债券与股票的定价基础知识

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基金的募集与运作
总结词
基金的募集是指基金管理人通过发行基金份额的方式募集资金，投资者购买基金份额后成为基金份额持有人，享受相应的权益。基金的运作包括投资决策、交易执行、投后管理等多个环节。
详细描述
基金的募集是指基金管理人通过发行基金份额的方式募集资金，投资者购买基金份额后成为基金份额持有人，享受相应的权益。基金的运作包括投资决策、交易执行、投后管理等多个环节。投资决策是基金运作的核心环节，由基金管理人根据市场情况和基金的投资目标制定投资策略和方案。交易执行是根据投资决策进行的实际交易操作。投后管理则是对已投资的资产进行持续管理和监控，以确保资产安全和增值。
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目录
• 证券概述 • 证券交易 • 股票基础知识 • 债券基础知识 • 基金基础知识 • 衍生品基础知识 • 证券投资策略与风险控制
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• 证券概述 • 证券交易 • 股票基础知识 • 债券基础知识 • 基金基础知识 • 衍生品基础知识 • 证券投资策略与风险控制
01 证券概述
02
股票价格指数的计算方法
常见的股票价格指数计算方法有加权平均法和综合平均法等。不同的计
算方法会对指数的数值产生影响。
03
主要的股票价格指数
世界各地都有自己的股票价格指数，如道琼斯工业平均指数、纳斯达克
综合指数、上证综指等。这些指数对于了解市场整体走势和投资决策具
有重要的参考价值。
04 债券基础知识
股票的定义与分类
股票的定义
股票是公司发行的一种所有权凭证，代表股东对公司的所有权。购买股票意味着成为公司股东，享有相应的权益和承担相应的义务。
股票的分类
按照不同的分类标准，股票可以分为多种类型。例如，按照股东权利的不同，股票可以分为普通股和优先股；按照是否上市流通，股票可以分为流通股和非流通股。

财务管理实务(第五版)教案-证券投资决策

×××学院专业年度第学期《财务管理》课程课堂教学方案课程名称教学周数理论知识或实务操作授课项目《财务管理》16 总授课第几次课程考试性质13-14（11-12）教学地点是否用多媒体理论知识及实务操作× × ×是64（48） × × ×课时 3（2.5）学习任务§项目四投资决策任务 4.3 证券投资决策教学目的与基础知识要求：（1）了解证券的含义及种类，证券投资目的与种类，以及证券要求投资风险因素；（2）理解和掌握债券和股票估价模型原理，掌握债券投资收益率和股票投资收益率的计算分析方法。

难点与重点难点：理解和掌握债券和股票估价模型原理及特殊情况下估价模型的计算方法；重点：掌握债券和股票估价模型的应用，债券和股票投资收益率的计算与应用。

教学方法（形式）讲授、讨论与案例相结合授课具体内容、过程及课时分配： §项目 4 投资决策 §任务 4.3 证券投资决策【任务引入】（见教材）：由一证券投资案例引入？（2 ’）【知识准备】---讲授新课 125’（100 ’）一、证券投资认知二、债券投资实务（一）债券估价模型；（二）债券投资收益率；（三）债券投资优缺点三、股票投资实务（一）股票估价模型；（二）股票投资收益率；（三）股票投资优缺点四、证券组合投资（一）证券投资组合风险；（二）证券投资必要收益率（三）证券投资组合策略【任务解析】 3’【同步快速测试】（见教材 P ××页） 3 ’ 【课堂小结】 2’课堂练习或作业布置作业布置：任务 4.3 （见辅导教材 P ××页）教学体会或建议（授课后填写）总学时数授课教师课程教学讲义任务4.3 证券投资决策一、证券投资认知（一）证券的概念与种类1.证券的概念证券是有价证券的简称，是指具有一定票面金额，代表财产所有权和债权，可以有偿转让的凭证，如股票、债券等。

第二讲中国债券市场介绍(基础知识)

