企业核心竞争力价值评估方法研究

・学术版２００６年第１２期

财会通讯资料来源：姚刚：《企业核心竞争力会计研究》，《中南大学硕士学位论文》２００３年表１企业核心竞争力评估方法体系方法分类内容

传统的数理统计与矩阵等数学方法模糊数学综合评判方法数学包络分析方法（ＤＥＡ）、矩阵分析法数理统计方法（聚类分析、

因子分析方法）、多元分析法现有的较为流行的决策分析方法

五角图法、专家评价法

经济分析法（如费用效益分析方法）

多目标决策法（如目标规划法）层次分析法（ＡＨＰ）、灰色系统评价法

创新的方法标杆选取法

软指标多层级问卷法、综合得分法梅图法、波图法

积分法

企业核心竞争力价值评估方法研究

张东宝姜力嘉

（深圳清华大学研究院广东深圳５１８０５７）

摘要：企业核心竞争力会计的首要问题是解决其价值计量问题，使其成为核心竞争力会计的反映与控制的

对象。本文总结了现有企业核心竞争力评估方法体系，分析了其存在的不足和缺陷。

指出企业核心竞争力与自创商誉的关联性，认为自创商誉计量评估的超额收益法，可以用来评价企业核心竞争力。

关键词：企业核心竞争力评估方法自创商誉超额收益法

作者简介：

张东宝（１９７０－），男，黑龙江五常人，深圳清华大学研究院财务部部长，高级会计师

姜力嘉（１９８２－），女，山东龙口人，深圳清华大学研究院财务部职员

一、企业核心竞争力评估方法体系概述

（一）数据包络分析法如（表１）所示，这种方法主要是采用数学规划方法，对单个企业进行生产有效性评价，即对企业的投入规模有效性和技术有效性进行评价，以企业投入产出的相对效率，作为企业竞争力评价的依据。该方法在实际运用中存在一些问题。一是要应用比较高深的数学知识，在企业界一时难以推广。二是这种方法是从竞争力结果（投入产出的相对效率）角度对企业竞争力进行评价，没有从企业内部挖掘影响竞争力的因素，缺乏对影响竞争力因素的评价，难以用于指导企业竞争力的提升。

（二）综合指数评价法综合指数评价法是一种综合指标体系评价法。其评价的方法是分步进行：第一步，确定评价项目的权数。由于指标体系为多层次的，所以既要求一级系统的权数之和为１，又要求各子系统内部各项目之和为１，确定权数的方法目前多采用专家咨询主观定权的方法。第二步，计算各子系统的综合平均指标。对于正指标直接用其报告期与基准期对比；对于逆指标，先求其倒数值，然后用上述相同的方法进行对比，算出“个体指标”，最后用事先确定好的项目权数对它们进行加权平均，得出子系统综合评价的平均指数。第三步，对各子系统的平均指数进行加权平均，求出综合平均指数。评价的标准在于：如果综合平均指数接近于１，则说明甲乙两企业的整体无明显差别；如果综合平均

指数大于１，则说明甲企业优于乙企业；如果综合平均指数小于１，则说明甲企业劣于乙企业。综合平均指数与１的离差越大，说明不同企业的差异越明显，故各企业能依据综合平均指数的大小，进行企业间的比较，确定本企业在同行业中的地位，制定其发展战略。这种评价方法比较适合于两个企业之间的评价；同时由于权数的确定通常采用专家咨询主观确定，主观性很强。（三）层次分析法（ＡＨＰ）层次分析法（ＡＨＰ）是由美国运筹学家Ｔ．Ｌ．Ｓａａｔｙ教授于２０世纪７０年代提出的一种系统分析方法。ＡＨＰ法的基本思路是把复杂事情分成若干有序层次，建立起一个描述系统功能或特征的内部独立的层次结构（即模型树），然后根据对某一客观事物的判断，就每一层次的相对重要性作出定量表示，即构造“比较判断矩阵”，以这个矩阵的最大特征值及其相应的特征向量，在通过一致性检验的前提下，确定每一层次中各元素的相对重要性次序的权重；通过对各层次的分析，进而导出对整个问题的分析，即总排序权重。层次分析法比较注重研究对象的现实意义，且在操作上简便易行。考虑到专家在对指标进行判断时，一般难以给出精确的两个指标重要性的标度，还需对判断矩阵进行一致性检验。层次分析法是对专家简单确定权数方法的改进。实践证明，ＡＨＰ法是一种实用的多准则决策方法，能够统一处理决策中的定性和定量因素，具有高度的逻辑性、系统性、简捷性和实用性等优点。

