期权估价题库5-1-6

期权估价题库5-1-6
问题：
[单选]假设ABC公司的股票现在的市价为60元。

6个月以后股价有两种可能：上升33.33%，或者降低25%。

有1股以该股票为标的资产的看涨期权，在利用复制原理确定其价值时，如果已知股价下行时的到期日价值为0，套期保值比率为0.6，则该期权的执行价格为（）元。

A.59
B.60
C.62
D.65
上行股价=股票现价×上行乘数=60×1.3333=80（元）下行股价=股票现价×下行乘数
=60×0.75=45（元）设执行价格为r元，则：套期保值比率=（80-x-0）／（80-45）=0.6解之得：
x=59（元）
问题：
[单选]如果已知期权的价值为10元，期权的内在价值为9元，则该期权的时间溢价为（）元。

A.0
B.19
C.1
D.-1
期权价值=内在价值+时间溢价，由此可知，时间溢价=期权价值-内在价值=10-9=1（元）。

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问题：
[单选]下列有关期权到期日价值和净损益的公式中，错误的是（）。

A.多头看涨期权到期日价值=Max（股票市价-执行价格，0）
B.空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格
C.空头看跌期权到期日价值=-Max（执行价格-股票市价，0）
D.空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值-期权价格
空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格，因此选项D的表达式错误。

问题：
[单选]如果期权到期口股价大于执行价格，则下列各项中，不正确的是（）。

A.保护性看跌期权的净损益=到期日股价-股票买价-期权价格
B.抛补看涨期权的净损益=期权费
C.多头对敲的净损益=到期日股价-执行价格-多头对敲投资额
D.空头对敲的净损益=执行价格-到期日股价+期权费收入
保护性看跌期权指的是股票加看跌期权组合，即购买1股股票之后，再购入该股票的1股看跌期权，如果期权到期口股价大于执行价格，则期权净收入=0，期权净损益=0-期权价格=-期权价格。

由于股票净损益=到期日股价-股票买价，因此，保护性看跌期权的净损益=到期日股价-股票买价-期权价格，即选项A的说法正确。

如果期权到期日股价大于执行价格，抛补看涨期权的净损益=执行价格-股票买价+期权费，由于执行价格不一定等于股票买价，所以，选项B的说法不正确。

多头对敲是同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同。

如果期权到期日股价大于执行价格，则看跌期权不会行权，看涨期权会行权，因此，多头对敲的净损益=到期日股价-执行价格=多头对敲投资额，即选项C的说法正确。

空头对敲是同时出售一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同。

如果期权到期日股价大于执行价格，则看跌期权不会行权，看涨期权会行权，因此，空头对敲的净损益=空头看涨期权净收入（到期日价值）+期权费收入=-（到期日股价-执行价格）+期权费收入=执行价格-到期日股价+期权费收入，即选项D的说法正确。

问题：
[单选]某股票的两种期权（看涨期权和看跌期权）的执行价值均为60元，6个月后到期，半年无风险利率为4%，股票的现行价格为72元，看涨期权的价格为18元，则看跌期权的价格为（）元。

A.6
B.14.31
C.17.31
D.3.69
根据看涨期权-看跌期权平价定理公式：看涨期权价格-看跌期权价格=标的资产价格-执行价格现值，得出看跌期权价格=看涨期权价格+执行价格现值-标的资产价格=18+60／（1+4%）-72=3.69（元）。