17
2.2.2中国国债市场投资者结构——投资者偏好
国债投资者结构
国有商业银行股份制商业银行
国有商业银行偏好于3-7年品种，最长不超过 10年主要为配臵性需求，对流动性要求不高，收益率要求适中。股份制商行偏好中短期品种
城市商行
城商行
保险公司
农信社
农信社
寿险/社保基金偏好10年以上品种（资产负债匹配）配臵性需求，对流动性要求不高，收益率要求较高。

4
中国债券市场与其它金融市场关系
中国债券市场与其他金融市场关系结构图
人民银行
市场监管
货币市场金融市场
证监会保监会
资本市场债券市场股票市场
金融衍生市场
行业监管
交易所债券市场
交易所股票市场
银监会
银行间债券市场
国内债券市场以银行间市场为主，其2008年交易结算量占全市场的97.5%以上，交易所市场占2.5%
甲类承销团成员乙类承销团成员
单一标位投标限额投标标位变动幅度
最低投标限额0.2亿元；最高投标限额30亿元。利率或利差招标：0.01%；价格招标：发行文件中另行规定。
16
国债
我国国债存量的投资者持有结构（续）

商业银行持有国债持有比例57.64％；其次为特殊结算会员和交易所，分别占比分别为29.48％和3.96％；信用社持有的国债规模占比为1.49%，基金和证券公司由于资金规模有限，其持有的国债规模相对较少，其持有比例分别仅为1.30 ％和0.10％
13.50%
45.96%
中期票据
数据来源：中央国债登记结算公司

证券从业《金融市场基础知识》重要考点：优先股与普通股、债券的比较

证券从业《金融市场基础知识》重要考点：优先股
与普通股、债券的比较
证券从业资格考试《金融市场基础知识》第四章第一节股票概述，考纲要求了解优先股与普通股、债券及其他股债混合产品的比较。

优先股与普通股、债券及其他股债混合产品的比较
优先股和普通股的区别：
(1)普通股股东可以全面参与GS 的经营管理，享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利，而优先股股东一般不参与GS 的日常经营管理，一般情况下不参与股东大会投票，但在某些特殊情况下，例如，GS 决定发行新的优先股，优先股股东才有投票权。

同时，为了保护优先股股东利益，如果GS 在约定的时间内未按规定支付股息，优先股股东按约定恢复表决权;如果GS 支付了所欠股息，已恢复的优先股表决权终止。

(2)相对于普通股股东，优先股股东在GS 利润和剩余财产的分配上享有优先权。

(3)普通股股东的股息收益并不固定，既取决于GS 当年赢利状况，还要看当年具体的分配政策，很有可能GS 决定当年不分配。

而优先股的股息收益一般是固定的，尤其对于具有强制分红条款的优先股而言，只要GS 有利润可以分配，就应当按照约定的数额向优先股股东支付。

(4)普通股股东除了获取股息收益外，收益来源二级市场价格上涨也是重要的;而优先股的二级市场股价波动相对较小，依靠买卖价差获利的空间也较小。

(5)普通股股东不能要求退股，只能在二级市场上变现退出;如有约定，优先股股东可依约将股票回售给GS。

基金基础知识考点：债券的估值方法和种类

基金基础知识考点：债券的估值方法和种类2017基金基础知识考点：债券的估值方法和种类导语：债券种类很多，在债券的历史发展过程中，曾经出现过很多不同品种的债券，各种债券共同构成了一个完整的债券体系。

