期望现金流量法预计资产未来现金流量。
（加权平均数）例题：1.甲公司20x2年发生与现金流量相关的交易或事项包括：（1)以现金支付管理人员的现金股票增值权500万元；（2)办公楼换取股权交易中，以现金支付补价240万元；(3)销售A产品收到现金5900万元；（4)支付经营租入固定资产租金300万元；(5)支付管理人员报销差旅费2万元；（6)发行权益性证券收到现金5000万元。
下列各项关于甲公司20x2年现金流量相关的表述中，正确的有（）。
A.经营活动现金流出802万元B.经营活动现金流入5900万元C.投资活动现金流出540万元D.筹资活动现金流入10900万元正确答案：A,B解析：AB2.预计资产未来现金流量应当以资产的当前状况为基础，需要考虑（）。
A.与企业所得税收付有关的现金流量B.与将来可能会发生的、尚未作出承诺的重组事项有关的预计未来现金流量C.为实现资产持续使用过程中产生现金流入所必需的预计现金流出D.资产使用寿命结束时处置资产所收到的现金净流量正确答案：C,D解析：预计资产未来现金流量不应当包括筹资活动和所得税收付产生的现金流量，不包括与将来可能会发生的、尚未作出承诺的重组事项有关的预计未来现金流量，选项A和B不正确。
3.某公司采用期望现金流量法估计未来现金流量，2014年A设备在不同的经营情况下产生的现金流量分别为：该公司经营好的可能性是40%，产生的现金流量为1000万元；经营一般的可能性是50%，产生的现金流量是800万元，经营差的可能性是10%，产生的现金流量是400万元，则该公司A设备2014年预计的现金流量为()万元。
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资产预计未来现金流量的现值的估计例题
甲航运公司于20×0 年末对一艘远洋运输船只进行减值测试。
该船舶账面价值为1．6 亿元，预计尚可使用年限为8 年。
该船舶的公允价值减去处置费用后的净额难以确定，因此，企业需要通过计算其未来现金流量的现值确定资产的可收回金额。
假定公司当初购置该船舶用的资金是银行长期借款资金，借款年利率为15％，公司认为15％是该资产的最低必要报酬率，已考虑了与该资产有关的货币时间价值和特定风险。
因此在计算其未来现金流量现值时，使用5％作为其折现率(税前)。
公司管理层批准的财务预算显示：公司将于20×5 年更新船舶的发动机系统，预计为此发生资本性支出1 500 万元，这一支出将降低船舶运输油耗、提高使用效率等，因此将提高资产的运营绩效。
为了计算船舶在20×0 年末未来现金流量的现值，公司首先必须预计其未来现金流量。
假定公司管理层批准的20×0 年末的该船舶预
根据资产减值准则的规定，在20×0 年末预计资产未来现金流量时，应当以资产当时的状况为基础，不应考虑与该资产改良有关的预计未来现金流量，因此，尽管20×5 年船舶的发动机系统将进行更新以改良资产绩效，提高资产未来现金流量，但是在20×0 年末对其进行减值测试时，则不应将其包括在内。
即在20×0 年末计算该资产未
来现金流量的现值时，应当以不包括资产改良影响金额的未来现金流
由于在20×0 年末，船舶的账面价值(尚未确认减值损失)为16 000 万元，而其可收回金额为10965 万元，账面价值高于其可收回金额，因此，应当确认减值损失，并计提相应的资产减值准备。
应确认的减值损失＝16 000—10 965＝5 035(万元)
假定在20×1 至20×4 年间该船舶没有发生进一步减值的迹象，因此不必再进行减值测试，无需计算其可收回金额。
20×5 年发生了1 500 万元的资本性支出，改良了资产绩效，导致其未来现金流量增加，但由于我国资产减值准则不允许将以前期间已经确认的资产减值损失予以转回，因此，在这种情况下，也不必计算其可收回金额。
账务处理如下：
借：资产减值损失—固定资产减值损失50 350 000
贷：固定资产减值准备50 350 000
计提资产减值准备后，船舶的账面价值变为10 965 万元，在该船舶剩余使用寿命内，公司应当以此为基础计提折旧。
如果发生进一步减值的，再作进一步的减值测试。