H659-上海财经大学-研究生-金融-上海财经大学2014年金融431真题

上海财经大学2014年金融431真题

一、选择

纸币发行建立在流通手段上，杜邦分析法，有关股票回购和现金股利比较，投资者持有的股票价值在股票股利后的影响，保证金交易，商业银行表外业务承若业务，财务杠杆的计算，总资产周转率计算，自贸区人民币企业法人自由兑换，看涨期权收益，货币贬值零部件国有化，融资租赁的优点，最佳订货次数，对冲基金，发起人承担责任的养老金计划，债券到期收益率计算，获取收入的时间对货币需求的影响

二、计算

1.定义了风险调整系数=净收益/经济成本，而该贷款的违约概率为30个基点，违约损失为50%，违约风险暴露为150万元，已知净收益为1万元，经济成本为违约风险暴露的5%，求风险调整系数。

2.给出了银行存款准备金，利润和成本等，求该笔贷款的ROA，这题比较简单的，具体数值忘记了，就是计算ROA

3.

已知该债券为固定息票债券，年利率为10%，存单的年利率为6%，一年期。求：

（1）在第1年期末公司净利息收入为多少？若在第1年末市场利率上升100个基点，则第2年的净利息收入为多少？

（2）若市场利率上升100个基点，则债券的价值变为多少，此时股东权益的价值变味多少？（3）根据以上分析，分析工所面临的利率风险包括什么？

4.某公司购进固定资产，A资产期初支付150000，可使用3年，年使用费5000。B资产期初支付10000，可使用2年，年使用费6000，应该选择哪个？

5.某公司的债务为5.3亿元，股票市值为73.1亿元，公司为扩大生产需要调整其资产结构，调整后负债权益比为25%，全权益资本成本为12.6%，借款利率8%，所得税率40%，求加权平均资本成本。

6.公司有三种零息债券，剩余期限1年期的到期收益率为10%，剩余期限2年期的到期收益率为11%，剩余期限3年期的到期收益率为12%，求：

（1）隐含的1年以后的1年远期利率及2年以后2年期远期利率是多少？

（2）若无偏预期理论证券，市场预期正确，求下一年利率期限结构（即下一年1年期零息债券与2年期债券的到期收益率）

（3）若购入了3年期的零息债券，则下一年的预期收益率为？（提示：从当前价格与未来价格考虑）

三、论述

1.给出了一张美联储2006年-2012年的表，表中有通货，准备金，活期存款，存款准备金率等数据

（1）从表中可以看出，2006年开始，货币乘数如何变动？

（2）货币乘数变动的理论影响因素有哪些？从表中是否能够体现？

（3）货币乘数具有内生性还是外生性？这对货币政策有何影响？

（4）美国是否应退出量化宽松的货币政策？（不考虑经济运行等，仅从表中数据来看）

2.给了一则关于央行贷款基础利率（LPR）的资料

（1）企业的融资方式有哪些？

（2）央行贷款利率发布机制改革对企业融资成本及可得性的影响？分别分析对大，小企业的影响。