债券可以依据不同的标准进行分类。

(一)按发行主体分类按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等。

1.政府债券政府债券是政府为筹集资金而向投资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证。

我国政府债券包括国债和地方政府债。

其中，国债是财政部代表中央政府发行的债券。

地方政府债包括由中央财政代理发行和地方政府自主发行的由地方政府负责偿还的债券。

2.金融债券金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券。

金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券等。

政策性金融债的发行人是政策性金融机构，即国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行。

商业银行债券的发行人是商业银行。

特种金融债券是指经中国人民银行批准，由部分金融机构发行的，所筹集的资金专门用于偿还不规范证券回购债务的'有价证券。

非银行金融机构债券由非银行金融机构发行。

证券公司债和证券公司短期融资券由证券公司发行。

3.公司债券公司债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。

公司债券的发行主体是股份公司，但有的国家也允许非股份制企业发行债券。

所以在归类时可将公司债券和企业债券合称公司(企业)债券。

(二)按偿还期限分类按偿还期限分类，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券。

但对具体年限的划分，不同的国家又有不同的标准。

短期债券，一般而言，其偿还期在1年以下。

例如，美国的短期国债的期限通常为3个月或6个月。

中期债券的偿还期一般为l～10年，而长期债券的偿还期一般为10年以上。

所谓债券估值，是根据债券的现金流、付息频率、期限等各种条款来决定其价格的过程。

债券估值可以作为二级市场的交易基准和一级市场招投标的理论依据;并由此决定各类债券资产组合净值的涨跌，从而影响投资人的实际利益。

债券与股票的定价基础知识(ppt 23页)

• 由于股利持续增长，所以应用永续增长年金公式有: Pt = Dt+1 / (r - g)
分段增长模型
• 假设股利先以一个比例增长一个有限时段，然后再以另一个比例无限增长
DivT 1
P0
T t 1
Div1(1 g1)t (1 r)t
r g2 (1 r)T
例3-3：股票定价
• 北方公司是一家网络开发公司，正处于高速增长期，销售额以每年80%的速度增长，预期股利在未来5 年内可以25%的速度增长，此后，股利将保持在5% 的水平。该股票昨天刚发放股利，每股0.75美元，该股票的必要收益率为22%。北方公司的股票值多少？
：新创办的企业通常有一个高的增长率，然后，保持在一个较低的增长水平上。 • 公司的增长依赖于公司的不断开拓和进取。
零增长模型
• 假设股利保持不变，即，D1 = D2 =…=Dt • 由于未来的股利永远不变，所以，利用永续年金公
式有： Pt = Dt+1 / r
持续增长模型
• 假设股利以一个不变的比例g持续增长, D1 = D0 x (1+g) D2 = D1 x (1+g), etc., etc.. and Dt = D0 x (1+g)t
第三章债券与股票的定价
• 债券定价 • 债券定价：五个重要关系 • 普通股的定价：股利折现模型 • 股利折现模型参数的确定 • 增长机会：股票定价的另一种思路 • 市盈率
价值的含义
• 帐面价值：资产负债表上所列示的资产的价值。 • 市场价值：指资产在交易市场上的价格 • 内在价值：又称经济价值，用适当的贴现率贴现资
纯贴现债券
• 计算纯贴现债券所需知道的变量到期日 (T) 面值 (F) 贴现率(r)

CFA一级知识点总结最全

CFA一级知识点总结最全
1.伦敦银行同业拆借率（LIBOR）：LIBOR是衡量银行间资金借贷成
本的利率，也是全球重要的基准利率之一
2.股票市场基础知识：包括股票的定义、类型、权益和价值、市场价
值计算、股票风险和回报等。