（四）模糊综合评价法模糊综合评价法是美国控制论专家艾登（Ｅｄｅｎ）于１９６５年创立的。企业竞争力模糊评价的理论依据是：企业竞争力的评价具有模糊性。通常人们把竞争力强度分为很强、较强、一般和差４个等级，但很难界定每个等级的标准。这种等级的分类也只是人们主观意识的结果，分类本身就有“模糊性”。在企业竞争力评价中，一些因素因具有模糊性而不能简单地用一个分数来评价。考虑到这些因素，可以采用模糊数学的综合评价方法来对企业竞争力做定量的评价。模糊评价法有单因素的模糊评价和

多层次的模糊评价两种方法。由于企业竞争力受多因素的影响，宜采用多层次的模糊评价法来评价企业的竞争力。

一般评价步骤为：第一步确定因素集；第二步确定各影响因素的权重集；第三步建立评价等级集；第四步确定隶属关系，建立模糊评价矩阵；第五步进行模糊综合评价，得到模糊综合评价结果。

（五）灰色多层次评价法人们常用颜色深浅表示信息完备的程度，将系统分为３类：信息完全明确的系统称为白色系统；信息５１

张东宝姜力嘉：企业核心竞争力价值评估方法研究

完全不明确的系统称为黑色系统；信息部分明确部分不明确的系统称为灰色系统。经济系统、管理系统、生态系统等都是灰色系统。１９８２年邓聚龙教授创立了灰色系统理论。灰色系统评价方法主要有灰色聚类、灰色统计和灰色关联分析。企业竞争力的灰色评价的依据在于：企业竞争力评价系统是一个灰色系统，因为影响企业竞争力的因素太多而且复杂，人们在评价时，只能选取有限的主要指

标来进行分析。同时，所选取的评价指标的数据，有些是已知的，可以从现有的统计资料中获得，有些指标的数据却是未知的，无法从

统计资料中获得。因此，该系统具有信息不完全，或者“灰色”的特征。灰色系统综合评价方法在本质上可归入“模糊综合评价”。

（六）多元统计评价法多元统计方法是近几年在数理统计中迅猛发展的分支，其应用范围比较广泛，主要有主成分分析、因子分析。主成分分析和因子分析的基本思想是一致的，即用少于原有指标个数的无不相关的主成分或公共因子来代替原有指标，组合

后所得的主成分或公共因子反映了某些同类指标的共同意义和特征，其综合解释效力往往大于每一个实际指标的解释效力，且各主

成分是不相关的，这就避免了对指标进行综合时信息重复问题。由于各综合指标（主成分）之间是独立的，可以减少指标提供信息的交叉和冗余，对于分析评价是有利的。再者，其所确定的权数是基于数据分析而得出的指标之间的内在结构关系，有较好的客观性，

克服了综合指数评价法的不足。

（七）标杆企业选取法企业核心竞争力研究是与其他企业比较的前提下进行的，通常情况下都是在与国际上同类企业相比较中完成的，所以，选取标杆企业并与之进行比较就成了当前较为流行且简单易行的方法。标杆企业选择适当不仅为所研究的企业提

供标杆，也为企业提供了战略基础。相反，企业竞争力研究就可能脱离实际或标杆企业对于所研究的企业来说可望而不可及，或者根

本没有差距而无法使企业的核心竞争力突显出来。标杆企业选取法的一般步骤分为以下步骤：大范围地选取业内全球领先的企业；

业内专家或权威评价机构的认同；按经营业务领域和地理范围对企业进行排名；考虑业务和地域因素，最终选取标杆企业；依照即定

的核心竞争力比较模型与标杆企业进行比较。

二、企业核心竞争力与自创商誉的关联分析

企业核心竞争力是由无形资产构成的，无形资产是核心竞争力的构成要素，是核心竞争力的载体。核心竞争力以无形资产为基

础，是企业通过对资源的充分利用和有效整合，从而形成企业独具的、支撑企业持续竞争优势的能力。企业核心竞争力是在不同初始

状态下扩张形成的一系列战略性资产（王明夫，２００１）。其本质是一种合力无形资产，是企业资源、能力、制度和环境四个维度整合后产生的、其他企业或组织所不具有的，能为企业带来经济利益的资源。它不局限于某一要素，而是泛指一个企业比同行做得更好、能

