工程经济学工程项目资金来源与融资方案
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一、项目融资主体
❖ 项目的融资主体 是指进行融资活动、并承担融资责任和风险的
项目法人单位。 ❖ 分类
既有法人融资主体 新设法人融资主体
❖ 各类适用条件
既有法人融资主体适用条件(注意(4)(5)) 新设法人融资主体适用条件(注意(2)(3)) （详见P115）
4
二、既有法人融资方式
❖ 既有法人融资
是指：建设项目所需的资金，来源于既有法人 内部融资、新增资本金和新增债务资金。
项目资本金也可以用
实物
工业产权 非专利技术
二者所点比例不得超过20%， 部分高科技企业可达35%
土地
使用权
7
资源开采权
等作价出资
(1)国内投资项目资本金比例 不同行业投资项目的资本金比例不同，如房地 产行业已由过去30%降为25%。其他行业比例见 P117。 规定该比例的目的：项目审批部门对项目资本 金有要求，提供贷款的银行或其他金融机构在选 择项目为其提供贷款时，也要考虑资本金的比例 (2)外商投资项目注册资本比例 外商投资项目包括外商独资、中外合资、中外 合作经营项目，按我国现行规定，其注册资本与 投资总额的比例有相应规定：
(l)确定项目资本金的具体来源渠道 (2)根据资本金的额度确定项目的投资额 (3)合理掌握资本金投入比例 (4)合理安排资本金到位的时间
12ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
第三节 项目债务筹资
一、国内债务筹资
❖ 国内债务筹资渠 道可用下图说明
❖ 1．政策性银行 贷款
概念：
政策性银行是指由政府 创立、参股或保证的， 专门为贯彻和配合政府 特定的社会经济政策或 意图，直接或间接地从 事某种特殊政策性融资 活动的金融机构。
13
特点：
贷款期限长 利率低 对申请贷款的企业或项目有比较严格的要求。
目前我国政策性银行有
国家开发银行 中国进出口信贷银行 中国农业发展银行
各政策性银行贷款政策支持业务范围
国家开发银行 其贷款主要用于支持国家批准的基础设施项目、 基础产业项目、支柱产业项目，以及重大技术改 造项目和高新技术产业化项目建设。
9
第二节 项目资本金的融通
一、项目资本金的来源及筹措
❖ 1．项目资本会的来源
中央和地方各级政府预算内资金； 国家批准的各项专项建设资金； “拨改贷”和经营性基本建设基金同收的本息； 土地批租收入； 国有企业产权转让收入； 地方政府按国家有关规定收取的各种税费及其他预算 外资金； 国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益（包括 资本金、资本公积金、盈余公积金、未分配利润、股票 上市收益金等）； 企业折旧基金以及投资者按照国家规定从资本市场上 筹措的资金； 经批准，发行股票或可转换债券； 国家规定的其他可用作项目资本金的资金。(如软贷款)
17
(3)商业银行贷款金额 贷款金额是银行就每笔贷款向借款人提供的最 高授信额度，贷款金额由借款人在申请贷款时提 出，银行核定。借款人在决定贷款金额时考虑的 因素：
14
中国进出口信贷银行 通过办理出口信贷、出口信用保险及担保、对 外担保、外国政府贷款转贷、对外援助优惠贷款 以及国务院交办的其他业务，贯彻国家产业政策、 外经贸政策和金融政策，为扩大我国机电产品、 成套设备和高新技术产品出口和促进对外经济技 术合作与交流，提供政策性金融支持。 中国农业发展银行 按照国家的法律、法规和方针、政策，以国家 信用为基础，筹集农业政策性信贷资金，承担国 家规定的农业政策性金融业务，代理财政性支农 资金的拨付，为农业和农村经济发展服务。
❖ 建设项目所需资金的来源包括
项目公司股东投资的资本金 项目公司承担的债务资金
❖ 1．项目资本金
项日资本金是指在项目总投资中，由投资者认 缴的出资额。
6
特点
这部分资金对项目的法人而言属非债务资金
投资者可以转让其出资
但不能以任何方式抽回
我国大部分投资项日都应实行资本金制度
主要由中央和地方政府用财政预算投资建设的 公益性项目等部分特殊项日除外。
10
❖ 2．项目资本金的筹措
(l)股东直接投资，各种投资构成：
国家资本金 法人资本金 个人资本金 外商资本金（P118）
(2)股票融资
通过发行股票在资本市场募集股本资金 公募 私募两种形式