3.债券市场基础知识：债券的定义、类型、债券持有者的权益和责任、利率风险和违约风险等。

4.衍生品市场基础知识：包括期权、期货、互换和其他衍生工具的定义、种类、风险和应用。

5.投资组合管理：包括投资组合的种类、目标、限制、风险管理和绩
效评估等知识。

6.投资组合理论：包括现代投资组合理论、有效前沿、资本资产定价
模型和套利定价模型等。

7.金融市场和经济指标：包括金融市场的类型、功能、参与者和运作
机制，以及宏观经济指标的计算和解释。

8.估值和财务分析：包括公司估值、股票估值、债券估值、财务报表
分析和财务比率分析等。

9.风险管理：包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等风
险管理技术和工具。

10.伦敦巴塞尔委员会（BCBS）规则：包括资本充足率要求、风险权
重计算和监管规定等。

11.道德和专业行为：包括CFA协会的道德和专业行为准则，以及投资专业人士的职业道德标准。

以上是CFA一级考试的主要知识点总结。

考生需要熟悉这些知识点，并进行系统的学习和准备，以便能够顺利通过考试。

同时，还需要进行大量的练习题和模拟考试，提高自己的应试能力。

希望以上内容对CFA一级考试的备考有所帮助。

财务管理—证券投资必备基础知识点归纳

一、证券投资的含义与目的1．证券投资的含义指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。

它包括以下五个基本步骤：①确定证券投资政策；②进行证券投资分析；③组建证券投资组合；④对证券投资组合进行修正；⑤评估证券投资组合的业绩。

2．证券投资的目的（1）短期证券投资的目的：作为现金的替代品；出于投机之目的；满足企业未来的财务需求。

（2）长期证券投资的目的：为了获取较高的投资收益；为了取得对被投资企业的控制权。

二、债券投资1．债券价值的计算债券未来现金流入的现值，称为债券的价值或债券的内在价值。

只有债券的价值大于购买价格时，才值得购买。

债券价值是债券投资决策时使用的主要指标之一。

典型的债券是固定利率、每年计算并支付利息，到期归还本金。

债券价值计算公式：＝各期利息收入＝领取利息期数＝市场利率＝债券变现价值2．债券到期收益率的计算这个收益率是指按复利计算的收益率，它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。

计算到期收益率的方法是求解含有贴现率的方程：现金流出＝现金流入购进价格＝每年利息×年金现值系数＋面值×复利现值系数V＝I·（P/A，I，n）＋M·（P，I，n）3．债券投资的风险（1）违约风险。

指债券的发行人不能履行合约规定的义务，无法按期支付利息和偿还本金的风险。

（2）利率风险。

指由于市场利率的变化而引起债券价格下跌，使投资者遭受损失的风险。

一般来说，债券的价格会随市场利率的变化而发生变化，当市场利率升高时，债券价格下降；反之，当市场利率降低时，债券价格上升。

（3）流动性风险。

指债券能否顺利地按目前合理的市场价格出售的风险。

如果一种债券能在较短的时间内按市价大量出售，则说明这种债券的流动性较强，投资于这种债券所承担的流动性风险较小；反之，如果一种债券按市价卖出很困难，则说明其流动性较差，投资者会因此而遭受损失。

债券投资与股票投资的比较

债券投资与股票投资的比较在金融投资领域中，债券和股票都是常见的投资工具。

两者有着不同的特点和优劣，不同的投资者也会选择不同的投资方式。

本文将就债券投资与股票投资进行比较，让读者更好地了解它们的异同。

一、基础知识介绍债券和股票都是金融市场上的交易品种。

债券是一种固定收益的投资工具，是企业或政府借款发行的债务凭证，投资人购买债券就相当于对借款方进行贷款，借款方以利息作为交换。

股票是一种权益类的投资工具，意味着投资者成为了公司的股东，可以分享公司利润，股权的价值会根据公司的表现而变化。

二、风险在风险高低方面，债券的风险较股票低。

因为债券投资的定息和到期收益都已经被明确了，不存在去押长、短期的问题和省时复杂的分析，而且一般情况下，发债方有相对固定的利息支付能力。

而股票的风险相对较高，因为公司的股价和股息来自公司的盈利，盈利没有保证，因此，投资股票必须进行公司基本面和技术面的深度研究并且时刻关注市场变化。

三、回报率债券的回报率比股票相对稳定，因为它们的收益率是通过与借款方签订合同或协议安排的，一旦买进，收益是相当可靠的。

与此相对应的是，股票的回报率是不可预测的，但是也有可能取得长期稳定回报率。

通常情况下，股票的平均收益会比债券更高，但股市波动的风险也更大。

随着投资目标、时间期限、资产分配等的变化，投资人可以根据自己的风险承受能力和经验选择不同投资方式。

四、周期性债券和股票的周期性也有所不同，债券通常具有固定的发行期限，到期后投资者可以收回本金，债券投资周期相对较短，且不像股票需要持续不断的关注市场变化。

而股票的投资周期非常灵活，一般持有周期比债券长，甚至没有期限限制。

五、市场流动性市场流动性是投资工具能否足够自由兑换现金的能力。

债券的市场流动性较高，因为债券发行量巨大，可供交易的数量相对充足且高度机械化,投资人在不同市场条件下可以自由地买卖甚至可以卖空。

但是，对于小公司的股票而言，市场流动性较低，投资人在卖出时面临较大的困难。

债券基础知识自我归纳

债券基础知识第一章债券投资概述10分第一节债券投资目的第二节债券投资的基本原理和基本方法投资债券是需要考虑的因素：债券发行主体信用级别、债券的票面利率、债券期限长短、债券的偿还方式、债券的买卖时机债券投资步骤：目标、分析、组合、管理、评估债券投资基本方法：（一）被动投资策略：购买持有法。