够持续成功的资源、能力和制度共同作用而产生的合力。核心竞争力理论认为企业内在所拥有的独特的核心竞争力是企业取得超额

收益并保持持续竞争优势的源泉。商誉历来是会计理论界和实务界共同关心的话题，至今理论界仍然没有统一的认识，实务界也没

有公认的处理方法。商誉按其取得方式可以分为外购商誉和自创商誉，目前无论是国际会计准则理事会（ＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌＡｃｃｏｕｎｔｉｎｇＳｔａｎｄａｒｄＢｏａｒｄ，简称ＩＡＳＢ）、美国财务会计准则委员会（ＦｉｎａｎｃｉａｌＡｃｃｏｕｎｔｉｎｇＳｔａｎｄａｒｄＢｏａｒｄ，简称ＦＡＳＢ）还是我国的会计准则委员会均规定，企业只需对外购商誉进行确认和计量，而对自创商誉不作任何处理。自创商誉又称内在商誉（ＩｎｈｅｒｅｎｔＧｏｏｄｗｉｌｌ）被认为是企业在长期的生产、经营过程中获得的各种无形资源，这些资源可使企业在竞争中占有优势地位，从而获得比其他企业更多的收益。

会计理论界一般认为商誉从本质上说是预计超额收益的资本化价值，是一种能为企业未来带来超额盈利能力的无形资源，可以看

出，企业的核心竞争力和自创商誉都是给企业带来超额收益的源泉。首先，自创商誉是一个企业独有的。企业在长期的生产、经营过

程中，不同的企业形成了不同的企业文化，不同的管理体制，不同的公共关系，使得其对企业的品牌、企业的无形资产、企业的人力资

本以及企业的发展战略都有不同的理解。所以，自创商誉是企业所独有的，是其他企业所不能模仿的。其次，自创商誉是一个企业长

期拥有的持久资源。在知识经济时代，自创商誉是动态的不断完善的，它不会随着时间而消失。因为企业在竞争对手的刺激下，为了

维护其商誉的超额获利能力，必然不断加大物质与知识的投入，改进、更新其知识，促进自创商誉发生不断的发展壮大。最后，自创

商誉是具有财富的增值性的。众所周知，自创商誉能给企业带来超过行业平均利润的超额收益。如企业培育了良好的社会形象，培

养了优秀的管理人员，品牌营销很成功等。所有的这些都能给企业带来比竞争对手更多的收益，即使它们拥有相同的资产，同样的地

理位置。由此可见，自创商誉完全符合企业核心竞争力的概念，是企业核心竞争力的重要组成部分。从某种意义上讲，核心竞争力是商誉的外化表现，商誉是企业核心竞争力的本质（汤湘希，２００４）。

三、商誉计量方法研究

商誉计量金额的确定理论上有许多种方法。葛家澍教授对于商誉计量方法归纳为三种不同的方法：第一，直接计量法，即计量构

成商誉的各种因素的价值，各因素的价值的总和就是商誉的价值；第二，超额收益法，计算未来超额盈利的贴现值，即认为商誉代表着

企业未来超过正常报酬率的盈利能力，将这部分超额盈利按一定的利率折算成现值，应该等于目前确认的商誉价值；第三，计算企业

总体价值与可辨认价值之差，即剩余价值观（葛家澍等，２００１）。实务中对商誉的计量有两种主要的方法：一种是通过计算企业一定时间内使用资产创造的全部收益减去使用资产的成本后得出的超额收益作为商誉的价值，这种计算方法简单，被许多美国咨询公司使用，并成

为有效的咨询工具。用公式表示为：商誉价值＝（企业资产收益率—企业资本的平均使用成本率）×企业资产净值。另一种方法是我国实施的—无形资产》中采用的评估方法确定商誉的价值，其中规定：商誉价格判定的前提是它能否带来超额收益，其评估《资产评估准则——

主要应采用收益法或结合其他方法演变而来的方法，商誉只有在企业被收购或合并时，才进行估价和核算，而其他无形资产可根据

需要随时进行核算或估价。前者的优点是能够比较简便地计算本企业价值的增值，较好地将企业资产创造的收益大小与运用资产量５２