我国中小企业融资渠道分析--------融资渠道的问题与渠道的选择

我国中小企业融资渠道分析--------融资渠道的问题与渠道的选择

会计092

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李博文

我国中小企业融资渠道分析--------融资渠道的问题与渠道的选择

摘要：银行贷款仍是中小企业的主要资金来源地。在这样的环境下，国有银行给中小企业发放的贷款数额却逐年减少，私营中小企业以及个体企业获得的贷款比逐年下降。严重阻碍了中小企业的发展壮大。自20世纪90年代以来，科技性中小企业越来越受到各国政府的重视，科技性中小企业具有需要资金少，周期短，决策灵活，管理成本低，适应性强的特点。中小企业应提高自身信用等级，树立良好的企业形象，充分发挥企业的主观能动性，提升自己的技术水平发展专利技术，依靠自身力量发展

关键词：银行贷款股权融资技术革新自力更生

随着经济全球化进程日趋加速，市场竞争日趋激烈，中小企业发展的问题已经成为一个世界性的研究课题，中小企业的大量存在是经济发展的必然结果，也是市场竞争的内在要求，是吸收就业，活跃市场气氛，推动经济增长，维护市场活力的前提条件，是国民经济的重要支柱，无论是西方发达国家还是新兴工业化国家或地区，或是发展中国家，在对中小企业在国民经济中的地位和作用的认识过程中，都经历了一个由不够重视到逐步加深认识，引起重视的过程。就我国而言，中小企业创造的GDP占据总量的“半壁江山”，所以，加快中小企业的发展，已经成为国民经济持续稳定增长的有力保障。

虽然近几年国家对中小企业的发展有所关注，但相当一部分中小企业仍然面临融资困难的处境，资金无法得到满足。从下面这个表格中，我们可以发现，银行借款是中小企业资金的主要来源

由表中数据显示，正规金融占外源融资的80%以上，正规金融中间接融资（银行贷款）占95%左右。可见。银行贷款仍是中小企业的主要资金来源地。在这样的环境下，国有银行给中小企业发放的贷款数额却逐年减少，私营中小企业以及个体企业获得的贷款比逐年下降。严重阻碍了中小企业的发展壮大。

中小企业的融资困难主要表现在以下几个方面：

（1）.融资成本高。

由于固定资产少技术落后在贷款方面获得的资金数量远远落后于大型企业。在融资过程中支付的其他费用也相对较高。另一方面，由于我国的拍卖市场不健全，银行对中小企业发放的贷款其利率一般都高于大中型企业。

（2）融资渠道单一。

资本市场发育不完善，中小企业上市门槛高。另一方面，由于企业自身，金融体制，融资环境等方面存在一系列不完善，不规范问题，中小企业即便拥有较好的项目也无法从银行取得贷款。中小企业贷款无门，部分中小企业被迫无奈，只能求助于个人高利贷。

（3）金融服务单一

目前，商业银行对中小企业提供的金融服务主要为存贷业务，并且对中小企业的存贷业务主要以短期流动资金贷款为主，不能满足中小企业对长期资金的需求。

（4）信用担保体系滞后

银行对中小企业的信用贷款提出了过高的条件，无法满足中小企业的实际需求

除上述几点问题外，中小企业融资过程中还存在着取得贷款所需时间过长，贷款的使用期限短，企业难以达到商业银行信用等级评定标准等等一些其他的问题。

中小企业融资渠道多元化的特点，导致中小企业融资渠道的选择又成为中小企业融资的一个新的问题。当企业需求资金时，企业的所有者或经营者应该根据企业的发展阶段，资金需求时间，探索适当的融资渠道。特别时中小型企业，在探索适当的融资渠道时，应该着重分析以下几个方面：①各种渠道提供资本的成本，②各种渠道提供资本的使用期限，③各种渠道所使用的筹资方式，④各种渠道资本存量和流量的大小。⑤本企业可利用的渠道，以及已经利用的渠道，⑥各种渠道适用于哪种经济类型的企业等等。

融资方式：

（1）债权融资

国内银行贷款--商业银行一般采用抵押、担保贷款；政策性银行采用项目及经营权或财

政担保。

国外银行贷款--需要我国官方机构或银行提供担保。

发行债券融资--净资产股份公司大于3000万元，有限公司大于6000万元，符合国家产业政策。

民间借贷融资--风险大，成本高，尚不规范，办理简单，操作快捷

信用担保融资--中小企业目前不容易取得担保机构的信用担保。

金融租赁融资--适用于不具备贷款条件的中小企业设备更新。也适用于其他融资租赁业务。

（2）股权融资

股权出让融资--是指中小企业出让企业的部分股权，以筹集企业所需要的资金。

增资扩股融资--中小企业根据发展的需要，扩大股本融进所需资金，有溢价扩股、平价扩股。

风险投资融资--投资于极具发展潜力高成长性风险企业并为之提供经营管理服务的权益资本。

投资银行融资--向证券、并购重组顾问、基金管理、风险投资的公司（属投资银行机构）融资。

国内上市融资--为解决企业资金短缺、吸引新股东、防止被兼并、收购企业等而发行股票融资。

（3）内部融资和贸易融资

留存盈余融资--中小企业向投资者发放股利和企业保留部分盈余时，利用留存盈余融资。

资产管理融资--属于企业的内源融资。中小企业可以将其资产通过抵、质押等手段融资。

（4）项目融资和政府融资

项目包装融资--按市场规律，经精密构思策划对有潜力的项目进行包装运作融资建设

股权融资作为企业的主要融资方式，在资本市场中起着举足轻重的作用；它同样也是企业快速发展应采取的重要手段。较之债权融资，股权融资的优势主要是：股权融资吸纳的是权益资本。因此，公司股本返还压力小，增强了公司抗风险的能力。若能吸引战略投资者，还可通过利用战略投资者的管理优势、市场优势、政府关系优势，以及技术优势产生协同效应，壮大自身实力。

自20世纪90年代以来，科技性中小企业越来越受到各国政府的重视，科技性中小企业具有需要资金少，周期短，决策灵活，管理成本低，适应性强的特点。特别在创新机制和创新效率方面有着其他企业无法比拟的优势，通过近几年的发展来看，无论是数量上还是质量上，科技性中小企业都已经成为国民经济的重要组成部分，是经济发展的新的增长点，得到政府的高度重视。因此，新兴的中小企业可以考虑向科技型中小企业转变。而专业协作化的融资相对于其他融资方式，风险更低，回报率也相当高。中小企业相比于大型企业最致命的就在于资产和技术方面，只有拥有先进的专业技术才能立足于市场不断发展壮大。

结论：进入21世纪后，中小企业即面临着前所未有的发展机遇，也面临着严峻的挑战。尽管中小企业的融资难题已经引起世界各国的广泛关注，也提出了很多的解决方法，但是，毕竟造成中小企业融资难的原因是多方面的，因此，解决这个问题也必须从多方面入手。既要通过政府来调整法律法规，改善中小企业融资的宏观环境，又要通过银行等金融机构来调整贷款政策，放松对中小企业融资的限制条件，更重要的是中小企业应提高自身信用等级，