（二）主动投资策略： 1 期限调整法：（1）梯形投资法。

全部资金平均投资到各个期限。

（2）杠铃投资法。

资金集中投资到短期和长期。

子弹投资法，集中一点，全力出击（3）配对投资法。

资产负债匹配。

保险公司。

2 利率化策略：（1）利率预测法。

市场利率上升，债券需求下降，价格下跌。

债券价格与收益率成反比，收益率上升，价格下降。

对于投资者，在银行上调利率之前，卖出债券，在利率下跌之前，买入债券。

（2）利率转化法。

调仓用。

3 基于债券无效率或者市场无效率的投资方法。

（1）基于债券无效率：买入价值被低估的债券（value>p），卖出价值被高估的债券（value<p）；质量期限相同时，买入收益率高的债券，卖出收益率低的债券。

（2）基于市场无效率：买进高收益的或者低等级（垃圾债券）。

价值被低估。

（三）部分主动投资策略：主要目的是获取利息，同时把握市场波动的机会获取收益。

第三节债券市场投资工具的创新和发展债券市场创新回顾：（一）国债及其创新产品。

1 国债发行方式创新2 国债发行品种创新：（1）附带通货膨胀保护的国债，TIPS; (2) 本息分离的国债，STRIPs (3) 国债的衍生品：国债回购、期货、期权和利率呼唤。

为了规避利率风险，1976年美国芝加哥期货交易所推出第一张国债期货合约，1977年推出长期国债期货合约。

（二）公司债券市场上的创新：1 高收益债券（high-yield or junk bond）：不具有投机级别，或者BBB以下。

2 可转换债券（convertible bonds）：持有人在发债后一段时间，拥有选择是否依约定条件将持有的债券转换为发行公司的股票的权利。

可转债的定价模型

可转债的定价模型可转债是一种同时具备债券和股票属性的金融工具，在投资领域中具有一定的人气和市场需求。

可转债的定价是判断其投资价值的一个基础，对于投资者来说也是非常重要的。

本文将介绍可转债的定价模型以及相关的基础概念。

一、可转债的基础知识可转债是企业发行的包含转股权益的债券，也被称为混合性债券。

作为债券，其具有固定的利率和到期日，公司在该期限内必须按照约定向投资者支付债券利息，并在到期日还本。

而作为股票，当公司的股价上涨时，投资者可以选择将所持有的可转债转换成股票。

因此，可转债的发行公司通常是业绩和成长性良好的公司，这样才能吸引投资者将其投资转换为股票。

二、债券定价模型在讨论可转债的定价模型之前，我们需要先了解债券定价的一般模型，也就是现金流模型。

现金流模型是根据债券的现金流量来确定其定价的，其中现金流包括债券未来的现金流和到期时的本金。

现金流与利率息息相关，即利率上升，现金流下降，债券价格必然下跌。

三、可转债的定价相比普通债券更加复杂，因为它必须同时考虑到债券和股票的因素。

一般来说，可转债的价格是由债券价值和转换价值两部分组成。

其中，债券价值代表了其作为债券所应该具有的价值，转换价值是可转债转换成股票后所应该具有的价值。

根据此，我们可以列出下列可转债定价公式：可转债价格 = 债券价值 + 转换价值其中，债券价值等于可转债赎回价格乘以债券价格因子，债券价格因子等于债券资产管理计划已支付的利息之和除以可转债赎回价格。

