国际收支及国际收支平衡表

Balance of Payments


定义：指一国居民在一定时期内与非居民之间进行的 全部经济交易(Economic Transaction)活动。是一个流 量概念。 IMF定义： 是一特定时期的统计报表。它说明（甲） 一个经济实体和世界其他经济实体之间商品、劳务和 收益的交易，（乙）该经济实体的货币黄金、特别提 款权的所有权以及世界其他经济实体之间的债权债务 的变化和其他变化，以及（丙）单方转移和从会计意 义上说，为平衡前述不能互相冲抵的交易和变化所必 需的对应分录。”
及本国居民向外国居民支付的交易或引起本国 外汇需求的交易。
内容包括： ⑴商品与劳务的进口； ⑵对外国居民的单方面转移； ⑶资本流出（Capital outflows）
①本国在外国资产的增加； ②外国在本国资产的减少；
国际收支平衡表的内容

依据所记录的交易对象类型不同，国际收支帐户 具体分为两个帐户：
– 2．金融项目(Financial Account)

– 3．储备资产(Reserve Assets)

1999年我国国际收支帐户
项目 经常帐户 1. 货物贸易 2. 服务贸易 3. 收益 4. 经常转移 资本与金融帐户 1. 资本项目 2. 金融项目 (其中)：直接投资 证券投资 其它投资 3. 储备资产变动 净误差和遗漏 贷方 2344.3 1947.2 237.8 105.7 53.7 917.5 0 917.5 410.1 18.1 489.3 借方 2187.7 1585.1 312.9 285.4 4.2 841.1 0.3 840.9 40.4 130.4 670.1 -85.1 148.0 -148.0 差额 156.7 362.1 -75.1 -179.7 49.4 76.4 -0.3 76.7 369.8 -112.3 -180.8
Balance of Payments Statement

定义：又称国际收支平衡帐户(Balance of Payments Account)或国际收支帐户。 它是以复式记帐法为原理系统记录一国 在一定时期内（通常为一年）所从事的 全部国际经济交易的统计表格。
国际收支平衡表的编制原则

编制原则：有借必有贷，借贷必相等。
– ⑵服务贸易(Service Account)

– ⑶收入(Income Account)

– ⑷经常转移(Current transfers)

Capital and Financial Account

资本项目，金融项目和储备资产三个项目：
– 1．资本项目(Capital Account)


官方结算顺差=官方储备净增额+对国外官方流动负债净减额 官方结算逆差=官方储备净减额+对国外官方流动负债净增额
Problem

20世纪80年代中期，美国出现巨额贸易逆差， 同时资本项目出现巨额盈余，试说明两者之 间的关系。
– 资本项目盈余，意味着美元需求大于美元供给，
导致美元升值，从而引起美国出口下降，贸易出 现逆差。
居民与非居民

IMF的规定：
– ①凡是在某个国家（或地区）居住期满一年和一年以上的个人，
–
–
–
– –
不论其国籍如何，都是这个国家的居民。但是，一个国家的外 交使节、驻外军事人员仍然是其所代表国的居民。 ②凡在一国领土上从事经营活动的企业，不管是公有还是私有， 也不管是本国的还是外国，或者是本国与外国合资、合作的， 都是这个国家的居民； ③一个企业的国外子公司是其所在国居民，而是其母公司所在 国的非居民； ④一个国家的各级政府，包括中央政府和地方政府，以及坐落 在别国领土上的使馆、领事馆、军事机构和其他的政府驻外机 构都是这个国家的居民； ⑤凡在一个国家领土上的外国使馆、领事馆等外交机构，都是 这个国家的非居民； ⑥国际性机构如联合国、国际货币基金组织、世界银行等不是 某一个国家的居民，而是所有国家的非居民。
– 2、补偿性交易(Compensatory Transactions)
பைடு நூலகம்
所谓国际收支平衡与失衡是指自主性交易项目的平衡 与失衡。
国际收支余额（一）

一、经常项目余额[Current Account Balance] – 是指经常发生的商品、服务、收入及赠与的净流量。 1、商品贸易余额

商品流动的贷方减去借方的净值，或商品的净出口。又称 狭义的贸易余额。 商品和服务的净出口。又称广义的贸易余额。 净收入流动加上商品和服务贸易余额。
– 1、经常帐户（Current Account），它记录因商品和
服务进出口以及收入转移等交易活动产生的外汇收支。 – 2、资本和金融帐户(Capital and Financial Account)， 简称资本帐户(capital account)，它记录因资产买卖活 动发生的外汇收支。资产是任何一种持有财富形式， 如厂房，股票，债券，货币，土地。 另外，还设置了一个平衡项目——差错和遣漏 （Errors & Omission）是一个估计项，弥补统计过程 发生的误差。以保持国际收支帐户形式上的平衡。

2、货币性不平衡(Monetary Disequilibrium)
– 是指一国货币价值变动所引起的国内物价水平变化，
从而使该国物价水平与其他国家物价发生相对变动， 由此引起的国际收支失衡。 通货膨胀 通货紧缩 P M M X 国际收支逆差 国际收支顺差
P
X
国际收支失衡的基本原因（三）

3、结构性不平衡(Structural Disequilibrium)
10、2 Equilibrium and disequilibrium of the Balance of Payments

