5股票投资 投资课件
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• 1。行业竞争程度 • 完全竞争，垄断竞争，寡头，完全垄断 • 2。受经济周期影响 • 增长型，周期型，防守型 • 3。按行业生命周期 • 开拓期，成长期，成熟期，衰退期
四、公司分析
• 1。容易混淆的几个概念 • 市场价值 • 内在价值 • 票面价值：净资产/股数 • 清算价值 • 2。公司分析三大表 • 资产负债表，利润表，现金流量表
二、宏观经济分析
2。利率：名义利率－通货膨胀率
• 利率是市场的基准收益率 • 利率影响上市公司利润 • CPI越高，越有加息的可能。
• 判断利好还是利空：
• 9月11日上午11点，国家统计局公布8月份数据，居民消费 价格总水平同比上涨6.5%，其中城市价格上涨6.2%，农 村价格上涨7.2%。
• －4.51%
本帐户不开放，升值预期 Eg.强制结售汇制度取消
6。投资者信心 Eg.每日新开户人数，5.30风险教育
二、宏观经济分析
• 7。影响资金供求的其它因素 • 允许投资港股 • H股回归 • QFII额度：100亿美元 • QDII开闸 • 8。其它因素 • 政策，其余市场的联动效应，次级债
三、行业分析
二、宏观经济分析
3。货币政策：法定准备金，公开市场操作
货币政策直接影响了市场流动性 资金供求决定价格 Eg.提高法定准备金率，利息调整，信贷指导
4。财政பைடு நூலகம்策
财政影响市场流动性，上市公司利润，交易成本 Eg.公司税率调整，印花税，特别国债
二、宏观经济分析
5。汇率政策 人民币有管理浮动汇率，国际储备过多，资
四、公司分析
• 3。基础知识
资产 流动资产 固定资产
负债 流动负债 长期负债
所有者权益
一般公司的资产负债表
四、公司分析
• 4。 盈利能力分析
毛利率主 ＝营 毛业 利务收 10入 ％ 0
净利率主 税 ＝营 后业 净务 收收 益 10入 ％ 0 资产收益 税 率 总 后 ＝ 资 净产 收 10益 ％ 0
四、公司分析
• 6。经营效率分析
存货周转率主＝营业务收入 平均存货
固定资产周转主 率营 ＝业务收入 固定资产总额
总资产周转率 主＝ 营业务收入 总资产总额
股东权益周转主 率营 ＝业务收入 股东权益
四、公司分析
• 7。 资本结构分析
股东权益比股 率东 ＝权益 资产总额
负债比率＝ 负债总额 资产总额
净资产收税 益 净 后 率 资 净 ＝ 产 收 10％ 益 0
四、公司分析
• 5。 偿债能力分析
流动比率＝ 流动资产 流动负债
速动比率 速＝ 动资＝产 流动资产－存货 流动负债 流动负债
现金比率＝ 现金余额 流动负债
已获利息倍数 息＝ 税前收益 利息费用
经营净现金比债 率务 （） 全 经＝ 部 营活动的净现金流 总负债
长期负债比长 率期 ＝负债 固定资产
四、公司分析
• 8。投资收益分析
每股净收益＝ 税后利润－优先股股息 流通普通股股数
每股净值股 ＝东权益－优先股面股额票 流通普通股股数
股息发放率每 ＝股股息 每股净收益
市盈率＝每股市价 每股净收益
投资收益率每＝股净收益 每股市价
五、公司分析举例
行业比较与财务分析
第5讲
证券投资1
一、股票基本概念
• 2.普通股 • 经营决策参与权 • 盈余分配权 • 剩余资产索取权 • 优先认股权
二、宏观经济分析
宏观经济因素 1。经济周期
高涨－衰退－萧条－复苏 中国自改革开放以来，保持了9％以上的年均GDP增长率，
2007年上半年在10.5%以上。上证综指自06年1月以来的收 益率为350％
四、公司分析
• 1。容易混淆的几个概念 • 市场价值 • 内在价值 • 票面价值：净资产/股数 • 清算价值 • 2。公司分析三大表 • 资产负债表，利润表，现金流量表
二、宏观经济分析
2。利率：名义利率－通货膨胀率
• 利率是市场的基准收益率 • 利率影响上市公司利润 • CPI越高，越有加息的可能。
• 判断利好还是利空：
• 9月11日上午11点，国家统计局公布8月份数据，居民消费 价格总水平同比上涨6.5%，其中城市价格上涨6.2%，农 村价格上涨7.2%。
• －4.51%
本帐户不开放，升值预期 Eg.强制结售汇制度取消
6。投资者信心 Eg.每日新开户人数，5.30风险教育
二、宏观经济分析
• 7。影响资金供求的其它因素 • 允许投资港股 • H股回归 • QFII额度：100亿美元 • QDII开闸 • 8。其它因素 • 政策，其余市场的联动效应，次级债
三、行业分析
二、宏观经济分析
3。货币政策：法定准备金，公开市场操作
货币政策直接影响了市场流动性 资金供求决定价格 Eg.提高法定准备金率，利息调整，信贷指导
4。财政பைடு நூலகம்策
财政影响市场流动性，上市公司利润，交易成本 Eg.公司税率调整，印花税，特别国债
二、宏观经济分析
5。汇率政策 人民币有管理浮动汇率，国际储备过多，资
四、公司分析
• 3。基础知识
资产 流动资产 固定资产
负债 流动负债 长期负债
所有者权益
一般公司的资产负债表
四、公司分析
• 4。 盈利能力分析
毛利率主 ＝营 毛业 利务收 10入 ％ 0
净利率主 税 ＝营 后业 净务 收收 益 10入 ％ 0 资产收益 税 率 总 后 ＝ 资 净产 收 10益 ％ 0
四、公司分析
• 6。经营效率分析
存货周转率主＝营业务收入 平均存货
固定资产周转主 率营 ＝业务收入 固定资产总额
总资产周转率 主＝ 营业务收入 总资产总额
股东权益周转主 率营 ＝业务收入 股东权益
四、公司分析
• 7。 资本结构分析
股东权益比股 率东 ＝权益 资产总额
负债比率＝ 负债总额 资产总额
净资产收税 益 净 后 率 资 净 ＝ 产 收 10％ 益 0
四、公司分析
• 5。 偿债能力分析
流动比率＝ 流动资产 流动负债
速动比率 速＝ 动资＝产 流动资产－存货 流动负债 流动负债
现金比率＝ 现金余额 流动负债
已获利息倍数 息＝ 税前收益 利息费用
经营净现金比债 率务 （） 全 经＝ 部 营活动的净现金流 总负债
长期负债比长 率期 ＝负债 固定资产
四、公司分析
• 8。投资收益分析
每股净收益＝ 税后利润－优先股股息 流通普通股股数
每股净值股 ＝东权益－优先股面股额票 流通普通股股数
股息发放率每 ＝股股息 每股净收益
市盈率＝每股市价 每股净收益
投资收益率每＝股净收益 每股市价
五、公司分析举例
行业比较与财务分析
第5讲
证券投资1
一、股票基本概念
• 2.普通股 • 经营决策参与权 • 盈余分配权 • 剩余资产索取权 • 优先认股权
二、宏观经济分析
宏观经济因素 1。经济周期
高涨－衰退－萧条－复苏 中国自改革开放以来，保持了9％以上的年均GDP增长率，
2007年上半年在10.5%以上。上证综指自06年1月以来的收 益率为350％