(3)政府投资 政府投资主要用于幕础性项目和公益性项目， 例如三峡工程、青藏铁路等。(构成见P119）
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❖ 3．筹集项目资本金应注意的问题
8
如：投资总额在300万美元以下（含300万美元） 的，其注册赍本的比例不得低于70%；其他详见 P117—118。
核电站、铁路干线路网、城市地铁及轻轨等项 日，必须由中方控股。
❖ 2．债务资金
新设法人项目公司债务资金的融资能力取决于 股东能对项目公司借款提供多大程度的担保。
在项目本身的财务效益好、投资风险可以有效 控制的条件下，可以考虑采用项目融资方式（后 面讲）。
新增债务资金依靠既有法人整体的盈利能力来 偿还，并以既有法人整体的资产和信用承担债务 担保。
❖ 既有法人项目总投资构成及资金来源
各构成项内容详见 5P116
三、新设法人融资方式
❖ 新设法人融资
是指：由项目发起人（企业或政府）发起组建 新的具有独立法人资格的项目公司，由新组建的 项目公司承担融资责任和风险，依靠项目自身的 盈利能力来偿还债务，以项目投资形成的资产、 未来收益或权益作为融资担保的基础。
15
❖ 2．商业银行贷款
(l)商业银行贷款的特点
①筹资手续简单，速度鞍快 ②筹资成本较低
(2)商业银行贷款期限及相关概念
短期 一年或一年以内的为短期贷款 中期 一年至三年的为中期贷款 长期 三年以上的为长期贷款 提款期概念
从合同签订生效日起，到合同规定的最后一笔 贷款本金的提取日止；
16
宽限期概念 是从贷款合同签订生效日起，到合同规定的第 一笔贷款本金归还日止； 还款期 是从合同规定的第一笔贷款本金归还日起，到 贷款本金和利息全部还清日止 展期 若不能按期归还贷款，借款人应在贷款到期日 之前，向银行提出展期，至于是否展期，则由银 行决定。 逾期贷款账户 有关展期的其他内容详见P121
工程经济学
第六章 工程项目资金 来源与融资方案
本章内容
31 融资主体及其融资方式
2
项目资本金的融通
3
项目债务筹资
4
项目融资
35
融资方案分析
2
重点掌握
❖ 项目融资主体概念 ❖ 项目资本金的筹措 ❖ 国内债务资金来源 ❖ 融资租赁概念与方式 ❖ 项目融资特点与主要模式 ❖ 资金成本计算
3
第一节 融资主体及其融资方式
❖ 项目的融资主体 是指进行融资活动、并承担融资责任和风险的
项目法人单位。 ❖ 分类
既有法人融资主体 新设法人融资主体
❖ 各类适用条件
既有法人融资主体适用条件(注意(4)(5)) 新设法人融资主体适用条件(注意(2)(3)) （详见P115）
4
二、既有法人融资方式
❖ 既有法人融资
是指：建设项目所需的资金，来源于既有法人 内部融资、新增资本金和新增债务资金。
项目资本金也可以用
实物
工业产权 非专利技术
二者所点比例不得超过20%， 部分高科技企业可达35%
土地
使用权
7
资源开采权
等作价出资
(1)国内投资项目资本金比例 不同行业投资项目的资本金比例不同，如房地 产行业已由过去30%降为25%。其他行业比例见 P117。 规定该比例的目的：项目审批部门对项目资本 金有要求，提供贷款的银行或其他金融机构在选 择项目为其提供贷款时，也要考虑资本金的比例 (2)外商投资项目注册资本比例 外商投资项目包括外商独资、中外合资、中外 合作经营项目，按我国现行规定，其注册资本与 投资总额的比例有相应规定：
(l)确定项目资本金的具体来源渠道 (2)根据资本金的额度确定项目的投资额 (3)合理掌握资本金投入比例 (4)合理安排资本金到位的时间
12ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
第三节 项目债务筹资
一、国内债务筹资
❖ 国内债务筹资渠 道可用下图说明
❖ 1．政策性银行 贷款
概念：
政策性银行是指由政府 创立、参股或保证的， 专门为贯彻和配合政府 特定的社会经济政策或 意图，直接或间接地从 事某种特殊政策性融资 活动的金融机构。
13
特点：
贷款期限长 利率低 对申请贷款的企业或项目有比较严格的要求。
目前我国政策性银行有
国家开发银行 中国进出口信贷银行 中国农业发展银行
各政策性银行贷款政策支持业务范围
国家开发银行 其贷款主要用于支持国家批准的基础设施项目、 基础产业项目、支柱产业项目，以及重大技术改 造项目和高新技术产业化项目建设。
9
第二节 项目资本金的融通