而转换价值就是可转债转化为股票后市场价格乘以转股比例。

因此，债券定价模型和可转债定价模型的区别在于可转债需要同时考虑到债券和股票的风险和利益，其中债券价格因子和转股比例是重要的计算因素。

结语：可转债的定价模型相对于其他债券更加复杂，需要考虑到债券和股票两个方面的因素。

通常情况下，人们会讨论可转债的溢价情况，而可转债的定价模型也一定程度上解释了可转债的溢价情况。

在投资中，了解可转债的定价模型对于投资者去进行选股相当重要。

债券基础知识

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持有期收益率
• 债券持有期收益率是指买入债券后持有一段时间，又在债券到期前将其出售而得到的收益，包括持有债券期间的利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率。 • 持有期收益率=（出售价格-购买价格+利息额）/购买价格×100%
26
利率的久期与凸性
• 久期:久期也称持续期.它是以未来时间发生的现金流，按照目前的收益率折现成现值，再用每笔现值乘以其距离债券到期日的年限求和，然后以这个总和除以债券目前的价格得到的数值。 • 久期通俗解释：久期是对固定收益类证券相对易变性的一种量化估算。债券的久期用来衡量债券持有者在收回本金之前，平均需要等待的时间。
17
按债券形态分类
• 1．实物债券：具有标准格式实物券面的债券。在标准格式的债券券面上，一般印有债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等各种债券票面要素。 • 我国国债种类中，无记名国债属于实物债券，它以实物券的形式记录债权、面值等，不记名，不挂失，可上市流通。实物债券是一般意义上的债券，很多国家通过法律或者法规对实物债券的格式予以明确规定。
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一次还本付息债券到期收益率
• 一次还本付息债券是指在债务期间不支付利息，只在债券到期后按规定的利率一次性向持有者支付利息并还本的债券。我国的一次还本付息债权可视为零息债券。 • 到期收益率=[债券面值（1+票面利率*债券有效年限）-债券买入价]/（债券买入价*剩余到期年限）*100%
6
债券按发行主体分类
（一）政府债券
（二）金融债券
（三）公司债券
7
政府债券
• 定义：是国家为筹措资金，按照信用原则，向投资者发行，承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。 • 1．中央政府债券：公债券或国库券，简称国债，是中央政府为筹措财政资金而发行的。目的是弥补预算赤字、建设公共设施、归还旧债本息等。 • 2．地方政府债券：地方债券或称市政债券，是各级地方政府为了特定的目的而发行并偿还的债券。

金融100个基础知识

金融100个基础知识金融，这个看似高深莫测的领域，其实与我们的日常生活息息相关。

从储蓄、投资到贷款、保险，金融知识无处不在。

接下来，让我们一起走进金融的世界，了解 100 个基础知识。

一、货币与汇率1、货币的本质是一般等价物，具有价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币五种职能。