一、国际收支平衡与失衡的含义
– 1、国际收支项目的分类
– 2、国际收支余额
二、国际收支失衡的原因 三、国际收支失衡对一国宏观经济的影响

国际收支项目的分类

按交易动机或目的分为：
包括固定资产所有权国际间转移，债权人不索取任何回报而 取消债务等资本转移部分，还包括非生产和非金融性的资产 如专利，版权，商标权的收买或放弃等。 是资本与金融帐户最重要部分.它具体包含“直接投 资”“证券投资”与“其它投资（如贸易信贷）”等三个子 项目。 指一国货币当局拥有的可用于国际支付的外国资产。包括货 币黄金、外汇、在国际货币基金组织的储备头寸等，又称为 外汇储备。
– 贷方项目（Credits Account）（＋）——凡是涉
及外国居民向本国居民支付的交易或引起本国外 汇供给的交易。

内容包括：⑴商品与劳务的出口； ⑵来自外国居民的单方面转移； ⑶资本流入(Capital inflows)
①外国在本国资产的增加； ②本国在外国资产的减少；
– 借方项目（Debits Account）（－）——凡是涉
– 是指一国生产结构不能适应国际分工或国际需求结
构等国际经济结构的变化而引起的国际收支不平衡。 国内生产结构与 国际市场相适应
X
国际收支顺差
国内生产结构与 国际市场不适应
X
国际收支逆差
国际收支失衡的基本原因（四）

4、收入性不平衡(Income Disequilibrium)
– 是指由于各种经济条件的变化引起国民收入的
Chapter 10 The Balance of Payments
10、1 国际收支及国际收支平衡表 (Balance of Payments & Balance of Payments Statement) 10、2 国际收支平衡与失衡 (Equilibrium and Disequilibrium of the Balance of Payments)
– 1、自主性交易（Autonomous Transactions)

是指那些基于商业（利润）动机或其他考虑而独立发生的 交易。又称事前项目。经常项目、资本项目和金融项目。 也称调节性交易(Accommodating transactions)，是指调节 自主性交易所产生的国际收支差额而进行的各项交易。又 称事后交易。包括国际储备的动用、国际资金的融通等， 以及错误与遗漏项目。
Economic Transaction
含义：实质是价值的交换，即经济价值从 一个经济单位向另一个经济单位的转移。 根据转移的内容和方向不同，分为五类 ：

– ① 金融资产与商品和劳务之间的交换，即商品 –
– – –
和劳务的买卖； ② 商品和劳务与商品和劳务之间的交换，即物 物交换； ③ 金融资产与金融资产之间的交换； ④ 无偿的、单向的商品和劳务转移； ⑤ 无偿的、单向的金融资产转移。

1、国际收支与国民收入之间的关系
– 可用开放经济条件下的国民收入恒等式反映：
Y=C+I+G+（X－M） 其中：X－Ｍ为净出口，构成国内总需求的一部分。

２、国际收支失衡对一国经济影响的机制
外汇供给＞ 外汇需求 外汇供给＜ 外汇需求 外币贬值， Ｘ下降， ＡＤ下降， 本币升值 Ｍ上升 Ｙ下降 外币升值， Ｘ上升， ＡＤ上升， 本币贬值 Ｍ下降 Ｙ上升
2、商品和服务贸易余额

3、商品、服务和收入余额

国际收支余额（二）

二、净私人资本项目余额
– 指国家私人居民国外金融资产和负债变动在内的贷方
减借方的净值。

三、官方结算余额
– 指经常项目余额与私人资本帐户余额之和。如果余额
为盈余，则官方储备资产增加（记入借方）；如果余 额为赤字，则官方储备资产减少（记入贷方）。

10、1 Balance of Payments & Balance of Payments Statement

一、概念（Concepts）
– 1、国际收支（Balance of Payments）
– 2、国际收支平衡表
（Balance of Payments Statement）
二、国际收支平衡表的编制原则 三、国际收支平衡表的内容
较大变动，从而导致国际收支的不平衡。 Y Y AD AD M M 国际收支逆差 国际收支顺差
国际收支失衡的基本原因（五）

5、临时性不平衡(Temporary Disequilibrium)
– 是指短期内由于非确定或偶然因素引起的国际收支
不平衡。

6、不稳定的投机和资本外逃造成的不平衡
国际收支失衡对一国宏观 经济的影响
国际收支失衡的基本原因（一）

1、周期性不平衡(Cyclical Disequilibrium)
– 是一国经济周期波动引起该国国民收入、价格水
平、生产及就业变化而导致的国际收支不平衡。 经济繁荣期 Y AD P M X 国际收支逆差
经济衰退期
Y
AD
P
M X
国际收支顺差
国际收支失衡的基本原因（二）
国际收 支顺差 国际收 支逆差
Current account

内容包括四个子项目：
– ⑴商品贸易或有形贸易(Visible Trade Account)

经常帐户中最重要项目。 即劳务进出口，包括运输，旅游，通讯服务，建筑服务， 保险服务，及咨询，广告等商业服务等等。又称无形贸易。 包括职工报酬和投资收益两类。包括工资，奖金，股息、 红利，债券利息及再投资收益等。 包括政府与民间相互捐赠等等发生的收入转移。