一、项目资本金的来源及筹措
❖ 1．项目资本会的来源
中央和地方各级政府预算内资金； 国家批准的各项专项建设资金； “拨改贷”和经营性基本建设基金同收的本息； 土地批租收入； 国有企业产权转让收入； 地方政府按国家有关规定收取的各种税费及其他预算 外资金； 国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益（包括 资本金、资本公积金、盈余公积金、未分配利润、股票 上市收益金等）； 企业折旧基金以及投资者按照国家规定从资本市场上 筹措的资金； 经批准，发行股票或可转换债券； 国家规定的其他可用作项目资本金的资金。(如软贷款)
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(3)商业银行贷款金额 贷款金额是银行就每笔贷款向借款人提供的最 高授信额度，贷款金额由借款人在申请贷款时提 出，银行核定。借款人在决定贷款金额时考虑的 因素：
14
中国进出口信贷银行 通过办理出口信贷、出口信用保险及担保、对 外担保、外国政府贷款转贷、对外援助优惠贷款 以及国务院交办的其他业务，贯彻国家产业政策、 外经贸政策和金融政策，为扩大我国机电产品、 成套设备和高新技术产品出口和促进对外经济技 术合作与交流，提供政策性金融支持。 中国农业发展银行 按照国家的法律、法规和方针、政策，以国家 信用为基础，筹集农业政策性信贷资金，承担国 家规定的农业政策性金融业务，代理财政性支农 资金的拨付，为农业和农村经济发展服务。
❖ 建设项目所需资金的来源包括
项目公司股东投资的资本金 项目公司承担的债务资金
❖ 1．项目资本金
项日资本金是指在项目总投资中，由投资者认 缴的出资额。
6
特点
这部分资金对项目的法人而言属非债务资金
投资者可以转让其出资
但不能以任何方式抽回
我国大部分投资项日都应实行资本金制度
主要由中央和地方政府用财政预算投资建设的 公益性项目等部分特殊项日除外。
10
❖ 2．项目资本金的筹措
(l)股东直接投资，各种投资构成：
国家资本金 法人资本金 个人资本金 外商资本金（P118）
(2)股票融资
通过发行股票在资本市场募集股本资金 公募 私募两种形式
(3)政府投资 政府投资主要用于幕础性项目和公益性项目， 例如三峡工程、青藏铁路等。(构成见P119）
11
❖ 3．筹集项目资本金应注意的问题
8
如：投资总额在300万美元以下（含300万美元） 的，其注册赍本的比例不得低于70%；其他详见 P117—118。
核电站、铁路干线路网、城市地铁及轻轨等项 日，必须由中方控股。
❖ 2．债务资金
新设法人项目公司债务资金的融资能力取决于 股东能对项目公司借款提供多大程度的担保。
在项目本身的财务效益好、投资风险可以有效 控制的条件下，可以考虑采用项目融资方式（后 面讲）。
新增债务资金依靠既有法人整体的盈利能力来 偿还，并以既有法人整体的资产和信用承担债务 担保。
❖ 既有法人项目总投资构成及资金来源
各构成项内容详见 5P116
三、新设法人融资方式
❖ 新设法人融资
是指：由项目发起人（企业或政府）发起组建 新的具有独立法人资格的项目公司，由新组建的 项目公司承担融资责任和风险，依靠项目自身的 盈利能力来偿还债务，以项目投资形成的资产、 未来收益或权益作为融资担保的基础。
15
❖ 2．商业银行贷款
(l)商业银行贷款的特点
①筹资手续简单，速度鞍快 ②筹资成本较低
(2)商业银行贷款期限及相关概念
短期 一年或一年以内的为短期贷款 中期 一年至三年的为中期贷款 长期 三年以上的为长期贷款 提款期概念
从合同签订生效日起，到合同规定的最后一笔 贷款本金的提取日止；
16
宽限期概念 是从贷款合同签订生效日起，到合同规定的第 一笔贷款本金归还日止； 还款期 是从合同规定的第一笔贷款本金归还日起，到 贷款本金和利息全部还清日止 展期 若不能按期归还贷款，借款人应在贷款到期日 之前，向银行提出展期，至于是否展期，则由银 行决定。 逾期贷款账户 有关展期的其他内容详见P121
工程经济学
第六章 工程项目资金 来源与融资方案
本章内容
31 融资主体及其融资方式
2
项目资本金的融通
3
项目债务筹资
4
项目融资
35
融资方案分析
2
重点掌握
❖ 项目融资主体概念 ❖ 项目资本金的筹措 ❖ 国内债务资金来源 ❖ 融资租赁概念与方式 ❖ 项目融资特点与主要模式 ❖ 资金成本计算
3
第一节 融资主体及其融资方式