2、汇率是两种货币之间的兑换比率，汇率的变动会影响国际贸易和投资。

3、直接标价法是以一定单位的外国货币为标准，折合若干单位的本国货币。

4、间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，折合若干单位的外国货币。

二、银行与金融机构5、中央银行是国家金融管理机构，负责制定和执行货币政策，维护金融稳定。

6、商业银行是以盈利为目的，吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务的金融机构。

7、政策性银行是为了实现国家产业政策和区域发展政策而设立的金融机构。

8、证券公司是从事证券发行、交易、经纪等业务的金融机构。

9、保险公司通过收取保费，为投保人提供风险保障。

10、基金公司通过发行基金份额，集合众多投资者的资金，进行投资运作。

三、储蓄与贷款11、储蓄存款是个人将闲置资金存入银行，获取利息收益的一种方式。

12、定期储蓄存款利率相对较高，但流动性较差。

13、活期储蓄存款流动性强，但利率较低。

14、贷款是银行或其他金融机构按一定利率和必须归还等条件出借货币资金的一种信用活动形式。

15、个人住房贷款是用于购买住房的贷款。

16、个人汽车贷款是用于购买汽车的贷款。

17、信用贷款是基于借款人的信用状况发放的贷款。

18、抵押贷款是需要借款人提供抵押物作为担保的贷款。

四、债券与股票19、债券是一种债务凭证，发行人承诺在一定期限内支付利息并偿还本金。

20、国债是由国家发行的债券，信用风险较低。

21、企业债券是由企业发行的债券，风险相对较高，收益也可能更高。

22、股票是股份公司发行的所有权凭证，股东凭借股票可以获得股息和红利，并参与公司的决策。

23、普通股股东享有公司的经营决策权和剩余财产分配权。

股票的知识点汇总与解析

股票的知识点汇总与解析第一章股票概述第一节普通股一、证券的概念1、定义：是用以表明各类财产所有权或债权的凭证或证明文件的统称。

2、分类：广义分类：货物证券；货币证券；资本证券。

狭义分类：货币证券，资本证券。

资本证券：股权证券和债权证券；直接证券和间接证券；可销售证券和不可销售证券。

3、本质（1）金融资产（2）标准化的证明文件（3）虚拟资产4、吸引力（1）从发行者来看：是筹资的工具。

（2）从投资者来看：保值；收益性；流动性；可变现性。

（3）整体经济：有利于社会资金的有效配置和动员；调控宏观经济的一种手段；公开市场业务；投资和融资的多元化表现。

5、证券持有人的权利和风险权利（1）收益的要求权（2）本金回收权（3）转让权（4）附带权利风险非系统风险包括：企业风险；行业风险。

系统性风险包括：市场风险；政策性风险；经济周期；政治风险。

二、股票的概念1、概念股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获得股息和红利的凭证。

2、格式名称、种类、股数、面值、股东名称、登记的日期、总额、每股金额、股票的发行人、日期、转让签章。

3、股票的特征（1）所有权的证明文件，是虚拟的。

例：一公司发行股票300万股，一个投资者拥有600股。

600 / 3，000，000 = 0.0002所以投资者拥有0.02％的股权。

（2）永久性的证券（3）转让性（4）非固定收益证券三、普通股1、定义最早发行的股票，数量最多的股票。

2、权益（1）资产分配权（2）盈余分配权（3）股份转让权（4）优先认股权例：一股东拥有公司25%的股权，公司增发新股100万，如果该股东没有优先认股权，则该股东的股权将下降到12.5%。

（5）投票表决权方式：大多数股东的利益；少数弱小群体的利益。

多数选举制（多数投票制）票权设置：一股一票表决方式：例：公司发行1000股,多数人集团为600股，少数人集团为400股。

A B C D E F900 400 200 600 700 100600 600 600 400 400 400累计选举制票权设置：1000股× 3 = 3000票表决方式：600股× 3 = 1800票400股× 3 = 1200票A B C D E F900 600 300 1200 0 0r = ( d × s / D + 1 ) + 1r–选出董事所必须的股数d –股东所要选出的董事人数S –股数D –预定要选出的董事人数例：ABC公司，预计选出6位董事。

《股票与债券》PPT课件

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三、债券定价
（一）债券定价的基本方法
无论任何债券的定价，都需要预测该债券的未来现金流量和采用的贴现率。
P 1 C k 1 C k 2 1 C k 3 ... C 1 k M n t n 11 C k t 1 M k n
P－债券价格，C－每期利息收入，M－到期本金收入，k－要求的回报率，
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5.按发行方式分类按照是否公开发行，债券可分为公募债券和私募债券。 6.按有无抵押担保分类债券根据其有无抵押担保，可以分为信用债券和担保债券。 7.按是否记名分类根据在券面上是否记名的不同情况，可以将债券分为记名债券和无记名债券。 8.按发行时间分类根据债券发行时间的先后，可以分为新发债券和既发债券。 9. 按是否可转换分类按是否可转换来区分，债券又可分为可转换债券与不可转换债券。
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（二）比较法也称市场比较法，是通过将评估对象与类似的企业、企业所有者权益及有价证券的市场售价进行对比，从而确定企业价值、企业所有者权益价值以及有价证券价值的通用性评估方法。目前市场比较法是土地、房地产最重要的评估方法。
三、资产类别与资产定价
（一）无形资产定价（二）实物资产定价（三）金融资产定价
如果年市场利率为6%，则债券价值为
P t 6 1 ( 1 0 4 3 % t0 ( 1 1 ) 3 % 0 6 0 4 0 ) 1 0 0 1 1 .0 1 1 1 3 .0 1 .0 6 3 3 1 1 0 0 .1 0 6 1 0 9 .7 27 2 76
从上面计算可以看出，当市场利率与票面利率相同时，债券按面值发行；当市场利率大于票面利率时，债券要折价发行；当市场利率小于票面利率时，债券按溢价发行。

