初级审计企业财务管理—第六章利润及其分配管理知识点

企业财务管理——第六章利润及其分配管理

【考试要求】

1.利润管理

2.非股份制企业利润分配

3.股份制企业利润分配

以下知识点，中级资格与初级资格的考试要求不同：

第一节利润管理

知识点：企业利润的构成

1.营业利润＝营业收入－营业成本－税金及附加－销售费用－管理费用－财务费用－

资产减值损失＋公允价值变动收益（－公允价值变动损失）＋投资收益（－投资损失）＋资产处置收益（－资产处置损失）＋其他收益

2.利润总额＝营业利润+营业外收入－营业外支出

3.净利润＝利润总额－所得税费用

第二节非股份制企业利润分配

知识点：企业利润分配的原则

1.规范性原则

2.公平性原则

3.效率性原则：要兼顾企业经营者和职工的经济利益，保证利润分配有利于经济的发展，有利于提高企业的经济效益。

4.比例性原则：要有一定比例的留利。

知识点：企业利润分配的基本程序

1.弥补以前年度亏损——5年之内用税前利润连续弥补，5年之后用税后利润（当年实

现的净利润或盈余公积转入）弥补；

2.按当年税后利润（弥补亏损后的）10%提取法定公积金，法定公积金累计额达到注册资本50%以后，可以不再提取；

3.提取任意公积金；

4.向投资者分配利润。

可供股东分配利润＝可供分配的利润－本年提取公积金＝（本年净利润＋年初未分配利润）－本年提取公积金

【例题1·单项选择题】下列各项中，正确反映公司净利润分配顺序的是：

A.提取法定公积金、提取任意公积金、弥补以前年度亏损、向投资者分配股利

B.向投资者分配股利、弥补以前年度亏损、提取法定公积金、提取任意公积金

C.弥补以前年度亏损、向投资者分配股利、提取法定公积金、提取任意公积金

D.弥补以前年度亏损、提取法定公积金、提取任意公积金、向投资者分配股利

『正确答案』D

『答案解析』净利润分配顺序为先弥补以前年度亏损，然后提取法定公积金、提取任意公积金，最后向投资者分配股利。

知识点：企业利润分配项目

1.公积金

（1）用于弥补企业的亏损：以前年度亏损按税法规定不能用税前利润弥补时，可用税后利润弥补，也可用（盈余）公积金来弥补。

（2）用于增加企业注册资本。

2.向投资者分配利润

第三节股份制企业利润分配

知识点：股份制企业利润分配的特点

1.应坚持公开、公平和公正的原则

2.应尽可能保持稳定的股利政策

3.应当考虑到企业未来对资金的需求以及筹资成本

4.应当考虑到对股票价格的影响

知识点：股利政策的基本理论

（一）股利无关论

1.在一定条件限制下，股利政策不会对企业价值或股票价格产生任何影响（只带来股东收益在现金股利与资本利得之间分配上的变化），投资者不关心企业的股利分配。

2.企业市场价值由公司选择的投资决策的获利能力和风险组合所决定，与公司的利润分配政策无关。

3.假设条件——完全市场理论

（二）股利相关论

1.一鸟在手论——双鸟在林，不如一鸟在手

（1）投资者更倾向于股利收入（现实有把握的收益）而非资本利得（具有较大的不确定性），更愿意购买能支付较高股利的公司股票。

（2）当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司的价值将得到提高。

2.信号传递理论

在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息，从而会影响公司的股价。

3.代理理论

（1）股利政策有助于减缓管理者与股东之间的代理冲突，即股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制。

（2）股利的支付能够有效地降低代理成本。

①减少了管理者对自由现金流量的支配权，抑制过度投资与在职消费行为；

②减少了内部融资，促使公司进入资本市场寻求外部融资，从而接受资本市场上更多、更严格的监督。

4.税差理论

（1）资本利得税率低于股利收益税率，且纳税时间选择更有弹性（延迟纳税）；（2）资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，公司应当采用低股利政策。

【例题2·单项选择题】有种观点认为，企业支付高现金股利可以减少管理者对自由现金流量的支配，从而在一定程度上抑制管理者的在职消费，持这种观点的股利分配理论是（）。

A.一鸟在手论

B.信号传递理论

C.税差理论

D.代理理论

『正确答案』D

『答案解析』代理理论认为，股利的支付减少了管理者对自由现金流量的支配权，这在一定程度上可以抑制公司管理者的过度投资或在职消费行为，从而保护外部投资者的利益。

知识点：影响股利政策的因素

（一）法律因素

（二）公司自身因素

（三）股东因素

（四）其他因素

【例题3·单项选择题】下列各项利润分配制约因素中，属于公司自身因素的是：

A.规避所得税

B.企业积累约束

C.投资机会

D.债务契约

『正确答案』C

『答案解析』利润分配制约因素中，规避所得税是股东因素，企业积累约束是法律因素，投资机会是公司因素，债务契约是债务契约因素。

【例题4·单项选择题】下列情形中，会使企业增加股利分配的是：

A.企业资产的流动性较弱

B.企业的控股股东希望巩固控制权

C.经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会

D.企业的举债能力较弱

『正确答案』C

『答案解析』在分配现金股利时，必须要考虑到现金流量以及资产的流动性，因此，企业资产的流动性较弱应采取低股利政策，选项A不是答案；大股东往往倾向于公