证券投资分析第五章有价证券的价格决定

P0= 5000000÷（1+10%）7
=2565791（元）
或 P0=5000000÷（1+10%×7）
=2941176.4（元）
可见，在其它条件相同的情况下，按单利计息的现值要高于用复利计息的现值。根据未来值求现值的过程，被称为贴现。
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（三）、债券的基本估价公式 1、一年付息一次债券的估价公式对于普通的按期付息的债券来说，其预期货币收入
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第二定理：到期期间越长，债券价格对利率的敏感性越大其他条件相同下，若同时有到期期间长短不同的两种债券，当市
场利率变动1%时，到期期间较长的债券价格波动幅度较大，而到期期间较短的债券价格波动幅度较小。也就是说长期债券相对于短期债券具有较大的价格波动性，风险较大。
例如，甲债券面值100元，期限5年，票面利率6%；乙债券面值 100元，期限10年，票面利率6%；当市场利率上升到8.5%，甲债券价格下跌到89.986元，而乙债券下跌到83.382元。同样，当市场利率降低到5%，甲债券价格将上升到104.376元，乙债券价格将上升到 107.795元。乙债券的波动幅度大于甲债券。第三定理：债券价格对利率变动的敏感性之增加程度随到期期间延长而递减
虽然到期期间越长，债券价格对利率变动之敏感性越高，但随着到期期间的拉长，敏感性增加的程度却会递减。例如2年期债券价格对于利率变动的敏感性固然比1年期的债券高，但前者对利率变动的敏感性却不及后者的两倍。例如，债券甲为5年期债券，票面利率为 6%；债券乙为10年期债券，票面利率也为6%。当到期收益率从7% 下跌到6.5%，债券乙的到期期间虽然是债券甲的2倍，但是债券甲的上涨幅度是2.14%[=（97.894—95.842）/95.842]，债券乙的上涨幅度是3.74%[=（96.365—92.894）/92.894]，债券乙上涨的幅度只是债券甲的1.75倍。

《金融市场基础知识》第5章第1节债券概述

《金融市场基本知识》第五章债券第一节债券概述一、债券概述（一）债券的定义、票面要素、特征、分类1.债券的定义（1）概念：债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。

（2）资金借贷双方的权责关系①所借贷货币资金的数额；②借贷的时间；③在借贷时间内的资金成本或应有的补偿（债券的利息）。

（3）权利义务关系的四个含义①发行人是借入资金的经济主体；②投资者是出借资金的经济主体；③发行人必须在约定的时间付息还本；④债券反映了发行者和投资者之间的债权债务关系，而且是这一关系的法律凭证。

（4）债券有以下基本性质：2.债券的票面要素【小贴士】有的债券具有分期偿还的特征；有的债券附有一定的选择权，如下所示。

3.债券的特征4.债券的分类（1）按发行主体分类，可以分为政府债券、金融债券和公司债券等主要类型。

（2）按付息方式分类，债券可分为零息债券、附息债券、息票累积债券三类。

（3）按债券（券面）形态分类，可以分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。

（4）按利率是否固定分类，可以分为固定利率债券、浮动利率债券和可调利率债券。

（5）按期限长短分类，分为长期债券、短期债券和中期债券。

（6）按发行方式分类，可分为公募债券和私募债券。

（7）按信用状况分类，可以分为利率债和信用债。

5.多头管理体制下，我国目前的债券类型（二）债券与股票的异同点二、政府债券（一）政府债券的定义、性质和特征1.政府债券的定义政府债券是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。

中央政府发行的债券被称为中央政府债券或者国债，地方政府发行的债券被称为地方政府债券，有时两者被统称为公债。

2.政府债券的性质（1）从形式上看：政府债券是一种有价证券，具有债券的一般性质。

（2）从功能上看：既是弥补赤字的手段；也是筹集资金、扩大公共开支的重要手段；而且具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家进行宏观调控的工具。